i
ANALISIS PENGARUH RASIO LIKUIDITAS,
PROFITABILITAS, DAN
LEVERAGE
DALAM
MEMPREDIKSI KONDISI
FINANCIAL DISTRESS
(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008 – 2011)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Melengkapi Tugas-Tugas Dan Memenuhi Persyaratan Guna
Memperoleh Gelar S-1 Pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas
Sebelas Maret Surakarta
Disusun Oleh :
ANDIKA BAYU WICAKSANA
F0209013
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA
ii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING
Skripsi dengan judul:
ANALISIS PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, DAN LEVERAGE DALAM MEMPREDIKSI KONDISI F INANCIAL DISTRESS
(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2008 – 2011)
Telah disetujui dan diterima oleh Dosen Pembimbing Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret Surakarta untuk diajukan kepada tim penguji skripsi.
Surakarta, 22 Agustus 2013 Disetujui dan diterima oleh Dosen pembimbing
Muh Juan Suam Toro, S.E., M.Si NIP. 19760613 200812 1 001
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN
Karya kecil ini Penulis persembahkan untuk:
Bapak
dan
Ibu
tercinta
Adikku
tertampan
didunia
v
HALAMAN MOTTO
“Kawula mung saderma, mobah-mosik kersaning Hyang sukmo”
(Unknown)
“Saya tidak memiliki bakat khusus. Saya hanya selalu penasaran.”
(Albert Einstein)
“Beberapa orang menjadi salah karena tak kuat menahan godaan dan
beberapa yang lain menjadi salah karena tidak mengetahui”
(Arsene Wenger)
“Belajar bagaimana cara belajar adalah keahlian terpenting dalam hidup”
(Tony Buzan)
VICTORIA CONCORDIA CRESCIT
(Unknown)
vi
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT berkat
Rahmat dan Hidayah-Nya, sehingga skripsi yang berjudul “ANALISIS
PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, DAN LEVERAGE
DALAM MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS (Studi pada
Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008 –
2011)” dapat terselesaikan dengan baik. Skripsi ini sebagai salah satu syarat untuk
mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Penelitian dan penyusunan skripsi dapat diselesaikan dengan bantuan dari
berbagai pihak, karena itu Penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Dr. Wisnu Untoro, MS., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Sebelas Maret.
2. Dr. Hunik Sri Runing S., M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi Universitas Sebelas Maret.
3. Reza Rahardian, SE., M.Si., selaku Sekretaris Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret.
4. Muh Juan Suam Toro, SE., M.Si., selaku pembimbing skripsi yang telah
meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk membimbing dan berdiskusi
dengan penulis.
5. Dra. Ignatia Sri Seventi P, M.Si., selaku pembimbing akademik yang
senantiasa memberikan masukan-masukan dan pengarahan yang
membangun dan bermanfaat.
6. Bapak dan Ibu Dosen serta segenap karyawan Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret.
7. Keluargaku, Bapak, Ibu dan adikku yang paling tampan terima kasih atas
vii
8. Teman terbaikku Aldhi Pandu Nursinggih dan Alvian Bagus Pranata,
terima kasih kalian selalu ada disaat kita saling membutuhkan.
9. Teman seperjuangan Angga Pradana, Setiawan Jody, dan Zais Umar
Billah, High School Never End.
10.Teman-teman manajemen 2009, terima kasih atas segala bantuan dan doa
yang diberikan dalam pembuatan skripsi ini.
11.Tim futsal KYR 09, walaupun hanya juara 2 kalian telah memberikan
kenangan manis selama masa perkuliahan.
12.JJ Academy yang telah menjadi keluarga baru saya.
13.Semua pihak terkait yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh
karena itu, saran dan kritik yang membangun sangat diharapkan demi
penyempurnaan skripsi ini.
