ANALISIS WORKING WORTH UNTUK MENENTUKAN KREDIT MODAL KERJA YANG DIREKOMENDASIKAN PADA PT. SIERAD
PRODUCE TBK. PERIODE 2008-2012
Working Worth Analysis to Determine Working Capital Loan Recommended in PT. Sierad Produce Tbk. Period 2008-2012
Tugas Akhir
Disusunsebagai salah satu syarat untukmenyelesaikan Pendidikan Diploma III Program Studi Keuangan dan Perbankan
Oleh :
Linda Dewi Nur Hasanah 095121019
JURUSAN AKUNTANSI POLITEKNIK NEGERI BANDUNG
2012
i ABSTRAK
PT. Sierad Produce Tbk. sedang mengalami peningkatan target produksi, dimana dalam memenuhi target tersebut, modal kerja perusahaan tidak mencukupi sehingga perusahaan bermaksud untuk memenuhi kebutuhan dananya melalui pinjaman dari bank berupa kredit modal kerja. Salah satu metode yang dapat digunakan untuk mengukur kredit modal kerja yang direkomendasikan yaitu dengan menggunakan metode analisis Working Worth. Selain mengukur besarnya kredit modal kerja untuk PT. Sierad Produce Tbk., dengan menggunakan Analisis
Working Worth dapat puladiketahui Rating perusahaan untuk menentukan tingkat
risiko (Risk Description) dan tingkat keyakinan (Level of Confidence) kreditur terhadap perusahaan. Rasio yang digunakan dalam analisis ini yaitu Rasio Likuiditas (Current Ratio, Quick Ratio) dan Rasio Solvabilitas (Current
Liabilities to Net Worth Ratio, Debt to Equity Ratio).
Jenis penelitian berupa studi kasus dengan menggunakan metode deskriptif kuantitatif. Metode ini menggambarkan keadaan perusahaan yang sebenarnya berdasarkan data yang ada dimana hasil dari penelitian ini berupa besarnya tingkat likuiditas, solvabilitas dan besarnya kredit modal kerja PT. Sierad Produce Tbk. Selain itu, dengan menggunakan estimasi interval dua rata-rata diperoleh realisasi kredit di tahun 2012.
Dari penelitian ini dapat diketahui tingkat likuiditas dan tingkat solvabilitas PT. Sierad Produce Tbk. yang masih rendah dan besarnya kredit modal kerja yang direkomendasikan untuk tahun 2012. Sedangakan hasil dari estimasi interval dua rata-rata yaitu perbandingan antara jumlah kredit dari analisis Working Worth dengan realisasi kredit yang diperoleh perusahaan dari bank, tidak terlalu jauh. Sehinggaanalisis Working Worth dapat digunakan untuk mengukur jumlah kredit modal kerja yang direkomendasikan atau yang diperoleh perusahan dari bank.
Kata Kunci: Analisis Working Worth, Rating, Risk Description, Level of Confidence, Liquidity Ratio (Current Ratio, Quick Ratio), Leverage Ratio (Current Liabilities to Net Worth Ratio, Debt to Equity Ratio)
ii ABSTRACT
PT. Sierad Produce Tbk. is experiencing an increase in the production target, which in meeting these targets, the company's working capital is insufficient so that the company intends to meet the needs of their funds through a loan from a bank loan for working capital. One method that can be used to measure the working capital loan is recommended to use analytical methods Working Worth. In addition to measuring the amount of credit for working capital PT. Sierad Produce Tbk., Using Analysis Working Worth Rating firms may also be known to determine the level of risk (Risk Description) and the confidence level (Level of Confidence) creditors of the company. Ratio used in this analysis is Liquidity Ratio (Current Ratio, Quick Ratio) and Leverage Ratio (Current Liabilities to Net Worth Ratio, Debt to Equity Ratio).
This type of case study research using quantitative descriptive method. This method describes the actual state of the company based on existing data where the results of this study a high level of liquidity, leverage and the amount of working capital PT. Sierad Produce Tbk. In addition, by using an estimate of the average interval of two acquired loan disbursements in 2012.
