2010 2011 Perubahan PENJUALAN 3.183.829.303.909 3.481.166.441.259 -297.337.137.350 BEBAN POKOK PENJUALAN (2.279.309.994.224) (2.443.150.487.283) -163.840.493.059 LABA BRUTO 904.519.309.685 1.038.015.953.976 -133.496.644.291 Pendapatan lainnya 45.327.197.112 21.644.764.364 23.682.432.748 Beban Usaha (758.320.867.680) (816.012.105.272) -57.691.237.592 Pendapatan
(beban) kurs mata uang asing - bersih 1.422.245.498 417.625.023 1.004.620.475 LABA USAHA 192.947.884.615 244.066.238.091 -51.118.353.476 Beban Keuangan (14.336.646.263) (12.059.178.398) 2.277.467.865 LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK 178.611.238.352 232.007.059.693 -53.395.821.341 BEBAN (PENGHASILAN) PAJAK (39.894.779.486) (60.243.883.939) -20.349.104.453 LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN 138.716.458.866 171.763.175.754 -33.049.443.358 Laba yang dapat dapat diatribusikan kepada:
Pemilik Entitas induk 138.716.044.100 171.765.487.458 -33.049.443.358 Kepentingan non pengendali 414.766 (2.311.704) -1.896.938 LABA BERSIH PER SAHAM DASAR 24,98 30,93 -5,95
Tabel 4.5
PT. Kimia Farma (Persero) Tbk Dan Entitas Anak Laporan Laba Rugi Komprehensif yang diperbandingkan
Per 31 Desember 2011 dan 2012 (Dalam Rupiah) 2011 2012 Perubahan PENJUALAN 3.481.166.441.259 3.734.241.101.309 -253.074.660.050 BEBAN POKOK PENJUALAN (2.443.150.487.283) (2.559.074.130.367) -115.923.643.084 LABA BRUTO 1.038.015.953.976 1.175.166.970.942 -137.151.016.966 Pendapatan lainnya 21.644.764.364 24.135.411.087 -2.490.646.723 Beban Usaha (816.012.105.272) (912.599.414.375) -96.587.309.103 Pendapatan
(beban) kurs mata uang asing - bersih 417.625.023 (1.546.112.212) -1.963.737.235 LABA USAHA 244.066.238.091 285.156.855.442 -41.090.617.351 Beban Keuangan (12.059.178.398) (6.872.403.387) -5.186.775.011 LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK 232.007.059.693 278.284.452.055 -46.277.392.362 BEBAN (PENGHASILAN) PAJAK (60.243.883.939) (72.520.454.677) -12.276.570.738 LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN 171.763.175.754 205.763.997.378 -34.000.821.624 Laba yang dapat dapat diatribusikan kepada:
Pemilik Entitas induk 171.765.487.458 205.133.316.635 -33.367.829.177 Kepentingan non pengendali (2.311.704) 630.680.743 -632.992.447 LABA BERSIH PER SAHAM DASAR 30,93 36,93 -6
Sumber: Annual Report PT Kimia Farma (Persero) Tbk Tahun 2012 Tabel 4.6
PT. Kimia Farma (Persero) Tbk Dan Entitas Anak Laporan Laba Rugi Komprehensif yang diperbandingkan
Per 31 Desember 2012 dan 2013 (Dalam Rupiah) 2012 2013 Perubahan PENJUALAN 3.734.241.101.309 4.348.073.988.385 613.832.887.076 BEBAN POKOK PENJUALAN (2.559.074.130.367) (3.055.921.946.994) -496.847.816.627 LABA BRUTO 1.175.166.970.942 1.292.152.041.391 116.985.070.449 Pendapatan lainnya 24.135.411.087 43.681.718.265 19.546.307.178
Beban Usaha (912.599.414.375) (1.042.618.886.755) 130.019.472.38 Pendapatan
(beban) kurs mata uang asing - bersih
(1.546.112.212) 811.575.630 -734.536.582 Bagian laba (rugi)
investasi pada entitas asosiasi - (261.374.648) -261.374.648 LABA USAHA 285.156.855.442 293.765.073.883 -8.608.218.441 Beban Keuangan (6.872.403.387) (9.639.641.584) -2.767.238.197 LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK 278.284.452.055 284.125.432.299 -5.840.980.244 BEBAN (PENGHASILAN) PAJAK (72.520.454.677) (68.483.102.322) -4.037.352.355 LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN 205.763.997.378 215.642.329.977 -9.878.332.599 Laba yang dapat dapat diatribusikan kepada:
