• Tidak ada hasil yang ditemukan

ANALISIS PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan Institusional, Firm Size, Leverage, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Non-Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2017

Membagikan "ANALISIS PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan Institusional, Firm Size, Leverage, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Non-Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun"

Copied!
19
0
0

Teks penuh

(1)

ANALISIS PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL,

FIRM SIZE, LEVERAGE, DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN

TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN

NON-PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA

EFEK INDONESIA (BEI) Tahun

2011-2014

NASKAH PUBLIKASI

Disusun Guna Melengkapi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun Oleh :

IRA YUNITA SARI B 100120132

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

(2)
(3)

ANALISIS PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, FIRM SIZE, LEVERAGE, DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP

PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN NON-PERBANKAN

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh signifikan Struktur Kepemilikan Institusional, Firm Size, Leverage, dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Non-Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2014. Populasi dalam penelitian ini menggunakan Perusahaan Non-Pebankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2014. Sampel penelitian sebanyak 4 perusahaan Non-Perbankan yang tercatat dalam Indeks LQ45, dimana metode sampel yang digunakan adalah purposive sampling yaitu suatu metode pengambilan sampel yang mengambil obyek dengan kriteria tertentu. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis regresi linear berganda dan uji hipotesis menggunakan t-statistik, F-statistik dan Koefisien Determinasi.

Dari hasil analisis selama periode pengamatan hasil uji t menunjukkan bahwa variabel Struktur Kepemilikan Institusional dan Pertumbuhan tidak berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas, sedangkan Firm Size dan Leverage berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas. Selain itu variabel Leverage merupakan variabel yang paling berpengaruh terhadap Profitabilitas. Hasil analisis uji F diketahui bahwa variabel Struktur Kepemilikan Institusional, Firm Size, Leverage, dan Pertumbuhan Perusahaan secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas. Hasil analisis koefisien determinasi (R²) diperoleh

Adjusted R square (R²) sebesar 0,497, hal ini menunjukkan bahwa Profitabilitas dapat dijelaskan oleh variabel Struktur Kepemilikan Institusional, Firm Size, Leverage, dan Pertumbuhan Perusahaan adalah sebesar 49,7%, sedangkan sisanya di jelaskan 50,3% dipengaruhi oleh faktor-faktor lain diluar variabel yang diteliti.

(4)

ABSTRACT

This study aimed to analyze the significant influence of Institutional Ownership Structure, Firm Size, Leverage and Corporate Growth to Profitability In Non-Banking Companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2011-2014. The population in this study using the Company's Non-Pebankan listed on the Indonesia Stock Exchange in 2011-2014. Samples are 4 Non-Banking Companies listed in LQ45 Index, where the sample method used was purposive sampling is a sampling method that takes an object with certain criteria. Data analysis method used is multiple linear regression analysis and hypothesis testing using t-statistic, the F-statistic and the coefficient of determination. From the analysis during the observation period t test results showed that the variables Institutional Ownership Structure and Growth no significant effect on profitability, while the Firm Size and Leverage significant effect on profitability. In addition Leverage variables are variables that most influence on profitability. The results of the F test analysis found that the variable Institutional Ownership Structure, Firm Size, Leverage and Growth Company jointly significant effect on profitability. The results of the analysis of the coefficient of determination (R ²) were obtained Adjusted R square (R ²) of 0.497, this shows that the profitability can be explained by the variable Institutional Ownership Structure, Firm Size, Leverage and Corporate Growth amounted to 49.7%, while the rest described 50 , 3% are influenced by other factors beyond the variables studied.

