IHSG Diperkirakan Masih Bergerak Flat Dengan Kecenderungan Menguat Terbatas

(1)

DAILY RESEARCH

: 4,507.6

: -6.2 -0.14%

: 4,829 Mn shrs : 6,332 Bn rupiah

Last

Close +/- %

UNVR 8,575 275 3.3

HMSP 1,855 65 3.6

BRPT 1,225 75 6.5

ASII 3,710 140 3.9

BBCA 23,925 -675 -2.7

BBRI 2,240 -110 -4.7

BMRI 3,760 -190 -4.8

BBNI 3,340 -200 -5.6

Foreign Net Buy / Sell (Regular Market) Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn)

MNCN 72 BBRI 465

ASII 43 BBCA 384

UNVR 40 BMRI 128

MDKA 16 TLKM 76

GGRM 12 BBNI 45 Money Market

Last

Close +/- %

USD/IDR 14,860 -25.0 0.2

JIBOR O/N 5.0 -0.9

Dual Listing Securities Last

Close +/- %

TLKM 20.7 0.1 0.2

EIDO 15.6 -0.3 -2.1

Global Indices Last

Close +/- %

DJIA 23,685 60 0.3

S&P 500 2,864 11 0.4

Euro Stoxx 2,771 10 0.4

MSCI World 2,008 9 0.4

STI 2,524 1 0.0

Nikkei 20,072 35 0.2

Hang Seng 23,797 -32 -0.1

Commodities Last

Close +/- %

Brent Oil 34 1.1 3.5

CPO Malay 2,089 59.0 2.9

Coal (ICE) 54 -1.3 -2.4

Nickel 11,809 -219.3 -1.8

Tin 15,118 -87.0 -0.6

Changes Changes

Leading Movers

Lagging Movers

Changes

Changes Market Value

Market Activity Friday, 15 May 2020 Market Index Index Movement Market Volume

DAILY RESEARCH

Market

IHSG Diperkirakan Masih Bergerak Flat Dengan Kecenderungan Menguat Terbatas

Bursa saham di AS bergerak dengan volatilitas yang tinggi Jumat minggu lalu ditengah kekhawatiran kembali perang dagang AS-China dan lemahnya data ekonomi. Para investor juga masih mencerna tingginya penurunan data penjualan retail di AS. Dow ditutup naik +0.25%, sedangkan S&P 500 naik +0.39%. Disisi lain Nasdaq menguat +0.79%. Secara keseluruhan, Dow dan S&P 500 melemah lebih dari -2% minggu lalu, sedangkan Nasdaq melemah -1.1%.

Sementara itu, data neraca perdagangan Indonesia untuk April 2020 dirilis Jumat lalu dan tercatat mengalami defisit sebesar USD 350 juta, lebih rendah defisitnya dibandingkan April 2019 yang tercatat defisit sebesar USD 2.5 miliar. Nilai ekspor April 2020 turun -7.02% yoy, sedangkan nilai impor turun -18.58% yoy. IHSG sendiri ditutup turun -0.14% ke level 4,507.6 pada penutupan hari Jumat lalu dengan investor asing masih mencatatkan Net Sell sebesar IDR 1.06 triliun di pasar reguler.

Sementara harga minyak WTI ditutup menguat +6.79% pada hari Jumat dan ditutup pada USD 29.43 per barrel setelah sempat menyentuh USD 29.92, atau tertinggi sejak 17 Maret. Hal ini membuat penguatan minggu lalu mencapai hampir 19%, walaupun masih turun -51.8% YTD. Sedangkan Brent menguat +4.4% ke USD 32.5 per barrel di hari Jumat atau penguatan +4.9%

selama minggu lalu.

Pagi ini Nikkei dan Kospi dibuka menguat masing-masing sekitar +0.2%, sedangkan Dow Future menguat +0.9%. Kami memperkirakan IHSG akan bergerak flat dengan kecenderungan menguat terbatas hari ini.

