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Peran dan Fungsi Pasar Modal dalam Pembangunan Perekonomian Indonesia

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Academic year: 2021

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3(5$1 '$1 )81*6, 3$6$5 02'$/ '$/$0 3(0%$1*81$1 3(5(.2120,$1 ,1'21(6,$

ROHK

(QL 'DVXNL 6XKDUGLQL $%675$.

3DVDU PRGDO PHPHJDQJ SHUDQDQ SHQWLQJ GDODP SHUHNRQRPLDQ VXDWX QHJDUD .HJLDWDQ GL SDVDU PRGDO EHJLWX PDUDN GDQ FRPSOLFDWHG PDND VDQJDW PHPEXWXKNDQ KXNXP \DQJ PHQJDWXUQ\D DJDU NHJLDWDQ GL SDVDU PRGDO PHQMDGL WHUDWXU GDQ DGLO %HUNDLWDQ GHQJDQ PDVDODK SHUNHPEDQJDQ SHUHNRQRPLDQ SHUEDLNDQ VWUXNWXU SHUPRGDODQ GXQLD XVDKD PHUXSDNDQ NHKDUXVDQ GDODP UDQJND PHPSHUNRNRK GD\D VDLQJ SHUXVDKDDQ GDODP PHQJKDGDSL SHUVDLQJDQ GL HUD JOREDOLVDVL 'L VLVL ODLQ NHWHUVHGLDDQ SHUDQJNDW KXNXP \DQJ PHPDGDL EHOXP PHUXSDNDQ MDPLQDQ EDJL WHUZXMXGQ\D SHUOLQGXQJDQ WHUKDGDS LQYHVWRU GDQ PDV\DUDNDW $SDELOD SHUDQJNDW KXNXP LWX WLGDN GLWHUDSNDQ GDQ GLWHJDNDQ PDND SHUDQDQ SDVDU PRGDO VHEDJDL SHQGXNXQJ SHUHNRQRPLDQ GDQ SHPEDQJXQDQ QDVLRQDO WLGDN DNDQ WHUFDSDL

$ 3HQGDKXOXDQ

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

0HQXUXW 8QGDQJ 8QGDQJ 1RPRU 7DKXQ WHQWDQJ 3DVDU 0RGDO 8830 EXUVD HIHN DGDODK SLKDN \DQJ PHQ\HGLDNDQ GDQ PHQ\HOHQJJDUDNDQ VLVWHP GDQ DWDX VDUDQD XQWXN PHPSHUWHPXNDQ SHQDZDUDQ MXDO GDQ EHOL HIHN SLKDN SLKDN ODLQ GHQJDQ WXMXDQ PHPSHUGDJDQJNDQ HIHN GLDQWDUD PHUHND

3DUD SHPRGDO GL SDVDU PRGDO GDSDW PHODNXNDQ LQYHVWDVL PHODOXL SHPLOLNDQ EHUEDJDL VXUDW EHUKDUJD EDLN \DQJ EHUVLIDW SHQ\HUWDDQ VDKDP PDXSXQ \DQJ EHUVLIDW SLQMDPDQ REOLJDVL VHUWD EHUEDJDL LQVWUXPHQ GHULYDWLI HIHN PDXSXQ ULJKWV ZDUUDQW RSWLRQ ,QYHVWDVL GL SDVDU PRGDO PHUXSDNDQ NHJLDWDQ SHQDQDPDQ PRGDO GL ELGDQJ DVHW NHXDQJDQ \DQJ SDGD GDVDUQ\D PHQJKDUDSNDQ VXDWX KDVLO DWDV HIHN \DQJ GLEHOL 0HVNL SHUOX GLSHUKDWLNDQ EDKZD SLOLKDQ LQYHVWDVL VHODOX KDUXV PHPSHUWLPEDQJNDQ WLQJNDW KDUDSDQ NHXQWXQJDQ GL VDWX VLVL GDQ WLQJNDW ULVLNR GL VLVL ODLQ

3DVDU PRGDO PHPHJDQJ SHUDQDQ SHQWLQJ GDODP SHUHNRQRPLDQ VXDWX QHJDUD WHUPDVXN ,QGRQHVLD 3DVDU PRGDO PHQMDGL XNXUDQ DWDV SHUNHPEDQJDQ SHUHNRQRPLDQ 3HUNHPEDQJDQ NHJLDWDQ WUDQVDNVL GDODP EXUVD \DQJ GLWXQMXNDQ ROHK VXDWX LQGHNV GDSDW PHQMDGL XNXUDQ EDJL NRQGLVL SHUHNRQRPLDQ VXDWX QHJDUD VHFDUD NHVHOXUXKDQ

