METODOLOGI PENELITIAN
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian, dapat disimpulkan bahwa :
1. ROI, EPS, inflasi, nilai tukar, PBV secara bersama-sama atau simultan mampu mempengaruhi harga saham sebesar 68%, sisanya sebesar 32% dijelaskan oleh variabel atau faktor lainnya.
2. Berdasarkan hasil uji simultan dengan uji F, ROI, EPS, inflasi, nilai tukar, PBV secara simultan atau bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
3. Diketahui nilai koefisien regresi dari variabel ROI adalah 0.246, yakni bernilai positif. Hal ini berarti ROI berpengaruh positif terhadap harga saham.
Diketahui statistik t atau t hitung dari ROI adalah 3.778 > t tabel 2,004 dan nilai Sig adalah 0,000 yakni < tingkat signifikansi 0,05, maka ROI berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Sehingga disimpulkan ROI berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham.
4. Diketahui nilai koefisien regresi dari variabel EPS adalah 0.004, yakni bernilai positif. Hal ini berarti EPS berpengaruh positif terhadap harga saham.
Diketahui statistik t atau t hitung dari EPS adalah 4.919 > t tabel 2,004 dan nilai Sig adalah 0,000, yakni < tingkat signifikansi 0,05, maka EPS berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Sehingga disimpulkan EPS berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham.
64
5. Diketahui nilai koefisien regresi dari variabel inflasi adalah 0.300, yakni bernilai positif. Hal ini berarti inflasi berpengaruh positif terhadap harga saham. Diketahui statistik t atau t hitung dari inflasi adalah 0.509 < t tabel 2,004 dan nilai Sig adalah 0.613, yakni > tingkat signifikansi 0,05, maka inflasi tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Sehingga disimpulkan inflasi berpengaruh positif terhadap harga saham, namun tidak signifikan.
6. Diketahui nilai koefisien regresi dari variabel nilai tukar adalah 0.000052, yakni bernilai positif. Hal ini berarti nilai tukar berpengaruh positif terhadap harga saham. Diketahui statistik t atau t hitung dari nilai tukar adalah 0.112 < t tabel 2,004 dan nilai Sig adalah 0.911, yakni > tingkat signifikansi 0,05, maka nilai tukar tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Sehingga disimpulkan nilai tukar berpengaruh positif terhadap harga saham, namun tidak signifikan.
7. Diketahui nilai koefisien regresi dari variabel PBV adalah 0.580, yakni bernilai positif. Hal ini berarti PBV berpengaruh positif terhadap harga saham.
Diketahui statistik t atau t hitung dari PBV adalah 5.353 > t tabel 2,004 dan nilai Sig adalah 0,000, yakni < tingkat signifikansi 0,05, maka PBV berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Sehingga disimpulkan PBV berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham.
65 5.2 Keterbatasan Penelitian
Penelitian memiliki beberapa keterbatasan baik dari jumlah sampel yang digunakan, periode penelitian maupun faktor-faktor yang diteliti.
1. Jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini terbatas hanya menganalisis perusahaan Perbankan dengan unit analisis sebanyak 60.
2. Periode penelitian yang diamati terbatas karena hanya mencakup tahun 2017-2019.
3. Penulis melakukan pengamatan terhadap Harga Saham hanya dengan menggunakan beberapa variabel independen dengan mengabaikan faktor-faktor lain yang dapat mempengaruhi harga saham seperti Tingkat Suku bunga , penurunan Indeks Harga Konsumen yang berakibat pada terjadinya deflasi.
5.3 Saran
Berdasarkan kesimpulan dan keterbatasan penelitian ini penulis memberikan beberapa saran sebagai berikut:
1. Bagi Peneliti selanjutnya
a. Peneliti selanjutnya diharapkan dapat melakukan penelitian dengan populasi yang lebih banyak seperti seluruh perusahaan perbankan atau seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia .
b. Peneliti selanjutnya dapat menambah periode tahun pengamatan.
c. Peneliti selanjutnya diharapkan dapat meneliti faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham dengan menambah variabel independen di luar dari variabel penelitian ini.
66 2. Bagi pihak manajemen perusahaan
Dalam menentukan besarnya dividen yang akan dibayarkan kepada investor, pihak manajemen perusahaan harus memperhatikan juga dana yang dibutuhkan perusahaan untuk menjaga pertumbuhan perusahaan di masa yang akan datang.
3. Bagi investor
Melalui penelitian ini, disarankan bagi para investor untuk dapat mengambil keputusan dalam berinvestasi dengan memperhatikan faktor – faktor yang berpengaruh secara signifikan maupun tidak terhadap Harga Saham.
67 DAFTAR PUSTAKA
Arikunto, Suharsimi. 2002. Metodologi Penelitian. Penerbit PT. Rineka Cipta.
