• Tidak ada hasil yang ditemukan

ANALISIS KEBIJAKAN DIVIDEN, PERTUMBUHAN PENJUALAN, STRUKTUR MODAL DAN KEPUTUSAN INVESTASI YANG BERPENGARUH TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2021

Membagikan "ANALISIS KEBIJAKAN DIVIDEN, PERTUMBUHAN PENJUALAN, STRUKTUR MODAL DAN KEPUTUSAN INVESTASI YANG BERPENGARUH TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA"

Copied!
13
0
0

Teks penuh

(1)

ANALISIS KEBIJAKAN DIVIDEN, PERTUMBUHAN PENJUALAN, STRUKTUR MODAL DAN KEPUTUSAN INVESTASI YANG

BERPENGARUH TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR KONSTRUKSI DAN BANGUNAN YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2014-2018

Oleh

MUJIYATI PURNAMASARI 2016-11-154

PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

2021

(2)

ANALISIS KEBIJAKAN DIVIDEN, PERTUMBUHAN PENJUALAN, STRUKTUR MODAL DAN KEPUTUSAN INVESTASI YANG

BERPENGARUH TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR KONSTRUKSI DAN BANGUNAN YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2014-2018

Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muria Kudus

Oleh

MUJIYATI PURNAMASARI 2016-11-154

PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

2021

(3)
(4)

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO

“Rasulullah bersabda : Barangsiapa menempuh jalan untuk mendapatkan ilmu, Allah akan memudahkan baginya jalan menuju Surga”

HR. Muslim

“Without education, you are not going anywhere in this world”

Malcolm X

PERSEMBAHAN

Bismi-llāhi ar-raḥmāni ar-raḥīmi

Skripsi ini kupersembahkan untuk :

1. Keluargaku tercinta, kedua orang tuaku serta adikku yang telah memberikan do’a, kasih sayang, dan dukungan yang tak terhingga.

2. Sahabat dan teman-temanku yang selalu memberikan

semangat dan motivasi dalam menyelesaikan skripsi

ini.

(5)

KATA PENGANTAR

Puji Syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, hidayah dan inayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul

“Analisis Kebijakan Dividen, Pertumbuhan Penjualan, Struktur Modal Dan Keputusan Investasi yang Berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018”. Skripsi ini disusun guna memenuhi persyaratan akademis untuk menyelesaikan studi program Strata Satu (S1) Manajemen di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.

Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terimakasih kepada berbagai pihak yang telah membimbing, memberikan semangat, motivasi, dukungan serta membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini, diantaranya:

1. Prof. Dr. Ir. Darsono, M. Si, selaku Rektor Universitas Muria Kudus.

2. Dr. H. Mochamad Edris, Drs, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Univesitas Muria Kudus.

3. Dina Lusianti, SE, MM, AAK, selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.

4. Dr. Drs. Ag. Sunarno H, SH, S.Pd, MM, selaku Dosen Pembimbing 1 yang telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, arahan dan petunjuk dalam proses penyusunan skripsi ini.

5. Dian Wismar’ein, SE, MM, selaku Dosen Pembimbinng II yang telah

meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, arahan dan petunjuk

sehingga dalam proses penyusunan skripsi ini.

(6)

6. Seluruh dosen Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus yang telah memberikan ilmu kepada penulis.

7. Keluargaku tercinta, kedua orang tuaku serta adikku yang telah memberikan do’a, kasih sayang, dan dukungan.

8. Sahabat dan teman-temanku yang selalu memberikan semangat dan motivasi dalam menyelesaikan skripsi ini

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak kekurangan dan jauh dari kata sempurna, oleh sebab itu penulis mengharapkan kritik serta saran yang membangun dari berbagai pihak. Semoga skripsi ini berguna dan bermanfaat bagi semua pihak.

Kudus, Februari 2021 Penulis,

Mujiyati Purnamasari

201611154

(7)

ANALISIS KEBIJAKAN DIVIDEN, PERTUMBUHAN PENJUALAN, STRUKTUR MODAL DAN KEPUTUSAN INVESTASI YANG

BERPENGARUH TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR KONSTRUKSI DAN BANGUNAN YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2014-2018 MUJIYATI PURNAMASARI

2016-11-154

Dosen Pembimbing : 1. Dr. Drs. Ag. Sunarno H, SH, S.Pd, MM 2. Dian Wismar’ein, SE, MM

UNIVERSITAS MURIA KUDUS FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

PROGRAM STUDI MANAJEMEN ABSTRAKSI

Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh secara parsial maupun simultan kebijakan dividen, pertumbuhan penjualan, struktur modal dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan. Metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini ialah metode kuantitatif. Pada penelitian ini populasi yang digunakan ialah perusahaan sub sektor konstruksi dan bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2014-2018. Pengambilan sampel menggunakan teknik purposive sampling. Sampel pada penelitian ini ialah 9 perusahaan sub sektor konstruksi dan bangunan dengan waktu penelitian selama 5 tahun sehingga sampel berjumlah 45. Pada penelitian ini teknik analisis data yang digunakan ialah analisis regresi linier berganda menggunakan aplikasi SPSS versi 20. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial kebijakan dividen dan struktur modal berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap nilai perusahaan.