 ASII : Penjualan Mobil April 2020

 BBTN : Laba bersih 1Q20 turun -36.8% yoy menjadi Rp 457 miliar

 SSIA : Proyeksikan Pendapatan Turun -13% yoy Tahun Ini

 PGAS : Bagikan Dividen IDR 41,56 per Saham

 MDKA : Laba Bersih Turun 26.2%

 SMGR : Laba Bersih 1Q20 +65.9% yoy dan -59.3% qoq



Highlights

18 May 2020

(2)

Equity Research│18 May 2020

ASII: Penjualan Mobil April 2020

Penjualan industri 4W sepanjang bulan Apr-20 tercatat sebanyak 7,871 unit turun sebesar -89.8% mom dan - 90.6% yoy. Sementara grup ASII bulan Apr-20 membukukan penjualan sebesar 3,807 unit (-91.7% mom dan - 92.0% yoy). Total kumulatif sepanjang Jan-Apr 2020, penjualan industri 4W sebesar 244,762 unit (-27.5%

yoy), sementara penjualan grup Astra seesar 133,550 unit (-26.5% yoy). (Gaikindo dirilis oleh Astra Intenational)

Comment:

Penjualan grup Astra secara month-on-month mengalami penurunan lebih dari -91.7%, dikala penjualan industri menurun -89.8% sehingga membuat market share Astra turun menjadi 48% pada Apr-20 (vs 60% pada Mar-20). Kedua brand andalan Astra mengalami penurunan drastis secara mom namun turun secara yoy: Toyota (-92% mom dan -92.9% yoy) dan Daihatsu (-92.7% mom dan -7.5%

yoy). Penjualan bulan April pesaing Astra seperti Mitsubishi dan Honda juga mengalami penurunan berkisar 90% baik secara mom maupun yoy. Hanya Suzuki saja yang menurun lebih sedikit -79.5%

mom, namun Suzuki juga mengalami penurunan signifikan Maret lalu sebesar -41% mom. Kondisi serupa kami proyeksi akan tetap terjadi pada penjualan bulan Mei-20, dan diharapkan dapat mulai membaik pada Juni-20 dengan catatan adanya pelonggaran PSBB. ASII: Under review (Previous: ASII:

BUY: 6.9x PE’20E, 0.7x PBV’20E, TP: IDR 7,500)

BBTN: Laba bersih 1Q20 turun -36.8% yoy menjadi Rp 457 miliar

Laba bersih BBTN di 1Q20 turun -36.79% yoy menjadi Rp 457 miliar dari periode yang sama tahun sebelumnya Rp 723 miliar. Pencapaian ini baru mencapai 14.9% SSI forecast dan 19% consensus. Kredit tumbuh +4.59% yoy menjadi Rp 253.25 triliun. Sedangkan DPK tumbuh tipis +2.73% yoy menjadi Rp 221.72 triliun. (Laporan Keuangan BTN)

Comment:

Pada 1Q20, pendapatan bunga tercatat senilai Rp 6.17 triliun, dengan PPOP tercatat sebesar Rp 870 miliar. Coverage ratio BBTN melonjak ke level 105.66% di 1Q20 dari 45.07% pada periode yang sama tahun lalu. Sedangkan CAR berada di level 18.73% pada 1Q20 atau naik +111bps dari 17.62% di 1Q19.

Peningkatan permodalan tersebut didukung penerbitan subdebt pada awal 2020. Penopang terbesar

pertumbuhan kredit BBTN tetap segmen Kredit Pemilikan Rumah (KPR) Subsidi. Segmen yang

menempati porsi sebesar 44.53% dari total kredit BBTN itu mencatatkan pertumbuhan +10.57% yoy

dari Rp 101.9 triliun pada 1Q19 menjadi Rp 112.78 triliun pada periode yang sama tahun ini. Secara

(3)

total, kredit di sektor perumahan di BBTN naik +4.14% yoy dari Rp 219.73 triliun pada Maret 2019 menjadi Rp 228.82 triliun di bulan yang sama tahun ini. Segmen kredit non-perumahan juga naik sebesar +9.05% yoy menjadi Rp 24.43 triliun di 1Q20. Kenaikan terbesar di segmen ini ditopang melesatnya penyaluran kredit korporasi sebesar +87.75% yoy menjadi Rp6.54 triliun pada 31 Maret 2020. BBTN: Under review (Previous: BBTN: BUY: 2.6x PE ‘20E, 0.3x PBV ‘20E)

SSIA: Proyeksikan Pendapatan Turun -13% yoy Tahun Ini

PT Surya Semesta Internusa (SSIA) memperkirakan pendapatan sepanjang 2020 turun -13% yoy. Hal ini mempertimbangkan kinerja anak usaha penyumbang pendapatan terbesar yaitu PT Nusa Raya Cipta (NRCA).