Jakarta.
Bambang , & Arisanti (2007). “Mengasah Kemampuan Ekonomi”. Bandung : Citra Praya.
Brigham, & Houston, 2010. “Faktor-faktor yang mempengaruhi Harga Saham”.
Jakarta, Salemba Empat.
Boediono, 1998. “ Teori Pertumbuhan Ekonomi” seri sinopsis pengantar ekonomi. No.2 BPFE: Yogyakarta.
Christiawan,Y.J., & Tarigan, J. 2007. Kepemilikan Manajerial Kebijakan Hutang, Kinerja dan Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, vol 9 no.
1-8.
Corrado, C. J., dan B. D. Jordan. 2000. Fundamentals of Investment Analysis, 4 th Ed. Singapore: Mc Graw-Hill.
Darmadji, T ,& Fakhrudin, 2012. “Pasar Modal Di Indonesia (3 erd)”. Jakarta:
Salemba 4.
Dwi Wulandari, Amelia, 2012. “Pengaruh Earning Per Share dan Dividend Per Share terhadap Harga Saham (Kasus pada Perusahaan LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)”, Skripsi Akuntansi Erlina, 2012.
Metodologi Penelitian, USU Press, Medan. , Universitas Siliwangi, Tasikmalaya.
Erlina, 2008. “ Metodologi Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi Dan Manajemen’’
Edisi Kedua, Cetakan Pertama. USU Press, Medan.
Fica, M. & Titin, H, 2011. “Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham LQ- 45 Di Bursa Efek Indonesia (BEI)’’. Jurnal Akuntansi
STIEMDP
Gio, P, U. & Caraka, R. E, (2018, june 28).’’Pedoman Dasar Mengolah Data
Dengan Program Aplikasi Statistika statcal”.
https://doi.org/10.31227/osf.io/796th
Ghozali, Imam, 2013.’’Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 19”.Universitas Diponegoro.
Hansen & Mowen. 2004. “Manajemen Biaya, Edisi Bahasa Indonesia”. Buku Kedua. Jakarta: Salemba Empat
Hesty, M, Lumbanraja. 2014 “ Pengaruh ROI, EPS, NPM terhadap harga saham Pada perusahaan Real estatedan property yang terdaftar di Bursa Efek
68
Indonesia pada periode 2008-2012”. Skripsi FE Universitas Negeri Yogyakarta.
JM, Geyser. & GA, Lowies, 2001. “The Impact Of Inflation And Stock Prices In Two SADC countries”. Dept Of Accounting And Finance University Of Pretoria.
Kashmir. 2012.”Analisa Laporan Keuangan”. Jawa Barat: Nusa Litera Inspirasi.
Kausar, 2018.“ Pengaruh Inflasi Dan Nilai Tukar Terhadap Harga Saham Di Jakarta Islamic Indeks (JII)”.
Lira, (2013).“Pengaruh Inflasi Dan Suku Bunga Book Value (BV) Terhadap Harga Saham Perusahaan Indeks LQ45 Yang Terdaftar Di BEI Pada Tahun 2008-2011”.
Mankiw N,Gregory. 2006. Makro Ekonomi, Terjemahan: Fitria Liza, Imam Nurmawan, Jakarta: Penerbit Erlangga. 2006,195
Maria, R,M,G. & Topowijoyo, Sri, S, 2015. ‘’Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Nilai Tukar Dan Inflasi Terhadap Harga Saham (Studi Pada Sub-Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015)”. Fakultas Ilmu Administrasi Universitas Brawijaya Malang
Merkusiwaty, 2007. “Pengertian Bank”. Buletin Studi Ekonomi Volume No 1 tahun 2007.
M.Taufiq, N, R 2016.“ Pengaruh Return On Investment Dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham”. (Studi Pada Perusahaan Perbankan Swasta Yang Go Public Dan Terdaftar Di BEI).
Muwafick, H, 2016. “ Faktor Yang Mempengaruhi Price To Book Value”. Jurnal Akuntansi STIE TRISAKTI
.Munawir, 2004.” Analisa Laporan Keungan”. Edisi Keempat: Yogyakarta:
Liberty.
Nachrowi, & Hardius, U, 2006.” Pendekatan Populer Dan Praktis Ekonometruka Untuk Analisis Ekonomi dan keuangan”. Jakarta: Universitas Indonesia.
Raden, 2013, “ Pengaruh Inflasi Dan Kurs Rupiah Terhadap Harga Saham Di Bursa Efek Indonesia Tahun2007-2012”.
R,Chepi, S, J, 2016. “ Pengaruh PER Dan PBV Terhadap Harga Saham Perusahaan PT. Lippo Karawaci TBK.”.Jurnal Akuntansi Universitas Pamulang.
