3(0%$1*81$1 3(1',',.$1
6(%$*$, 02725 3(1**(5$. ,30 -$:$ %$5$7 :HVWL 5LDQL
$EVWUDN
,QGHNV SHQGLGLNDQ PHUXSDNDQ SHQFHUPLQDQ KDVLO SHPEDQJXQDQ ELGDQJ SHQGLGLNDQ ,QGLNDWRU SHPEHQWXN LQGHNV 3HQGLGLNDQ DGDODK $QJND 0HOHN +XUXI GDQ 5DWD UDWD ODPD 6HNRODK 'LEDQGLQJ GXD NRPSRQHQ SHPEHQWXN ,30 \DQJ ODLQ \DLWX LQGHNV .HVHKDWDQ GDQ LQGHNV 'D\D %HOL SHQFDSDLDQ LQGHN 3HQGLGLNDQ GL -DZD %DUDW VHODPD LQL UHODWLI SDOLQJ EHVDU .RQGLVL LQL GLKDUDSNDQ ELVD PHQMDGL PRWRU SHQJJHUDN SHPEDQJXQDQ GL ELGDQJ ODLQQ\D
6HVXDL GHQJDQ 9LVL -DZD %DUDW SHQFDSDLDQ ,30 SDGD WDKXQ PHUXSDNDQ WXJDV EHVDU \DQJ KDUXV GLZXMXGNDQ 7HUMDGLQ\D NHVHQMDQJDQ \DQJ FXNXS EHVDU DQWDUD WDUJHW GDQ UHDOLVDVL PHQGRURQJ GLJXOLUNDQQ\D YLVL SHUFHSDWDQ EHUXSD ³ $NVHOHUDVL 3HQLQJNDWDQ .HVHMDKWHUDDQ 0DV\DUDNDW *XQD 0HQGXNXQJ 3HQFDSDLDQ 9LVL -DZD %DUDW ´ 6WUDWHJL SHPEDQJXQDQ GL ELGDQJ SHQGLGLNDQ GLSULRULWDVND Q XQWXN 3HQLQJNDWDQ ,QGHNV 3HQGLGLNDQ GDQ 3HQXQWDVDQ :DMLE %HODMDU 3HQGLGLNDQ 'DVDU WDKXQ VHUWD 3HQLQJNDWDQ 3DUWLVLSDVL 0DV\DUDNDW 'DODP 3HPEDQJXQDQ 3HQGLGLNDQ
.DWD .XQFL $QJND 0HOHN +XUXI 5DWD UDWD ODPD 6HNRODK GDQ ,30 3HQGDKXOXDQ
/DWDU EHODNDQJ
3HPEDQJXQDQ HNRQRPL VXDWX GDHUDK QHJDUD VHULQJ GLXNXU EHUGDVDUNDQ WLQJNDW NHPDMXDQ VWUXNWXU SURGXNVL GDQ SHQ\HUDSDQ WHQDJD NHUMD HPSOR\PHQW 6HFDUD XPXP VHEHOXP WDKXQ DQ SHPEDQJXQDQ VHPDWD PDWD GLSDQGDQJ VHEDJDL IHQRPHQD HNRQRPL VDMD 7LQJJL UHQGDKQ\D KDVLO SHPEDQJXQDQ KDQ\D GLXNXU EHUGDVDUNDQ WLQJNDW SHUWXPEXKDQ *13 EDLN VHFDUD NHVHOXUXKDQ PDXSXQ SHU NDSLWD \DQJ GL\DNLQL DNDQ PDPSX PHQXPEXKNDQ ³HIHN SHQHWHVDQ NH EDZDK´ WULFNOH GRZQ HIIHFW VHKLQJJD
SDGD DNKKLUQ\D DNDQ WHUFLSWD GLVWULEXVL KDVLO KDVLO SHUWXPEXKDQ HNRQRPL GDQ VRVLDO VHFDUD OHELK PHUDWD
7HUMDGLQ\D WLQJNDW NHPLVNLQDQ DEVROXW \DQJ VHPDNLQ SDUDK NHWLPSDQJDQ GLVWULEXVL SHQGDSDWDQ \DQJ VHPDNLQ PHQFRORN VHUWD WLQJNDW SHQJDQJJXUDQ \DQJ WHUXV PHORQMDN PHQGRURQJ PXQFXOQ\D SDQGDQJDQ EDUX XQWXN PHUHGHILQLVLNDQ LQGLNDWRU SHPEDQJXQDQ HNRQRPL 7LQJNDW SHUWXPEXKDQ HNRQRPL \DQJ WLQJJL WHUQ\DWD WLGDN PHQMDPLQ PHQLQJNDWQ\D WDUDI KLGXS VHEDJLDQ EHVDU SHQGXGXNQ\D 7XMXDQ XWDPD GDUL XVDKD XVDKD SHPEDQJXQDQ HNRQRPL WLGDN ODJL PHQFLSWDNDQ WLQJNDW SHUWXPEXKDQ *13 \DQJ VHWLQJJL WLQJJLQ\D PHODLQNDQ SHQJKDSXVDQ DWDX SHQJXUDQJDQ WLQJNDW NHPLVNLQDQ SHQDQJJXODQJDQ NHWLPSDQJDQ SHQGDSDWDQ GDQ SHQ\HGLDDQ ODSDQJDQ NHUMD 3HPEDQJXQDQ KDUXV PHQFHUPLQNDQ SHUXEDKDQ WRWDO VXDWX PDV\DUDNDW DWDX SHQ\HVXDLDQ VLVWHP VRVLDO VHFDUD NHVHOXUXKDQ XQWXN PHQXMX VXDWX NRQGLVL NHKLGXSDQ \DQJ VHUED EDLN VHFDUD PDWHULLO PDXSXQ
