79
BAB V
KESIMPULAN DAN SAKAN
A. Kcsimpulan
Berdasarkan pcnelitian yang Iclah penulis lakukan maka penulis dapal
menarik beberapa kcsimpulan sehubungan dengan penelilian tcrsebut anlaia
lain:
1. Secara keseluruhan penulis dapat menyimpulkan bahwa perilaku kurs
tengah Rp/US$ di Indonesia periode Aguslus 1997-Oktober 1998 dapat
dijelaskan dengan variabel tingkat bunga deposito US$ berjangka vvaktu
satu bulan, ekspor dan nilai kurs 100JPY/US$.
2. Mcskipun peristiwa non ekonomi scpcrti kcrusuhan, dcmonstrasi maupun
berbagai macam isu mcnurul Anggilo Abimanyu (Jawa Pos, 19 November
1998) sangat berpengaruh lerhadap kurs tengah Rp/US$ setelah pemerintah
melepaskan band inlcrvcnsi letapi hal itu lernyala lidak lerbukli dalam
peiiclitian ini.
3. Impor, GDP, M2, eadangan devisa, inllasi, dan tingkal bunga rupiah
ternyata tidak dapat mcmpengaruhi ataupun mengangkat nilai kurs tengah
Rp/US$ dalam pcnelitian ini.
4. Nilai valuta asing dalam hal ini kurs I00JPY/US$ sangat mempengaruhi
nilai kurs tengah Rp/US$. Sehingga dapat penulis simpulkan dalam
pcnelitian ini bahwa periode Agustus 1997-Oktober 1998 merupakan era
YEN/US$.
5. Kebijaksanaan monetcr menjadi tidak crcktil'discbabkan olch krisis yang
dialami olch Indonesia lidak hanya dikarenakan olch jcleknya fundamental
80
ekonomi dalam negeri tetapi juga merupakan dampak dari jatuhnya
perekonomian negara lain (domino effect maupun contagion effect).
It. Saran
Berangkat dari kesimpulan yang telah penulis kemukakan sebelumnya, maka
dapat penulis kemukakan bebcrapa saran yaitu:
I. Berdasarkan poin 1,2 dan 3 pada kesimpulan dapat penulis kalakan balivva
usaha pemerintah Indonesia untuk memperbaiki atau mengangkat nilai tukar
rupiah dapat ditempuh melalui peningkatan ekspor. Selama ini usaha
pemerintah dalam rangka meningkalkan ekspor eukup baik seperti pemberian
(asilitas swap dan forward bagi eksportir maupun fasililas lax holiday.
Namun pemerintah harus mengusahakan agar barang-barang yang diekspor
tersebut bahan bakunya benar-benar berasal dari Indonesia bukan bahan baku
impor. Misalnya pemerintah dapat mcnggali potensi alam Indonesia yaitu
hasil bumi seperti minyak maupun hasil perlanian atau perkebunan seperti
kapas, lembakau, kopi dan hasil perkebunan lainnya. Pemerintah juga harus
menjamin tersedianya kontainer (peti kemas) bagi eksportir untuk menunjang
kelancaran ekspor barang. Jika pemerintah mampu mclakukan ha I ini maka
harapan nilai tukar rupiah segera membaik akan dapat terwujud. Sebab dari
penelitian yang penulis lakukan peningkatan ekspor sebesar US$ I jula dapat
meningkatkan nilai kurs tengah Rp/US$ sebesar 0.37 poin.
Sclanjutnya pemerintah dapal memainkan instrumen moneteryakni tingkat
bunga khususnya deposito US$ dalam rangka memperkuat posisi rupiah.
Pemerintah dapat menaikkan suku bunga deposito US$ untuk menyerap US$
yang ada pada masyarakat sehingga persediaan US$ menjadi meningkal
untuk memenuhi permintaan pasar. Sebab jika pcrminlaan pasar tidak
terpenuhi akibatnya nilai rupiah akan mcrosot.
2. Berdasarkan poin 4 dan 5 pada kcsimpulan niaka pcmerintah Indonesia
diharapkan tidak lerlalu tergantung lerliadap bantuan Jepang maupun
Amerika Scrikat, khususnya dalam bidang pcrdagangan. Scbab akibal
ketergantungan tersebut nilai rupiah mcnjadi mudah dioinbang-ambingkan
oleh nilai yen dan US$. Karena ilu pemerintah Indonesia harus mencari mitra
dagang yang baru dengan pcrekonomian yang lebih maju dari Indonesia dan
perekonomiannya lebih kual dari Jepang alaupun Amerika Scrikat misalnya
negara-negara di Oropa. Sehingga nilai rupiah tidak hanya dipengaruhi oleh
nilai yen dah\jS$ tetapi juga oleh mala uang lainnya, euro dolar misalnya.