Rizqi, 2012. “ Pengaruh Price Earning Ratio (PER), Debt To Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA), Price To Book Value (PBV), Dan Net Profit
69
Margin (NPM), Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Jakarta Islamic Indeks (JII) Periode 2008-2011”.
Pudji, A, 2017. “The Influence Of Fundamental Factors And Systematic Risk to Stock Prices on Companies Listed in the Indonesian Stock Exchange”.
(European Research Studies Journal).
Prabandaru, A, K. & Denies, P. 2012.” Pengaruh Return On Investment, Earning Per Share, Dan Dividen Per Share (DPS), Terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2008-2010”. Fakultas ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta.
Prathama Rahardja, Mandala Manurung, 2008, Teori Ekonomi Makro, Jakarta:
LPFEUI, Fundamental Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Properti di BEI Tahun 2010- 2014)”. (Studi Kasus Pada Perusahaan Properti Di BEI Tahum 2010-2014).
Simorangkir, Iskandar,Suseno, 2004. Sistem Dan Kebijakan Nilai Tukar” Seri Kebangsentralan No. 12. Jakarta: Penebit Pusat Pendidikan dan Studi Kebangsentralan Bank Indonesia.
Suci, Y. 2017. “ Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham Pada Bank Return Syariah.
Sugiono, 2012.” Memahami Penelitian Kualitatif”’. ALFABETA.
Sugiyono. 2017. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung : Alfabeta, CV.
Sukwiaty,dkk. (2009). Pengertian Ilmu Ekonomi. Jakarta: Rineka Cipta
Tandelilin, E. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Edisi Pertama.
Yogyakarta: BPFE.
Tryfino. 2009. Cara Cerdas Berinvestasi Saham, Edisi 1, Transmedia Pustaka, Jakarta.
Umar, Husein, 2003. “ Metode Penelitian Aplikasi dalam pemasaran”. Jakarta, Gramedia Pustaka Utama.
Vicky,w & Hesty, M l. 2013.”Faktor-faktor yang Mempengaruhi EPS’’.
70
Yustina, W, C, & Tiara, W, A. “ Pengaruh Earning Per Share, Price To Book Value, Return On Equity Terhadap Harga Saham Sektor Keuangan.
Latief, Zulbiadi 2018. https://analis.co.id/jenis-rasio-profitabilitas.html
https://www.idx.co.id/data-pasar/laporan-statistik/ringkasan-performaperusahaan-lq45/
www.idx.co.id Diakses pada 4 Juni 2020
www.bps.go.id Diakses pada 15 November 2020
71
LAMPIRAN I
Statistik Deskriptif
Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
Harga Saham (Y) 60 50.0000 28175.0000 3050.333333 5782.5362
ROI (X1) 60 -11.2275 3.1343 .653821 2.2153444
EPS (X2) 60 -96.6600 945.0000 103.557300 185.6486294
Inflasi (X3) 60 3.1100 3.8000 3.366667 .3107490
Nilai Tukar (X4) 60 13548.0000 14481.0000 1.397667E4 387.8811047
PBV (X5) 60 .0800 6.6235 1.613664 1.2152106
Valid N (listwise) 60
Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual
N 60
Normal Parametersa,,b Mean .0000000
Std. Deviation .92470909
Most Extreme Differences Absolute .135
Positive .108
Negative -.135
Kolmogorov-Smirnov Z 1.048
Asymp. Sig. (2-tailed) .222
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
72 Uji Multikolinearitas
Model
Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant)
ROI (X1) .758 1.319 EPS (X2) .742 1.348 Inflasi (X3) .470 2.126 Nilai Tukar
(X4)
.482 2.074
PBV (X5) .914 1.094
Uji Heteroskedastisitas
73
a. All requested variables entered.
Model Summaryb
a. Predictors: (Constant), PBV (X5), Nilai Tukar (X4), ROI (X1), EPS (X2), Inflasi (X3) b. Dependent Variable: Harga Saham (Y)
ANOVAb
Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig.
1 Regression 121.893 5 24.379 26.094 .000a
Residual 50.450 54 .934
Total 172.343 59
a. Predictors: (Constant), PBV (X5), Nilai Tukar (X4), ROI (X1), EPS (X2), Inflasi (X3) b. Dependent Variable: Harga Saham (Y)
74
Coefficientsa
Model
Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
T Sig.
