ANALISIS PENGARUH STRUKTUR AKTIVA, UKURAN PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN
HUTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2012 – 2014
SKRIPSI
Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat Dalam memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Jurusan Akuntansi
Diajukan Oleh:
BAYU FAJAR PERMANA NIM : 20111220040
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMADIYAH SURABAYA
ANALISIS PENGARUH STRUKTUR AKTIVA, UKURAN PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN
HUTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2012 – 2014
SKRIPSI
Diajukan untuk memenuhi
salah satu persyaratan dalam menyelesaikan Program Sarjana Ekonomi
OLEH:
BAYU FAJAR PERMANA NIM : 20111220040
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI
PERNYATAAN TIDAK MELAKUKAN PLAGIAT
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama : Bayu Fajar Permana NIM : 20111220040 Program Studi : Akuntansi Fakultas : Ekonomi
Menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi yang saya tulis ini benar-benar tulisan saya, dan bukan merupakan plagiasi baik sebagian atau seluruhnya.
Apabila di kemudian hari terbukti atau dapat dibuktikan skripsi ini hasil plagiasi, baik sebagian atau seluruhnya, maka saya bersedia menerima sanksi atas perbuatan tersebut sesuai dengan ketentuan yang berlaku di Universitas Muhammadiyah Surabaya.
Surabaya, Agustus 2016 Yang membuat pernyataan,
Persetujuan Untuk Ujian Skripsi
ANALISIS PENGARUH STRUKTUR AKTIVA, UKURAN PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BEI PERIODE 2012 – 2014
Oleh :
BAYU FAJAR PERMANA NIM : 20111220040
Skripsi ini telah memenuhi persyaratan dan di setujui untuk di ujikan
Surabaya, Agustus 2016
Dosen Pembimbing I, Dosen Pembimbing II,
Drs. Misrin Hariyadi, S.E., M.Ak. Dra. Siti Salbiyah, M.Kes.
Mengetahui Kaprodi Akuntansi
PENGESAHAN PANITIA PENGUJI
Skripsi ini telah diujukan dan disahkan dihadapan Komisi Penguji.
“Analisis Pengaruh Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei
Periode 2012 – 2014” Nama : Bayu Fajar Permana
NIM : 20111220040 Program Studi : Akuntansi
Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surabaya
Pada Hari / Tanggal : Senin / 25 Juli 2016 Pukul : 09.00 WIB sampai dengan 10.00 WIB
Komisi Penguji terdiri dari : Ketua Penguji
Drs. Misrin Hariyadi, S.E., M.Ak.
Anggota Anggota
Dra. Siti Salbiyah, M.Kes. Drs. Ec Sjamsul Hidayat, Ak., M.Si.
Mengetahui,
Dekan Kaprodi
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat, taufik, serta hidayah-Nya, sehingga penulisan Skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaandan Profitabilitas Terhadap Kebijakan
Hutang Padaperusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Beiperiode 2012 – 2014” dapat terselesaikan dengan baik.
Keberhasilan penulisan proposal skripsi ini tidak terlepas dari bantuan dari berbagai pihak, untuk itu penulis menyampaikan terima kasih kepada:
1. Dr. Anna Marina, SE., M.Si, Ak, CA. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surabaya.
2. Drs. Ezif M Fahmi W, MM, Ak, CA. selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surabaya.
3. Drs. Misrin Hariyadi, S.E., M.Ak. selaku Dosen Pembimbing I yang dengan sabar memberikan bimbingan dan motivasi dalam penulisan Skripsi ini.
4. Dra. Siti Salbiyah, M.Kes. selaku Dosen Pembimbing II yang dengan sabar memberikan bimbingan dan motivasi dalam penulisan Skripsi ini.
5. Drs. Ec Sjamsul Hidayat, Ak., M.Si. sebagai dosen Penguji yang telah memberikan masukan dan bimbingan dalam penyelesaikan Skripsi ini.
6. Kedua orang tua sebagai sumber kekuatan serta adik yang senantiasa memberikan dukungan semangat serta do’a dengan tulus dan ikhlas.
7. Mu’jizatul A’iniyah, Fuad Ali, serta seluruh teman-teman Program Studi Akutansi angkatan 2011 atas bantuan dan motivasinya.
Penulis menyadari bahwa Skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, kritik dan saran sangat diharapkan demi kesempurnaan skripsi ini agar bermanfaat bagi semua pihak.
