PENGARUH RETURN ON ASSET, CURRENT RATIO, DAN DEBT RATIO TERHADAP DIVIDEN KAS PADA PT PUPUK
INDONESIA (SUB PERUSAHAAN PETROKIMIA)
SKRIPSI
Sebagai Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Tridinanti
Palembang
Diajukan Oleh : AULIA RAHMAN NPM. 15.12.11.0610
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS TRIDINANTI
PALEMBANG 2020
ii UNIVERSITAS TRIDINANTI
FAKULTAS EKONOMI PALEMBANG
TANDA PERSETUJUAN SKRIPSI
Nama : AULIA RAHMAN
Nomor Pokok/NIM : 15.12.11.0610 Jurusan/Prog. Studi : Akuntansi Jenjang Pendidikan : Strata I
Mata Kuliah Pokok : Akuntansi Manajemen
Judul Skripsi : PENGARUH RETURN ON ASSET, CURRENT
RATIO, DAN DEBT RATIO TERHADAP DIVIDEN KAS PADA PT. PUPUK INDONESIA (SUB PERUSAHAAN PETROKIMIA)
Pembimbing Skripsi
Tanggal 14 Oktober 2020 Pembimbing I :
………
Dr. MSY. MIKIAL, SE, M.Si. Ak.CA NIDN : 0205026401
Tanggal 14 Oktober 2020 Pembimbing II :
………
DIMAS PRATAMA P. SE,Ak., M.Si, NIDN : 0219049101
Mengetahui :
Dekan Fakultas Ekonomi
Dr. MSY. MIKIAL, SE, M.Si. Ak.CA NIDN : 0205026401
iii MOTTO :
“To the edge universe and back, endure and survive.”
(Ellie, The Last of Us)
“When things get really bad and you think it’s over, that you can’t get up from this… Try clenching your fist. If you can’t make a hard, tight fist. That means you haven’t given it your all yet - that means you can still fight.”
(Nozomi Katori, Bambino)
Ku persembahkan Kepada :
- Ayah dan Ibu tercinta - Keluarga besar
- Bella Yulanda Putri Pura - Para dosen pengajar
Universitas Tridinanti
- Alumni Universitas Tridinanti angkatan 2015
- Teman-teman grup pejuang wisuda UTP angkatan 2016 - Almamater kebanggaanku
iv
PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT
Saya yang bertanda tangan di bawah ini : Nama : Aulia Rahman
NPM : 1512110610
Fakultas : Ekonomi Jurusan : Akuntansi
Menyatakan bahwa skripsi ini telah ditulis dengan sungguh-sungguh dan tidak ada bagian yang merupakan penjiplakan karya orang lain.
Apabila di kemudian hari terbukti bahwa pernyataan ini tidak benar, maka saya sanggup menerima sanksi berupa pembatalan skripsi dengan segala konsekuensinya.
Palembang, Oktober 2020 Penulis,
Aulia Rahman
v
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur kita panjatkan atas ke hadirat Allah SWT, atas berkat rahmat dan karunia-Nya yang senantiasa di limpahkan kepada kita semua.
Sholawat dan salam semoga tercurahkan pada Nabi Muhammad SAW yang telah menyampaikan risalah dan syariat islam kepada seluruh umat manusia. Atas rahmat Allah SWT, akhirnya penulis bisa menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat waktu.
Skripsi ini merupakan syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Tridinanti Palembang. Syukur dengan keyakinan serta bantuan dari beberapa pihak yang bersifat moril maupun material, akhirnya kesulitan dan hambatan yang dihadapi dapat teratasi dengan baik, sehingga skripsi ini dapat diselesaikan. Dalam kesempatan ini, penulis ingin menyampaikan ucapan rasa terima kasih kepada beberapa pihak yang mana atas bantuan, bimbingan, serta dorongannya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini yaitu kepada yang terhormat:
1. Ibu Dr. Ir. Hj. Nyimas Manisah, M.P. selaku Rektor Universitas Tridinanti Palembang
2. Ibu Dr. Msy. Mikial, S.E., M.Si., Ak., CA., CRCS selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Tridinanti Palembang sekaligus Dosen Pembimbing I yang telah menyediakan waktu dan pelajaran berharga selama proses pengajuan judul sampai dengan selesainya pembuatan skripsi.
vi
3. Ibu Meti Zuliyana, S.E., M.Si., Ak., CA selaku ketua jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Tridinanti Palembang.
