Pada 2012, gejolak ekonomi dunia akibat goncangan pada perekonomian Amerika Serikat dan Uni Eropa yang mulai terjadi pada pertengahan 2011 ternyata masih belum berakhir. Belum membaiknya perekonomian di kedua benua tersebut akhirnya mengakibatkan perlambatan perekonomian dunia secara keseluruhan. Sampai akhir tahun 2012 perekonomian dunia diprediksi hanya tumbuh 3,1%, lebih rendah dari prediksi yang berada di kisaran 3,3% sampai dengan 3,5%. Negara-negara emerging market seperti China dan India yang sebelumnya masih membukukan pertumbuhan yang cukup tinggi, di tahun 2012 ini mulai merasakan pengaruh dari melambatnya perekonomian di dua benua tersebut.
Di tengah bergejolaknya perekonomian dunia tersebut, perekonomian Indonesia masih mampu untuk tumbuh di kisaran 6%. Tingginya jumlah penduduk Indonesia menjadi salah satu mesin penggerak dan penopang roda perekonomian melalui konsumsi rumah tangga, walaupun perdagangan antarnegara tetap mengalami kelesuan. Positifnya perekonomian Indonesia tercermin dari kinerja pasar modal Indonesia di Bursa Efek Indonesia (“BEI”). Indeks Harga Saham Gabungan (“IHSG”) di BEI
In 2012, the global economy experienced the ramifications of the lingering shocks to the economy of the United States and the European Union, which began in mid-2011 and are yet to be fully resolved. Lack of major economic improvement in both continents eventually led to a global economic slowdown. Until the end of 2012, the world economy is predicted to have growth at a rate of a mere 3.1%, lower than the predicted range of 3.3% to 3.5%. Emerging markets such as China and India that previously posted impressive growths, began to feel the effects of the economic slump in the two continents in 2012.
Amid the high volatility of the world economy, the Indonesia economy managed to grow in the range of 6%. The massive population of Indonesia was one of the key drivers of the domestic economy through strong household consumption, although international commerce remained sluggish. The Indonesian economy’s positive performance was reflected by the performance of the Indonesian Stock Exchange (“IDX”). The Jakarta Composite Index (“JCI”) movement throughout 2012 was Grafik Harga Saham (Rp) dan Volume Perdagangan (Lembar Saham) ELSA tahun 2012
ELSA Share Price (IDR) and Trading Volume (Shares) in 2012
- 50 100 150 200 250 300 - 200.000.000 400.000.000 600.000.000 800.000.000 1.000.000.000 1.200.000.000 1.400.000.000
Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12N ov-12D ec-12
Volume Harga / Price
2012 mencetak sejarah baru dengan mencapai level 4.375, yang merupakan level tertinggi dalam sejarah BEI, walaupun pada pertengahan tahun 2012 sempat diperdagangkan di bawah level 4.000 karena pengaruh anjloknya perekonomian global.
Kinerja IHSG yang sangat baik tidak sejalan dengan kinerja sektor pertambangan. Sektor pertambangan sendiri memasuki pertengahan 2012 mulai bergerak di bawah level 2,000. Subsektor migas cukup memberikan kontribusi terhadap kondisi tersebut. Sebagian besar emiten migas membukukan kinerja negatif pada 2012. Selain itu, likuiditas dari emiten- emiten migas juga mengalami penurunan. Selama 2012, indeks pertambangan terdepresiasi sebesar 30%. Rendahnya likuiditas sektor pertambangan dan penurunan indeks sektor pertambangan secara tidak langsung berpengaruh terhadap pergerakan saham ELSA.
Seperti halnya sektor pertambangan pada umumnya, kinerja baik dari IHSG juga belum konsisten diikuti oleh kinerja saham ELSA. Indikasi tersebut terlihat dari rentang harga tertinggi ELSA (Rp280) dan terendah ELSA (Rp162) pada tahun 2012 yang sangat jauh, yaitu terpaut Rp118. Saham ELSA pada 2012 juga terdepresiasi cukup tajam, sebesar 25%, karena pada awal tahun saham ELSA dibuka pada harga Rp230 dan pada akhir tahun saham ELSA ditutup dengan harga Rp173.
history by reaching 4,375, highest in the history of the Indonesia Stock Exchange, although in mid-2012 it hovered below 4,000 due to the global economic downturn.
JCI’s excellent performance was however not in line with the performance of the mining sector. The mining sector in mid- 2012 began to decline below 2,000, with the oil and gas subsector contributing to such a condition. Most oil and gas companies posted negative performance in 2012. In addition, the liquidity of the listed oil and gas companies also deteriorated. During 2012, the mining sector index depreciated by 30%. The weak liquidity of the mining sector and the decrease of the mining sector index indirectly affected ELSA’s movement on the market.
In line with the mining sector’s overall performance, JCI’s strong showing was not closely followed by the performance of ELSA shares. Such indications were shown by the wide variability of ELSA’s share price in 2012, from the highest (Rp280) to the lowest (Rp162), a difference of Rp118. ELSA shares in 2012 also depreciated by 25%, as in the beginning of the year they were traded at Rp230, and at the closing of the year the price was Rp173.
