Analisis Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, Kurs, Harga Emas Dunia, Dan Indeks Bursa Luar Negeri Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2000-2017

(1)

ANALISIS PENGARUH SUKU BUNGA, INFLASI, KURS, HARGA EMAS

DUNIA, DAN INDEKS BURSA LUAR NEGERI TERHADAP INDEKS

HARGA SAHAM GABUNGAN (IHSG) DI BURSA EFEK INDONESIA

PERIODE TAHUN 2000-2017

SKRIPSI

Diajukan kepada Program Studi Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan untuk

memenuhi sebagian persyaratan guna memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Disusun Oleh :

AGUSTINA MARDIKANINGSIH

B 300 150 131

PROGRAM STUDI ILMU EKONOMI STUDI PEMBANGUNAN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2019

(2)

(3)

(4)

(5)

v

MOTTO

“So actually with difficulties there is ease”

“Maka sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan”

Al-Insyirah: 5

“So if they turn away (from faith), then say (Muhammad), God is enough for me,

there is no God but him. Only to me I put my trust, and he is a God who has a

great Arsy (throne)”

“Maka jika mereka berpaling (dari keimanan), maka katakanlah (Muhammad),

cukuplah Allah bagiku, tidak ada Tuhan selain Dia. Hanya kepada-Nya aku

bertawakal, dan Dia adalah Tuhan yang memiliki Arsy (Singgasana) yang agung”

(6)

vi

PERSEMBAHAN

Bismillaahirrohmaanirrohiim, dengan penuh rasa syukur kepada Allah SWT dan

kerendahan hati, serta ketulusan, penulis persembahkan karya ini untuk:



Allah SWT yang telah melimpahkan karunianya, sehingga penulis dapat

menyelesaikan penelitian ini dengan baik.



Suri tauladan kita Nabi Muhammad SAW, semoga sholawat serta salam selalu

tercurah kepada beliau, keluarga, dan para sahabatnya.



Ibuk dan Bapak tercinta yang telah mendidik, membimbing, memberikan cinta

dan kasih sayang yang tiada henti-hentinya, pengorbanan dan perjuangan yang

tanpa mengenal kata lelah.



Keluarga besar yang telah memberikan kehangatan, kasih, dan sayang.



Dosen pembimbingku, Bapak Yuni Prihadi Utomo yang telah memberikan

bimbingan dan ilmu yang sangat berharga dalam penelitian ini.



Sahabat-sahabatku tersayang, terimakasih atas doa dan dukungan yang selalu

diberikan, waktu, dan segalanya yang sangat berarti bagiku.

(7)

vii

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Suku Bunga, Inflasi,

Kurs, Harga Emas Dunia, Indeks Dow Jones terhadap Indeks Harga Saham

Gabungan di Bursa Efek Indonesia Tahun 2000-2017. Jenis data yang digunakan

dalam penelitian ini adalah data sekunder time series dari tahun 2000-2017. Data

yang digunakan diperoleh dari Bank Indonesia (BI), Badan Pusat Statistik (BPS),

Jurnal, Buku,

Website

Keuangan resmi yaitu yahoo.finance.com, dan

Website

Investasi resmi yaitu www.investing.com. Pengujian ini dilakukan dengan

menggunkan analisis regresi linier berganda dengan metode OLS (Ordinary Least

Square).

Berdasarkan hasil estimasi dapat diketahui bahwa Harga Emas Dunia dan

Indeks Dow Jones berpengaruh signifikan terhadap Indeks Harga Saham

Gabungan di Bursa Efek Indonesia Tahun 2000-2017. Sedangkan Suku Bunga,

Inflasi, dan Kurs tidak berpengaruh signifikan terhadap Indeks Harga Saham

Gabungan di Bursa Efek Indonesia Tahun 2000-2017.

Kata Kunci : Suku Bunga, Inflasi, Kurs, Harga Emas Dunia, Indeks Dow Jones,

Indeks Harga Saham Gabungan.