%HUGDVDUNDQ XUDLDQ WHUVHEXW GL DWDV PDND GDSDW GLLGHQWLILNDVL SHUPDVDODKDQ VHEDJDL EHULNXW

%DJDLPDQD SHUDQDQ GDQ IXQJVL SDVDU PRGDO GDODP PHPEDQJXQ SHUHNRQRPLDQ GL ,QGRQHVLD "

'RVHQ )DNXOWDV +XNXP 8QLYHUVLWDV /DQJODQJEXDQD

(2)

$SD NHQGDOD GDQ XSD\D \DQJ GLODNXNDQ ROHK SDVDU PRGDO GDODP PHQJKDGDSL VLWXDVL GDQ NRQGLVL SHUHNRQRPLDQ VDDW LQL "

% 3HPEDKDVDQ

3HQJHUWLDQ 6HMDUDK GDQ 3HUDQDQ 3DVDU 0RGDO

3DVDU PRGDO GDSDW PHPDLQNDQ SHUDQDQ SHQWLQJ GDODP VXDWX SHUNHPEDQJDQ HNRQRPL VXDWX QHJDUD .DUHQD VXDWX SDVDU PRGDO GDSDW EHUIXQJVL VHEDJDL

6DUDQD XQWXN PHQJKLPSXQ GDQD GDQD PDV\DUDNDW XQWXN GLVDOXUNDQ NH GDODP NHJLDWDQ NHJLDWDQ \DQJ SURGXNWLI

6XPEHU SHPELD\DDQ \DQJ PXGDK PXUDK GDQ FHSDW EDJL GXQLD XVDKD GDQ SHPEDQJXQDQ QDVLRQDO

0HQGRURQJ WHUFLSWDQ\D NHVHPSDWDQ EHUXVDKD GDQ VHNDOLJXV PHQFLSWDNDQ NHVHPSDWDQ NHUMD

0HPSHUWLQJJL HILVLHQVL DORNDVL VXPEHU SURGXNVL

0HPSHUNRNRK EHURSHUDVLQ\D PHNDQLVPH ILQDQVLDO PDUNHW GDODP PHQDWD VLVWHP PRQHWHU NDUHQD SDVDU PRGDO GDSDW PHQMDGL VDUDQD ³ RSHQ PDUNHW RSHUDWLRQ´ VHZDNWX ZDNWX GLSHUOXNDQ ROHK %DQN 6HQWUDO

0HQHNDQ WLQJJLQ\D WLQJNDW EXQJD PHQXMX VXDWX UDWH \DQJ UHDVRQDEOH 6HEDJDL DOWHUQDWLI LQYHVWDVL EDJL SDUD SHPRGDO

.DUHQD NHJLDWDQ SDVDU PRGDO EHJLWX PDUDN GDQ FRPSOLFDWHG PDND VDQJDW GLEXWXKNDQ VXDWX SHUDQJNDW KXNXP \DQJ PHQJDWXUQ\D DJDU SDVDU WHUVHEXW PHQMDGL WHUDWXU GDQ DGLO 3DGD SULQVLSQ\D KXNXP SDVDU PRGDO PHQJDWXU VHJDOD VHJL \DQJ EHUNDLWDQ GHQJDQ SDVDU PRGDO \DQJ UXDQJ OLQJNXSQ\D OXDV 3HQJDWXUDQQ\D DQWDUD ODLQ

