PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, KEPUTUSAN
INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN
PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia
Periode 2013-2017)
Oleh:
FAHRIZAL YORDAN HABIBI
NPM: 14.1.02.09073
Program Studi: Manajemen
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA
STIESIA SURABAYA
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN
(Studi Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017)
Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi: Manajemen Konsentrasi: Manajemen Keuangan
Oleh:
FAHRIZAL YORDAN HABIBI NPM: 14.1.02.09073
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA
DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA
Nama : Fahrizal Yordan Habibi
NPM : 14.1.02.09073
Program Studi : Manajemen
Tempat dan Tanggal Lahir : Surabaya, 22 Oktober 1996
Agama : Islam
Jumlah Saudara dan Anak ke : 2 (dua) dan 2 (dua)
Alamat Rumah : Lumumba Dalam 1 No. 48 Surabaya
Status : Belum Menikah
B. ORANG TUA
Nama : Haryo Basuki
Alamat Rumah : Lumumba Dalam 1 No. 48 Surabaya
Alamat Kantor : -
Pekerjaan : Wiraswasta
C. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamat SD di SDN Ngagel I Surabaya tahun 2008
2. Tamat SMP di SMPN 33 Surabaya tahun 2011
3. Tamat SMA di SMA Hangtuah 4 Surabaya tahun 2014
4. Pendidikan Tinggi (PT)
NAMA PT Tempat Semester Tahun Keterangan
STIESIA Surabaya I - VIII 2018 Mahasiswa
D. RIWAYAT PEKERJAAN
Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan
- - - -
Dibuat dengan sebenarnya, Oleh
KATA PENGANTAR Assalamualaikum Wr. Wb.
Puji syukur saya panjatkan kepada Allah SWT atas rahmat dan hidayah-Nya, sehingga saya bisa menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Periode 2013–2017)”, dengan baik.
Penulisan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen di Sekolah Tinggi Ekonomi Indonesia (Stiesia) Surabaya.
Dalam proses penyusunan skripsi ini, saya juga mendapatkan bantuan dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan tulus saya menyampaikan rasa terima kasih pada:
1. Ibu Dr. Nur Fadjrih Asyik, S.E., M.Si., Ak., CA., selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
2. Ibu Dr. Triyonowati, M.Si., selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
3. Bapak Dr. Ir. Budhi Satrio, M.M. selaku dosen pembimbing skripsi yang telah berkenan meluangkan waktu untuk membimbing serta mendukung sepenuhnya selama penulisan skripsi.
4. Ibu Dr. Prijati, S.E, M.M., selaku dosen wali kelas SM-5 yang telah memberikan arahan serta selalu memotivasi kepada penulis selama perkulihan.
5. Bapak Dr. Bambang Hadi Santoso Dwidjosumarno, S.E., M.Si., selaku Ketua Galeri Investasi Bursa Efek Indonesia STIESIA Surabaya serta seluruh jajaran pihak Galeri Bursa Efek Indonesia STIESIA Surabaya yang telah berkenan memberikan ijin kepada penulis untuk melakukan penelitian serta informasi yang dibutuhkan sebagai bahan penulisan skripsi.
6. Seluruh Bapak dan Ibu dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) yang telah memberikan ilmu dan pengetahuan kepada penulis selama masa studi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA).
7. Seluruh anggota keluarga, Ayah, Ibu, Kakak dan Adik yang telah memberikan doa dan dukungan penuh sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini tepat waktu.
8. Diza Alfinda Romadhona terima kasih atas motivasi, doa, dan semuanya yang terbaik sehingga dapat menyeleseikan skripsi ini tepat waktu.
9. Terima kasih buat teman rasa saudara Ucup, Dika, Arik LA, Irfan MU, Hendri, Mbah, Rahayu dan Nia yang sudah memotivasi sehingga dapat menyeleseikan skripsi ini tepat waktu.