Kondisi peralambatan juga terjadi pada segmen hospitality atau perhotelan, SSIA menakar pendapatan hotel di kuaartal II 2020 akan turun 50% - 60% yoy. (Investor Daily)

Comment:

Ekspektasi perlambatan konstruksi pada NRCA utama disebabkan oleh penurunan aktivitas proyek yang sedang berjalan disebabkan oleh tendensi untuk mengamankan likuiditas dari sisi developer dan perlambatan marketing sales properti tersebut. SSIA juga telah merevisi target kontrak konstruksi dari NRCA menjadi IDR 2 triliun dari sebelumnya IDR 3.5 triliun. Pada bisnis hotel, SSIA telah menutup deretan hotel yang dimiliki termasuk Gran Melia Jakarta, Melia Bali Hotel dan Banyan Tree Ungasan Resort sejak akhir Maret / awal April, yang diperkirakan hingga akhir May 2020. SSIA: Under review (Previous: SSIA: BUY: 7.6x PE ‘20E, 0.3x PBV ‘20E, TP: IDR 1,100)

PGAS: Bagikan Dividen IDR 41,56 per Saham

PT Perusahaan Gas Negara (PGAS) akan membagikan dividen untuk tahun buku 2019 sebesar IDR 1 triliun atau setara IDR 41.56 per saham. (Investor Daily)

Comment:

Pembagian dividen ini setara dengan ~1x dividen pay out ratio PGAS pada tahun buku 2019 yang mencapai USD 67.6 juta. Laba bersih PGAS sendiri pada 2019 turun -77.8% yoy dari periode sebelumnya, yang disebabkan utama oleh provisi atas sengketa pajak sebesar USD -127.7 juta. PGAS:

Under review (Previous: PGAS: BUY: 5.9x PE ‘20E, 0.4x PBV ‘20E, TP: IDR 2,090)

(4)

MDKA: Laba Bersih Turun 26.2%

PT Merdeka Copper Gold Tbk (MDKA) membukukan kenaikan pendapatan sebesar 13.1% menjadi US$ 103.78 juta pada kuartal I-2020 dibandingkan periode sama tahun lalu sebesar US$ 91.7 juta. Namun, laba bersih turun 26.25% dari US$ 20.3 juta menjadi US$ 14.97 juta. (Investor Daily)

Comment:

Kontributor utama revenue masih oleh pasar ekspor sebesar USD 108 juta (+25.99% yoy). Sementara, penjualan domestik tercatat sebesar USD 1.09 juta (-84.27% yoy). Cost of revenue naik +30.6% yoy menjadi USD 69 juta sementara opex naik +6.7% yoy menjadi USD 5.17 juta. Tujuh Bukit masih menjadi kontributor utama terhadap total pendapatan yaitu sebesar USD 89.55 juta. Sedangkan Wetar menghasilkan revenue sebesar USD 13.80 juta. Penjualan domestik MDKA tertekan paling dalam yaitu turun -84.2% yoy dengan pendapatan hedging tercatat loss USD 5.7 juta sehingga menekan revenue dan net profit MDKA. MDKA: Under review (Previous: MDKA: BUY: 16.9x PE ‘20E, 4.3x PBV ‘20E, TP: IDR 1,600)

SMGR: Laba Bersih 1Q20 +65.9% yoy dan -59.3% qoq

SMGR 1Q 2020: Net Profit: IDR 446.5 bn +65.9% yoy / -59.3% qoq. 15.1% dari terget FY20F SSI dan 14.2% dari target FY20F Konsensus. (Laporan keuangan)

