1XU $QGULDQL
*XUX 6HNRODK 'DVDU 1HJHUL 3DOHPEDQJ 1XUB$QGULDQL#JPDLO FRP
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
.H\ZRUGV 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ DQG 7KLQN 3DLU 6KDUH 7HFKQLTXH &RJQLWLYH 6W\OH OHDUQLQJ RXWFRPHV
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
.DWD NXQFL 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ 7KLQN 3DLU 6KDUH 7HNQLN &RJQLWLYH 6W\OH KDVLO EHODMDU
3HQGLGLNDQ PHUXSDNDQ XVDKD DJDU PDQXVLD GDSDW PHQJHPEDQJNDQ SRWHQVL GLULQ\D PHODOXL SURVHV SHPEHODMDUDQ GDQ DWDX FDUD ODLQ \DQJ GLNHQDO GDQ GLDNXL ROHK PDV\DUDNDW 'DUL SHQJHUWLDQ LQL GDSDW GLWDULN EHQDQJ PHUDK EDKZD GDODP PHPSHUEDKDUXL SRWHQVL GLUL VHVHRUDQJ SHUOX DGD XSD\D PHODOXL VHEXDK SURVHV SHPEHODMDUDQ EDLN IRUPDO QRQIRUPDO
PDXSXQ LQIRUPDO 3HQGLGLNDQ SDGD SULQVLSQ\D PHPLNXO DPDQDK ³HWLND PDVD GHSDQ´ (WLND PDVD GHSDQ WLPEXO GDQ GLEHQWXN ROHK NHVDGDUDQ EDKZD VHWLDS DQDN PDQXVLD DNDQ PHQMDODQL VLVD KLGXSQ\D GL PDVD GHSDQ EHUVDPD VDPD GHQJDQ PDNKOXN KLGXS ODLQQ\D \DQJ DGD GL EXPL
0HZXMXGNDQ SHQGLGLNDQ LPSLDQ WHUVHEXW SHVHUWD GLGLN GLELQD VHGHPLNLDQ UXSD GHQJDQ PHPEHNDOL PHUHND EHUEDJDL NRPSHWHQVL \DQJ QDQWLQ\D DNDQ PHPEDQWX PHUHND XQWXN KLGXS VHFDUD LQGHSHQGHQW GDQ IDFWXDO 7HQWX VDMD WXMXDQ LQL WLGDN ELVD GLZXMXGNDQ VHFDUD FHSDW QDPXQ GHQJDQ SURVHV \DQJ Q\DWD GDQ GDUL XVLD VLVZD VHGLQL PXQJNLQ 'DODP KDO LQL JXUX PHPHJDQJ SHUDQ SHQWLQJ JXUX SURIHVLRQDO DGDODK JXUX \DQJ PDPSX PHOLKDW SRWHQVL SHVHUWD GLGLNQ\D GDQ PHQJRODK SRWHQVL WHUVHEXW PHODOXL EHUEDJDL SHQGHNDWDQ SHPEHODMDUDQ
6HKDUXVQ\D JXUX PHQJXEDK SROD SHPEHODMDUDQ PHUHND GDUL \DQJ EHUEDVLV ³PHQ\DOXUNDQ SHQJHWDKXDQ´ PHQMDGL EHUEDVLV ³DNWLYLWDV VLVZD´ 0HQWUDQVIHU LQIRUPDVL NH VLVZD GHQJDQ FDUD NRQYHQVLRQDO KDQ\D DNDQ PHPEXDW LQIRUPDVL WHUVHEXW PDVXN NH VKRUW WHUP PHPRU\ PHPRUL MDQJND SHQGHN VHGDQJNDQ ELOD GL SHPEHODMDUDQ EHUEDVLV DNWLYLWDV PDND VLVZD DNDQ PDPSX PHQJNRQVWUXNVL PDNQD VHKLQJJD VHFDUD WLGDN ODQJVXQJ LQIRUPDVL WHUVHEXW DNDQ PDVXN NH ORQJ WHUP PHPRU\ PHPRUL MDQJND SDQMDQJ
0DWD SHODMDUDQ ,OPX 3HQJHWDKXDQ $ODP ,3$ PHUXSDNDQ VDODK VDWX PDWD SHODMDUDQ EHUEDVLV DNWLYLWDV \DQJ PHPLOLNL SHQGHNDWDQ VDLQWLILN LOPLDK 3HQGHNDWDQ VDLQWLILN \DQJ GLPDNVXG PHPLOLNL ODQJNDK ODQJNDK \DLWX PHQJDPDWL PHQDQ\D PHQJXPSXONDQ LQIRUPDVL PHQDODU PHQJDVRVLDVL GDQ
