ANALISIS RASIO PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BEI TAHUN 2010-2012
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh : DWI SUSILOWATI
B 100 100 025
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS JURUSAN MANAJEMEN UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
iv MOTTO
Allah tidak akan membebani seseorang melainkan sesuai dengan
kesanggupannaya. Ia mendapat pahala (dari kebijakan) yang
diusahakannya dan ia mendapat siksa (dari kejahatn) yang dikerjakannya.
(Al-Baqarah 2:286)
Sesungguhnya Allah tidak menilai bentuk dan perasaan, tetapi yang dinilai
adalah niat, tujuan dan kemurnian yang tumbuh dari dalam hatimu.
(H.R Muslim)
Wahai orang-orang yang beriman, bersabarlah kamu dan kuatkan lah
kesabaranmu
(QS.Ali-imron:200)
Barangsiapa bertakwakkal pada allah, maka allah akan memberikan
kecukupan padanya, sesungguhnya allah lah yang akan melaksanakan urusan
(yang dikehendaki)-Nya.
(QS. Ath-thalaq: 3)
v
PERSEMBAHAN
Segala wujud rasa syukur kepada Allah
SWT dan terima kasih atas segala
rahmat‐Nya yang telah ia berikan, akan
kupersembahkan karya sederhana ini
dengan tulus kepada :
Bapak dan Ibuku yang selalu
memberikan kasih sayang tidak
ternilai dan untaian Doa yang tiada
henti selalu mengiringi langkahku.
Kakakku Sutrismi dan Santoso yang
memberikan Doa, Semangat dan
Dukungannya.
Terima kasih untuk saudara‐
saudaraku yang telah memberikan
semangat dan dukungannya.
Sahabat dan teman‐temanku yang
telah menerimaku selama ini dan
yang selalu mendukungku.
Almamaterku FEB UMS.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb
Segala puji kehadirat Allah SWT yang telah mencurahkan rahmat, hidayah dan karunia-Nya serta memberikan pencerahan bagi penulis, sehingga dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul “ANALISIS RASIO PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2012”.
Penulisan skripsi ini sebagai salah satu syarat kelulusan program strata satu pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari banyak hambatan-hambatan yang dihadapi, dan semua itu tidak akan teratasi tanpa adanya dukungan dari berbagai pihak yang telah membantu tersusunnya skripsi ini. Untuk itu penulis mengucapkan terima kasih terhadap semua pihak yang telah membantu terciptanya skripsi ini baik secara langsung maupun tidak langsung. Terutama penulis ucapkan kepada:
1. Allah SWT, yang telah memberi kesempatan penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
vii
3. Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiaji, M.Si. selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Suraakarta.
4. Bapak Dr. H.Triyono, SE, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
5. Bapak Dr.Anton Agus Setyawan SE, M.Si. selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta sekaligus sebagai Dosen Pembimbing. Terima kasih atas kesabaran dan bimbingannya selama proses penyusunan skripsi.
6. Bapak Dr.Anton Agus Setyawan SE, M.Si. selaku Pembimbing Akademik yang selama ini selalu memberikan arahan pada penulis dalam menempuh perkuliahan.
7. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat kepada penulis.
8. Seluruh staff dan karyawan di Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
9. Sahabat-sahabatku Endah, Aini, Ineke, Erlina dan Ajeng. Terima kasih telah memberikan semangat untuk kelulusanku, terima kasih atas waktu, perhatian, informasi, saran dan kritik.
10.Teman-teman Manajemen angkatan 2010, kalian selalu dihati, terma kasih atas persaudaraan dan dukungannya.
viii
12.Ibu kos yang telah menyediakan tempat nyaman untuk tinngal di Branjangan No.24, Terima kasih.
13.Semua pihak yang telah membantu penyelesaian skripsi ini baik secara langsung maupun tidak langsung yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.
