ANALISIS KINERJA KEUANGAN MENGGUNAKAN METODE ECONOMI VALUE ADDED (EVA) DAN
MARKET VALUE ADDED (MVA) PADA PT MIDI UTAMA INDONESIA TBK
Laporan Akhir ini disusun sebagai salah satu syarat Menyelesaikan pendidikan Diploma III
Pada Jurusan Akuntansi
OLEH :
SRI LESTARI NIM 061830500968
POLITEKNIK NEGERI SRIWIJAYA PALEMBANG
2021
ii
iii
iv
v
Motto:
“Musuh yang paling berbahaya di atas dunia ini adalah penakut dan bimbang. Teman yang paling setia, hanyalah keberanian dan keyakinan yang teguh”
-Andrew Jackson-
“Dan bahwasanya seorang manusia tidak memperoleh selain apa yang telah diusahakannya”
-An Najm : 39-
“Selama ada niat dan keyakinan semua akan menjadi mungkin”
-Penulis-
Atas Rahmat Allah SWT,
Laporan Akhir ini Kupersembahkan Untuk:
Ibu dan Ayah Tercintayang Selalu
memberikan dukungan, semangat dan senantiasa memberikan doa.
Adik-adik ku Tersayang Dinda dan Chiko
Sahabat seperjuangan kelas6AF
Almamater dan masadepanku.
vi
ABSTRAK
Analisis Kinerja Keuangan Menggunakan Metode Economi Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) pada PT Midi Utama Indonesia Tbk
Sri Lestari, 2021 (xv + 57 halaman) Email: [email protected]
Penulisan Laporan Akhir ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis kinerja keuangan pada PT Midi Utama Indonesia Tbk dengan menggunakan metode Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) periode 2016 – 2020. Pengumpulan data dilakukan dengan cara dokumentasi melalui buku – buku ilmiah, artikel dan jurnal penelitian. Sumber data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan tahunan dan daftar harga pasar saham penutupan perusahaan yang diperoleh dari situs Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id). Dari data yang diperoleh, penulis melakukan perhitungan nilai tambah ekonomis dan nilai tambah pasar.Hasil dari perhitungan EVA dan MVA yang diperoleh perusahaan untuk tahun 2016 – 2020 yaitu EVA bernilai positif berarti kinerja keuangannya baik pada tahun 2016, 2018, 2019 dan 2020 dan EVA bernilai negatif berarti kinerja keuangannya kurang baik pada tahun 2017. Sedangkan MVA bernilai positif selama lima tahun terakhir. Sehingga dapat disimpulkan bahwa perusahaan saat ini lebih mampu menciptakan Market Value Added (MVA).
Kata Kunci: Kinerja Keuangan, Economic Value Added, Market Value Added.
vii
ABSTRACT
Analysis of Financial Performance with the Method of Economic Value Added (EVA) and Market Value Added (MVA) At Midi Utama Indonesia, PT
Sri Lestari, 2021 (xvii + 57 pages) Email: [email protected]
The final report is aimed at finding out and analyzing the performance ofPT Midi Utama Indonesia Tbk using Economic Value Added (EVA) and Market Value Added (MVA) methods for the period 2016 – 2020. Data collection is done by means of documentation through scientific books, articles and research journals. The data source used is secondary data in the form of annual financial statements and stock market price lists of company closures obtained from the Indonesia Stock Exchange website(www.idx.co.id). From the data obtained, the author performs the calculation of economic added value and market added value. The result of eva and MVA calculation obtained by the company for 2016 - 2020, namely EVA is positive, meaning that its financial performance in 2016, 2018, 2019 and 2020 and EVA is negative means that its financial performance is not good in 2017. While the MVA is positive value for the last five years. So it can be concluded that the company is currently better able to create Market Value Added (MVA).
Keywords: Financial Performance, Economic Value Added, Market Value Added.
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur Alhamdulillah penulis ucapkan kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan hidayah-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan laporan akhir dengan judul “Analisis Kinerja Keuangan Menggunakan Metode Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) Pada PT Midi Utama Indonesia Tbk” tepat pada waktunya. Adapun tujuan penulisan laporan laporan akhir ini yaitu untuk memenuhi salah satu syarat yang telah ditetapkan dalam menyelesaikan pendidikan Diploma III di Politeknik Negeri Sriwijaya
Dalam penulisan laporan akhir ini, penulis menyadari bahwa masih terdapat banyak kekurangan karena keterbatasan pengetahuan yang penulis miliki.
Untuk itu dengan segala kerendahan hati penulis sangat mengharapkan saran dan kritik dari sifatnya yang membangun untuk lebih meningkatkan kualitas laporan akhir ini.Dalam penyelesaian laporan akhir ini tidak terlepas dari bimbingan, dorongan, dan pengarahan dari berbagai pihak. Untuk itu penulis mengucapkan terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. Ing. Ahmad Taqwa, M.T. selaku Direktur Politeknik Negeri Sriwijaya.
2. Ibu Dr. Evada Dewata S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya.
3. Ibu Yuliana Sari, S.E., MBA., Ak. selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya.
4. Ibu Dra. Faridah, M.S. selaku pembimbing I yang telah membimbing penulis menyelesaikan laporan akhir ini.
5. Ibu Anggeraini Oktarida, S.E., M.Si,Ak., CA. selaku dosen pembimbing II yang telah membimbing penulis menyelesaikan laporan akhir ini . 6. Ibu Siska Aprianti, S.E., M.Si., Ak. selaku Pembimbing Akademik dari
semester 1 sampai semester 6 yang telah banyak memberikan motivasi dan nasihat.