PHQJRPXQLNDVLNDQ JDJDVDQ 3HQGHNDWDQ LQL VDQJDW EDLN ELOD GLWHUDSNDQ GL GDODP NHODV NDUHQD ELVD GLSDVWLNDQ NHJLDWDQ LQL PDPSX PHPEXDW VLVZD PHQMDGL OHELK DNWLI
+DU\RQR PHQJXQJNDSNDQ
EDKZD SDGD GDVDUQ\D PDWD SHODMDUDQ ,3$ PHUXSDNDQ PDWD SHODMDUDQ \DQJ GLKDUDSNDQ VHEDJDL VDUDQD PHQJHPEDQJNDQ NHPDPSXDQ EHUSLNLU DQDOLVLV GDQ GHGXNWLI GHQJDQ PHQJJXQDNDQ EHUEDJDL NRQVHS GDQ SULQVLS ,3$ XQWXN PHQMHODVNDQ EHUEDJDL SHULVWLZD DODP
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
WHUDUDK 'L WDPEDK ODJL GHQJDQ NXUDQJQ\D VDUDQD GDQ SUDVDUDQD VDDW PHQJDMDU VHSHUWL NHWLDGDDQ ODERUDWRULXP ,3$ .,7 DWDX DODW SHUDJD SHQXQMDQJ HNVSHULPHQ GDODP PDWD SHODMDUDQ ,3$ GDQ ODLQ VHEDJDLQ\D PHPEXDW UXDQJ JHUDN VLVZD GDQ JXUX PHQMDGL WHUKDPEDW
%HUGDVDUNDQ GDWD HPSLULN WHUDNKLU \DQJ GLSHUROHK GLGDSDWNDQ EDKZD GDUL VLVZD NHODV 9% \DQJ PHQFDSDL ..0 GDODP PXDWDQ SHODMDUDQ ,3$ KDQ\D VLVZD 3DGDKDO KDVLO SHQLODLDQ \DQJ GLODNXNDQ ROHK JXUX WHUNDGDQJ EHOXP VHSHQXKQ\D PHQJJDPEDUNDQ SHQFDSDLDQ NRPSHWHQVL Q\DWD GDUL SHVHUWD GLGLN VHKLQJJD LQIRUPDVL KDVLO SHQLODLDQ ROHK JXUX PHODOXL NHJLDWDQ SHQLODLDQ DGDODK LQIRUPDVL \DQJ NXUDQJ YDOLG GDQ DNXUDW 3HQJXNXUDQ KDVLO EHODMDU \DQJ EDLN KDUXVOD PHPXDW VWDQGDU NHWHUDPSLODQ SURVHV \DQJ WHUGLUL GDUL DVSHN PHQJDPDWL PHQJNODVLILNDVLNDQ PHQJLQWHUSUHVWDVL PHQJDQDOLVLV PHQHUDSNDQ PHPSUHGLNVLNDQ GDQ PHQJNRPXQLNDVLKNDQ
0DVDODK GL DWDV EROHK MDGL EXNDQ KDQ\D WHUMDGL GL NHODV WHUVHEXW VDMD QDPXQ MXJD PHQMDGL SHUPDVDODKDQ EDJL JXUX JXUX ODLQ \DQJ EHOXP PHQHUDSNDQ GDQ PHQJXDVDL EHUEDJDL PHWRGH EHUEDVLV DNWLYLWDV VLVZD 8QWXN LWX SHUOX GLUDQFDQJ VHEXDK PHWRGH \DQJ PDPSX PHQJDWDVL NHWHUEDWDVDQ NHWHUEDWDVDQ WHUVHEXW 'DODP NHJLDWDQ EHODMDU PHQJDMDU JXUX VHZDMDUQ\D EHUXSD\D
PHQJDMDU GHQJDQ EDLN 'DODP KDO LQL EHODMDU \DQJ WLGDN PHQMHQXKNDQ 8QWXN LWX JXUX GDSDW VDMD PHQFREDNDQ EHUEDJDL PHWRGH DJDU VLVZD PDX GDQ WHUPRWLYDVL XQWXN EHODMDU PLVDOQ\D GHQJDQ PHQJJXQDNDQ PHWRGH FRRSHUDWLYH OHDUQLQJ DWDX SHPEHODMDUDQ NRRSHUDWLI
$ELGLQ SHPEHODMDUDQ
