PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA 2014-2016 SKRIPSI

(1)

PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA 2014-2016

S K R I P S I

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Manajemen

Oleh :

MIA CETHISSA DEVIANTI NIM : 2014210143

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS S U R A B A Y A

(2)

ii

Diajukan oleh :

Mia Cethissa Devianti NIM : 2014210143

Skripsi in telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan

Dosen Pembimbing, Tanggal :...

(3)

iii S K R I P S I

PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP PERUSAHAAN

Disusun oleh

MIA CETHISSA DEVIANTI 2014210143

Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi

pada tanggal 13 Agustus 2018

Tim Penguji

Ketua : Dr. Lutfi, SE.,M.Fin. ...

Sekretaris : Linda Purnama Sari, SE.,M. Si ...

(4)

iv

PENGESAHAN SKRIPSI

Nama : Mia Cethissa Devianti

Tempat, Tanggal Lahir : Tuban, 21 Maret 1996

N.I.M : 2014210143

Program Studi : Manajemen

Program Pendidikan : Sarjana

Konsentrasi : Manajemen Keuangan

Judul : Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan

Pendanaan dan Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia 2014-2016

Disetujui dan diterima baik oleh:

Ketua Program Studi Sarjana Manajamen Dosen Pembimbing

Tanggal :... Tanggal :...

(5)

v

MOTTO & PERSEMBAHAN

ALHAMDULILAH, Terimakasih saya panjatkan puji syukur hanya untuk Allah SWT. Atas kesempatan yang diberikan kepada saya atas kelancaran dan segala hal yang saya lakukan yang inshaallah baik dan bermanfaat bagi sekitar sehingga saya dapat pula menyelesaikan skripsi ini.

Selain itu saya juga ingin menyampaikan beribu -ribu ucapan terima kasih kepada semua orang yang telah hadir di kehidupan saya, diantaranya :

1. Allah SWT, atas berkat ridho dan karunianNya akhirnya saya bisa menyelasaikan studi saya di STIE Perbanas Surabaya .

2. Keluarga saya yaitu: Ayah, Ibu dan Adik saya Rizki . Terima kasih atas dukungan kalian selama ini karena dengan motivasi yang kalian berikan akhirnya saya bisa menyelesaikan skripsi dengan lancar.

3. Dosen pembimbing saya ibu Linda Purnam a Sari SE., M.Si yang telah membimbing dan memberikan dukungan kepada saya selama proses pengerjaan skripsi hingga selesai. Semoga Bu Linda senantiasa diberikan kesehatan selalu.

(6)

vi

5. Orang yang selalu sabar menghadapi saya, Johan Permadi . Terima kasih sudah memberikan semangat kepada saya saat pengerjaan skripsi hingga selesai.

6. Sahabat saya sejak SMA. Hemi, Neny, Lia, Riri, Ayu, dan Aring. Terima kasih sudah memberikan dukungan kepada saya meskipun kalian selalu bercanda ketika saya merasa lelah. Terima kasih sudah mau mendengarkan keluh kesah saya selama ini. Semoga senantiasa dalam lindunganNya dimanapun kalian berada.

7. Sahabat-sahabat saya. Nadia, Dharmasanti, Lely, Azizah, Sri dan Rara. Terima kasih sudah menemani saya berjuang bersama mengerjakan skripsi. Terima kasih sudah menyempatkan waktu kalian untuk berbagi cerita dengan saya. Terima kasih sudah mau melakukan banyak hal dengan saya.

(7)

vii

KATA PENGANTAR

Puji syukur kami panjatkan kepada Allah SWT atas rahmat-Nya sehingga peneliti mampu menyelesaikan penelitian ini. Penelitian dengan judul “Pengaruh

Kebijakan Dividen, Keputusan Pendanaan dan Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2014-2016” merupakan penelitian yang ditujukan untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian program pendidikan Sarjana Jurusan Manajemen.

Dalam proses penyelesaian penelitian, penulis mendapatkan bantuan dari berbagai pihak. Untuk itu, pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada :

1. Ibu Linda Purnamasari, S.E., M.Si. selaku dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu, tenaga, serta pikiran untuk memberikan bimbingan dan arahan dalam proses penelitian ini hingga dapat terselesaikan.

2. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

3. Ibu Dr. Muazaroh, S.E., M.T. selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

(8)

viii

5. Seluruh dosen STIE Perbanas Surabaya yang telah memberikan ilmu selama proses perkuliahan.

6. Perpustakaan STIE Perbanas Surabaya, yang telah memberikan berbagai fasilitas tempat, buku, dan skripsi untuk referensi penyusunan penelitian ini.

7. Orang tua dan Keluarga Tercinta, yeng telah memberikan dukungan, semangat serta doa untuk kesuksesan peneliti.

8. Seluruh sahabat yang telah memberikan dukungan dan membantu memberikan saran peneliti dalam penyelesaian penelitian ini.

Peneliti menyadari bahwa dalam penyusunan penelitian ini masih belum sempurna. Oleh karena itu, peneliti berharap adanya pemberian kritik maupun sran yang dapat membangun sehingga dapat memberikan manfaat dan menambah wawasan bagi Peneliti maupun yang membutuhkannya.

