Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur Sebelum dan Setelah Merger dan Akuisisi pada Tahun 2003-2012

(1)

1. Daftar Rasio Keuangan

Rasio Keuangan PT Unilever Indonesia

Rasio

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

CR

1,78

1,62

1,35

1,27

1,11

1

1 QR

1,36

1,11

0,84

0,89

0,76

0,59

0,65

TATO

2,38

2,45

2,6

2,45

2,35

2,39

2,44

ROA

37,96

40,08

37,49

37,22

36,79

37,01

40,67

ROE

61,88

63,94

66,27

72,69

72,88

77,64

82,21

DR

0,38

0,37

0,43

0,49

0,52

0,50

NPM

0,16

0,14

0,15

0,16

0,15

0,17

EPS

170

192

189

226

257

315

399 PER

21,33

17,15

22,64

29,25

26,25

24,72

27,7

Rasio Keuangan PT Charoen Pokphand Indonesia

Rasio

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

CR

1,96

1,18

1,32

1,54

1,23

1,31

1,82

QR

0,50

0,68

0,71

0,78

0,60

0,70

0,94

TATO

1,71

1,84

2,11

2,2

1,82

2,57

2,72

ROA

-0,87

-7,53

1,57

5,41

3,9

4,9

30,15

ROE

-2,63

-31,09

6,48

20,18

17,39

19,24

54,98

DR

0,67

0,76

0,73

0,77

0,74

0,45

NPM

-0,01

-0,04

0,01

0,02

0,11

EPS

-15

-140

29

112

113

77

491 PER

-21,62

-1,93

10,77

5,11

9,39

5,63

4,58

Rasio Keuangan PT Indofood Sukses Makmur Tbk.

Rasio

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

CR

1,91

1,47

1,19

0,92

0,88

1,16

QR

1,30

0,95

0,86

0,67

0,60

0,51

0,70

TATO

1,17

1,14

1,27

1,36

0,94

0,98

0,92

ROA

3,94

2,41

0,84

4,1

3,3

2,61

5,14

ROE

14,74

8,88

2,88

13,41

13,63

12,07

20,44

DR

0,69

0,70

0,68

0,65

0,63

0,67

0,62

NPM

0,03

0,02

0,01

0,03

0,04

0,03

0,06

EPS

64

40

13

70

104

118

236 PER

12,52

19,98

69,3

19,28

24,81

7,89

15,02

(2)

Rasio Keuangan PT Kalbe Farma

Rasio

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

CR

2.08 3,94

5,04

4,98

3,33

2,99

4,39

QR

2,09

2,83

3,70

3,09

2,05

1,99

3,04

TATO

1,19

1,27

1,31

1,36

1,38

1,4

1,45

ROA

10.65 13,51

14,63

13,73

20,65

22,69

25,18

ROE

28,19

26,84

22,59

20,84

32,52

34,13

32,95

DR

0,54

0,39

0,41

0,22

0,24

0,26

0,18

NPM

0,09

0,11

0,1

0,09

0,1

0,12

EPS

55

62

67

69

70

91

127 PER

9,91

16,06

17,86

18,13

5,75

14,21

25,66

Rasio Keuangan PT Selamat Sampurna Tbk.

Rasio

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

CR

1,99

1,71

1,82

1,59

2,17

2,71

2,08

QR

1,09

0,83

0,88

1,16

1,49

1,13

TATO

1,23

1,28

1,46

1,59

0,32

ROA

9,23

9,68

15,45

19,74

19,19

24,59

4,61

ROE

14,67

16,66

26,29

37,33

39,43

41,69

8,2

DR

0,33

0,38

0,37

0,42

0,47

0,41

0,44

NPM

0,08

0,07

0,1

0,12

0,11

EPS

46

56

64

92

104

152

35 PER

7,61

7,71

10,23

8,13

8,93

53,22

(3)

