Solid Gains But Rupiah Weakness Clouds Short Term Outlook
MARCH 2015
Indonesia FCLT Rating S&P BB+ Moody’s Baa3 FitchBBB-Key Market Indicators as of 10 Mar 2015
BI Rate 7.5%
JCI 5,463
IDR 13,094
Inflation (YoY) 6.29%
Inflation (MoM) -0.36%
Domestic Bonds Outstanding Gov’t Bonds as of 9-Mar-15 IDR 1,274.5 tn Corp Bonds as of 24-Feb-15 IDR 222.7 tn
Trading Volume in Feb 2015
Government Bonds IDR 307.11 tn Corporate Bonds IDR 13.72 tn
Benchmark Yields as of 10 Mar 2015
FR0069 (5 year) 7.157%
FR0070 (10 year) 7.561%
FR0071 (15 year) 7.675%
FR0068 (20 year) 7.958%
Source: Bloomberg Mid YTM
Analysts Ayesha Ardelia (62 21) 2955 5777 ext 3406 ayesha@danareksa.com Rifki Rizal (62 21) 2955 5777 ext 3404 rifkir@danareksa.com Amir A. Dalimunthe (62 21) 2955 5777 ext 3405 amirda@danareksa.com
Please read important disclosure at the back of this
Monday Tuesday Wednesday Thursday Friday
20
Sources: IDX & Pefindo
Feb 15 Calendar 11 12 3 4 21 14 18 18 19 10 13 27 28 24 17 26 7 6 5 25 Rating: GIAA : A- (idn) BBB+(idn); stable negative PPGD01BCN2: Matured NISP01ACN2; NISP01BCN2; NISP01CCN2; New Issuance (IDR 3.00 tn) PTPP01CN2: New Issuance (IDR 0.3 tn); TAFS01ACN1: matured ASDF12D: Matured ASDF01BCN1: Matured NISP01BCN1; BFIN01BCN2; Matured Rating: IMAT : idBBB idBBB-negative stable
di bulan Januari, yaitu sebesar 0,24%. Dengan demikian, inflasi tahunan mencapai 6,96% pada bulan Januari. Perkembangan tersebut mendorong Bank Indonesia untuk menurunkan suku bunga acuan (BI rate) sebesar 25 bps menjadi 7,5%. Respon pasar sekunder dapat dilihat dari penurunan yield index obligasi Pemerintah yang mencapai 7,02% pada akhir Februari 2015, atau menurun 76bps dari akhir bulan Januari 2015. Deflasi kembali terjadi pada bulan Februari, deflasi bulanan tercatat sebesar 0,36% yang disebabkan oleh penurunan indeks harga bahan makanan. Inflasi tahunan di bulan Februari tercatat sebesar 6,29%. Hal ini dapat mendorong Bank Indonesia untuk menurunkan BI rate dan melonggarkan kebijakan moneternya.
deflation in January of 0.24% m-o-m. As a result, the y-o-y inflation rate eased to 6.96% percent. Given this development, BI lowered its benchmark rate by 25bps to 7.5% on February 17, 2015. In response, the bonds market yield index declined to 7.02% by the end of February 2015, or down by 76 bps from its level as of January 30, 2015. Further deflation was recorded in February, reaching 0.36% m-o-m, mainly as a result of declining prices in the foodstuffs/groceries index. As a result, the y-o-y inflation rate dropped to 6.29%. Looking ahead, BI might reduce benchmark rates further as it loosens its monetary policy stance.
Exhibit 1. BI rate, Yield Index, and yoy Inflation
3.75% 4.75% 5.75% 6.75% 7.75% 8.75% 6.75% 7.25% 7.75% 8.25% 8.75% 9.25% D ec -1 3 Jan -1 4 Jan -1 4 Fe b -1 4 Fe b -1 4 Fe b -1 4 M ar -1 4 M ar -1 4 A p r-14 A p r-14 A p r-14 M ay -14 M ay -14 Ju n -1 4 Ju n -1 4 Ju l-1 4 Ju l-1 4 Ju l-1 4 A u g-14 A u g-14 Se p-14 Se p-14 Se p-14 O ct -1 4 O ct -1 4 O ct -1 4 N ov -1 4 N ov -1 4 D ec -1 4 D ec -1 4 D ec -1 4 Jan -1 5 Jan -1 5 Fe b -1 5 Fe b -1 5 Fe b -1 5
Yield Index BI Rate YoY Infation (RHS)
Source: Bloomberg, Danareksa estimates
Demand obligasi Pemerintah tinggi
Bid-to-cover ratio lelang obligasi Pemerintah pada bulan Februari secara rata-rata mencapai 2,4x. Hal ini menggambarkan demand yang tinggi dari investor di pasar primer. Pada akhir Februari, investor asing menjaga proporsi sebesar 40,03%. Dari total outstanding obligasi Pemerintah sebesar Rp1.268 triliun, kepemilikan investor asing sebesar Rp507,7 triliun per tanggal 27 Februari 2015.
High demand for Indonesian Government Bonds
The bid to cover ratio at the government bonds auction in February reached 2.4x on average. This reflects high demand from investors in the primary market. As of the end of February, the holdings of foreign investors had been maintained at around 40.03% of the total amount outstanding. From the total amount outstanding of IDR1,268 trillion, foreign investors held IDR507.7 trillion of Indonesian government bonds as of February 27, 2015.
Exhibit 2. Foreign Ownership and USD/IDR 320 370 420 470 520 11000 11500 12000 12500 13000 13500 De c-13 Ja n-14 Ja n-14 Fe b-1 4 Fe b-1 4 M ar -14 M ar -14 Ap r-1 4 Ap r-1 4 Ma y-14 Ma y-14 Jun-14 Jun-14 Jun-14 Ju l-1 4 Ju l-1 4 Au g-14 Au g-14 Se p-1 4 Se p-1 4 Oct -1 4 Oct -1 4 Oct -1 4 No v-1 4 No v-1 4 De c-14 De c-14 Ja n-15 Ja n-15 Ja n-15 Fe b-1 5 Fe b-1 5
USDIDR Foreign Ownership (RHS)
Source: Bloomberg, MoF
Pelemahan Rupiah masih berlanjut
Meskipun kepemilikan asing meningkat dan kondisi makroekonomi membaik, NDF USDIDR terus melemah dan mencapai Rp13.130 per dolar AS per tanggal 27 Februari 2015. Dalam waktu satu bulan, NDF meningkat 2,28% dari Rp12.837 per dolar AS per tanggal 30 Januari 2015. Sementara itu yield index obligasi Pemerintah berdenominasi dolar AS (INDON) dengan tenor 2-, 5-, dan 10- tahun secara berurutan menurun sebesar 15bps; 267 bps; 179bps pada akhir bulan Februari dibandingkan akhir bulan sebelumnya. CDS juga menunjukkan tren penurunan yang terlihat dari CDS 5-tahun. Sejak akhir tahun 2014, CDS 5-tahun menurun dari 230,42bps menjadi 205,46bps pada akhir Februari 2015.