TABEL 3
PERKEMBANGAN KURS TENGAH HARIAN RP/US$ PERIODE AGUSTUS 1997 - OKTOBER 1998
No 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 Periode 970801 970802 970804 970805 970806 970807 970808 970811 970812 970813 970814 970815 970816 970818 970819 970820 970821 970822 970823 970825 970826 970827 970828 970829 970830 970902 970904 970905 970906 970908 970809 970710 970611 970512 970413 970915 970916 970917 970918 970919 970920 970922 970923 970924 970925 970926 970927 970929 970930 Kurstengah 2633 2633 2604 2600 2596 2591 2597 2612 2640 2653 2795 2880 2880 2985 2870 2760 2695 2725 2725 2690 2775 2850 2940 3035 3035 3030 3040 2990 2990 2943 2909 2923 2944 2950 2950 2941 2944 2984 2965 2985 2985 3030 3045 2980 3029 3085 3085 3178 3275 Fluktuasi 34 0 -29 -4 -4 -5 6 15 28 13 142 185 0 105 -115 110 -65 30 0 -35 65 75 90 95 0 -5 10 -50 0 -47 -43 14 21 6 0 -9 3 40 -19 20 0 45 -15 -35 49 56 0 93 97
50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 971001 971002 971003 971004 971006 971007 971008 971009 971010 971011 971013 971014 971015 971016 971017 971018 971020 971021 971022 971023 971024 971025 971027 971028 971029 971030 971031 971101 971103 971104 971105 971106 971107 971108 971110 971111 971112 971113 971114 971115 971117 971118 971119 971120 971121 971122 971124 971125 971126 971127 971128 971201 971202 3355 3395 3540 3540 3810 3645 3655 3575 3472 3472 3475 3475 3490 3615 3673 3673 3685 3630 3663 3660 3618 3618 3575 3625 3643 3630 3670 3670 3380 3230 3325 3330 3295 3295 3315 3320 3335 3365 3435 3435 3460 3455 3483 3500 3590 3590 3623 3625 3660 3648 3648 3688 3780 971203 3875 80 40 145 0 270 -165 10 -80 -103 0 3 0 15 125 58 0 12 -55 33 -3 -42 0 -43 50 18 -13 40 0 -290 -150 95 5 -35 0 20 5 15 30 70 0 25 -5 28 17 90 0 33 2 35 -12 0 40 92 95
104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 971204 971205 971206 971208 971209 971210 971211 971212 971213 971215 971216 971217 971218 971219 971220 971222 971223 971224 971227 971229 971230 971231 980102 980103 980105 980106 980107 980108 980109 980110 980112 980113 980114 980115 980116 980117 980119 980120 980121 980122 980123 980124 980126 980127 980128 980129 980202 980203 980204 980205 980206 980207 980209 980210 3920 3960 3960 4060 4335 4460 4475 4770 4770 5400 5850 5650 5425 5275 5275 5250 5625 5625 5500 5130 5300 4650 5650 5650 6300 7350 7925 8825 8250 8250 8450 8575 7800 7450 8650 8650 8600 9888 10150 11500 12900 12900 12975 12825 10175 9550 9550 9550 8550 8550 9000 9000 9075 8450 45 40 0 100 275 125 15 295 0 630 450 -200 -225 -150 0 -25 375 0 -325 -370 170 -650 1000 0 650 1050 575 900 -575 0 200 75 -775 -350 1200 0 -50 1288 262 1350 1400 0 75 -775 -2650 -625 0 0 -1000 0 450 0 75 -625
158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 980211 980212 980213 980214 980216 980217 980218 980219 980220 980221 980223 980224 980225 980226 980227 980228 980302 980303 980304 980305 980306 980307 980309 980310 980311 980312 980313 980314 980316 980317 980318 980319 980320 980321 980323 980324 980325 980326 980327 980330 980331 980401 980402 980403 980404 980406 980407 980408 980409 980411 980413 980414 980415 980416 7050 7050 8750 8750 10050 9700 9400 8700 8650 8650 9300 9500 9400 9000 8800 8800 8750 8650 9150 9350 10800 10800 10750 10750 9550 10025 10025 10025 9750 9750 9750 9750 9750 9750 9600 8650 8350 8350 8338 8325 8325 8325 8325 8325 8325 8400 8400 8400 8000 8000 7750 7500 7500 8075 1400 0 1700 0 1300 -350 -300 -700 -50 0 650 200 -100 -400 -200 0 -50 -100 500 200 1450 0 -50 0 -1200 475 0 0 -275 0 0 0 0 0 -150 -950 -300 0 -12 -13 0 0 0 0 0 75 0 0 -400 0 -250 -250 0 575