(5)

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah

Setiap perusahaan mempunyai tujuan yang sama yaitu mencari keuntungan untuk memastikan kelangsungan hidup perusahaan. Di Indonesia saat ini banyak perusahaan yang bergerak di bidang industri manufaktur, dan dalam keadaan perekonomian saat ini menyebabkan persaingan yang kompetitif dalam perusahaan manufaktur. Hal ini menyebabkan perusahaan harus dapat terus berkembang meningkatkan kinerja perusahaan agar tujuan perusahaan dapat tercapai dan lebih unggul dari perusahaan lain dalam berbagai aspek sehingga dapat menguasai pasar serta industri manufaktur yang dijalaninya. Perusahaan harus memperhatikan aspek kinerja keuangan untuk mengukur perkembangan perusahaan serta menjadi market leader. Kinerja keuangan sangat diperlukan bagi perusahaan yang mempunyai tujuan dalam mencari keuntungan. Cara mengukur kinerja keuangan perusahaan yang umum menggunakan rasio Profitabilitas.

Apabila perusahaan mengetahui rasio Profitabilitasnya, maka perusahaan akan dapat memantau perkembangan perusahaan secara periodik (Hastuti, 2010). Rasio Profitabilitas terdiri dari Profit Margin, Basic Earning Power, Return On Assets (ROA), dan Return On Equity (ROE).

(6)

yang baru. Pengelolaan perusahaan yang semakin dipisahkan dari kepemilikan perusahaan merupakan salah satu ciri perekonomian modern, dimana pemilik perusahaan harus berani mengambil keputusan untuk menyerahkan pengelolaan perusahaan kepada tenaga profesional yang lebih mengerti dalam menjalankan bisnis perusahaan. Struktur Kepemilikan perusahaan memiliki pengaruh penting bagi perusahaan yang menjadi penentu tujuan perusahaan.

Ukuran perusahaan atau SIZE adalah besar kecilnya perusahaan dilihat dari besarnya nilai equity, nilai penjualan, atau nilai aktiva (Riyanto 2008). Karena biaya yang mengikuti penjualan cenderung lebih besar maka perusahaan dengan tingkat penjualan tinggi cenderung akan memilih kebijakan akuntansi yang mengurangi laba. Perusahaan yang memiliki banyak aset akan dapat meningkatkan kapasitas produksi yang berpotensi untuk menghasilkan laba lebih baik. Firm Size dianggap mampu mempengaruhi Profitabilitas suatu perusahaan. Semakin besar Firm Size

mengakibatkan biaya yang lebih besar, sehingga dapat mengurangi Profitabilitas.

(7)

dapat mengakibatkan perusahaan memperoleh masalah mengenai kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban finansial.

Perusahaan yang memiliki tingkat Leverage keuangan yang tinggi dapat berakibat adanya kesulitan keuangan (financial distress) untuk dapat menyelesaikan kewajiban hutangnya. Dengan kata lain Leverage keuangan memiliki dampak baik dan buruk bagi perusahaan,dapat menyebabkan perusahaan menjadi berkembang lebih baik (kinerja baik), akan tetapi juga dapat mengakibatkan kemunduran bagi perusahaan (kinerja buruk) bahkan dapat berakibat pada kondisi kebangkrutan perusahaan.

Disamping unsur Struktur Kepemilikan perusahaan, Firm Size, dan

Leverage yang dapat mempengaruhi profit suatu perusahaan, perbedaan Pertumbuhan Perusahaan juga dapat mempengaruhi Profitabilitas. Tolak ukur yang menunjukkan besar kecilnya perusahaan antara lain total penjualan, total aktiva, jumlah pelanggan tetap. Perusahaan besar dapat lebih mudah mengakses pasar modal dibanding perusahaan kecil. Dengan tersedianya dana maka akan memberi kemudahan perusahaan untuk melaksanakan peluang investasi yang ada. Pertumbuhan perusahaan yang terjadi semakin cepat dapat mencerminkan besarnya kebutuhan dana jika perusahaan ingin melakukan perluasan usaha, sehingga memperbesar keinginan perusahaan untuk menahan laba.