From this study it can be seen the level of liquidity and leverage levels of PT. Sierad Produce Tbk. is still low and the amount of working capital loans are recommended for 2012. While the results of the two estimates of the average interval is the ratio between the amount of credit analysis Worth Working with the realization of the company obtained credit from the bank, not too far away. Worth Working so the analysis can be used to measure the amount of working capital loans are recommended or acquired companies from the bank.
Keywords : Level of Confidence, Leverage Ratio (Current Liabilities to Net Worth Ratio, Debt to Equity Ratio), Liquidity Ratio (Current Ratio, Quick Ratio), Rating, Risk Description, Working Worth Analysis
iii
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT. Karena tidak lain atas perkenan-Nya maka Laporan Tugas Akhir ini dapat terselesaikan tepat pada waktunya. Shalawat serta salam semoga selalu tercurah pada Nabi besar Muhammad SAW, yang telah menuntun umat manusia bergerak meninggalkan masa kebodohan (jahiliah).
Penulisan Tugas Akhir ini merupakan hasil akhir dari penyelesaian program pendidikan di Politeknik Negeri Bandung. Adapun judul yang penulis ambil yaitu, “Analisis Working Worth untuk Menentukan Kredit Modal Kerja yang direkomendasikan Studi Kasus Pada PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2011”.
Terselesaikannya Tugas Akhir ini tidak lepas dari bantuan dan dukungan dari berbagai pihak, baik secara moril maupun materil. Oleh karena itu penulis menghaturkan ucapan terimakasih yang sebesar-besranya kepada :
1. Bapak Dadang Hermawan SE. M.Si selaku ketua jurusan Akuntansi. 2. Bapak Destian Arshad D.T. Drs. M.Si selaku ketua program studi
Keuangan dan Perbankan.
3. Ibu Mardha Tri Meilani SE. M.Si selaku pembimbing atas waktu dan ilmu yang telah diberikan kepada penulis selama penulisan Tugas Akhir. 4. Para Dosen Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Bandung yang telah memberikan bekal ilmu dan pengetahuan sehingga dapat digunakan dalam penyusunan Tugas Akhir serta bekal hidup di kehidupan mendatang
5. Orang tua, Kakak dan Adik tercinta yang selalu memberikan dukungan serta doa yang membuat penulis selalu termotivasi untuk menyelesaikan laporan ini.
6. Teman-teman KP-3A angkatan 2009 yang telah menjadi tempat bagi penulis untuk berbagi dan bertukar pikiran.
7. Semua pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu atas dukungannya baik secara langsung maupun tidak langsung.
iv
8. Tidak ada yang sempurna, begitu pun dengan Tugas Akhir ini oleh karena itu kritik dan saran yang membangun sangat penulis harapkan untuk perbaikan di kemudian hari. Semoga Tugas Akhir ini dapat memberikan dampak yang positif bagi penulis khususnya dan para pembaca umumnya. Bandung, Juni 2012 Penulis
v DAFTAR ISI i HALAMAN JUDUL ii HALAMAN PENGESAHAN iii ABSTRAK ... i iii ABSTRACT ... ii
iv KATA PENGANTAR ... iii
v DAFTAR ISI ... v
vi DAFTAR TABEL ... vii
vii DAFTAR GAMBAR ... viii
viii DAFTAR GRAFIK ... ix
ix DAFTAR LAMPIRAN ... x
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Penelitian ... 1
1.2 Identifikasi Masalah... 4
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ... 5
