Special Report LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL

(1)

Special Report

LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL

Research Department

Senin, 28 August 2017

DISCLAIMER:

All contents of this report have been prepared by the Research Dept. of Valbury Asia Futures and are provided solely for informational purpose. We have taken reasonable measures to ensure the accuracy of the report, however, do not guarantee its accuracy and will not accept liability for any consequential loss or damage which may arise directly or indirectly from any use of the report.

Published by RESEARCH DEPARTMENT – PT VALBURY ASIA FUTURES

(2)

Research Dept.

Special Report

Review (21 – 25 Aug)

1. U.K. GDP – 2

nd

Estimate (Q2)

Thursday, August 24, 2017 Actual Forecast Previous

GDP growth (QoQ) (2Q) 0.30% 0.30% 0.30%

GDP growth (YoY) (2Q) 1.70% 1.70% 1.70%

Pertumbuhan PDB Q2 Inggris dikonfirmasi sebesar 0,3%; Belanja rumah tangga dan pertumbuhan investasi bisnis melambat.

Pertumbuhan konsumsi umum di Inggris melambat lebih besar dari yang diperkirakan pada kuartal kedua setelah membantu menopang pertumbuhan pada akhir tahun lalu, menurut data resmi yang mengkonfirmasi ekonomi tumbuh sebesar 0.3%.

Estimasi kedua dari Kantor Statistik Nasional tidak merevisi angka sementara yang dikeluarkan bulan lalu, namun memberikan rincian lebih banyak mengenai berbagai komponen pertumbuhan.

Pengeluaran rumah tangga meningkat hanya 0.1% selama tiga bulan sampai Juni, turun dari 0.4% pada kuartal pertama dan lebih buruk dari perkiraan ekonom pertumbuhan 0.3%. ONS mengatakan pound yang lemah telah menekan anggaran belanja rumah tangga.

(3)

Research Dept.

Special Report

Turunnya konsumsi umum disebabkan oleh kontribusi yang lebih tinggi dari perkiraan belanja

pemerintah dan terutama investasi modal. Namun, kenaikan investasi tersebut didorong oleh belanja pemerintah dan pembangunan perumahan dengan investasi bisnis tetap datar.

2. Japan Inflation Rate (Jul)

Friday, August 25, 2017 Actual Forecast Previous

National Inflation (YoY) (JUL) 0.40% 0.40% 0.40%

National Inflation Ex-Fresh Food (YoY) (JUL) 0.50% 0.50% 0.40% National Inflation Ex Fresh Food, Energy (YoY) (JUL) 0.10% 0.10% 0.00%

Jepang terjebak dalam inflasi yang stagnan dengan tingkat inflasi inti 0.5%.

• Inflasi inti yang tidak termasuk makanan segar, meningkat 0.5% di bulan Juli dari tahun sebelumnya.

• Inflasi inti yang tidak termasuk makanan segar dan energi naik 0.1%.

• Secara keseluruhan, inflasi nasional naik 0.4%.

Kenaikan harga masih jauh di bawah target 2% Bank of Japan, bahkan disaat ekonomi tumbuh. BOJ terpaksa memundurkan waktu yang diproyeksikan untuk mencapai tujuan untuk keenam kalinya pada pertemuan kebijakan bulan Juli, meski bertahun-tahun ekonomi didukung oleh pelonggaran moneter yang luar biasa.

(4)

Research Dept.

Special Report

Inflasi yang tidak memasukan harga makanan segar dan energi sebagian besar tidak berubah. Semua ini mengartikan apabila BOJ kemungkinan akan melanjutkan stimulus, sementara ekonomi terbesar yakni US dan Eropa tengah meninjau kembali program mereka dan menuju pengetatan.

