TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES
51. FINANCIAL INSTRUMENTS AND FINANCIAL RISK AND CAPITAL RISK MANAGEMENT
a. Manajemen Risiko Modal a. Capital Risk Management
Perusahaan dan entitas anak mengelola risiko modal untuk memastikan bahwa mereka akan mampu untuk melanjutkan kelangsungan hidup, selain memaksimalkan keuntungan para pemegang saham melalui optimalisasi saldo utang dan ekuitas. Struktur modal Perusahaan terdiri dari kas dan setara kas (Catatan 6), aset keuangan lainnya - lancar (Catatan 7) dan ekuitas pemegang saham induk, yang terdiri dari modal yang ditempatkan (Catatan 29), agio saham (Catatan 30), saldo laba dan kepentingan non pengendali (Catatan 23).
The Company manages capital risk to ensure that they will be able to continue as going concern, in addition to maximizing the profits of the shareholders through the optimization of the balance of debt and equity. The Company's capital structure consists of cash and cash equivalents (Note 6), other financial assets - current (Note 7) and equity shareholders of the holding that consisting of capital stock (Note 29), additional paid-in capital (Note 30), retained earnings and non- controlling interest (Note 23).
Dewan Direksi Perusahaan secara berkala
melakukan review struktur permodalan
Perusahaan. Sebagai bagian dari review ini, Dewan Direksi mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko yang berhubungan.
The Board of Directors of the Company periodically review the Company's capital structure. As part of this review, the Board of Directors consider the cost of capital and related risk.
Rasio pinjaman – bersih terhadap modal pada tanggal 31 Maret 2012 dan Desember 31, 2011 adalah sebagai berikut:
The gearing ratio as of March 31, 2012 and December 31, 2011 are as follows:
31 Maret 2012/ 31 Desember 2011/
March 31, 2012 December 31, 2011
Pinjaman 3.290.224 4.131.480 Debt
Kas dan setara kas dan Cash and cash equivalent and
aset keuangan lainnya - lancar 3.312.130 2.836.128 other financial asset - current
Pinjaman - bersih (21.906) 1.295.352 Net debt
Modal 13.632.462 12.209.162 Equity
Rasio pinjaman - bersih terhadap
b. Tujuan dan kebijakan manajemen risiko keuangan
b. Financial risk management objectives and policies
Tujuan dan kebijakan manajemen risiko keuangan Perusahaan dan entitas anak adalah untuk memastikan bahwa sumber daya keuangan yang memadai tersedia untuk operasi dan pengembangan bisnis, serta untuk mengelola risiko mata uang asing, tingkat bunga, kredit dan risiko likuiditas. Perusahaan dan entitas anak beroperasi dengan pedoman yang telah ditentukan oleh Dewan Direksi.
The Company and its subsidiaries’ overall financial risk management and policies seek to ensure that adequate financial resources are available for operation and development of their business, while managing their exposure to foreign exchange risk, interest rate risk, credit and liquidity risks. The Company and its subsidiaries operate within defined guidelines that are approved by the Board.
i. Manajemen risiko mata uang asing i. Foreign currency risk management
Perusahaan dan entitas anak terekspos terhadap pengaruh fluktuasi nilai tukar mata uang asing terutama dikarenakan transaksi yang didenominasi dalam mata uang asing seperti pembelian barang impor dan pinjaman yang didenominasi dalam mata uang asing.
The Company and its subsidiaries are exposed to the effect of foreign currency exchange rate fluctuation mainly because of foreign currency denominated transactions such as purchases of goods and borrowings denominated in foreign currency.
Perusahaan dan entitas anak mengelola eksposur terhadap mata uang asing dengan mencocokkan, sebisa mungkin, penerimaan dan pembayaran dalam masing-masing individu mata uang. Jumlah eksposur mata uang asing bersih Perusahaan dan entitas anak pada tanggal pelaporan diungkapkan dalam Catatan 51. Untuk membantu mengelola resiko, entitas anak juga mengadakan kontrak berjangka perubahan nilai tukar mata uang asing dalam batasan yang ditetapkan.
The Company and its subsidiaries manage the foreign currency exposure by matching, as far as possible, receipts and payments in each individual currency. The Company and its subsidiaries net open foreign currency exposure as of reporting date is disclosed in Note 51. To help manage the risk, the subsidiaries also entered into forward foreign exchange contracts within established parameters.
ii. Manajemen risiko tingkat bunga ii. Interest rate risk management
Perusahaan dan entitas anak juga terpapar terhadap risiko tingkat bunga, karena Perusahaan dan entitas anak memiliki pinjaman dengan tingkat suku bunga mengambang dan bunga tetap.