Penulis menyadari bahwa di dalam penulisan skripsi ini masih terdapat banyak kelemahan dan kekurangan karena keterbatasan yang dimiliki oleh penulis. Untuk itu penulis mengharapkan saran serta kritik yang membangun dari segala pihak demi kesempurnaan skripsi ini, sehingga memberikan manfaat bagi semua pihak di masa datang. Akhirnya penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberi manfaat bagi semua pihak.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, Juni 2014 Penulis
ix DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL... i
HALAMAN PENGESAHAN... ii
HALAMAN PERNYATAAN ... iii
HALAMAN MOTTO ... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN... v
KATA PENGANTAR ... vi
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR GAMBAR ... xiv
ABSTRAK ... xv
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang... 1
B. Batasan Masalah ... 5
C. Perumusan Masalah ... 5
D. Tujuan Penelitian ... 6
E. Manfaat Penelitian ... 7
x BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Manajemen Keuangan ... 9
1. Pengertian Manajemen Keuangan ... 9
2. Fungsi Manajemen Keuangan ... 10
3. Tujuan Manajemen Keuangan... 12
B. Pasar Modal ... 12
3. Persyaratan pencatatan Saham ... 20
D. Harga Saham ... 20
E. Rasio Profitabilitas ... 22
1. Pengertian Rasio Profitabilitas ... 22
2. Jenis Rasio Profitabilitas ... 23
F. Penelitian Terdahulu... 24
BAB III METODOLOGI PENELITIAN A. Kerangka Pemikiran ... 27
B. Hipotesis ... 29
C. Populasi dan Sampel... 30
xi
E. Data dan Sumber Data ... 31
F. Definisi Operasional Variabel ... 32
G. Metode Analisis Data ... 33
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Perusahaan ... 41
B. Analisis Statistik Diskriptif ... 42
C. Pengujian Asumsi Klasik ... 44
1. Uji Normalitas ... 45
2. Uji Multikolinieritas ... 46
3. Uji Heteroskedastisitas ... 47
4. Uji Autokorelasi ... 48
5. Uji Normalitas Model Ln ... 49
6. Uji Multikolinieritas Model Ln ... 49
7. Uji Heteroskedastisitas Model Ln ... 51
8. Uji Autokorelasi Model Ln ... 52
D. Pengujian Hipotesis ... 53
1. Analisis Regresi Berganda Model Pertama ... 53
2. Analisis Regresi Berganda Model Ln... 55
3. Uji t ... 56
4. Uji F ... 58
xii
E. Pembahasan ... 59
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan ... 62 B. Keterbatasan ... 63 C. Saran ... 63
DAFTAR PUSTAKA
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Daftar Nama Perusahaan... 41
Tabel 4.2 Deskriptif Data ... 43
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas ... 45
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinieritas ... 46
Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 47
Tabel 4.6 Hasil Uji Normalitas Model Ln ... 49
Tabel 4.7 hasil Uji Multikolinieritas Model Ln ... 50
Tabel 4.8 Hasil Uji Heteroskedastisitas Model Ln ... 51
Tabel 4.9 Hasil Regresi Linier Berganda ... 53
Tabel 4.2.1 Hasil Regresi Linier Berganda Ln ... 55
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
xv ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh rasio profitabilitas terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2010 sampai 2012 dimana variabel pfofitabilitas meliputi Return On Asset (ROA),
Return On Equity (ROE) dan Net Profit Margin (NPM) sedangkan yang menjadi
variabel dependen yaitu harga saham pada perusahaan manufaktur di BEI.
Model penelitian yang digunakan adalah studi empiris, dimana data yang digunakan adalah data sekunder dari setiap perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI selama 3 tahun yaitu tahun 2010, 2011, 2012. Pengambilan sample dilakukan secara purposive random sampling. Sample yang digunakan adalah 30 perusahaan manufaktur. Uji asumsi klasik dalam penelitian ini meliputi uji normalitas, multikolinearitas, heteroskedastisitas dan autokorelasi. Analisis data menggunakan analisis regresi linier berganda, uji F, uji t, dan uji koefisien determinasi. Analisis data dengan menggunakan analisis regresi linier berganda dengan bantuan software SPSS 17.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa ROA pada perusahaan manufaktur menunjukkan bahwa ROA berpengaruh negatif dan signifikan. Hasil analisis terhadap ROE pada perusahaan manufaktur menunjukkan bahwa ROE berpengaruh positif namun tidak signifikan. Hasil analisis terhadap NPM menunjukkan bahwa NPM pada perusahaan manufaktur berpengaruh positif namun tidak signifikan.
Hasil analisis regresi linier berganda diperoleh variabel ROA berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham pada derajat keyakinan 5%. Sedangkan variabel ROE dan NPM tidak berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham pada derajat keyakinan 5%. Hasil penelitian ini diperoleh nilai adjusted R square 0,324 yang berarti bahwa Return On Asset, Return On Equity dan Net Profit
Margin memberikan sumbangan sebesar 32,4%, terhadap harga saham perusahaan
manufaktur di BEI tahun 2010-2012, sedangkan sisanya sebesar 67,6% dapat dijelaskan oleh variabel yang lain di luar model. Penelitian ini dapat digunakan sebagai acuan bagi para investor dalam memprediksi harga saham perusahaan yang akan datang dan dalam pengambilan keputusan untuk berinvestasi.
Kata Kunci: Harga saham, Return On Asset, Return On Equity dan Net Profit