Focus (28 – 01 Aug)

1. U.S. GDP – 2

nd

Estimate (Q2)

Wednesday, August 30, 2017 Actual Forecast Previous

GDP Growth (Annualized) (2Q S) 2.50% 2.60%

Personal Consumption (2Q S) 2.80%

Core Personal Consumption Expenditure (QoQ) (2Q S) 0.90%

GDP growth (Q2 - Annualized)

Pertumbuhan produk domestik bruto A.S. meningkat 2.6% pada kuartal kedua, sesuai harapan para ekonom yang disurvei oleh Reuters. Rebound dalam PDB lebih dari dua kali lipat pada laju

pertumbuhan 1.2% yang direvisi menjadi 1.4% pada kuartal pertama, menunjukkan perlambatan di awal tahun sebagian besar mencerminkan hal musiman seperti cuaca buruk dan pengembalian pajak yang terlambat.

Perekonomian telah tumbuh selama delapan tahun berturut-turut setelah resesi 2007-09, dengan pasar tenaga kerja terkuat selama bertahun-tahun. Amerika Serikat telah menambahkan 16.6 juta lapangan kerja baru sejak 2010 untuk mendorong tingkat pengangguran turun ke level terendah hampir 16 tahun di 4.4%.

(5)

Research Dept.

Special Report

Pasar tenaga kerja yang dinamis telah meningkatkan pendapatan jutaan orang, memungkinkan lebih banyak orang Amerika membeli rumah dan memberi makan dengan mantap untuk barang dan jasa bisnis. Tidak menunjukkan tanda-tanda kemerosotan, ekonomi diperkirakan akan tumbuh 2.7% di kuartal ketiga.

Perekonomian mendapat dorongan besar dari rebound belanja konsumen, sumber pertumbuhan ekonomi terbesar negara ini. Pengeluaran naik 2.8% pada kuartal kedua karena orang Amerika membeli lebih banyak makanan dan pakaian dan membayar lebih untuk perawatan kesehatan. Namun mereka menghabiskan lebih sedikit untuk mobil dan truk baru.

Di sisi lain, inflasi melambat secara dramatis di kuartal kedua meskipun ekonomi bergerak mendekati kecepatan optimal. Periode pertumbuhan yang panjang biasanya memicu inflasi, namun sejauh ini hal itu tidak terjadi.

2. Eurozone Inflation – Flash (AUG)

Thursday, August 31, 2017 Actual Forecast Previous

Euro-Zone Inflation Estimate (YoY) (AUG) 1.30%

Euro-Zone Inflation - Core (YoY) (AUG A) 1.20%

Eurozone Core Inflation (YoY)

Inflasi di zona euro berada di level tertinggi empat tahun bulan ini dan tingkat pengangguran zona euro turun ke level terendah sejak 2009 di bulan Juni.

ECB akan memutuskan pada musim gugur apakah dan bagaimana memperpanjang program

pelonggaran kuantitatif 2.3 triliun euro ($ 2.70 triliun) hingga tahun 2018 dimana Presiden Mario Draghi sebelumnya menyebutkan inflasi inti dan pertumbuhan upah yang lamban sebagai alasan untuk

(6)

Research Dept.

Special Report

Munculnya kembali harapan bagi pembuat kebijakan ECB, dimana inflasi inti yang tidak termasuk harga makanan dan energi volatile, meningkat menjadi 1.3% dari 1.2% di bulan Juni, merujuk perkiraan awal Eurostat. Itu adalah level tertingginya sejak Agustus 2013 dan mengagetkan ekspektasi pasar yang memperkirakan perlambatan.

Kantor statistik Uni Eropa memperkirakan bahwa pertumbuhan utama harga konsumen di zona euro stabil pada 1.3% yoy di bulan Juli, masih jauh dari target ECB yang di kisaran 2%. Dalam rilis terpisah, Eurostat mengumumkan tingkat pengangguran di blok mata uang 19-negara turun ke level terendah sejak 2009 sebesar 9.1%.

