ii
ANALISIS PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia pada Periode 2017)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah satu Syarat Dalam Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi Program Studi Akuntansi.
Diajukan Oleh:
APRILLIA HAMIDAH NPM : 13430091
FAKULTAS EKONOMI
v
KATA PENGANTAR
Alhamdulillahirabbil’alamin, puji syukur penulis panjatkan kehadirat
Allah SWT atas rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi dengan judul
“ANALISIS PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS, DAN
UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Pada
Perusahaan Manufaktir yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun
2017)” ini dapat terselesaikan. Skrips iini disusun guna memenuhi salah satu
syarat untuk menyelesaikan program sarjana S-1 di Universitas Wijaya Kusuma Surabaya.
Penyusunan skripsi ini tentu saja tidak terlapas dari bantuan berbagai pihak baik dari segi material maupun moril, sehingga skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik. Pada kesempatan ini penulis mengucapkan terimah kasih sebesar-besarnya kepada:
1. Prof. H. Sri Haemadji, dr. Sp. THT-KL(K) selaku rector Universitas Wijaya Kusuma Surabaya.
2. Bapak Drs. Ec. Iman Karyadi, Ak.,MM.,CA selaku dekan Universitas Wijaya Kusuma Surabaya.
4. Ibu Lilik Mardiana, SE.,M.AK.,CA selaku dosen pembimbing yang dengan sabar menuntun dan memberikan arahan dalam bimbingan pembuatan skripsi ini.
5. Ibu Wiwin Wahyuni, SE,M.AK selaku dosen wali yang telah memberikan semangat kepada penulis.
6. Bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Wijaya Kusuma Surabaya yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis selama menuntut ilmu di Fakultas Ekonomi Universitas Wijaya Kusuma Surabaya. 7. Kedua orang tua tercinta, Bapak dan Ibu yang telah memberikan doa,
dukungan, serta kasih sayang yang selalu diberikan kepada penulis.
8. Adek dan Kekasih saya , Fiolla Ade Firawati dan Fadhil Ainuddin serta seluruh keluarga atas semangat, waktu, motivasi, dan dukungan dalam mengerjakan skirpsi ini.
9. Teman-teman Smk. Rossy, Lila, Ella, dan Citra, terima kasih atas dukungan dan semangat yang telah diberikan selama ini.
10.Teman-teman selama kuliah Dita, Nia, Vitri, Wulan, Mira, Riris, Mbak Lilik, Mbak Mia, terima kasih atas semangat dan bantuanya.
11.Sahabatku Novy yang selalu memberikan semangat, bantuan dan perhatian kepada penulis.
vii
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa tulisan ini masih jauh dari sempurna, untuk itu penulis dengan lapang hati membuka segala bentuk kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan tersebut. Besar harapan, semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak.
Surabaya……….
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ………..……… i
SURAT PERNYATAAN ……….ii
HALAMAN PERSETUJUAN ………..……….. iii
HALAMAN DEWAN PENGUJI ……….. iv
KATA PENGANTAR ………...……… v
1.5 Sistematika Skripsi ……… 8
BAB II TELAAH PUSTAKA 2.1Landasan Teori ……….. 10
2.1.1 Nilai Perusahaan ……… 10
2.1.1.1 Pengertian Nilai Perusahaan ………. 10
ix
2.1.1.3 Pengukuran Nilai Perusahaan ………. 13
2.1.2 Pengertian Laporan Keuangan ……….…...15
2.1.3 Analisis Rasio Keuangan ……….... 16
2.1.4 Struktur Modal ……… 18
2.1.4.1Pengertian Struktur Modal ……….… 18
2.1.4.2Tujuan Struktur Modal ………... 21
2.1.4.3Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal……… 21
2.1.4.4Teori Struktur Modal ……….. 23
2.1.5 Profitabilitas ………... 27
2.1.5.1 Pengertian Profitabilitas ………. 27
2.1.5.2 Jenis-jenis Rasio Profitabilitas ……….. 28
2.1.6 Ukuran Perusahaan ……… 29
2.2 Penelitian Sebelumnya ……… 30
2.3 Hipotesis ……….. 37
2.3.1 Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan………….. 37
2.3.2 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Prusahaan ……….. 38
2.3.3 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan……… 39
2.4 Model Analisis…..……… 40
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Pendekatan Penelitian ………..…. 41
3.2 Populasi dan Sampel ………. 41
3.3 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ………. 42
3.3.1.1 Nilai Perusahaan ……… 42
3.5 Prosedur Pengumpulan Data ……… 45
3.6 Teknik Analisis Data ………... 45
3.6.1 Uji Statistik Deskriptif ……….…... 45
3.6.2 Uji Asumsi Klasik ……….……... 46
