PENGARUH SISTEM PENGENDALIAN INTERN, KOMITMEN ORGANISASI, DAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA PEGAWAI (Studi Pada UPTD 5 Badan Pengelolaan Keuangan dan Pajak Daerah Kota Surabaya)

PENGARUH MODAL, HUTANG DAN EFISIENSI OPERASIONAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MELALUI PROFITABILITAS PADA BANK-BANK YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009-2013. TESIS. Oleh: TONYWIJAYA 13.2.02.18.0248. SEKOLAH TlNGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2015.

TESIS. PENGARUH MODAL, HUTANG DAN EFISIENSI OPERASIONAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MELALUI PROFITABILITAS PADA BANK-BANK YANG TERDAFfAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009-2013. Oleh: TONYWIJAYA 13.202.18.0248. Dipertahankan di depan Tim Penguji pada tanggal14 April2015. Anan Subardjo, SE., MM. Anggota. I. SE. M.SL, Ak., eA., CPA. Ketua Program Studi Magister Manajemen.

TESIS PENGARUH MODAL, HUTANG DAN EFISIENSI OPERASIONAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MELALUI PROFITABILITAS PADA BANK-BANK YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009-2013. Oleh: TONYWIJAYA. NPM: 13.2.02.18.0248 KOMISI PEMBIMBING. Dr. Kurnia, SE., M.Si., Ak., CA., CPA Pernbirnbing I. Anang Subardjo, SE., MM. Pernbirnbing II. Surabaya, 14 April2015 Mengetahui, Ketua Program Studi Magister Man..:jernen Sekolah Tinggi Ilrnu Ekonorni Indonesia (ST!ESIA) Surabaya. Dr. Kurnia, SE., M.Si., Ak. CA. CPA.. lll.

PERNYATAAN KEASLIAN TESIS. Yang bertanda tangan dibawah ini, saya : Nama. TONYWIJAYA. NPM. 13.2.02.18.0248. Menyatakan bahwa Tesis dengan judul : "PENGARUH MODAL, HUTANG DAN EFISIENSI OPERASIONAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MELALUI PROFITABILITAS PADA BANK-BANK YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK. INDONESIA. PERIODE 2009-2013".. Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam Tesis ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin, atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau symbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya. Apabila saya melakukan hal tersebut diatas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik tesis yang saya ajukan sebagai basil tulisan saya sendiri. Bila kemungkinan terbukti bahwa saya temyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah olah basil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan Ijazah yang telah diberikan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia ( STIESIA ) Surabaya batal saya terima. Surabaya, 14 April2015 y. Program Studi Magister Manajemen STIESIA Surabaya. lV.

DAFT AR RIWA Y AT HID UP A. DATAPRIBADI: 1. Nama. : Tony Wijaya. 2. NPM. : 13.2.02.18.0248. 3. Tempat, tanggallahir. : Surabaya, 13 Juni 1990. 4. Agama. :Kristen. 5. Pekeijaan I Jabatan. :PT. BCA I Financial Consultant. 6. Alamat kantor I T elpon. : HR. Muhammad No. 15 - 17. 7. Alamat rumah I Telpon. : Tambak Anakan No. 02 Surabaya. 8. Status. : Belum Menikah. B. ORANGTUAIWALI: 1. Nama. : Rony Wijaya, SE. 2. Pekeijaan I jabatan. :PT. Bandar Trisula I Branch Manager. 3. Alamat kantor I Telpon. : JL Doroputih Kav. 12. No. 88, Kediri. 4. Alarnat rumah I Telpon. : JL Penjaringan Sari Palm lndah 4/NR-556 (Komplek Perumahan Nirwana Regency). C. RIWAYAT PENDIDIKAN: 1. Tarnat SD. di Kristen Bethel. tahun 1997-2003. 2. Tarnat SLTP. di SMP Kristen Bethel. tahun 2003-2006. 3. Tamatan SLTA. di SMA YPPI II. tahun 2006-2009. 4. Perguruan Tinggi : Nama Perguruan Tlnggi Univ. Widya Kartika Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIES lA). Tempat Surabaya Surabaya. D.RIWAYATPEKERJAAN Tahun 2010-2013 2013-2015. Tahun 2009-2013 2013-2015. Bekeija di LBB !manuel PTBCA Tbk. v. Keterangan Manajemen Keuangan Manajemen Keuangan Predikat nilai "memuaskan". Jabatan Owner Financial Consultant.

