ANALISIS FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEBERHASILAN PENGGALANGAN DANA PADA EQUITY CROWDFUNDING
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Derajat Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret
Diajukan oleh : Yosephine Ayu Widyawati
NIM: F0317114
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA
2021 commit to user
i
ANALISIS FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEBERHASILAN PENGGALANGAN DANA PADA EQUITY CROWDFUNDING
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Derajat Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret
Diajukan oleh : Yosephine Ayu Widyawati
NIM: F0317114
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA
2021 commit to user
commit to user
Scanned by CamScanner
commit to user 5 / 7 / 2021
iv
PERNYATAAN
Nama : Yosephine Ayu Widyawati NIM : F0317114
Menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi berjudul “Analisis Faktor yang Mempengaruhi Keberhasilan Penggalangan Dana Pada Equity Crowdfunding”
adalah benar-benar karya saya sendiri. Hal-hal yang bukan merupakan karya saya dalam skripsi ini diberi tanda citasi dan ditunjukkan dalam Daftar Pustaka.
Apabila dikemudian hari terbukti pernyataan saya ini tidak benar, makasaya bersedia menerima sanksi akademikberupa pencabutan skripsi dan gelar yang saya peroleh atas skripsi tersebut.
Surakarta, 10 Mei 2021 Yang menyatakan,
Yosephine Ayu Widyawati
commit to user
v
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas berkat dan karunia – Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul “Analisis Faktor yang Mempengaruhi Keberhasilan Penggalangan Dana Pada Equity Crowdfunding”. Selama proses penyusunan skripsi penulis mendapatkan banyak pengetahuan dan pembelajaran baru.
Skripsi ini disusun berdasarkan teori, penelitian – penelitian sebelumnya serta permasalahan dan fenomena yang tengah berlangsung di tengah masyarakat.
Penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar – besarnya kepada semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini:
1. Orang tua dan saudari penulis yang selalui memberikan dukungan, motivasi dan doa bagi penulis untuk menyelesaikan skripsi.
2. Bapak Agung Nur Probohudono, S.E., Ak., M.Si., Ph.D selaku Kepala Program Studi Akuntansi dan Bapak Drs. Wartono, M.Si., Ak., CPA, CA selaku dosen pembimbing akademik penulis yang telah memberikan kesempatan bagi penulis dan mahasiswa lainnya untuk melaksanakan skripsi
3. Ibu Dr. Evi Gantyowati, M.Si., Ak selaku dosen pembimbing skripsi penulis atas bimbingan, saran dan masukan yang sangat berguna bagi penulis dalam proses penyusunan skripsi hingga sidang akhir skripsi.
Akhir kata penulis mengucapkan terima kasih yang sebanyak – banyaknya kepada seluruh pihak yang telah mendukung penulis dalam proses penyusunan skripsi.
Penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan peneliti selanjutnya.
Surakarta, Mei 2021 Penulis,
Yosephine Ayu Widyawati
commit to user
vi DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI ... ii
LEMBAR PERNYATAAN TIDAK MELAKUKAN PLAGIAT ... iv
KATA PENGANTAR ... v
DAFTAR ISI ... vi
DAFTAR TABEL ... ix
DAFTAR GAMBAR ... x
ABSTRACT ... xi
ABSTRAK ... xii
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 5
1.3 Tujuan Penelitian ... 6
1.4 Manfaat Penelitian... 6
1.5 Orisinalitas Penelitian ... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1 Landasan Teori ... 8
2.1.1 Social Networking Theory ... 8
2.1.2 Signaling Theory ... 8
2.1.3 Equity Crowdfunding ... 9 2.1.4 Usaha Kecil dan Menengah (UKM) ... 12 commit to user
vii
2.2 Penelitian Relevan ... 12
2.3 Kerangka Pemikiran ... 13
2.4 Pengembangan Hipotesis ... 14
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Populasi Penelitian ... 20
3.2 Sampel Penelitian ... 20
3.3 Data dan Sumber Data ... 21
3.4 Variabel Penelitian ... 22
3.5 Definisi Operasional Variabel... 22
3.6 Model Penelitian ... 24
3.6.1 Pengujian Asumsi Klasik ... 25
3.6.2 Analisis Regresi Linear Berganda ... 27
3.6.3 Uji Ketetapan Model ... 28
3.6.4 Pengujian Hipotesis (Uji t) ... 29
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Penelitian ... 30
4.2 Pengujian dan Hasil Analisis Data ... 31
4.2.1 Statistik Deskriptif Variabel ... 30
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ... 34