3HQJDWXUDQ WHQWDQJ SHUXVDKDDQ PLVDOQ\D

D 'LVFORVXUH UHTXLUHQPHQW E 3HUOLQGXQJDQ SHPHJDQJ VDKDP

7HQWDQJ VXUDW EHUKDUJD SDVDU PRGDO

3HQJDWXUDQ WHQWDQJ DGPLQLVWUDVL SHODNVDQDDQ SDVDU PRGDO \DLWX PHOLSXWL

D 7HQWDQJ SHUXVDKDDQ \DQJ PHQDZDUNDQ VXUDW EHUKDUJD E 7HQWDQJ SURIHVL GDODP SDVDU PRGDO

F 7HQWDQJ SHUGDJDQJDQ VXUDW EHUKDUJD

7DUJHW \XULGLV GDUL SHQJDWXUDQ KXNXP SDVDU PRGDO DGDODK .HWHUEXNDDQ LQIRUPDVL

3URIHVLRQDOLVPH GDQ WDQJJXQJ MDZDE SDUD SHODNX SDVDU PRGDO 3DVDU \DQJ WHUWLE GDQ PRGHUQ

(ILVLHQVL .HZDMDUDQ

3HUOLQGXQJDQ LQYHVWRU

7XMXDQ GDUL KXNXP SDVDU PRGDO DGDODK DJDU GDSDW PHQJDPDQNDQ LQYHVWDVL GDUL SLKDN SHPRGDO ,QYHVWDVL LWX VHQGLUL EDUX GLDQJJDS DPDQ MLND PHPHQXKL XQVXU XQVXU

'HSDUWHPHQ .HXDQJDQ 5, 6HOXN %HOXN 3DVDU 0RGDO KOP

6XPDQWRUR $VSHN DVSHN +XNXP GDODP 3ROLWLN 3DVDU 0RGDO GL ,QGRQHVLD -DNDUWD *KDOLD

(3)

/LNXLGQ\D HIHN

8QVXU NHDPDQDQ WHUKDGDS SRNRN SULQVLSDO \DQJ GLWDQDP

8QVXU UHQWDELOLWDV DWDX VWDELOLWDV GDODP PHQGDSDWNDQUHWXUQ LQYHVPHQW

3HPELFDUDDQ PHQJHQDL SDVDU PRGDO GDODP VXDWX QHJDUD WLGDN WHUOHSDV GDUL VHMDUDK SHUNHPEDQJDQQ\D %XUVD HIHN GL ,QGRQHVLD EHUGLUL VHMN WDKXQ EHEHUDSD WDKXQ VHEHOXP NHEHUDGDDQ %XUVD (IHN 6LQJDSXUD \DQJ EDUX EHUGLUL EHEHUDSD WDKXQ VHWHODK EHUGLULQ\D %XUVD (IHN ,QGRQHVLD

3DGD SHUNHPEDQJDQQ\D %XUVVD (IHN ,QGRQHVLD SHUQDK PHQJDODPL PDVD YDFXXP GDODP NXUXQ ZDNWX ODPD GDQ EDUX DNWLI NHPEDOL SDGD WDKXQ EHUVDPDDQ GHQJDQ JR SXEOLF 37 6HPHQ &LELQRQJ 3DVFD SHQJDNWLIDQ SDVDU PRGDO WHUVHEXW VHPSDW PHQJDODPL VWDJQDVL GDODP NXUXQ GXD GDVD ZDUVD KLQJJD WDKXQ MXPODK HPLWHQ EDUX

%HUEDJDL NHELMDNDQ GLODNXNDQ SHPHULQWDK GDODP XSD\D PHQJHPEDQJNDQ NHJLDWDQ SDVDU PRGDO KDO LQLODK \DQJ PHQJDNLEDWNDQ NHEHUDGDDQ LQGXVWUL SDVDU PRGDO PDVLK GLDQJJDS VHEDJDL KDO \DQJ EDUX EDJL PDV\DUDNDW ,QGRQHVLD 0DV\DUDNDW VHFDUD XPXP EHOXP PHPLOLNL SHQJHWDKXDQ \DQJ FXNXS PHQJHQDL SDVDU PRGDO OHPEDJD OHPEDJD \DQJ WHGDSDW GL GDODPQ\D VHUWD PHQJHQDL HIHN VHEDJDL NRPRGLWDV SHUGDJDQJDQ XWDPD

6HODLQ EHUSHUDQ VHEDJDL OHDGLQJ LQGLFDWRU EDJL SHUHNRQRPLDQ QHJDUD SDVDU PRGDO MXJD VHEDJDL VDODK VDWX VXPEHU SHQGDQDDQ EDJL SHODNVDQDDQ SHPEDQJXQDQ 6HKLQJJD SDVDU PRGDO KDUXV GDSDW PHPIDVLOLWDVL SHUNHPEDQJDQ SHUHNRQRPLDQ SDVDU GDQ SLKDN VZDVWD DNDQ PHQMDGL PRWRU EDJL NHJLDWDQ HNRQRPL