Grafik Kinerja Saham ELSA dibandingkan dengan IHSG dan Indeks Pertambangan tahun 2012 ELSA Share Performance Compared to IDX and Mining Index in 2012
-40%
Jan - 12 Feb - 12 Mar - 12 Apr - 12 May - 12 Jun - 12 Jul - 12 Aug - 12 Sep - 12 Oct - 12 Nov - 12 Dec - 12 -30% -20% -10% 0% 10% 20%
Pergerakan saham ELSA pada awal 2012 berada dalam tren yang positif, namun memasuki bulan April 2012 tren positif tersebut berbalik arah. Tekanan terhadap saham ELSA semakin berat. Selain dari kinerja IHSG yang pada saat bersamaan mencetak return negatif, tekanan juga datang dari publikasi laporan keuangan audit dan laporan tahunan Perseroan yang menyampaikan informasi kerugian Perseroan pada 2011. Tekanan juga datang dari beberapa pemberitaan terkait kasus Elnusa dengan Bank Mega, serta beberapa pemberitaan negatif terkait kasus illegal tapping di salah satu proyek operasi Perseroan. Pemberitaan tersebut memberikan persepsi negatif yang akhirnya memberatkan pergerakan saham ELSA.
Setelah jatuh cukup dalam pada kuartal kedua dan ketiga, pergerakan saham ELSA mulai menunjukkan tren yang cukup positif pada kuartal terakhir 2012. Hal tersebut didorong oleh gencarnya publikasi dan komunikasi Perseroan terkait dengan perbaikan kinerja melalui program turnaround manajemen yang menunjukkan hasil laba yang positif. Begitu pula dengan komunikasi manajemen terkait dengan rencana pengembangan bisnis Perseroan ke depan yang mendapatkan perhatian cukup tinggi dari para investor dan publik, cukup dapat mendorong harga saham ELSA dari Rp162 naik menjadi Rp173.
Walaupun berada dalam kondisi pasar yang penuh tekanan, pada 2012 saham ELSA masih menjadi pilihan investor dalam berinvestasi. Indikasi tersebut terlihat dari rata-rata volume perdagangan saham ELSA yang relatif tinggi, yaitu 24 juta lembar saham per hari. Pada Mei 2012 saham ELSA bahkan mencatatkan rekor volume perdagangan tertinggi sepanjang sejarah perdagangan saham ELSA di publik, di mana volume perdagangan melampaui angka 1 miliar lembar saham dalam satu hari.
Tingginya likuiditas perdagangan perusahaan menjadi salah satu pertimbangan bagi Pefindo untuk memasukan Elnusa ke dalam jajaran saham-saham di indeks Pefindo25 untuk periode Agustus 2012 sampai dengan Januari 2013. Selain itu, sejak 3 tahun yang lalu sampai saat ini saham ELSA juga tercatat sebagai salah satu saham yang diperhitungkan dalam indeks Kompas100.
Dengan jumlah saham beredar sebanyak 7.298.500.000, berikut adalah ikhtisar saham 2 tahun terakhir:
ELSA's shares in early 2012 experienced a positive trend, but in April 2012 the positive trend reversed direction as pressures mounted on ELSA's. In addition to the negative performance of JCI within the period, pressures also came from the publication of the Company’s audited financial statements and annual report which conveyed the information of the Company's net loss in 2011. Pressure also came from several news related to Bank Mega - Elnusa case, as well as a number of negative news related to cases of illegal tapping at one of the Company’s projects. Such a coverage created a negative perception in the public, which ultimately weighed down ELSA's share performance heavily.
After falling deep enough in the second and third quarters of 2012, ELSA shares started to exhibit a positive trend in the last quarter of 2012. That was driven by the Company’s strong initiatives for the publication and external communication relating to its improved performance, which was made possible through the management turnaround program, eventually showing positive earnings. Similarly, the management’s communications in relation to the Company’s future business development plans were met with great attention by investors and the public alike, resulting in a momentum strong enough to drive ELSA’s price to rise to Rp173 from Rp162.
Despite experiencing great pressures in the market, ELSA shares in 2012 remained attractive to investors. As an indication, the average trading volume of ELSA shares was relatively high, i.e. 24 million shares per day. In May 2012 ELSA shares even recorded an all-time high in trading volume, exceeding one billion shares a day.
The Company’s strong liquidity was certainly a consideration for Pefindo to place Elnusa as one of the shares listed on its Pefindo25 index for the period of August 2012 to January 2013. Furthermore, since 3 years ago ELSA shares has been consistently listed as one of the shares on the Kompas100 index.
With 7,298,500,000 outstanding shares , follows is the highlights of share performance in the last 2 years:
Kuartal Quarter Tertinggi Highest (Rp) Terendah Lowest (Rp) Penutupan Closing (Rp) Volume Rata-rata Harian
Daily Average Volume
(lembar/shares) Kapitalisasi Pasar Market Capitalization (Rp) I - 2011 340 285 295 16,059,339 2,372,012,500,000 II - 2011 320 250 265 11,338,533 1,934,102,500,000 III - 2011 295 191 198 9,022,858 1,445,103,000,000 IV - 2011 250 179 230 10,866,398 1,678,655,000,000 I - 2012 280 235 230 23,961,645 1,678,655,000,000 II - 2012 230 194 169 38,501,172 1,233,446,500,000 III -2012 197 169 174 20,108,295 1,269,939,000,000 IV - 2012 186 175 173 13,938,792 1,262,640,500,000