KA TA PENGANT AR. Syaloom, Dengan mengucapkan puji syukur kepada Tuhan Yesus Kristus sebagai Tuhan dan Juru selamat pribadi penulis, sebab hanya karena penyertaan dan kekuatan-Nya penulis dapat menyelesaikan penyusunan Tesis ini dengan baik. Semua karena, hikmat, kekuatan dan kemampuan yang diberikan oleh-Nya dan bukan karena kemampuan penulis. Hanya Dialah satu-satunya Tuhan yang layak terima segala pujian, penyembahan, pengagungan, Kemuliaan dan penghormatan atas Kekudusan-Nya, sehingga pada akhimya penulis dapat menyelesaikan penyusunan HUTANG. DAN. tesis. EFISIENSI. dengan judul "PENGARUH OPERASIONAL. TERHADAP. MODAL, NILAI. PERUSAHAAN MELALUI PROFITABILITAS PADA BANK-BANK YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009-2013" Penulisan Tesis ini disusun sebagai salah satu persyaratan akademik pada program S2 Magister Manajemen STIESIA. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada beberapa pihak yang telah banyak membantu dalam penyusunan Tesis ini: 1.. Bapak Dr. Kumia, SE., M.Si., Ak., CA., CPA, selaku Ketua Program Studi Magister Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya dan Dosen Pembimbing I.. 2.. Bapak Anang Subardjo, SE., MM., Selaku Dosen Pembimbing II.. 3.. Bapak Prof. Hening Widi Oetomo, MM., PhD., Selaku Dosen Ketua Penguji Proposal Tesis.. 4.. Bapak Bambang Hadi S, M. Si., Selaku Dosen Anggota Penguji Proposal Tesis.. 5.. Bapak Dr. Hero Suprihhadi, MS., CPM., Selaku Dosen Ketua Penguji Tesis. 6.. lbu Dr. Suhermin, SE., MM., Selaku Dosen Anggota Penguji Tesis. 7.. Seluruh Dosen Pengajar di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) yang telah memberikan ilmu yang tidak dapat terganti oleh apapun.. VI.

8.. Seluruh Staff di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) yang telah banyak membantu penulis dalam mengurus kelancaran administrasi selama di STIESIA.. 9.. Kedua Orangtua dan semua Keluarga yang selalu memberikan nasihat, dukungan, kasih sayang yang tulus, dan doa yang tiada pemah henti untuk anak-anaknya, serta kesempatan yang diberikan untuk mencapai pendidikan yang tinggi.. 10.. Bapak Fatmahadi Kuma1a, Selaku Kepala Pimpinan serta seluruh staff karyawan di PT. BCA KCU Hr. Muhammad.. 11.. lbu Anna Asmoro., Selaku Area Branch Manager (AlA) serta Seluruh anggota Tim di Wilayah Surabaya lB.. 12.. Kepada semua pihak yang ikut andil dan turut setia dalam terselesaikannya penyusunan Tesis ini dan yang tidak mungkin untuk penulis sebutkan satu persatu. Akhimya, hanya kepada Tuhan Yesus Kristus sebagai Tuhan dan sebaik-. baik pelindung. Penulis menyadari bahwa basil dari penelitian ini mungkin masih jauh dari kesempumaan. Untuk itu kritik dan saran yang diberikan akan penulis evaluasi dan berusaha untuk menjadi lebih baik semaksimal mungkin. Semoga bermanfaat bagi penulis, perusahaan, dan para pembaca.. \. Surabaya, 14 April2015 Penulis. (TONYWIJAYA). Vll.

DAFTARISI HALAMAN SAMPUL LUAR DAN DALAM TESIS .............................. . HALAMAN SUSUNAN TIM PENGUJI TESIS.......................................... ii. HALAMAN KOMISI PEMBIMBING ......................................................... iii. PERNY AT AAN KEASLIAN TESIS ............................................................ iv. DAFTAR RIWAYAT HIDUP ....................................................................... v. KAT A PENGANTAR..................................................................................... vi. DAFT AR lSI ................................................................................................... viii. DAFTAR T ABEL ........................................................................................... xi. DAFT AR GAMBAR ...................................................................................... xii. DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xiii. ABSTRAK ....................................................................................................... xiv. ABSTRACT..................................................................................................... XV. BAB. BAB. I. II. PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah .................................................... .. 1.2. Rumusan Masalah....... .. ...... .................... .. .... .. .. ... .... ....... .... 1.3. Tujuan Penelitian .. .. .. ...... ... .. ................ ... .... .. ... .. ............ .. .. 10. 1.4. Manfaat Penelitian ... .... ..... ..... ............... .... ... .. ... .. ..... .. ........ 11. 9. KERANGKA TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1. Penelitian Terdahulu .......................................................... 13. 2.2. Landasan Teori................................................................... 22 2.2.1. Pengertian Pasar Modal .............................. ........... 22. 2.2.2. Pengertian Go Public ............................................. 23. 2.2.3. Kinerja Keuangan Bank......................................... 24. 2.2.4. CAMEL.................................................................. 26. 2.2.5. Nilai Perusahaan..................................................... 29. 2.2.6. Profitabilitas ..... .... .. ... .................. ... ... .. ... .. ....... ....... 31. 2.2.7. Capital Adequacy Ratio (CAR).............................. 34. 2.2.8. Loan to Deposit Ratio (LDR)................................. 36. 2.2.9. Efisiensi Operasional (BOPO) ............................... 37. Vlll.

2.3. Model Penelitian ................................................................ 38. 2.4. Pengembangan Hipotesis ................................................... 39 2.4.1. Pengaruh CAR Terhadap Profitabilitas.................. 39. 2.4.2. Pengaruh LDR Terhadap Profitabilitas .................. 40. 2.4.3. Pengaruh BOPO Terhadap Profitabilitas ............... 41. 2.4.4. Pengaruh CAR Terhadap Nilai Perusahaan ........... 42. 2.4.5. Pengaruh LDR Terhadap Nilai Perusahaan ........... 42. 2.4.6. Pengaruh BOPO Terhadap Nilai Perusahaan......... 43. 2.4.7. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan.............................................................. 44. BAB. III. METODE PENELITIAN 3.1. Rancangan Penelitian ......................................................... 46. 3.2. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ................................................................................ 46. 3.3. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional V ariabel......... .. ... ............. .................................. .. ... ............ 48. 3.4. Prosedur Pengumpulan Data.............................................. 49. 3.5. Teknik Analisis Data.......................................................... 50 3.5.1. Analisis Jalur .......................................................... 50. 3.5.2. Pengujian Hipotesis Regresi Linear Berganda....... 53. 3.5.3. Pengujian Korelasi (R) dan Koefisien Determinasi (R2). ..... .. .... ... .. .... .... ... ..... ......... ... .. .. .. . 54. BAB. IV. ANALISIS PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1. Gambarari Umum Subyek Penelitian ................................. 55. 4.2. Analisis Data...................................................................... 56 4.2.1. Analisis Deskriptif.................................................. 56. 4.2.2. Analisis Statistik..................................................... 65 4.2.2.1 Analisis Regresi Berganda ....................... 65 4.2.2.2 Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi .............................................. 68 4.2.2.3 Pengujian Hipotesis.................................. 70. IX.

4.2.3 4.3. BAB. V. Path Analisis........................................................... 76. Pembahasan........................................................................ 78. KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan ........................................................................ 83. 5.2. Saran................................................................................... 85. DAFfAR PUST AKA...................................................................................... '. X. 87.

DAFf ART ABEL Tabel. Riset Gap ...................................................................................... 18. Tabel. 2. Peringkat Komposit ..................................................................... 27. Tabel. 3. Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Menurut CAMEL ................ 28. Tabel. 4. Predikat Bank Sesuai dengan Nilai Kredit .................................. 29. Tabel. 5. Tabel. 6. Ketentuan Tentang Pemeringkatan Kesehatan Bank Dari Sisi Rentabilitas (ROA) ...................................................... Ketentuan Tentang Pemeringkatan Kesehatan Bank. 33. Dari Sisi Permodalan (CAR) ....................................................... 35. Tabel. 7. Ketentuan Tentang Pemeringkatan Kesehatan Bank Dari Sisi Likuiditas (LDR) ........................................................... Tabel. 8. 37. Ketentuan Tentang Pemeringkatan Kesehatan Bank Dari Sisi Rentabilitas ( BOPO ) ................................................... 38. Tabel. 9. Perusahaan- Perusahaan yang Terdaftar di BEl ......................... 47. Tabel. 10 Nama Perusahaan Sebagai Sampel Penelitian ............................. 55. Tabel. 11 Data Rasio Capital Adequacy Ratio (CAR) Pada Perusahaan Perbankan Periode 2009-2013 .................................. Tabel. 12 Data Rasio Loan to Deposit Ratio (LDR) Pada Perusahaan Perbankan Periode 2009-2013 .................................. Tabel. 59. 13 Data Rasio Efisiensi Operasional (BOPO) Pada Perusahaan Perbankan Periode 2009-2013 .................................. Tabel. 57. 60. 14 Data Rasio Return On Asset (ROA) Pada Perusahaan Perbankan Periode 2009-2013 ..................................................... 62. Tabel. 15 Data Rasio Price Book Value (PBV) Pada Perusahaan Perbankan Periode 2009-2013 .................................................... 16 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda Model 1.. ....................... 64 66. Tabel. 17 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda Model II ....................... 67. Tabel. 18 Analisis Regresi Model Summary Model I .................................. 68. Tabel. 19 Analisis Regresi Model Summary Model II ................................. 69. Tabel. 20 Analisis Regresi Uji F Model I .................................................... 70. Tabel. 21 Analisis Regresi Uji F Model 11 ................................................... 71. Tabel. 22 Analisis Regresi Uji Parsial (Uji t) .............................................. 72. Tabel. XI.

DAFT AR GAMBAR. Gambar. 1. Model Penelitian ................................................................... .. 38. Gambar. 2. Model Analisis Jalur ............................................................. .. 51. Gambar. 3. Jalur Sub-Struktur 1 .............................................................. .. 52. Gambar. 4. Jalur Sub-Struktur 2 ............................................................. ... 52. Gambar. 5. Path Ana/isis ......................................................................... .. 76. Xll.

DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Data Penelitian : ................................................................... .. 92. Lampiran 2. Statistik Deskriptif ............................................................... ... 96. Lampiran 3. Hasil Analisis Regresi ........................................................... .. 97. \. xiii.