(8)

viii

ABSTRACT

This study aims to analyze the influence of Interest Rates, Inflation,

Exchange Rates, World Gold Prices, the Dow Jones Index on the Composite

Stock Price Index on the Indonesia Stock Exchange in 2000-2017. The type of

data used in this study is secondary time series data from 2000-2017. The data

used was obtained from Bank Indonesia (BI), the Central Statistics Agency (BPS),

Journals, Books, official Financial Website namely yahoo.finance.com, and the

official Investment Website, www.investing.com. This test is carried out by using

multiple linear regression analysis with the OLS (Ordinary Least Square) method.

Based on the estimation results it can be seen that the World Gold Price

and Dow Jones Index significantly influence the Composite Stock Price Index on

the Indonesia Stock Exchange 2000-2017. While Interest Rates, Inflation, and

Exchange Rates do not significantly influence the Composite Stock Price Index

on the Indonesia Stock Exchange in 2000-2017.

Keywords : Interest Rates, Inflation, Exchange Rates, World Gold Prices, Dow

Jones Index, Composite Stock Price Index.

(9)

ix

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh.

Alhamdulillah puji syukur kepada Allah SWT atas segala nikmat, karunia,

dan hidayah kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul:

“ANALISIS PENGARUH SUKU BUNGA, INFLASI, KURS, HARGA EMAS

DUNIA, DAN INDEKS BURSA LUAR NEGERI TERHADAP INDEKS

HARGA SAHAM GABUNGAN (IHSG) DI BURSA EFEK INDONESIA

PERIODE TAHUN 2000-2017”

Sholawat serta salam selalu tercurahkan kepada suri tauladan kita Nabi

Muhammad SAW, yang telah memperjuangkan islam seperti yang kita rasakan

pada saat ini.

Penulis skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi salah satu syarat dalam

mendapatkan gelar sarjana strata 1 (S1) pada Program Studi Ilmu Ekonomi Studi

Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Penulis sangat menyadari didalam

penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari dukungan, bantuan, dan saran dari

berbagai pihak. Untuk itu penulis mengucapkan terimakasih tak terhingga dan

penghargaan sebesar-besarnya kepada:

1. Bapak Dr. Sofyan Anif, M.si. Selaku Dekan Rektor Universitas

Muhammadiyah Surakarta dan segenap Pimpinan Rektorat Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

2. Bapak Dr. Syamsudin, M.M. Selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

3. Ibu Ir Maulidyah Indira Hasmarini, M.si. Selaku ketua Program Studi Ilmu

Ekonomi Studi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

4. Bapak Drs. Yuni Prihadi Utomo., M.M. Selaku Dosen Pembimbing yang telah

sabar membimbing dan memberikan masukan serta arahan dalam penyusunan

skripsi.

5. Bapak dan Ibu Dosen di Program Studi Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang

(10)

x

telah membekali penulis dengan ilmu pengetahuan selama mengenyam

bangku perkuliahan, serta tak lupa seluruh Karyawan dan Staff Tata Usaha

yang telah memberikan bantuan dan kelancaran urusan administrasi.

6. Bapakku Mulyono, Ibukku Umi Salimah, Kakakku Wulan, Intan, Adikku

Sabela, dan Bude, Pakde yang menyayangiku layaknya anak sendiri.

Terimakasih atas doa, cinta, kasih sayang, dukungan, motivasi, masukan serta

membantu baik secara moral, spiritual, maupun materiil sehingga penulis

dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini. Semoga kita semua selalu dalam

lindungan Allah SWT.

7. Sahabat-sahabatku kampus: Evita, Sintya, Yati, Vero, Nira, Novia, Upik, Ria,

Afifah, Endah, Muna. Terimakasih atas segala kebahagiaan yang diberikan,

semoga kita selalu dalam lindungan Allah SWT dan meridhoi kesuksesan

untuk kita semua.

8. Sahabatku kos kartika: Mbak Eka, Dek lusi, Selvi, Sania, Rahma, Yunita.

Terimakasih atas kebersamaan selama bertahun-tahun ini yang layaknya

keluarga sendiri. Semoga kita semua dilancarkan dalam menggapai cita-cita.

9. Seluruh pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah

membantu dalam menyelesaikan penyusunan skripsi ini.

Dengan selesainnya penyusunan penelitian ini, penulis berharap dapat

memberikan manfaat bagi akademisi maupun perusahaan serta menjadi arahan

dalam perjalanan pengetahuan.