VSLULWXDO 7RGDUR ±
8SD\D XQWXN PHQJDQDOLVLV VWDWXV NRPSDUDWLI SHPEDQJXQDQ VRVLDO HNRQRPL VHFDUD VLVWHPDWLN GDQ NRPSUHKHQVLI WHODK GLODNXNDQ ROHK 8QLWHG 1DWLRQV 'HYHORSPHQW 3URJUDP 81'3 VHMDN WDKXQ 3DGD GDVDUQ\D DGD LQGLNDWRU \DQJ GLKDUDSNDQ PDPSX PHQJXNXU SHPEDQJXQDQ DQWDUD EHUEDJDL IDNWRU VRVLDO HNRQRPL GDQ SROLWLN VHUWD LQGLNDWRU \DQJ GLKDUDSNDQ
PDPSX PHQJXNXU SHPEDQJXQDQ GDODP NHUDQJND NXDOLWDV KLGXS
%HUGDVDUNDQ NRPELQDVL SHQJJXQDDQ LQGLNDWRU WHUVHEXW GLKDVLONDQ ,QGHNV 3HPEDQJXQDQ 0DQXVLD ,30 DWDX LGHQWLN GHQJDQ +XPDQ 'HYHORSPHQW
,QGH[ +', 7RGDUR ±
,30 PHUXSDNDQ LQGLNDWRU WHUEDUX XQWXN SHQJXNXUDQ NHEHUKDVLODQ SHPEDQJXQDQ PDQXVLD VHXWXKQ\D ,QGHNV \DQJ GLVXVXQ 81'3 LQL PHUXSDNDQ NRPELQDVL GDWD VRVLDO GDQ HNRQRPL VHKLQJJD PHUXSDNDQ XNXUDQ NLQHUMD SHPEDQJXQDQ \DQJ OHELK OXDV 8SD\D SHQFDSDLDQ QLODL ,30 SDGD VXDWX WLQJNDW \DQJ OHELK WLQJJL PHQMDGL IRNXV NHELMDNDQ HNRQRPL GDQ VRVLDO \DQJ GLWHUDSNDQ ROHK EHEHUDSD GDHUDK QHJDUD
,GHQWLILNDVL 0DVDODK
%HUGDVDUNDQ ODWDU EHODNDQJ \DQJ WHODK GLXUDLNDQ VHEHOXPQ\D SRNRN SHUPDVDODKDQ \DQJ DNDQ GLDQJNDW GDODP WXOLVDQ LQL DGDODK
D .RPSRQHQ DSDNDK \DQJ VHODPD LQL PHQMDGL PRWRU SHQJJHUDN SHQFDSDLDQ ,30 GL -DZD %DUDW "
E %DJDLPDQD VWUDWHJL GDQ SURJUDP SULRULWDV GDODP SHPEDQJXQDQ SHQGLGLNDQ \DQJ WHODK GDQ VHGDQJ GLMDODQNDQ 3HPHULQWDK GDHUDK 3URYLQVL -DZD %DUDW XQWXN PHQLQJNDWNDQ ,30"
7XMXDQ GDQ 0DQIDDW 3HQXOLVDQ 0DNDODK 7XMXDQ 3HQXOLVDQ 0DNDODK
%HUGDVDUNDQ LGHQWLILNDVL PDVDODK WHUVHEXW WXOLVDQ LQL EHUWXMXDQ XQWXN D 0HPSHUROHK SHPDKDPDQ PHQJHQDL VHNWRU \DQJ PHQMDGL PRWRU
SHQJJHUDN SHQFDSDLDQ ,30 GL -DZD %DUDW
E 0HQJHWDKXL VWUDWHJL GDQ SURJUDP SULRULWDV GDODP SHPEDQJXQDQ SHQGLGLNDQ \DQJ WHODK GDQ VHGDQJ GLMDODQNDQ 3HPHULQWDK 'DHUDK 3URYLQVL -DZD %DUDW GDODP PHQLQJNDWNDQ ,30
0DQIDDW 3HQXOLVDQ 0DNDODK
$GDSXQ PDQIDDW \DQJ GLKDUDSNDQ GDUL SHQXOLVDQ LQL DGDODK
D XQWXN NHSHQWLQJDQ DNDGHPLV ELVD PHPSHUND\D ZDFDQD DNDGHPLN \DQJ EHUNDLWDQ GHQJDQ ,QGHNV 3HPEDQJXQDQ 0DQXVLD
E XQWXN NHSHQWLQJDQ SUDNWLV ELVD PHQMDGL VDODK VDWX UXMXNDQ GDODP PHQHQWXNDQ NHELMDNDQ
7LQMDXDQ 3XVWDND
,30 6HEDJDL ,QGLNDWRU .LQHUMD 3HPEDQJXQDQ 0DQXVLD
,QGHNV 3HPEDQJXQDQ 0DQXVLD ,30 DGDODK JDEXQJDQ LQGLNDWRU SHPEDQJXQDQ VRVLRHNRQRPL \DQJ PHPEHULNDQ SHULQJNDW UHODWLI XQWXN VHPXD QHJDUD PDXSXQ GDHUDK SDGD VHEXDK VNDOD QXPHULN DQWDUD QLODL WHUHQGDK GDQ QLODL WHUWLQJJL EHUGDVDUNDQ WLJD WXMXDQ DWDX KDVLO DNKLU SHPEDQJXQDQ \DLWX PDVD KLGXS SHQJHWDKXDQ GDQ VWDQGDU NHKLGXSDQ LELG