4.2.3 Uji Ketetapan Model ... 37
4.2.4 Pengujian Hipotesis (Uji t) ... 38
4.3 Pembahasan Analisis Regresi ... 41 commit to user
viii BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan ... 46
5.2 Saran ... 48
5.3 Keterbatasan dan Saran Penelitian Selanjutnya ... 48
DAFTAR PUSTAKA ... 49
LAMPIRAN ... 53
commit to user
ix
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Tabel Purposive Sampling ... 21
Tabel 4.1 Analisa Statistik Deskriptif ... 30
Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas Data ... 33
Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinearitas ... 34
Tabel 4.4 Hasil Uji Heterokedastisitas ... 35
Tabel 4.5 Hasil Uji F ... 36
Tabel 4.6 Hasil Uji Koefisien Determinasi ... 37
Tabel 4.7 Hasil Uji t ... 38
commit to user
x
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1 Pertumbuhan UMKM di Indonesia ... 2
Gambar 2 All or Nothing Model Pada ECF... 11
Gambar 3 Kerangka Pemikiran Penelitian ... 13
Gambar 4 Perkembangan Pengguna Internet di Indonesia ... 19
commit to user
xi ABSTRACT
Equity crowdfunding is a new method of raising capital from people for project or business using information technology in exchange for equity. This form of fundraising could be as an alternative method for small and medium enterprise (SMEs) to raise capital and also as an investment instrument for investor.
This study aimed to examine the effective signals that affecting the success of fundraising on equity crowdfunding. The population of this study were SMEs that had raised capital from PT. Santara Daya Inspiratama, the first equity crowdfunding platform in Indonesia with 70 sample observation data. This study has five independent variables and one dependent variable. The independent variables were firm age, investment yield, minimum investment, net profit margin and social media then the dependent variable was duration of fundraising on equity crowdfunding as a proxy of fundraising success. This study used quantitative descriptive model with multiple linear regression method to analyzed data. This study used the SPSS version 25 program.
This study show that the investment yield, social media and firm age has positive significant impact for fundraising success while minimum investment has negative significant impact for fundraising success. This study couldn’t prove that net profit margin affects fundraising success in equity crowdfunding.
Key word : equity crowdfunding, Small and Medium Enterprise (SMEs), investment decision.
commit to user
xii ABSTRAK
Equity crowdfunding merupakan sebuah bentuk baru pengumpulan dana untuk suatu proyek atau bisnis berbasis teknologi informasi guna mendapatkan pendanaan dari sejumlah orang melalui penawaran saham. Equity crowdfunding dapat menjadi alternatif pendanaan bagi usaha kecil dan mikro (UKM) serta menjadi opsi instrument investasi bagi investor.
Tujuan dari penelitian adalah untuk menguji sinyal – sinyal efektif yang mempengaruhi keberhasilan penggalangan dana pada layanan urun dana equity crowdfunding. Populasi penelitian ini adalah UKM yang telah melakukan pengumpulan dana di perusahaan penyelenggara equity crowdfunding pertama di Indonesia yaitu PT. Santara Daya Inspiratama dengan jumlah sampel sebanyak 70 data observasi. Penelitian ini memiliki dua variabel yaitu variabel dependen dan variabel independen. Variabel dependen pada penelitian ini berupa keberhasilan penggalangan dana yang diproksikan dengan durasi pengumpulan dana serta variabel independen penelitian ini yaitu lama usaha, yield investasi, minimum investasi, net profit margin dan media sosial. Penelitian ini merupakan penelitian deskriptif kuantitatif dengan menggunakan metode analisis regresi linear berganda serta olah data menggunakan program SPSS versi 25.
Hasil penelitian menunjukkna bahwa variabel yield investasi, media sosial dan lama usaha berpengaruh positif signifikan terhadap keberhasilan penggalangan dana sedangkan variabel minimum investasi memiliki pengaruh negatif signifikan pada keberhasilan penggalanga dana. Penelitian ini tidak dapat membuktikan bahwa net profit margin mempengaruhi keberhasilan pendanaan pada equity crowdfunding.
Kata Kunci : equity crowdfunding, Usaha Kecil dan Mikro (UKM), keputusan investasi.
commit to user
