Bodie, Zvi, Alex Kane, dan Alan J. Marcus, 2006. Investasi, Edisi Keenam, Salemba Empat, Jakarta.
Brealey, Richard A, Stewart C Myers, dan Alan J Marcus, 2007. Dasar-dasar Manajemen Keuangan Perusahaan, Jilid 1, Edisi Kelima, Erlangga, Jakarta. Darmadji, Tjiptono, dan Hendy M.Fakhruddin, 2006. Pasar Modal di Indnesia
Pendekatan Tanya Jawab, Salemba Empat, Jakarta.
Garrison, Ray H, Eric W. Noreen, and Peter C. Brewer, 2008. Managerial Accounting, McGraw-hill, New York.
Ghozali, H Imam, 2006. Aplikasi Analisis Multivariat dengan Program SPSS, Universitas Diponegoro, Semarang.
Jogiyanto, 2005. Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan Pengalaman-pengalaman, BPFE, Yogyakarta.
Jones, Charles P, 2010. Investments Principles and Concepts, John Wiley & Sons (Asia) Pte Ltd.
Mayo, Herbert B, 2008, Investments: An Introductions, Thomson South-Western, Canada.
Ross, Stephen A, Randolph W. Westerfield, and Bradford D. Jordan, 2005, Essentials of Corporate Finance, McGraw-Hill, New York.
Samsul, Mohamad, 2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio, Edisi Pertama, Erlangga, Jakarta.
Situmorang, M Paulus, 2008. Pengantar Pasar Modal, Mitra Wacana Media, Jakarta. Sugiyono, 2006. Metode Penelitian Bisnis, Alfabeta, Bandung.
Sumarni, Murti, dan Salamah Wahyuni, 2006. Metodologi Penelitian Bisnis, Andi, Yogyakarta.
Sutedi, Adrian, 2009. Segi-segi Hukum Pasar Modal, Ghalia, Bandung.
Tandelilin, Eduardus, 2010. Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi, Kanisius, Yogyakarta.
Widjaja, Gunawan. dan Wulandari Risnamanitis, 2009. Seri Pengetahuan Pasar Modal Go Public dan Go Private di Indonesia, Kencana, Jakarta.
Widoatmodjo, Sawidji, 2009. Pasar Modal Indonesia Pengantar dan Studi Kasus, Ghalia, Bandung.
Zubir, Zulmi, 2011. Manajemen Portofolio: Penerapannya dalam Investasi Saham, Salemba Empat, Jakarta.
Jurnal:
Daljono, 2000. “Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Initial Return Saham ysng Listing di BEI tahun 1990-1997”. Kumpulan Makalah Simposium Nasional Akuntansi III.
Emilia, Lucky Sulaiman dan Roy Sembel, 2008. “Faktor-faktor yang Mempengaruhi Initial Return 1 Hari, Return 1 Tahun setelah IPO”. Journal of Applied Finance And Accounting Vol. 1, No.1, Hal, 116-140, Binus Business School, Binus University, Jakarta.
Gabriela, Like Stefi, 2013, “Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Initial Return Setelah Initial Public Offering (IPO)”. FINESTA, Vol. 1, No.2, Hal, 67-72, Universitas Kristen Petra, Surabaya.
Handayani, Sri Retno, dan Intan Shaferi, 2011, “Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Underpricing Pada Penawaran Umum Perdana (Studi Kasus Pada Perusahaan Keuangan yang Go Public Di Bursa Efek Jakarta Tahun 2000-2006)”. Performancue Vol. 14, No. 2, Hal. 103-118.
Huda, Ainil, 2013, “Pengaruh Nilai Penawaran Saham, Prosentase Penawaran saham dan Earning Per Share Terhadap Initial Return (Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar Di BEI)”. Artikel, Universitas Negeri Padang. Indah, Rani, 2006, “Analisis Pengaruh Informasi Keuangan Dan Non Keuangan
Terhadap Initial Return dan Return 7 Hari Setelah IPO Di Bursa Efek Jakarta”. Tesis, Universitas Diponegoro, Semarang.