NRRSHUDWLI PHUXSDNDQ VLVWHP SHPEHODMDUDQ \DQJ PHPEHUL NHVHPSDWDQ NHSDGD DQDN GLGLN XQWXN EHNHUMD VDPD GHQJDQ VHVDPD VLVZD GDODP WXJDV WXJDV WHUVWUXNWXU 3HPEHODMDUDQ NRRSHUDWLI GLNHQDO GHQJDQ SHPEHODMDUDQ VHFDUD NHORPSRN DWDX NHUMD NHORPSRN NDUHQD GDODP EHODMDU NRRSHUDWLI DGD VWUXNWXU GRURQJDQ DWDX WXJDV \DQJ EHUVLIDW LQGHSHQGHQVL HIHNWLI GL DQWDUD DQJJRWD NHORPSRN +XEXQJDQ NHUMD VHSHUWL LWX PHPXQJNLQNDQ WLPEXOQ\D SHUVHSVL \DQJ SRVLWLI WHQWDQJ DSD \DQJ GDSDW GLODNXNDQ VLVZD XQWXN PHQFDSDL NHEHUKDVLODQ EHODMDU EHUGDVDUNDQ NHPDPSXDQ GLULQ\D GDQ DQGLO GDUL DQJJRWD NHORPSRN ODLQ VHODPD EHODMDU EHUVDPD GDODP NHORPSRN
6HODPD LQL NHJLDWDQ EHODMDU VLVZD OHELK EDQ\DN GLODNXNDQ GHQJDQ PHQJJXQDNDQ PHWRGH FHUDPDK DWDX EHODMDU LQGLYLGXDO GHQJDQ KDVLO \DQJ NXUDQJ PDNVLPDO NDUHQD VLVZD WLGDN WHUODOX DNWLI 7XMXDQ PHQJJXQDNDQ PHWRGH FRRSHUDWLYH OHDUQLQJ DWDX SHPEHODMDUDQ NRRSHUDWLI DGDODK PHODWLK VLVZD DJDU OHELK DNWLI GDODP SURVHV SHPEHODMDUDQ
3DUD VLVZD \DQJ VHODPD LQL WHUELDVD SDVLI ELVD PHQMDGL DNWLI 0HWRGH FRRSHUDWLYH OHDUQLQJ DWDX SHPEHODMDUDQ NRRSHUDWLI LQL PHPSXQ\DL EHEHUDSD WHNQLN \DQJ GDSDW GLJXQDNDQ ROHK JXUX XQWXN PHQLQJNDWNDQ KDVLO EHODMDU VLVZD 'DUL EHUDJDP WLSH GDODP PHWRGH FRRSHUDWLYH OHDUQLQJWHUVHEXW GDODP SHQHOLWLDQ LQL SHQHOLWL PHQJJXQDNDQ PHWRGH 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ 7$, DWDX EHNHUMD GHQJDQ VHQGLUL ODOX EHUNHORPSRN GDQ 7KLQN 3DLU 6KDUH 736 DWDX EHUSLNLU EHUSDVDQJDQ EHUWXNDU SHQGDSDW
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
0HPEXDW VLVZD EHNHUMD GDODP WLP WLP SHPEHODMDUDQ NRRSHUDWLI GDQ PHQJHPEDQ WDQJJXQJ MDZDE PHQJHOROD GDQ PHPHULNVD VHFDUD UXWLQ VDOLQJ PHPEDQWX VDWX VDPD ODLQ GDODP PHQJKDGDSL PDVDODK GDQ VDOLQJ PHPEHUL GRURQJDQ XQWXN PDMX
0HWRGH 7KLQN 3DLUV 6KDUH PHQJJDEXQJNDQ NHJLDWDQ PHPEDFD EHUELFDUD PHQGHQJDUNDQ 7HNQLN 7KLQN 3DLU 6KDUH LQL GDSDW GLJXQDNDQ GDODP PHQJHPXNDNDQ LGH DSDODJL PHPEDKDV WRSLN \DQJ GLVHQDQJL VXDVDQD PHQMDGL GLQDPLV GDQ VLVZD PHQMDGL DNWLI PHWRGH 7KLQN 3DLU 6KDUH LQL GLNHPEDQJNDQ ROHK )UDQN /\PDQ GDQ 6SHQFHU .DJDQ GL NXWLS /LH