Comment:

Kenaikan laba bersih didukung oleh akuisisi holcim (SMCB) pada bulan Februari 2019 sehingga volume

naik +7.04%. Namun kika kita memasukan volume penjualan Januari SMCB, maka proforma volume

penjualan SMGR berkurang -3.35%. Secara QoQ memang performa SMGR turun drastis dikarenakan

volume penjualan yang tergerus -28.50%, dikarenakan cuaca buruk di awal tahun 2020 serta adanya

wabah yang berlangsung sejak bulan Maret. Kami meyakini Net profit 2Q20 masih akan tergerus

mengingat efek dari wabah belum selesai. SMGR: Under review (Previous: SMGR: SELL:17.1x PE ‘20E,

1.4x PBV ‘20E, TP: IDR 11,300)

(5)

JCI Wgt Last price YTD Chg TP Cons TP SSI SSI Upside PE PE PBV PBV ROE ROE

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 19E 20E 19E 20E 19E 20E

Banks

BMRI BUY 3.5 3,760 (51.0) 6,353 9,300 147.3 6.4 6.1 0.9 0.8 13.4% 12.7%

BBCA BUY 11.6 23,925 (28.4) 30,259 32,000 33.8 20.3 18.1 3.4 3.0 16.8% 16.4%

BBRI BUY 5.4 2,240 (49.1) 3,276 4,450 98.7 7.4 7.1 1.3 1.2 17.6% 16.4%

BBNI BUY 1.2 3,340 (57.5) 5,780 7,200 115.6 4.0 3.7 0.5 0.5 12.6% 12.7%

BBTN BUY 0.2 745 (64.9) 1,464 2,850 282.6 3.5 2.6 0.3 0.3 8.8% 10.9%

BNLI BUY 0.7 1,240 (2.0) 1,272 1,376 11.0 25.8 23.0 1.5 1.4 5.7% 6.1%

Average 11.3 10.1 1.3 1.2 12.5% 12.5%

Consumer (Staples)