4. Bapak Dimas Pratama Putra, S.E., Ak., M.Si selaku Dosen Pembimbing II yang telah banyak menyediakan waktu, serta mendukung selama proses pembuatan skripsi dari awal mula hingga selesai.
5. Bapak dan ibu dosen pengasuh mata kuliah yang telah memberikan ilmu pengetahuan selama perkuliahan dan staf pegawai khusunya jurusan akuntansi terimakasih atas semua bantuan yang telah diberikan
6. Seluruh pegawai PT Pupuk Sriwidjaja Palembang yang membantu memberikan informasi terkait bahan skripsi ini
7. Kepada teman-teman Fakultas Ekonomi dan semua pihak yang tidak mungkin penulis sebutkan satu persatu yang telah terlibat banyak membantu sehingga skripsi ini dapat diselesaikan
Mengingat keterbatasan kemampuan yang penulis miliki, maka penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan.
Walaupun demikian, penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkannya.
Palembang, Oktober 2020
Penulis
vii DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN ... ii
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... iii
PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT ... iv
KATA PENGANTAR ... v
DAFTAR ISI ... vii
DAFTAR TABEL ... xi
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR GRAFIK ... xiv
ABSTRAK ... xv
RIWAYAT HIDUP ... xvi
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang ... 1
1.2. Perumusan Masalah ... 3
1.3. Tujuan Penelitian ... 4
1.4. Manfaat Penelitian ... 4
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Kajian Teoritis ... 6
2.1.1. Analisis Laporan Keuangan ... 6
2.1.2. Dividen ... 13
2.2. Penelitian Lain yang Relevan ... 23
viii
2.3. Kerangka Berpikir ... 26
2.4. Hipotesis ... 27
BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Tempat dan Waktu Penelitian ... 28
3.1.1. Tempat Penelitian ... 28
3.1.2. Waktu Penelitian ... 28
3.2. Sumber dan Teknik Pengumpulan Data ... 28
3.2.1. Sumber Data ... 28
3.2.2. Teknik Pengumpulan Data ... 29
3.3. Populasi, Sampel dan Sampling ... 31
3.3.1. Populasi ... 31
3.3.2. Sampel ... 31
3.3.3. Sampling ... 32
3.4. Rancangan Penelitian ... 33
3.5. Variabel dan Definisi Operasional ... 33
3.6. Instrumen Penelitian ... 36
3.7. Teknik Analisis Data ... 36
3.7.1 Uji Persyaratan Analisis... 36
3.7.1.1 Uji Normalitas ... 36
3.7.1.2 Uji Asumsi Klasik ... 37
3.7.2 Analisis Regresi Linear Berganda ... 40
3.7.3 Uji Hipotesis ... 41
3.7.3.1 Uji F (Simultan) ... 41
ix
3.7.3.2 Uji t (Parsial) ... 42
3.7.4 Koefisien Determinasi ... 42
BAB IV METODE PENELITIAN 4.1. Hasil Penelitian ... 45
4.1.1. Sejarah PT Pupuk Indonesia (Persero) ... 46
4.1.2. Visi dan Misi PT Pupuk Indonesia (Persero) ... 47
4.1.3. Struktur Organisasi PT Pupuk Indonesia (Persero) ... 48
4.1.4. Daftar Anak Perusahaan PT Pupuk Indonesia (Persero) .. 53
4.1.4.1. PT Pupuk Sriwidjaja Palembang ... 53