0HQXUXW PHUHND ³WHNQLN SHPEHODMDUDQ EHUSLNLU EHUSDVDQJDQ EHUWXNDU SHQGDSDW LQL PHUXSDNDQ VWUXNWXU NHJLDWDQ FRRSHUDWLYH OHDUQLQJ´ 7HNQLN 7KLQN 3DLU 6KDUH LQL PHPEHULNDQ NHVHPSDWDQ NHSDGD VLVZD XQWXN EHNHUMD VDPD GHQJDQ RUDQJ ODLQ DWDX EHNHUMD VHQGLUL .HXQJJXODQ PHWRGH7KLQN 3DLU 6KDUH VLVZD OHELK EDQ\DN NHVHPSDWDQ PDMX XQWXN PHQJHPXNDNDQ SHQGDSDW GDUL SDGD PHWRGH FHUDPDK NDUHQD VLVZD GDSDW PHQXQMXNNDQ SDUWLVLSDVL NHSDGD VLVZD ODLQ
'LNHWDKXL SDGD VDDW SURVHV SHPEHODMDUDQ EHUODQJVXQJ DGD EHUDJDP MHQLV VLVZD GL GDODP NHODV -LND GLOLKDW VHSLQWDV PHUHND PHPDQJ WHUOLKDW KRPRJHQ SDGDKDO PHUHND PHPLOLNL UHVSRQ \DQJ EHUEHGD EHGD GDODP PHQHULPD LQIRUPDVL \DQJ GLVDPSDLNDQ
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
0(72'(
0HWRGH \DQJ GLJXQDNDQ GDODP SHQHOLWLDQ LQL DGDODK PHWRGH HNVSHULPHQ GHQJDQ UDQFDQJDQ GHVDLQ7UHDWPHQW E\ OHYHO [ 0HWRGH HNVSHULPHQ GDSDW GLDUWLNDQ VHEDJDL PHWRGH SHQHOLWLDQ \DQJ GLJXQDNDQ XQWXN PHQFDUL SHQJDUXK SHUODNXDQ WHUWHQWX WHUKDGDS \DQJ ODLQ GDODP NRQGLVL \DQJ WHUNHQGDOLNDQ 0HWRGH HNVSHULPHQ GHQJDQ YDULDEOH WHULNDW DGDODK KDVLO EHODMDU ,3$ < 3HQHOLWLDQ LQL GLODNXNDQ SHUODNXDQ WUHDWPHQW
XQWXN PHQFDUL SHQJDUXK GL DQWDUD GXD YDULDEOH \DQJ LWX YDULDEOH SHUODNXDQ DGDODK PHWRGH SHPEHODMDUDQ NRRSHUDWLI ; GDQ YDULDEOH PRGHUDWRU DGDODK JD\D NRJQLWLI ; 9DULDEOH SHUODNXDQ DGDODK PHWRGH SHPEHODMDUDQ \DQJ WHUGLUL DWDV GXD \DLWX PHWRGH SHPEHODMDUDQ NRRSHUDWLI WHKQLN 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ GDQ 7KLQN 3DLU 6KDUH ; 9DULDEHO PRGHUDWRU DGDODK JD\D NRJQLWLI )LHOG ,QGHSHQGHQW GDQ JD\D NRJQLWLI )LHOG 'HSHQGHW ;
3HQHOLWLDQ LQL PHQJJXQDNDQ PHWRGH SHPEHODMDUDQ NRRSHUDWLI 3HUFREDDQ GLODNXNDQ NHSDGD GXD NHORPSRN SHVHUWD GLGLN \DNQL NHORPSRN JD\D NRJQLWLI ILHOG LQGHSHQGHQWGDQ JD\D NRJQLWLIILHOG GHSHQGHQW PHQGDSDW SHUODNXNDQ GHQJDQ SHPEHULDQ PHWRGH SHPEHODMDUDQ NRRSHUDWLI WHNQLN 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ GDQ NHORPSRN JD\D NRJQLWLI )LHOG ,QGHSHQGHQW GDQ NHORPSRN JD\D NRJQLWLI )LHOG 'HSHQGHQW PHQGDSDW SHUODNXDQ GHQJDQ PHWRGH SHPEHODMDUDQ NRRSHUDWLI WLSH 7KLQN 3DLU 6KDUH $GDSXQ UDQFDQJDQ GDODP SHQHOLWLDQ LQL WHUOLKDW SDGD 7DEHO VHEDJDL EHULNXW
7DEHO 5DQFDQJDQ7UHDWPHQW E\ OHYHO ;
6XJL\RQR PHQJHPXNDNDQ EDKZD VDPSHO DGDODK EDJLDQ GDUL MXPODK GDQ NDUDNWHULVWLN \DQJ GLPLOLNL ROHK SRSXODVL 7HNQLN SHQDULNDQ VDPSHO GDODP SHQHOLWLDQ LQL PHQJJXQDNDQ FOXVWHU VLPSOH UDQGRP VDPSOLQJ DGDODK FDUD XQWXN PHQJDPELO VDPSHO GDUL DQJJRWD SRSXODVL GHJDQ PHQJJXQDNDQ DFDN WDQSD PHPSHUKDWLNDQ VWUDWD WLQJNDWDQ GDODP DQJJRWD SRSXODVL WHUVHEXW