The rupiah continued to weaken
Despite the increase in foreign holdings amidst improving macroeconomic conditions, the non delivery forward (NDF) USD/IDR continued to weaken. Its peak was reached on February 27, 2015 at IDR13,130 per US dollar. Within one month, the NDF has risen 2.28% from IDR12,837 per US dollar as of January 30, 2015. The yield index on US dollar denominated Indonesian government bonds (INDON) of 2, 5 and 10-year maturities declined by 15bps, 267bps and 179bps, respectively, by the end of February compared to the previous month. Meanwhile, the credit default swap (CDS) showed a declining trend. Since the end of 2014, the 5-year CDS has declined from 230.42bps to 205.46bps by the end of February 2015.
Exhibit 3. INDON and 5-year CDS
120 140 160 180 200 220 240 260 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0% D ec -1 3 Jan -1 4 Jan -1 4 Fe b -1 4 Fe b -1 4 Fe b -1 4 M ar -1 4 M ar -1 4 A p r-14 A p r-14 A p r-14 M ay -14 M ay -14 Ju n -1 4 Ju n -1 4 Ju l-1 4 Ju l-1 4 Ju l-1 4 A u g-14 A u g-14 Se p-14 Se p-14 Se p-14 O ct -1 4 O ct -1 4 O ct -1 4 N ov -1 4 N ov -1 4 D ec -1 4 D ec -1 4 D ec -1 4 Jan -1 5 Jan -1 5 Fe b -1 5 Fe b -1 5 Fe b -1 5 INDON 2Y INDON 5Y INDON 10Y CDS 5Y (RHS) Source: Bloomberg
Total return obligasi Pemerintah lebih tinggi dari obligasi
korporasi
Selama Februari 2015, obligasi Pemerintah mencatatkan total return sebesar 1.34%, lebih besar jika dibandingkan dengan total return obligasi korporasi yang hanya mencapai angka 0.76% selama periode yang sama. Berdasarkan perubahan yield curve obligasi Pemerintah, penurunan selama Februrari didominasi oleh tenor menengah (5-15 tahun) yang secara rata-rata mengalami penurunan yield sebesar 13bps. Sementara yield curve untuk tenor pendek dan panjang mengalami penurunan masing-masing sebesar 9bps dan 5bps.
FR0070 paling aktif diperdagangkan
Secara total, volume transaksi obligasi Pemerintah maupun korporasi mengalami penurunan sepanjang bulan lalu. Volume transaksi obligasi Pemerintah mengalami penurunan sebesar Rp16.4 triliun dari Rp323.4 triliun pada bulan Januari menjadi Rp307 triliun. Di sisi lain, volume transaksi obligasi korporasi turun Rp1.4 triliun menjadi Rp13.7 triliun. Obligasi FR0070 dan FR0068 mendominasi volume transaksi obligasi Pemerintah dengan total transaksi masing-masing mencapai Rp60.9 triliun (1458 frekuensi transaksi) dan Rp52.9 triliun (2222 frekuensi transaksi). Obligasi korporasi Obligasi Berkelanjutan I OCBC NISP Tahap II Tahun 2015 Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri A (NISP01ACN2) menjadi obligasi yang paling banyak diperdagangkan di pasar obligasi korporasi dengan total volume mencapai Rp1.08 triliun dan berasal dari 44 kali transaksi.
Total returns of Government bonds were higher than corporate bonds
Indonesian government bonds recorded a total return of 1.34% in February 2015, or higher than the total return on corporate bonds of 0.76% in the same period. According to the changes in the Indonesian government bonds yield curve, the decline in yields was dominated by the medium tenors (5-15 years) with an average decline of 13bps. Meanwhile, the yield curve on the short and long tenors declined by 9bps and 5bps, respectively.
FR0070 was the most traded government bond
Overall, trading in both government and corporate bonds declined in February. Trading in government bonds dropped by IDR16.4 trillion from IDR323.4 trillion in January to IDR307 trillion. As for corporate bonds, trading declined by IDR1.4 trillion to IDR 13.7 trillion. The FR0070 and FR0068 bond series dominated trading, reaching IDR60.9 trillion (with 1,458 transactions) and IDR52.9 trillion (with 2,222 transactions), respectively. OCBC NISP Continuous Bonds II Year 2015 with Fixed Rate Series A (NISP01ACN2) was the most traded corporate bond with total trading of IDR1.08 trillion with 44 transactions.
