PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, PROFITABILITAS, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG PADA PERUSAHAAN LQ45 YANG
TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2014
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh: EKO ANDRIYONO
B200120194
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
“PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, PROFITABILITAS, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG PADA PERUSAHAAN LQ45 YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2014”
Yang ditulis oleh: EKO ANDRIYONO
B200120194
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk diterima.
Surakarta, Januari 2016 Pembimbing
(Drs. Agus Endro Suwarno, M. Si)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta - 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini : Nama : EKO ANDRIYONO NIM : B200120194
Jurusan : AKUNTANSI
Judul Skripsi : PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, PROFITABILITAS, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG PADA PERUSAHAAN LQ45 YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2014
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-ringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta, Januari 2016 Yang Membuat Pernyataan,
MOTTO
“Sembahlah Allah dan jangan kalian mempersekutukan-Nya
dengan sesuatu pun. Dan berbuat baiklah kepada orang tua
dengan sungguh-sungguh”
(QS. An-Nisa’ : 36)
Iman itu bukanlah sekedar angan-angan dan hiasan, akan
tetapi iman adalah sesuatu yang tetap didalam hati dan
dibuktikan dengan amalan.
(H.R. Ad-Dailami)
Bila kamu tak tahan lelahnya belajar, maka kamu akan
menanggung perihnya kebodohan.
(Imam Syafi’i)
Jangan maju karena ingin dipuji, dan jangan mundur karena
takut dicaci
(Abah Nur Hasan)
Nikmat terbesar kehidupan ialah Islam, dan
Penyempurnanya adalah mati khusnul khotimah .
PERSEMBAHAN
Dengan mengucapkan syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk:
Allah SWT yang telah memberi anugerah sepanjang hidupku dan
senantiasa mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.
Rasulullah SAW, semoga sholawat dan salam selalu tercurah kepada
Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
Ibu, Ayah tercinta wujud baktiku kepadamu, terima kasih atas doa dan
kasih sayang yang telah engkau berikan, pengorbanan yang tiada lekang, rangkaian tasbih dalam doa-doa malam yang tiada pernah putus, semoga tetesan butir-butir keringatmu terwujud sebagai keberhasilan dan kebahagiaanku.
Adik-adikku tercinta yang telah memberi semangat dan dukungannya
untukku, serta nasehat dan harapan demi kesuksesanku, terimakasih untuk semua yang kalian berikan untukku.
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat hidayahNya serta memberikan kekuatan, ketabahan, kemudahan dalam menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul “PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, PROFITABILITAS, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG PADA PERUSAHAAN LQ45 YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2014” dengan lancar.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari sepenuhnya tanpa adanya bimbingan, dorongan dan bantuan dari berbagai pihak, penulis tidak akan mampu melaksanakan skripsi ini dengan baik. Maka dengan segala kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Zulfikar, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 3. Bapak Drs. Agus Endro Suwarno, Ak., M.Si selaku Pembimbing
Skripsi yang sabar dan ikhlas dalam memberikan pengarahan, bimbingan, dan dorongan selama proses penyusunan skripsi.
5. Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi penulis.
6. Ibu, Ayah, Adik-adik tersayang serta keluarga besar penulis yang senantiasa memberikan doa dan semangat sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dan studi di Universitas Muhammadiyah Surakarta. 7. Teman-teman seperjuangan akuntansi angkatan 2012 Supriyanto, Rio,
Agus, Raka, Rizal, Galih, Pandu, Rozi, Kevin, Hartoyo, Aqsho, Wildan, Rengga, Rendy, Arief, Rifai, Alif, Eraka, Ricky dan semua teman-teman yang tidak dapat saya sebutkan satu persatu, terima kasih atas kerjasamanya. Ayo Semangat cah!!!