Junaeni, Irawati dan Rendi Agustian, 2013, “Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Tingkat Unerpricing Saham Pada Perusahaan yang Melakukan Initial Public Offering Di BEI”. Jurnal Ilmiah WIDYA Vol. 1, No.1, Hal. 52-59, Perbanas Institute, Jakarta.
Loo, Jean, Dong-Woo Lee and Jong-Hwan Yi, 1999, “Profitability and Volatility of IPO Firms and Underwriter Reputations”, International Journal of Business Vol. 4, No. 2, Hal. 63-79, Department of Accoounting, California State University, Los Angeles.
Retnowati, Eka, 2013. “Penyebab Underpricing Pada Penawaran Saham Perdana di Indonesia”. Accounting Analysis Journal, Vol. 1, No. 4, Hal. 182-190, Universitas Negeri Semarang, Semarang, Indonesia.
Wijayanto, Andhi, 2010, “Analisis Pengaruh ROA,EPS, Financial Leverage, Proceed Terhadap Initial Return”. Jurnal Dinamika Manajemen. Vol.1, No.1, Hal. 68-78, Universitas Negeri Semarang, Semarang, Indonesia
Witjaksono, Lydia Soeryadjaya, 2012. “Analisis Faktor-faktor Keuangan yang Mempengaruhi Fenomena Underpricing Pada Perusahaan Sektor Keuangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2002-2010”. Berkala Ilmiah Mahasiswa Akuntansi.-Vol. 1, No.1, Hal. 33-37, Januari 2012.
Yustisia, Natali dan Mailana Roza, 2012, “Faktor-faktor yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Saham Perdana Pada Perusahaan Non- Keuangan Go Public”. Media Riset Akuntansi Vol. 2, No.2, Hal. 157-169, Institute Perbanas, Jakarta.
SITUS
https://www.e-bursa.com/index.php/ipo/ipo_stock_performance (18 Oktober 2013) http://www.sahamok.com/emiten/ipo/ (18 Oktober 2013)
Lampiran 1
Daftar Perusahaan yang Melakukan Initial Public Offering (IPO) Periode 2008-2012 Yang Terdaftar Di BEI
No Kode Emiten
Nama Emiten Tanggal Listing 1 SIAP Sekawan Intipratama 17 Oktober 2008 2 TRAM Trada Maritime 10 September 2008 3 HOME Hotel Mandarine Regency 17 Juli 2008
4 ADRO Adaro Energy 16 Juli 2008
5 PDES Destinasi Tirta Nusantara 08 Agustus 2008
6 INDY Indika Energy 11 Juni 2008
7 BSDE Bumi Serpong Damai 06 Juni 2008
8 TPIA Petrochemical 26 Mei 2008
9 GZCO Gozco Plantation 15 Mei 2008 10 YPAS Yanaprima Hastapersada 05 Maret 2008
11 ELSA Elnusa 06 Februari 2008
12 TRIL Triwira Insanlestari 28 Januari 2008 13 BAPA Bekasi Asri Pemula 14 Januari 2008 14 DSSA Dian Swastika Sentosa 10 Desember 2009
15 BWPT BW Plantation 27 Oktober 2009
16 MKPI Metropolitan Kentjana 10 Juli 2009 17 INVS Inovisi Infracom 03 Juli 2009
18 TRIO Trikomsel Oke 14 april 2009
19 MFMI Multifiling Mitra Indonesia 29 Desember 2010 20 BRMS Bumi Resources Minerals 09 Desember 2010 21 MIDI Midi Utama Indonesia 30 November 2010 22 APLN Agung Padomoro Land 11 November 2010 23 KRAS Krakatau Steel 10 November 2010 24 TBIG Tower Bersama Infrasructure 26 Oktober 2010 25 ICBP Indofood CBP Sukses Makmur 07 Oktober 2010