,30 PHUXSDNDQ SHQGHNDWDQ WHUEDUX EDJL SHQJXNXUDQ NHEHUKDVLODQ SHPEDQJXQDQ \DQJ EHUWLWLN VHQWUDO NHSDGD SHPEDQJXQDQ PDQXVLD VHXWXKQ\D 'DODP SHUVSHNWLI 81'3 SHPEDQJXQDQ PDQXVLD GLUXPXVNDQ VHEDJDL SHUOXDVDQ SLOLKDQ EDJL SHQGXGXN \DQJ KDQ\D PXQJNLQ GDSDW
GLUHDOLVDVLNDQ MLND SHQGXGXN SDOLQJ WLGDN PHPLOLNL SHOXDQJ XPXU SDQMDQJ GDQ VHKDW SHQJHWDKXDQ GDQ NHWUDPSLODQ \DQJ PHPDGDL VHUWD SHOXDQJ XQWXN PHUHDOLVDVLNDQ SHQJHWDKXDQ \DQJ GLPLOLNL GDODP NHJLDWDQ \DQJ SURGXNWLI 'HQJDQ NDWD ODLQ SHPEDQJXQDQ PDQXVLD GDSDW MXJD GLOLKDW VHEDJDL SHPEDQJXQDQ NHPDPSXDQ PDQXVLD PHODOXL SHUEDLNDQ WDUDI NHVHKDWDQ SHQJHWDKXDQ GDQ NHWUDPSLODQ VHNDOLJXV VHEDJDL SHPDQIDDWDQ NHPDPSXDQ GDQ NHWUDPSLODQ %36
3HPEDQJXQDQ PDQXVLD GDSDW MXJD GLOLKDW GDUL VLVL SHODNX DWDX VDVDUDQ \DQJ LQJLQ GLFDSDL 'DODP NDLWDQ LQL 81'3 PHOLKDW SHPEDQJXQDQ PDQXVLD VHEDJDL VHPDFDP ³PRGHO´ SHPEDQJXQDQ WHQWDQJ SHQGXGXN XQWXN SHQGXGXN GDQ ROHK SHQGXGXN %36
ƒ 7HQWDQJ SHQGXGXN EHUXSD LQYHVWDVL GL ELGDQJ SHQGLGLNDQ NHVHKDWDQ GDQ SHOD\DQDQ VRVLDO ODLQQ\D
ƒ 8QWXN SHQGXGXN EHUXSD SHQFLSWDDQ SHOXDQJ NHUMD PHODOXL SHUOXDVDQ SHUWXPEXKDQ HNRQRPL GDODP QHJHUL
ƒ 2OHK SHQGXGXN EHUXSD XSD\D SHPEHUGD\DDQ SHQGXGXN XQWXN
PHQHQWXNDQ KDUNDW PDQXVLD GHQJDQ FDUD EHUSDUWLVLSDVL GDODP SURVHV SROLWLN GDQ SHPEDQJXQDQ
%HUGDVDUNDQ QLODL ,30 \DQJ GLFDSDL WLQJNDW SHPEDQJXQDQ PDQXVLD GLEHGDNDQ GDODP WLJD NHORPSRN \DLWX
,30 WLQJNDW SHPEDQJXQDQ PDQXVLD \DQJ UHQGDK
,30 WLQJNDW SHPEDQJXQDQ PDQXVLD PHQHQJDK
,30 WLQJNDW SHPEDQJXQDQ PDQXVLD WLQJJL
3HQJKLWXQJDQ ,QGHNV 3HPEDQJXQDQ PDQXVLD ,30
,30 PHUXSDNDQ LGHNV NRPSRVLW \DQJ GLKLWXQJ VHEDJDL UDWD UDWD VHGHUKDQD GDUL LQGHNV KDUDSDQ KLGXS LQGHNV SHQGLGLNDQ DQJND PHOHN KXUXI GDQ UDWD UDWD ODPD VHNRODK GDQ LQGHNV VWDQGDU KLGXS OD\DN .HOHPDKDQ GDUL VXDWX LQGHNV NRPSRVLW DGDODK WLGDN PHPLOLNL DUWL WHUVHQGLUL VHFDUD LQGLYLGXDO GDQ NHWLGDNVHPSXUQDDQQ\D GDODP PHPEHULNDQ VDUDQ NHELMDNVDQDDQ \DQJ
MHODV %36 'LEDOLN NHOHPDKDQQ\D ,30 PHUXSDNDQ VDUDQD
GLUHNRPHQGDVLNDQ 6WDWLVWLFDO ,QVWLWXWH IRU $VLDQ DQG 3DVLILF 6,$3 VHEDJDL LQVWUXPHQW SHUEDQGLQJDQ DQWDU ZLOD\DK GDODP VXDWX QHJDUD
.RPSRQHQ GDQ ,QGLNDWRU ,30
.RPSRQHQ ,30 PHOLSXWL XVLD KLGXS ORQJHYLW\ SHQJHWDKXDQ NQRZOHGJH GDQ VWDQGDU KLGXS OD\DN GHVHQW OLYLQJ