7. Seluruh dosen pengajar Politeknik Negeri Sriwijaya.
8. Seluruh Staf Administrasi Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya.
ix
9. Kedua Orang Tua ku tercinta yang telah memberikan segalanya, baik materi, dukungan dan doanya.
10. Adik-adik ku yang selalu memberikan semangat
11. Sahabat-sahabat ku yang selalu ada baik susah maupun senang (Fadia, Linda, dan Eka)
12. Teman-teman se-almamater Politeknik Negeri Sriwijaya khususnya teman kelas 6 AF yang telah memberikan dukungan dan semangat serta masukan.
13. yang tidak dapat penulis sebutkan namanya satu persatu.
Penulis menyadari masih banyak kekurangan dalam penulisan Laporan akhir ini. Semua didasari dari keterbatasan yang dimiliki penulis sehingga penulis membutuhkan kritik dan saran yang bersifat membangun untuk kemajuan penelitian dimasa yang akan datang. Akhirnya penulis mengharapkan semoga Laporan akhir ini dapat bermanfaat bagi pembaca, mahasiswa, masyarakat dan pihak-pihak terkait. Amin
Palembang, Juni 2021
Penulis
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT ... ii
HALAMAN PENGESAHAN LAPORAN AKHIR ... iii
HALAMAN PERNYATAAN REVISI/PERBAIKAN ... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v
ABSTRAK ... vi
ABSTRACT ... vii
KATA PENGANTAR ... viii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Permasalahan ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 5
1.3 Ruang Lingkup Pembahasan ... 5
1.4 Tujuan dan Manfaat Penulisan ... 5
1.4.1 Tujuan Penulisan... 5
1.4.2 Manfaat Penulisan... 5
1.5 Metode Pengumpulan Data dan Sumber Data ... 6
1.6 Sistematika Penulisan... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Laporan Keuangan ... 9
2.1.1 Pengertian Laporan Keuangan ... 9
2.1.2 Tujuan Laporan Keuangan... 10
2.1.3 Jenis-Jenis Laporan Keuangan... 11
2.1.4 Keterbatasan Laporan Keuangan ... 12
2.2 Pengertian Kinerja Keuangan... 13
2.3 Kinerja Keuangan Berbasis Nilai Tambah ... 13
2.4 Economic Value Added (EVA) ... 14
2.4.1 Pengertian Economic Value Added (EVA) ... 14
2.4.2 Tujuan Economic Value Added (EVA) ... 15
2.4.3 Manfaat Economic Value Added (EVA) ... 16
2.4.4 Perhitungan Economic Value Added (EVA) ... 17
2.4.5 Tolak Ukur Economic Value Added (EVA) ... 18
2.5 Market Value Added (MVA) ... 19
2.5.1 Pengertian Market Value Added (MVA) ... 19
2.5.2 Perhitungan Market Value Added (MVA) ... 20
2.5.3 Tolak Ukur Market Value Added (MVA) ... 21
xi
BAB III GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN
3.1 Sejarah Singkat Perusahaan ... 22
3.2 Visi Dan Misi Perusahaan ... 24
3.2.1 Visi Perusahaan... 24
3.2.2 Misi Perusahaan ... 24
3.3 Struktur Organisasi Perusahaan ... 24
3.4 Uraian Pembagian Tugas ... 26
3.5 Aktivitas Perusahaan ... 29
3.6 Laporan Keuangan ... 29
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Pengukuran Kinerja Keuangan Dengan Menggunakan Metode Economic Value Added (EVA) ... 40
4.2 Pengukuran Kinerja Keuangan Dengan Menggunakan Metode Market Value Added (MVA)... 53
4.3 Perbandingan Pengukuran Kinerja Keuangan Menggunakan Motode Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) ... 56
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 57
5.2 Saran ... 57 DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1.1 Total Ekuitas, Penjulan dan Laba/Rugi Bersih Perusahaan ... 4
2.1 Langkah – Langkah Perhitungan MVA ... 21
3.1 Laporan Laba/Rugi tahun 2016 – 2020 ... 30
3.2 Laporan Posisi Keuangan tahun 2016 – 2020 ... 34
4.1 Hasil Perhitungan Net Operating Profit After Tax (NOPAT) 2016 -2020 ... 41
4.2 Hasil Perhitungan Invested Capital 2016 – 2020 ... 42
4.3 Hasil Perhitungan Tingkat Modal 201 6– 2020 ... 43
4.4 Hasil Perhitungan Cost of Debt 2016 – 2020 ... 44
4.5 Hasil Perhitungan Tingkat Modal dari Ekuitas 2016 -2020 ... 44
4.6 Hasil Perhitungan Cost of Equity 2016 – 2020 ... 45
4.7 Hasil Perhitungan Tingkat Pajak 2016 -2020... 45
4.8 Hasil Perhitungan WACC 2016 – 2020... 46
4.9 Hasil Perhitungan Capital Charges 2016 -2020 ... 48
4.10 Hasil Perhitungan Economic Value added (EVA) 2016 – 2020 ... 49
4.11 Hasil Perhitungan Nilai Pasar Saham 2016 – 2020 ... 53
4.12 Hasil Perhitungan Nilai Buku Saham... 53
4.13 Hasil Perhitungan Market Value Added (MVA) 2016 -2020 ... 54
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
3.1 Struktur Organisasi PT Midi Utama Indonesia Tbk ... 24
4.1 Grafik Economic Value Added (EVA) ... 52
4.2 Grafik Market Value Added (MVA) ... 55
4.3 Grafik Perbandingan Kinerja Keuangan... 56
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran
1. Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing I 2. Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing II 3. Lembar Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing I
4. Lembar Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing II 5. Laporan Laba/Rugi Tahun 2016 -2020
6. Laporan Posisi Keuangan Tahun 2016 – 2020