26 HRUM Harum Energy 06 Oktober 2010
27 BRAU Berau Coal Energy 19 Agustus 2010 28 BUVA Bukit Uluwatu Villa 12 Juli 2010 29 IPOL Swakarsa Industry 09 Juli 2010 30 GREN Evergreen Invesco 09 Juli 2010
31 SKYB Skybee 07 Juli 2010
32 GOLD Golden Retailindo 07 Juli 2010 33 ROTI Inippon Indosari 28 Juni 2010 34 TOWR Sarana Menara Nusantara 08 Maret 2010 35 BIPI Benakat Integra 11 Februari 2010
36 PTPP PP 09 Februari 2010
38 BAJA Saranacentral Bajatama 21 Desember 2011 39 VIVA Visi Media Asia 21 November 2011 40 GEMS Golden Energy Mines 17 November 2011 41 ARII Atlas Resources 08 November 2011 42 SUPR Solusi Tunas Pratama 11 Oktober 2011 43 STAR Star Petrochem 13 Juli 2011
44 PTIS Indo Straits 12 Juli 2011
45 SDMU Sidomulyo selaras 12 Juli 2011 46 ALDO Alkindo Naratama 12 Juli 2011 47 SIMP Salim Ivomas Pratama 09 Juni 2011 48 BULL Buana Listya Tama 23 Mei 2011 49 SRAJ Sejahteraraya Anugerahjaya 11 April 2011 50 MBSS Segara Sejjati 06 April 2011 51 WSKT Waskita Karya 19 Desember 2012 52 TAXI Express Transindo Utama 02 November 2012 53 PALM Provident Agro 08 Oktober 2012
54 SKBM Sekar Bumi 28 September 2012
55 NIRO Nirvana Development 13 September 2012 56 IBST Inti Bangun Sejahtera 31 Agustus 2012 57 WIIM Wismilak Inti Makmur 18 Desember 2012 58 NELY Pelayaran Nelly Dwi 11 Oktober 2012 59 TELE Tiphone Mobile Indonesia 20 Juli 2012 60 GAMA gading Development 11 Juli 2012 61 ALTO Tri Bnayan Tirta 10 Juli 2012 62 MSKY MNC Sky Vision 09 Juli 2012 63 TOBA Toba Bara sejahtera 06 Juli 2012 64 KOBX Kobexindo Tractors 05 Juli 2012 65 TRIS Trisula Internasional 28 Juni 2012 66 RANC Supra Boga Lestari 07 Juni 2012 67 BEST Bekasi Fajar Industrial 10 April 2012 68 PADI Minna Padi Investama 09 Januari 2012 69 ESSA Surtya Esa Perkasa 01 Februari 2012
Lampiran 2
Hasil Data Initial Return, Return on Asset, Debt to Equity Ratio, Earning per Share, dan Proceed Perusahaan yang Melakukan IPO di BEI tahun 2008-2012 Tahun
IPO
Kode Emiten
Nama Emiten IR ROA DER EPS Proceed
2008 SIAP Sekawan Intipratama 6 0,003 2,06 48 90000000000 2008 TRAM Trada Maritime 27,2 0,074 1,87 49,03 1216455000000 2008
HOME Hotel Mandarine Regency
66,36 0,009 0,82 7691,8
1 133469600000 2008 ADRO Adaro Energy 57,27 0,006 5,57 62 35184600000000 2008
PDES Destinasi Tirta Nusantara
70 64 0,89 11