Exhibit 4. Changes in the yield curve
-0 .16% -0 .14% -0 .12% -0 .10% -0 .08% -0 .06% -0 .04% -0 .02% 0.00% 1 y ea r 2 y ea r 3 y ea r 4 y ea r 5 y ea r 6 y ea r 7 y ea r 8 y ea r 9 y ea r 10 y ea r 11 y ea r 12 y ea r 13 y ea r 14 y ea r 15 y ea r 16 y ea r 17 y ea r 18 y ea r 19 y ea r 20 y ea r 21 y ea r 22 y ea r 23 y ea r 24 y ea r 25 y ea r 26 y ea r 27 y ea r 28 y ea r 29 y ea r 30 y ea r 31 y ea r
Source : Danareksa Estimate
Exhibit 5. Average Monthly Trading
50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 400,000
Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Avg Monthly Trans action for Corporate Bonds : IDR11,650.46 trillion Avg Monthly Trans action for Governemnt Bonds : IDR234,9 37.1 trillion
Bond Market Review
Maturity of Corporate Bonds in Feb 2015
No. Bond ID Bond Name Maturity Coupon Rating Amount
Date Rate (%) (IDR bn)
1 ASDF12D Obligasi Astra Sedaya Finance XII Tahun 2011 Seri D 25-Feb-15 10.00 idAA 579.5 2 PPGD01BCN2 Obligasi Berkelanjutan I Perum Pegadaian Tahap II 14-Feb-15 7.25 idAA+ 150
Tahun 2012 Seri B
3 ASDF01BCN1 Obligasi Berkelanjutan I Astra Sedaya Finance 21-Feb-15 8.00 idAA+ 2,000 Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap I Tahun 2012 Seri B
4 NISP01BCN1 Obligasi Berkelanjutan I OCBC NISP Tahap I 19-Feb-15 6.90 idAAA 529 Tahun 2013 Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri B
5 BFIN01BCN2 Obligasi Berkelanjutan I BFI Finance Indonesia Tahap II 19-Feb-15 8.50 A+(idn) 370 Tahun 2013 Seri B
6 TAFS01ACN1 Obligasi Berkelanjutan I Toyota Astra Financial Services 23-Feb-15 9.60 AAA(idn) 88 Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap I Tahun 2014 Seri A
Total Feb 2015 3,716.5
Source: IDX
No. Bond ID Bond Name Issued Listed Maturity Coupon Rating Amount
Date Date Date Rate (%) (IDRbn)
1 NISP01ACN2 Obligasi Berkelanjutan I OCBC NISP Tahap II 10-Feb-15 11-Feb-15 20-Feb-16 9.00% idAAA 1,095 Tahun 2015 Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri A
2 NISP01BCN2 Obligasi Berkelanjutan I OCBC NISP Tahap II 10-Feb-15 11-Feb-15 10-Feb-17 9.40% idAAA 670 Tahun 2015 Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri B
3 NISP01CCN2 Obligasi Berkelanjutan I OCBC NISP Tahap II 10-Feb-15 11-Feb-15 10-Feb-18 9.80% idAAA 1,235 Tahun 2015 Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri C
4 PTPP01CN2 Obligasi Berkelanjutan I PP Tahap II Tahun 2015 24-Feb-15 25-Feb-15 24-Feb-20 10.20% idA 300
Total Issuance Feb 2015 3,300
New Issuance of Corporate Bonds in Feb 2015
Maturity of Corporate Bonds in March 2015
Source: IDX
No. Bond ID Bond Name Maturity Coupon Rating Amount
Date Rate (%) (IDR bn)
1 AIRJ01C Obligasi TPJ I Tahun 2008 Seri C 13-Mar-15 13.25 A(idn) 368 2 APOL02B Obligasi APOL II Tahun 2008 Seri B 18-Mar-15 12.50 idD 321.5 3 BCAF01SB Obligasi Subordinasi BCA Finance I Tahun 2010 23-Mar-15 11.20 idAA 100 4 WOMF05D Obligasi V WOM Finance Tahun 2011 Seri D 04-Mar-15 11.00 AA(idn) 620 5 ADMF02BCN1 Obligasi Berkelanjutan II Adira Finance Tahap I Tahun 2013 Seri A 01-Mar-15 7.30 idAA+ 157 6 SMADMF01BCN1 Sukuk Mudharabah Berkelanjutan I Adira Finance Tahap I 01-Mar-15 7.30 idAA+(sy) 27
Tahun 2013 Seri B
7 BFIN02ACN1 Obligasi Berkelanjutan II BFI Finance Indonesia Tahap I 17-Mar-15 10.50 idA+ 225 Tahun 2014 Seri A
8 FIFA01ACN3 Obligasi Berkelanjutan I Federal International Finance 24-Mar-15 9.60 idAA+ 805 Dengan Tingkat Bungan Tetap Tahap III Tahun 2014 Seri A AAA(idn)
9 VRNA01ACN3 Obligasi Berkelanjutan I Verena Multi Finance Tahap III 29-Mar-15 11.00 idA 3 Tahun 2014 Seri A
Total Mar 2015 2,627
Rating Change of Corporate Bonds
Source: Pefindo
No. Bond ID Date Change Previous Change to Reason of rating change
1 GIAA 6-Feb-15 A-(idn) BBB+(idn) The rating downgrade reflects Fitch’s view of a sustained weakness in Garuda’s financial profile, primarily driven by currency mismatch
and a high fixed-cost structure. Fitch expects Garuda’s 2014 financial ratios to breach thresholds that trigger negative rating action - stable negative FFO-adjusted leverage is likely to have risen above the 7x threshold to 11x,
while FFO fixed charge cover likely fell below the 1.2x trigger. Although Fitch expects the metrics to improve in 2015 due to low jet fuel costs, the company’s fundamentals remain weak and the operating environment remains challenging.
2 IMAT 12-Feb-15 idBBB idBBB- The rating downgrade is driven by the decrease of the Company’s business profile which was reflected by the declining performance of Nissan brand in domestic automotive market and our expectation that the Company’s negative stable financial profile will remain weak in the medium term.