ICBP BUY 2.3 9,700 (13.0) 11,387 13,200 36.1 22.6 19.6 4.8 4.4 21.4% 22.4%

INDF BUY 1.1 6,575 (17.0) 8,046 9,500 44.5 12.6 11.7 1.6 1.5 12.7% 12.9%

KLBF BUY 1.3 1,400 (13.6) 1,475 1,600 14.3 23.7 22.2 4.1 3.7 17.2% 16.8%

UNVR BUY 6.5 8,575 2.1 8,702 9,800 14.3 8.6 40.9 54.2 50.6 627.1% 123.7%

Average 16.9 23.6 16.2 15.0 169.6% 43.9%

Cigarette

HMSP BUY 4.3 1,855 (11.7) 1,807 2,750 48.2 15.0 15.0 5.5 5.0 36.6% 33.2%

GGRM BUY 1.9 49,275 (7.0) 55,569 71,700 45.5 9.2 15.8 1.9 1.8 20.4% 11.2%

Average 12.1 15.4 3.7 3.4 28.5% 22.2%

Healthcare

MIKA BUY 0.7 2,390 (10.5) 2,434 2,900 21.3 47.8 46.0 8.4 7.8 17.5% 17.0%

SILO BUY 0.2 5,500 (20.9) 6,332 9,000 63.6 69.6 45.5 1.4 1.4 2.0% 3.0%

Average 58.7 45.7 4.9 4.6 9.7% 10.0%

Poultry

CPIN BUY 1.6 4,960 (23.7) 4,360 5,800 16.9 25.4 20.4 3.8 3.4 15.1% 16.5%

JPFA BUY 0.2 890 (42.0) 1,290 1,950 119.1 6.4 4.8 0.9 0.8 14.6% 17.0%

MAIN BUY 0.0 505 (49.8) 582 1,400 177.2 4.5 3.4 0.5 0.5 11.6% 14.1%

Average 12.1 9.5 1.8 1.6 13.7% 15.9%

Retail

MAPI BUY 0.2 700 (33.6) 780 1,350 92.9 10.6 9.9 2.2 1.5 20.9% 15.4%

RALS BUY 0.1 560 (47.4) 589 1,400 150.0 5.3 4.8 0.9 0.8 17.2% 17.3%

ACES BUY 0.4 1,310 (12.4) 1,311 1,900 45.0 22.2 19.3 4.7 4.1 21.1% 21.2%

Average 12.7 11.3 2.6 2.1 19.7% 18.0%

Pulp and Paper

INKP BUY 0.6 5,100 (33.8) N/A 7,175 40.7 3.3 3.7 0.5 0.4 13.9% 11.0%

Average 3.3 3.7 0.5 0.4 13.9% 11.0%

Media

MNCN BUY 0.3 940 (42.3) 1,181 1,750 86.2 6.1 5.1 1.0 0.9 16.2% 17.5%

SCMA BUY 0.2 800 (43.3) 1,044 1,550 93.8 7.7 6.9 2.0 1.8 26.5% 26.4%

Average 6.9 6.0 1.5 1.4 21.4% 22.0%

Telco

EXCL BUY 0.5 2,460 (21.9) 3,391 3,500 42.3 36.7 25.6 1.4 1.3 3.7% 5.1%

ISAT BUY 0.2 2,020 (30.6) 3,026 3,450 70.8 n/a n/a 0.9 1.0 -3.2% -2.2%

TLKM BUY 6.1 3,100 (21.9) 4,229 4,700 51.6 17.0 14.0 2.6 2.5 15.4% 17.8%

Average 26.9 19.8 1.6 1.6 5.3% 6.9%

Telco Retail

TELE BUY 0.0 108 (64.0) N/A 250 131.5 1.3 1.9 0.2 0.2 13.9% 9.1%

ERAA BUY 0.1 1,100 (38.7) 1,164 1,625 47.7 10.1 5.9 0.7 0.6 7.3% 11.0%

Average 5.7 3.9 0.5 0.4 10.6% 10.1%

Telco Infra

TBIG HOLD 0.5 1,125 (8.5) 1,214 1,145 1.8 34.1 29.6 6.0 5.3 17.7% 17.8%

Stock Rec.

(6)