Pemilik Entitas induk 205.133.316.635 214.549.154.260 -9.415.837.625 Kepentingan non pengendali 630.680.743 1.093.175.717 -462.494.974 LABA BERSIH PER SAHAM DASAR 36,93 38,63 -1.70
Sumber: Annual Report PT Kimia Farma (Persero) Tbk Tahun 2013 4.1.3. Perhitungan Rasio Keuangan
1. Rasio Likuiditas
a. Rasio Lancar (Current Ratio)
Tabel 4.7
Perhitungan Current Ratio
Tahun Aktiva Lancar Hutang Lancar Current Ratio
1 2 (1) / (2)
2011 1.263.029.723.926 459.694.310.937 2,75 2012 1.505.798.399.164 537.184.235.226 2,80 2013 1.810.614.614.537 746.123.148.554 2,43
b. Rasio Cepat (Quick Ratio)
Tabel 4.8
Perhitungan Quick Ratio
Tahun Aktiva Lancar Persediaan Hutang Lancar Quick
Ratio 1 2 3 (1) - (2) / (3) 2011 1.263.029.723.926 456.068.713.230 459.694.310.937 1,76 2012 1.505.798.399.164 530.417.299.657 537.184.235.226 1,82 2013 1.810.614.614.537 640.909.360.172 746.123.148.554 1,57
Sumber: Data Diolah
c. Rasio Kas (Cash Ratio)
Tabel 4.9
Perhitungan Cash Ratio
Tahun Kas Hutang Lancar Cash Ratio
1 2 (1) / (2) x 100%
2011 199.385.754.109 459.694.310.937 43,37 % 2012 316.497.879.806 537.184.235.226 58,92 % 2013 394.149.909.832 746.123.148.554 52,83 %
Sumber: Data Diolah
d. Rasio Perputaran Kas (Cash Turn Over Ratio)
Tabel 4.10
Perhitungan Cash Turn Over Ratio Tahun Penjualan Bersih Modal Kerja
Bersih
Cash Turn Over Ratio
1 2 (1) / (2)
2011 3.481.166.441.259 803.335.412.989 4,33 2012 3.734.241.101.309 968.614.163.938 3,86 2013 4.348.073.988.385 1.064.491.465.983 4,08
e. Inventory to Net Working Capital
Tabel 4.11
Perhitungan Inventory to Net Working Capital
Tahun Persediaan Aktiva Lancar Hutang Lancar INWC
1 2 3 (1) / (2)
- (3) 2011 456.068.713.230 1.263.029.723.926 459.694.310.937 0,57 2012 530.417.299.657 1.505.798.399.164 537.184.235.226 0,55 2013 640.909.360.172 1.810.614.614.537 746.123.148.554 0,60
Sumber: Data Diolah
2. Rasio Solvabilitas
a. Rasio Hutang terhadap Total Aktiva (Debt to Asset Ratio)
Tabel 4.12
Perhitungan Debt to Asset Ratio
Tahun Total Hutang Total Aktiva Debt to Asset Ratio
1 2 (1) / (2)
2011 541.736.739.279 1.794.242.423.105 0,30 2012 634.813.891.119 2.076.347.580.785 0,31 2013 847.584.859.909 2.471.939.548.890 0,34
Sumber: Data Diolah
b. Rasio Hutang terhadap Ekuitas (Debt to Equity Ratio)
Tabel 4.13
Perhitungan Debt to Equity Ratio
Tahun Total Hutang Modal Sendiri Debt to Equity Ratio
1 2 (1) / (2)
2011 541.736.739.279 1.252.505.683.826 0,43 2012 634.813.891.119 1.441.533.689.666 0,44 2013 847.584.859.909 1.624.354.688.981 0,52
c. Long Term Debt to Equity Ratio
Tabel 4.14
Perhitungan Long Term Debt to Equity Ratio Tahun Hutang Jangka
Panjang Modal Sendiri
Long Term Debt to Equity Ratio
1 2 (1) / (2)
2011 82.042.428.342 1.252.505.683.826 0,07 2012 97.629.655.893 1.441.533.689.666 0,07 2013 101.461.711.355 1.624.354.688.981 0,06
Sumber: Data Diolah
d. Rasio Kemampuan Membayar Bunga (Times Interes Earned)
Tabel 4.15
Perhitungan Times Interes Earned
Tahun EBIT Biaya Bunga Times Interes Earned
1 2 (1) / (2) x 1kali