(8)

ditetapkan pihak Bursa Efek Indonesia, perusahaan ini juga mempunyai kinerja keuangan dan prospek pertumbuhan perusahaan yang bagus serta merupakan saham yang paling likuid di Bursa Efek Indonesia. Untuk para investor selain memulai dari sektor industri yang sudah dikenalnya, investor juga bisa memulai dengan memilih saham-saham berkapitalisasi besar (big caps) atau saham-saham yang masuk dalam indeks LQ45. "Untuk investor pemula, LQ45 ini sudah pas, karena isinya saham-saham yang kapitalisasinya besar plus mempunyai kondisi fundamental yang bagus," sebut Kiswoyo Adi Joe (2014) Managing Partner Saran Investa Mandiri. Dengan memilih saham yang ada dalam LQ45, investor setidaknya bisa mengurangi risiko investasi tersangkut. Cuma konsekuensinya, investor perlu dana lebih besar. Sebab, harga saham LQ45 rata-rata memang cukup tinggi. Pemilihan Non-Perbankan sebagai sampel penelitian karena perusahaan LQ45 lebih banyak terdapat perusahaan Non-Perbankan dari pada perusahaan Perbankan sehingga akan lebih mencerminkan hasilnya.

Berdasarkan latar belakang tersebut, penulis tertarik untuk melakukan penelitian mengenai Struktur Kepemilikan Institusional, Firm Size, Leverage, dan Pertumbuhan Perusahan terhadap Profitabilitas serta dituangkan dengan judul ”PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN

INSTITUSIONAL, FIRM SIZE, LEVERAGE, DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN

(9)

B. Tujuan Penelitian

Adapun tujuan penelitian yang berhubungan dengan masalah yang ada sebagai berikut :

1. Untuk menganalisis pengaruh Struktur Kepemilikan Institusional terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Non-Perbankan yang terdaftar di BEI. 2. Untuk menganalisis pengaruh Firm Size terhadap Profitabilitas pada

Perusahaan Non-Perbankan yang terdaftar di BEI.

3. Untuk menganalisis pengaruh Leverage terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Non-Perbankan yang terdaftar di BEI.

4. Untuk menganalisis pengaruh Pertumbuhan Perusahaan terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Non-Perbankan yang terdaftar di BEI. 5. Untuk menganalisis variabel Struktur Kepemilikan Institusional, Firm

Size, Leverage, dan Pertumbuhan Perusahaan yang paling berpengaruh terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Non-Perbankan yang terdaftar di BEI.

TINJAUAN PUSTAKA A. Profitabilitas

(10)

perusahaan dalam mencari keuntungan. Dari kedua definisi diatas dapat disimpulkan bahwa Profitabilitas adalah gambaran mengenai kemampuan perusahaan dalam mencari dan mendapatkan laba bagi perusahaan.

B. Alokasi Laba Bersih

Menurut Riyanto (2008) Alokasi Laba Bersih merupakan pembagian pendapatan perusahaan antara pengguna pendapatan untuk dibayarkan kepada para pemegang saham sebagai dividen atau untuk digunakan di dalam perusahaan, yang berarti pendapatan tersebut harus ditahan di dalam perusahaan atau laba ditahan (Retained Earning).

C. Struktur Kepemilikan

Menurut Wahyudi dan Pawesti (2006) Struktur Kepemilikan oleh beberapa peneliti dipercaya mampu mempengaruhi jalannya perusahaan yang pada akhirnya berpengaruh pada kinerja perusahaan dalam mencapai tujuan perusahaan yaitu memaksimalkan profit perusahaan.

D. Firm Size

(11)

E. Leverage

Menurut Martono dan Harjito (2008) mengemukakan bahwa rasio Leverage adalah mengacu pada penggunaan asset dan sumber dana oleh perusahaan dimana dalam penggunaan asset atau dana tersebut perusahaan harus mengeluarkan biaya tetap atau beban tetap.

F. Pertumbuhan Perusahaan (Growth)

Growth merupakan pertumbuhan total aset dimana total aset di masa yanglalu akan menggambarkan Profitabilitas dan pertumbuhan yang akan datang. Pertumbuhan aset menggambarkan pertumbuhan aktiva perusahaan yang akan mempengaruhi profitabilitas perusahaan menyakini bahwa persentase perubahan total aktiva merupakan indikator yang lebih baik dalam mengukur Growth perusahaan.