6HODQMXWQ\D SDGD DQJNHW JD\D NRJQLWLI GLWHQWXNDQ NHORPSRN DWDV GDQ NHORPSRN EDZDK 6LVZD GLNDWHJRULNDQ NH GDODP NHORPSRN JD\D NRJQLWLI )LHOG ,QGHSHQGHQW DSDELOD VNRU EHUDGD SDGD UHQWDQJ VNRU WLQJJL .HPXGLDQ VLVZD GLNDWHJRULNDQ NH GDODP NHORPSRN JD\D NRJQLWLI )LHOG 'HSHQGHQW DSDELOD VNRU JD\D NRJQLWLI EHUDGD UHQWDQJ WHUHQGDK [ VDPSHO +$6,/
3HUEHGDDQ SHQJDUXK YDULDEHO KDVLO EHODMDU ,3$ DQWDUD YDULDEHO 7HNQLN 3HPEHODMDUDQ 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ GHQJDQ YDULDEHO WHNQLN SHPEHODMDUDQ7KLQN 3DLU 6KDUH
%HUGDVDUNDQ KDVLO SHUKLWXQJDQ $1$9$ SDGD WDUDI VLJQLILNDQ Ù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
GDQ V
3HQJDUXK LQWHUDNVL DQWDUD WHNQLN SHPEHODMDUDQ GHQJDQ JD\D NRJQLWLI WHUKDGDS KDVLO EHODMDU ,3$ ,17 $ [ %
+DVLO SHUKLWXQJDQ $1$9$ GDSDW GLNHWDKXL EDKZD QLODL KDVLO SHQJXMLDQ KLSRWHVLV NHGXD \DQJ GLVDMLNDQ GDODP WDEHO $1$9$ SDGD EDULV ,QWHUDNVL $ [ % PHQXQMXNNDQ EDKZD + GLWRODN EHUGDVDUNDQ QLODL )KLWXQJ ! )WDE GHQJDQ 0HWRGH3HPEHODMDUDQNRRSHUDWLI $ *D\D .RJQLWLI % 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ $Œ 7KLQN SDLUV VKDUH $• )LHOG ,QGHSHQGHQW %Œ $Œ%Œ $•%Œ )LHOG 'HSHQGHQW %• $Œ%• $•%• 7RWDO $ $
GHPLNLDQ GDSDW GLDPELO NHSXWXVDQ EDKZD WHUGDSDW SHQJDUXK LQWHUDNVL \DQJ VLJQLILNDQ DQWDUD PHWRGH SHPEHODMDUDQ NRRSHUDWLI GHQJDQ JD\D NRJQLWLI WHUKDGDS KDVLO EHODMDU ,3$
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
3HUEHGDDQ KDVLO EHODMDU ,3$ EDJL VLVZD \DQJ PHPLOLNL JD\D NRJQLWLI )LHOG ,QGHSHQGHQW DQWDUD VLVZD \DQJ GLDMDU PHQJJXQDNDQ WHNQLN 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ GHQJDQ \DQJ GLDMDU PHQJJXQDNDQ WHNQLN7KLQN 3DLU 6KDUH
3HUKLWXQJDQ DQDOLVLV YDULDQV WDKDS ODQMXW 8ML 7XNH\ DGDODK XQWXN PHPEDQGLQJNDQ NHORPSRN \DQJ PHPLOLNL JD\D NRJQLWLI ILHOG LQGHSHQGHQW \DQJ GLEHULNDQ WHNQLN 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRGDQ \DQJ GLEHULNDQ WHNQLN 7KLQN 3DLU 6KDUH SHUKLWXQJDQ 8ML 7XNH\ 7XNH\ $ % ! $ % 4KLWXQJ
OHELK EHVDU GDUL SDGD 4WDEHO DWDX 4KLWXQJ! 4WDEHO SDGD WDUDI VLJQLILNDQ .