%HUNDLWDQ GHQJDQ PDVDODK SHUNHPEDQJDQ SHUHNRQRPLDQ SHUEDLNDQ VWUXNWXU SHUPRGDODQ GXQLD XVDKD PHUXSDNDQ VXDWX NHKDUXVDQ GDODP UDQJND PHQLQJNDWNDQ HILVLHQVL GDQ PHPSHUNRNRK GD\D VDLQJ SHUXVDKDDQ GDODP UDQJND PHQJKDGDSL SHVDLQJDQ \DQJ VHPDNLQ WDMDP GL HUD JOREDOLVDVL \DQJ GLWDQGDL GHQJDQ VHPDNLQ WLQJJLQ\D DUXV SHUGDJDQJDQ LQWHUQDVLRQDO GDQ SHQDQDPDQ PRGDO DVLQJ 6XPEHU SHPELD\DDQ SHPEDQJXQDQ MDQJND SDQMDQJ KDUXV GLVHGLDNDQ ROHK SDVDU PRGDO GHPL WHUFLSWDQ\D SHPEDQJXQDQ QDVLRQDO

3HUNHPEDQJDQ \DQJ VDQJDW SHVDW GL ELGDQJ WHNQRORJL LQIRUPDVL VHMDN WDKXQ WHODK PHODKLUNDQ EHQWXN SDVDU ILQDQVLDO \DQJ WHULQWHJUDVL VHFDUD JOREDO 3HUSLQGDKDQ GDQD GDUL VDWX QHJDUD NH QHJDUD ODLQ PHQMDGL VDQJDW PXGDK GDQ FHSDW GHPLNLDQ MXJD SDGD SHUSLQGDKDQ HIHN VHLULQJ GHQJDQ EHUODNXQ\D ³,QWHUQDWLRQDO VHFXULWLHV OHQGLQJ V\VWHP´ \DQJ VDQJDW HIHNWLI GDODP PHQGXNXQJ DNWLYLWDV WUDQVDNVL DUELWUDVH SLQMDP PHPLQMDP HIHN WUDQVDNVL PDUMLQ VHUWD DNWLILWDV SHPEHQWXNDQ SDVDU

3HUXEDKDQ NRQGLVL SDVDU PRGDO VHFDUD JOREDO PHQXQWXW SHQ\HVXDLDQ VHFDUD WHUXV PHQHUXV ROHK SDVDU PRGDO ,QGRQHVLD 3HQ\HVXDLDQ WHUVHEXW EDLN ELGDQJ WHNQRORJL PDXSXQ SHUDWXUDQ SHUXQGDQJ XQGDQJDQ \DQJ EHUODNX *OREDOLVDVL HNRQRPL WHODK PHQFLSWDNDQ ED\DN NHVHPSDWDQ VHNDOLJXV ULQWDQJDQ \DQJ KDUXV VHJHUD PHQGDSWNDQ SHUKDWLDQ GDQ SHQDQJDQDQ \DQJ WHSDW

+DO SHQWLQJ \DQJ KDUXV GLSHUKDWLNDQ GDODP SHQJHPEDQJDQ SDVDU PRGDO DGDODK SULQVLS NHWHUEXNDDQ GDQ SHUOLQGXQJDQ KXNXP EDJL SDUD LQYHVWRU 3ULQVLS SULVLS WHUVHEXW EHUODNX XQLYHUVDO VHKLQJJD SHUOX SHQMDPLQDQ PHODOXL KXNXP \DQJ EDLN OHPEDJD \DQJ MHODV GDQ SHODNVDQDDQ SHQHJDNDQ KXNXP \DQJ WHJDV VHUWD DGLO

,ELG

<XVXI $QZDU 3HQHJDNDQ +XNXP GDQ 3HQJDZDVDQ 3DVDU 0RGDO ,QGRQHVLD %DQGXQJ 37 $OXPQL KOP

(4)

6HODLQ GHQJDQ SHUEDLNDQ UHIRUPDVL WHUKDGDS VLVWHP SHQJDZDVDQ GDQ SHQJDWXUDQ NHEHUKDVLODQ SHPEDQJXQDQ LQGXVWUL SDVDU PRGDO GLSHQJDUXKL MXJD ROHK SHODNVDQDDQ WDWD NHOROD SHUXVDKDDQ \DQJ EDLN DWDX JRRG FRUSRUDWH JRYHUQDQFH *&* 3HODNVDDDQ SULQVLS *&* DNDQ PHPSHQJDUXKL GLQDPLVQ\D SHUWXPEXKDQ SHUHNRQRPLDQ QHJDUD