Surabaya,
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
PERNYATAAN TIDAK MELAKUKAN PLAGIAT ……… ii
PERSETUJUAN UNTUK UJIAN SKRIPSI ... iii
PENGESAHAN PANITIA PENGUJI ……… iv
ABSTRAK ……… .. v
KATA PENGANTAR ………. vii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ……… ... xv
DAFTAR GAMBAR ……….. xvi
DAFTAR LAMPIRAN ………... xvii
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah ……….. 1
BAB II KAJIAN TEORI DAN HIPOTESIS
4. Profitabilitas (ROA) ……….... 16
a. Profit margin ………... 19
b. Turner of operating asset ……… 19
5. Hutang ... 20
a. Definisi Hutang ………... 20
1)Hutang Jangka Pendek (Short-term Debt) ……….. 21
a) Rekening Koran ………... 21
b) Kredit dari Penjual ………... 21
c) Kredit dari Pembelian ……….. 22
d) Kredit Wesel ……… 22
a) Term Loan ………... 23
b) Leasing ……… 23
3)Hutang Jangka Panjang (Long-term Debt) ………. 23
a) Pinjaman Obligasi (Bonds-payables) ……….. 23
b) Pinjaman Hipotik (mortgage) ……….. 24
b. Definisi Kebijakan Hutang ……….. 24
1)Trade off Theory ………. 27
2)Packing Order Theory ……… 28
3)Signaling Theory ………. 29
4)Teori Keagenan ………... 30
B. Penelitian Terdahulu ………... 31
C. Kerangka Koseptual ……….. 34
D. Hipotesis ……… 36
BAB III METODE PENELITIAN A.Pendekatan Penelitian ………... 37
1. Tempat Penelitian ………... 37
2. Waktu Penelitian ………. 37
B.Identifikasi Variabel ……… 38
1. Variabel Penelitian ………... 38
a. Variabel Bebas (Independent Variable) ……… 38
b. Variabel Terikat (Dependent Variable) ……… 38
C.Definisi Operasional Variabel ………. 38
1. Struktur Aktiva (X1) ………... 38
3. Profitabilitas (X3) ……….... 39
4. Kebijakan Hutang (Y) ………. 39
D.Teknik Pengumpulan Data ………..……… 40
E.Populasi dan Sampel ………... 40
2) Uji Multikolinearitas ……….. 45
3) Uji Autokorelasi ………. 45
4) Uji Heteroskedastisitas ………... 46
b. Analisis Regresi Linier Berganda ……….... 47
c. Uji Koefisien Determinasi (R2) ……….... 48
2. Norma Keputusan ………... 48
a. Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) ………... 48
b. Pengujian Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) ... 49
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Objek Penelitian ………. 50
B. Deskripsi Data Hasil Penelitian ……….……... 51
1. Deskripsi Data Variabel Bebas ……….……... 51
b. Ukuran Perusahaan (X2) ……….. 52
c. Profitabilitas (X3) ………. 53
2. Deskripsi Data Variabel Terikat ……….……… 55
C. Analisis Data ……….……….. 56
1. Hasil Analisis Data ………... 56
a. Uji Normalitas ……….. 56
b. Uji Multikolenearitas ……… 57
c. Uji Autokorelasi ……… 57
d. Uji Heterokedastisitas ………... 58
e. Uji Linear Berganda ……….. 58
f. Koefisien Determinasi ……….. 59
2. Interpretasi Hasil Analisis Data ……….………. 60
a. Uji Normalitas ……….. 60
b. Uji Multikolenearitas ……… 60
c. Uji Autokorelasi ……… 61
d. Uji Heterokedastisitas ………... 61
e. Uji Linear Berganda ……….. 61
f. Koefisien Determinasi ……….. 62
D. Pengujian Hipotesis ……….…... 62
1. Uji F ………..……….. 63
2. Uji t ………. 64
a. Pengujian Struktur Aktiva ……… 65
b. Pengujian Ukuran Perusahaan ……….. 65
E. Pembahasan ………..…... 66
1. Pembahasan Pengujian Hipotesis I ………... 66
2. Pembahasan Pengujian Hipotesis II ………... 66
BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ………. 70
B. Saran ………... 70
1. Bagi Perusahaan ………. 70
2. Bagi Investor ………... 71
3. Bagi Kreditor ……….. 71
4. Bagi Peneliti Selanjutnya ………... 72
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ……… . 31
Tabel 3.1 Jumlah Sampel ……… .. 41