4.1.4.2. PT Petrokimia Gresik ... 63
4.1.4.3. PT Pupuk Kaltim ... 73
4.1.4.4. PT Pupuk Kujang Cikampek ... 81
4.1.4.5. PT Pupuk Iskandar Muda ... 88
4.1.5. Hasil Analisis Data ... 99
4.1.5.1. Statistik Deskriptif ... 100
4.1.5.2. Uji Persyaratan Analisis ... 102
4.1.5.3. Uji Asumsi Klasik ... 103
4.1.5.4. Analisis Regresi Linear Berganda ... 107
4.1.5.5. Uji Hipotesis ... 109
4.1.5.6. Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 113
4.2. Pembahasan ... 113
4.2.1. Pengaruh Return on Asset Terhadap Dividen Kas ... 113
4.2.2. Pengaruh Current Ratio Terhadap Dividen Kas ... 114
x
4.2.3. Pengaruh Debt Ratio Terhadap Dividen Kas ... 115 4.2.4. Pengaruh Simultan Return on Asset, Current Ratio, dan Debt Ratio Terhadap Dividen Kas ... 116 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan ... 118 5.2. Saran ... 119
DAFTAR PUSTAKA 121
LAMPIRAN 123
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian yang Relevan ... 24
Tabel 3.1 Variabel, Definisi Operasional, dan Indikator ... 35
Tabel 3.2 Kriteria Autokorelasi ... 39
Tabel 4.1 Jenis Kegiatan Usaha ... 58
Tabel 4.2 Hasil Rekapitulasi Data Return on Asset, Current Ratio, Debt Ratio dan Dividend Payout Ratio pada PT Pupuk Sriwidjaja Palembang ... 61
Tabel 4.3 Hasil Rekapitulasi Data Return on Asset, Current Ratio, Debt Ratio dan Dividend Payout Ratio pada PT Petrokimia Gresik ... 70
Tabel 4.4 Hasil Rekapitulasi Data Return on Asset, Current Ratio, Debt Ratio dan Dividend Payout Ratio pada PT Pupuk Kaltim ... 79
Tabel 4.5 Hasil Rekapitulasi Data Return on Asset, Current Ratio, Debt Ratio dan Dividend Payout Ratio pada PT Pupuk Kujang Cikampek ... 86
Tabel 4.6 Hasil Rekapitulasi Data Return on Asset, Current Ratio, Debt Ratio dan Dividend Payout Ratio pada PT Pupuk Iskandar Muda ... 97
Tabel 4.7 Statistik Deskriptif ... 100
Tabel 4.8 Uji Normalitas ... 103
Tabel 4.9 Nilai Tolerance dan VIF ... 104
Tabel 4.10 Uji Glejser ... 105
xii
Tabel 4.11 Durbin-Watson Test ... 107
Tabel 4.12 Koefisien Persamaan Regresi ... 108
Tabel 4.13 Nilai Fhitung ... 110
4.14 Tabel thitung ... 111
Tabel 4.15 Koefisien Determinasi ... 113
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Berpikir ... 26
xiv
DAFTAR GRAFIK
Gambar 2.1 Scatterplot ... 106
xv ABSTRAK
AULIA RAHMAN, Pengaruh Return on Asset, Current Ratio dan Debt Ratio terhadap Dividen Kas pada PT Pupuk Indonesia (Sub Perusahaan Petrokimia). (Di bawah bimbingan Ibu Msy. Mikial, SE, Ak., M.Si dan Bapak Dimas Pratama Putra SE, Ak., M.Si)
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh Return on Asset, Current Ratio, dan Debt Ratio baik secara simultan maupun parsial terhadap dividen kas pada PT Pupuk Indonesia (sub perusahaan petrokimia). Penelitian ini dilakukan pada anak perusahaan PT Pupuk Indonesia dengan periode pengamatan selama tahun 2011-2018.