3HQJDUXK JOREDOLVDVL SHUHNRQRPLDQ DNLEDW SHUNHPEDQJDQ WHNQRORJL LQIRUPDVL EHUGDPSDN SDGD SHUOXQ\D SHQJDZDVDQ GDODP SHPEHULDQ SHUOLQGXQJDQ KXNXP WHUKDGDS LQYHVWRU GDQ PDV\DUDNDW 3HUOLQGXQJDQ KXNXP SHUOX GLEHULNDQ NDUHQD ELVQLV GL SDVDU PRGDO PHUXSDNDQ ELVQLV NHSHUFD\DDQ VHKLQJJD NHSHUFD\DDQ GDUL PDV\DUDNDW GDQ SHPRGDO LQYHVWRU VHOD\DNQ\D PHQGDSDW SHUKDWLDQ XWDPD

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

3HQJDZDVDQ VXSHUYLVRU\ GLWXDQJNDQ NH GDODP EHQWXN NHZHQDQJDQ PHQHUELWNDQ SHUDWXUDQ SHUXQGDQJ XQGDQJDQ GDODP IRUPDW OHPEDJD SHQJDZDV 3HPEDQJXQDQ GHYHORSPHQW GLPDNVXGNDQ GDODP UUDQJND PHQJHPEDQJNDQ SDVDU PRGDO WHUPDVXN SXOD NHELMDNDQ ILVNDO GDQ PRQHWHU

%DJDLPDQD VHEHWXOQ\D PRGHO SHQJDZDVDQ SDVDU PRGDO LWX VHQGLUL " SHUWDQ\DDQ LQL VHEHWXOQ\D PHQ\DQJNXW IXQJVL SHQJDZDVDQ SDVDU PRGDO LWX VHQGLUL 6HEDJDLPDQD \DQJ GLDPDQDWNDQ ROHK 8830 EDKZD PRGHO SHQJDZDVDQ \DQJ SHUOX GLNHPEDQJNDQ DGDODK SHQJDZDVDQ XQWXN PHZXMXGNDQ SDVDU PRGDO \DQJ HIHNWLI ZDMDU GDQ HILVLHQ

3DVDU PRGDO DGDODK ZDKDQD LQYHVWDVL EDJL LQYHVWRU GDQ ZDKDQD VXPEHU GDQD EDJL SHQJJXQD GDQD 3HUDQDQ ODLQ GDUL SDVDU PRGDO DGDODK PHQJXPSXONDQ GDQ PHQJHUDKNDQ WDEXQJDQ PDV\DUDNDW XQWXN NHSHUOXDQ LQYHVWDVL 'HQJDQ PHQLQJNDWQ\D LQYHVWDVL NDSDVLWDV SURGXNVL DNDQ PHQLQJNDW \DQJ EHUDUWL PHQDPEDK EDUDQJ GDQ MDVD \DQJ GLSHUOXNDQ PDV\DUDNDW VHUWD PHPSHSUOXDV ODSDQJDQ NHUMD

$GDSXQ PDQIDDW ODLQQ\D EDJL SHPEDQJXQDQ QDVLRQDO DGDODK VHEDJDL EHULNXW 0HPSHUEDLNL VWUXNWXU SHUPRGDODQ SHUXVDKDDQ

0HQLQJNDWNDQ HILVLHQVL DORNDVL VXPEHU ± VXPEHU GDQD 0HQXQMDQJ WHUFLSWDQ\D SHUHNRQRPLDQ \DQJ VHKDW 0HQLQJNDWNDQ SHQHULPDDQ QHJDUD

'DSDW PHQJXUDQJL KXWDQJ OXDU QHJHUL SLKDN VZDVWD

0HQLQJNDWNDQ SDUWLVLSDVL PDV\DUDNDW GDODP SHPEDQJXQDQ

'HQJDQ GHPLNLDQ PDQIDDW SDVDU PRGDO EDJL SHPEDQJXQDQ VHODLQ PHPLOLNL QLODL HNRQRPLV MXJD QLODL VRVLDO SROLWLV 1LODL HNRQRPLV DQWDUD ODLQ GDSDW PHQMDGL VXPEHU SHQGDSDWDQ QHJDUD VHGDQJNDQ QLODL VRVLDO SROLWLV \DLWX PHQLQJNDWNDQ SHUDQ VHUWD PDV\DUDNDW GDODP SHPEDQJXQDQ

