PENGARUH
PROFITABILITAS, INVESTMENT OPPORTUNITY
SET, LEVERAGE,
DAN
GROWHT
TERHADAP KEBIJAKAN
DIVIDEN
( Study Empiris Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia )
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta
Oleh :
TITIE KHARISMA AYU B 200 090 177
JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
iv
MOTTO
Ya Tuhanku, berikanlah kepadaku hikmah dan
masukkanlah Aku ke dalam golongan
orang-orang yang saleh
(Q.S Asy Syu’ara : 83)
Sesungguhnya sesudah kesulitan akan datang
kemudahan,
Maka kerjakanlah urusanmu dengan
sungguh-sungguh, dan hanya kepada Allah kamu
berharap
(Q.S Asy Syu’ara :6-8)
v
PERSEMBAHAN
Dengan segala kerendahan hati penulis
persembahkan karya ini special untuk :
•
Allah SWT yang memberikan hidup dan
memegang kematihan setiap mahluk Tanpa
Nya tulisan ini tiada bermakna. Semoga
dari awal proses sampe karya ini
selesai dapat memberikan amalan bagi
kita semua. AMIN.
•
Rasulluloah SAW semoga sholawat dan
salam selalu tercurahkan kepada Beliau
Nabi Muhammad SAW.
•
Bapak dan Ibu Terimakasih atas kasih
sayang serta do’a yang senantiasa
mengiringi langkahku dan selalu
mendoakanku agar menjadi anak yang
sholeh untuk selalu berbakti kepada
orang tua dan keluarga.
•
Semua keluarga yang selalu mendo’akan
v
•
Teman-temanku semua yang selalu
mendukungku.
•
Almamater UMS
vi ABSTRAK
Tujuan penelitian ini untuk mengetahui pengaruh empat variabel independen yaitu profitabilitas, investment opportunity set, leverage, dan growth terhadap kebijakan dividen, dan untuk mengetahui intensitas pengaruh signifikan tiap variabel independen dalam mempengaruhi kebijakan dividen (dependen). Penelitian ini merupakan penelitian dengan data sekunder, metode pengambilan sampel dengan menggunakan metode purposive sampling, dengan kriteria perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama 3 tahun, perusahaan yang melakukan pembagian dividen, dan saham perusahaan yang selalu terdaftar di BEI selama 2008-2010. Jumlah sampel berdasarkan kriteria tersebut ada 86 perusahaan.
Alat analisis yang digunakan adalah regresi linier berganda dengan Uji ketetapan model yaitu Uji F dan Uji koefisien determinan (R2). Uji hipotesis t (t-test), Uji asumsi klasik juga digunakan dalam penelitian ini antara lain : uji normalitas, uji multikolinieritas, uji heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi.
Berdasarkan hasil penelitian dapat diketahui bahwa variabel profitabilitas (ROA) berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI). Investment opportunity set (IOS) tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI). Leverage (DER) tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI).
Growth tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI). Berdasarkan hasil perhitungan tersebut maka profitabilitas, investment opportunity set, leverage, dan growth secara bersama-sama berpengaruh terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI). Koefisien determinasi R2 menunjukkan bahwa profitabilitas, investment opportunity set, leverage, dan growth memberi sumbangan terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur di BEI tahun 2008-2010.
Kata kunci : kebijakan dividen, profitabilitas, investment opportunity set, leverage,
vii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillah puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat, hidayah, serta inayah-Nya kepada penulis sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH PROFITABILITAS,
INVESTMENT OPPORTUNITY SET, LEVERAGE, DAN GROWTH
TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN ( Study Empiris Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia )”.
Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat dalam
rangka menyelesaikan program pendidikan strata 1 pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Selama penyusunan skripsi telah banyak menerima bantuan dari berbagai pihak, untuk itu tidak lupa penilis ucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. Triyono,SE,M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta serta selaku pembimbing skripsi yang dengan sabar dan tulus memberikan banyak masukan, arahan,
viii
2. Bapak Dr. Fatchan Achyani, SE,M.Si, Ak, selaku Ketua Jurusan
Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Wahyono, Drs, Ak, MA, selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan bimbingan dan saran selama penulis menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama studi.
5. Bapak dan Ibu tercinta yang telah memberikan bantuan baik materil dan moral sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan dan penulisan
skripsi ini.
6. Untuk semua keluargaku terimakasih atas semua bantuan dan dukungannya selama ini.
7. Untuk semua temen-temen terimakasih sudah membantu dan mendukungku, ini hasil kepercayaan dan dukungan kalian.
8. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari dalam penulisan ini penulis masih banyak kekurangan dan
ix
tercapainya kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi yang penulis sajikan dengan
segala kekurangan dan keterbatasan ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Amin.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, Februari 2013
Penulis
Titie Kharisma Ayu
x DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ………. i
HALAMAN PENGESAHAN ………... ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ………. iii
HALAMAN MOTTO ……….. iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ……….. v
HALAMAN ABSTRAK ………... vi
HALAMAN KATA PENGANTAR ……….. vii
HALAMAN DAFTAR ISI ………. x
HALAMAN DAFTAR TABEL ………. xiv
HALAMAN DAFTAR LAMPIRAN ………. xv
BAB I PENDAHULUAN ……….. 1
A. Latar Belakang ………. 1
B. Perumusan Masalah ……….. 6
C. Tujuan Penelitian ……….. 6
xi
E. Sistematika Penelitian ……….. 7
BAB II LANDASAN TEORI ……… 9
A. Profitabilitas ………. 9
B. Investment Opportunity Set ………. 11
C. Leverage ……….. 12
D. Growth ………. 14
E. Kebijakan Dividen ……….. 16
F. Penelitian Terdahulu Dan Perumusan Masalah ……..……… 19
BAB III METODE PENELIAN ……… 24
A. Jenis Penelitian ………. 24
B. Populasi, Sampel, dan Teknik Sampling ………. 24
C. Definisi Operasi dan Pengukuran Variabel ……….. 25
D. Teknik Analisis Data ……… 27
1. Uji Regresi Linier Berganda ………..… 27
xii
b. Uji multikolinearitas ……… 30
c.
Uji Heteroskedastisitas ………. 31d. Uji Autokorelasi ……….. 31
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .………... 33
A. Deskripsi Data ……… 33
B. Stasistik Deskriptif ……… 34
C. Teknik Analisis Data ………. 35
b. Uji Multikolinearitas ………. 39
c. Uji Heteroskedastisitas ………. 40
d. Uji Autokorelasi ………... 40
D. Pembahasan ……….. 41
BAB V PENUTUP……… 44
xiii
B. Keterbatasan Penelitian ……….. 45
C. Saran ……….. 45
DAFTAR PUSTAKA
xiv
DAFTAR TABEL
Table IV.1 Prosedur Pemilihan Sampel ………... 33
Table IV.2 Statistik Deskriptif ………... 34
Table IV.3 Hasil Pengujian Regresi Linier Berganda ……… 35
Table IV.4 Hasil Pengujian Normalitas ………. 39
Table IV.5 Hasil Pengujian Multikolinieritas ……… 39
Table IV.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas ……… 40
xv
DAFTAR LAMPIRAN
LAMPIRAN 1 : Daftar Perusahaan Sampel
LAMPIRAN 2 : Data Perusahaan 2008
LAMPIRAN 3 : Data Perusahaan 2009
LAMPIRAN 4 : Data Perusahaan 2010
LAMPIRAN 5 : Titik Presentase Distribusi t
LAMPIRAN 6 : Titik Presentase Distribusi F