Pemilihan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling di mana sampel yang diteliti memenuhi kriteria tertentu. Jumlah sampel, yaitu laporan keuangan, adalah sebanyak 40 sampel.
Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa R square memiliki pengaruh sebesar 38,4% dan sisanya sebesar 61,6% dipengaruhi atau dijelaskan oleh variabel lain yang tidak dimasukkan dalam model penelitian ini. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel return on asset, current ratio, dan debt ratio secara simultan berpengaruh terhadap dividen kas. Secara parsial variabel return on asset, current ratio, dan debt ratio juga mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap dividen kas.
Kata Kunci: Return on Asset, Current Ratio, Debt Ratio dan Dividen Kas.
xvi
RIWAYAT HIDUP
Aulia Rahman, dilahirkan di Medan pada tanggal 12 April 1993. Anak kedua dari dua bersaudara dari pasangan Bapak Lahmuddin Fauzi dan Ibu Yonnaili.
Sekolah dasar diselesaikan pada tahun 2005 di SD Muhammadiyah 14 Palembang, Sekolah Menengah Pertama diselesaikan pada tahun 2008 di SMP Negeri 9 Palembang, Sekolah Menengah Atas diselesaikan pada tahun 2011 di SMA Negeri 1 Palembang. Pada tahun 2015 melanjutkan pendidikan di Fakutas Ekonomi Program Studi Akuntansi Universitas Tridinanti Palembang.
Pada tahun 2013 mulai bekerja di PT Pupuk Sriwidjaja Palembang sebagai Pelaksana Lapangan Pabrik Urea Pusri-1B.
Palembang, Oktober 2020 Penulis
Aulia Rahman
1 BAB I
PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang
BUMN atau kependekan dari Badan Usaha Milik Negara memiliki pengertian sebagai suatu badan usaha, di mana modalnya dimiliki oleh pemerintah yang berasal dari kekayaan negara. BUMN terbagi menjadi dua jenis, yaitu Perum yang sebagian besar sahamnya dimiliki negara, dan Persero yang modalnya secara penuh berasal dari negara. Berdasarkan PP No. 45 Tahun 2005, BUMN adalah badan usaha yang seluruh atau sebagian besar modalnya dimiliki oleh negara melalui penyertaan secara langsung yang berasal dari kekayaan negara yang dipisahkan. Merujuk pada PP No. 12 Tahun 1998, BUMN adalah Badan Usaha Milik Negara yang berbentuk perseroan terbatas yang modalnya terbagi dalam saham yang seluruhnya atau sedikitnya 51% (lima puluh satu persen) sahamnya dimiliki oleh Negara Republik Indonesia yang tujuan utamanya mengejar keuntungan. BUMN dapat pula berupa perusahaan umum. Berdasarkan PP No. 13 Tahun 1998, Perusahaan Umum adalah BUMN yang seluruh modalnya dimiliki negara dan tidak terbagi atas saham, yang bertujuan untuk kemanfaatan umum berupa penyediaan barang dan/atau jasa yang bermutu tinggi dan sekaligus mengejar keuntungan berdasarkan prinsip pengelolaan perusahaan.
Berdasarkan Laporan Keuangan Pemerintahan Pusat (LKPP) Tahun 2019 yang telah diaudit dan dirilis pada 15 Juli 2019, Pendapatan Bagian Laba BUMN Perbankan di bawah Kementrian BUMN sebesar Rp 18,59 triliun. Untuk BUMN Non Perbankan di bawah Kementrian Keuangan sebesar Rp 860,52 miliar, dan
2 pendapatan BUMN terbesar didapat dari Pendapatan Laba BUMN Non Perbankan di bawah Kementrian BUMN sebesar Rp 31,18 triliun, di mana PT Pupuk Indonesia menyumbang laba sebesar Rp 1,05 triliun.