.RPSRQHQ XVLD KLGXS GLXNXU GHQJDQ DQJND KDUDSDQ KLGXS GLKLWXQJ PHQJJXQDNDQ PHWRGH WLGDN ODQJVXQJ EHUGDVDUNDQ YDULDEHO UDWD UDWD DQDN ODKLU KLGXS GDQ UDWD UDWD DQDN \DQJ PDVLK KLGXS
.RPSRQHQ SHQJHWDKXDQ GLXNXU GHQJDQ DQJND PHOHN KXUXI GDQ UDWD UDWD ODPD VHNRODK ,QGLNDWRU DQJND PHOHN KXUXI GLSHUROHK GDUL YDULDEHO NHPDPSXDQ PHPEDFD GDQ PHQXOLV VHGDQJNDQ LQGLNDWRU UDWD UDWD ODPD VHNRODK GLKLWXQJ GHQJDQ PHQJJXQDNDQ GXD YDULDEHO VHFDUD VLPXOWDQ \DLWX WLQJNDW NHODV \DQJ VHGDQJ SHUQDK GLMDODQL GDQ MHQMDQJ SHQGLGLNDQ WHUWLQJJL \DQJ GLWDPDWNDQ
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
QHJDUD %36 [L[
,OXVWUDVL 3HQJKLWXQJDQ ,30
8QWXN PHQJKLWXQJ ,30 GLJXQDNDQ SHUVDPDDQ VHEDJDL EHULNXW %36 [[LLL ,30 ^ ; ; ; ` .HWHUDQJDQ ; LQGHNV KDUDSDQ KLGXS ; LQGHNV SHQGLGLNDQ ; LQGHNV VWDQGDU KLGXS OD\DN 0DVLQJ PDVLQJ LQGHNV NRPSRQHQ ,30 WHUVHEXW PHUXSDNDQ SHUEDQGLQJDQ DQWDUD VHOLVLK VXDWX QLODL LQGLNDWRU GDQ QLODL PLQLPXPQ\D
GHQJDQ VHOLVLK QLODL PDNVLPXP GDQ PLQLPXP LQGLNDWRU \DQJ EHUVDQJNXWDQ 'DODP EHQWXN SHUVDPDDQ ELVD GLWXOLVNDQ VHEDJDL EHULNXW
,QGHNV ;L ; L ± ; L PLQ ; L PDNV± ; L PLQ
.HWHUDQJDQ
; ,QGLNDWRU NH , ,
; 1LODL PDNVLPXP VHNRODK ; L
; 1LODL PLQLPXP VHNRODK ; L
1LODL PDNVLPXP GDQ PLQLPXP LQGLNDWRU ; L GLVDMLNDQ SDGD WDEHO
7DEHO 1LODL 0DNVLPXP GDQ 0LQLPXP .RPSRQHQ ,30 ,QGLNDWRU .RPSRQHQ ,30 ;L 1LODL 0DNVLPXP 1LODL PLQLPXP &DWDWDQ
$QJND +DUDSDQ +LGXS 6HVXDL VWDQGDU JOREDO
81'3
$QJND 0HOHN KXUXI 6HVXDL VWDQGDU JOREDO
81'3 5DWD UDWD ODPD VHNRODK 6HVXDL VWDQGDU JOREDO 81'3 ..RQVXPVL SHU NDSLWD \DQJ GLVHVXDLNDQ D E 81'3 PHQJJXQDNDQ 3'% 3HU NDSLWD ULLO \DQJ GLVHVXDLNDQ 6XPEHU ,QGLNDWRU 6RVLDO (NRQRPL 0DV\DUDNDW -DZD %DUDW 7DKXQ &DWDWDQ
D 3UR\HNVL SHQJHOXDUDQ ULLO XQLW WDKXQ XQWXN SURSLQVL \DQJ PHPLOLNL DQJND WHUWLQJJL -DNDUWD SDGD WDKXQ VHWHODK GLVHVXDLNDQ GHQJDQ IRUPXOD $WKNLQVRQ
E 6HWDUD GHQJDQ GXD NDOL JDULV NHPLVNLQDQ XQWXN SURSLQVL \DQJ PHPLOLNL DQJND WHUHQGDK WDKXQ GL GDHUDK 6XODZHVL 6HODWDQ GDQ WDKXQ GL ,ULDQ -D\D .RQVXPVL SHU NDSLWD \DQJ GLVHVXDLNDQ XQWXN WDKXQ VDPD GHQJDQ NRQVXPVL SHU NDSLWD \DQJ GLVHVXDLNDQ WDKXQ
'HQJDQ PHQJJXQDNDQ SHUVDPDDQ GDQ QLODL ,30 VXDWX GDHUDK QHJDUD ELVD GLGDSDWNDQ 6HEDOLNQ\D SHUVDPDDQ WHUVHEXW MXJD ELVD GLJXQDNDQ XQWXN ³PHUDPDONDQ´ WLQJNDW SHQFDSDLDQ PDVLQJ PDVLQJ LQGLNDWRU DSDELOD KDVLO DNKLU ,30 VXGDK GLWDUJHWNDQ
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±
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
NXUDQJ GDUL WDKXQ PDVLK GDODP SURVHV VHNRODK %36 [LY
