Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Peledakan Bom Bali 12 Oktober 2002 (Event Study)

(1)

REAKSI PASAR MODAL INDONESIA TERHADAP

PERISTIWA PELEDAKAN BOM DI BALI 12 OKTOBER 2003

(Event Study)

TESIS

Oleh :

DOMPAK PASARIBU

017017005

PROGRAM PASCASARJANA

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA

MEDAN

2003

Dompak Pasaribu : Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Peledakan Bom Bali 12…, 2003

(2)

ABSTRAK

D O M P A K P A S A R I B U 017017005

REAKSI PASAR MODAL INDONESIA I ERHADAP PERISTIWA PELEDAKAN BOM DI BALI 12 OKTOBER 2002 (Event Study)

xii + 54 halaman + 2 gambar + 3 tabel + 12 lampiran yang terdiri dari 70 lembar

Informasi sangat mempengaruhi kondisi pasar modal. Informasi yang dimaksud dapat bersumber dari pihak dalam (emiten) dan pihak luar (lingkungan). Jika suatu peristiwa mengandung informasi maka biasanya pasar akan bereaksi pada waktu berita tentang peristiwa itu diterima oleh pasar. Studi peristiwa (event study) dapat digunakan untuk menguji kandungan informasi dari suatu peristiwa.

Pasar modal Indonesia tidak terlepas dari pengaruh berbagai informasi, maka oleh karena itu penelitian ini berusaha untuk menganalisis reaksi pasar modal Indonesia terhadap peristiwa politik dalam negeri yaitu dengan memfokuskan masalah pada peristiwa terjadinya peledakan born di Bali pada tanggal 12 Oktober 2002. Reaksi pasar modal terhadap peristiwa peledakan tersebut diukur atas dasar perubahan harga saham dan perubahan aktivitas volume perdagangan yang terjadi di sekitar tanggal peristiwa.

Dengan menggunakan sampel 36 saham yang terpilih dari saham kelompok LQ45 yang terdaftar di BEJ, penelitian ini menguji: apakah terdapat return tidak normal bags investor sekitar peristiwa, apakah terdapat perbedaan rata-rata return tidak normal sebelum dan sesudah peristiwa, apakah tedapat perbedaan rata-rata aktivitas volume perdagangan sebelum dan sesudah peristiwa. Untuk mengukur reaksi ditentukan periode jendela lima hari sebelum dan lima hari setelah peristiwa

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat return tidak normal dua arah baIk positif maupun negatif Uji perbedaan rata menunjukkan bahwa secara statistik ada perbedaan rata-rata return tidak normal pada lima hari sebelum dan lima hari sesudah peritiwa. Hal sebaliknya terjadi pada aktivitas volume perdagangan di BEJ menunjukkan bahwa secara statistik tidak ada perbedaan rata-rata aktivitas volume perdagangan lima hari sebelum dan lima hari sesudah peristiwa.

(3)

ABSTRACT DOMPAK PASARIBU

017017005

REAKSI PASAR MODAL INDONESIA TERHADAP PERISTIWA PELEDAKAN BOM DI BALI 12 OKTOBER 2002 (Event Study)

xii + 54 page + 2 graphic + 3 table + 12 attachments contains of 70 sheet

Information very affects the condition of Capital Market. The information resources is from internal (emiten) and external (environment). If the event contains of the information absorbed by the market, so the market will react. Event study can be used to evaluate the contain of information of an event.

The Indonesia Capital Market is very affected by various information, that's why this research tries to analyze the reaction of Indonesia Capital Market to the domestic political event by focusing the problem to the event bomb explosion in Bali on October, 12, 2002. The reaction of Capital Market to that event is measured based by stock price and trading volume activity changes that occurred around event day of Bali explosion.

Using sample of 36 stocks that choose from stock mass LQ45 listed on Jakarta Stock Exchange. This research test whether there is abnormal return for investor around that event, whether there is average differences abnormal return before and after that event, whether there is average differences trading volume activity, before and after that event, five days before and five days after the event being window period to measure the reaction.

The result of this research showed that there were abnormal return in two ways, positive and negative, the result of average differences test showed that statically, there was differences between abnormal return average within five days before and abnormal return within five days after the event. In the other hand, analysis of trading volume activity in Jakarta Stock Exchange showed that statically there was not difference between average of trading volume activity five days before and five days after the event.