PENGARUH KEPEMILIKAN SAHAM MANAJERIAL, KEPEMILIKAN SAHAM INSTITUSIONAL DAN KEPUTUSAN
PENDANAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN ( Studi Empiris Pada Perusahaan Finance Yang Terdaftar di BEI )
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi
Disusun Oleh : Deny Al Frian 201610170311304
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
AGUSTUS 2020
LEMBAR PERSETUJUAN
LEMBAR PENGESAHAN
PERNYATAAN ORISINALITAS
i
KATA PENGANTAR Bismillahirrohmanirrohim.
Puji syukur Alhamdulillah penulis panjatkan ke hadiran Allaj SWT yang telah melimpahkan seluruh rahmat dan hidayah-Nya. Sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Kepemilikan Saham Manajerial, Kepemilikan Saham Institusional dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan” dapat terselesaikan pada waktu yang telah direncakan.
Proses penyusunan skripsi ioni tidak lepas dari dukungan dan bantuan dari berbagai pihak oleh karena itu pada kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih banyak kepada:
1. Allah SWT yang slalu memberikan petunjuk, kemudahan, serta ridho kepada setiap langka, urusan hambanya dan sebagai tempat curhat atau penenang dikala merasa kesulitan, dan kepada nabi junjungan kita yaitu nabi Muhammad SAW.
2. Bapak Drs. Fauzan, M.Pd., selaku rektor Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Ibu Dr. Idah Zuhro, M.M., selaku dekan Fakultas ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Ibu dr. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA., selaku ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
5. Bapak Djoko Sigit S, SE., M.Acc., Ph.D., selaku dosen wali saya yang selalu mendukung selama masa perkuliahan dalam mencapai tujuan.
6. Bapak Drs. Dhaniel Syam, M.M., Ak., CA. selaku dosen pembimbing I yang telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan kepada penulis
ii sehingga skripsi ini dapat terselasaikan.
7. Ibu Dra. Siti Zubaidah, M.M., Ak., CA. selaku pembimbing II yang telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan kepada penulis sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.
8. Ibu Dr. Eny Suprapti, M.M., Ak., CA. selaku dosen penguji I terimakasih banyak atas waktu, masukan dan arahannya Ketika waktu ujian skripsi betrlangsung.
9. Ibu Ike Arisanti, S.E., MBA. selaku dosen penguji II terimakasih banyak atas waktu, masukan dan arahannya Ketika waktu ujian skripsi betrlangsung.
10. Seluruh Bapak/ibu dosen Program Studi Akuntansi fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan banyak pengetahuan yang sangat bermanfaat selama perkuliahan.
11. Orang tua saya, Ibu Nicky Aprilia Samad, serta keluarga saya yang saya sayangi, terimakasih banyak atas doa, pengorbanan, motivasi, kasih saying yang tiada henti dan nasihat selama ini sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini tepat waktu.
12. Teman-teman seperjuangan bimbingan saya, Bintang, Dani, Haedar, Reza, Firhan, Ali sebagai sahabat penulis yang berjuang Bersama dengan saling memberikan dukungan dan motivasi satu sama lain sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini tepat pada waktunya.
13. Semua pihak yang telah membantu dalam proses penyusunan skripsi dan tidak dapat penulis sebutkan satu persatu.
Penulis menyadari skripsi ini masih belum sempurna. Kritik, saran dan masukan
iii
sangat penulis harapkan bagi kesempurnaan skripsi ini. Alhirnya, penulis berharap skripsi ini memberikan manfaat bagi pembaca.
Wassalaamu’alaikum wr. Wb.
Malang, 20 Agustus 2020
Deny Al Frian
iv DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ...i
DAFTAR ISI ...iv
DAFTAR GAMBAR ...v
DAFTAR TABEL ...vi
BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah...1
B. Perumusan Masalah ...5
C. Tujuan dan Manfaat ...5
BAB II. TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ...7
B. Teori Dan Tinjauan Pustaka ...10
C. Perumusan Hipotesis...17
D. Kerangka Pemikiran ...20
BAB III. METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian ...21
B. Populasi dan Teknik Penentuan Sampel ...21
C. Devinisi Operasional Dan Pengukuran Variabel ...21
D. Jenis dan Sumber Data ...23
E. Teknik Perolehan Data ...24
F. Teknik Analisis Data ...24
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Objek Penelitian ...28
B. Data Penelitian...29
C. Analisis Data dan Uji Hipotesis ...31
D. Pembahasan ...44
BAB V. PENUTUP A. Simpulan ...49
B. Keterbatasan ...49
C. Saran ...50
DAFTAR PUSTAKA ...51
v
DAFTAR GAMBAR
Gambar 4.9 Durbin Watson ...38
vi
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Kriteria Sampel Penelitian ...28
Tabel 4.2 Data Kode Perusahaan Dan Nama Perusahaan ...29
Tabel 4.3 Data Variabel Dependen Dan variabel Independen ...30
Tabel 4.4 Statistic deskriptif ...32
Tabel 4.5 Uji Normalitas ...35
Tabel 4.6 Uji Multi Kolonearitas ...36
Tabel 4.7 Uji Heteroskedastisitas ...37
Tabel 4.8 Uji Autokorelasi ...38
Tabel 4.10 Ananlisis Regresi Linier Berganda ...39
Tabel 4.11 Uji Koefisien Determinasi R ...41
Tabel 4.12 Uji F Simultan ...42
Tabel 4.13 Uji T Parsial ...43
52
DAFTAR PUSTAKA
Anita, A. and A. Yulianto (2016). "Pengaruh kepemilikan manajerial dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan." Management Analysis Journal 5(1).