7DEHO ,QGHNV 3HPEDQJXQDQ 0DQXVLD ,30 -DZD %DUDW GDQ .RPSRQHQQ\D 7DKXQ GDQ .RPSRQHQ $QJND +DUDSDQ +LGXS $QJND 0HOHN +XUXI 5DWD UDWD /DPD 6HNRODK .RQVXPVL SHU NDSLWD ULLO \DQJ GLVHVXDLNDQ ,QGHNV 3HPEDQJXQDQ 0DQXVLD ,30 6XPEHU %36 -DZD %DUDW
,QGHNV 3HQGLGLNDQ \DQJ GLEHQWXN EHUGDVDUNDQ SHQFDSDLDQ LQGLNDWRU $QJND 0HOHN +XUXI GDQ 5DWD UDWD ODPD 6HNRODK FHQGHUXQJ PHQJDODPL SHQLQJNDWDQ 'LEDQGLQJNDQ GHQJDQ QLODL PDNVLPXPQ\D \DQJ VHEHVDU SHQFDSDLDQ $QJND PHOHN +XUXI GL -DZD %DUDW VXGDK VDQJDW EDLN 0HVNL GHPLNLDQ MXPODK SHQGXGXN EXWD KXUXI XVLD ± WDKXQ \DQJ PDVLK GLDWDV ULEX MLZD SDGD WDKXQ WHWDS PHQMDGL WDQWDQJDQ \DQJ KDUXV GLKDGDSL 'LVLVL ODLQ SHQFDSDLDQ LQGLNDWRU 5DWD UDWD ODPD 6HNRODK GL -DZD %DUDW PDVLK MDXK WHUWLQJJDO GDUL VWDQGDU PDNVLPXPQ\D \DQJ VHEHVDU WDKXQ 6DUDQD SHQGLGLGLNDQ \DQJ PDVLK NXUDQJ PHPDGDL GLWDPEDK GHQJDQ PDKDOQ\D ELD\D SHQGLGLNDQ VHULQJ PHQMDGL SHQ\HEDE EHOXP WHUHDOLVDVLQ\D SHQXQWDVDQ :DMLE %HODMDU 3HQGLGLNDQ 'DVDU :DMDU 'LNGDV WDKXQ
3HQFDSDLDQ ,30 VHVXDL GHQJDQ 9LVL -DZD %DUDW WDKXQ PHUXSDNDQ WXJDV EHVDU \DQJ KDUXV GLKDGDSL PDV\DUDNDW -DZD %DUDW 7LGDN
WHUFDSDLQ\D WDUJHW ,30 SDGD WDKXQ GDQ WDKXQ WDUJHW ,30
UHDOLVDVL ,30 GDQ WDKXQ WDUJHW ,30 UHDOLVDVL ,30
PHQXQMXNNDQ PDVLK EDQ\DNQ\D SHUPDVDODKDQ \DQJ KDUXV GLVHOHVDLNDQ
'LVHEDENDQ DGDQ\D NHVHQMDQJDQ \DQJ FXNXS EHVDU DQWDUD WDUJHW GDQ UHDOLVDVL GDQ JXQD PHPDFX URGD SHPEDQJXQDQ GL VHJDOD ELGDQJ 3HPHULQWDK 3URYLQVL -DZD %DUDW WHODK PHQJJXOLUNDQ SURJUDP SHUFHSDWDQ \DQJ GLNHQDO VHEDJDL ³$NVHOHUDVL 3HQLQJNDWDQ .HVHMDKWHUDDQ 0DV\DUDNDW *XQD
0HQGXNXQJ 3HQFDSDLDQ 9LVL -DZD %DUDW 7DKXQ ´ 3URJUDP LQL
PHPEHULNDQ NHZHQDQJDQ \DQJ OHELK EHVDU NHSDGD³VWDNHKROGHUV´\DQJ DGD GL -DZD %DUDW XQWXN ELVD PHZXMXGNDQ WDUJHW SHQFDSDLDQ ,30 'DODP SHQFDSDLDQ ,QGHNV 3HQGLGLNDQ PLVDOQ\D GHQJDQ LQGLNDWRU $QJND 0HOHN
+XUXI GDQ 5DWD UDWD /DPD 6HNRODK OHELK PHUXSDNDQ NHZHQDQJDQ 3HPHULQWDK NDEXSDWHQ NRWD VHGDQJNDQ NHZHQDQJDQ 3HPHULQWDK SURYLQVL WHUEDWDV SDGD SHQGLGLNDQ OXDU ELDVD UHNRPHQGDVL SHUJXUXDQ WLQJJL GDQ IDVLOLWDV SHQ\HOHQJJDUDDQ SHQGLGLNDQ GL GDHUDK
.(5$1*.$ 3,.,5 $.6(/(5$6, 3(1&$3$,$1 9,6, -$%$5 9LVL 9LVL-DEDU-DEDU 3HUGD 3HUGDQRQR ³ ³-DZD-DZD%DUDW%DUDWGHQJDQGHQJDQ ,PDQ ,PDQ 7DTZD7DTZD VHEDJDL VHEDJDL3URSLQVL3URSLQVL WHUPDMX
WHUPDMXGDQGDQ0LWUD0LWUD WHUGHSDQ WHUGHSDQLEXNRWDLEXNRWD 1HJDUD 1HJDUDWDKXQWDKXQ ,1',.$725 87$0$ ,1',.$725 87$0$ ,30 7$+81 ,30 7$+81 7$+81 7$+81 ±± %(/80 237,0$/ %(/80 237,0$/ (9$/8$6, 3(5.(0%$1*$1 (9$/8$6, 3(5.(0%$1*$1 3(1&$3$,$1 9,6, -$:$ %$5$7 3(1&$3$,$1 9,6, -$:$ %$5$7 ³
