PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN DI INDONESIA
(
Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI
Periode 2007-2009)
SKRIPSI
Disusun dan Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat–Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh :
NIA ANDRIANI
B 200 070 196
FAKULTAS EKONOMI
ii
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN DI INDONESIA
(
Studi Empiris pada Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di BEI periode 2007-2009)
Yang ditulis oleh:
NIA ANDRIANI B 200 070 196
Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk diterima.
Surakarta, Juli 2011 Pembimbing
(Abdul Kharis, SE., Ak., M.Si)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi UMS
iii
NIA ANDRIANI 07.6.106.02016.50196 AKUNTANSI
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN DI INDONESIA
(
Studi Empiris pada
Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar
di BEI periode 2007-2009)
JULI 2011
iv
MOTTO
J adikanlah sabar dan shalat sebagai penolongmu dan sesungguhnya yang demikian itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang yang khusyuk”.
Q S . A l B aqarah : 45
”K arena itu, ingatlah kamu kepada-K u niscaya A ku ingat (pula) kepadamu, dan bersyukurlah kepada-K u, dan janganlah kamu mengingkari (nikmat)-K u”.
Q S . A l B aqarah : 152
”K elak kamu akan ingat kepada apa yang kukatakan kepada kamu dan A ku menyerahkan urusanku kepada A llah.
S esungguhnya A llah M aha M elihat akan hamba-hamba-N ya”. Q S . A l M ukmin : 44
J adikanlah kesabaran sebagai suatu motivasi dalam menghadapi suatu tantangan maka E ngkau akan mandapatkan apa yang diharapkan.
v
PERSEMBAHAN
Terucap dan seiring doa sert a syukur, karya t ulis ini kupersembahkan kepada:
? Allah SWT at as segala nikmat , karunia, limpahan rahmat dan berkah serta keagungan-M u sehingga pikiran, hat i, dan tangan i ni dapat menyelesaikan karya
t ulis ini dengan berbagai kemudahan
? I bu dan Ayah kut ercint a yang t elah memberikan kasih sayang, semangat dan doanya kepadaku.
? Kakak dan adikku (M as Galih, I nana dan sarah) yang t elah memberikan
semangat , dukungan dan keceriaan selama ini
? Seseorang yang selalu mencurahkan kasih sayang, perhat ian, semangat dan
senyumnya.
? Sahabat-sahabat ku (Puji, vivi, t ina dan dinda) yang t elah memberikan semangat , dorongan dan persahabat an yang indah.
? K elas G (puji t eman seperjuangan skripsi, buat dian, ayu, vivi, lely, pendi, puji, dea, rit a, nana, indah, nana, cuci, dewi dan lainnya yang t idak bisa aku sebut in
satu-satu
vi
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh komisaris independen, komite audit dan kepemilikan manejerial terhadap kinerja perusahaan (Return on Equity dan Tobin’s Q). Berdasarkan hasil penelitian diharapkan dapat memberikan manfaat kepada perusahaan, khususnya mengenai pengaruh penerapan corporate governance terhadap peningkatan kinerja perusahaan. Dengan adanya berbagai pemeringkatan perusahaan berdasarkan corporate governance yang diterapkan, penelitian ini diharapkan dapat memberikan bahan pertimbangan dan masukan dalam menentukan keputusan di masa yang akan datang, serta menunjukan bagaimana cara mengelola perusahaan yang baik dan mengurangi kemungkinan penyalahgunaan kekuasaan manajemen.
Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan alat analisis regresi linier berganda dengan uji t, uji F dan koefisien determinasi (Adj. R2). Populasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2007-2009. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 124 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2007-2009.
Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa komisaris independen diperoleh nilai thitung = -2,080 > 1,984 (p= 0,040 < 0,05); sehingga berpengaruh
signifikan terhadap kinerja perusahaan (return on equity) go public di Bursa Efek Indonesia. Komite audit diperoleh nilai thitung = 2,257 > 1,984 (p= 0,026 < 0,05);
sehingga berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan (return on equity) go public di Bursa Efek Indonesia. Kepemilikan Manejemen diperoleh nilai thitung
= -0,120 < 1,984 (p= 0,179 > 0,05); sehingga tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan (return on equity) go public di Bursa Efek Indonesia. Komisaris independen diperoleh nilai thitung = -0,479 < 1,984 (p= 0,633 > 0,05);
sehingga tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan (Tobin’s Q) go public di Bursa Efek Indonesia. Komite audit diperoleh nilai thitung = 2,007 > 1,984
(p= 0,047 < 0,05); sehingga berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan (Tobin’s Q) go public di Bursa Efek Indonesia. Kepemilikan manejemen diperoleh nilai thitung = -1,797 < 1,984 (p= 0,075 > 0,05); sehingga tidak
berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan (Tobin’s Q) go public di Bursa Efek Indonesia.
vii
viii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikumWr. Wb.
Dengan mengucapkan rasa puji syukur Alhamdulillah kami panjatkan kehadirat Allah SWT karena berkat, rahmat dan hidayah-Nya, akhirnya penulis dapat menyelasaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN DI INDONESIA
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI periode
2007-2009)”
Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat dalam rangka menyelesaikan program pendidikan strata 1 pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih yang tulus dan penghargaan yang setinggi-tingginya kepada semua pihak yang telah membantu baik secara langsung maupun tidak langsung hingga selesainya skripsi ini.
Ucapan terima kasih dan pengahargaan ini penulis haturkan kepada:
1. Allah SWT atas segala rahmat, hidayah, bimbingan, petunjuk, ridho dan kasih sayang-Mu yang tak henti- hentinya Engkau limpahkan kepadaku.
ix
telah meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran yang berharga untuk penulis dalam menyusun skripsi ini.
3. Bapak Dr. Triyono, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Ibu Dra. Nursiam, Ak., MH., selaku Pembimbing Akademik yang selama ini selalu memberika arahan pada penulis dalam menempuh mata perkuliahan. 5. Semua Dosen dan Staff Pengajar serta seluruh staff dan karyawan di Fakultas
Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
6. Bapak dan Ibu tercinta yang telah banyak memberikan dukungan serta kasih sayang yang tulus serta do’a yang senantiasa mengiringi langkahku.
7. Kakak dan Adikku (Mas galih, Inana dan sarah) tercinta.
8. Seseorang yang memberikan kasih sayang, semangat, perhatiannya dan senyumnya.
9. Sahabat-sahabatku (Puji, Vivi, Tina, Dinda) yang telah memberikan semangat, dorongan dan persahabatan yang indah.
10.Teman-teman kelas G (Puji teman seperjuangan skripsi, buat dian, ayu, vivi, dea, pendi, rita, lely, nana, indah, nana, cuci, dewi dan lainnya yang tidak bisa penulis sebutkan satu-satu)
11.Mas wahid terima kasih bantuannya.
12.Semua pihak yang telah membantu dan yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu.
x
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi diri penulis khususnya dan pembaca pada umumnya.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, Juli 2011 Penulis
xi
F. Sistematika Penulisan... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Teori Agency ... 9
B. Pengertian Corporate Governance ... 9
xii
D. Manfaat Corporate Governance ... 19
E. Implementasi Prinsip Corporate Governance ... 20
F. Perkembangan GCG di Indonesia ... 21
G. Kinerja Perusahaan ... 22
H. Hubungan Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan ... 24
D. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ... 32
E. Metode Analisis Data ... 34
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Data ... 38
B. Hasil Analisis Data ... 39
C. Pembahasan ... 50
BAB V PENUTUP A.Kesimpulan ... 55
B. Keterbatasan Penelitian ... 57
C. Saran ... 57 DAFTAR PUSTAKA
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Sebaran Perusahaan... 38
Tabel 4.2 Hasil Pengujian Normalitas ... 40
Tabel 4.3 Hasil Pengujian Multikolinearitas... 41
Tabel 4.4 Hasil Pengujian Regresi Linier Berganda (ROE) ... 42
xiv