Bond Market Review
Transaction Activitiy in Feb 2015 for All Corporate Bonds with Maturity of Less than 3 Years and Total Volume of more than IDR10 billion (1/2)
No Bond ID Bond Maturity Rating Coupon Last Last Last Vol Freq Name Date (%) Trade Price YTM (IDRbn)
Maturity < 3 years
1 IMFI04C Obligasi Indomobil Finance Indonesia 9-Jun-15 idA 10.65 25-Feb-15 100.55 8.69 361.00 9 IV Tahun 2011 Seri C
2 BTPN02B Obligasi Bank BTPN II Tahun 2010 Seri B 18-May-15 AA-(idn) 10.60 23-Feb-15 100.5 8.43 310.00 17 3 ADMF02ACN3 Obligasi Berkelanjutan II Adira Finance 24-May-15 idAA+ 9.60 25-Feb-15 100.33 8.24 224.10 9
Tahap III Tahun 2014 Seri A
4 WOMF01ACN2 Obligasi Berkelanjutan I WOM Finance 15-Dec-15 AA(idn) 10.5 26-Feb-15 100.6 9.71 170.00 6 Tahap II Tahun 2014 Seri A
5 ADMF05D Obligsai Adira Dinamika Multi Finance V 27-May-15 idAA+ 10.00 25-Feb-15 99.39 12.46 150.50 21 Tahun 2011 Seri D
6 BWPT01 Obligasi I BW Plantation Tahun 2010 16-Nov-15 idA 10.68 25-Feb-15 98.47 12.91 142.70 12 7 IMFI01BCN1 Obligasi Berkelanjutan I Indomobil Finance 11-May-15 idA 8.00 18-Feb-15 99.68 9.40 120.40 21
Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap I Tahun 2012 Seri B
8 ADMF01BCN3 Obligasi Berkelanjutan I Adira Dinamika Multi Finance 27-Sep-15 idAA+ 7.75 25-Feb-15 99.9 7.92 120.25 19 dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap III Tahun 2012 Seri B
9 MFIN01ACN2 Obligasi Berkelanjutan I Mandala Multifinance 13-Jun-15 idA 11.00 20-Feb-15 100.14 10.52 120.00 3 Tahap II Tahun 2014 Seri A
10 BEXI02ACN1 Obligasi Berkelanjutan Indonesia Eximbank II 15-Jun-15 idAAA 8.25 16-Feb-15 100.05 8.08 117.00 8 Tahap I Tahun 2014 Seri A
11 BNGA01ACN2 Obligasi Berkelanjutan I Bank CIMB Niaga 20-Nov-15 idAAA/AAA(idn) 8.75 24-Feb-15 100.8 7.62 115.00 5 Tahap II Tahun 2013 dengan Tingkat Bunga Tetap Seri A
12 WOMF01ACN1 Obligasi Berkelanjutan I WOM Finance 5-Jul-15 AA(idn) 10.25 24-Feb-15 100.5 8.82 86.00 2 Tahap I Tahun 2014 Seri A
13 BTPN03B Obligasi Bank BTPN III Tahun 2010 Seri B 22-Dec-15 AA-(idn) 9.20 9-Feb-15 100.65 8.41 80.80 9 14 TAFS02B Obligasi Toyota Astra Financial Services II Tahun 2012 5-Jun-15 AAA(idn)/idAA 7.50 26-Feb-15 100.10026 7.12 70.00 11
Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri B
15 ASDF02ACN4 Obligasi Berkelanjutan II Astra Sedaya Finance 9-Nov-15 AAA(Idn) 9.60 25-Feb-15 101 8.12 65.00 16 Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap IV Tahun 2014 Seri A
16 BDMN02B Obligasi II Bank Danamon Tahun 2010 Seri B 9-Dec-15 idAA+ 9.00 27-Feb-15 100.75 8.00 64.13 16 17 PPLN12A Obligasi PLN XII Tahun 2010 Seri A 8-Jul-15 idAA+ 9.70 26-Feb-15 100.6 8.01 62.00 10 18 ADMF01CCN2 Obligasi Berkelanjutan I Adira Dinamika Multi Finance 4-May-15 idAA+ 7.75 12-Feb-15 100 7.74 61.90 8
Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap II Tahun 2012 Seri C
19 BSLT04 Obligasi Bank Sulut IV Tahun 2010 9-Apr-15 idA- 12.00 4-Feb-15 100.29 10.28 60.00 12 20 FIFA01CCN1 Obligasi Berkelanjutan I Federal International Finance 20-Apr-15 idAA+ 7.65 12-Feb-15 100.05 7.35 59.31 7
dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap I Tahun 2012 Seri C
21 ASDF02ACN3 Obligasi Berkelanjutan II Astra Sedaya Finance 14-Apr-15 AAA(Idn) 9.60 27-Feb-15 100.3 7.20 47.55 8 dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap III Tahun 2014 Seri A
22 WOMF05D Obligasi V WOM Finance Tahun 2011 Seri D 4-Mar-15 AA(idn) 11 10-Feb-15 100 10.78 47.00 3 23 BNII01ACN2 Obligasi Berkelanjutan I Bank BII 31-Oct-15 idAA+/AAA(idn) 7.60 25-Feb-15 99.7 8.05 40.00 6
Tahap II Tahun 2012 Seri A
24 SMFP02ACN5 Obligasi Berkelanjutan II Sarana Multigriya Finansial 29-Dec-15 idAA+ 9.60 27-Feb-15 100.8 8.59 40.00 5 Tahap V Tahun 2014 Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri A
25 SSIA01A Obligasi Surya Semesta Internusa I Tahun 2012 Seri A 6-Nov-15 idA 8.30 13-Feb-15 99.875 8.48 21.00 3 26 BEXI01BCN2 Obligasi Berkelanjutan Indonesia Eximbank I 27-Nov-15 idAAA 6.50 3-Feb-15 98.6 8.29 20.00 1
Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap II Tahun 2012 Seri B
27 ADMF02ACN4 Obligasi Berkelanjutan II Adira Finance 22-Nov-15 idAAA 9.60 18-Feb-15 100.6 8.77 18.00 3 Tahap IV Tahun 2014 Seri A