Collinearity Statistics
B Std. Error Beta Tolerance VIF
1 (Constant) 3.432 8.069 .425 .672
ROI (X1) .246 .065 .319 3.778 .000 .758 1.319
EPS (X2) .004 .001 .421 4.919 .000 .742 1.348
Inflasi (X3) .300 .590 .055 .509 .613 .470 2.126
Nilai Tukar (X4)
.000052 .000 .012 .112 .911 .482 2.074
PBV (X5) .580 .108 .412 5.353 .000 .914 1.094
a. Dependent Variable: Harga Saham (Y)
75
Kriteria Sampel
No Populasi Krtiteria Sampel
Sampel
76
Y X1 X2 X3 X4 X5
yy xx1 xx2 xx3 xx4 xx5 lnY
51 -6,400027872 -33,19 3,8 13548 0,6 3,931825633
2460 1,489100674 213 3,8 13548 0,84 7,807916629
3340 1,579696516 187 3,8 13548 1,78 8,113726086
625 3,108161881 29 3,8 13548 0,81 6,43775165
21900 3,108161881 945 3,8 13548 4,11 9,994241916
6950 2,147514557 384,11 3,8 13548 1,7 8,846496939
590 0,127674907 15 3,8 13548 0,54 6,380122537
8000 1,906555157 442,28 3,8 13548 2,2 8,987196821
3850 0,903605326 134,55 3,8 13548 2,74 8,255828427
240 -3,846876545 -76 3,8 13548 1,02 5,480638923
1375 2,23182305 64,61 3,8 13548 1,87 7,22620901
392 1,14779468 15,64 3,8 13548 1,5 5,97126184
625 0,320482419 25,54 3,8 13548 0,08 6,43775165
268 1,14779468 38,77 3,8 13548 0,47 5,590986981
880 1,048948105 20,81 3,8 13548 2,86 6,779921907
65 -11,22749352 -96,66 3,8 13548 2,42 4,17438727
280 0,39764305 4,48 3,8 13548 1,38 5,634789603
83 1,116123068 4,58 3,8 13548 0,83 4,418840608
400 0,288131933 3,68 3,8 13548 2,62 5,991464547
1140 0,940535777 100,15 3,8 13548 0,76 7,038783541
50 0,525304115 2,66 3,19 14481 0,79 3,912023005
3440 2,099899642 312 3,19 14481 1,08 8,14322675
4900 1,909395706 230 3,19 14481 2,68 8,496990484
625 0,589466352 32 3,19 14481 0,8 6,43775165
26000 3,134340189 1,049 3,19 14481 4,46 10,16585182
77
7600 2,199089667 357,59 3,19 14481 1,79 8,935903526
272 0,198622133 16 3,19 14481 0,36 5,605802066
7375 2,150292533 536,08 3,19 14481 1,95 8,905851181
7025 0,502934896 76,66 3,19 14481 4,47 8,857230494
182 0,071108765 0,88 3,19 14481 0,97 5,204006687
1380 2,940105495 65 3,19 14481 1,88 7,229838778
368 1,060854718 15,98 3,19 14481 1,4 5,908082938
525 0,281495423 10,09 3,19 14481 1,01 6,263398263
278 1,060854718 40,22 3,19 14481 0,46 5,627621114
550 0,164143301 3,28 3,19 14481 1,67 6,309918278
50 0,237009372 1,14 3,19 14481 0,72 3,912023005
276 0,573816085 8,8 3,19 14481 1,33 5,620400866
82 0,124524085 0,5 3,19 14481 0,79 4,406719247
284 -3,021540249 -27,23 3,19 14481 1,88 5,648974238
1145 1,538170388 129,22 3,19 14481 0,71 7,043159916
50 0,192620975 0,88 3,11 13901 0,743079 3,912023005 3790 1,647522536 324 3,11 13901 0,981333 8,240121298 4830 1,986762785 288 3,11 13901 2,164216 8,482601747
1010 0,929333106 54 3,11 13901 1,178298 6,91770561
28175 3,108847255 1,159 3,11 13901 3,988988 10,24619034 9100 2,191176567 378,68 3,11 13901 1,958282 9,116029693 364 0,216177755 18,57 3,11 13901 0,476256 5,897153868 7450 2,158594433 588,9 3,11 13901 1,663202 8,915969311 6900 0,565379091 82,17 3,11 13901 3,593037 8,839276691 185 0,022921767 0,32 3,11 13901 0,806213 5,220355825 1380 2,564092881 60,53 3,11 13901 1,621714 7,229838778 314 0,789301558 13,45 3,11 13901 1,135333 5,749392986
78
560 0,171637322 7,62 3,11 13901 1,069376 6,327936784 306 0,789301558 22,15 3,11 13901 0,463924 5,723585102 545 0,018468496 0,43 3,11 13901 1,523605 6,300785795 61 0,118868707 0,55 3,11 13901 0,862464 4,110873864 306 -0,331229958 -3,97 3,11 13901 0,959783 5,723585102
95 0,24618779 1,06 3,11 13901 0,931255 4,553876892
268 0,31232682 2,97 3,11 13901 1,746021 5,590986981
1410 1,655706633 137,7 3,11 13901 6,623464 7,251344983