GHQJDQ GHPLNLDQ + GLWRODN GDQ KLSRWHVLV DOWHUQDWLI + GLWHULPD 6HKLQJJD GDSDW GLWDIVLUNDQ KDVLO EHODMDU ,3$ DQWDUD NHORPSRN SHVHUWD GLGLN \DQJ GLEHULNDQ WHNQLN 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQGDQ OHELK WLQJJL GLEDQGLQJNDQ GHQJDQ NHORPSRN SHVHUWD GLGLN \DQJ GLEHULNDQ WHNQLN7KLQN 3DLU 6KDUH
2OHK NDUHQD LWX EDJL SHVHUWD GLGLN \DQJ PHPLOLNL JD\D NRJQLWLI )LHOG ,QGHSHQGHQW \DQJ GLEHULNDQ WHNQLN 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ GDQ V OHELK WLQJJL VHFDUD Q\DWD GLEDQGLQJNDQ \DQJ GLEHULNDQ WHNQLN7KLQN 3DLU 6KDUH
GDQ V
3HUEHGDDQ KDVLO EHODMDU ,3$ DQWDUD VLVZD \DQJ PHPLOLNL JD\D NRJQLWLI )LHOG 'HSHQGHQW DQWDUD VLVZD \DQJ EHODMDU PHQJJXQDNDQ WHNQLN 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ GHQJDQ \DQJ GLDMDU PHQJJXQDNDQ WHNQLN7KLQN 3DUH 6KDUH
3HUKLWXQJDQ DQDOLVL YDULDQV WDKDS ODQMXW GHQJDQ 8ML 7XNH\ DGDODK XQWXN PHPEDQGLQJNDQ NHORPSRN \DQJ PHPLOLNL JD\D NRJQLWLI)LOHG 'HSHQGHQW\DQJ GLEHULNDQ WHNQLN 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQGDQ \DQJ WHNQLN 7KLQN 3DUH 6KDUH SHUKLWXQJDQ 8ML 7XNH\ $ % $ % 4KLWXQJ OHELK NHFLO GDUL SDGD 4WDEHO DWDX 4KLWXQJ 4WDEHO SDGD WDUDI VLJQLILNDQ .
GHQJDQ GHPLNLDQ + GLWRODN GDQ KLSRWHVLV DOWHUQDWLI + GLWHULPD 6HKLQJJD GDSDW
GLWDIVLUNDQ KDVLO EHODMDU ,3$ DQWDUD NHORPSRN SHVHUWD GLGLN \DQJ GLEHULNDQ WHNQLN 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ OHELK UHQGDK GLEDQGLQJNDQ GHQJDQ NHORPSRN SHVHUWD GLGLN \DQJ GLEHULNDQ WHNQLN7KLQN 3DLU 6KDUH
2OHK NDUHQD LWX EDJL SHVHUWD GLGLN \DQJ PHPLOLNL JD\D NRJQLWLI)LHOG 'HSHQGHQW\DQJ GLEHULNDQ WHNQLN 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ GDQ V OHELK UHQGDK VHFDUD Q\DWD GLEDQGLQJNDQ \DQJ GLEHULNDQ WHNQLN 7KLQN 3DLU 6KDUH
GDQ V
3(0%$+$6$1
3HUEHGDDQ SHQJDUXK YDULDEHO KDVLO EHODMDU ,3$ DQWDUD YDULDEHO 7HNQLN 3HPEHODMDUDQ 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ GHQJDQ YDULDEHO WHNQLN SHPEHODMDUDQ7KLQN 3DLU 6KDUH
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
3HQJDUXK LQWHUDNVL DQWDUD WHNQLN SHPEHODMDUDQ GHQJDQ JD\D NRJQLWLI WHUKDGDS KDVLO EHODMDU ,3$ ,17 $ [ %