Apriada, K., Suardikha, Made (2016). "Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Struktur Modal dan Profitabilitas Pada Nilai Perusahaan." E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
Arizki, A., E. Masdupi and Y. Zulvia (2019). "Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur." Jurnal Kajian Manajemen dan Wirausaha 1(1).
Boediono, G. S. (2005). "Kualitas laba: Studi pengaruh mekanisme corporate governance dan dampak manajemen laba dengan menggunakan analisis jalur." Simposium Nasional Akuntansi VIII 172(15-16): 172-194.
Brigham, E. F. and J. F. Houston (2011). "Dasar-dasar Manajemen." Keuangan.
Jakarta: Salemba Empat.
Dewi, K. R. C. (2017). "Pengaruh kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, dan pengungkapan corporate social responsibility terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia." Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis 2(1): 231-246.
Dian, F. (2014). "Pengaruh corporate social responsibility, kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusi terhadap nilai perusahaan tambang batu bara yang terdaftar di BEI."
Faisal, F. (2005). "Analisis Agency Cost, Struktur Kepemilikan dan Mekanisme Corporate Governance." The Indonesian Journal of Accounting Research 8(2).
Ghozali, I. (2018). "Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25 (edisikesembilan)." Semarang: Universitas Diponogoro.
Ghozali, I. (2018). "Aplikasi analisis multivariete dengan program IBM SPSS 23."
Gusnita, E. and L. Martha (2019). "Analisis Struktur Modal Dalam Memoderasi Pengaruh Kepemilikan Manajerial Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Di Indonesia."
Hamdiah (2015). "Pengaruh Kepemilikan Institusional Dan Kualitas Laba Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia." Jurnal Ekonomi Manajemen dan Akuntansi Vol.1 No.1 : 9
Hamdiah, C. (2015). "Pengaruh Kepemilikan Institusional Dan Kualitas Laba Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia." Jurnal Ekonomi Manajemen dan Akuntansi (JEMSI) 1(1).
Herdinata, D. S. K. d. C. (2009). "Manajemen Keuangan." Yogyakarta: Graha Ilmu.
Hidayah, N. (2015). "Pengaruh Investment Opportunity Set (Ios) Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Property Dan Real Estat Di Bursa Efek Indonesia." Jurnal Akuntansi 19(3): 420-432.
Jeni Kwang, M. C., RH Liembono, Mukhlis Siregar (2015). "Buku Saham Para Master." BEI5000.com.
Jensen, M. C. and W. H. Meckling (1979). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs, and ownership structure. Economics social institutions, Springer: 163-231.
Juanda, I. U. D. A. (2018). Metodologi Penelitian Akuntansi Malang.
Kontan.co.id (2019).
Mardiyati, U., M. Abrar and G. N. Ahmad (2015). "Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Manufaktur Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2013." JRMSI-Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia 6(1): 417-439.
Mudma’inah, D. R., D. Probowulan and I. K. FA (2019). "Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018)." Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Humanika 9(2).
Nabela, Y. (2012). "Pengaruh Kepemilkan Institusional, Kebijakan Deviden dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate di BEI " Manajanemen 01.
Nurkhin, A., A. Wahyudin and A. S. A. Fajriah (2017). "Relevansi Struktur Kepemilikan Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan Barang Konsumsi." Jurnal Akuntansi Multiparadigma 8(1): 35-46.
Nurlela, I. (2008). "Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Prosentase Kepemilikan Manajemen Sebagai Variabel Moderating." Simposium Nasional Akuntansi XI 3: 23-26.
54
Pamungkas, H. S. and A. Puspaningsih (2013). "Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan dividen dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan." Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia 17(2): 156-165.
Prihapsari, Y. E. (2015). "Analisis Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)."
Rahma, A. (2014). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Keputusan Pendanaan dan Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2012), Diponegoro University.
Rahmawati (2012). "Teori Akutansi Keuangan." Yogyakarta: Graha Ilmu.
Rais, B. N. and H. F. Santoso (2017). "Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Deviden." Ilmiah Manajemen Bisnis.
Sartono, A. (2010). "Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard (pendekatan Teori, Kasus, Dan Riset Bisnis)." Jakarata: Bumi Aksara.
Sasurya, A. (2018). "Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Deviden terhadap Nilai Perusahaan."
BISMA (Bisnis dan Manajemen) 6(1): 1-10.
Suardikha, M. S. and K. Apriada (2016). "Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Struktur Modal dan Profitabilitas pada Nilai Perusahaan." E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana: 44768.
Sudana, I. M. (2011). "Manajemen Keuangan Perusahaan Teori Dan Praktik."
Jakarta: Erlangga
Sukirni, D. (2012). "Kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kebijakan deviden dan kebijakan hutang analisis terhadap nilai perusahaan."
Accounting Analysis Journal 1(2).
Suroto, S. (2016). "Pengruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan LQ-45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Februari 2010-Januari 2015)." Serat Acitya 4(3): 100.
Suroto, S. (2016). "Suroto, S. (2016). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Lq-45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Februari 2010-Januari 2015). Serat Acitya, 4(3), 100." Serat Acitya, 4(3), 100.
55
Wahyudi, U. and H. P. Pawestri (2006). "Implikasi struktur kepemilikan terhadap nilai perusahaan: dengan keputusan keuangan sebagai variabel intervening."
Simposium Nasional Akuntansi 9: 1-25.
Wida, N. P. and I. W. Suartana (2014). "Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional pada Nilai Perusahaan." E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 9(3): 575-590.
Widianingsih, D. (2018). "Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Komisaris Independen, Serta Komite Audit Pada Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan CSR sebagai Variabel Moderating dan Firm Size sebagai Variabel Kontrol." Jurnal akuntansi dan Pajak 19(1): 38-52.
Www.IDX.Co.Id.
SERTIFIKAT PLAGIASI