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 19E 20E 19E 20E 19E 20E

Auto

ASII BUY 3.0 3,710 (46.4) 5,196 7,500 102.2 7.4 6.9 0.8 0.7 10.9% 10.8%

Average 7.4 6.9 0.8 0.7 10.9% 10.8%

Mining Contracting

UNTR BUY 1.1 14,250 (33.8) 20,624 22,300 56.5 4.9 4.4 1.1 1.0 22.9% 22.1%

Average 4.9 4.4 1.1 1.0 22.9% 22.1%

Aviation

GIAA BUY 0.1 224 (55.0) 315 650 190.2 2.5 2.3 0.5 0.4 19.5% 17.5%

Average 2.5 2.3 0.5 0.4 19.5% 17.5%

Property

BSDE BUY 0.2 605 (51.8) 1,122 1,800 197.5 3.9 5.5 0.4 0.4 10.4% 6.9%

PWON BUY 0.3 326 (42.8) 588 650 99.4 5.3 5.3 1.0 0.9 19.4% 16.5%

ASRI BUY 0.0 111 (53.4) 132 360 224.3 2.5 2.8 0.2 0.2 8.4% 7.1%

LPKR BUY 0.2 145 (40.1) 234 380 162.1 n/a 13.2 0.3 0.3 -0.7% 2.5%

SMRA BUY 0.1 430 (57.2) 920 1,500 248.8 11.6 9.8 0.8 0.8 7.3% 8.0%

CTRA BUY 0.2 476 (54.2) 998 1,150 141.6 9.9 11.6 0.6 0.6 5.9% 4.8%

Average 6.7 8.0 0.6 0.5 8.4% 7.7%

Industrial Estate

SSIA BUY 0.0 288 (56.0) 427 1,100 281.9 12.0 7.6 0.3 0.3 2.8% 4.3%

DMAS BUY 0.1 129 (56.4) 207 346 168.2 4.2 3.9 0.8 0.8 20.3% 21.0%

KIJA BUY 0.1 134 (54.1) N/A 325 142.5 n/a 12.2 0.5 0.5 -1.1% 4.0%

Average 8.1 7.9 0.6 0.5 7.3% 9.8%

Construction

PTPP BUY 0.1 610 (61.5) 1,359 2,100 244.3 3.7 2.8 0.2 0.2 5.3% 6.5%

ADHI BUY 0.0 486 (58.6) 967 1,800 270.4 2.7 2.3 0.3 0.2 9.5% 10.0%

WSKT BUY 0.2 575 (61.3) 966 1,750 204.3 3.5 2.5 0.3 0.2 7.1% 9.0%

WIKA BUY 0.2 905 (54.5) 1,594 2,600 187.3 3.9 3.5 0.4 0.4 10.9% 10.8%

Average 3.4 2.8 0.3 0.3 8.2% 9.1%

Cement

INTP BUY 0.8 10,650 (44.0) 15,697 12,200 14.6 29.6 24.6 1.7 1.7 5.7% 7.0%

SMGR BUY 1.0 8,525 (29.0) 11,669 11,300 32.6 18.4 17.1 1.5 1.4 8.0% 8.2%

Average 24.0 20.8 1.6 1.6 6.9% 7.6%

Precast

WSBP BUY 0.1 147 (51.6) 305 410 178.9 4.7 3.3 0.4 0.4 9.4% 12.1%

WTON BUY 0.0 220 (51.1) 593 620 181.8 3.7 3.1 0.5 0.5 14.9% 15.6%

Average 4.2 3.2 0.5 0.4 12.1% 13.8%

Oil and Gas

PGAS BUY 0.4 790 (63.6) 1,047 2,090 164.6 5.7 5.9 0.5 0.4 8.1% 7.4%

AKRA BUY 0.2 2,240 (43.3) 3,323 4,790 113.8 7.8 6.4 1.0 0.9 12.2% 13.8%

MEDC BUY 0.2 470 (45.7) 825 850 80.9 5.3 4.7 0.4 0.3 6.9% 7.1%

Average 6.3 5.7 0.6 0.6 9.0% 9.5%

Chemical

TPIA BUY 2.3 6,550 (36.9) 7,200 7,575 15.6 60.1 53.7 5.0 4.6 8.2% 8.6%

BRPT SELL 2.2 1,225 (18.9) 880 1,075 -12.2 10.7 9.1 0.6 0.6 5.9% 6.2%

ESSA BUY 0.0 141 (47.4) N/A 280 98.6 5.2 4.1 0.5 0.4 9.2% 9.6%

Average 25.3 22.3 2.0 1.9 7.8% 8.2%

Utilities

JSMR BUY 0.5 3,530 (31.8) 4,338 6,000 70.0 13.0 11.5 1.4 1.3 10.7% 11.0%

Average 13.0 11.5 1.4 1.3 10.7% 11.0%

Metal

ANTM BUY 0.2 520 (38.1) 718 1,250 140.4 10.0 7.2 0.6 0.6 6.5% 8.9%

MDKA BUY 0.6 1,315 22.9 1,490 1,600 21.7 30.1 16.9 5.3 4.3 17.7% 25.2%

INCO BUY 0.6 2,890 (20.6) 3,038 3,900 34.9 37.1 17.5 1.1 1.1 3.1% 6.4%

TINS BUY 0.1 462 (44.0) 836 1,775 284.2 3.7 5.1 0.5 0.5 14.0% 9.7%

Average 25.7 13.8 2.4 2.0 9.1% 13.5%

Stock Rec.