$ELGLQ PHQ\DWDNDQ EDKZD FRRSHUDWLYH OHDUQLQJ DWDX SHPEHODMDUDQ NRRSHUDWLI PHUXSDNDQ VLVWHP SHPEHODMDUDQ \DQJ PHPEHULNDQ NHVHPSDWDQ NHSDGD VLVZD XQWXN EHNHUMD VDPD GHQJDQ VHVDPD VLVZD GDODP WXJDV WXJDV WHUVWUXNWXU 3HPEHODMDUDQ NRRSHUDWLI GLNHQDO GHQJDQ SHPEHODMDUDQ VHFDUD NHORPSRN WHWDSL EHODMDU NRRSHUDWLI OHELK GDUL VHNHGDU EHODMDU NHORPSRN NDUHQD
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
3HUEHGDDQ KDVLO EHODMDU ,3$ EDJL VLVZD \DQJ PHPLOLNL JD\D NRJQLWLI )LHOG ,QGHSHQGHQW DQWDUD VLVZD \DQJ GLDMDU PHQJJXQDNDQ WHNQLN 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ GHQJDQ \DQJ GLDMDU PHQJJXQDNDQ WHNQLN7KLQN 3DLU 6KDUH
+DVLO SHQHOLWLDQ GL DWDV GLGXNXQJ ROHK
SHQGDSDW 'XSODV \DQJ
PHQ\DWDNDQ EDKZD WHNQLN 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ PHQJJRPELQDVLNDQ SHPEHODMDUDQ NHORPSRN GDQ LQGLYLGX ,QWHUDNVL LQWHUDNVL GHQJDQ JXUX WHUEDWDV GHQJDQ WXJDV WXJDV \DQJ VHGDQJ GLNHUMDNDQ +DO LQL VHMDODQ GHQJDQ VLVZD \DQJ PHPLOLNL JD\D NRJQLWLI )LHOG ,QGHSHQGHQW \DQJ PHQ\XNDL EHNHUMD DWDX PHPHFDKNDQ PDVDODK WDQSD ELPELQJDQ GDUL RUDQJ ODLQ GDQ FHQGHUXQJ EHUVLNDS DQWL VRVLDO
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
+DO LQL EHUDUWL KLSRWHVLV SHQHOLWLDQ NHORPSRN VLVZD \DQJ PHPLOLNL JD\D NRJQLWLI )LOHG ,QGHSHQGHQW \DQJ GLEHULNDQ WHNQLN 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ OHELK WLQJJL GLEDQGLQJNDQ GHQJDQ \DQJ GLEHULNDQ WHNQLN 7KLQN 3DLU 6KDUHWHUKDGDS KDVLO EHODMDU ,3$
3HUEHGDDQ KDVLO EHODMDU ,3$ DQWDUD VLVZD \DQJ PHPLOLNL JD\D NRJQLWLI )LHOG 'HSHQGHQW DQWDUD VLVZD \DQJ EHODMDU PHQJJXQDNDQ WHNQLN 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQL GHQJDQ \DQJ GLDMDU PHQJJXQDNDQ WHNQLN7KLQN 3DUH 6KDUH
+DVLO SHQHOLWLDQ GL DWDV GLSHUNXDW GHQJDQ SHQGDSDW VKROHK \DQJ PHQ\DWDNDQ EDKZD WHNQLN 7KLQN 3DLU 6KDUH GDSDW PHPEXDW VLVZD VHPDNLQ WHUPRWLYDVL XQWXN EHODMDU GHQJDQ JLDW NDUHQD VLVZD \DQJ PHPLOLNL NHFHUGDVDQ \DQJ OHELK WLQJJL GDSDW
PHPEDQWX VLVZD \DQJ PHPLOLNL PRWLYDVL UHQGDK 6HKLQJJD WHNQLN LQL VHVXDL GHQJDQ VLVZD \DQJ PHPLOLNL JD\D NRJQLWLI )LHOG 'HSHQGHQW\DQJ FHQGHUXQJ PHPLOLNL PRWLYDVL HNWHUQDO GDQ OHELK WHUWDULN SDGD SHQJJXDWDQ HNWHUQDO GDODP EHODMDU
3XWSXHN GDQ .LDWWLNRPRO PHQHOLWL PDKDVLVZD QRUPDO GHQJDQ PHPEDQGLQJNDQ
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
6,038/$1
3HQHOLWLDQ LQL PHQJJXQDNDQ PHWRGH HNVSHULPHQ \DQJ PHOLEDWNDQ YDULDEOH EHEDV