2011 232.007.059.693 11.311.678.398 20,51 kali 2012 278.284.452.055 6.812.403.387 40,85 kali 2013 284.125.432.299 9.254.641.584 30,70 kali
Sumber: Data Diolah
3. Rasio Aktivitas
a. Perputaran Piutang (Receivable Turn Over)
Tabel 4.16
Perhitungan Receivable Turn Over Tahun Penjualan Rata – rata Piutang
Dagang Receivable Turn Over 1 2 (1) / (2) 2011 3.481.166.441.259 370.874.222.176 9,39 2012 3.734.241.101.309 421.382.680.189 8,86 2013 4.348.073.988.385 502.652.469.602 8,65
b. Perputaran Persediaan (Inventory Turn Over)
Tabel 4.17
Perhitungan Inventory Turn Over
Tahun HPP Persediaan Inventory Turn Over
1 2 (1) / (2) x 1kali
2011 2.443.150.487.283 456.068.713.230 5,36 kali 2012 2.559.074.130.367 530.417.299.657 4,82 kali 2013 3.055.921.946.994 640.909.360.172 4,77 kali
Sumber: Data Diolah
c. Perputaran Modal Kerja (Working Capital Turn Over)
Tabel 4.18
Perhitungan Working Capital Turn Over
Tahun Penjualan Bersih Modal Rata - rata Working Capital
Turn Over
1 2 (1) / (2) x 1kali
2011 3.481.166.441.259 1.183.270.021.236 2,94 kali 2012 3.734.241.101.309 1.347.019.686.746 2,77 kali 2013 4.348.073.988.385 1.532.944.189.324 2,84 kali
Sumber: Data Diolah
d. Perputaran Aktiva Tetap (Fixed Assets Turn Over)
Tabel 4.19
Perhitungan Fixed Assets Turn Over
Tahun Penjualan Total Aktiva Tetap Fixed Assets Turn
Over
1 2 (1) / (2) x 1kali
2011 3.481.166.441.259 1.263.029.723.926 2,76 kali 2012 3.734.241.101.309 1.505.798.399.164 2,48 kali 2013 4.348.073.988.385 1.810.614.614.537 2,40 kali
e. Perputaran Aktiva (Total Assets Turn Over)
Tabel 4.20
Perhitungan Total Assets Turn Over
Tahun Penjualan Total Aktiva Total Assets Turn
Over
1 2 (1) / (2) x 1kali
2011 3.481.166.441.259 1.794.242.423.105 1,94 kali 2012 3.734.241.101.309 2.076.347.580.785 1,80 kali 2013 4.348.073.988.385 2.471.939.548.890 1,76 kali
Sumber: Data Diolah
4. Rasio Profitabilitas a. Net Profit Margin
Tabel 4.21
Perhitungan Net Profit Margin
Tahun EAT Penjualan Net Profit Margin
1 2 (1) / (2) x 100%
2011 171.763.175.754 3.481.166.441.259 4,93% 2012 205.763.997.378 3.734.241.101.309 5,51% 2013 215.642.329.977 4.348.073.988.385 4,96%
Sumber: Data Diolah
b. Hasil Pengembalian Investasi (Return on Investment)
Tabel 4.22
Perhitungan Return on Investment
Tahun EAT Total Aktiva Return on Investment
1 2 (1) / (2) x 100%
2011 171.763.175.754 1.794.242.423.105 9,57% 2012 205.763.997.378 2.076.347.580.785 9,91% 2013 215.642.329.977 2.471.939.548.890 8,72%
c. Return on Equity
Tabel 4.23
Perhitungan Return on Equity
Tahun EAT Ekuitas Return on Equity
1 2 (1) / (2) x 100%
2011 171.763.175.754 1.252.505.683.826 13,71% 2012 205.763.997.378 1.441.533.689.666 14,27% 2013 215.642.329.977 1.624.354.688.981 13,28%
Sumber: Data Diolah
4.2. Pembahasan Data Hasil Penelitian
4.2.1. Analisis Kinerja PT. Kimia Farma (Persero) Tbk
Analisis dalam penelitian ini adalah analisis rasio keuangan yang dilakukan berdasarkan data laporan keuangan perusahaan yang terdiri dari laporan posisi keuangan dan laporan laba rugi komprehensif selama tiga tahun (2011-2012). Dalam analisis laporan keuangan pada PT. Kimia Farma (Persero) Tbk ini akan diketahui perbandingan angka ratio pertahun mulai dari tahun 2011-2012. Dari perbandingan tersebut akan diketahui posisi keuangan hasil operasi dan bagaimana perkembangannya.