3. China Caixin Manufacturing PMI (AUG)

Friday, September 01, 2017 Actual Forecast Previous

Caixin China PMI Mfg (AUG) 51.1

Pertumbuhan manufaktur China meningkat di bulan Juli, menurut survey Markit-Caixin PMI pada hari Selasa, karena output dan pesanan baru naik pada laju tercepat sejak Februari oleh permintaan ekspor yang kuat.

Walau demikian, bahkan saat perusahaan menaikkan pembelian untuk mengantisipasi lebih banyak bisnis, tingkat lapangan kerja di pabrik-pabrik menurun pada laju tercepat dalam 10 bulan dan

pembacaan outlook bisnis yang terendah sejak Agustus tahun lalu - sebuah tanda apabila momentum ekonomi mungkin mulai surut dalam beberapa bulan ke depan.

Indeks Pembelian Manajer Caixin / Markit Manufacturing Manufacturing (PMI) naik menjadi 51.1 di bulan Juli, jauh di atas 50.4 di bulan Juni dan perkiraan oleh 21 analis dalam survei Reuters.

(7)

Research Dept.

Special Report

Sektor ekspor yang bangkit kembali didukung oleh ekonomi global yang cerah membantu pertumbuhan PDB China yang sangat kuat 6.9% pada paruh pertama tahun ini. Caixin pesanan ekspor baru membaca datang di 53.5 pada bulan Juli, naik dari 50.9 Juni dan tertinggi sejak Februari.

Namun tidak demikian dengan survei PMI resmi yang dirilis pada hari Senin yang menunjukkan

pertumbuhan di sektor manufaktur China sedikit menurun bulan lalu karena berkurangnya permintaan ekspor. Survei swasta (Markit-Caixin), bagaimanapun, cenderung berfokus pada

perusahaan-perusahaan kecil sementara PMI resmi mencakup sebagian besar perusahaan-perusahaan besar, kebanyakan di antaranya adalah BUMN.

Konsensus yang lebih luas di kalangan pengamat China memperkirakan apabila pertumbuhan ekonomi akan melamban dalam beberapa bulan mendatang karena upaya keras pemerintah menekan risiko keuangan meningkatkan biaya pinjaman, menekan keuntungan dan output. Namun, ada momentum yang lebih dari cukup untuk mencapai target pertumbuhan Beijing sekitar 6.5% untuk tahun ini.

4. U.S. Non-Farm Payrolls (AUG)

Change in Non-farm Payrolls (AUG) 180k 209k

Two-Month Payroll Net Revision (AUG) 2k

Change in Private Payrolls (AUG) 180k 205k

Change in Manufacturing Payrolls (AUG) 16k

Unemployment Rate (AUG) 4.30% 4.30%

Average Hourly Earnings (MoM) (AUG) 0.20% 0.30%

Average Hourly Earnings (YoY) (AUG) 2.50%

Average Weekly Hours All Employees (AUG) 34.5 34.5

Labor Force Participation Rate (AUG) 62.90%

Underemployment Rate (AUG) 8.60%

(8)

Research Dept.

Special Report

Perekonomian di Amerika Serikat melanjutkan trend yang kuat dengan menambah 209 ribu pekerjaan di bulan Juli sementara tingkat pengangguran turun menjadi 4.3%, terendah sejak Maret 2001.

Ekonom yang disurvei oleh Reuters telah memperkirakan laporan tersebut menunjukkan pertumbuhan 180 ribu dan tingkat pengangguran sesuai dengan harapan. Tingkat yang lebih luas yang mencakup pekerja yang tidak mencari pekerjaan dan pekerja oaruh waktu tidak berubah pada 8.6%.

Jumlah orang Amerika yang dipekerjakan mencapai level tertinggi 153.5 juta berkat lonjakan 345.000. Rasio tenagakerja-populasi juga meningkat hingga 60.2%, menyamai tingkat tertinggi sejak Februari 2009.