METODE PENELITIAN

Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Dalam penelitian ini data sekunder dikumpulkan dengan cara melakukan metode dokumentasi Dokumentasi dilakukan dengan mengumpulkan data sekunder berupa laporan keuangan yang terdaftar di IDX Company Report

tahun 2011, 2012, 2013, dan 2014 serta literatur referensi lain yang berkaitan atau berhubungan dengan penelitian ini. Analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisi regresi linier berganda empat perediktor, dongan formasi:

(12)

Keterangan: Y = Profitabilitas a = Konstanta

= Struktur Kepemilikan Institusional = Firm Size

= Leverage

= Pertumbuhan Perusahaan

= Koefisien regresi Struktur Kepemilikan Institusional = Koefisien regresi Firm Size

= Koefisien regresi Leverage

= Koefisien regresi Pertumbuhan Perusahaan = Variabel pengganggu (tidak dihitung)

Dalam analisis ini teknik mencari regresi linier berganda dengan menggunakan out put progam SPSS 15 pada tabel coefficients.

HASIL PENELITIAN

(13)

Hasil uji regresi linier berganda empat prediktor diperoleh persamaan sebagai berikut: Y = 10,820 – 0,021 INS + 0,888 FIRM – 9,988

LEVERAGE– 9,923 PERTUMBUHAN

Dari hasil uji t, menunjukkan variabel Sruktur Kepemilikan Institusional tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap Profitabilitas dengan nilai probabilitas signifikan 0,568 > 0,05 yang menunjukkan hipotesis diterima. Variabel Firm Size mempunyai pengaruh signifikan terhadap Profitabilitas dengan nilai probabilitas signifikan 0,004 < 0,05 yang menunjukkan hipotesis ditolak. Variabel Leverage mempunyai pengaruh signifikan terhadap Profitabilitas dengan nilai probabilitas signifikan 0,001 < 0,05 yang menunjukkan hipotesis ditolak. Variabel Pertumbuhan Perusahaan tidak mempunyai pengaruh terhadap Profitabilitas dengan nilai probabilitas signifikan 0,497 > 0,05 yang menunjukkan hipotesis diterima.

Selanjutnya uji F menunjukkan bahwa secara bersama-sama variabel Struktur Kepemilikan Institusional, Firm Size, Leverage dan Pertumbuhan Perusahaan berpengaruh terhadap Profitabilitas. Hal ini dibuktikan dengan perolehan nilai sebesar 8,645 dan nilai signifikan sebesar 0,000 <

(14)

A. Simpulan

Dari analisis data yang telah dilakukan untuk mengetahui pengaruh Struktur Kepemilikan Institusional, Firm Size, Leverage, Pertumbuhan Perusahaan terhadap Profiabilitas maka dapat disimpulkan beberapa hal sebagai berikut:

1. Hasil analisis uji t diketahui bahwa variabel Struktur Kepemilikan Institusional dan Pertumbuhan Perusahaan secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas (hipoesis pertama dan hipotesis keempat tidak terbukti). Variabel Firm Size dan Leverage

berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas (hipotesis kedua dan hipotesis ketiga terbukti). Variabel yang paling berpengaruh adalah variabel Leverage terhadap Profitabilitas (Hipotesis kelima terbukti). 2. Hasil analisis uji F diketahui bahwa variabel Struktur Kepemilikan

Institusional (INS), Firm Size (FIRM), Leverage (LEVERAGE), dan Pertumbuhan Perusahaan (PERTUMBUHAN) secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas (ROA).

(15)

B. Keterbatasan Penelitian

1. Penelitian ini terbatas pada perusahaan yang termasuk dalam indeks LQ45 (Non-Perbankan) yang terdaftar di BEI dalam semiannualy.

