SKRIPSI
ANALISIS PERBEDAANABNORMAL RETURN DAN VOLUME PERDAGANGAN SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH
STOCK SPLITDI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH :
RIKA ULY PANGGABEAN 110502098
PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRAK
ANALISIS PERBEDAAN ABNORMAL RETURN DAN VOLUME PERDAGANGAN SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH
STOCK SPLIT DI BURSA EFEK INDONESIA
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis perbedaan abnormal return dan volume perdagangan saham yang signifikan pada saat sebelum dan sesudah terjadinya stock split.Pengumpulan data dilakukan secara studi dokumentasi melalui berbagai literatur ilmiah dan website resmi untuk mengumpulkan data sekunder perusahaan yang melakukan stock split pada tahun 2007-2014. Pengujian kedua hipotesis menggunakan Uji Paired Sample T-Test dengan tingkat signifikansi sebesar 5% (0,05). Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat perbedaan yang tidak signifikan pada rata-rata abnormal return sebelum dan sesudah stock split dan tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada rata-rata trading volume activity (TVA) sebelum dan sesudah stock split.
ABSTRACT
THE ANALYSIS OF THE DIFFERENCE BETWEEN ABNORMAL RETURN AND STOCK TRADING VOLUME BEFORE AND AFTER
STOCK SPLIT ON INDONESIAN STOCK EXCHANGE
The aims of this research are to find out and analyze the significant differences between abnormal return and stock trading volume before and after stock split happened. The data are collected through documentation study with various scientific literatures and valid websites to collect the secondary data of the companies which implemented stock split in 2007 - 2014. The method used in the two hypotheses is Paired Sample T-Test with 5 % (0.05) significance level. The results show that there is an insignificant difference in the abnormal return rate before and after stock split and there is nosignificant difference in the rate of trading volume activity (TVA) before and after stock split.
KATA PENGANTAR
Segala puji syukur dan kemuliaan penulis naikkan kepada Tuhan Yesus
Kristus karena atas perkenanan dan kuasaNya penulis dapat menyelesaikan skripsi
ini. Judul skripsi ini adalah “Analisis Perbedaan Abnormal Return dan Volume
Perdagangan Sebelum dan Sesudah Stock Split di Bursa Efek Indonesia”.
Kegunaan dari penyusunan skripsi ini adalah sebagai salah satu syarat untuk
memperoleh gelar sarjana di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara.
Pada kesempatan ini pertama-tama penulis mengucapkan terima kasih kepada
kedua orang tua penulis yaitu Ayahanda Ir. Renold Panggabean dan Ibunda
Sumiaty Gultom atas segala kasih sayang dan doa sehingga penulis dapat menyelesaikan masa perkuliahan dan skripsi ini. Pada kesempatan ini dengan
segala kerendahan hati dan syukur penulis mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum,M.Ec.Ac.Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia ,ME selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara sekaligus juga selaku Dosen
Pembimbing penulis yang banyak memberikan didikan yang berarti kepada
penulis.
3. Ibu Marhayanie, M.Si selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas
4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si dan Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si
selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
5. Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA selaku Dosen Pembanding penulis yang telah
banyak memberikan bimbingan dalam penulisandan perbaikan skripsi ini.
6. Seluruh Dosen, Staf dan Pegawai Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara.
7. Para pegawai di Kantor Bursa Efek Indonesia Cabang Medan yang telah
memberikan bimbingan dan motivasi kepada penulis.
8. Kakak dan adik tersayang Reny Marissa Panggabean, SP dan Abednego
Panggabean yang selalu mendukung dan mendoakan penulis.
9. Sahabat-sahabat terkasih (Anri,Deasy,Lidya,Roulina,William, Shinta, Albi,
Dinda, Ella, Meila, Lini, Dewi, Yulia, Fellicia,Vinan, Natasya, Fetty) dan
teman-teman stambuk 2011.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih belum sempurna, untuk itu
penulis menerima kritik dan saran yang bersifat membangun untuk
menyempurnakan skripsi ini.