Pertumbuhan penjualan berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. Keputusan investasi berpengaruh postif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Kebijakan dividen, pertumbuhan penjualan, struktur modal dan keputusan investasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan secara simultan.

Kata kunci: Kebijakan dividen, pertumbuhan penjualan, struktur modal

keputusan investasi, nilai perusahaan

(8)

THE ANALYSIS OF DIVIDEND POLICY, SALES GROWTH, CAPITAL STRUCTURE AND INVESTMENT DECISIONS WHICH AFFECTS FIRM

VALUE ON CONSTRUCTION AND BUILDING SUB-SECTOR COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE 2014-2018

PERIOD

MUJIYATI PURNAMASARI 2016-11-154

Dosen Pembimbing: 1. Dr. Drs. Ag. Sunarno H, SH, S.Pd, MM 2. Dian Wismar'ein, SE, MM

MURIA KUDUS UNIVERSITY

FACULTY OF ECONOMICS AND BUSINESS STUDY PROGRAM OF MANAGEMENT

ABSTRACT

This study aims to analyze the effect of dividend policy, sales growth, capital structure and investment decisions on firm value both partially and simultaneously. The research method that used in this research is quantitative method. In this study, the population used is the construction and building sub- sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2014-2018. Sampling using purposive sampling method. The sample in this study was 9 construction and building sub-sector companies with a research time of 5 years so that the sample amounted to 45. In this study the data analysis technique used was multiple linear regression analysis using the SPSS version 20 application. The results showed that partially the dividend policy and structure capital have a positive but not significant effect on firm value. Sales growth has a negative and not significant effect on firm value. Investment decisions has a positive and significant effect on firm value. Dividend policy, sales growth, capital structure and investment decisions have a positive and significant effect on firm value simultaneously.

Keywords: Dividend policy, sales growth, capital structure, investment decision,

firm value

(9)

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN ... ii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... iii

KATA PENGANTAR ... iv

ABSTRAKSI ... vi

ABSTRACT ... vii

DAFTAR ISI ... viii

DAFTAR TABEL ... xi

DAFTAR GAMBAR ... xii

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang ... 1

1.2 Ruang Lingkup ... 14

1.3 Perumusan Masalah ... 14

1.4 Tujuan Penelitian ... 16

1.5 Manfaat Penelitian ... 17

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 18

2.1 Manajemen Keuangan ... 18

2.2 Kebijakan Dividen ... 18

2.3 Pertumbuhan Penjualan ... 20

2.4 Struktur Modal ... 22

2.5 Keputusan Investasi ... 24

2.6 Nilai Perusahaan ... 26

2.7 Pengaruh Antar Variabel ... 27

2.7.1 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ... 27

2.7.2 Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan ... 29

2.7.3 Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan ... 30

2.7.4 Pengaruh Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan ... 31

2.8 Penelitian Terdahulu ... 33

(10)

2.9 Kerangka Pemikiran Teoritis ... 40

2.10 Hipotesis ... 41

BAB III METODE PENELITIAN ... 42

3.1 Rancangan Penelitian ... 42

3.2 Variabel Penelitian ... 42

3.3 Definisi Operasional Variabel ... 43

3.4 Jenis dan Sumber Data ... 45

3.5 Populasi dan Sampel ... 46

3.6 Pengumpulan Data ... 49

3.7 Pengolahan Data ... 49

3.8 Analisis Data ... 50

3.8.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 50

3.8.2 Uji Asumsi Klasik ... 51

3.8.3 Analisis Regresi ... 54

3.8.4 Uji Hipotesis ... 55

3.8.5 Analisis Koefisien Determinasi (Adjusted R

2

) ... 57

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 58

4.1 Gambaran Umum Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan ... 58

4.1.1 Profil Perusahaan Konstruksi dan Bangunan ... 58

4.2 Analisis Finansial ... 63

4.2.1 Kebijakan Dividen (X

1

) ... 63

4.2.2 Pertumbuhan Penjualan (X

2

) ... 70

4.2.3 Struktur Modal (X

3

) ... 77

4.2.4 Keputusan Investasi (X

4

) ... 83

4.2.5 Nilai Perusahaan (Y) ... 89

4.3 Analisis Statistik ... 93

4.3.1 Analisis Statistik Dekriptif ... 93

4.3.2 Uji Asumsi Klasik ... 95

4.3.3 Analisis Regresi ... 99

4.3.4 Uji Hipotesis ... 101

(11)