212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 980417 980418 980420 980421 980422 980423 980424 980425 980427 980429 980430 980501 980502 980504 980505 980506 980507 980508 980509 980512 980513 980518 980519 980520 980522 980525 980526 980527 980528 980529 980530 980601 980602 980603 980604 980605 980606 980608 980609 980610 980611 980612 980613 980615 980616 980617 980618 980619 980620 980622 980623 980624 980625 980626 7765 7765 7945 7800 7775 7775 7850 7850 7850 7970 7970 7925 7925 7925 7963 8019 8669 8669 8669 8669 9150 10770 12250 12250 10900 10700 10650 10100 10637 10637 10637 11150 11650 11400 11400 11540 11540 11525 11525 11650 12613 12613 12613 13300 13300 15250 14900 14350 14350 14350 14400 14500 14500 14725 -310 0 180 -145 -25 0 75 0 0 120 0 -45 0 0 38 56 650 0 0 0 481 1620 1480 0 -1350 -200 -50 -550 537 0 0 513 500 250 0 140 0 -15 0 125 963 0 0 687 0 1950 -350 -550 0 0 50 100 0 225
266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 980627 980629 980630 980701 980702 980703 980704 980707 980708 980709 980710 980711 980713 980714 980715 980716 980717 980718 980720 980721 980722 980723 980724 980725 980727 980728 980729 980730 980731 980801 980803 980804 980805 980806 980807 980808 980810 980811 980812 980813 980814 980815 980818 980819 980820 980821 980822 980824 980825 980826 980827 980828 980829 980831 14725 14850 14900 14000 13850 13850 13850 14550 14550 14625 14700 14700 14700 14550 14550 13750 13150 13150 13150 13450 13750 13750 13800 13800 13800 13650 13100 13000 13000 13000 13000 12800 12700 12700 12700 12700 12700 12700 12775 12775 12775 12775 12500 12275 11250 11250 11250 11400 11400 11200 11200 11075 11075 11075 0 125 50 -900 -150 0 0 700 0 75 75 0 0 -150 0 -800 -600 0 0 300 300 0 50 0 0 -150 -550 -100 0 0 0 -200 -100 0 0 0 0 0 75 0 0 0 -275 -225 -1025 0 0 150 0 -200 0 125 0 0
320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 3G9 370 980901 980902 980903 980904 980905 980907 980908 980909 980910 980911 980912 980914 980915 980916 980917 980918 980919 980921 980922 980923 980924 980925 980926 980928 980929 980930 981001 981002 981003 981005 981006 981007 981008 981009 981010 981012 981013 981014 981015 981016 981017 981019 981021 981022 981023 981024 981026 981027 981028 981029 981030 371 981031 10900 10825 10725 10725 10725 10725 10775 10775 11550 11550 11550 11550 10975 10925 10925 11465 11465 10963 10975 10975 10975 10850 10850 10850 10700 10700 10700 10725 10725 10500 10250 9650 9000 9000 9000 9000 9000 8650 8650 8470 8470 8000 7125 7125 7300 7300 7600 7400 7400 7575 7550 7550 -175 -75 -100 0 0 0 50 0 775 0 0 0 -575 -50 0 540 0 -502 12 0 0 -125 0 0 -150 0 0 25 0 -225 -250 -600 -650 0 0 0 0 -350 0 -180 0 -470 -575 0 175 0 300 -200 0 175 -25 0
Tabel 4
Perkembangan Variabel-Variabel Ekonomi Makro.Yen dan Peristiwa Non Ekonomi
No 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Periode 9708 9709 9710 9711 9712 9801 9802 9803 9804 9805 9806 9807 9808 9809 15 9810 KursTeng 3035 3275 3670 3648 4650 10375 8750 8325 7970 10525 14900 13000 11075 10700 Exp 4209.74 4265.46 4443.29 4158.09 4530.37 3607.66 3756.52 4628.84 4100.19 3797.55 4361.48 3921.64 3658.52 3590.86 Imp 4731.15 4457.22 4783.18 3957.82 3704.05 3203.11 2401.88 3284.06 3594.49 2625.7 2839.91 3158.6 3071.41 2488.82 9142 890.37 | 576.61 M2 325911 329074 340744 330559 355643 450697 430241 449824 453396 493909 565785 556586 540861 550404 531977 GDP 110063.3 110063.3 111297.5 111297.5 111297.5 98660.7 98660.7 98660.7 89345.2 89345 2 89345.2 90934.5 90934.5 90934.5 92980.1* Cadev** 20.38 20.52 19.08 13.26 17.43 19.06 16.13 16.56 14.31 14.63 14.61 14 22 13.52 14.04 14.21 Inflasi*** 0.68 1.29 1.99 1.65 2.04 6.88 12.76 14.35 18.74 6.97 6.49 12.55 10.02 3.75 -0.2 Irp 27.08 31.84 30.68 27.45 25.39 25.65 28.61 44.54 50.47 57.43 52.92 50.99 55.43 61.76 60.38 lusd**** 6 6 6 7 7 7.5 7.5 10 10 16 20 15 15 15 15 Yen 2546.48 2715.56 3061.33 2867.48 3578.31 8304.31 6895.21 6316.16 6034.46 7580.14 10583.91 9048.21 7824.11 7921.25 7456 Peristiwa**** 0 1 0 1 1 1 1 1 0 1 0 1 1 1 1
Sumber : Buku Statistik Ekonomi dan Keuangan Indonesia November 1998 * : Nilai proyeksi berdasarkan moving avarage tiga periode
** : Http/www.bi.go.id/ind/infoterbaru/nimov2.html
: Biro Pusat Statistik : Harian Bisnis Indonesia