Akhir kata penulis mengucapkan terima kasih dan semoga skripsi ini
bermanfaat bagi banyak pihak.
Medan, Juni 2015
Penulis,
DAFTAR ISI
2.1.3.1 Syarat-syarat Untuk Pasaran Menjadi Efisien ... 13
2.1.3.2 Ciri-ciri Pasaran yang Efisien ... 13
2.1.3.3 Bentuk Efisiensi Pasar ... 14
2.1.4 Stock Split ... 16
2.1.4.1 Pengertian Stock Split ... 16
2.1.4.2 Jenis-jenis Stock Split ... 17
2.1.4.3 Tujuan Dilakukannya Stock Split ... 18
2.1.4.4 Teori-teori Tentang Stock Split ... 19
2.1.5 Harga Saham ... 20
3.4 Populasi dan Sampel Penelitian ... 30
3.5 Jenis Data ... 31
3.6 Metode Pengumpulan Data ... 32
3.7 Teknik Analisis ... 33
3.7.2 Paired Sample T-Test ... 33
BAB IVHASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 37
4.1 Gambaran Umum Perusahaan ... 37
4.2Statistik Deskriptif ... 39
4.3Uji Paired Sample T-Test ... 41
4.4Pembahasan ... 47
BAB VKESIMPULAN DAN SARAN ... 49
5.1Kesimpulan ... 49
5.2 Saran ... 49
DAFTAR PUSTAKA……… . 50
DAFTAR TABEL
No.Tabel Judul Halaman
1.1 Jumlah Perusahaan yang Melakukan Stock Split di Bursa
Efek Indonesia ... 3
1.2 Rata-rata Return Saham Beberapa Perusahaan yang melakukan Stock Split Pada Tahun 2007-2014 ... 5
1.3 Rata-rata Volume Perdagangan Saham Beberapa Perusahaan yang Melakukan Stock Split Pada Tahun 2007-2014 ... 6
2.1 Penelitian Terdahulu ... 24
3.1 Operasionalisasi Variabel ... 30
3.2 Populasi dan Seleksi Sampel ... 31
4.1 Gambaran Umum Perusahaan ... 37
4.2 Statistik Deskriptif Abnormal Return Pada Saat Sebelum dan Sesudah Stock Split Tahun 2007-2014 ... 39
4.3 Statistik Deskriptif Trading Volume Activity (TVA)Pada Saat Sebelum dan Sesudah Stock Split Tahun 2007-2014 ... 40
4.4 Uji Normalitas Data One SampleKolmogrov Smirnov Rata-rata Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Stock Split ... 41
4.5 Hasil Paired Samples Statistics Pada Uji Paired Sample T-Test Rata-rata Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Stock Split .. 42
4.6 Hasil Paired Samples Correlations Pada Uji Paired Sample T-TestRata-rata Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Stock Split ... 42
4.7 Uji Paired Sample T-Test Rata-rata Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Stock Split ... 43
4.8 Uji Normalitas Data One Sample Kolmogrov Smirnov Rata-rata Trading Volume Activity(TVA) Sebelum dan Sesudah Stock Split ... 44
4.9 Hasil Paired Samples Statistics Pada Uji Paired Sample T-Test Rata-rata Trading Volume Activity (TVA)Sebelum dan Sesudah Stock Split ... 45
4.10 Hasil Paired Samples Correlations Pada Uji Paired Sample T-TestRata-rata Trading Volume Activity (TVA)Sebelum dan Sesudah Stock Split ... 45
DAFTAR GAMBAR
No.Gambar Judul Halaman
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Halaman
1 Daftar Populasi dan Sampel ... 52 2 Data Perusahaan ... 56 3 Rata-rata Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Stock Split .. 68 4 Rata-rata Trading Volume Activity (TVA) Sebelum dan Sesudah
Stock Split ... 69 5 Uji Normalitas Kolmogrov Smirnov Rata-rata Abnormal Return
danTrading Volume Activity (TVA) ... 70 6 Uji Paired Sample T-Test Rata-rata Abnormal Return ... 71 7 Uji Paired Sample T-Test Rata-rata Trading Volume Activity