1430000000000 2008 INDY Indika Energy 16, 1 0,053 1,95 61 1537006050000 2008 BSDE Bumi Serpong Damai 1,82 0,03 1,84 54,14 9623358000000 2008 TPIA Petrochemical 29,55 14,38 0,66 66,9 6745640000000 2008 GZCO Gozco Plantation 22,22 0,025 0,95 246335 1358000000000 2008 YPAS Yanaprima Hastapersada 17,43 0,107 0,93 43 364060000000 2008 ELSA Elnusa 28,75 0,05 1,26 17,15 29194000000000 2008 TRIL Triwira Insanlestari 70 0,124 0,3 21,02 480000000000 2008 BAPA Bekasi Asri Pemula 70 0,007 2,79 1,83 99267750000 2009 DSSA Dian Swastika Sentosa 75 0,051 0,89 0,043 1155828000000 2009 BWPT BW Plantation 4 0,118 2,72 40,62 2223776500000 2009 MKPI Metropolitan Kentjana 31 0,158 0,79 0,25 1991207400000 2009 INVS Inovisi Infracom 16 0,031 0,75 7 321115000000 2009 TRIO Trikomsel Oke 2 0,085 1,82 46 1071337500000 2010
MFMI Multifiling Mitra Indonesia 70 0,118 0,24 843 151516200000 2010 BRMS Bumi Resources Minerals 10,24 -0,003 -48, 3 9,83 16237077000000 2010 MIDI Midi Utama Indonesia 49.09 0,007 1 1,63 792646250000 2010 APLN Agung Padomoro Land 12,33 0,008 2,34 0,182 7482828500000 2010 KRAS Krakatau Steel 49.41 0,039 1,2 39 13408750000000 2010
TBIG Tower Bersama Infrasructure
18.52 0,129 2,52 89,1
9712973250000 2010
ICBP Indofood CBP Sukses Makmur
10,29 0,105 6,72 256
31457975250000 2010 HRUM Harum Energy 4,81 0,053 2,45 306,99 14058460000000 2010 BRAU Berau Coal Energy 11,25 0,062 3,12 66 13960000000000 2010 BUVA Bukit Uluwatu Villa 19,23 0,008 0,87 2 804967800000 2010 IPOL Swakarsa Industry 69.52 0,039 4,92 41,69 13525092000000 2010 GREN Evergreen Invesco 11,91 0,001 0,46 0,127 492881550000 2010 SKYB Skybee 48,57 0,151 0,25 382 219375000000
2010 GOLD Golden Retailindo 49,33 0,145 0,56 306,96 100100000000 2010 ROTI Nippon Indosari 16,86 0,165 1,07 66,37 1290759000000 2010
TOWR Sarana Menara Nusantara
49,52 0,086 5,17 362
1071304500000 2010 BIPI Benakat Integra 36,43 0,004 0,03 1,09 4906146000000
2010 PTPP PP 3,57 0,04 6,53 43 2711766400000
2010
EMTK Elang Mahkota Teknologi
1,39 0,043 0,48 8,51
4060821600000 2011 BAJA Saranacentral Bajatama 2 0,1 3,18 9 450000000000 2011 VIVA Visi Media Asia 50 0,002 0,9 2 4642350000000 2011 GEMS Golden Energy Mines 9 0,03 0,96 15,59 14705875000000 2011 ARII Atlas Resources 2,67 0,024 1,45 22 4500000000000 2011 SUPR Solusi Tunas Pratama 7,35 0,128 2,96 460,82 2499000000000 2011 STAR Star Petrochem 35,29 0,239 0,07 5,99 489600000000 2011 PTIS Indo Straits 5,26 0,083 0,778 0,414 522656750000 2011 SDMU Sidomulyo selaras 6,67 0,063 0,21 16,59 202657500000 2011 ALDO Alkindo Naratama 11,11 0,051 1,65 10,5 123750000000 2011 SIMP Salim Ivomas Pratama 13,64 0,066 1,16 77 17397930000000 2011 BULL Buana Listya Tama 7,1 0,002 0,8 18,79 2735750000000 2011 SRAJ Sejahteraraya Anugerahjaya 66,67 0,008 0,31 0,79 664230000000 2011 MBSS Segara Sejjati 11,25 0,141 0,73 148,9 2800048000000 2012 WSKT Waskita Karya 17 0,034 7 9555 1171279700000 2012