PT Pupuk Indonesia (Persero) adalah Badan Usaha Milik Negara yang melaksanakan kegiatan usaha perdagangan produk dan logistik pupuk, petrokimia, agrokimia, agroindustri, pertanian, perkebunan, serta jasa berupa rancang bangun/perekayasaan dan maintenance pabrik petrokimia. PT Pupuk Indonesia membawahi sejumlah anak perusahaan yaitu PT Petrokimia Gresik, PT Pupuk Kujang, PT Pupuk Kalimantan Timur, PT Pupuk Iskandar Muda, PT Pupuk Sriwidjaja Palembang, PT Rekayasa Industri, PT Mega Eltra, PT Pupuk Indonesia Logistik, PT Pupuk Indonesia Energi, dan PT Pupuk Indonesia Pangan.
Dalam kondisi pandemi, setiap perusahaan dituntut untuk dapat beroperasi dengan tingkat efisiensi yang cukup tinggi supaya tetap mempunyai keunggulan dan daya saing dalam upaya menghasilkan laba bersih seoptimal mungkin.
Perusahaan menetapkan kebijakan laba untuk menindaklanjuti perolehan laba yang dapat dialokasikan pada dua komponen, yaitu dividen dan laba ditahan.
Rasio likuiditas (current ratio), rasio solvabilitas (debt ratio), dan rasio profabilitas (return on asset) merupakan faktor-faktor yang mewakili dalam memengaruhi kebijakan dividen yang dipakai perusahaan.
Berdasarkan latar belakang tersebut, peneliti tertarik untuk melakukan penelitian berjudul “Pengaruh Return on Asset, Current Ratio, dan Debt Ratio
3 terhadap Dividen Kas pada PT Pupuk Indonesia (Sub Perusahaan Petrokimia).”
1.2. Perumusan Masalah
Kebijakan dividen dipengaruhi oleh banyak faktor antara lain peraturan yang berlaku, posisi likuiditas perusahaan, hutang yang harus dibayar, keterbatasan karena kontrak pinjaman, tingkat perluasan harta, tingkat keuntungan, stabilitas keuntungan, pintu pasaran modal dan laba yang diperoleh.
Dari uraian di atas maka masalah yang akan dibahas dalam laporan skripsi ini adalah:
1. Apakah terdapat pengaruh Return on Asset, Current Ratio, dan Debt Ratio secara simultan terhadap dividen kas pada anak perusahaan PT Pupuk Indonesia sub perusahaan petrokimia?
2. Apakah terdapat pengaruh Return on Asset, Current Ratio, dan Debt Ratio secara parsial terhadap dividen kas pada anak perusahaan PT Pupuk Indonesia sub perusahaan petrokimia?
4 1.3. Tujuan Penelitian
Tujuan peneltian adalah untuk mengetahui:
1. Pengaruh Return on Asset, Current Ratio, dan Debt Ratio secara simultan terhadap dividen kas pada anak perusahaan PT Pupuk Indonesia sub perusahaan petrokimia.
2. Pengaruh Return on Asset, Current Ratio, dan Debt Ratio secara parsial terhadap dividen kas pada anak perusahaan PT Pupuk Indonesia sub perusahaan petrokimia.
1.4. Manfaat Penelitian 1.4.1. Manfaat Akademis
Secara akademis penelitian ini memberikan manfaat antara lain sebagai berikut:
1. Bagi pengembangan ilmu pengetahuan, dapat memberikan suatu karya ilmiah baru yang dapat mendukung pengembangan pengetahuan mengenai faktor- faktor yang memengaruhi kebijakan pembagian dividen kas.
2. Bagi peneliti, dapat menambah wawasan dengan cara mengaplikasikan teori yang telah diperoleh ke lapangan.
3. Bagi peneliti lain, penulis berharap agar hasil penelitian ini dapat memberikan sumbangan pemikiran yang dapat berguna untuk menambah
5 wawasan pengetahuan, bahan kepustakaan dan sebagai kasus yang dapat diteliti lebih lanjut.