Penulis menyadari bahwa penyusunan penelitian ini masih jauh dari kata

sempurna, maka penulis sangat berterimakasih apabila diantara pembaca ada yang

memberikan saran dan kritik yang membangun guna memperluas wawasan

penulis sebagai proses pembelajaran diri.

(11)

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ...

i

HALAMAN PERSETUJUAN ...

ii

HALAMAN PENGESAHAN ...

iii

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...

iv

MOTTO ...

v

PERSEMBAHAN...

vi

ABSTRAK ...

vii

ABSTRACT ... viii

KATA PENGANTAR ...

ix

DAFTAR ISI ...

xi

DAFTAR GRAFIK... xiv

DAFTAR TABEL ...

xv

BAB I

PENDAHULUAN ...

1

A. Latar Belakang ...

1

B. Perumusan Masalah ...

4

C. Tujuan Penelitian ...

4

D. Manfaat Penelitian ...

4

E. Metode Penelitian ...

5

F. Sistematika Penulisan ...

6 BAB II

TINJAUAN PUSTAKA ...

7

A. Landasan Teori ...

7

1. Saham dan Harga Saham ...

7

2. Indeks Harga Saham ...

11

3. Indeks Harga Saham Gabungan ...

12

4. Pengaruh Suku Bunga Terhadap Indeks Harga Saham

Gabungan ...

15

5. Pengaruh Inflasi Terhadap Indeks Harga Saham

Gabungan ...

15

6. Pengaruh Kurs Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan

16

(12)

xii

7. Pengaruh Harga Emas Dunia Terhadap Indeks Harga

Saham Gabungan ...

16

8. Pengaruh Indeks Dow Jones Terhadap Indeks Harga

Saham Gabungan ...

17

B. Penelitian Sebelumnya ...

17

C. Hipotesis ...

20 BAB III

METODE PENELITIAN ...

22

A. Alat dan Model Analisis ...

22

B. Ordinary Least Square (OLS) ...

23

C. Uji Asumsi Klasik ...

23

D. Uji Kebaikan Model ...

29

E. Data dan Sumber Data ...

33 BAB IV

HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN...

36

A. Analisis Deskriptif ...

36

1. Perkembangan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ..

36

2. Perkembangan Suku Bunga ...

37

3. Perkembangan Inflasi ...

38

4. Perkembangan Kurs ...

39

5. Perkembangan Harga Emas Dunia ...

39

6. Perkembangan Indeks Dow Jones ...

40

B. Hasil Estimasi ...

41

C. Uji Asumsi Klasik ...

42

1. Uji Multikolinearitas ...

42

2. Uji Normalitas Residual ...

44

3. Uji Otokorelasi ...

44

4. Uji Heteroskedastisitas ...

44

5. Uji Spesifikasi Model ...

45

D. Uji Kebaikan Model ...

45

1. Eksistensi Model (Uji F) ...

45

2. Uji Interpretasi (R

2

) ...

46

(13)

xiii

F. Interpretasi Pengaruh Variabel Independen ...

47

G. Interpretasi Ekonomi ...

48 BAB V

SIMPULAN DAN SARAN ...

52

A. Simpulan...

52

B. Saran ...

53 DAFTAR PUSTAKA ...

55

(14)

xiv

DAFTAR GRAFIK

Grafik 1.1

Perkembangan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Tahun

2000-2017 (Point) ...

2 Grafik 4.1

Perkembangan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di BEI

selama periode 2000-2017 (Point) ...

36 Grafik 4.2

Perkembangan Suku Bunga selama periode 2000-2017 (%) ...

37 Grafik 4.3

Perkembangan Inflasi selama periode 2000-2017 (%) ...

38 Grafik 4.4

Perkembangan Kurs selama periode 2000-2017 (IDR/USD) ...

39 Grafik 4.5

Perkembangan Harga Emas Dunia selama periode 2000-2017

(Ounce/USD) ...

40 Grafik 4.6

Perkembangan Indeks Dow Jones selama periode 2000-2017

(Point) ...

41

(15)

xv

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1

Hasil Estimasi Model Ekonometri ...

43 Tabel 4.2

Hasil Uji VIF ...

43 Tabel 4.3

Hasil Uji Validitas Pengaruh ...

47