ANALISIS PENGARUH EARNING PER SHARE

(1)

i

SKRIPSI

ANALISIS PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS), INFLASI, SUKU BUNGA, DAN NILAI TUKAR (KURS) TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN JASA SUBSEKTOR KESEHATAN YANG TERDAFTAR DI BURSA

EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2013-2019

Oleh :

ANIK MULYANI 2016-11-257

PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

TAHUN 2021

(2)

ii

ANALISIS PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS), INFLASI, SUKU BUNGA, DAN NILAI TUKAR (KURS) TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN JASA SUBSEKTOR KESEHATAN YANG TERDAFTAR DI BURSA

EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2013-2019

Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muria Kudus

Oleh : ANIK MULYANI

2016-11-257

PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

TAHUN 2021

(3)

iii

ANALISIS PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS), INFLASI, SUKU BUNGA, DAN NILAI TUKAR (KURS) TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN JASA SUBSEKTOR KESEHATAN YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2013-2019

(4)

iv

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO:

“Bertakwalah kepada Allah maka Allah akan mengajarimu. Sesungguhnya Allah Maha Mengetahui segala sesuatu”

(Q.S. Al-Baqarah : 282)

“Hai orang orang yang beriman bersabarlah kamudan tetaplah kesabaranmu dan tetaplah bersiap siaga (di perbatasan negerimu) dan bertakwalah kepada Allah,

supaya kamu beruntung”

(QS. Ali Imran: 200)

PERSEMBAHAN:

 Kedua Orang Tuaku Bapak Subali dan Ibu Masriah yang selalu mendukung dan mendoakanku

 Adekku yang tercinta Iskhak Syaridho yang selalu mendukungku

 Dosen pembimbing (Bp. Supriyono, SE., MM dan Ibu Mira Meilia Marka, SE., MM) yang telah meluangkan waktu untuk membimbing dan mengarahkan penulis selama menyusun skripsi

 Teman dan sahabat, terimakasih telah memberikan kesempatan untuk saling berbagi dan bertukar pikiran

(5)

v

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum Warahmatullahi Wabarakatuh

Puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan nikmat dan karunianya kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Analisis Pengaruh Earning Per Share (EPS), Inflasi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar (Kurs) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Jasa Subsektor Kesehatan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2013-2019” ini dengan baik. Penyusunan skripsi ini dibuat sebagai salah satu persyaratan guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Universitas Muria Kudus. Semoga penelitian yang dilakukan penulis dapat memberikan banyak manfaat.

Dalam penyusunan skripsi ini penulis banyak mendapat dukungan dan bantuan dari berbagai pihak. Dengan segala hormat dan kerendahan hati, penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada :

1. Sang pencipta Allah SWT. Atas segala berkah, nikmat, kemudahan, dan kelancaran yang senantiasa diberikan kepada penulis.

2. Ayahanda Subali dan Ibunda Masriah, Adek tercinta Iskhak Syahridho sebagai sumber motivasi dan telah mendukung penulis dalam menempuh pendidikan menjadi mahasiswi Manajemen

3. Dosen pembimbing, Bapak Dr. Supriyono, SE., MM selaku pembimbing I dan Ibu Mira Meilia Marka, SE., MM selaku pembimbing II yang telah banyak

(6)

vi

meluangkan waktunya untuk arahan, masukan, kritik dan saran, serta sabar dalam membimbing penulis sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.

4. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis selama ini serta semua staff Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus yang telah membantu penulis selama menempuh studi.

5. Teman-teman seperjuangan manajemen 2016 yang telah memberikan dukungan moral dan keceriaan selama melewati masa kuliah di Universitas Muria Kudus.

6. Teman-teman dan sahabat penulis atas segala motivasi, bantuan dan dukungan yang tak hentinya.

7. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini, semoga segala kebaikannya diterima sebagai ibadah disisi-Nya.

Akhirnya dalam segala kelemahan, penulis menyadari adanya kekurangan maupun kesalahan dalam skripsi ini, oleh karena itu kritik dan saran sangat penulis harapkan dari semua pihak. Penulis mempersembahkan skripsi ini dengan harapan dapat memberikan manfaat bagi semua pihak.

Wassalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh

Kudus, 2021

Penulis

Anik Mulyani NIM. 2016-11-257

(7)

vii

ANALYSIS OF THE EARNING PER SHARE (EPS), INFLATION, INTEREST RATE, AND EXCHANGE VALUE ON SHARE RETURNS IN HEALTH SUBSECTOR SERVICES REGISTERED IN INDONESIA STOCK

EXCHANGE 2013-2019

Anik Mulyani 2016-11-257

Supervised I : Dr. Supriyono, SE.,MM Supervised II : Mira Meilia Marka, SE.,MM

MURIA KUDUS UNIVERSITY

FACULTY OF ECONOMICS AND BUSINESS MANAJEMENT STUDY PROGRAM

Abstraction

The research purposed to analyze the effect of Earning per share (EPS), inflation, interest rate, exchange rate (exchange rate) on stock Returns in health sub-sector service companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2013- 2019. The data of this study uses secondary data obtained from financial reports and annual reports of health subsector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2013-2019. The research sample was 2 companies in the health subsector. The research method used is multiple regression test. The results showed that earnings per share (EPS) did not have a significant effect on stock Returns, inflation had no significant effect on stock Returns, interest rates did not have a significant effect on stock Returns, exchange rates had no significant effect on stock Returns and simultaneously earnings per share (EPS), inflation, interest rates, exchange rates do not have a significant effect on stock Returns.

Keyword: Earning per share (EPS), inflation, interest rate, exchange rate (exchange rate), stock Returns

(8)

viii

ANALISIS PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS), INFLASI, SUKU BUNGA, DAN NILAI TUKAR (KURS) TERHADAP RETURN SAHAM PADA

PERUSAHAAN JASA SUBSEKTOR KESEHATAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2013-2019

Anik Mulyani 2016-11-257

Pebimbing I : Dr. Supriyono, SE.,MM Pebimbing II : Mira Meilia Marka, SE.,MM

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS PROGRAM MANAJEMEN Abstraksi

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Earning per share (EPS), inflasi, suku bunga, nilai tukar (kurs) terhadap Return saham pada perusahaan sub sektor jasa kesehatan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2019. Data penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan dan laporan tahunan perusahaan subsektor kesehatan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2019. Sampel penelitian adalah 2 perusahaan subsektor kesehatan. Metode penelitian yang digunakan adalah uji regresi berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Earning per share saham (EPS) tidak berpengaruh signifikan terhadap Return saham, inflasi tidak berpengaruh signifikan terhadap Return saham, suku bunga tidak berpengaruh signifikan terhadap Return saham, nilai tukar tidak berpengaruh signifikan terhadap Return saham dan secara simultan Earning per share (EPS), Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar tidak berpengaruh signifikan terhadap Return saham.

Kata Kunci: Earning per share (EPS), Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar (Kurs), Return Saham

(9)

ix DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL ... i

HALAMAN JUDUL ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... iv

KATA PENGANTAR ... v

ABSTRACTION ... vii

ABSTRAKSI ... viii

DAFTAR ISI ... ix

DAFTAR TABEL ... xiii

DAFTAR GAMBAR ... xiv

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang ... 1

1.2 Ruang Lingkup ... 6

1.3 Rumusan Masalah ... 6

1.4 Tujuan Penelitian ... 8

1.5 Manfaat Penelitian ... 9

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 11

2.1 Teori Pesinyalan (Signaling Theory) ... 11

2.2 Return Saham ... 12

2.2.1 Jenis-Jenis Return Saham ... 13

2.2.2 Faktor-Faktor Return Saham ... 14

(10)

x

2.3 Earning per share (EPS) ... 14

2.4 Inflasi ... 16

2.4.1 Pembagian Inflasi ... 17

2.4.2 Skala Penilaian Inflasi ... 19

2.5 Suku Bunga ... 20

2.6 Nilai Tukar (Kurs) ... 20

2.7 Penelitian Terdahulu ... 21

2.8 Pengaruh Antar Variabel ... 23

2.8.1 Pengaruh Earning per share (EPS) terhadap Return Saham ... 23

2.8.2 Pengaruh Inflasi terhadap Return Saham... 23

2.8.3 Pengaruh Suku Bunga terhadap Return Saham ... 24

2.8.4 Nilai Tukar (Kurs) Terhadap Return Saham... 25

2.9 Kerangka Pemikiran Teoritis ... 25

2.10 Hipotesis ... 26

BAB III METODE PENELITIAN ... 28

3.1 Rancangan Penelitian ... 28

3.2 Variabel Penelitian ... 28

3.2.1 Variabel Independen ... 28

3.2.2 Variabel Dependen ... 29

3.3 Definisi Operasional Variabel ... 29

3.3.1 Return Saham ... 29

3.3.2 Earning per share ( EPS)... 30

3.3.3 Inflasi ... 30

(11)