(7)

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 19E 20E 19E 20E 19E 20E

Coal

ITMG BUY 0.2 7,400 (35.5) 9,509 12,070 63.1 3.0 2.8 0.8 1.1 26.5% 37.8%

ADRO BUY 0.6 925 (40.5) 1,220 1,600 73.0 6.2 4.8 0.5 0.5 8.2% 9.9%

PTBA BUY 0.4 1,815 (31.8) 2,255 2,580 42.1 3.2 2.7 1.0 0.9 31.9% 32.9%

Average 4.1 3.4 0.8 0.8 22.2% 26.9%

Plantation

AALI BUY 0.2 6,200 (57.5) 9,383 16,000 158.1 56.4 8.4 0.6 0.6 1.1% 6.9%

LSIP BUY 0.1 725 (51.2) 1,158 1,610 122.1 36.3 11.7 0.6 0.5 1.6% 4.7%

TBLA BUY 0.1 510 (48.7) 835 980 92.2 2.4 3.1 0.5 0.5 21.1% 14.3%

SIMP BUY 0.1 210 (51.4) 296 388 84.8 6.8 19.1 0.2 0.2 3.3% 1.2%

SSMS BUY 0.2 910 7.7 675 1,050 15.4 n/a 17.5 2.2 1.9 -1.0% 11.0%

Average 25.5 12.0 0.8 0.7 5.2% 7.6%

Source: SSI Research, Bloomberg

Note: GIAA, INKP, PGAS, ITMG, ADRO, MEDC, BRPT, INCO, DOID, TPIA report in USD.

Stock Rec.

(8)

Global Data

Chg (Pts)

1D 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

World 2,008 8.52 0.43 0.50 (2.54) (0.45) (17.06) (14.84) (5.11) 2,435 1,579

U.S. (S&P) 2,864 11.20 0.39 (0.22) (2.26) (0.38) (15.03) (11.36) 0.15 3,394 2,192

U.S. (DOW) 23,685 60.08 0.25 (0.33) (2.65) (2.30) (18.97) (17.01) (8.07) 29,569 18,214

Europe 2,771 10.47 0.38 (3.94) (4.73) (4.07) (27.78) (26.02) (19.12) 3,867 2,303

Emerging Market 901 0.29 0.03 (0.88) (1.61) (0.02) (17.75) (19.15) (9.56) 1,151 752

FTSE 100 5,800 58.23 1.01 (3.25) (2.29) 0.22 (21.43) (23.10) (21.08) 7,727 4,899

CAC 40 4,278 4.50 0.11 (4.36) (5.98) (4.92) (29.37) (28.44) (21.34) 6,111 3,632

Dax 10,465 128.15 1.24 (3.27) (4.03) (1.51) (23.51) (21.01) (14.49) 13,795 8,256

Indonesia 4,508 (6.23) (0.14) (1.77) (1.95) (2.74) (23.43) (28.45) (22.64) 6,468 3,912

Japan 20,072 35.02 0.17 (0.96) (1.56) 0.88 (13.46) (15.15) (5.54) 24,116 16,358

Australia 5,471 66.19 1.22 0.91 0.18 (0.30) (23.09) (18.15) (14.05) 7,197 4,403

Korea 1,926 (1.00) (0.05) (0.73) (0.47) 0.61 (12.79) (12.35) (6.30) 2,277 1,439

Singapore 2,524 1.24 0.05 (2.48) (2.64) (3.48) (21.06) (21.70) (21.27) 3,387 2,208

Malaysia 1,403 6.19 0.44 1.70 1.93 (0.28) (8.69) (11.66) (12.58) 1,695 1,208

Hong Kong 23,797 (32.27) (0.14) (1.85) (1.79) (2.39) (13.56) (15.58) (14.85) 29,175 21,139

China 2,868 (1.88) (0.07) (0.80) (0.93) 1.06 (3.90) (5.96) (0.48) 3,127 2,647

Taiwan 10,815 34.04 0.32 (0.59) (0.79) 2.06 (7.16) (9.85) 4.15 12,198 8,524

Thailand 1,281 0.36 0.03 (1.46) 1.16 3.35 (15.39) (18.93) (20.36) 1,748 969

Philipines 5,542 (112.75) (1.99) (1.94) (1.42) (4.28) (24.32) (29.09) (26.92) 8,420 4,039

Foreign Reserves (US$Bn) 127.88 5.71 (2.90) (1.01) 2.88 131.70 120.35

Inflation Rate (yoy, %) 2.67 3.12 2.59

Gov Bond Yld (10yr, %) 7.79 (3.06) 8.38 6.51

US Fed Rate (%) 0.25 2.50 0.25

Chg (Pts)