4.3.5 Analisis Koefisien Determinasi (Adjusted R

2

) ... 104

4.4 Pembahasan ... 105

4.4.1 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ... 105

4.1.2 Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan ... 107

4.4.2 Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan ... 109

4.4.3 Pengaruh Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan ... 110

4.4.4 Pengaruh Kebijakan Dividen, Pertumbuhan Penjualan, Struktur Modal dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Secara Simultan ... 112

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 113

5.1 Kesimpulan ... 113

5.2 Saran ... 114

DAFTAR PUSTAKA ... 115

LAMPIRAN ... 119

(12)

DAFTAR TABEL

Tabel Halaman

Tabel 1.1 Nilai Tobin’s Q pada Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan

Bangunan Periode 2014-2018 ... 7

Tabel 3.1 Populasi Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan Periode 2014-2018 ... 47

Tabel 3.2 Daftar Pemilihan Sampel ... 48

Tabel 3.3 Sampel Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan ... 48

Tabel 4.1 Kebijakan Dividen Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014- 2018 ... 63

Tabel 4.2 Pertumbuhan Penjualan Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014- 2018 ... 71

Tabel 4.3 Struktur Modal Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018 ... 77

Tabel 4.4 Keputusan Investasi ... 83

Tabel 4.5 Nilai Perusahaan Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014- 2018 ... 89

Tabel 4.6 Analisis Statistik Deskriptif ... 93

Tabel 4.7 Analisis Statistik Deskriptif 2 ... 94

Tabel 4.8 Hasil Uji Normalitas ... 96

Tabel 4.9 Hasil Uji Multikolinieritas ... 97

Tabel 4.10 Hasil Uji Autokorelasi ... 99

Tabel 4.11 Hasil Analisis Regresi ... 100

Tabel 4.12 Hasil Uji Parsial (Uji t) ... 101

Tabel 4.13 Hasil Uji Berganda (Uji F) ... 104

Tabel 4.14 Hasil Koefisien Determinasi (Adjusted R

2

) ... 105

(13)

DAFTAR GAMBAR

Gambar Halaman

Gambar 2.1 Analisis Kebijakan Dividen, Pertumbuhan Penjualan, Struktur Modal dan Keputusan Investasi yang Berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018 ... 40 Gambar 4.1 Grafik Kebijakan Dividen Perusahaan Sub Sektor Konstruksi

dan Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018 ... 64 Gambar 4.3 Grafik Struktur Modal Perusahaan Sub Sektor onstruksi dan

Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014- 2018 ... 78 Gambar 4.4 Grafik Keputusan Investasi ... 84 Gambar 4.5 Grafik Nilai Perusahaan Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan

Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-

2018 ... 90

Gambar 4.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 98

Gambar

Gambar   Halaman

Referensi

Dokumen terkait

Putusan Mahkamah Konstitusi Nomor MK 97/PUU-XI/2013 Pengujian Undang-Undang Nomor 12 Tahun 2008 tentang Perubahan Kedua atas Undang-Undang Nomor 32 Tahun 2004 tentang

Service Transition dan Service Operation di Pemerintah Kota Bandung ini adalah data primer yang terdiri dari kondisi layanan eksisting dan target, yang akan digunakan

Sumantri dan Herijanto (2014) meninjau enam kinerja kereta api yang termaktub di dalam Keputusan Direktur Jenderal Perhubungan Darat Nomor SK.687/AJ.206/DRJD/2002,

Kemudian dilanjutkan dengan menganalisa beban aktual yang diperbolehkan pada masing- masing nozzle yang ada pada pompa suction (hisap) maupun discharge

Desain alat Ripple tank adalah suatu alat atau model yang dibuat untuk menampilkan hasil gelombang dan sifat gelombang diantaranya pembiasan, pemantulan

Performansi terbaik dari turbin hidrokinetik Darrieus sumbu vertikal yang disusun secara cascade dengan passive variable pitch didapatkan pada kecepatan aliran 0,8

Manfaat dari penelitian ini adalah untuk memberikan informasi tentang efektivitas flokulan organoclay yang berasal dari modifikasi kalsium bentonit dengan radiasi

Dari data pelanggan yang didapat dari PDAM Tirta Musi palembang, pada tahun 2017 (existing) jumlah pelanggan di wilayah pengaliran DMA Penyaringan sebanyak 1.489