Surakarta, 22 Agustus 2013
Penulis
Andika Bayu Wicaksana
viii DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
1. Pengertian Laporan Keuangan ... 13
2. Komponen Laporan Keuangan ... 15
3. Tujuan Laporan Keuangan ... 16
ix
C. FINANCIAL DISTRESS ... 20
1. Pengertian Financial Distress ... 20
2. Tahap-tahap Financial Distress ... 22
3. Pihak Memanfaatkan Prediksi Financial Distress ... 25
D. REGRESI LOGISTIK ... 26
E. PENELITIAN TERDAHULU ... 27
F. KERANGKA PENELITIAN ... 30
G. PENGEMBANGAN HIPOTESIS ... 31
BAB III METODE PENELITIAN ... 33
A. DESAIN PENELITIAN ... 33
B. POPULASI DAN SAMPEL PENELITIAN ... 33
1. Populasi ... 33
2. Sampel ... 33
C. SUMBER DATA DAN TEKNIK PENGUMPULAN DATA... 35
D. DEFINISI OPERASIONAL ... 36
E. MODEL PENELITIAN ... 38
F. TEKNIK PENGUJIAN DATA ... 39
1. Analisis Statistik Deskriptif ... 39
2. Uji Asumsi Klasik ... 39
3. Uji Hipotesis ... 40
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ... 43
A. DESKRIPSI OBJEK PENELITIAN ... 43
B. STATISTIK DESKRIPTIF ... 44
C. ANALISIS DATA... 51
D. PEMBAHASAN ... 65
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 72
x
B. IMPLIKASI ... 73
C. KETERBATASAN PENELITIAN ... 75
D. SARAN ... 75
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel I.1 Kategori Perusahaan Terkait Kebangkrutan ... 2
Tabel II.1 Penelitian Terdahulu... 27
Tabel IV.1 Proses Seleksi Sampel Perusahaan Sehat Berdasarkan Kriteria ... 43
Tabel IV.2 Proses Seleksi Sampel Perusahan Financial Distress Berdasarkan Kriteria ... 44
Tabel IV.3 Statistik Deskriptif Perusahaan Sehat ... 45
Tabel IV.4 Statisfik Deskriptif Perusahaan Financial Distress ... 48
Tabel IV.5 Hasil Uji Multikolinearitas ... 52
Tabel IV.11 Kekuatan Prediksi Model Regresi ... 60
Tabel IV.12 Cox&Snell And Nagelkerke ... 62
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1 Kerangka Pemikiran ... 30
xiii ABSTRACT
THE EF FECT OF THE RATIO LIQUIDITY, PROFITABILITY AND LEVERAGE IN PREDICTING FINANCIAL DISTRESS CONDITION (A research in Manufacturing Enterprise which is registered in Indonesian
Stock Exchange in year 2008-2011)
ANDIKA BAYU WICAKSANA NIM F0209013
This research is purposed to know the effect of the ratio liquidity, profitability and leverage in predicting financial distress condition in manufacturing enterprise which is registered in Indonesian Stock Exchange in observation periods 2008-2011. The population which is used in this research is all of manufacturing enterprises which are registered in Indonesian Stock Exchage. With using purposive sampling methods, 100 manufacturing enterprises will be eligible as sample which 68 of its border on category 0 are for healthy enterprise and 32 others border on category 1 are for enterprise which through financial distress by use of net income negative for 2 years respectively.
Liquidity ratios will be measured by CR, QR, and NFATA; profitability ratios will be measured ROE, ROA, and NIS; and leverage ratios will be measured by DR, CLTA, CLTL, EQTA, and DER. The analysis methods which used are logistical regression analysis through in IBM SPSS 20 program.
Results of this research are concluding: (1) liquidity which is measured by CR and NFATA had a positive impact on predicting financial distress condition. (2) Profitability which is measured by ROA had a negative impact on predicting financial distress condition. (3) Leverage which is measured by CLTA had a positive impact on predicting financial distress conditions.
Key words: Liquidity, Profitability, Leverage, Financial Distress, Logistical Regression
xiv ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH RASIO LIKUIDITAS,
PROFITABILITAS, DAN
LEVERAGE
DALAM
MEMPREDIKSI KONDISI
FINANCIAL DISTRESS
(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008 – 2011)
ANDIKA BAYU WICAKSANA NIM F0209013
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh rasio likuiditas,
profitabilitas, dan leverage dalam memprediksi kondisi financial distress pada
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode pengamatan 2008-2011. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah
seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Dengan metode purposive
sampling, dipilih sampel sebanyak 100 perusahaan manufaktur dimana 68 perusahaan dengan kategori 0 untuk perusahaan sehat dan 32 perusahaan dengan
kategori 1 untuk perusahaan yang mengalami financial distress menggunakan net
income negatif selama dua tahun berturut-turut.
Likuiditas diukur dengan CR, QR, dan NFATA; profitabilitas diukur
dengan ROE, ROA, dan NIS; dan leverage diukur dengan DR, CLTA, CLTL,
EQTA, dan DER. Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi logistik melalui program IBM SPSS 20.
Hasil dari penelitian ini menyimpulkan: (1) likuiditas yang diukur dengan CR dan NFATA berpengaruh positif dalam memprediksi kondisi financial distress (2) profitabilitas yang diukur dengan ROA berpengaruh negatif dalam
memprediksi kondisi financial distress (3) leverage yang diukur dengan CLTA
berpengaruh positif dalam memprediksi kondisi financial distress.
Kata kunci: Likuiditas, Profitabilitas, Leverage, Financial Distress, Regresi
Logistik
