i
ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MEMPREDIKSI KONDISI
FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh: DIAH ARINI B 100 070 117
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN MANAJEMEN UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
ii
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul :
ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK JAKARTA
Yang ditulis oleh DIAH ARINI B 100 070 117
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut memenuhi syarat untuk diterima.
Surakarta, 23 Desember 2010 Pembimbing Utama
(Drs. Agus Muqorrobin, MM.) Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
iii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI
Jl A. Yani Tromol Pos I Pabelan, Kartasura Telep. (0271) 717417 Surakarta-57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tanggan di bawah ini :
Nama : DIAH ARINI
NIRM : 07.6.106.02016.50117
Jurusan : MANAJEMEN
Judul Skripsi : ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK
MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEJ
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini merupakan hasil karya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-ringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta, 27 Desember 2010 Yang membuat pernyataan,
iv
MOTTO
Setiap tindakan pasti membutuhkan sepenggal waktu tenggang antara
pelaksanaan dan hasilnya. Sikap yang diperlukan untuk berlaku tenang dalam
waktu tenggang itu adalah kekuatan yang biasanya kita sebut sebagai
kesabaran. Itu sebabnya setiap tindakan membutuhkan kesabaran
untuk sampai pada saat dimana hasil itu tercapai.
. (Mario Teguh)
Jika seseorang maju dengan ketepatan hati kearah mimpinya dan berusaha keras
untuk hidup seperti yang ia bayangkan, ia akan memperoleh
sukses yang tidak pernah diharapkannya dalam saat biasa.
(Thorean Intisari)
Tugas kita bukanlah untuk berhasil. tetapi tugas kita adalah untuk mencoba,
karena di dalam mencoba itulah kita menemukan dan belajar
membangun kesempatan untuk berhasil.
(Mario Teguh)
Percayalah… bahwa apa yang kita tabur itulah nantinya yang akan kita tuai.
v
PERSEMBAHAN
1.
Sang Rabb, pemilik diri ini yang abadi, hanya dengan izin Mu aku bisa
merasakan semua karunia Mu, hanya dengan hidayah Mu aku bisa mengerti
akan semua petunjuk dari Mu ya Rabb, ayat-ayat Mu sungguh
menenangkan dan menjawab semua pertanyaan hati ini, jaga hati ini dari
semua fatamorgana dunia sesaat….
2.
Ibu Q yang tak pernah lelah dan berhenti mencurahkan semua kasih
sayangnya, yang hanya memberi tak harap kembali, yang menjadii tempat
bersandar untuk anak-anaknya, tetapi tidak menginginkan anaknya untuk
bersandar, karena ibu menginginkan anaknya, bisa berdiri tegak.
3.
Ayah Q, dari beliau penulis belajar arti kedisiplinan dalam hidup dan kerja
keras, beribu-ribu ucapan terima kasih takkan pernah mampu membalas
semua jasa-jasa mu.
4.
Mbakyu Q dan juga Adik Q yang rukun-rukun yawww…
5.
D”Pateh & D”Paris, Q selalu merindukan canda kalian…
6.
Teman-teman Q ANEMA “07 (Anak Ekonomi Manajemen “07) dewug,
yani, ika, ami, rina, yenul, sisca, tiyan, andi, rizki, heri, Samson, yoga,
restung semuanya makasih kalian dah banyak mengisi hari-hari Q, Q bakal
merindukan kalian semua….
7.
Sahabat-sahabat Q di TAHAPAN 5 ,atix, widi, nupuz, qiwil, yesi, wulan,
susan, tika, heni, winpi, anis, dan juga Cuik dan juga mas Hamid makasih
dah mau menampung Q selama ini, semuanya makasih hiks…hiks…Gak
pengen pisah!!!
8.
Buat staf-staf BOOKSTORE makasih atas kekompakannya slama ini dan
juga mas Burhan, mas Wawan makasih atas semuanya, dah memberi banyak
vi
9.
Buat temen-temen IMAMTA ayo Tunjukkan Existensi kalian, Jangan
pernah Pudar Di Makan Oleh zAman…
10.
Yang terakhir jika aq masih diberi kesempatan, buat seseorang yang kelak
vii
KATA PENGANTAR
“ Bismillahirrahmanirrahim”
Assalamu’alaikum Warahmatullah Wabarakatuh,
Segala puji dan syukur kehadirat Allah SWT. Shalawat serta salam semoga selalu tercurah kepada junjungan Nabi Muhammad SAW, para sahabat serta pengikutnya hingga akhir zaman. Alhamdulillahirobbil’alamiin, tiada kata yang dapat penulis sampaikan selain ucapan syukur kehadirat Allah SWT, karena hanya dengan ridho-Nya lah penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul “ Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta“, sebagai upaya melengkapi syarat untuk mencapai jenjang Sarjana Strata 1 pada jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Dalam penulisan skripsi ini penulis tidak lepas dari berbagai hambatan dan rintangan, namun berkat bantuan dari berbagai pihak maka segala macam hambatan dapat teratasi. Untuk itu penulis ingin menyampaikan ucapan terimakasih dan penghargaan yang tulus kepada :
1. Dr. Triyono, SE. Ak. M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi, Universitas Muhammadiyah Surakarta.
viii
3. Drs. Ma’ruf, MM., selaku Pembimbing Akademik yang telah memberikan bimbingan dan saran selama penulis menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Segenap staff pengajar jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah mengajarkan berbagai disiplin ilmu yang sangat berharga bagi penulis sebagai bekal kelak, baik di dunia kerja maupun masyarakat.