28 BEXI05C Obligasi Indonesia Eximbank I Tahun 2010 Seri C 8-Jul-15 idAAA 9.60 5-Feb-15 100.04 9.49 15.00 5 29 BCAF01SB Obligasi Subordinasi BCA Finance I Tahun 2010 23-Mar-15 idAA 11.20 18-Feb-15 100.44 6.53 12.00 3 30 STTP01ACN1 Obligasi Berkelanjutan I Siantar Top Tahap I 18-Apr-15 idA 10.50 26-Feb-15 100.17 9.21 12.00 6
Tahun 2014 Seri A
31 TRAC02C Obligasi Serasi Autoraya II Tahun 2011 Seri C 5-Jul-15 idA+ 10.20 5-Feb-15 101.04 7.63 12.00 3 32 PNBN05 Obligasi Bank Panin IV Tahun 2010 9-Nov-15 idAA/AA(idn) 9.00 3-Feb-15 100.6 8.18 10.00 2 33 FIFA01ACN3 Obligasi Berkelanjutan I Federal International Finance 24-Mar-15 idAA+/AAA(idn) 9.60 3-Feb-15 100.3 7.38 9.20 1
Transaction Activitiy in Feb 2015 for All Corporate Bonds with Maturity of Less than 3 Years and Total Volume of more than IDR10 billion (1/4)
No Bond ID Bond Maturity Rating Coupon Last Last Last Vol Freq Name Date (%) Trade Price YTM (IDRbn)
Maturity < 3 years
34 ASDF01BCN1 Obligasi Berkelanjutan I Astra Sedaya Finance 21-Feb-15 idAA+ 8.00 4-Feb-15 100.03 7.25 7.0 1 35 ISAT06B Obligasi Indosat VI Tahun 2008 Seri B 9-Apr-15 idAA+ 10.80 23-Feb-15 100.4 7.54 6.0 6 36 SMKBSBR01 Sukuk Mudharabah I Bank Nagari Tahun 2010 13-Jan-16 idA(sy) - 25-Feb-15 99.45 0.62 6.0 6 37 BEXI02ACN3 Obligasi Berkelanjutan Indonesia Eximbank II 26-Oct-15 idAAA 8.25 25-Feb-15 100.2 7.93 5.0 1
Tahap III Tahun 2014 Seri A
38 ADMF02BCN1 Obligasi Berkelanjutan II Adira Finance Tahap I 1-Mar-15 idAA+ 7.30 16-Feb-15 99.99 7.25 3.0 1 Tahun 2013 Seri A
39 PPGD02ACN2 Obligasi Berkelanjutan II Pegadaian Tahap II 21-Jul-15 idAA+ 8.65 10-Feb-15 100.5 7.50 2.5 1 Tahun 2014 Seri A
40 SIKPPLN04A Sukuk Ijarah PLN V Tahun 2010 Seri A 8-Jul-15 idAA+(sy) 9.70 26-Feb-15 100.67 7.82 2.4 3 41 BFIN01CCN1 Obligasi Berkelanjutan I BFI Finance Indonesia Tahap I 12-Jun-15 A(idn) 8.50 4-Feb-15 99.28 10.57 2.0 2
Tahun 2012 Seri C
42 IMAT01B Obligasi Indomobil Wahana Trada I Tahun 2012 Seri B 19-Jun-15 idA 8.40 6-Feb-15 99 11.18 2.0 1 43 SMSM02C Obligasi Selamat Sempurna II Tahun 2010 Seri C 8-Jul-15 idAA- 10.80 2-Feb-15 101.36 7.57 0.7 1
44 SMADMF01BCN1 Sukuk Mudharabah Berkelanjutan I Adira Finance Tahap I 1-Mar-15 idAA+(sy) 7.30 3-Feb-15 99.9 8.49 0.3 1
Tahun 2013 Seri B
45 NISP01ACN2 Obligasi Berkelanjutan I OCBC NISP Tahap II 20-Feb-16 idAAA 9.00 27-Feb-15 100.47 8.49 1,087 44 Tahun 2015 Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri A
46 PNBN04SB Obligasi Subordinasi Bank Panin III Tahun 2010 9-Nov-17 idAA-/ 10.50 27-Feb-15 101 10.07 499.1 65
A+(idn)
47 BNGA01SB Obligasi Subordinasi I Bank CIMB Niaga Tahun 2010 8-Jul-17 AA(idn) 11.30 27-Feb-15 102.7 10.00 294.2 28 48 ISAT01ACN1 Obligasi Berkelanjutan I Indosat Tahap I 12-Dec-17 idAAA 10.00 26-Feb-15 100 10.00 274.7 42
Tahun 2014 Seri A
49 ASDF01BCN3 Obligasi Berkelanjutan I Astra Sedaya Finance 22-Feb-16 idAA+ 7.75 27-Feb-15 100.22 7.52 265.7 40 Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap III Tahun 2013 Seri B
50 WOMF01BCN2 Obligasi Berkelanjutan I WOM Finance Tahap II 5-Dec-17 AA(idn) 11.25 26-Feb-15 100.15 11.18 265.0 10
Tahun 2014 Seri B
51 BMRI01 Obligasi Subordinasi Bank Mandiri I Tahun 2009 11-Dec-16 idAA+ 11.85 27-Feb-15 104.5 9.09 179.5 13 52 WSKT02B Obligasi II Waskita Karya Tahun 2012 Seri B 5-Jun-17 idA- 9.75 23-Feb-15 99.67 9.91 165.0 16 53 IMFI01BCN2 Obligasi Berkelanjutan I Indomobil Finance 8-May-16 idA 8.25 26-Feb-15 98.03 10.01 153.0 12
Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap II Tahun 2013 Seri B
54 APLN02 Obligasi II Agung Podomoro Tahun 2012 15-Aug-17 idA 9.38 27-Feb-15 99.9 9.42 152.6 23 55 BJBR07B Obligasi VII Bank Jabar Banten Tahun 2011 Seri B 9-Feb-16 idAA- 10.20 12-Feb-15 101.15 8.97 148.0 22 56 ADMF01CCN1 Obligasi Berkelanjutan I Adira Dinamika Multi Finance 16-Dec-16 idAA+ 9.00 26-Feb-15 99.65 9.21 145.6 18
Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap I Tahun 2011 Seri C
57 ASDF01CCN1 Obligasi Berkelanjutan I Astra Sedaya Finance 21-Feb-17 idAA+ 8.60 27-Feb-15 98.3 9.55 132.8 40 Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap I Tahun 2012 Seri C
58 SANF01CN2 Obligasi Berkelanjutan I SAN Finance 16-Dec-17 idAA-/ 10.50 27-Feb-15 103.75 8.97 108.7 51 Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap II Tahun 2014 AA(idn)
59 ADMF02CCN1 Obligasi Berkelanjutan II Adira Finance Tahap I 1-Mar-16 idAA+ 7.85 25-Feb-15 98.6 9.31 104.0 8 Tahun 2013 Seri A
