TESIS
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP
FINANCIAL DISTRESS
ADRIANUS AFANDY LAUS BAHY No.Mhs: 115001669/PS/MM
PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN
PROGRAM PASCASARJANA
INTISARI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kinerja EVA
keuangan terhadap (Z-score) financial distress pada perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode waktu pada tahun 2007 – 2011. Hasil
dari penelitian ini, bahwa kinerja keuangan EVA berpengaruh negatif terhadap
(Z-score) financial distress, untuk mengukur kesehatan suatu perusahaan dapat
dilihat dari kinerja keuangan perusahaan tersebut, semakin meningkat atau
semakin bagus kinerja keuangan (EVA) maka kesehatan perusahaan tersebut akan
semakin meningkat dan bagus, sehingga perusahaan tersebut akan terhindar dari
kesulitan keuangan atau financial distress. Begitupun sebaliknya jika kinerja
keuangan (EVA) menurun maka akan berdampak juga pada kesehatan suatu
perusahaan, sehinggga perusahaan tersebut bisa dikatakan mengalami kesulitan
keuangan atau financial distress.
vi ABSTRACT
This study aimed to determine the effect of the financial performance of EVA
(Z-score) of financial distress in companies listed on the Indonesia Stock Exchange
in the period 2007-2011. The results of this study, that the financial performance
EVA negative effect on (Z-score) financial distress, to gauge the health of a
company can be seen from the company's financial performance, increasing or
getting good financial performance (EVA), the health of the company will
increase and good, so that the company will avoid financial hardship or financial
distress. Vice versa if the financial performance (EVA) decreases then it will have
an impact also on the health of a company, so as the company can be said to be
experiencing financial hardship or financial distress.
KATA PENGANTAR
Tiada kata yang lebih indah selain puji syukur kepada Tuhan Yesus
Kristus atas berkat, rahmat dan karunia-Nya hinggga terselesaikannya tesis ini
dengan judul: “PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP
FINANCIAL DISTRESS”. Thesis ini disusun sebagai salah satu syarat untuk
memperoleh gelar Pasca Sarjana Ekonomi pada Program Studi Magister
Manajemen, Universitas Atma Jaya Yogyakarta.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa thesis ini masih jauh dari sempurna
serta tidak luput dari kekurangan, baik materi maupun teknik penulisannya. Oleh
karena itu, dengan segala kerendahan hati penulis membuka diri terhadap kritik
dan saran yang bersifat membangun dari pembaca demi kesempurnaan thesis ini.
Penulisan thesis ini tidak dapat selesai dengan baik tanpa ada bantuan moril
maupun materiil dari berbagai pihak. Sehingga pada kesempatan ini Penulis ingin
menyampaikan rasa hormat dan terimakasih serta penghargaan setinggi-tingginya
kepada:
1. Tuhan Yesus Kristus yang selalu mendampingi, memberikan rahmat,
pertolongan dan kekuatan sehingga penulis bisa menyelesaikan thesis
ini.
2. Dr. C. Handoyo Wibisono, MM selaku dosen pembimbing yang telah
meluangkan waktu untuk membimbing, memotivasi dan memberi
masukan serta “pencerahan” selama penyusunan hingga thesis ini
viii
3. Bapak Felix Wisnu Isdaryadi, MBA. Selaku Dosen Penguji Seminar
Proposal dan sidang Thesis ini. Peneliti mengucapkan terima kasih atas
ketersediaan memberikan masukan bagi penelitian ini pada waktu
seminar proposal dan thesis ini.
4. Bapak Dr. I Putu Sugiartha S., SE., M.Si. Selaku Dosen Penguji
Seminar Proposal dan sidang Thesis ini. Peneliti mengucapkan terima
kasih atas ketersediaan memberikan masukan bagi penelitian ini pada
waktu seminar proposal dan thesis ini.
5. Ibu Th. Diah Widiastuti, Se, M.Si. Selaku Dosen Penguji Seminar
proposal Thesis ini. Peneliti mengucapkan terima kasih atas
ketersediaan memberikan masukan bagi penelitian ini pada waktu
seminar proposal dan thesis ini.
6. Bapak dan Ibu Dosen Universitas Atma Jaya Yogyakarta yang telah
membimbing dan memberikan disiplin ilmu dengan penuh kesabaran
dan tanggung jawab selama penulis menempuh kuliah.
7. Teristimewa kepada orang tua Penulis yang luar biasa, tiada henti –
hentinya mendoakan dan mendukung Penulis baik secara moral dan
materil dalam menyelesaikan thesis, tanpa mereka, saya bukanlah
apa-apa.
8. Kedua adik saya Fred dan Nona yang selalu mendukung dan
mendoakan Penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini dengan
9. Oaq Ribka Sri Ulina Barus atas waktu, omelan, semangat, dukungan
dan bantuannya selama Penulis menyelesaikan thesis ini.
10.Temen- teman seperjuangan thesis, Vicktoria, dan Rialisty. Terimakasih
atas kerbersamaan kita selama pengerjaan thesis kita.
11.Sahabat-sahabat BSJ, Mariati Manthie, Rialisty Talenta, Maria Angella,
Albertus Ryan Alvian, Aaron Jali Getty, Si Putu Horis Salomo, Mario
Uliviano.
12.Teman- teman seperjuangan Magister Manajemen Atma Jaya
Yogyakarta angkatan Januari 2012 yang selalu memberikan dukungan
dan tempat untuk bertanya.
13.Bapak dan ibu yang bertugas di Perpustakaan Atma Jaya Yogyakarta
yang selalu membantu penulis.
14.Teman-teman Futsal Soa-Soa, Christo, Reinaldo, Kalvin, Bere, Franz,
Katox, Leon, Agus, Ones, Lius, Dito, Joe,Romario, Chandra.
15.Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah
memberikan bantuan, motivasi dan dukungan serta doanya baik secara
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL………. i
HALAMAN PERSETUJUAN ………... ii
HALAMAN PENGESAHAN iii
1.4 TUJUAN DAN MANFAAT PENELITIAN………….... 5
1.4.1 Tujuan Penelitian…..………... 5
xii
1.5 SISTEMATIKA PENULISAN……….. 6
BAB II LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1 PENGERTIAN KINERJA……… 8
2.2 KINERJA KEUANGAN…..……….. 9
2.2.1 Pengertian Kinerja Keuangan …….………... 9
2.2.2 Mengukur Kinerja Keuangan……….. 11
2.3 UKURAN KESEHATAN SUATU PERUSAHAAN….... 14
2.4 PERUMUSAN HIPOTESIS…..………... 23
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 POPULASI DAN SAMPEL……….. 26
3.1.1 Populasi………. 26
3.1.2 Sampel………... 26
3.2 TEKNIK PENGUMPULAN DATA………. 26
3.3 TEKNIK PENGOLAHAN DAN ANALISIS DATA …. 27 3.3.1 Teknik Pengolahan Data…..………. 27
3.3.2 Teknik Analisis Data….………... 27
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN 4.1 DESKRIPSI OBJEK PENELITIAN………... 31
4.3 PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP
FINANCIAL DISTRESS……… 36
BAB V PENUTUP
5.1 KESIMPULAN………... 40
5.2 SARAN……… 41
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Pemilihan Sampel Penelitian ... 31
Tabel 4.2 Tabel EVA dan Z-Score tahun 2007 – 2011... 33
Tabel 4.3 Regresi Linier Sederhana ... 37
DAFTAR GAMBAR
Gambar 4.1 Uji Normalitas... 36
DAFTAR PUSTAKA………. 42