1.4.2. Manfaat Praktis 1. Bagi Investor
Bagi investor, penelitian ini diharapkan dapat memberikan pengetahuan yang lebih bagi para investor dalam pengevaluasian laporan keuangan guna mengambil keputusan untuk berinvestasi, sehingga meminimalisir risiko yang mungkin terjadi.
2. Bagi Perusahaan
Bagi perusahaan, penelitian ini diharapkan dapat digunakan sebagai salah satu informasi tentang cara yang ditempuh pada saat perusahaan mengalami kesulitan keuangan sehingga perusahaan tidak mengalami defisit bahkan kebangkrutan.
DAFTAR PUSTAKA
Ary Gumanti, Tatang. 2013. Kebijakan Dividen Teori, Empiris, dan Implikasi. UPP STIM YKPN: Yogyakarta.
Evelyn Wijaya, “Pengaruh Current Ratio, Net Profit Margin, dan Earning per Share terhadap Dividen pada Perusahaan Rokok”. Journal of Economy, Business and Accounting (COSTING). 2017.
Fahmi, Irham. 2012. Analisis Laporan Keuangan: Konsep dan Aplikasi Edisi Revisi. YKPN: Yogyakarta.
Fitri Maulidah dan Muhammad Azhari, “Pengaruh Return on Asset, Current Ratio, Debt to Total Asset Ratio, Growth dan Firm Size Terhadap Dividend Payout Ratio. (Studi Pada Perusahaan BUMN yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2013)”. e-Proceeding of Management : Vol.2, No.3 Page 2595. 2015.
Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS.
Badan Penerbit Universitas Dipenogoro: Semarang.
Harahap, Sofyan S. 2015. Analisis Kritis Laporan Keuangan. Rajawali Pers:
Jakarta.
Hartono, Jogiyanto. 2013. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. BPFE:
Yogyakarta.
K.R. Subramanyam dan John J. Wild. 2013. Analisis Laporan Keuangan, Buku 2. Salemba Empat: Jakarta.
M. Mamduh Hanafi dan Abdul Halim. 2014. Analisis Laporan Keuangan, Edisi Tujuh. UPP AMP YKPN: Yogyakarta.
Muhammadinah dan Mahmud Alfian Jamil, “Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Asset Turn Over dan Return on Asset Terhadap Dividen Payout Ratio pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. I-Economics Journal Vol.1 No.1. 2015.
Murhadi, Werner R. 2013. Analisis Laporan Keuangan, Proyeksi dan Valuasi Saham. Salemba Empat: Jakarta.
Rudianto. 2012. Pengantar Akuntansi Konsep dan Teknik Penyusunan Laporan Keuangan. Erlangga: Jakarta.
Sanusi, Anwar. 2016. Metodologi Penelitian Bisnis. Salemba Empat: Jakarta.
Sudana, I Made. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktek.
Erlangga: Jakarta.
Susanti, Ana. 2013. “Analisis Pengaruh Cash Ratio, Current Ratio, Return on Asset, dan Earning per Share terhadap Dividen Kas Pada Perusahaan
Manufaktur yang Go-Public di Bursa Efek Indonesia”. Universitas Muhammadiyah Surakarta: Surakarta.
Sutrisno. 2012. Manajemen Keuangan Teori, Konsep, dan Aplika\si. EKONISIA Kampus Fakultas Ekonomi UII: Yogyakarta.
Tim Penyusun. 2014. Pedoman Penulisan Skripsi dan Laporan Akhir Edisi Pertama Cetakan Kelima. Fakultas Ekonomi Universitas Tridinanti Palembang.
www.petrokimia-gresik.com www.pim.co.id
www.pupukkaltim.com www.pupuk-indonesia.com www.pupuk-kujang.co.id www.pusri.co.id