Analisis laporan keuangan perusahaan ini sangat penting mengingat ketepatan pengambilan keputusan bagi pihak-pihak yang berkepentingan dalam situasi dan kondisi yang berbeda-beda dan berubah setiap saat. Diharapkan dari hasil analisis ini, pihak PT. Kimia Farma (Persero) Tbk dapat melakukan perbaikan terhadap kekurangan dan mampu mempertahankan tingkat kestabilan. Adapun analisis yang digunakan adalah anlisis rasio keuangan yang terdiri dari rasio likuiditas, solvabilitas, aktivitas dan profitabilitas.
4.2.1.1. Rasio Likuiditas
Brigham dan Houston (2010:134) mengatakan bahwa aset likuid merupakan asset yang diperdagangkan di pasar aktif sehingga dapat dikonversi dengan cepat menjadi kas pada harga pasar yang berlaku, sedangkan posisi likuiditas suatu perusahaan berkaitan dengan pertanyaan, apakah perusahaan mampu melunasi utangnya ketika utang tersebut jatuh tempo di tahun berikutnya.
Merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban-kewajiban jangka pendeknya tepat pada waktunya dengan aktiva lancar yang dimiliki.
Tabel 4.24
Rekapitulasi Hasil Rasio Likuiditas Tahun Current Ratio Quick Ratio Cash Ratio Cash Turn Over Ratio Inventory to Net Working Capital 2011 2,75 1,76 43,37 % 4,33 0,57 2012 2,80 1,82 58,92 % 3,86 0,55 2013 2,43 1,57 52,83 % 4,08 0,60 Rata-rata 2,66 1,72 51,71 % 4,09 0,57
Sumber: Data olahan tabel 4.7 sampai 4.11
1. Rasio Lancar (Current Ratio)
Menurut Lukas (2008:365) adalah rasio keuangan yang digunakan untuk mengetahui likuiditas suatu perusahaan. Rasio ini dihitung dengan membagi aktiva lancar dengan hutang lancar. Current ratio yang rendah menunjukkan bahwa likuiditas perusahaan buruk. Sebaliknya jika current ratio relatif tinggi, likuiditas perusahaan relatif baik, namun harus dicatat bahwa tidak pada semua kasus dimana current ratio tinggi, likuiditas perusahaan pasti baik. Meskipun aktiva lancar lebih
besar dari hutang lancar, perlu diingat bahwa item-item aktiva lancar seperti persediaan dan piutang terkadang sulit ditagih atau dijual secara tepat.
Syamsudin (2007:44) dalam perhitungan current ratio tidak ada ketentuan mutlak tentang berapa current ratio yang dianggap baik atau yang harus dipertahankan oleh suatu perusahaan. Akan tetapi sebagai pedoman umum, tingkat current ratio 2,00 dan ini sudah cukup dianggap baik.
Rasio lancar sangat berguna untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam melunasi kewajiban-kewajiban jangka pendeknya, dimana dapat diketahui sampai seberapa jauh sebenarnya jumlah aktiva lancar perusahaan dapat menjamin hutang lancarnya. Semakin tinggi rasio berarti semakin terjamin hutang-hutang perusahaan kepada kreditor.
Gambar 4.2
Perhitungan Current Ratio
Sumber: Data olahan tabel 4.7
Berdasarkan tabel 4.7, 4.24 dan gambar 4.2 dapat diketahui bahwa Current ratio PT. Kimia Farma (Persero) Tbk selama 3 tahun
2.75 2.80 2.43 2.20 2.40 2.60 2.80 3.00 2011 2012 2013