TAXI Express Transindo Utama
5 0,035 4 45,39
1201536000000 2012 PALM Provident Agro 4,44 0,016 1,6 26 2217595500000 2012 SKBM Sekar Bumi 34,78 0,039 0,85 7 99590000000 2012 NIRO Nirvana Development 69,52 0,001 0,75 53,86 1890000000000 2012 IBST Inti Bangun Sejahtera 50 0,052 1,39 7027 10283110000000 2012 WIIM Wismilak Inti Makmur 1,32 0,175 1,69 88,02 1365000000000 2012 NELY Pelayaran Nelly Dwi 11,84 0,19 0,34 72,18 394800000000 2012
TELE Tiphone Mobile Indonesia
15 0,031 1,42 0,001
1661376800000 2012 GAMA gading Development 6,67 0,003 0,68 2,85 1050525000000 2012 ALTO Tri Bnayan Tirta 50 0,002 0,9 2,94 325500000000
2012 MSKY MNC Sky Vision 1,32 0,019 2,6 10,5 2147425600000
2012 TOBA Toba Bara sejahtera 11,84 0,426 2,8 0,03 3823731000000
2012 KOBX Kobexindo Tractors 15 0,031 4,39 35,07 909000000000
2012 TRIS Trisula Internasional 6,67 0,013 2,04 10 300000000000
2012 RANC Supra Boga Lestari 334 0,039 1,33 31,63 5782245000000
2012 BEST Bekasi Fajar Industrial 67.65 0,021 0,84 6,19 1496727600000
2012 PADI Minna Padi Investama 39,24 0,001 0,1 0,38 858730000000
Lampiran 3
Hasil Logaitma Natural Data Initial Return, Return on Asset, Debt to Equity Ratio, Earning per Share, dan Proceed Perusahaan yang Melakukan IPO di BEI
tahun 2008-2012 Tahun
IPO
Kode Emiten
Nama Emiten IR ROA DER EPS Proceed
2008 SIAP Sekawan Intipratama -2,81 -5,81 0,72 3,87 25,22 2008 TRAM Trada Maritime -1,30 -2,60 0,63 3,89 27,83 2008
HOME Hotel Mandarine Regency
-0,41 -4,71 -0,20 8,95
25,62 2008 ADRO Adaro Energy -0,56 -5,12 1,72 4,13 31,19 2008
PDES Destinasi Tirta Nusantara
-0,36 4,16 -0,12 2,40
27,99 2008 INDY Indika Energy -1,83 -2,94 0,67 4,11 28,06 2008 BSDE Bumi Serpong Damai -4,02 -3,51 0,61 3,99 29,90 2008 TPIA Petrochemical -1,22 2,67 -0,42 4,20 29,54 2008 GZCO Gozco Plantation -1,51 -3,69 -0,05 12,41 27,94 2008 YPAS Yanaprima Hastapersada -1,75 -2,23 -0,07 3,76 26,62 2008 ELSA Elnusa -1,24 -3,00 0,23 2,84 31,00 2008 TRIL Triwira Insanlestari -0,36 -2,09 -1,20 3,05 26,90 2008 BAPA Bekasi Asri Pemula -0,36 -4,96 1,03 0,60 25,32 2009
DSSA Dian Swastika Sentosa
-0,69 -2,98 -0,12 -3,15
27,78 2009 BWPT BW Plantation -3,22 -2,14 1,00 3,70 28,43 2009 MKPI Metropolitan Kentjana -1,17 -1,85 -0,24 -1,39 28,32 2009 INVS Inovisi Infracom -1,83 -3,47 -0,29 1,95 26,50 2009 TRIO Trikomsel Oke -3,91 -2,47 0,60 3,83 27,70 2010
MFMI Multifiling Mitra Indonesia -0,36 -2,14 -1,43 6,74 25,74 2010 BRMS Bumi Resources Minerals -2,28 -3,21 0,15 2,29 30,42 2010 MIDI Midi Utama Indonesia -0,71 -4,96 0,00 0,49 27,40 2010
APLN Agung Padomoro Land
-2,10 -4,83 0,85 -1,70
29,64 2010 KRAS Krakatau Steel -0,71 -3,24 0,18 3,66 30,23 2010