3.6.3 Analisis Regresi Linier Berganda……….... 48
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Penelitian Kuantitatif ……… 52
4.2 Gambaran Umum Subyek Penelitian ……….….. 53
4.2.1 Sejarah Bursa Efek Indonesia ………. 53
4.2.2 Gambaran Umum Manufaktur ……….. 54
4.2.3 Gambaran Umum Sampel Penelitian ……….... 56
4.3 Uji Model ………... 57
4.3.1 Uji Statistik Deskriptif ………... 57
xi
4.3.2.2 Uji Multikolinearitas……… 60
4.3.2.3 Uji Autokorelasi……….. 61
4.3.2.4 Uji Heteroskedastisitas……… .62
4.4 Analisis Model Regresi Linier Berganda ………. 63
4.4.1 Uji F ……… 65
4.4.2 Uji T ……… 66
4.4.3 Koefisien Determinasi (R²) ………. 68
4.5 Pembahasan ……….. 69
4.5.1 Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan………... 69
4.5.2 Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan……… 70
4.5.3 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan……… 71
4.5.4 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan……..…71
BAB V SIMPULAN, SARAN, DAN KETERBATASAN 5.1 Simpulan ……… 72
5.2 Saran ……… .73
5.3 Keterbatasan ……….…. 73
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Hasil Penelitian Terdahulu ………..30
Tabel 3.1 : Klasifikasi Nilai Durbin-Watson .………..…….48
Tabel 4.1 : Perhitungan Sample Penelitian .………..……56
Tabel 4.2 : Hasil Pengujian Uji Statistik Deskriptif .………...…..57
Tabel 4.3 : Hasil Pengujian Uji Multikolinearitas ….….………..…60
Tabel 4.4 : Hasil Pengujian Uji Autokorelasi ………..………..…….. 61
Tabel 4.5 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda ………..….…..64
Tabel 4.6 : Hasil Perhitungan Uji F ………..………66
Tabel 4.7 : Hasil Uji t ……….……...…….. 67
xiii
DAFTAR GAMBAR
DAFTAR LAMPIRAN
xv
ANALISIS PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada
Tahun 2017)
APRILLIA HAMIDAH 13430091
ABSTRAK
Perusahaan mempunyai tujuan jangka panjang yaitu untuk memaksimumkan kemakmuran pemegang saham. Memaksimumkan
kemakmuran pemegang saham dapat ditempuh dengan memaksimumkan nilai sekarang. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh kinerja keuangan yang diproksikan dengan struktur modal, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan di Bursa Efek Indonesia Periode 2017. Teknik
pengambilan sampel menggunakan purposive sampling dan jumlah sampel 123 perusahaan, data oulier 22, dengan jumlah pengamatan 101 perusahaan pada periode 2017. Model analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel struktur modal (X1) berpengaruh dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan profitabilitas (X2) dan ukuran perusahaan (X3) berpengaruh dan signifikan terhadap nilai perusahaan (Y). Hasil regresi menunjukkan persamaan Y =696,337+2,860(DER)-327,891(ROA)-54,870(SIZE). Analisis determinasi berganda menunjukkan bahwa kemampuan variabel ketiga variabel bebas dalam mempengaruhi nilai perusahaan (Y) adalah sebesar 27,2%, sedangkan 72,8% dipengaruhi oleh variabel lain diluar model yang diteliti.
Kata Kunci: Nilai Perusahaan, Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan.
ANALYSIS OF THE EFFECT OF CAPITAL STRUCTURE, PROFITABILITY, AND COMPANY SIZE ON CORPORATE VALUES (In
Manufacturing Companies Listed On Indonesia Stock Exchange In 2017)
APRILLIA HAMIDAH 13430091
ABSTRACT
The company has a long-term goal, namely to maximize shareholder
prosperity. Maximizing shareholder prosperity can be achieved by maximizing the present value. This study aims to examine the effect of financial performance proxied by capital structure, profitability, and firm size on firm value in the Indonesia Stock Exchange Period 2017. The sampling technique uses purposive sampling and the number of samples is 123 companies, oulier 22 data, with 101 companies observed. in the period 2017. The analysis model used is multiple linear regression analysis. The results of this study indicate that capital structure variables (X1) influence and are not significant to firm value, while profitability (X2) and firm size (X3) influence and significant on firm value (Y). The
regression results show the equation Y =696,337+2,860(DER)-327,891(ROA)-54,870(SIZE). Multiple determination analysis shows that the ability of the third variable of the independent variable in influencing firm value (Y) is 27.2%, while 72.8% is influenced by other variables outside the model under study.