60 TAFS03B Obligasi Toyota Astra Financial Serv ices III 17-May-16 AAA(Idn) 7.60 27-Feb-15 98.65 8.78 101.0 8 Tahun 2013 Seri B
61 ADMF02BCN3 Obligasi Berkelanjutan II Adira Finance Tahap III 14-May-17 idAA+ 10.50 10-Feb-15 102.2 9.41 100.0 13 Tahun 2014 Seri B
62 DILD01A Obligasi PT Intiland Development Tahun 2013 Seri A 9-Jul-16 idA 9.75 27-Feb-15 100.63 9.25 72.0 10 63 ADMF02BCN2 Obligasi Berkelanjutan Ii Adira Finance Tahap II 24-Oct-16 idAA+ 10.50 25-Feb-15 102.25 9.02 64.0 9
Tahun 2013 Seri A
Bond Market Review
Transaction Activitiy in Feb 2015 for All Corporate Bonds with Maturity of Less than 3 Years and Total Volume of more than IDR10 billion (3/4)
No Bond ID Bond Maturity Rating Coupon Last Last Last Vol Freq Name Date (%) Trade Price YTM (IDRbn)
Maturity < 3 yrs
68 IMFI01CCN2 Obligasi Berkelanjutan I Indomobil Finance 8-May-17 idA 8.50 26-Feb-15 96.75 10.17 53.0 11 dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap II Tahun 2013 Seri C
69 TUFI01ACN2 Obligasi Berkelanjutan I Mandiri Tunas Finance 23-May-17 idAA 10.70 5-Feb-15 102.75 9.35 52.0 7 dengan Tingkat Bunga 10,70% Tahap II Tahun 2014 Seri A
70 PNMP01BCN1 Obligasi Berkelanjutan I PNM Tahap I Tahun 2014 Seri B 19-Dec-17 idA 10.50 25-Feb-15 100.27 10.39 51.0 3 71 ASDF02BCN4 Obligasi Berkelanjutan II Astra Sedaya Finance 29-Oct-17 AAA(Idn) 10.50 27-Feb-15 102.7 9.34 48.6 16
Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap IV Tahun 2014 Seri B
72 SSIA01B Obligasi Surya Semesta Internusa I Tahun 2012 Seri B 6-Nov-17 idA 9.30 26-Feb-15 98.15 10.09 46.0 10 73 BCAF01BCN2 Obligasi Berkelanjutan I BCA Finance 14-Jun-16 idAA+/ 7.50 23-Feb-15 98.78 8.49 45.7 6
Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap II Tahun 2013 Seri B AAA(idn)
74 NISP01CCN1 Obligasi Berkelanjutan I OCBC NISP Tahap I 19-Feb-16 idAAA 7.40 27-Feb-15 99.2 8.26 40.0 3 Tahun 2013 Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri C
75 PNBN01CN1 Obligasi Berkelanjutan I Bank Panin Tahap I Tahun 2012 20-Dec-17 idAA 8.15 26-Feb-15 97.1 9.33 40.0 3 76 IMFI01CCN1 Obligasi Berkelanjutan I Indomobil Finance 11-May-16 idA 8.25 27-Feb-15 97.98 10.05 38.0 4
Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap I Tahun 2012 Seri C
77 MAPI01ACN3 Obligasi Berkelanjutan I Mitra Adiperkasa Tahap III 19-Sep-17 idAA- 10.30 27-Feb-15 100.02 10.29 38.0 2 Tahun 2014 Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri A
78 SMII01A Obligasi I Sarana Multi Infrastruktur Tahun 2014 Seri A 11-Jun-17 idAA+ 9.60 17-Feb-15 101.3 8.97 36.0 4 79 PPLN08A PLN VIII Tahun 2006 Seri A 21-Jun-16 idAA+ 13.60 26-Feb-15 105.83 8.86 33.0 11 80 SMKBSSB01 Sukuk Mudharabah Bank Sulselbar I Tahun 2011 12-May-16 idA 72.50 25-Feb-15 99.57 72.82 32.8 13 81 MAPI01BCN1 Obligasi Berkelanjutan I Mitra Adiperkasa Tahap I 12-Dec-17 idAA- 8.45 24-Feb-15 95.705 10.23 30.0 6
Tahun 2012 Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri B
82 PNMP01 Obligasi I PNM Tahun 2012 12-Oct-17 idA 9.10 25-Feb-15 97.32 10.27 26.0 4 83 MEDC03 Obligasi Medco Energi Internasional III 19-Jun-17 idAA- 8.75 27-Feb-15 94 11.75 25.5 15
Tahun 2012 Dengan Tingkat Bunga Tetap
84 CTRR01A Obligasi I Ciputra Residence Tahun 2014 2-Apr-17 idA 11.40 26-Feb-15 101 10.86 24.0 10 Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri A
85 SANF01BCN1 Obligasi Berkelanjutan I SAN Finance 25-Sep-16 idAA-/ 9.75 9-Feb-15 100.45 9.44 22.5 5 Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap I Tahun 2013 Seri B AA(idn)
86 BEXI02BCN1 Obligasi Berkelanjutan Indonesia Eximbank II 5-Jun-16 idAAA 8.50 12-Feb-15 100.04 8.46 21.0 3 Tahap I Tahun 2014 Seri B
87 BEXI01BCN3 Obligasi Berkelanjutan Indonesia Eximbank I 23-May-16 idAAA 6.40 2-Feb-15 97.45 8.48 20.0 1 Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap III Tahun 2013 Seri B
88 BIIF01C Obligasi I BII Finance Tahun 2012 Seri C 7-Jun-16 AA+ (idn) 8.00 26-Feb-15 98.85 8.96 20.0 4 89 BTPN01BCN1 Obligasi Berkelanjutan I Bank BTPN 28-Jun-16 AA-(idn) 9.90 6-Feb-15 100.5 9.51 20.0 2
dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap I Tahun 2011 Seri B
90 BIIF02A Obligasi II BII Finance Tahun 2013 19-Jun-16 AA+ (idn) 7.75 27-Feb-15 98.2 9.22 19.3 2 Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri A
91 BNII01BCN2 Obligasi Berkelanjutan I Bank BII Tahap II 31-Oct-17 idAA+/ 8.00 17-Feb-15 97.45 9.07 19.2 3 Tahun 2012 Seri B AAA(idn)
92 BNII01BCN1 Obligasi Berkelanjutan I Bank BII Tahap I 6-Dec-16 idAA+/ 8.75 17-Feb-15 99.59 9.00 19.0 5 Tahun 2011 Seri A AAA(idn)
93 PIHC01A Obligasi I Pupuk Indonesia Tahun 2014 Seri A 8-Jul-17 AAA(idn) 9.63 13-Feb-15 101.1 9.11 18.0 5 94 PPLN09A Obligasi PLN IX Tahun 2007 Seri A 10-Jul-17 idAA+ 10.40 12-Feb-15 102.87 9.06 18.0 3
95 SMADMF01CCN1 Sukuk Mudharabah Berkelanjutan I Adira Finance 1-Mar-16 idAA+(sy) 7.85 25-Feb-15 98.22 9.71 16.8 9
Tahap I Tahun 2013 Seri C
96 ASDF02BCN2 Obligasi Berkelanjutan II Astra Sedaya Finance 26-Nov-16 idAA+/ 9.50 27-Feb-15 100.8 9.00 16.5 4 dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap II Tahun 2013 Seri A AAA(idn)
97 APLN01B Obligasi I Agung Podomoro Land Tahun 2011 Seri B 25-Aug-16 idA 11.00 25-Feb-15 100.82 10.40 16.3 4 98 BNGA01B Obligasi I Bank CIMB Niaga Tahun 2011 23-Dec-16 idAAA 8.30 27-Feb-15 99.7 8.48 15.8 6
Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri B
99 ASDF02BCN3 Obligasi Berkelanjutan II Astra Sedaya Finance 4-Apr-17 AAA(Idn) 10.50 12-Feb-15 102.27 9.32 15.0 3 dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap III Tahun 2014 Seri B
100 SMFP01CCN2 Obligasi Berkelanjutan I SMF Tahap II Tahun 2012 25-Apr-17 AA(idn) 7.55 5-Feb-15 101.05 7.03 15.0 5 Berjamin Seri C
Transaction Activitiy in Feb 2015 for All Corporate Bonds with Maturity of Less than 3 Years and Total Volume of more than IDR10 billion (4/4)
No Bond ID Bond Maturity Rating Coupon Last Last Last Vol Freq Name Date (%) Trade Price YTM (IDRbn)
Maturity < 3 yrs
101 WOMF01BCN1 Obligasi Berkelanjutan I WOM Finance Tahap I 25-Jun-17 AA(idn) 11 10-Feb-15 101.9 10.09 15.0 3 Tahun 2014 Seri B
102 ADMF01CCN3 Obligasi Berkelanjutan I Adira Dinamika Multi Finance 27-Sep-17 idAA+ 8.75 25-Feb-15 99.2 9.10 13.3 3 dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap III Tahun 2012 Seri C
103 INDF06 Obligasi Indofood Sukses Makmur VI Tahun 2012 31-May-17 idAA+ 7.25 26-Feb-15 96.37445 9.04 13.1 10 Dengan Tingkat Bunga Tetap
104 SISSMM01 Sukuk Ijarah Sumberdaya Sewatama I Tahun 2012 30-Nov-17 idA(sy) 9.60 17-Feb-15 99 10.01 12.7 9 105 FIFA01BCN2 Obligasi Berkelanjutan I Federal International Finance 4-Apr-16 idAA+/ 7.75 9-Feb-15 98.75 8.90 12.0 2
Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap II Tahun 2013 Seri B AAA(idn)
106 BCAF01CCN2 Obligasi Berkelanjutan I BCA Finance 14-Jun-17 idAA+/ 7.60 20-Feb-15 96.6 9.25 10.0 2 Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap II Tahun 2013 Seri C AAA(idn)
107 PPGD12A Obligasi XII Perum Pegadaian Tahun 2007 Seri A 4-Sep-17 idAA+ 10.03 12-Feb-15 102.5 8.92 10.0 1 108 TBLA02 Obligasi II Tunas Baru Lampung Tahun 2012 5-Jul-17 idA 10.50 25-Feb-15 100.5 10.25 10.0 2
Dengan Tingkat Bunga Tetap
109 WSKT01CN1 Obligasi Berkelanjutan I Waskita Karya Tahap I 18-Nov-17 idA 10.4 23-Feb-15 100.11 10.35 10.0 4 Tahun 2014
110 BFIN01CCN2 Obligasi Berkelanjutan I BFI Finance Indonesia Tahap II 19-Feb-16 A+(idn) 9.00 4-Feb-15 99.54 9.47 9.0 3 Tahun 2013 Seri C
111 FIFA01BCN3 Obligasi Berkelanjutan I Federal International Finance 14-Mar-17 idAA+/AAA(idn) 10.50 25-Feb-15 101.7 9.58 8.0 2 Dengan Tingkat Bungan Tetap Tahap III Tahun 2014 Seri B
112 NISP03SB Obligasi Subordinasi III Bank OCBC NISP Tahun 2010 30-Jun-17 AA(idn) 11.35 5-Feb-15 102.15 10.32 8.0 4 113 SMKMYOR02 Sukuk Mudharabah II Mayora Indah Tahun 2012 9-May-17 idAA-(sy) - 26-Feb-15 97.91 0.96 8.0 9 114 SIKPPLN01 Sukuk Ijarah PLN II Tahun 2007 10-Jul-17 idAA+(sy) 10.40 23-Feb-15 101.96 9.47 7.5 7 115 BMLK01C Obligasi I Bank Maluku Tahun 2011 Seri C 13-Jan-17 A-(idn) 10.70 25-Feb-15 100.67 10.30 7.0 4 116 ADHI01ACN1 Obligasi Bekelanjutan I ADHI Tahap I Tahun 2012 Seri A 3-Jul-17 idA 9.35 25-Feb-15 98.11 10.26 6.8 4 117 AMRT01CN1 Obligasi Berkelanjutan I Sumber Alfaria Trijaya Tahap I 26-Jun-17 AA-(idn) 10.50 23-Feb-15 100.5 10.25 6.2 4
Tahun 2014
118 JPFA01CN1 Obligasi Berkelanjutan I JAPFA Tahap I Tahun 2012 12-Jan-17 idA/A+(idn) 9.90 24-Feb-15 100 9.90 5.0 5 119 PPGD02BCN2 Obligasi Berkelanjutan II Pegadaiana Tahap II 11-Jul-17 idAA+ 9.35 4-Feb-15 100 9.35 5.0 1
Tahun 2014 Seri B