TBIG Tower Bersama Infrasructure
-1,69 -2,05 0,92 4,49
29,90 2010
ICBP Indofood CBP Sukses Makmur
-2,27 -2,25 1,91 5,55
31,08 2010 HRUM Harum Energy -3,04 -2,94 0,90 5,73 30,27 2010 BRAU Berau Coal Energy -2,18 -2,78 1,14 4,19 30,27 2010 BUVA Bukit Uluwatu Villa -1,65 -4,83 -0,14 0,69 27,41
2010 IPOL Swakarsa Industry -0,36 -2,90 1,59 3,73 30,24 2010 GREN Evergreen Invesco -2,11 -6,91 -0,78 -2,06 26,92 2010 SKYB Skybee -0,72 -1,89 -1,39 5,95 26,11 2010 GOLD Golden Retailindo -0,71 -1,93 -0,58 5,73 25,33 2010 ROTI Nippon Indosari -1,79 -1,80 0,07 4,20 27,89 2010
TOWR Sarana Menara Nusantara
-0,70 -2,45 1,64 5,89
27.70 2010 BIPI Benakat Integra -1,01 -5,52 -3,51 0,09 29,22
2010 PTPP PP -3,32 -3,32 1,88 3,76 28,63
2010
EMTK Elang Mahkota Teknologi -4,27 -3,15 -0,73 2,14 29,03 2011 BAJA Saranacentral Bajatama -3,91 -2,30 1,16 2,20 26,83 2011 VIVA Visi Media Asia -0,69 -6,21 -0,11 0,69 29,17 2011 GEMS Golden Energy Mines -2,41 -3,51 -0,04 2,75 30,32 2011 ARII Atlas Resources -3,61 -3,73 0,37 3,09 29,14 2011 SUPR Solusi Tunas Pratama -2,60 -2,06 1,09 6,13 28,55 2011 STAR Star Petrochem -1,04 -1,43 -2,66 1,79 26,92 2011 PTIS Indo Straits -2,94 -2,49 -0,25 -0,88 26,98 2011 SDMU Sidomulyo selaras -2,70 -2,76 -1,56 2,81 26,03 2011 ALDO Alkindo Naratama -2,20 -2,98 0,50 0,05 25.54 2011 SIMP Salim Ivomas Pratama -2,00 -2,72 0,15 4,34 30,49 2011 BULL Buana Listya Tama -2,65 -6,21 -0,22 2,93 28,64 2011 SRAJ Sejahteraraya Anugerahjaya -0,40 -4,83 -1,17 -0,24 27,22 2011 MBSS Segara Sejjati -2,18 -1,96 -0,31 5,00 28,66 2012 WSKT Waskita Karya -1,77 -3,38 1,95 9,16 27,79 2012
TAXI Express Transindo Utama
-5,30 -3,35 1,39 3,82
27,81 2012 PALM Provident Agro -3,12 -4,14 0,47 3,26 28,43 2012 SKBM Sekar Bumi -1,06 -3,24 -0,16 1,95 25,32 2012 NIRO Nirvana Development -0,36 -6,91 -0,29 3,99 28,27 2012 IBST Inti Bangun Sejahtera -0,69 -2,96 0,33 8,86 29,96 2012
WIIM Wismilak Inti Makmur
-1,47 -1,74 0,52 4,48
27,94 2012 NELY Pelayaran Nelly Dwi -1,51 -1,66 -1,08 4,28 26,70 2012
TELE Tiphone Mobile Indonesia
-1,42 -3,47 0,35 -6,91
28,14 2012 GAMA gading Development -0,36 -5,81 -0,39 1,05 27,68 2012 ALTO Tri Bnayan Tirta -0,69 -3,44 -0,11 1,08 26,51 2012 MSKY MNC Sky Vision -4,34 -3,96 0,96 2,35 28,40 2012 TOBA Toba Bara sejahtera -2,14 -0,85 1,03 -3,51 28,97 2012 KOBX Kobexindo Tractors -1,90 -3,47 1,48 3,56 27,54
2012 TRIS Trisula Internasional -2,70 -4,34 0,71 2,30 26,43 2012 RANC Supra Boga Lestari -1,08 -3,24 0,29 3,45 29,39 2012 BEST Bekasi Fajar Industrial -0,39 -3,86 -0,17 1,82 28.03 2012 PADI Minna Padi Investama -0,94 -6,91 -2,30 -0,97 27,48 2012 ESSA Surtya Esa Perkasa -0,71 -1,68 0,94 5,19 27,14
Lampiran 4
HASIL PENGOLAHAN SPSS