\DLWX WHNQLN 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ GDQ WHNQLN 7KLQN 3DLU 6KDUH GDQ JD\D NRJQLWLI VHGDQJNDQ VHEDJDL YDULDEOH WHULNDWQ\D DGDODK KDVLO EHODMDU ,3$ VLVZD 6' 1HJHUL 3DOHPEDQJ
%HUGDVDUNDQ KDVLO DQDOLVLV GDWD KDVLO SHQJXMLDQ KLSRWHVLV GDQ KDVLO SHPEDKDVDQ SHQHOLWLDQ \DQJ WHODK GLSHUROHK GLMHODVNDQ EHEHUDSD NHVLPSXODQ VHEDJDL EHULNXW
+DVLO EHODMDU ,3$ EDJL VLVZD \DQJ EHODMDU GHQJDQ WHNQLN SHPEHODMDUDQ 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ OHELK WLQJJL GLEDQGLQJNDQ GHQJDQ KDVLO EHODMDU ,3$ VLVZD \DQJ EHODMDU GHQJDQ WHNQLN SHPEHODMDUDQ 7KLQN 3DLU 6KDUH EHUGDVDUNDQ WHPXDQ LQL PDND GDSDW GLVLPSXONDQ EDKZD WHNQLN SHPEHODMDUDQ WHDP DVVLVWHG LQGLYLGXDOL]DWLRQ GDSDW GLJXQDNDQ XQWXN PHQLQJNDWNDQ KDVLO EHODMDU ,3$
7HUGDSDW SHQJDUXK LQWHUDNVL DQWDUD WHNQLN SHPEHODMDUDQ GDQ JD\D NRJQLWLI WHUKDGDS KDVLO EHODMDU ,3$ EHUGDVDUNDQ WHPXDQ LQL PDND GDSDW GLVLPSXONDQ EDKZD KDVLO EHODMDUD ,3$ \DQJ PHPLOLNL NHPDPSXDQ JD\D NRJQLWLI )LHOG ,QGHSHQGHQWGLODNXNDQ GHQJDQ PHQJJXQDNDQ WHNQLN 7HDP $VVLVWHG ,QGLYLGXDOL]DWLRQ 6HGDQJNDQ XQWXN PHQLQJNDWNDQ KDVLO EHODMDU ,3$ \DQJ PHPLOLNL NHPDPSXDQ JD\D NRJQLWLI )LHOG 'HSHQGHQW GLODNXNDQ GHQJDQ PHQJJXQDNDQ WHNQLN7KLQN 3DLU 6KDUH
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
+DU\RQR 3HPEHODMDUDQ ,3$ \DQJ 0HQDULN GDQ 0HQJDV\LNNDQ<RJ\DNDUWD
.HSHO 3UHVV
5LFKDUG 5LGLQJ DQG 6WHSKHQ 5D\QHU
&RJQLWLYH 6W\OHV DQG /HDUQLQJ 6WUDWHJLHV 8QGHUVWDQGLQJ 6W\OH 'LIIHUHQFHV LQ /HDUQLQJ DQG %HKDYLRXU 1HZ <RUN 'DYLG )XOWRQ 3XEOLVKHUV 6KROH 0 0HWRGHORJL 3HPEHODMDUDQ
.RQWHPSRUHU <RJ\DNDUWD .DX .DED 'LSDQWDUD
:LGGLKDUWR 5DFKPDGL 0RGHO PRGHO 3HPEHODMDUDQ 0DWHPDWLND 603 <RJ\DNDUWD 333* 0DWHPDWLND
88 1R 7DKXQ
ZZZ VOLGHVKDUH QHW PRELOH DKPDGDPUL] DO XX QR WDKXQ WHQWDQJ VLVWHP SHQGLGLNDQ QDVLRQDO 3
GLDNVHV WDQJJDO 1RYHPEHU 5REHUW ( 6ODYLQ 1DQF\ $ 0DGGHQ
0DUVKDO /HDYH\ (IIHFWV RI &RRSHUDWLYH /HDUQLQJ DQG ,QGLYLGXDOL]HG ,QVWUXFWLRQ RQ 0DLQVWUHDPHG 6WXGHQWV GLNXWLS GDUL KWWS P HEVFRKRVW FRP GLDNVHV WDQJJDO )HEUXDUL
$SLUDGHH 3XWSXHN GDQ 3DLERRQ .LDWWLNRPRO $ V\QWKHVLV DQG HYDOXDWLRQ RI DQ LQWHJUDWHG OHDUQLQJ PRGHO XVLQJ WKLQN SDLU VKDUH FROODERUDWLYH OHDUQLQJ ZLWK 67$' FRPSHWLWLRQ LQ EOHQGHG OHDUQLQJ GLNXWLS GDUL KWWS P HEVFRKRVW FRP GLDNVHV WDQJJDO )HEUXDUL
