PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN STRUKTUR AKTIVA TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR PROPERTI DAN REAL ESTATE

(1)

PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN STRUKTUR AKTIVA TERHADAP STRUKTUR MODAL

PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR PROPERTI DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)

SKRIPSI

WINDA SEPTIANI 1410111120

PROGRAM STUDI S1 MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA

2018

(2)

PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN STRUKTUR AKTIVA TERHADAP STRUKTUR MODAL

PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR PROPERTI DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)

SKRIPSI

Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

WINDA SEPTIANI 1410111120

PROGRAM STUDI S1 MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA

2018

(3)

iii

(4)

iv

(5)

v

(6)

vi

The Effect of Profitability, Liquidity and Asset Structure to Capital Structure on corporate Sub Sector Property and Real Estate Listed

on the Indonesia Stock Exchange (IDX)

By Winda Septiani

ABSTRACT

This research was conducted to test the influence of the profitability, the liquidity and the asset structure of the capital structure. Doing research on the company’s Sub Sector Property and Real Estate which listed on the Indonesia Stock Exchange as a sample. The technique of determination of the sample using the method of purposive sampling (purposive sampling method). The selection of the sample of 50 company Sub Sector Property and Real Estate were listed on the Indonesia Stock Exchange in 2014-2016 produce company 31 is acceptable. Data analysis is done using the Microsoft Excel 2010 and hypothesis testing in this study using a Panel Data Regression Analysis with the program E-Views 9.0 and the level of significance of 5%. The results of the test were obtained (1)the profitability is represented by ROE effect significantly negative to the capital structure, (2)the liquidity is represented by CR no effect significantly positive to the capital structure, (3)the asset structure is represented by SA effect significantly negative to the capital structure.

Keywords :Profitability, Liquidity, Asset Structure, and Capital Structure.

(7)

vii

Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Struktur Aktiva Terhadap Struktur Struktur Modal pada Perusahaan Sub Sektor

Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI)

Oleh

Winda Septiani

ABSTRAK

Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh profitabilitas, likuiditas dan struktur aktiva terhadap struktur modal. Penelitian dilakukan pada Perusahaan Sub Sektor Properti dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebagai sampel. Teknik penentuan sampel menggunakan metode purposive sampling (purposive sampling method). Pemilihan sampel dari 50 Perusahaan Sub Sektor Properti dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2014-2016 menghasilkan 31 perusahaan yang dapat diterima. Analisis data dilakukan menggunakan Microsoft Excel 2010 dan pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan Analisis Regresi Data Panel dengan program E-Views 9.0 dan tingkat signifikansi 5%. Hasil dari pengujian diperoleh (1)profitabilitas yang dinyatakan dengan ROE berpengaruh signifikan negatif terhadap struktur modal, (2)likuiditas yang dinyatakan dengan CR tidak berngaruh signifikan positif terhadap struktur modal, (3)struktur aktiva yang dinyatakan dengan SA berpengaruh signifikan negatif terhadap struktur modal.

Kata kunci : profitabilitas, likuiditas, struktur aktiva dan struktur modal.

(8)

viii

(9)

ix

PRAKATA

Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT atas segala rahmat karunia-Nya, sehingga skripsi ini telah berhasil diselesaikan. Penelitian ini dilaksanakan sejak bulan Januari 2018 sampai dengan Juni 2018 dengan judul

“Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Struktur Aktiva Terhadap Struktur Struktur Modal pada Perusahaan Sub Sektor Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI)”. Maka penulis menyampaikan terima kasih kepada Bapak Dr. Prasetyo Hadi, S.E., M.M., CFMP. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta, Ibu Dr.

Jubaedah, S.E., M.M. selaku Ketua Jurusan Manajemen S1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta, Bapak Wahyudi, S.E., M.M, selaku Ketua Program Studi Manajemen S1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta, Ibu Dr. Desmintari, S.E., M.M.

dan Ibu Marlina Tanjung, S.E., M.M. selaku dosen pembimbing, serta ucapan terima kasih penulis sampaikan kepada seluruh dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberikan bimbingan akademik bagi penulis selama perkuliahan.

Di samping itu, penelitian ini penulis persembahkan untuk Bapak Missri serta ucapan terima kasih kepada Ibu Rubinah selaku kedua orangtua, serta seluruh keluarga yang telah memberikan semangat dan doa dalam menyelesaikan tugas akhir ini. Ucapan terima kasih juga penulis sampaikan kepada teman-teman seperjuangan selama 7 semester, yaitu Riyan Wahyu Pratama, Erza Hikmah Nabillah, Marina Ulfa, Fitri Rahmawati, Kiki Permata Sari, Elsha Anastiwi, Lintang Widyastiningrum, Nurul Farida dan Mohamad Azhar Nurfianto yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan tugas akhir ini serta seluruh teman- teman S1 Manajemen 2014 yang penulis tidak dapat sebutkan satu persatu tanpa mengurangi rasa hormat penulis.

Semoga penelitian ini bermanfaat.