1.3.1 Tujuan Penelitian ... 5 1.3.2 Manfaat Penelitian ... 5 1.4 Kerangka Pemikiran ... 7 1.5 Metodologi Penelitian ... 15 1.5.1 Metode Penelitian ... 15 1.5.2 Data Penelitian ... 15 1.5.2.1 Jenis Data ... 15 1.5.2.2 Sumber Data ... 15
1.5.2.3 Teknik Pengumpulan Data ... 16
1.5.3 Alat Analisis Data ... 16
1.6 Tempat dan Waktu Penelitian... 22
BAB I1 TINJAUAN PUSTAKA ... 23
2.1 Tinjauan Umum Tentang Kredit ... 23
2.1.1 Pengertian Kredit ... 23
2.1.2 Jenis-jenis Kredit ... 25
2.2 Tinjauan Umum Tentang Modal Kerja... 30
2.2.1 Pengertian Modal Kerja ... 30
2.2.2 Manfaat dan Tujuan Modal Kerja ... 33
2.2.3 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Modal Kerja ... 34
2.2.4 Jenis-jenis Modal Kerja ... 36
2.3 Tinjauan Umum Tentang Kredit Modal Kerja ... 37
2.3.1 Pengertian Kredit Modal Kerja ... 37
2.3.2 Pentingnya Kredit Modal Kerja ... 38
vi
2.3.3 Analisis Working Worth ... 40
BAB III HASIL PENELITIAN ... 51
3.1 Gambaran Umum PT. Sierad Produce Tbk. ... 51
3.1.1 Visi PT. Sierad Produce Tbk. ... 52
3.1.2 Misi PT. Sierad Produce Tbk. ... 53
3.1.3 Logo PT. Sierad Produce Tbk. ... 53
3.1.4 Struktur Organisasi PT. Sierad Produce Tbk. ... 54
3.2 Pembahasan. ... 55
3.2.1 Analisis Rasio Likuiditas PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2011 ... 55
3.2.2 Analisis Rasio Solvabilitas PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2011 ... 60
3.2.3 Jumlah Kredit Modal Kerja Menggunakan Analisis Working Worth pada PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2008-2012 ... 66
3.2.4 Perbandingan Antara Realisasi Kredit dengan Besarnya Kredit Berdasarkan Analisis Working Worth pada PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2008-2012 ... 70
BAB IV KESIMPULAN DAN SARAN ... 73
4.1 Kesimpulan ... 73
4.2 Saran ... 74
DAFTAR PUSTAKA ... 75
LAMPIRAN ... xi RIWAYAT HIDUP PENULIS
vii
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Hubungan Rating, Risk Description, Level of Confidence dan Working Worth ... 21 Tabel 2.1 Hubungan Rating, Risk Description, Level of Confidence dan Working
Worth ... 49 Tabel 3.1 Jabatan pada PT. Sierad Produce Tbk ... 54 Tabel 3.2 Komponen Neraca PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2011 ... 55 Tabel 3.3 Rasio Likuiditas yaitu Rasio Lancar (Current Ratio) dan Rasio Cepat
(Quick Ratio) PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2011 ... 58
Tabel 3.4 Komponen Neraca PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2011 ... 61 Tabel 3.5 Hasil Rasio Solvabilitas yaitu Current Liabilities to Net Worth Ratio dan
Debt to Equity Ratio ... 62 Tabel 3.6 Total Liabilities dan Laba Bersih PT. Sierad Produce Tbk. Periode
2007-2011 ... 64 Tabel 3.7 Rating, Risk Description, Level of Confidence dan Besarnya Kredit yang
Direkomendasikan ... 66 Tabel 3.8 Perbandingan Antara Besar Kredit Modal Kerja Menggunakan Analisis
Working Worth dengan Realisasi Kredit ... 70
viii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Kerangka Pemikiran atau Model ... 14 Gambar 3.1 Logo PT. Sierad Produce Tbk ... 53 Gambar 3.2 Struktur Organisasi PT. Sierad Produce Tbk. ... 54
ix
DAFTAR GRAFIK
Grafik 3.1 Perubahan Komponen Neraca PT. Sierad Produce Tbk. Periode
2007-2011... 56 Grafik 3.2 Perubahan Current Ratio dan Quick Ratio PT. Sierad Produce Tbk.