10.Terima kasih teman-teman seperjuanganku anak SM-5 angkatan 2014 yang tak dapat disebutkan satu per satu.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna, kritik dan saran yang membangun untuk penyempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak yang menggunakan skripsi ini.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb
Surabaya, 31 Agustus 2018
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i
HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii
HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv
HALAMAN PERNYATAAN ... v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xiv
DAFTAR GAMBAR ... xv
DAFTAR LAMPIRAN ... xvi
ABSTRAK ... xvii
ABSTRACT ... xviii
BAB 1: PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 3
1.3 Tujuan Penelitian ... 3
1.4 Manfaat Penelitian ... 4
1.5 Ruang Lingkup Penelitian ... 5
BAB 2: TINJAUAN TEORETIS DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS ... 6
2.1 Tinjauan Teoritis ... 6
2.1.1 Kebijakan Dividen ... 6
1. Pengertian Kebijakan Dividen ... 6
2. Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen ... 7
2.1.2 Keputusan Investasi ... 10
1. Pengertian Keputusan Investasi ... 10
2. Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Investasi ... 11
2.1.3 Keputusan Pendanaan ... 12
1. Pengertian Keputusan Pendanaan ... 12
2.1.4 Profitabilitas ... 13
1. Pengertian Profitabilitas ... 13
2.1.5 Nilai Perusahaan ... 15
1. Pengertian Nilai Perusahaan ... 15
2. Signalling Theory ... 17
2.1.6 Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan ... 18
2.1.7 Pengaruh Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan ... 19 2.1.8 Pengaruh Keputusan Pendanaan terhadap Nilai Perusahaan 20
2.1.9 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ... 20
2.1.10 Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ... 21
2.1.11 Penelitian Terdahulu ... 22
2.2 Rerangka Konseptual ... 26
2.3 Pengembangan Hipotesis ... 27
2.3.1 Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan ... 27
2.3.2 Pengaruh Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan ... 27
2.3.3 Pengaruh Keputusan Pendanaan terhadap NilaiPerusahaan . 28 2.3.4 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ... 28
BAB 3: METODE PENELITIAN ... 30
3.1 Jenis Peneletian dan Gambaran dari Populasi ... 30
3.1.1 Jenis Penelitian ... 30
3.1.2 Gambaran dari Populasi Penelitian ... 30
3.2 Teknik Pengambilan Sampel ... 31
3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 33
3.3.1 Jenis Data ... 33
3.3.2 Sumber Data ... 33
3.3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 33
3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ... 33
3.4.1 Identifikasi Variabel ... 33
3.4.2 Definisi Operasional Variabel ... 34
1. Variabel Dependen ... 34
2. Variabel Independen ... 34
3.5Teknik Analisis Data... 36
3.5.1 Analisis Regresi Linier Berganda ... 36
3.5.2 Uji Asumsi Klasik ... 37
1. Uji Normalitas ... 38
2. Uji Multikolinieritas ... 39
3. Uji Heteroskedastisitas ... 39
4. UjiAutokorelasi ... 40
3.5.3 Uji Kelayakan Model (Goodness of Fit) ... 40
1. Uji Statistik F ... 41
2. Koefisien Determinasi (R2) ... 41
3.5.4 Pengujian Hipotesis ... 41
1. Uji Signifikan (Uji t) ... 41
BAB 4: HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 43
4.1Hasil Penelitian ... 43
1. PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk ... 43
2. PT Semen Baturaja Tbk ... 43
3. PT Ekadharma International Tbk ... 44
4. PT Argha Karya Prima Industry Tbk. ... 44
5. PT Trias Sentosa Tbk ... 45
6. PT Charoen Pokphand Tbk ... 45
7. PT Astra Internasional Tbk ... 45
8. PT Astra Otoparts Tbk ... 46
9. PT Selamat Sempurna Tbk... 46
10.PT Multi Bintang Indonesia Tbk ... 46
11.PT Gudang Garam Tbk ... 47
12.PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk ... 47
13.PT Kalbe Farma Tbk ... 47
14.PT Mandom Indonesia Tbk ... 48
4.1.2Perhitungan Variabel Penelitian ... 48
1. Kebijakan Dividen (DPR) ... 48
2. Keputusan Investasi (PER) ... 49
3. Keputusan Pendanaan (DER) ... 50
4. Profitabilitas (ROA) ... 51
5. Nilai Perusahaan (PBV) ... 52
4.1.3Analisis Regresi Linier Berganda ... 53
4.1.4Uji Asumsi Klasik ... 57
1. Uji Normalitas ...58 a. Pendekatan Kolmogrov-Smirnov ...58 b. Pendekatan Grafik ...59 2. Uji Multikolinieritas...60 3. Uji Heteroskedastisitas...60 4. Uji Autokorelasi ...62
4.1.5Uji Kelayakan Model (Goodness of Fit) ... 63
1. Uji F ...63
2. Koefisien Determinasi (R2) ...64
4.1.6Pengujian Hipotesis (Uji t) ... 65
4.2Pembahasan ... 66
4.2.1Pengaruh Kebijakan Dividen ...66
4.2.2Pengaruh Keputusan Investasi ...67
4.2.3Pengaruh Keputusan Pendanaan ...68
4.2.4Pengaruh Profitabilitas ...69
4.2.5Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ...70
BAB 5: PENUTUP ... 72 5.1Simpulan ... 72 5.2Keterbatasan ... 73 5.3Saran ... 73 JADWAL PENELITIAN ... 75 DAFTAR PUSTAKA ... 76 LAMPIRAN ... 78
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1. Proses Pemilihan Sampel ... 32
2. Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur ... 32
3. DPR Perusahaan Manufaktur tahun 2013-2017 ...49
4. PER Perusahaan Manufaktur tahun 2013-2017 ...50
5. DER Perusahaan Manufaktur tahun 2013-2017 ...51
6. ROA Perusahaan Manufaktur tahun 2013-2017 ...52
7. PBV Perusahaan Manufaktur tahun 2013-2017 ...53
8. Analisis Regresi Linier Berganda ...53
9. Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov ...58
10. Hasil Uji Multikolinieritas ...60
11. Hasil Uji Autokorelasi dengan Durbin-Watson Test ...62
12. Hasil Perhitungan Uji F ...63
13. Hasil Uji Signifikan Parsial (Uji t)...64
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
1. Rerangka Konseptual ... ..26 2. Hasil Uji Normalitas dengan NormalProbability Plot ...59 3. Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan Grafik Scatterplot ...61
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Halaman
1. Perhitungan Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur ...78
2. Perhitungan Keputusan Investasi pada Perusahaan Manufaktur ...80
3. Perhitungan Keputusan Pendanaan pada Perusahaan Manufaktur ...82
4. Perhitungan Profitabilitas pada Perusahaan Manufaktur ...84
5. Perhitungan Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur ...86