The Company and its subsidiaries are exposed to interest rate risk because the Company and its subsidiaries have borrowing with both floating and fixed interest rate.
Nilai tercatat dari instrumen keuangan Perusahaan dan entitas anak yang terpapar risiko tingkat bunga, yang meliputi, perjanjian tingkat suku bunga tetap yang terpapar risiko suku bunga atas nilai wajar (fair value interest rate) dan perjanjian tingkat suku bunga mengambang yang terpapar risiko tingkat suku bunga atas arus kas, dijabarkan sebagai berikut:
The carrying amount of the Company and its subsidiaries’ financial instruments that are exposed to interest rate risk, which include fixed value arrangements that exposed to fair value interest rate risk and floating interest rate arrangements that are exposed to cash flow interest rate risk, are detailed below:
Bunga Bunga Tanpa bunga/
mengambang/ tetap/ Non-interest Jumlah/
Instumen Keuangan Floating rate Fixed rate bearing Total Financial Instrument
Aset Keuangan Financial Assets
Kas dan setara kas 535.030 515.281 18.694 1.069.005 Cash and cash equivalents Piutang 310.496 443.486 3.255.360 4.009.342 Accounts receivable Aset keuangan lainnya - lancar - 409.901 1.833.224 2.243.125 Other financial assets - current Aset keuangan lainnya - tidak lancar - - 2.127.312 2.127.312 Other financial assets - noncurrent
Liabilitas Keuangan Financial Liabilities
Utang bank 203.219 - 203.219 Bank loans Wesel bayar - 157.920 - 157.920 Notes payable Utang - - 1.540.656 1.540.656 Accounts payable Biaya masih harus dibayar - - 331.332 331.332 Accrued expenses Utang obligasi - bersih - 1.586.220 - 1.586.220 Bonds payable Liabilitas sewa pembiayaan 17.306 - - 17.306 Finance lease obligation Utang jangka panjang 716.969 608.590 - 1.325.559 Long-term liabilities Liabilitas jangka panjang lainnya - - 11.974 11.974 Other noncurrent liabilities Uang muka pelanggan - - 20.627 20.627 Customer deposit Liabilitas kepada pemegang polis - - 66.185 66.185 Liabilities to policyholders
Untuk mengelola risiko tingkat bunga, Perusahaan dan entitas anak memiliki kebijakan dalam memperoleh pembiayaan dalam Rupiah dengan tingkat bunga bank yang rendah, back to back deposito dan
pinjaman yang akan memberikan spread
bunga yang kecil serta jangka waktu pinjaman yang lebih fleksibel sehinngga dapat dilakukan pelunasan segera apabila tingkat bunga meningkat tinggi.
To manage the interest rate risk, the Company and its subsidiaries have a policy in obtaining a low interest financing, back to back deposit, and borrowing with a low margin of interest and also a flexible loan term, enabling the Company to pay the loan if there is a significant increase with the rate.
iii. Manajemen risiko kredit iii. Credit risk management
Risiko kredit mengacu pada risiko rekanan gagal dalam memenuhi liabilitas kontraktualnya yang mengakibatkan kerugian bagi Perusahaan dan entitas anak.
Credit risk refers to the risk that a counterparty will default on its contractual obligation resulting in a loss to the Company and its subsidiaries.
Risiko kredit Perusahaan dan entitas anak terutama melekat pada rekening bank, pinjaman piutang kepada pihak berelasi dan piutang usaha. Perusahaan dan entitas anak menempatkan saldo bank pada institusi keuangan yang layak serta terpercaya. Piutang usaha dilakukan dengan pihak ketiga terpercaya dan pihak berelasi. Eksposur Perusahaan dan entitas anak dan rekanan dimonitor secara terus- menerus dan nilai agregat transaksi terkait tersebar di antara rekanan yang telah disetujui.
The Company and its subsidiaries’ credit risk is primarily attributed to their trade accounts receivable, bank deposits,
short-term investments and other
investment. Credit risk on bank deposits and short-term investments is considered minimal because they are placed in credit
worthy financial institutions. Other
investments and trade accounts
receivable with third parties are entered with respected and credit worthy third parties. The Company and its subsidiaries exposure and its counterparties are continuosly monitored and the aggregate value of transactions concluded is spread amongst approved counterparties. Credit exposure is controlled by counterparty limits that are reviewed and approved by the risk management committee annually.