Jakarta, 26 Juni 2018

Winda Septiani

(10)

x

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL ... i

HALAMAN JUDUL ... ii

PERNYATAAN ORISINALITAS ... iii

PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ... iv

PENGESAHAN ... v

ABSTRACT ... vi

ABSTRAK ... vii

BERITA ACARA ... viii

PRAKATA ... ix

DAFTAR ISI ... x

DAFTAR TABEL ... xii

DAFTAR GAMBAR ... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ... xiv

BAB I PENDAHULUAN... 1

I.1 Latar Belakang ... 1

I.2 Perumusan Masalah ... 4

I.3 Tujuan Penelitian ... 4

I.4 Manfaat Penelitian ... 4

BAB II TINJAUAN PUSTAKA, MODEL PENELITIAN DAN HIPOTESIS .. 6

II.1 Tinjauan Pustaka ... 6

II.1.1 Teori Struktur Modal... 6

II.1.1.1 Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal ... 8

II.1.1.2 Metode Pengukuran Struktur Modal ... 9

II.1.2 Profitabilitas ... 11

II.1.2.1 Metode Pengukuran Profitabilitas ... 11

II.1.3 Likuiditas ... 13

II.1.3.1 Metode Pengukuran Likuiditas... 13

II.1.4 Struktur Aktiva ... 14

II.1.4.1 Metode Pengukuran Struktur Aktiva ... 14

II.2 Model Penelitian ... 14

II.3 Hipotesis ... 15

II.3.1 Pengaruh Profitabilitas terhadap Struktur Modal ... 15

II.3.2 Pengaruh Likuiditas terhadap Struktur Modal ... 15

II.3.3 Pengaruh Struktur Aktiva terhadap Struktur Modal ... 16

BAB III METODE PENELITIAN ... 17

III.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 17

III.1.1 Definisi Operasional... 17

III.1.2 Pengukuran Variabel ... 18

III.2 Populasi dan Sampel ... 18

III.2.1 Populasi ... 18

III.2.2 Teknik Pemilihan Sampel ... 19

(11)

xi

III.3 Teknik Pengumpulan Data ... 19

III.3.1 Jenis Data ... 19

III.3.2 Sumber Data ... 19

III.3.3 Pengumpulan Data ... 20

III.4 Teknik Analisis Data ... 20

III.4.1 Teknik Analisis ... 20

III.4.1.1 Statistik Deskriptif ... 21

III.4.1.2 Model Regresi Data Panel ... 21

III.4.2 Uji Hipotesis ... 24

III.4.2.1 Uji t (Uji Signifikan Parameter Individu) ... 24

III.4.2.2 Uji Koefisien Determinasi ... 25

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 27

IV.1 Deskripsi Objek Penelitian ... 27

IV.2 Deskripsi Data Penelitian ... 28

IV.2.1 Variabel Struktur Modal ... 29

IV.2.2 Variabel Profitabilitas ... 31

IV.2.3 Variabel Likuiditas... 33

IV.2.4 Variabel Struktur Aktiva ... 35

IV.3 Teknik Analisis dan Uji Hipotesis ... 37

IV.3.1 Statistik Deskriptif ... 37

IV.3.2 Metode Analisis Regresi Data Panel... 39

IV.3.2.1 Uji F Restricted (Pooled Least Square vs Fixed Effect Model) ... 39

IV.3.2.2 Uji Hausman (Fixed Effect Model vs Random Effect Model) ... 40

IV.3.2.3 Model Regresi Data Panel yang Digunakan ... 41

IV.3.3 Uji Hipotesis ... 43

IV.3.3.1 Uji t (Parsial) ... 43

IV.3.3.2 Uji Koefisien Determinasi ( ) ... 44

IV.4. Pembahasan... 45

IV.4.1 Pengaruh Profitabilitas terhadap Struktur Modal ... 45

IV.4.2 Pengaruh Likuiditas terhadap Struktur Modal ... 46

IV.4.3 Pengaruh Struktur Aktiva terhadap Struktur Modal ... 46

IV.5 Keterbatasan Penelitian ... 47

BAB V SIMPULAN DAN SARAN ... 48

V.1 Simpulan ... 48

V.2 Saran ... 49

DAFTAR PUSTAKA ... 50

DAFTAR RIWAYAT HIDUP

LAMPIRAN

(12)

xii

DAFTAR TABEL

Tabel 1. Data Return On Equity (ROE), Current Ratio (CR), Struktur Aktiva (SA) dan Long Term Debt to Equity Ratio (LDER) pada Perusahaan Properti

dan Real Estate yang Terdaftar pada BEI Periode 2014-2016 ... 2

Tabel 2. Sampel Penelitian ... 27

Tabel 3. Daftar Perusahaan Yang Menjadi Obyek Penelitian... 28

Tabel 4. Long Term Debt to Equity Ratio (LDER) (dalam satuan desimal) ... 29

Tabel 5. Return On Equity (ROE) (dalam satuan desimal) ... 31

Tabel 6. Current Ratio (CR) (dalam satuan desimal) ... 33

Tabel 7. Struktur Aktiva (SA) (dalam satuan desimal) ... 35

Tabel 8. Hasil Statistik Deskriptif ... 37

Tabel 9. Hasil Uji F Restricted ... 40

Tabel 10.Hasil Uji Hausman ... 41

Tabel 11.Random Effect Model dan Uji t (Parsial) ... 41

Tabel 12.Uji Koefisien Determinasi ( ) ... 45

(13)

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1. Model Penelitian ... 14

(14)

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar Perusahaan Sub Sektor Properti dan Real Estate Tahun 2014 Lampiran 2 Daftar Perusahaan Sub Sektor Properti dan Real Estate Tahun 2015 Lampiran 3 Daftar Perusahaan Sub Sektor Properti dan Real Estate Tahun 2016 Lampiran 4 Perhitungan Long Term Debt to Equity Ratio (LDER)

Lampiran 5 Perhitungan Return On Equity (ROE) Lampiran 6 Perhitungan Current Ratio (CR) Lampiran 7 Perhitungan Struktur Aktiva (SA) Lampiran 8 Laporan Keuangan

Lampiran 9 Hasil Output Eviews Lampiran 10 Hasil Output Eviews Lampiran 11 Hasil Output Eviews Lampiran 12 Tabel t