Periode 2007-2011 ... 59 Grafik 3.3 Perubahan Komponen Neraca PT. Sierad Produce Tbk. Periode
2007-2011... 61 Grafik 3.4 Perubahan Current Liabilities to Net Worth Ratio dan Debt to Equity
Ratio pada PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2011 ... 62
Grafik 3.5 Perubahan Total Liabilities dan Laba Bersih pada PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2011... 65 Grafik 3.6 Perubahan Rating pada PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2008-2012 ... 67
x
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Neraca PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2008 Lampiran 2 Neraca PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2009-2010 Lampiran 3 Neraca PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2011
Lampiran 4 Standar Rasio Likuiditas dan Solvabilitas untuk Industri Sejenis Lampiran 5 Perhitungan
Lampiran 6 Tabel-t
Lampiran 7 Kartu Bimbingan
DAFTAR PUSTAKA
Asosiasi Analis Kredit Indonesia (AAKI). 2012. Kredit Modal Kerja. 2012. C. Waver, Samuel dan J. Fred Weston. 2001. Memahami Laporan Keuangan dan
Akuntansi Sekelas MBA (Terjemahan). Penerbit PT. Bhuana Ilmu Populer,
Jakarta.
Fahmi, Irham. 2011. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Pertama. Penerbit CV. Alfabeta, Bandung.
Farid Harianto, Siswanto Sudomo, 1998. Perangkat dan Tenik Analisis Investasi
di Pasar Modal. PT. Bursa Efek Jakarta.
Gibson, Charles H. 1998. Financial Statement Analysis. Edisi Kelima. Cincinnati Ohio : South-Western Publishing Co.
Kasmir. 2011. Analisi Laporan Keuangan. Edisi Keempat. Penerbit PT. Raja Grafindo Persada, Jakarta.
M. Fraser, Lyn dan Aileen Ormiston. 2008. Memahami Laporan Keuangan. Edisi Ketujuh (Terjemahan). Penerbit Indeks, Jakarta.
Mardiyanto, Handono. 2009. Intisari Manajemen Keuangan. Penerbit PT. Grasindo, Jakarta
Munawir, S. 2002. Analisa Laporan Keuangan. PenerbitUPP-AMP YKPN, Yogyakarta.
Nogi, Hessel. 2003. Manajemen Keuangan Bagi Analisis Kredit Perbankan
Mengelola Kredit Berbasis Good Corporate Governance. Penerbit
Balairung & Co, Yogyakarta.
Pengertian Kredit dalam Undang-undang Pokok Perbankan No. 10 Tahin 1998.
PT. Sierad Produce Tbk. Laporan Keuangan PT. Sierad Produce Tbk. Periode 2007-2011.
http://www.sieradproduce.com/ID/investor/Press%20Release%20Docume
nts/News%20Release%20-%2.pdf diakses Maret 2012.
Sartono, Agus. 2001. Manajemen Keuangan ; Teori dan Aplikasi. Edisi Keempat, Penerbit BPFE, Yogyakarta.
Sawir, Agnes. 2005. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan. Edisi Ketiga, Penerbit PT. Gramedia Pustaka Utama, Jakarta.
Sayuti. 2005. Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan dan
Rentabilitas Modal Sendiri (Studi Terhadap Emiten Non Keuangan Bursa
Efek Jakarta). Tesis. Program Pasca Sarjana Universitas Padjadjaran,
Bandung.
Setia Atmaja, Lukas. 1999. Manajemen Keuangan. Penerbit Andi, Yogyakarta. Sofyan, Assauri. 2000. Rekayasa Keuangan, Manajemen Usahawan Indonesia.
No. 08 Tahun XXIX
Suhardjono. 2003. Manajemen Perkreditan Usaha Kecil dan Menengah. Penerbit UPP-AMP YKPN, Yogyakarta.
Tri Santoso, Ruddy. 1996. Kredit Usaha Perbankan. Penerbit Andi, Yogyakarta.
RIWAYAT HIDUP PENULIS
Data Diri :
Nama : Linda Dewi Nur Hasanah
Jenis Kelamin :Perempuan
Tempat, Tanggal Lahir : Purwakarta, 5 April 1991
Alamat : Jl. Pasopati No.23, RT 04/ RW XI, Cimahi 40524
Riwayat Pendidikan :
2009 – 2012 D3 – Keuangan Perbankan, Jurusan Akuntansi, POLBAN 2006 – 2009 SMA Negeri 2 Cimahi
2003 – 2006 SMP Negeri 3 Cimahi
1997 – 2003 SD Negeri W.R. Supratman Cimahi 1996 – 1997 TK Kartika XII-14 Cimahi
