ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH MERGER ATAU AKUISISI PADA PERUSAHAAN SEKTOR JASA YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2013-2015

ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN SEBELUM

DAN SESUDAH

MERGER

ATAU AKUISISI PADA

PERUSAHAAN SEKTOR JASA

YANG TERDAFTAR DI BEI

PERIODE 2013-2015

SKRIPSI

Diajukan Oleh :

NAMA

: VIKI SEPTIANI

NIM

: 302 14 11 116

Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Prasyarat

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomoi

JURUSAN MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS BANGKA BELITUNG

ABSTRACT

Viki Septiani. 302 14 11 116. The Financial Performance Analysis of Pre and Post Merger or Acquistion of Companies in Services Sector Listed in IDX in the Period of 2013-2015

Merger or acquisition is on an effort performed by a company to increase its financial performance. This study aims to discover and obtain empirical evidence of the financial performance before and after merger or acquisition of companies in services sector that are listed in IDX. The population of this study are the companies in service sector listed in IDX from2013 through 2015 that have conducted merger or acquisition. Twelve companies are selected using purposive sampling method. The financial performance is measured using variables such as current ratio, debt tp equity ratio, debt to asset ratio, return on asset, return on equity, and earning per share. Paired sample t-test and wilcoxon test are used to analyze the data. The results of the analysis show that there is no significant difference on the debt to equity ratio two years after the merger, or on the debt to asset ratio one year and two years after the merger and acquisition. Based on the wilcoxon test, there is a significant difference on current ratio, net profit margin, return on asset, return on equity, earning per share, and debt to equity ratio after 1 year or merger or acquisition.

ABSTRAK

Viki Septiani. 302 14 11 116. Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan SesudahMergeratau Akuisisi pada Perusahaan Sektor Jasa yang Terdaftar di BEI Periode 2013-2015

Merger atau akuisisi merupakan sebuah usaha yang dilakukan oleh sebuah perusahaan dalam meningkatkan kinerja keuangan perusahaan. Sebuah perusahaan dapat dikatakan maju apabila kinerja keuangan perusahaan tersebut meningkat. Penelitian ini bertujuan untuk mngetahui dan memperoleh bukti empiris kinerja keuangan perusahaan sebelum dan sesudah merger atau akuisisi pada perusahaan sektor jasa di BEI.

Populasi penelitian ini adalah perusahaan sektor jasa yang terdaftar di BEI tahun 2013-2015 yang melakukanmergeratau akuisisi. Dengan menggunakan teknik

purposive sampling diperoleh 12 perusahaan yang dijadikan sampel penelitian. Kinerja keuangan perusahaan diukur melalui rasio keuangan dengan menggunakan variabel current ratio, debt to equity ratio, debt to asset ratio, net profit margin,

return on asset, return on equity, earning per share. Jenis penelitian yang digunakan yaitu ujipaired sample t Test,uji wilcoxon.

Berdasarkan pengelolaan data, maka diperoleh hasil yaitu uji paired sample t Test rasio DAR 1 tahun dan 2 tahun sesuah merger atau akuisisi tidak megalami perbedaan, DER 2 tahun sesudah merger atau akuisisi tidak mengalami perbedaan. Uji Wilcoxon CR 1 tahun sesudah merger atau akuisisi mengalami perbedaan, CR 2 tahun sesudahmergeratau akuisisi tidak mengalami perbedaan. DER1 tahun sesudah

merger atau akuisisi tidak mengalami perbedaan. NPM 1 tahun dan 2 tahun sesudah

merger atau akuisisi mengalami perbedaan, ROE 1 tahun sesudah merger atau

akuisisi mengalami perbedaan, ROE 2 tahun sesudahmergeratau akuisisi mengalami perbedaan. ROA 1 tahun sesudah mergeratau akuisisi mengalami perbedaan, ROA 2 tahun sesudahmergeratau akuisisi tidak mengalami perbedaan. EPS 1 tahun sesudah

merger atau akuisisi tidak mengalami perbedaan, EPS 2 tahun sesudah merger atau akuisisi tidak mengalami perbedaan.

ii

KATA PENGANTAR

Pertama-tama penulis ingin mengucapkan Puji syukur kepada Allah S.W.T yang tiada hentinya memberikan segala rahmat dan karunia-Nya kepada penulis, sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian yang berjudul

“Analisis Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Merger atau Akuisisi pada Perusahaan Sektor Jasa yang Terdaftar di BEI Periode 2013-2015” untuk

memperoleh gelar sarjana di Universitas Bangka Belitung.

Dalam penyelesaianpenelitian ini, tidak bisa lepas dari bantuan orang-orang di sekitar penulis yang terus memberikan dukungan dan dorongan kepada Penulis. Maka dari itu, Penulis ingin mengucapkan terima kasih yang setulus-tulusnya kepada :

1. Dr. Reniati, S.E., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Bangka Belitung.

2. M. Tanggung, S.E., M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Bangka Belitung.

3. Khairiyansyah, S.E., M.M sebagai pembimbing I, yang telah membimbing dan membantu penulis dalam menyelesaikan penelitiannya.

4. Christianingrum, S.Pd., M.M. sebagai pembimbing II yang selalu mau membantu dan membimbing penulis dengan sabar dalam menyelesaikan penelitiannya.

5. Bapak/Ibu Dosen dan Staf pengajar di FE UBB khusunya jurussan Manajemen yang telah membererikan ilmu pengetahuan yang sangat berharga bagi penulis.