³)RFDO &RQFHUQ)RFDO &RQFHUQ´´ 9LVL 9LVL ±± ³ ³$NVHOHUDVL$NVHOHUDVL SHQLQJNDWDQ SHQLQJNDWDQ .HVHMDKWHUDDQ .HVHMDKWHUDDQ PDV\DUDNDW PDV\DUDNDWJXQDJXQD PHQGXNXQJ PHQGXNXQJ SHQFDSDLDQ SHQFDSDLDQYLVLYLVL-DZD-DZD %DUDW %DUDW
$NVHOHUDVL
$NVHOHUDVL
3HQFDSDLDQ
3HQFDSDLDQ
9LVL
9LVL
3HPDQWDSDQ3HPDQWDSDQ(YDOXDVL(YDOXDVL3HQFDQDQJDQ 3HQFDQDQJDQ ,QWHUQDOLVDVL ,QWHUQDOLVDVL9LVL9LVL
VXPEHU ZZZ %36 -DEDU JR LG
%HUGDVDUNDQ SDGD WDUJHW WDUJHW \DQJ EHUNDLWDQ GHQJDQ SHPEDQJXQDQ SHQGLGLNDQ 3HPHULQWDK 3URYLQVL -DZD %DUDW WHODK PHQJHPEDQJNDQ SURJUDP SURJUDP SULRULWDV GDQ UHQFDQD DNVL GDODP GXD VWUDWHJL GDQ SURJUDP NHJLDWDQ SULRULWDV 7LP %DSHGD 3URYLQVL -DZD %DUDW GDODP 3LNLUDQ 5DN\DW 2NWREHU
6WUDWHJL 3HQLQJNDWDQ ,QGHNV 3HQGLGLNDQ GDQ 3HQXQWDVDQ :DMLE %HODMDU 3HQGLGLNDQ 'DVDU 7DKXQ
3URJUDP GDQ NHJLDWDQ \DQJ PHQGXNXQJ VWUDWHJL LQL GLNHPEDQJNDQ GDODP GXD MDOXU PRGHO SURJUDP GDQ NHJLDWDQ SULRULWDV \DLWX
D -DOXU SHQGLGLNDQ QRQ IRUPDO GHQJDQ PHPSRVLVLNDQ SHQGLGLNDQ OXDU VHNRODK QRQIRUPDO VHEDJDL DNVHOHUDWRU MDOXU DOWHUQDWLI GDQ NDWDOLVDWRU SHQLQJNDWDQ LQGHNV SHQGLGLNDQ (VHQVL GDUL PRGHO VWUDWHJL DOWHUQDWLI LQL DGDODK WHUEXNDQ\D SHOXDQJ EDJL PDV\DUDNDW \DQJ NXUDQJ EHUXQWXQJ VHFDUD VRVLDO HNRQRPL GDQ NXOWXUDO XQWXN PHPSHUROHK SHPHUDWDDQ NHVHPSDWDQ GDQ DNVHV NHSDGD SHOD\DQDQ SHQGLGLNDQ WHUXWDPD SDGD MHQMDQJ SHQGLGLNDQ GDVDU VHUWD PHPEHULNDQ PDQIDDW VHEDJDL EHNDO KLGXS 3URJUDP NHJLDWDQ \DQJ GLNHPEDQJNDQ GDODP MDOXU SHQGLGLNDQ QRQIRUPDO PHOLSXWL
.HDNVDUDDQ )XQJVLRQDO 'LQDV SHQGLGLNDQ PHUXSDNDQ VDODK VDWX NHJLDWDQ XQWXN PHQDQJJXODQJL EXWD KXUXI
.HMDU 3DNHW $ 3DNHW % GDQ 3DNHW & PHUXSDNDQ DOWHUQDWI 3URJUDP :DMLE %HODMDU 3HQGLGLNDQ 'DVDU :DMDU 'LNOGDV 7DKXQ PHODOXL 3HQGLGLNDQ /XDU 6HNRODK 3/6
E -DOXU SHQGLGLNDQ IRUPDO WHUGLUL GDUL MHQMDQJ SHQGLGLNDQ GDVDU PHQHQJDK GDQ SHQGLGLNDQ WLQJJL 3ULRULWDV SURJUDP GDQ NHJLDWDQ SHQGLGLNDQ IRUPDO GDODP UDQJND SHQXQWDVDQ :DMDU 'LNGDV WDKXQ DGDODK
3HQDQJJXODQJDQ VLVZD \DQJ WHUDQFDP '2 VDODK VDWX XSD\D \DQJ WHODK GDQ DNDQ GLJXOLUNDQ DGDODK SHPEHULDQ EHDVLVZD EDJL DQDN \DQJ WLGDN PDPSX
3HQLQJNDWDQ GD\D WDPSXQJ SHQGLGLNDQ GDVDU XSD\D VWUDWHJLV \DQJ GLODNXNDQ DGDODK PHODOXL SHPEDQJXQDQ VHNRODK EDUX VHNRODK WHUEXND GDQGRXEOH VKLIW
3HQLQJNDWDQ VDUDQD GDQ SUDVDUDQD VHNRODK GHQJDQ SHPELD\DDQ \DQJ EHUVXPEHU GDUL SHPHULQWDK SXVDW SURYLQVL GDQ NDEXSDWHQ NRWD