xi

3.3.4 Suku Bunga ... 31

3.3.5 Nilai Tukar (Kurs) ... 32

3.4 Jenis dan Sumber Data ... 33

3.5 Populasi dan Sampel ... 33

3.5.1 Populasi ... 33

3.5.2 Sampel ... 34

3.6 Pengumpulan Data ... 35

3.7 Pengolahan Data ... 36

3.8 Analisis Data ... 37

3.8.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 37

3.8.2 Analisis Regresi Berganda ... 37

3.8.3 Uji Asumsi Klasik ... 38

3.8.4 Pengujian Hipotesis ... 40

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 42

4.1 Gambaran Umum Obyek Penelitian ... 42

4.1.1 Onix Capital Tbk (OCAP) ... 42

4.1.2 Sarana Meditama Metropolitan Tbk (SAME) ... 43

4.2 Penyajian Data ... 44

4.2.1 Earning per share (EPS) ... 44

4.2.2 inflasi ... 46

4.2.3 Suku Bunga ... 47

4.2.4 Nilai Tukar (Kurs) ... 48

4.2.5 Return Saham ... 48

(12)

xii

4.3 Analisis Data ... 50

4.3.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 50

4.3.2 Analisis Regresi Berganda ... 52

4.3.2 Uji Asumsi Klasik ... 54

4.3.3 Uji Hipotesis ... 57

4.4 Pembahasan ... 61

4.4.1 Pengaruh Earning per share (EPS) Terhadap Return Saham... 61

4.4.2 Pengaruh Inflasi Terhadap Return Saham ... 63

4.4.3 Pengaruh Suku Bunga Terhadap Return Saham ... 65

4.4.4 Pengaruh Nilai Tukar (Kurs) Terhadap Return Saham ... 66

4.4.5 Pengaruh Earning per share (EPS), Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar (Kurs) Terhadap Return Saham... 68

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 70

5.1 Kesimpulan Penelitian ... 70

5.2 Saran ... 71

DAFTAR PUSTAKA ... 72

LAMPIRAN ... 79

(13)

xiii DAFTAR TABEL

Tabel 1. 1 Tingkat Return Saham Perusahaan Subsektor Kesehtan Periode

2013-2019 (Dalam Rupiah) ... 3

Tabel 3. 1 Nama Perusahaan Subsektor Kesehatan Di BEI Tahun 2013-2019 ... 34

Tabel 3. 2 Kriteria Sampel Penelitian Pada Perusahaan Subsektor Kesehatan Tahun 2013-2019 ... 35

Tabel 3. 3 Sampel Perusahaan Subsektor Kesehatan Tahun 2013-2019 ... 35

Tabel 4. 1 Earning Per Share (EPS) (X1) Dalam Rupiah ... 44

Tabel 4. 2 Inflasi (X2) Dalam Persen ... 46

Tabel 4. 3 Suku Bunga (X3) DalamPersen ... 47

Tabel 4. 4 Nilai Tukar (Kurs) Dalam Rupiah ... 48

Tabel 4. 5 Return Saham (Y) Dalam Rupiah ... 49

Tabel 4. 6 Analisis Statistik Deskriptif ... 51

Tabel 4. 7 Analisis Regresi Berganda ... 52

Tabel 4. 8 Uji Normalitas ... 54

Tabel 4. 9 Uji Multikolonieritas ... 55

Tabel 4.10 Uji Heteroskedastisitas ... 56

Tabel 4. 11 Uji Autokorelasi ... 57

Tabel 4.12 Uji Statistik t ... 58

Tabel 4.13 Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) ... 60

Tabel 4.14 Uji Koefisien Determinan (R²) ... 61

(14)

xiv

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2. 1 Kerangka Pemikiran Teoritis ………...…26