Tabel 3.2 Sampel Penelitian ……… .. 42
Tabel 3.3 Instrumen Penelitian ……… . 43
Tabel 3.4 Pengambilan Keputusan ada tidaknya Autokorelasi ………… ... 46
Tabel 4.1 Prosedur Pemilihan Sampel ……… .. 50
Tabel 4.2 Sampel Penelitian ……… .. 51
Tabel 4.3 Data Struktur Aktiva Perusahaan Sampel Periode 2012-2014 … . 52 Tabel 4.4 Data Ukuran Perusahaan Sampel Periode 2012-2014 … ... 53
Tabel 4.5 Data Profitabilitas Perusahaan Sampel Periode 2012-2014 …… .. 54
Tabel 4.6 Data Kebijakan Hutang Perusahaan Sampel Periode 2012-2014 .. 55
Tabel 4.7 Uji Normalitas ……… ... 56
Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolenearitas ……… ... 57
Tabel 4.9 Hasil Uji Autokorelasi ……… .. 58
Tabel 4.10 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ……… 59
Tabel 4.11 Hasil Uji Koefisien Determinasi ……… 59
Tabel 4.12 Hasil Uji F ………63
Tabel 4.13 Rekapitulasi Pengujian Hipotesis ………64
DAFTAR GAMBAR
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Data Sampel Penelitian Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, dan
Profitabilitas, Tahun 2012 - 2014 ……….….. 75
Lampiran 2. Perhitungan Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, dan Kebijakan Hutang ……… 89
Lampiran 3. Berita Acara Bimbingan Skripsi ……….. 92
Lampiran 4. Daftar Perbaikan Skripsi ……….. 94
DAFTAR PUSTAKA
Brigham, Eugene F and Joel F.Houston. (2006). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: PT. SalembaEmpat.
Brigham, Eugene F., dan Houston, Joel F. ( 2001). Manajemen Keuangan. Jakarta: Erlangga.
Brigham, F Eugene & Houston F Joul. (1998). Manajemen Keuangan Jilid 2, Jakarta: Erlangga
Brigham, F Eugene and Joel F. Houston. (2001). Fundamental of Financial Management. 8th Edition. Jakarta: Erlangga
Erlina. (2007). Metode Penelitian Bisnis untuk Akuntansi dan Manajemen. Medan: USU Press.
Fahmi, Irham. (2011). Analisis Laporan Keuangan, Bandung: ALFABETA. Gunawan, Sudarmanto. (2005). Analisis Regresi Linear Ganda dengan SPSS.
Yogyakarta: GrahaIlmu
Hanafi, Mamduh M. (2004). Manajemen Keuangan, Yogyakarta: BPFE.
Helmi, Syafrizzal Situmorang dan Lufti, Muslich. (2011). Analisis Data. Medan: USU Press.
Husnan, Suad dan Puji astuti, Enny. (2004). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Yogyakarta: AMP YKPN.
James D. Stice, Earl K. Sticedan K. Fred Skousen. (2009). Akuntansi Keuangan intermediate (Intermediate Accounting) 16th Edition Buku 2. Jakarta: PT. Salemba Empat.
BPFE.
Mamduh M. Hanafidan Abdul Halim. (2003). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: AMP-YKPN.
Munawir. (2004). Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty.
Said, Asnawi Kelana dan Chandra Wijaya. (2005). Riset Keuangan, Pengujian-pengujian Empiris. Jakarta : PT Gramedia Pustaka Utama.
Sugiyono. (2011). Metode Penelitian Kuantitatif, kualitatifdan R & D. Bandung: Alfabeta.
Sujoko dan Ugi Soebiantoro. 2007. “Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Leverage, Faktor Intern dan Faktor Ekstern terhadap Nilai Perusahaan”. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan Vol.9, No.I, 41-48
Sundjaya, Ridwan. S., dan Barlian, Inge. (2002). Manajemen Keuangan Perusahaan. Edisi Baru. Cetakan Keempat, Jakarta : PT. Raja Grafindo Persada.
Weston, J. F. & Brigham, E. F. (1998). Dasar-dasar manajemen keuangan. (Alih bahasa Sirait, A.). Jakarta: Erlangga.
Wild, Jhon. J, K. R. Subramanyam. (2010). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