6WUDWHJL SHQLQJNDWDQ 3DUWLVLSDVL 0DV\DUDNDW 'DODP 3HPEDQJXQDQ 3HQGLGLNDQ
6WUDWHJL XQWXN PHPEDQJNLWNDQ GDQ PHQLQJNDWNDQ SDUWLVLSDVL PDV\DUDNDW GDODP SHPEDQJXQDQ SHQGLGLNDQ GL -DZD %DUDW PLVDOQ\D GDODP EHQWXN
*HUDNDQ 0DV\DUDNDW 3HGXOL 3HQGLGLNDQ PHUXSDNDQ VDODK VDWX EHQWXN NHSHGXOLDQ PDV\DUDNDW XQWXN PHQJDWDVL PDVDODK SHQGLGLNDQ GL -DZD %DUDW %HEHUDSD EHQWXN NHSHGXOLDQ PDV\DUDNDW -DZD %DUDW \DQJ VXGDK GDQ VHGDQJ GLMDODQNDQ DQWDUD ODLQ
D *HUDNDQ 1DVLRQDO 2UDQJ 7XD $VXK E *HQWUDPDVHNGDV
F 5HUHRQJDQ 6DUXSL G ,QIDT SHQGLGLNDQ
%HDVLVZD 6LODQJ GHQJDQ SHQJHPEDQJDQ PRGHO GDODP YDULDVL EHQWXN EHUXSD
D %HDVLVZD SHQGLGLNDQ GHQJDQ NDUWX VHKDW
E %HDVLVZD SHQGLGLNDQ DQDN NHSDGD RUDQJ WXD GDODP EHQWXN VWLPXODQW GDQD SURGXNWLI
F 3HPEHULDQ SHQJKDUJDDQ XQWXN SHUVHRUDQJDQ OHPEDJD GDHUDK \DQJ WHODK PHQXQMXNNDQ NRQWULEXVL GDODP UDQJND DNVHOHUDVL SHQGLGLNDQ 3HUDQDQ 3HPEDQJXQDQ 3HQGLGLNDQ GL -DZD %DUDW
'DODP VNHPD ,30 XNXUDQ NLQHUMD SHPEDQJXQDQ GL ELGDQJ SHQGLGLNDQ DNDQ WHUWXDQJ GDODP EHVDUQ\D SHQFDSDLDQ LQGHNV SHQGLGLNDQ 'DODP NRQGLVL SHUHNRQRPLDQ \DQJ PDVLK PHQJDODPL NULVLV GLWXQMXNNDQ GHQJDQ GD\D EHOL PDV\DUDNDW \DQJ UHQGDK SHUDQ LQGHNV SHQGLGLNDQ GDODP SHQFDSDLDQ ,30 PHQMDGL VDQJDW SHQWLQJ 7XUXQQ\D LQGHNV GD\D EHOL WDQSD GLLPEDQJL GHQJDQ QDLNQ\D NRPSRQHQ ,30 \DQJ ODLQ DNDQ PHQ\HEDENDQ SHQFDSDLDQ ,30 \DQJ VHPDNLQ NHFLO
7DEHO .RQWULEXVL .RPSRQHQ ,30 -DZD %DUDW 7DKXQ GDQ .RPSRQHQ ,30 1LODL .RQWULEXVL WHUKDGDS ,30 1LODL .RQWULEXVL WHUKDGDS ,30 ,QGHNV .HVHKDWDQ ,QGHNV 3HQGLGLNDQ ,QGHNV 'D\D %HOL ,30 6XPEHU %36 GLRODK
3DGD WDKXQ NRQWULEXVL LQGHNV SHQGLGLNDQ GDODP PHPEHQWXN
,30 -DZD %DUDW DGDODK VHEHVDU 'LEDQGLQJNDQ GHQJDQ LQGHNV
NHVHKDWDQ GDQ LQGHNV GD\D EHOL SHUDQDQ KDVLO NLQHUMD SHPEDQJXQDQ SHQGLGLNDQ LQL WLGDN EHJLWX GRPLQDQ
7DKXQ NRQWULEXVL LQGHNV SHQGLGLNDQ GDODP PHPEHQWXN ,30 -DZD %DUDW PHQJDODPL NHQDLNDQ \DLWX PHQMDGL VHEHVDU 1DLNQ\D NRQWULEXVL LQGHNV SHQGLGLNDQ WHUVHEXW PHQXQMXNNDQ KDVLO SHPEDQJXQDQ GL ELGDQJ SHQGLGLNDQ \DQJ DQWDUD ODLQ WHUFHUPLQ GDUL PHQLQJNDWQ\D $QJND PHOHN KXUXI VHEHVDU SRLQ GDQ PHQLQJNDWQ\D 5DWD UDWD ODPD VHNRODK
VHEHVDU SRLQ VHODPD SHULRGH OLKDW WDEHO
'LVLVL ODLQ QDLNQ\D NRQWULEXVL LQGHNV SHQGLGLNDQ GDODP PHPEHQWXN ,30 -DZD %DUDW MXJD GLVHEDENDQ ROHK WXUXQQ\D SHQFDSDLDQ LQGHNV 'D\D EHOL VHEDJDL DNLEDW PHURVRWQ\D GD\D EHOL PDV\DUDNDW 7DKXQ NHPDPSXDQ NRQVXPVL SHU NDSLWD ULLO \DQJ GLVHVXDLNDQ XQWXN PDV\DUDNDW -DZD %DUDW PHQFDSDL ULEX UXSLDK 7HUMDGLQ\D NULVLV PRQHWHU \DQJ GLWDQGDL GHQJDQ PHORQMDNQ\D KDUJD EDUDQJ EDUDQJ NHEXWXKDQ PHQ\HEDENDQ WHUMDGLQ\D SHQXUXQDQ SDGD NHPDPSXDQ NRQVXPVL UDWD UDWD PDV\DUDNDW -DZD