2. Penelitian ini hanya menggunakan empat variabel yaitu Struktur Kepemilikan Institusional, Firm Size, Leverage, dan Pertumbuhan Perusahaan dalam mempengaruhi Profitabilitas.

C. Saran

1. Bagi perusahaan PT Astra Agro Lestari Tbk, PT Gudang Garam Tbk, PT Jasa Marga (Persero) Tbk, dan PT Telekomunikasi Indonesia Tbk yang terdaftar di BEI sebaiknya mempertahankan atau meningkatkan Firm Size

dan Leverage karena dapat mempengaruhi Profitabilitas, namun diharapkan juga perusahaan tersebut tetap mempertimbangkan variabel Struktur Kepemilikan Institusional dan Pertumbuhan Perusahaan karena secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas. 2. Untuk penelitian selanjutnya sebaiknya menambah variabel yang diteliti

antara lain Family Control, Inventory Turnover, dan Assets Turnover

(16)

Daftar Pustaka

Ardianingsih, Arum dan Ardiyani, Komala. 2010. “Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Kinerja Perusahaan”. Jurnal Pena volume 19 nomor 2 September 2010.

Babalola, Yisau Abioudun. 2013. “The Effect of Firm Size on Firms Profitability in Nigeria”. Journal of Economics and Sustainable Development. Ukraine: Ukrainian National University.

Bambang, Riyanto. 2008. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.

Brigham, Eugene and Joel F. Houston. 2009. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Sepuluh. Alih Bahasa Ali Akbar Yulianto. Jakarta: Salemba Empat.

Gade, Muhammad. 2005. Teori Akuntansi. Jakarta: Almahira.

Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multiariate dengan Program IBM SPSS19. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gosh, S. 2007. “Leverage, Managerial Monitoring and Firm Valution : A Simultaneous Equetion Approach. Research in Economics hal 84-98. India.

Hansen, Verawati dan Juniarti. 2014. “Pengaruh Family Control, Size, Sales Growth, Dan Leverage Terhadap Profitabilitas Dan Nilai Perusahaan Pada Sektor Perdagangan, Jasa, Dan Investasi”. Jurnal Bussines Accounting Review Edisi 2014 hal.121-130. Surabaya: Universitas Kristen Petra.

Harahap, Sofyan Syafri. 2006. Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.

Hariyanto, Lidia dan Juniarti. 2014. “Pengaruh Family Control, Firm Risk, Firm Size dan Firm Age Terhadap Profitabilitas Dan Nilai Perusahaan Pada Sektor Keuangan”. Jurnal Bussines Accounting Review Edisi 2014 hal.141-150. Surabaya: Universitas Kristen Petra.

(17)

Hadinata, Harris dan Jatmiko, Agung. 2014. “Ini Tips Bagi Investor Pemula”.

http://www.kontan.co.id (diakses 10 September 2015 pukul 21.00 WIB). Husnan, Suad. 2012. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Yogyakarta: UPP

STIM YKPN.

Hutabarat, Jemsly dan Husein, Martani. 2006. Operasionalisasi Strategi, PFI: Manajemen Strategik Kontemporer. Jakarta: PT. Alex Media Komputindo.

Kasmir. (2008). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.

Kusuma, Hadri. 2005. “Size Perusahaan dan Profitabilitas: Kajian Empiris terhadap Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta” .Jurnal Ekonomi Pembangunan. http://www.journal.uii.ac.id(diakses 19 September 2015 pukul 20.00 WIB). Yogyakarta: Universitas Islam Indonesia.

Martono dan Agus Harjito. 2008. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Ekonesia. Mirawati. 2013. “Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Ukuran Perusahaan

Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Property dan Realestate yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Jurnal Akuntansi.

http://www.jurnal.umrah.ac.id (diakses 17 September 2015 pukul 21.30 WIB). Tanjung Pinang: Universitas Maritim Raja Ali Haji.