2. Hasil Pengelolaan SPSS

Uji Statistik Deskriptif

Descriptive Statistics

N Minimum Maximum Mean Std. Deviation

CR setahun sebelum 5 1.00 2.89 1.9217 .60224

CR setahun sesudah 5 1.32 5.04 2.2000 1.59998

CR 2 tahun sesudah 5 1.19 4.98 2.1140 1.61122

CR 3 tahun sesudah 5 .92 3.33 1.7522 1.00504

CR 4 tahun sesudah 5 .88 2.99 1.7780 .99603

CR 5 tahun sesudah 5 1.00 4.39 2.0900 1.36162

Valid N (listwise) 5

QR setahun sebelum 5 .50 2.08 1.2660 .56796

QR setahun sesudah 5 .71 3.70 1.3980 1.28857

QR 2 tahun sesudah 5 .67 3.09 1.2620 1.02575

QR 3 tahun sesudah 5 .59 2.05 1.0320 .61414

QR 4 tahun sesudah 5 .51 1.99 1.0580 .65412

QR 5 tahun sesudah 5 .65 3.04 1.2920 .99603

TATO setahun sebelum 5 1.17 2.38 1.5360 .52200

TATO setahun sesudah 5 1.27 2.60 1.7500 .58314

TATO 2 tahun sesudah 5 1.36 2.45 1.7660 .51950

TATO 3 tahun sesudah 5 .94 2.35 1.5900 .52773

TATO 4 tahun sesudah 5 .98 2.57 1.7880 .67318

TATO 5 tahun sesudah 5 .32 2.72 1.5700 1.00980

(4)

ROA setahun sebelum 5 -.87 37.96 12.1820 15.11499

ROA setahun sesudah 5 .84 37.49 13.9960 14.84899

ROA 2 tahun sesudah 5 4.10 37.22 16.0400 13.44599

ROE setahun sebelum 5 -2.63 61.88 23.3700 24.14756

ROE setahun sesudah 5 2.88 66.27 24.9020 25.21370

ROE 2 tahun sesudah 5 13.41 72.69 32.8900 23.92682

NPM setahun sebelum 5 .00 .16 .0700 .06442

NPM setahun sesudah 5 .01 .14 .0680 .05848

NPM 2 tahun sesudah 5 .02 .15 .0800 .05431

(5)

DR setahun sebelum 5 .33 .69 .5220 .16392

DR setahun sesudah 5 .37 .76 .5300 .17706

DR 2 tahun sesudah 5 .22 .73 .5020 .20017

DR 3 tahun sesudah 5 .24 .77 .5200 .19774

DR 4 tahun sesudah 5 .26 .74 .5200 .19404

DR 5 tahun sesudah 5 .11 .62 .3720 .21765

EPS setahun sebelum 5 -15.00 170.00 64.0000 66.86180

EPS setahun sesudah 5 13.00 189.00 72.4000 69.11440

EPS 2 tahun sesudah 5 69.00 226.00 1.1380E2 65.17822

PER setahun sebelum 5 -21.62 21.33 5.9500 16.26539

PER setahun sesudah 5 10.23 69.30 26.1600 24.66251

PER 2 tahun sesudah 5 5.11 29.25 15.9800 9.63567

(6)

Uji Normalitas

Deviation .60224 1.59998 1.61122 1.00504 .99603 1.36162

Most Extreme

a. Test distribution is

Normal.

(7)

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

Normal.

Deviation 15.11499 14.84899 13.44599 13.77686 14.30151 15.87579

Most Extreme

Normal.

(8)

Deviation 24.14756 25.21370 23.92682 24.65601 26.53494 29.36547

Most Extreme

Normal.

(9)

Normal.

Mean 64.0000 72.4000 113.8000 129.6000 150.6000 257.6000

Std.

Deviation 66.86180 69.11440 65.17822 73.09104 96.25643 188.11114

Most Extreme

Normal.