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, oleh sebab itu kritik dan saran pembaca yang bersifat membangun sangat kami apresiasi. Semoga skripsi ini dapat diterima dan bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, Januari 2016 Penulis
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI... iii
HALAMAN MOTTO ... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN... v
KATA PENGANTAR ... vi
DAFTAR ISI ... viii
DAFTAR TABEL ... xi
DAFTAR GAMBAR ... xii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiii
ABSTRAKSI ... xiv
BAB I PENDAHULUAN ... 1
A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Rumusan Masalah... 8
C. Tujuan Penelitian ... 9
D. Manfaat Penelitian ... 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 12
A. Teori Keagenan (Agency Theory) ... 12
B. Struktur Modal ... 13
C. Kepemilikan Institusional ... 14
D. Kepemilikan Manajerial ... 15
E. Profitabilitas... 17
F. Ukuran Perusahaan ... 17
G. Kebijakan Hutang ... 18
H. Penelitian Terdahulu ... 19
I. Model Penelitian dan Pengembangan Hipotesis ... 25
BAB III METODE PENELITIAN ... 31
A. Desain Penelitian ... 31
B. Populasi dan Sampel Penelitian ... 31
C. Data dan Sumber Data ... 32
D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 32
E. Metode Analisis Data ... 35
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ... 43
A. Analisis Data... 43
B. Analisis Statistik Deskriptif ... 44
C. Pengujian Asumsi Klasik... 46
1. Uji Normalitas ... 47
3. Uji Heteroskedastisitas ... 49
4. Uji Autokorelasi ... 50
D. Analisis Regresi Linier Berganda ... 51
E. Pengujian Hipotesis ... 54
1. Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 54
2. Uji Regresi Simultan (Uji F) ... 55
3. Uji Parsial (Uji t) ... 55
F. Pembahasan ... 58
BAB V PENUTUP ... 64
A. Kesimpulan ... 64
B. Keterbatasan Penelitian ... 67
C. Saran ... 68
DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Pemilihan Sampel Berdasarkan Kriteria ... 43
Tabel 4.3 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ... 45
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ... 47
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas ... 48
Tabel 4.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 50
Tabel 4.8 Hasil Uji Autokorelasi ... 51
Tabel 4.9 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ... 52
Tabel 4.10 Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi (R2) ... 54
Tabel 4.11 Hasil Perhitungan Uji F ... 55
DAFTAR GAMBAR
DAFTAR LAMPIRAN
1. Lampiran 1 Daftar Sampel Perusahaan LQ45 2010-2014 2. Lampiran 2 Data Sampel Penelitian Tahun 2010-2014
3. Lampiran 3 Data Perhitungan Kebijakan Hutang (DR) Tahun 2010-2014
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang pada perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2010 hingga 2014.
Sampel penelitian terdiri dari 6 perusahaan dari 45 perusahaan LQ45 yang terdaftar di BEI dengan jumlah pengamatan sebanyak 30 data pengamatan. Metode pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan purposive sampling. Data yang diteliti diperoleh dari ICMD. Teknik analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda. Uji hipotesis menggunakan t statistik digunakan dalam penelitian ini untuk menguji koefisien regresi parsial serta f-statistik untuk menguji keberartian pengaruh secara bersama-sama dengan level of significance 5%. Selain itu semua variable telah diuji dengan uji Normalitas, uji Multikolinieritas, uji Heteroskedastisitas dan uji Autokorelasi.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa semua variabel lolos uji asumsi klasik dan layak digunakan sebagai data penelitian. Hasil uji t statistik menunjukan bahwa variabel Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan berpengaruh signifikan, sedangkan variabel Kepemilikan Institusional dan Kepemilikan Manajerialtidak berpengaruh signifikan terhadap Kebijakan Hutang.
ABSTRACT
This research aimed to analyze the influence of Institutional Ownership, Managerial Ownership, Profitability, and Firm Size to Debt Ratio in LQ45 companies which listed in Indonesian Stock Exchange (IDX) from 2010 to 2014.
The research sample consisted of 6 companies of 45 LQ45 companies listed on IDX by the observation numbers of 30 observational data. The sampling method was done by using purposive sampling. The researched data was obtained from ICMD. The data analysis technique used in this research is multiple linear regression. Hypothesis testing using t statistics used in this research to test the partial regression coefficients as well as f-statistics to test the significance of the influence together, with the level of significance of 5%. Other than that, all the variables had been tested with the Normality test, Multicollinearity test, Autocorrelation test, and Heteroskidastity test.
The results showed that all variables passed the classical assumption test and suitable to be used as research data. T-test statistical on Debt Ratio indicated that Profitability and Firm Size has significant influence on Debt Ratio, whereas Institution Ownership, and Managerial Ownership has no significant influence on Debt Ratio.