Surabaya, 26 Juli 2018

(9)

ix DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v

KATA PENGANTAR ... vii

2.2.6 Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan .... 26

(10)

x

2.3 Kerangka Pemikiran ... 29

2.4 Hipotesis Penelitian ... 30

BAB III METODE PENELITIAN... 31

3.1 Rancangan Penelitian ... 31

3.2 Batasan Penelitian ... 31

3.3 Identifikasi Variabel ... 32

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 32

3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ... 33

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 34

3.7 Teknik Analisis Data ... 34

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .. 41

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 41

4.2 Analisis Data ... 42

4.2.1 Analisis Deskriptif ... 42

4.2.2 Analisis Linier Berganda ... 45

4.3 Pembahasan ... 50

BAB V PENUTUP ... 57

5.1 Kesimpulan ... 57

5.2 Keterbatasan Penelitian ... 57

5.3 Saran ... 58 DAFTAR RUJUKAN

(11)

xi

DAFTAR TABEL

Halaman Tabel 2.1 : Persamaan dan Perbedaan Penelitian Terdahulu dan

Penelitian Sekarang 17

Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel 41

Tabel 4.2 : Hasil Analisis Deskriptif Perusahaan Manufaktur 43 Tabel 4.3 : Hasil Analisis Regresi Linear Berganda Perusahaan

(12)

xii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 29

Gambar 3.1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan 𝐻₀Uji F 35 Gambar 3.2 : Daerah Penerimaan dan Penolakan 𝐻₀Uji t Kebijakan

Dividen 37

Gambar 3.3 : Daerah Penerimaan dan Penolakan 𝐻₀Uji t Keputusan

Pendanaan 38

Gambar 3.4 : Daerah Penerimaan dan Penolakan 𝐻₀Uji t Keputusan

Investasi 39

Gambar 4.1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan 𝐻₀ Uji F 47 Gambar 4.2 : Daerah Penerimaan dan Penolakan 𝐻₀ Uji t Kebijakan

Dividen dan Keputusan Pendanaan 49

Gambar 4.3 : Daerah Penerimaan dan Penolakan 𝐻₀ Uji t Keputusan

(13)

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia

Lampiran 2 : Data Price Book Value (PBV) Perusahaan Manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia

Lampiran 3 : Data Dividend Payout Ratio (DPR) Perusahaan Manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia

Lampiran 4 : Data Debt to Equity Ratio (DER) Perusahaan Manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia

Lampiran 5 : Data Total Assets Growth (TAG) Perusahaan Manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia

Lampiran 6 : Hasil SPSS Analisis Deskriptif Perusahaan Manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia

(14)

xiv

EFFECT OF ITS DIVIDEND POLICY, FINANCING DECISIONS, AND INVESTMENT DECISIONS ON THE VALUE OF

MANUFACTURING COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE 2014-2016

Mia Cethissa Devianti STIE Perbanas Surabaya 2014210143@students.perbanas.ac.id

ABSTRACT

This study aims to examine the effect of dividend policy, financing decisions, and investment decisions on the firm value. Firm value on this research measured by Price to Book Value (PBV). Dividend Policy is measured by dividend payout ratio (DPR). Financing decisions is measured by debt to equity ratio (DER) and investment measured by total assets growth (TAG). The data used in this study is a secondary data, namely the financial statements of manufacturing companies that go public in 2014-2016, especially listed in the Indonesia Stock Exchange. The sampling method used in this study is purposive sampling method. Samples that passed the criteria in this study were 55 manufacturing companies. Data processing method used is multiple linear regression method. The result showed that the dividend policy, financing desicions, investment decisions simultaneously have a significant effect on firm value. Meanwhile partially, dividend policy has a positive and insignificant effect. Financing decisions and investment decisions has positif significant effect on firm value.

(15)

xv

Mia Cethissa Devianti STIE Perbanas Surabaya 2014210143@students.perbanas.ac.id

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji adanya pengaruh kebijakan dividen, keputusan pendanaan dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan. Nilai perusahaan pada penelitian ini diukur dengan Price to Book Value (PBV). Kebijakan dividen diukur dengan Dividend Payout Ratio (DPR). Keputusan pendanaan diukur dengan Debt to Equity Ratio (DER) dan keputusan investasi diukur dengan Total Assets Growth (TAG). Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder, yaitu laporan keuangan perusahaan manufaktur go public pada periode 2014-2016, khususnya yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia. Metode sampling yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode purposive. Sampel yang memenuhi kriteria dalam penelitian ini sebanyak 67 perusahaan manufaktur. Metode pengolahan data yang digunakan adalah regresi linear berganda. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa kebijakan dividen, keputusan pendanaan dan keputusan investasi berpengaruh secara simultan signifikan terhadap nilai perusahaan. Sementara itu secara parsial , kebijakan dividen berpengaruh positif dan tidak signifikan. Keputusan pendanaan dan keputusan investasi berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan.