• Tidak ada hasil yang ditemukan

ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, AKTIVITAS, PROFITABILITAS DAN PASAR Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, Profitabilitas Dan Pasar Terhadap Return Saham (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang ter

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2017

Membagikan "ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, AKTIVITAS, PROFITABILITAS DAN PASAR Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, Profitabilitas Dan Pasar Terhadap Return Saham (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang ter"

Copied!
16
0
0

Teks penuh

(1)

i

ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, AKTIVITAS, PROFITABILITAS DAN PASAR

TERHADAP RETURN SAHAM

(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI Tahun 2009-2012)

TESIS

Diajukan Kepada

Program Studi Magister Manajemen

untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Magister dalam Ilmu Magister Manajemen

Oleh :

AGUS WIDYARTO NIM : P 100 120 001

PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN PROGRAM PASCASARJANA

(2)
(3)
(4)
(5)
(6)

vi ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menemukan bukti empiris pengaruh rasio keuangan yang terdiri dari Rasio Likuiditas yang diukur dengan Current Ratio

(CR), Rasio Solvabilitas diukur dengan Debt to Equity Ratio (DER), Rasio Aktivitas diukur dengan Total Asset Turnover (TATO), Rasio Profitabilitas diukur dengan Return on Asset (ROA) dan Rasio Pasar diukur dengan Price to Book Value (PBV) terhadap return saham di pasar modal Indonesia.

Obyek penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdafar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009 – 2012. Teknik sampling yang digunakan adalah purposive sampling. Sumber data berasal dari Indonesia Capital Market Directory (ICMD). Metode analisis yang digunakan adalah regresi linier berganda dan uji hipotesis terdiri dari uji t-test, uji F test, koefisien determinasi (R2). Selain itu juga dilakukan uji asumsi klasik yang meliputi uji normalitas, uji multikolonieritas, uji heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi.

Berdasarkan hasil penelitian menunjukan bahwa variabel CR, DER,

TATO, ROA, PBV secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap return

saham. Sedangkan secara individual menunjukan variabel DER, TATO, ROA dan PBV berpengaruh terhadap return saham, variabel CR tidak berpengaruh terhadap

return saham. Dengan demikian bagi investor perlu mempertimbangkan nilai DER, TATO, ROA dan PBV dari perusahaan sebagai faktor utama dalam melakukan investasi, karena ada kecenderungan jika keempat rasio tersebut besar maka akan diikuti oleh kenaikan return saham.

(7)

vii ABSTRACT

The research is aim to know influence of finance ratio which consists of Liquidity Ratio with proxy Current Ratio (CR), Solvability Ratio with proxy Debt to Equity Ratio (DER), Activity Ratio with proxy Total Asset Turnover (TATO), Profitability Ratio with proxy Return on Asset (ROA) and Market Ratios measured by Price to Book Value (PBV) to the rate of Return in Indonesia Stock Excange.

The object of this research is all manufacture companies enlisted in Indonesian Stock Excange in 2009 2012. Methodology research as the sample used purposive sampling. Source of data derived from Indonesian Capital Market Directory (ICMD). Data analysis with multiple linier regression and hypotheses test used t-test, F test, determination coefficient (R2). A classic assumption examination which consist of data normality test, multicolinierity test, heteroskedasticity test and autocorrelation test is also being done to test the hypotheses.

Based on the researh shows that variable of CR, DER, TATO, ROA, PBV in silmultan give the result significance influences to the stock return. Whereas it shows partially for DER, TATO, ROA and PBV variables influence toward stock return. This for investors need DER, TATO, ROA and PBV values consideration from the company as main indicator in doing invesment, because there is a tendency if both ratio is big, it will be followed by acession of stock return.

(8)

viii MOTTO

(9)

ix

PERSEMBAHAN

(10)

x

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Allah SWT senantiasa penulis panjatkan atas perkenan-Nya jualah tesis dapat terselesaikan dengan tak kurang suatu apapun. Tesis ini akan menganalisis dan menguji tentang “ANALISIS PENGARUH

RASIO KEUANGAN LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, AKTIVITAS,

PROFITABILITAS DAN PASAR TERHADAP RETURN SAHAM” yang

merupakan studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI Tahun 2009-2012.

Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih yang sedalam-dalamnya kepada berbagai pihak yang telah memberikan bantuan berupa arahan dan dorongan yang sangat berarti sejak dari persiapan sampai dengan terselesainya penulisan tesis ini. Oleh karena itu penulis menyampaikan terima kasih dan penghargaan kepada :

1. Prof. Dr. H. Bambang Setiaji selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta.

2. Prof. Dr. Khudzaifah Dimyanti, SH. M.Hum. selaku Direktur Program Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta.

(11)

xi

4. Dra. Rina Trisnawati, M.Si. Ak. Ph.D. selaku dosen pembimbing yang telah banyak membantu dan mengarahkan, membimbing dan memberi dorongan sampai Tesis ini terwujud.

5. Dr. Fatchan Achyani, SE. M.Si. selaku pembimbing pendamping yang telah memberikan bimbingan dan pengarahan demi terselesaikannya Tesis ini. 6. Dosen penguji Tesis, yang telah memberikan saran untuk penyempurnaan

tesis ini.

7. Segenap civitas akademika Universitas Muhammadiyah Surakarta.

8. Para teman-teman Mahasiswa Program Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta dan berbagai pihak yang tidak dapat disebutkan satu-persatu, yang telah memberikan dukungan moril dan spiritual.

Semoga amal dan kebaikan yang telah diberikan, mendapatkan pahala yang lebih baik dari Allah SWT, Amin ya Robbbal,’alamin.

Surakarta, Mei 2014

(12)
(13)

xiii

3.4. Variabel Penelitian dan Metode Pengukuran Variabel ... 51

(14)

xiv

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1. Hasil Penelitian Terdahulu ... 43

Tabel 3.1. Definisi Operasional Variabel ... 55

Tabel 3.2. Variabel, Sumber, Alat Ukur dan Skala ... 55

Tabel 3.3. Pengambilan Keputusan Autokorelasi ... 61

Tabel 4.1. Hasil Penentuan Sampel ... 62

Tabel 4.2. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ... 64

Tabel 4.3. Hasil Uji Analisis Berganda ... 66

Tabel 4.4. Hasil Uji Uji F ... 70

Tabel 4.5. Hasil Uji Normalitas ... 71

Tabel 4.6. Hasil Uji Multikolonieritas ... 72

Tabel 4.7. Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 74

(15)

xv

DAFTAR GAMBAR

(16)

xvi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Data Penelitian ... 93

Lampiran 2. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ... 96

Lampiran 3. Regresi Berganda ... 98

Lampiran 4. Uji Asumsi Normalitas ... 99

Lampiran 5. Uji Asumsi Multikolonieritas ... 100

Lampiran 6 . Uji Asumsi Autokorelasi ... 101

Referensi

Dokumen terkait

Isolat bakteri proteolitik diseleksi berdasarkan aktivitas kualitatif dan kuantitatif serta uji patogenitas untuk mendapatkan bakteri yang berpotensi menghasilkan protease

Peran MPM sebagai lembaga sosial di Muhammadiyah dalam pembentukan pemerintah desa yaitu MPM menginisiasi adanya pemekaran wilayah, supaya masyarakat suku kokoda

Sebagaimana telah disebutkan sebelumnya, kacangan Mucuna bracteata hanya mengeluarkanbunga dan menghasilkan biji jikaditanamdidataran tinggi >1000 m dpl.Hasil

Dimana gas akan mengalir bila ada perbedaan energi, kemudian dengan dasar pendekatan de waard- rnilliams dapat diprediksi laju korosi pada saluran pipa gas alam itu sesuai

Sasaran program pendampingan akreditasi ini meliputi semua program studi di lingkungan IAIN Purwokerto baik program diploma, sarjana, maupun pasca sarjana. Berdasarkan

Kecelakaan kerja yang terjadi di PT Kertas Leces (Persero) dikategorikan menjadi 2 macam yaitu, kecelakaan di dalam plant adalah kecelakaan kerja yang terjadi

Segala puji syukur senantiasa terpanjatkan kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat, karunia, dan ridho-Nya sehingga skripsi yang berjudul “PROFIL PENGGUNAAN

3.1 Pengambangan KSN Sorowako Dsk (khusus yang berada di Wilayah Kabupaten Luwu Timur). Malili, Nuha,