%DUDW PHQMDGL VHEHVDU ULEX UXSLDK SDGD WDKXQ +DO LQL
PHQ\HEDENDQ PHURVRWQ\D SHQFDSDLDQ LQGHNV 'D\D EHOL VHEHVDU SRLQ VHODPD SHULRGH WHUVHEXW .RQWULEXVL LQGHNV 'D\D EHOL WHUKDGDS ,30 PHQJDODPL SHQXUXQDQ VHEHVDU
.HVLPSXODQ GDQ 6DUDQ .HVLPSXODQ
'DODP 6NHPD ,30 SUHVWDVL SHPEDQJXQDQ SHQGLGLNDQ WHUXNXU GDUL EHVDUQ\D LQGHNV SHQGLGLNDQ ,QGHNV SHQGLGLNDQ GLEDQJXQ EHUGDVDUNDQ SHQFDSDLDQ LQGLNDWRU $QJND PHOHN KXUXI GDQ 5DWD UDWD ODPD VHNRODK
6HODPD SHULRGH LQGHNV SHQGLGLNDQ PHUXSDNDQ NRPSRQHQ
SHPEHQWXN ,30 GHQJDQ NRQWULEXVL WHUEHVDU 3HPEDQJXQDQ SHQGLGLNDQ PHUXSDNDQ PRWRU SHQJJHUDN SHQFDSDLDQ ,30 -DZD %DUDW
8QWXN PHQJDWDVL NHVHQMDQJDQ \DQJ FXNXS EHVDU DQWDUD WDUJHW GDQ UHDOLVDVL 3HPHULQWDK GDHUDK -DZD %DUDW PHQHUDSNDQ SURJUDP SHUFHSDWDQ \DQJ GLNHQDO VHEDJDL ³$NVHOHUDVL 3HQLQJNDWDQ .HVHMDKWHUDDQ 0DV\DUDNDW *XQD PHQGXNXQJ 3HQFDSDLDQ 9LVL -DZD
%DUDW ³
6DUDQ
3HQFDSDLDQ ,30 VHVXDL GHQJDQ 9LVL -DZD %DUDW SDGD WDKXQ PHUXSDNDQ EHQWXN WDUJHW DPELVLXV XQWXN PHQFDSDL SHQJDNXDQ GDHUDK GHQJDQ WLQJNDW SHPEDQJXQDQ PDQXVLD NHORPSRN WLQJJL VHMDKWHUD 'LSHUOXNDQ XSD\D SHPEDQJXQDQ VHFDUD VHUHQWDN EDLN GDODP ELGDQJ NHVHKDWDQ SHQGLGLNDQ GDQ GD\D EHOL 'LVDPSLQJ SHQHUDSDQ VWUDWHJL SHPEDQJXQDQ VHFDUD NRPSUHKHQVLI SDUWLVLSDVL GDUL VHPXD SLKDN EDLN PDV\DUDNDW VZDVWD PDXSXQ SHPHULQWDK VDQJDW GLSHUOXNDQ XQWXN ELVD PHZXMXGNDQQ\D
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
'$)7$5 3867$.$ $ %XNX GDQ -XUQDO
%36 ,QGLNDWRU .HVHMDKWHUDDQ 5DN\DW -DNDUWD %36 BBBBBBBB ,QGLNDWRU 6RVLDO :DQLWD ,QGRQHVLD -DNDUWD %36
BBBBBBBB 'DWD %DVLV 8QWXN $QDOLVLV 3HPEDQJXQDQ 0DQXVLD -DNDUWD %36
BBBBBBBB ,QGLNDWRU 6RVLDO (NRQRPL 0DV\DUDNDW -DZD %DUDW %DQGXQJ %36 -DZD %DUDW
'MRMRKDGLNXVXPR 6XPLWUR 'DVDU7HRUL (NRQRPL 3HUWXPEXKDQ GDQ (NRQRPL 3HPEDQJXQDQ -DNDUWD /3 (6
.XQFRUR 0XGUDMDG (NRQRPL 3HPEDQJXQDQ 7HRUL 0DVDODK GDQ .HELMDNDQ <RJ\DNDUWD 833 $03 <.31
7RGDUR 0LFKDHO 3 3HPEDQJXQDQ (NRQRPL GL 'XQLD.HWLJD (GLVL .HGHODSDQ -DNDUWD 3HQHUELW (UODQJJD
BBBBBBBBB 3HPEDQJXQDQ (NRQRPL GL 'XQLD .HWLJD (GLVL .HHQDP -DNDUWD 3HQHUELW (UODQJJD
% 6XUDW .DEDU
7LP %DSHGD 3URYLQVL -DEDU 3ULRULWDV ,30 GDQ 3HQXQWDVDQ :DMDU 'LNGDV 3LNLUDQ 5DN\DW 2NWREHU
1LODL ,30 -DEDU &HUPLQ 6'0 5HQGDK 3LNLUDQ 5DN\DW 0DUHW
& +RPH 3DJH
+RPH 3DJH ZZZ -DEDU ESV JR LG