(10)

PER

setahun

sebelum

PER

setahun

sesudah

PER 2

tahun

sesudah

PER 3

tahun

sesudah

PER 4

tahun

sesudah

PER 5

tahun

sesudah

N 5 5 5 5 5 5

Normal

Parametersa

Mean 5.9500 26.1600 15.9800 15.0260 21.1340 25.2360

Std.

Deviation 16.26539 24.66251 9.63567 9.70405 19.40419 18.16860

Most Extreme

Differences

Absolute .341 .357 .192 .319 .239 .246

Positive .172 .357 .192 .319 .239 .246

Negative -.341 -.259 -.188 -.243 -.212 -.138

Kolmogorov-Smirnov Z .762 .798 .430 .714 .535 .550

Asymp. Sig. (2-tailed) .608 .548 .993 .688 .937 .923

Normal.

Uji

Paired T-Test

Paired Samples Statistics

Mean N Std. Deviation Std. Error Mean

Pair 1 CR setahun sebelum 2.1060 5 .44557 .19926

CR setahun sesudah 2.2000 5 1.59998 .71553

CR 2 tahun sesudah 2.1140 5 1.61122 .72056

CR 3 tahun sesudah 1.7522 5 1.00504 .44947

CR 4 tahun sesudah 1.7780 5 .99603 .44544

CR 5 tahun sesudah 2.0900 5 1.36162 .60893

(11)

Paired Samples Correlations

N Correlation Sig.

Pair 1 CR setahun sebelum & CR

setahun sesudah 5 .989 .001

Pair 2 CR setahun sebelum & CR 2

tahun sesudah 5 .992 .001

Paired Samples Test

Paired Differences

t df Sig.

(2-tailed) Mean

Std. Deviation

Std. Error Mean

95% Confidence Interval of the Difference

Lower Upper

Pair 1

CR setahun sebelum - CR setahun sesudah

-.09400 1.16139 .51939 -1.53606 1.34806 -.181 4 .865

Pair 2

CR setahun sebelum - CR 2 tahun sesudah

-.00800 1.17076 .52358 -1.46169 1.44569 -.015 4 .989

Pair 3

.35380 .62464 .27935 -.42179 1.12939 1.267 4 .274

Pair 4

.32800 .72151 .32267 -.56787 1.22387 1.017 4 .367

Pair 5

.01600 .92835 .41517 -1.13670 1.16870 .039 4 .971

(12)

Pair 1 QR setahun sebelum 1.2660 5 .56796 .25400

QR setahun sesudah 1.3980 5 1.28857 .57627

QR 2 tahun sesudah 1.2620 5 1.02575 .45873

QR 3 tahun sesudah 1.0320 5 .61414 .27465

QR 4 tahun sesudah 1.0580 5 .65412 .29253

QR 5 tahun sesudah 1.2920 5 .99603 .44544

N Correlation Sig.

Pair 1 QR setahun sebelum & QR

setahun sesudah 5 .827 .084

Pair 2 QR setahun sebelum & QR 2

(13)

Paired Differences

t df Sig.

(2-tailed) Mean

Std. Deviation

Std. Error Mean

95% Confidence Interval of the

Difference

Lower Upper

Pair 1

QR setahun sebelum - QR setahun sesudah

-.13200 .87885 .39303 -1.22323 .95923 -.336 4 .754

Pair 2

QR setahun sebelum - QR 2 tahun sesudah

.00400 .66339 .29667 -.81970 .82770 .013 4 .990

Pair 3

.23400 .38927 .17409 -.24934 .71734 1.344 4 .250

Pair 4

.20800 .55156 .24667 -.47685 .89285 .843 4 .447

Pair 5

-.02600 .70312 .31445 -.89904 .84704 -.083 4 .938

Pair 1 TATO setahun sebelum 1.5360 5 .52200 .23344

TATO setahun sesudah 1.7500 5 .58314 .26079

TATO 2 tahun sesudah 1.7660 5 .51950 .23233

TATO 5 tahun sesudah 1.5700 5 1.00980 .45160

N Correlation Sig.