Nuringsih, Kartika. 2005. ”Analisis Pengaruh Kepemilikan Managerial, Kebijakan Hutang, ROA dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen: Studi 1995-1996” . Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, Juli-Desember, Vol.2, No. 2, hal.103-123. Jakarta: Universitas Indonesia.

Sari, Indah Purnama dan Abundanti.Tanpa tahun.“Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Dan Leverage Terhadap Profitabilitas Dan Nilai

Perusahaan”.E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana

hal.1427-1441.http://ojs.unud.ac.id(diakses 16 September 2015 pukul 14.58 WIB). Bali: Universitas Udayana.

Sari, Vironika dan Budiasih. 2014. “Pengaruh Debt To Equity Ratio, Firm Size, Inventory Turnover dan Assets Turnover Pada Profitabilitas”. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana Edisi 2014 hal.261-273. http://ojs.unud.ac.id(diakses 16 September 2015 pukul 14.21 WIB). Bali: Universitas Udayana.

(18)

Sugiyono. 2013. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan RND. Bandung: Alfabeta.

Sudana. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Erlangga.

Sudarmadji, Ardi M dan Sularto, Lana. 2007. “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Leverage, dan Tipe Kepemilikan Perusahaan Terhadap Luas Voluntary Disclosure Laporan Keuangan Tahunan”. Proceeding PESAT.

Sulistyani, Warih. 2010. “Pengaruh Struktur Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden, dan Kebijakan Hutang terhadap Profitabilitas Masa Depan Perusahaan (Studi pada : Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI pada tahun 2006-2008)”. Skripsi. Surakarta: Universitas Sebelas Maret. Sutrisno. 2007. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Ekonesia.

Ujiyantho, Arif Muh. dan B.A. Pramuka. 2007. “Mekanisme Corporate Governance, Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan. Simposium

Nasional Akuntansi X”. Makasar.

Van Horne, James C dan Wachowicz, John M. 2005. Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan. Edisi Bahasa Indonesia. Terjemahan oleh Dewi Fitriasari dan Denny Arnos Kwary. Salemba Empat: Jakarta.

Wahyudi, Untung dan Pawestri, Hartini Prasetyaning. 2006. “Implikasi Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan: Dengan Keputusan Keuangan Sebagai Variabel Intervening”. Simposium Nasional Akutansi 9 Padang.

Weston, J.F dan Copeland, 2005. Dasar–Dasar Manajemen Keuangan Jilid II. Jakarta: Erlangga.

(19)

ANALISIS PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL,

FIRM SIZE, LEVERAGE, DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN

TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN

NON-PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA

EFEK INDONESIA (BEI) Tahun

2011-2014

ARTIKEL PUBLIKASI ILMIAH

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun Oleh : IRA YUNITA SARI

B 100120132

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

Referensi

Dokumen terkait

Untuk mempertahankan kontinuitas produk yang dihasilkan, peternakan Trias Farm telah menjalankan strategi dengan mengatur sistem manajemen produksi dengan cara mengatur

Menurut Umi Narimawati (2010:39), Metode pengumpulan data adalah penelitian lapangan ( Field Research ), dilakukan dengan cara mengadakan peninjauan langsung pada

Keputusan Direktur Utama BAKTI mengenai Tarif Layanan atau untuk selanjutnya Kepdirut Tarif adalah Keputusan Direktur Utama BAKTI Nomor 27 Tahun 2020 tentang Tarif Layanan

MENGGUNAKAN MODEL PEMBELAJARAN INTERAKTIF Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu..

Instrumen yang digunakan dalam penelitian ini adalah lembar observasi,.. dan lembar wawancara

Mahasiswa dapat merancang berbagai jenis rangkaian gerbang sekuensial.. Sofyan Nasution, Analisis dan Rangkaian terpadu

Kesimpulan dari penelitian ini adalah ekstrak etanol Centella asiatica mengandung asiaticoside, asiatic acid dan madecasic

ada peran serta instansi pendidikan kesehatan dalam Ponkesdes, caring perawat. belum menyeluruh, dan organisasi profesi perawat belum berperan