Indonesia 14,860 (25.00) 0.17 0.30 0.40 4.81 (8.08) (6.69) (2.69) 16,625 13,577

Japan 107.22 0.16 (0.15) (0.18) 0.41 0.37 2.47 1.30 2.65 112.23 101.19

UK 1.21 (0.00) (0.22) (1.17) (1.99) (2.84) (6.99) (8.81) (5.01) 1.35 1.14

Euro 1.08 0.00 0.01 0.03 0.13 (0.38) 0.27 (3.50) (3.09) 1.15 1.06

China 7.10 0.01 (0.09) (0.26) (0.39) (0.48) (1.70) (1.95) (3.18) 7.18 6.84

Chg (Pts)

Oil (Brent) 33.64 1.14 3.51 15.24 13.53 19.80 (41.75) (49.03) (53.41) 73.40 15.98

CPO 2,089 59.00 2.91 4.45 7.24 (6.70) (20.48) (31.55) 2.15 3,140 1,943

Rubber 730.00 6.50 0.90 1.39 2.10 4.29 (6.71) (4.45) (18.89) 939.00 685.00

Coal 53.80 (1.30) (2.36) (0.65) 1.70 (5.61) (23.53) (20.53) (35.91) 81.25 50.50

Iron Ore 86.44 1.44 1.69 2.55 3.14 2.78 7.85 0.55 (1.57) 118.96 76.24

Tin 15,118 (87.00) (0.57) (1.70) (1.33) (0.22) (8.43) (11.99) (24.56) 19,739 13,375

Nickel 11,855 (217.00) (1.80) (3.81) (3.85) 0.70 (8.91) (15.47) (2.42) 18,850 10,865

Copper 5,182 (20.50) (0.39) (1.43) (1.75) 1.37 (10.04) (16.08) (14.85) 6,343 4,371

Gold 1,767 10.80 0.61 2.95 4.07 4.51 10.37 16.29 38.52 1,778 1,269

Source: Bloomberg, SSI Research Commodity Indicators Last Price

Regional Indices Last Price

Exchange Rate (per USD) Last Price

Change (%) 1 Year

(9)

DISCLAIMER: Analyst Certification: The views expressed in this research accurately reflect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or views in his research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable,

Research Team

Suria Dharma Head of Equity Research, Strategy,

Banking, Consumer (Staple) [email protected] +6221 2854 8148

Ahmad Mikail Zaini Economist [email protected] +6221 2854 8396

William Mamudi, CMT Technical Analyst [email protected] +6221 2854 8382

Yosua Zisokhi Cement , Cigarette, Chem., Paper,

Plantation, Poultry,Telco Infra, [email protected] +6221 2854 8387 Dessy Lapagu Aviation, Coal, Metal, Media, Retail [email protected] +6221 2854 8392 Selvi Ocktaviani Automotive, Construction, Mining

Cont., Precast,Telco, Toll Roads [email protected] +6221 2854 8393

Ilham Akbar Healthcare, Ind. Estate, Property,Oil

& Gas [email protected] +6221 2854 8144

Calista Muskitta Research Associate [email protected] +6221 2854 8331

Private Wealth Management

Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales [email protected] +6221 2854 8380

Ronny Ardianto Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8399

Clarice Wijana Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8395

Fachruly Fiater Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8325

Gitta Wahyu Retnani Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8365

Equity Sales Team

Kelvin Long Head of Equities [email protected] +6221 2854 8150

Yulianah Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8146

Lucia Irawati Retail Equity Sales [email protected] +6221 2854 8173

Fixed Income Sales Team

R. Virine Tresna Sundari Head of Fixed Income [email protected] +6221 2854 8170

Rudianto Nugroho Fixed Income Sales [email protected] +6221 2854 8306

Sany Rizal Keliobas Fixed Income Sales [email protected] +6221 2854 8337

Online Trading Sales Team

Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading [email protected] +6221 2854 8372

Wahyu Widodo Marketing [email protected] +6221 2854 8371

Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor [email protected] +6221 2854 8129