PENGARUH NILAI TUKAR RUPIAH ATAS DOLAR AMERIKA TERHADAP RETURN SAHAM LQ-45 DI BURSA EFEK INDONESIA ( PERIODE SEBELUM PEMILU PRESIDEN DAN WAKIL PRESIDEN SERTA SESUDAH PEMILU PRESIDEN DAN WAKIL PRESIDEN 2009 )

Teks penuh

(1)

ABSTRAK

PENGARUH NILAI TUKAR RUPIAH ATAS DOLAR AMERIKA TERHADAP RETURN SAHAM LQ-45 DI BURSA EFEK INDONESIA ( PERIODE SEBELUM PEMILU PRESIDEN DAN WAKIL PRESIDEN SERTA SESUDAH PEMILU PRESIDEN DAN WAKIL PRESIDEN 2009 )

Oleh :

Budi Anto

Perkembangan harga saham di pasar modal merupakan suatu indikator yang

sangat penting bagi para investor yang akan melakukan investasi. Informasi

penting yang dibutuhkan para investor meliputi faktor – faktor yang menjadi

penyebab fluktuasi harga saham yang akan dibeli. Perubahan indeks saham di BEI

dipengaruhi oleh beberapa faktor, salah satunya adalah faktor makro ekonomi

dalam negeri seperti inflasi, nilai tukar Rupiah terhadap Dolar (kurs valas), dan

suku bunga SBI (Sertifikat Bank Indonesia). Berdasarkan uraian tersebut maka

masalah yang diteliti dalam penelitian ini adalah apakah ada pengaruh yang

signifikan antara nilai tukar Rupiah terhadap Dolar Amerika sebelum dan sesudah

pemilihan presiden dan wakil presiden 2009 dengan tingkat return saham LQ-45

(2)

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk Untuk Mengetahui pengaruh nilai tukar

Rupiah atas Dolar Amerika terhadap return saham LQ-45 sebelum dan sesudah

pemilihan presiden dan wakil presiden 2009. Memberikan sumbangan pemikiran

bagi manajemen, investor, dan pemegang saham dalam bertransaksi saham di

bursa efek. Sampel penelitian adalah 29 saham LQ-45 yang dipilih atas dasar

seleksi berdasarkan konsistensinya untuk selalu masuk dalam golongan LQ-45

sebagai saham yang memiliki volume transaksi paling besar dan paling sering

diperjualbelikan dalam bursa selama periode Agustus 2006-Juli 2009 di Bursa

Efek Indonesia. Metode penelitian yang digunakan adalah metode deskriptif

dengan pendekatan verifikatif dengan menggunakan model APT (Arbitrage

Pricing Theory) dan Analisis Regresi Linear Sederhana Dengan Asumsi Klasik.

Hasil Pembahasan menunjukkan bahwa nilai tukar Rupiah atas Dolar Amerika

tidak berpengaruh secara signifikan terhadap return saham baik pada periode

sebelum Pilpres 2009 maupun sesudah Pilpres 2009. Hal ini terjadi karena banyak

sentimen diluar variabel yang diteliti dimana banyak variabel – variabel lain yang

mempengaruhi return saham baik yang bersifat Monetary maupun non-monetary.

Dengan demikian hasil penelitian ini diharapkan dapat memberi masukan bagi

investor dalam melakukan investasi saham dimana para investor harus mengetahui

besaran maupun pola pengaruh dari perubahan variabel – variabel makroekonomi

secara keseluruhan terhadap variasi naik turunnya tingkat pengembalian investasi

saham. Hal ini karena variabel nilai tukar dalam penelitian ini merupakan

informasi suplemen dari beberapa variabel makro yang harus diteliti dalam

(3)

V SIMPULAN DAN SARAN

5.1 Simpulan

Berdasarkan hasil perhitungan dan pembahasan, maka kesimpulan yang diambil

adalah :

Hasil uji T periode sebelum dan sesudah Pilpres 2009 menunjukkan tidak adanya

pengaruh yang signifikan antara nilai tukar Rupiah atas Dolar Amerika terhadap

return baik periode sebelum Pilpres 2009 maupun periode setelah Pilpres 2009

yang tercermin dari nilai Thit dan Ttab. Hal tersebut dapat terjadi karena adanya

faktor – faktor lain diluar faktor yang diteliti yang juga mempunyai pengaruh atas

perubahan harga saham yang secara otomatis mempengaruhi return saham. Faktor

sentimen tersebut diantaranya berasal dari situasi politik dimana terjadi gejolak

pada periode Pemilihan Presiden dan Wakil Presiden Republik Indonesia,

kebijakan investasi, faktor ekonomi seperti besarnya pengsa pasar yang dikuasai

oleh perusahaan yang menimbulkan kepercayaan investor terhadap prospek dan

kemampuan perusahaan dalam memperoleh keuntungan yang lebih besar dimasa

yang akan datang, selain itu terdapat aktivitas beberapa saham yang kurang aktif

(4)

5.2 Saran

1. Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberi masukan bagi investor

dalam melakukan investasi saham dimana para investor harus mengetahui

besaran maupun pola pengaruh dari perubahan variabel – variabel

makroekonomi secara keseluruhan terhadap variasi naik turunnya tingkat

pengembalian investasi saham. Hal ini karena variabel nilai tukar dalam

penelitian ini merupakan informasi suplemen dari beberapa variabel makro

yang harus diteliti dalam pengambilan keputusan investasi.

2. Bagi penelitian selanjutnya diharapkan memperbanyak variabel yang

diteliti, karena masih banyak faktor lain dari sisi ekonomi makro yang

mempengaruhi tingkat pengembalian saham perusahaan. Hal ini bertujuan

Figur

Memperbarui...

Referensi

Memperbarui...