Upah tidak berubah dari bulan-bulan sebelumnya, dengan rata-rata penghasilan per jam naik 2.5% secara tahunan. Pekan kerja rata-rata juga tidak berubah pada 34.5 jam. Bar dan restoran memberikan dorongan terbesar untuk bulan ini dengan menambahkan 53 ribu, sementara layanan profesional dan bisnis menyumbang 49 ribu.

Selain laporan Juli yang kuat, angka Juni 222 ribu juga direvisi naik menjadi 231 ribu meskipun Mei direvisi turun dari 152 ribu menjadi 145 ribu.

Kenaikan pada pekerjaan yang signifikan juga datang dari perawatan kesehatan, dengan 39 ribu. Penciptaan lapangan kerja yang sangat kuat untuk paruh waktu dengan menghasilkan 393 ribu posisi, namun untuk full-time turun sebesar 54 ribu.

Mereka yang dihitung tidak dalam angkatan kerja turun 156 ribu menjadi 94.7 juta sementara angkatan kerja sendiri melonjak 349 ribu menjadi 160.5 juta.

5. U.S. ISM Manufacturing (AUG)

ISM Manufacturing (AUG) 56 56.3

ISM Prices Paid (AUG) 62

ISM New Orders (AUG) 60.4

Sektor manufaktur Amerika Serikat tumbuh pada bulan Juli namun pada laju yang lebih lamban dari bulan sebelumnya. Institute for Supply Management (ISM) mengatakan indeks aktivitas pabrik nasional

turun menjadi 56.3 dari 57.8 pada bulan sebelumnya. Pembacaan tersebut berada di bawah ekspektasi 56.5 menurut jajak pendapat Reuters.

(9)

Research Dept.

Special Report

Indeks tenaga kerja turun menjadi 55.2 dari 57.2 bulan sebelumnya. Harapan meminta pembacaan 55.1. Pesanan baru turun menjadi 60.4 dari 63.5. Indeks harga yang dibayar naik menjadi 62.0 dari 55.0, dibandingkan ekspektasi 55.5.

Manufaktur menyumbang sebagian kecil dari PDB Amerika Serikat namun sektor ini dipantau secara seksama untuk gambaran akan kesehatan ekonomi. Sektor ini mengalami rebound, setelah sempat melemah dalam beberapa tahun terakhir di tengah menguatnya US dolar yang menekan ekspor dan pelemahan harga minyak.

Sebelumnya pada hari yang sama, laporan dari Markit menunjukkan manufaktur PMI meningkat menjadi 53.3, dari 53.2 di bulan Juni.

(10)

Research Dept.

Special Report

Emas (XAU)

•

Harga emas mencapai rekor tertinggi dalam 9 bulan oleh turunnya US dollar ke titik

terendah dalam lebih dari 15 bulan dikarenakan kekuatiran pada situasi politik di Amerkia Serikat. Rilis data penting NFP dan ISM manufaturing minggu ini berpotensi besar untuk dapat mengakhiri konsolidasi 2 pekan terakhir.

•

Technical_{: Uptrend pada harga} emas masih kuat berpotensi breakout dari level resistance penting $1296! Potensi upside $1335 dengan downside akan terbatas di $1282 dan $1296.

Dollar Australia (AUD/USD)

•

Dolar Australia mengawali minggu perdagangan di atas level 0.7900, kosolidasi kenaikan yang dicapai pada paruh kedua sesi perdagangan hari Jumat. Setelah jatuh ke level terendah pada sesi sebelumnya, AUD menguat ke level 0.7953 sebelum akhirnya menutup ditutup di 0.7927. Penguatan AUD terutama dipicu oleh melemahnya US dollar paska pertemuan kepala bank sentral di Jackson Hole.

•

Technical_{: AUD/USD masih strong}

uptrend dan berpotensi kembali naik mendekati support trendline, waspadai koreksi mendekati resistance top dan level psikoligis di 0.80. Upside berpotensi menuju 0.8160!