i
ANALISIS PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP
NILAI PERUSAHAN
(Studi kasus pada perusahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014)
SKRIPSI
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Syarat-Syarat untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
Disusun Oleh: Bagus Dewa Pradana
F1314021
S1 AKUNTANSI (TRANSFER) FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA
ii
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH
CORPORATE GOVERNANCETERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi kasus pada perusahaan manufaktur yang listing di Bursa
Efek Indonesia periode 2012-2014)
BAGUS DEWA PRADANA
F1314021
Penelitian ini menguji pengaruh mekanisme Corporate Governance seperti
keberadaan komite audit, komposisi dewan komisaris, kepemilikan saham manajerial dan kepemilikan saham institusional terhadap nilai perusahaan. Sampel dalam penelitian ini menggunakan perusahaan manufaktur yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2014. Hasil penelitian dengan menggunakan regresi linier berganda membuktikan bahwa keberadaan komite audit dan komposisi dewan komisaris tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, sedangkan kepemilikan saham manajerial dan kepemilikan saham institusional berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci : Coroporate Governance, Komite Audit, Dewan Komisaris, Nilai Perusahaan
iii ABSTRACT
ANALISIS PENGARUH
CORPORATE GOVERNANCETERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi kasus pada perusahaan manufaktur yang listing di Bursa
Efek Indonesia periode 2012-2014)
BAGUS DEWA PRADANA
F1314021
This study examines the effect Corporate Governance mechanism such as audit committees, composition of board commissioners, managerial ownership, and institutional ownership. The sample in this study using the companies listed in the Indonesia Stock Exchange in 2012- 2014. The results using multiple linear regression to prove that audit committees and composition of board commissioners doesn’t have significant influence toward firm value, meanwhile, managerial ownership and institutional ownership have positif significant effect toward firm value.
Keywords: Coroporate Governance, Komite Audit, Dewan Komisaris, Nilai Perusahaan
vii
HALAMAN MOTO
“Banyak teman banyak rezeki” -Erix Soekamti-
“Barangsiapa ingin mutiara, harus berani terjun di lautan yang dalam”
viii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Karya ini aku persembahkan kepada:
ix
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang senantiasa melimpahkan karunia dan
rezeki serta memberikan rahmat, taufik dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan lancar. Skripsi ini disusun guna
memenuhi syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi
Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Penulis menyadari dalam penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan
berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis menyampaikan terimakasih kepada:
1. Ibu Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
2. Bapak Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak., selaku Ketua Jurusan
Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
3. Bapak Dr. Bandi, M.Si., Ak., selaku dosen pembimbing skripsi yang dengan
tulus dan ikhlas memberikan bimbingan, motivasi dan arahan dalam
penulisan skripsi ini.
4. Seluruh jajaran dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas
Maret Surakarta yang telah memberikan banyak ilmu dan pengalaman bagi
penulis.
5. Bapak Daru Priyatno dan Ibu Milasari Puspa Dewi selaku orang tua penulis
yang senantiasa memberikan doa, dukungan, semangat, motivasi, petunjuk,
x
6. Gading Yudha Baskara dan Elang Megantara, dua adik yang selalu memberi
dukungan dan motivasi tiada henti.
7. Teman-teman kelas A Akuntansi Transfer 2014 sebagai tempat untuk saling
bertukar pikiran, pendapat informasi, semangat dan motivasi.
8. Puput Andriyanti Pratiwi atas kerja sama, dukungan dan tolong menolong
selama menempuh pendidikan di Universitas Sebelas Maret Surakarta
hingga penulisan skripsi ini.
9. Yudhistiro Anom Purnomo, teman terbaik semasa kuliah atas semangat dan
bantuannya selama ini.
10. Teman-teman PWC yang selalu memberikan dukungan baik langsung
maupun tidak langsung, Admo, Acil, Wempy, Hendry, Kunam, Bagas,
Bejo, Jibo, Abe, Mbamber, Eblek, Bajuri, Aris, Icak, Zahra, Qintan, Rizky,
Ratih dan Ben Ben.
11. Seluruh pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi
yang tidak dapat disebutkan satu persatu.
Penulis menyadari masih banyak kekurangan dan kelemahan dalam
penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, kritik dan saran yang membangun sangat
penulis harapkan untuk menyempurnakan skripsi ini dan semoga skripsi ini
mampu memberikan manfaat bagi siapa saja yang membacanya.
Surakarta, Juli 2016
xi
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ... iv
HALAMAN PENGESAHAN ... v
BAB II LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS ... 8
xii
2.4.1 Hubungan Keberadaan Komite Audit dengan Nilai Perusahaan ... 17
2.4.2 Hubungan Komposisi Dewan Komisaris dengan Nilai Perusahaan ... 18
2.4.3 Hubungan Kepemilikan Manajerial dengan Nilai Perusahaan .... 19
2.4.4 Hubungan Kepemilikan Institusional dengan Nilai Perusahaan ... 20
BAB III METODE PENELITIAN ... 21
3.1 Populasi dan Sampel Penelitian ... 21
3.1.1 Populasi Penelitian ... 21
3.1.2 Sampel Penelitian ... 21
3.2 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 22
3.3 Variabel Penelitian... 23
3.3.1 Variabel Dependen ... 23
3.3.2 Variabel Independen ... 23
3.3.3 Variabel Kontrol ... 25
3.4 Teknik Pengumpulan Data ... 25
xiii
3.5.4.1 Uji Koefisien Determinasi (R²) ... 30
3.5.4.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) ... 31
3.5.4.3 Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) ... 31
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ... 32
4.1 Analisis Deskriptif ... 32
4.2 Uji Asumsi Klasik ... 35
4.2.1 Uji Normalitas ... 35
4.2.2 Uji Multikolinieritas ... 36
4.2.3 Uji Heteroskedastisitas ... 37
4.2.4 Uji Autokorelasi ... 38
4.3 Analisis Regresi Berganda ... 39
4.4 Uji Hipotesis ... 42
4.4.1 Uji Koefisien Determinasi (R²)... 42
4.4.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) ... 43
xiv
4.4.3.1 Uji Signifikansi Parameter Individual Komite Audit ... 44
4.4.3.2 Uji Signifikansi Parameter Individual Dewan Komisaris ... 44
4.4.3.3 Uji Signifikansi Parameter Individual Kepemilikan Manajerial ... 44
4.4.3.4 Uji Signifikansi Parameter Individual Kepemilikan Institusional ... 45
4.4.3.5 Uji Signifikansi Parameter Individual Ukuran Perusahaan ... 45
4.5 Pembahasan ... 46
4.5.1 Pengaruh Keberadaan Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan ... 46
4.5.2 Pengaruh Komposisi Dewan Komisaris Terhadap Nilai Perusahaan ... 46
4.5.3 Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan .... 47
4.5.4 Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan ... 47
BAB V PENUTUP ... 48
5.1 Kesimpulan ... 48
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 48
5.3 Saran ... 49
xv
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
2.1 Penelitian Terdahulu ... 14
3.1 Standar Autokorelasi ... 29
4.1 Kriteria Pengambilan Sampel Penelitian ... 32
4.2 Statistik Deskriptif ... 33
4.3 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ... 35
4.4 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ... 36
4.5 Hasil Uji Multikolinieritas ... 37
4.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 39
4.7 Hasil Analisis Regresi Berganda ... 40
4.8 Hasil Pengujian Koefisien Determinasi ... 42
xvi
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
2.1 Kerangka Pemikiran ... 16