Nilai tercatat aset keuangan pada laporan keuangan konsolidasian setelah dikurangi dengan penyisihan untuk kerugian mencerminkan eksposur Perusahaan dan entitas anak terhadap risiko kredit.
The carrying amount of financial assets recorded in the consolidated financial statements, net of any allowance for losses represents the Company and its subsidiaries’ exposure to credit risk.
iii. Manajemen risiko likuiditas iv. Liquidity risk management
Tanggung jawab utama manajemen risiko likuiditas terletak pada Dewan Direksi, yang telah membangun kerangka manajemen risiko likuiditas yang sesuai untuk persyaratan manajemen likuiditas dan pendanaan jangka pendek, menengah dan jangka panjang Perusahaan dan entitas anak. Perusahaan dan entitas anak mengelola risiko likuiditas dengan menjaga kecukupan simpanan, fasilitas bank dan fasilitas simpan pinjam dengan terus- menerus memonitor perkiraan dan arus kas aktual dan mencocokkan profil jatuh tempo aset dan liabilitas keuangan.
The ultimate responsibility for liquidity risk management rests at the board of directors, which has build a risk liquidity management framework that suits the liquidity management requirement and short, medium and long term funding for the Company and its subsidiaries. The Company and its subsidiaries manage liquidity risk by maintaining adequate reserves, banking facilities and reserve borrowing facilities by continuously monitoring forecast and actual cash flows and matching the maturity profiles of financial assets and liabilities.
Perusahaan dan entitas anak memelihara kecukupan dana untuk membiayai kebutuhan modal kerja yang berkelangsungan.
The Company and its subsidiaries maintain sufficient funds to finance its ongoing working capital requirements.
b. Nilai wajar instrumen keuangan c. Fair value of financial instruments
Rincian nilai wajar instrumen keuangan sebagai berikut:
The following table details the fair value of financial instruments:
Nilai tercatat/ Nilai wajar/
Carrying amount Fair value
Aset Keuangan Financial Asset
Kas dan setara kas 1.069.005 1.069.005 (i) Cash and cash equivalents
Aset keuangan lainnya - lancar 2.243.125 2.243.125 (i)(ii) Other financial assets - current
Piutang 4.009.342 4.009.342 (i)(iii) Accounts receivable
Aset keuangan lainnya - tidak lancar 2.127.312 2.127.312 (iii)(v) Other financial assets - noncurrent
Liabilitas Keuangan Financial Liabilities
Utang bank 203.219 203.219 (i) Bank loans
Utang 1.540.656 1.540.656 (i) Accounts payable
Biaya masih harus dibayar 331.332 331.332 (i) Accrued expenses
Utang obligasi 1.586.220 1.586.220 (i)(iv) Bonds payable
Pinjaman jangka panjang 1.325.559 1.325.559 (iii) Long-term liabilities
Liabilitas jangka panjang lainnya 11.974 11.974 (iii) Other noncurrent liabilities
Uang muka pelanggan 20.627 20.627 (i) Customer deposit
Wesel bayar 157.920 157.920 (i) Notes payable
Liabilitas kepada pemegang polis 66.185 66.185 (i) Liabilities to policyholder
Liabilitas sewa pembiayaan 17.306 17.306 (i) Finance lease obligation
(i) nilai tercatat mendekati atau setara dengan nilai wajar karena akan jatuh tempo dalam jangka pendek.
(i) carrying amount approximates or equal to fair value because of short-term maturity.
(ii) nilai tercatat termasuk nilai wajar dana kelolaan dan reksadana yang dinilai berdasarkan nilai aset bersih.
(ii) carrying amount includes fair value of investment in funds and mutual funds which are based on net asset value of the fund.
(iii) nilai wajar ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa depan.
(iii) fair value is determined by discounting the future cash flows.
(iv) nilai wajar obligasi yang dijamin dan bersifat senior diestimasikan berdasarkan harga kuotasi yang tercatat di The Singapore Exchange Securities Trading Limited.
(iv) fair value of senior secured guaranteed notes is estimated based on quoted price in The Singapore Exchange Securities Trading Limited.
(v) tidak tersedia nilai wajar yang handal karena aset yang mendasari tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif.
(v) there is no reliable fair value since there are no quotation in an active market for the underlying assets.
52. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN DAN
PERSETUJUAN ATAS LAPORAN KEUANGAN