Semoga penelitian ini dapat bermanfaat bagi semua kalangan yang membutuhkan. Penulis sadar bahwa penelitian ini jauh dari kata sempurna karena banyaknya keterbatasan yang dimiliki oleh penulis sebagai manusia biasa. Maka dari itu, penulis sangat mengharapkan adanya kritikan dan saran dari teman-teman pembaca untuk membangun ilmu pengetahuan yang lebih baik lagi. Penulis juga mohon maaf apabila ada kata-kata dalam penelitian ini yang kurang berkenan di hati pembaca. Demikian kata pengantar ini dibuat oleh penulis.

Pangkalpinnag, 30 Juli 2018

Penulis,

vii

1.2. Rumusan Masalah ... 13

1.3. Batasan Masalah ... 14

1.4. Tujuan Penelitian... 15

1.5. Manfaat Penelitian... 16

1.6. Sistematika Penulisan ... 17

BAB II LANDASAN TEORI ... 19

2.1.Mergerdan Akuisisi... 19

2.1.1 PengertianMergerdan Akuisisi... 19

2.1.2 Tipe-TipeMergerdan Akuisi Klasifikasi PolaMerger... 20

2.1.3 Teknik MelakukanMergerdan Akuisisi ... 21

2.1.4 Alasan KeputusanMerger... 23

2.1.5 Akuisisi Sumber Dana Pinjaman………_.………..₂₄

2.17 Alasan KegagalanMergerdan Akuisisi ... 25

2.2. Pengertian Kinerja Keuangan ... 26

2.2.1 Tahap-tahap dalam Menganalisis Kinerja Keuangan ... 26

2.3. Rasio Keuangan Sebagai Alat Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan .... 28

2.3.1 Definisi Rasio Keuangan... 28

2.3.2 Hubungan Rasio Keuangan dan Kinerja keuangan... 28

2.3.3 Manfaat Analisis Rasio Keuangan ... 29

2.3.4 Jenis-Jenis Rasio Keuangan ... 30

2.4. Penelitian Terdahulu ... 32

2.5. Kerangka pemikiran ... 35

2.5.1 HubunganCurrent RatioSebelum dan SesudahMergerdan Akuisisi... 36

2.5.2 Hubungan DER Sebelum dan SesudahMergerdan Akuisisi... 37

2.5.3 Hubungan DAR Sebelum dan SesudahMergerdan Akuisisi ... 37

2.5.4 Hubungan NPM Sebelum dan SesudahMergerdan Akuisisi ... 38

2.5.5 Hubungan ROE Sebelum dan SesudahMergerdan Akuisisi... 39

2.5.6 Hubungan ROA Sebelum dan SesudahMergerdan Akuisisi ... 40

2.5.7 Hubungan EPS Sebelum dan SesudahMergerdan Akuisisi ... 40

2.6. Hipotesis……….41

BAB III METODE PENELITIAN ... 43

3.1. Pendekatan Penelitian ... 43

3.2. Tempat dan Waktu Penelitian ... 43

ix

3.3.1 Definisi Operasional Variabel ... 44

3.4. Populasi dan Sampel ... 47

3.4.1 Populasi ... 47

3.4.2 Sampel ... 47

3.5. Teknik Pengambilan Data ... 48

3.6. Jenis Data ... 49

3.7. Analisis Data ... 49

3.7.1 Statistik Deskriptif ... 50

3.7.2 Uji Hipotesis ... 50

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 51

BAB V PENUTUP... 71

DAFTAR PUSTAKA………..………...₇₄

DAFTAR TABEL

Tabel I.1 Daftar PerusahaanMergerAkuisisi periode 2013-2015….………..₈

Tabel I.2 Kinerja Keuangan Perusahaan sebelum dan sesudah Merger dan Akuisisi Periode 2013-2015.………_.9

Tabel I.3 Kinerja Keuangan Perusahaan sebelum dan sesudah Merger dan Akuisisi Periode 2013-2015.………10

Tabel I.4 Kinerja Keuangan Perusahaan sebelum dan sesudah Merger dan Akuisisi Periode 2013-2015.………₁₂

Tabel II.1 Penelitian Terdahulu………..………....…_.32

Tabel III.1 Definisi Variabel Operasional………..……….₄₅

Tabel III.2 Daftar PerusahaanMergerAkuisisi periode 2013-2015………...48

Tabel IV.1 Rincian perusahaan..………..………...………....58

Tabel IV.2 Uji WilcoxonCurrent Ratio1 tahun sebelum dan 1 tahun sesudah merger atau akuisisi……….………_.……….₅₉

xi

Tabel IV.3 Uji Wilcoxon debt to asset ratio 1 tahun sebelum dan 1 tahun sesudah

merger atau akuisisi……….……….…….………61

Tabel IV.4 Uji Wilcoxon net profit margin 1 tahun sebelum dan 1 tahun sesudah

merger atau akuisisi………....….………..62

Tabel IV.5 Uji Wilcoxon return on equity 1 tahun sebelum dan 1 tahun sesudah

merger atau akuisisi……….….….63

Tabel IV.6 Uji Wilcoxon return on asset 1 tahun sebelum dan 1 tahun sesudah

merger atau akuisisi………….……...………..….64

Tabel IV.7 Uji Wilcoxon earning per share 1 tahun sebelum dan 1 tahun sesudah

DAFTAR GAMBAR

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Tabel Keuangan Lampiran 2 Uji Spss