,QGD 5DKDGL\DQ 2S FLW KOP

5REHUW 3DUG\ ,QVWLWXVLRQDO 5HIRUP LQ (PHUJLQJ 6HFXULWLHV 0DUNHWV :DVKLQJWRQ '& 86$ 7KH :RUOG %DQN KOP

(5)

& 3HQXWXS

6DDW LQL WHQJDK GLVXVXQ NRQVHS SHUXEDKDQ DWDV 8830 GDODP UDQJND PHQJKDGDSL HUD SHQJDZDVDQ SDVDU PRGDO \DQJ LQGHSHQGHQ GDQ DGD NHPXQJNLQDQ GLODNVDQDNDQQ\D GHPXWXDOLVDVL EXUVD 6HODLQ LWX MXJD WHQJDK GLUDQFDQJ NHWHQWXDQ \DQJ EDUX GDODP UDQJND SHQLQJNDWDQ SHUDQ 3HQ\LGLN 3HJDZDL 1HJHUL 6LSLO 3316 %DSHSDP VHNDOLJXV EHUXEDQ\D NRQVHS SLGDQD GLELGDQJ SDVDU PRGDO \DQJ VHPXOD XOWLPXP UHPLGLXP PHQMDGL SULPXP

UHPHGLXP 'LEHQWXNQ\D 'HZDQ .RPLVLRQHU 2-. VHEDJDL SLPSLQQ OHPEDJD SHQJDZDV

3DVDU 0RGDO GDQ SHQLQJNDWDQ DNXQWDELOLWDV SHQJDZDVDQ MXJD PHUXSDNDQ XSD\D PDNVLPDOLVDVL WHUKDGDS SHUOLQGXQJDQ KXNXP EDJL SHPRGDO

.HWHUVHGLDDQ SHUDQJNDW KXNXP \DQJ PHPDGDL EHOXP PHUXSDNDQ MDPLQDQ EDJL WHUZXMXGQ\D SHUOLQGXQJDQ GDQ NHSDVWLDQ KXNXP 3HUOLQGXQJDQ GDQ NHSDVWLDQ KXNXP EDUX DNDQ WHUZXMXG DSDELOD SHUDQJNDW KXNXP \DQJ WHODK GEXDW ZDMLE GLVDPSDLNDQ GLODNVDQDNDQ VHUWD GLWHJDNNDQ ROHK SDUD SHODNXX SDVDU PRGDO

'HQJDQ SHUNDWDDQ ODLQ DSDELOD KDO KDO WHUVHEXW WLGDN GLODNVDQDNDQ ROHK SDUD SHODNX SDVDU PRGDO WLGDNODK PXQJNLQ SDVDU PRGDO PDPSX PHPEHULNDQ GXNXQJDQ VHFDUD PDNVLPDO EDJL SHPEDQJXQDQ SHUHNRQRPLDQ QDVLRQDO SDGD XPXPQ\D GDQ EDJL SHPEDQJXQDQ VHNWRU NHXDQJDQ SDGD NKXVXVQ\D

'DIWDU 3XVWDND

'HSDUWHPHQ .HXDQJDQ 5HSXEOLN ,QGRQHVLD6HOXN %HOXN 3DVDU 0RGDO -DNDUWD 7DQSD WDKXQ

+DPXG 0 %DOID] +XNXP 3DVDU 0RGDO GL ,QGRQHVLD -DNDUWD 37 7DWD 1XVD ,QGD 5DKDGL\DQ +XNXP 3DVDU 0RGDO GL ,QGRQHVLD<RJMDNDUWD 8,, 3HUV

0XQLU )XDG\ 3DVDU 0RGDO 0RGHUQ 7LQMDXDQ +XNXP %DQGXQJ 37 &LWUD $GW\D %DNWL 3DUG\ 5REHUW ,QVWLWXVLRQDO 5HIRUP LQ (PHUJLQJ 6HFXULWLHV 0DUNHWV :DVKLQJWRQ '&

86$ 7KH :RUOG %DQN

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