Pair 1 TATO setahun sebelum & TATO setahun sesudah 5 .983 .003

Pair 2 TATO setahun sebelum & TATO 2 tahun sesudah 5 .955 .012

(14)

Paired Samples Test Interval of the

Difference

ROA setahun sesudah 13.9960 5 14.84899 6.64067

(15)

Lower Upper

1.81400 3.66948 1.64104 -6.37026 2.74226

-3.85800 4.62432 2.06806 -9.59985 1.88385

-2.93200 4.57650 2.04667 -8.61448 2.75048

-4.50600 6.78078 3.03246 -12.92546 3.91346

-8.96800 14.15419 6.32995 -26.54275 8.60675

-1.417 4 .230

Pair 1 ROE setahun sebelum 23.3700 5 24.14756 10.79912

ROE setahun sesudah 24.9020 5 25.21370 11.27591

(16)

Paired Samples Test Interval of the

Difference 2 tahun sesudah

-9.52000 13.72286 6.13705 -26.55918 7.51918 -3 tahun sesudah

-9.19800 14.03938 6.27860 -26.63019 8.23419 _1.465- 4 .217

Pair 4

ROE setahun sebelum - ROE 4 tahun sesudah

-1.10680E1 14.96220 6.69130 -29.64603 7.51003 -5 tahun sesudah

(17)

-Paired Samples Test Interval of the

(18)

Paired Differences

t df Sig.

(2-tailed) Mean

Std. Deviation

Std. Error Mean

Difference

Lower Upper

Pair 1

DR setahun sebelum - DR setahun sesudah

-.00800 .08497 .03800 -.11350 .09750 -.211 4 .844

Pair 2

DR setahun sebelum - DR 2 tahun sesudah

.02000 .17734 .07931 -.20020 .24020 .252 4 .813

Pair 3

.00200 .18390 .08224 -.22634 .23034 .024 4 .982

Pair 4

.00200 .16559 .07405 -.20361 .20761 .027 4 .980

Pair 5

.15000 .18248 .08161 -.07658 .37658 1.838 4 .140

Pair 1 EPS setahun sebelum 64.0000 5 66.86180 29.90150

EPS setahun sesudah 72.4000 5 69.11440 30.90890

EPS 2 tahun sesudah 1.1380E2 5 65.17822 29.14858

Pair 4 EPS setahun sesudah 72.4000 5 69.11440 30.90890

N Correlation Sig.

Pair 1 EPS setahun sebelum & EPS setahun sesudah 5 .865 .058

Pair 2 EPS setahun sebelum & EPS 2 tahun sesudah 5 .736 .156

Pair 4 EPS setahun sesudah & EPS 4 tahun sesudah 5 .925 .024

(19)

Paired Differences

Lower Upper

4.98000E1 47.99167 21.46253 -109.38952 9.78952

-6.56000E1 43.66120 19.52588 -119.81253 -11.38747

-7.82000E1 41.67973 18.63974 -129.95222 -26.44778

-1.93600E2 197.45962 88.30662 -438.77850 51.57850

-2.192 4 .093

Pair 1 PER setahun sebelum 5.9500 5 16.26539 7.27410

(20)

Paired Differences

t df Sig.

(2-tailed) Mean

Std. Deviation

Std. Error Mean

Difference

Lower Upper

Pair 1

PER setahun sebelum - PER setahun sesudah

-2.02100E1 23.99293 10.72997 -50.00116 9.58116

-1.884 4 .133

Pair 2

PER setahun sebelum - PER 2 tahun sesudah

-1.00300E1 9.84570 4.40313 -22.25505 2.19505

-2.278 4 .085

Pair 3

-9.07600 13.63864 6.09938 -26.01061 7.85861

-1.488 4 .211

Pair 4

-1.51840E1 20.74539 9.27762 -40.94280 10.57480

-1.637 4 .177

Pair 5

-1.92860E1 17.33387 7.75194 -40.80885 2.23685

-2.488 4 .068