5. Semua pihak yang membantu dalam penyusunan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan karena terbatasnya pengetahuan yang dimiliki penulis, untuk itu kritik dan saran sangat diharapkan demi kesempurnaan skripsi ini. Penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat dan menambah pengetahuan bagi penulis dan juga pembaca sekalian.
Wassalamu’alaikum Warahmatullah Wabarakatuh.
Surakarta, Desember 2010
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
HALAMAN PENGESAHAN KEASLIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN MOTTO ... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiii
ABSTRAKSI ... xiv
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Perumusan Masalah ... 5
C. Tujuan Penelitian ... 5
D. Manfaat Penelitian ... 5
E. Sistematika Penulisan Skripsi ... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Financial Distress ... 8
x
2. Faktor-Faktor Penyebab Kebangkrutan ... 10
3. Prediksi Financial Distress ... 12
B. Analisis Laporan Keuangan ... 14
1. Pengertian analis Laporan Keuangan ... 14
2. Penggunaan Rasio Keuangan ... 15
3. Jenis Rasio Keuangan ... 15
C. Penelitian Terdahulu ... 17
D. Hipotesis ... 21
BAB III METODE PENELITIAN A. Sumber Data dan Teknik Pengumpulan Data ... 23
B. Populasi dan Sampel Penelitian ... 23
C. Variabel Penelitian ... 25
1. Identifikasi Variabel ... 25
D. Metode Analis Data ... 25
1. Regresi Binary Logistics ... 25
a. Uji Ketepatan Model ... 25
E. Teknik Analis Data ... 28
BAB IV ANALIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Data ... 29
B. Pengujian Hipotesis ... 31
1. Menilai Kelayakan Model ... 31
2. Menilai Keseluruhan Model (overall model fit) ... 32
xi
C. Pembahasan Hasil Penelitian ... 38
BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ... 39
B. Keterbatasan ... 39
C. Saran ... 40
DAFTAR PUSTAKA ... 41
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV. 1 Proses Pengambilan Sampel ... 29
Tabel IV. 2 Deskripsi Statistik ... 30
Tabel IV.3 Pengujian Penilaian Keseluruhan Model ... 32
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman Lampiran 1 Data Keuangan Perusahaan Manufaktur di BEJ
Tahun 2006-2008 ... 44 Lampiran 2 Identifikasi Financial Distress ... 47 Lampiran 3 Perhitungan Rasio Keuangan Perusahaan Manufaktur
Tahun 2006-2007 ... 48 Lampiran 4 Uji Hipotesis ... 49
xiv ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk : 1) Mengetahui pengaruh rasio keuangan yang diperoleh dari laporan keuangan yang diterbitkan perusahaan berpengaruh signifikan terhadap prediksi kondisi financial distress perusahaan. 2) Mengetahui rasio apa saja yang paling dominan dalam memprediksi kondisi financial distress perusahaan. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah financial distress sedangkan variabel independen dalam penelitian ini adalah rasio keuangan profitabilitas, profit margin, likuiditas, efisiensi operasi, financial leverage dan posisi kas. Periode pengamatan yang digunakan yaitu mulai dari tahun 2006- 2008. Populasi dalam penelitian ini seluruh perusahaan manufaktur selama tiga periode waktu yaitu 2006-2008 di BEJ serta melaporkan laporan keuangan secara lengkap dan dipublikasikan di Indonesian Capital Market Directory, sedangkan sampel adalah perusahaan-perusahaan yang memenuhi kriteria sebagai berikut: 1) beberapa tahun mengalami laba bersih negatif berturut-turut. 2) Selama lebih dari satu tahun tidak melakukan pembayaran deviden. Dari teknik pengambilan sampel dengan menggunakan metode purpose sampling diperoleh 32 perusahaan yang sehat kategori 0 dan 18 perusahaan yang tidak sehat kategori 1. Teknis analis data menggunakan Regresi logit sedangkan pengujian ketepatan model terhadap data menggunakan test statistics, likelihood L, Cox dan Snell’s R Square dan Hosmer and Lameshow’s Goodness of Fit test. Hasil pengujian hipotesis kelayakan model regresi dengan Hosmer and Lameshow’s Goodness of Fit test diperoleh nilai Chi square sebesar 3,244 dengan sig sebesar 0, 918 ( 0,918 > 0,05) berarti model mampu memprediksi nilai observasinya/model dapat diterima karena cocok dengan data observasinya. Sedangkan hasil pengujian hipotesis menggunakan α = 5%, diperoleh sig profitabilitas 0,000, profit margin 0,406, likuiditas 0,052, efisiensi operasi 0,428, financial leverage untuk total hutang 0,375 dan hutang kancar 0,165 dan posisi kas 0,170. Dapat diambil kesimpulan bahwa hanya rasio profitabilitas yang mempunyai nilai sig<0,05 yaitu 0,000 sehingga dapat disimpulkan bahwa profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap kondisi financial distress perusahaan artinya semakin besar profitabilitas suatu perusahaan semakin mengurangi kondisi financial distress perusahaan tersebut dan rasio yang paling dominan dalam memprediksi kondisi financial distress adalah rasio profitabilitas.