120 BSSB01B Obligasi Bank Sulselbar I Tahun 2011 Seri B 12-May-16 idA 10.40 25-Feb-15 99.81 10.57 4.0 2 121 MAPI01ACN2 Obligasi Berkelanjutan I Mitra Adiperkasa Tahap II 20-Feb-17 idAA- 10.90 3-Feb-15 102 9.81 4.0 2
Tahun 2014 Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri A
122 PPGD13B Obligasi XIII Perum Pegadaian Tahun 2009 Seri B 1-Jul-17 idAA+ 12.65 4-Feb-15 107.15 9.30 4.0 2 123 DNRK01ACN2 Obligasi Berkelanjutan I Danareksa Tahap II 16-Dec-17 idA 10.50 26-Feb-15 102 9.68 3.0 3
Tahun 2014 Seri A
124 FAST01 Obligasi Fast Food Indonesia I Tahun 2011 6-Oct-16 idAA 9.50 24-Feb-15 100.2 9.36 3.0 2 dengan Tingkat Bunga Tetap
125 PPLN11A Obligasi PLN XI Tahun 2010 Seri A 12-Jan-17 idAA+ 11.95 5-Feb-15 105.4 8.88 3.0 3 126 AKRA01A Obligasi I AKR Corporindo Tahun 2012 Seri A 21-Dec-17 idAA- 8.40 11-Feb-15 96.25 9.92 2.0 1 127 BBTN12 Bank BTN XII Tahun 2006 19-Sep-16 idAA 12.75 4-Feb-15 105.05 9.36 2.0 2 128 PPGD02BCN1 Obligasi Berkelanjutan II Pegadaian Tahap I 9-Jul-16 idAA+ 7.40 12-Feb-15 98.2 8.77 2.0 1
Tahun 2013 Seri B
129 BNGA01BCN1 Obligasi Berkelanjutan I Bank CIMB Niaga Tahap I 30-Oct-17 idAAA/AAA(idn) 7.75 26-Feb-15 93 10.79 1.2 2 Tahun 2012 Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri B
130 BMTR01B Obligasi Global Mediacom I Tahun 2012 Seri B 12-Jul-17 idA+ 10.50 24-Feb-15 101.05 10.00 1.0 1 131 DNRK01BCN1 Obligasi Berkelanjutan I Danareksa Tahap I 9-Jan-18 idA 8.80 5-Feb-15 97 9.99 1.0 1
Tahun 2012 Seri B
132 IMFI01BCN4 Obligasi Berkelanjutan I Indomobil Finance Indonesia 22-Apr-17 idA 11.25 16-Feb-15 101 10.73 1.0 2 Tahap IV Tahun 2014 dengan Tingkat Bunga Tetap Seri B
Bond Market Review
Transaction Activitiy in Nov 2014 for All Corporate Bonds with Maturity 3 - 5 Years and Total Volume of more than IDR10 billion (1/2)
No Bond ID Bond Maturity Rating Coupon Last Last Last Vol Freq Name Date (%) Trade Price YTM (IDRbn)
Maturity > 3 < 5 yrs
137 APLN01CN1 Obligasi Berkelanjutan I Agung Podomoro Land 27-Jun-18 idA 9.25 26-Feb-15 98.4 9.82 296.0 33 Tahap I Tahun 2013
138 PNBN01SBCN1 Obligasi Subordinasi Berkelanjutan I Bank Panin 20-Dec-19 idAA- 9.40 27-Feb-15 100.06 9.38 259.0 49
Tahap I Tahun 2012
139 BEXI02DCN1 Obligasi Berkelanjutan Indonesia Eximbank II 5-Jun-19 idAAA 9.75 10-Feb-15 101.65 9.28 224.0 17 Tahap I Tahun 2014 Seri D
140 BNII01SB Obligasi Subordinasi I Bank BII Tahun 2011 19-May-18 idAA 10.75 25-Feb-15 100.52 10.56 222.4 20 141 SMRA01CN2 Obligasi Berkelanjutan I Summarecon Agung Tahap II 10-Oct-19 idA+ 11.50 27-Feb-15 103.42 10.55 190.0 31
Tahun 2014 dengan Tingkat Bunga Tetap
142 BNLI01SBCN2 Obligasi Subordinasi Berkelanjutan I Bank Permata 19-Dec-19 idAA- 9.40 25-Feb-15 96.59 10.31 178.6 22 Tahap II Tahun 2012
143 BNII01SBCN1 Obligasi Subordinasi Berkelanjutan I Bank BII Tahap I 6-Dec-18 idAA/ 10.00 27-Feb-15 100.15 9.95 165.0 36
Tahun 2011 AA-(idn)
144 SMRA01CN1 Obligasi Berkelanjutan I Summarecon Agung Tahap I 11-Dec-18 idA+ 10.85 11-Feb-15 102.8 9.96 150.0 22 Tahun 2013
145 NISP01CCN2 Obligasi Berkelanjutan I OCBC NISP Tahap II 10-Feb-18 idAAA 9.80 25-Feb-15 100.5 9.60 127.5 13 Tahun 2015 Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri C
146 JSMR01CN2T Obligasi Berkelanjutan I Jasa Marga Tahap II Tahun 2014 19-Sep-19 idAA 9.85 16-Feb-15 101.65 9.40 120.0 16 Seri T Dengan Tingkat Bunga Tetap
147 BSLT05 Obligasi V Bank Sulut Tahun 2014 8-Oct-19 A(idn) 11.90 25-Feb-15 102.46 11.21 118.0 11 Dengan Tingkat Bunga Tetap
148 MEDC01CN2 Obligasi Berkelanjutan I Medco Energi Internasional 15-Mar-18 idAA- 8.85 25-Feb-15 96 10.39 112.4 50 Tahap II Tahun 2013
149 TAXI01 Obligasi I Express Trasindo Utama Tahun 2014 24-Jun-19 idA 12.50 27-Feb-15 102.65 11.71 105.2 31 150 SDRA01SB Obligasi Subordinasi Bank Saudara I Tahun 2012 29-Nov-19 idBBB 12.63 25-Feb-15 100 12.62 100.0 5
dengan Tingkat Bunga Tetap
151 BBKP01SBCN1 Obligasi Subordinasi Berkelanjutan I Bank Bukopin 6-Mar-19 idA 9.25 26-Feb-15 93.52 11.27 92.4 18
Tahap I Tahun 2012
152 AISA01 Obligasi TPS Food I Tahun 2013 5-Apr-18 idA- 10.25 27-Feb-15 97.42 11.24 83.0 25 153 PTPP01CN1 Obligasi Berkelanjutan I PP Tahap I Tahun 2013 19-Mar-18 idA- 8.38 25-Feb-15 94.52 10.49 74.0 5 154 ISAT01BCN1 Obligasi Berkelanjutan I Indosat Tahap I 12-Dec-19 idAAA 10.30 25-Feb-15 102 9.77 70.9 15
Tahun 2014 Seri B
155 JSMR01CCN1S Obligasi Berkelanjutan I Jasa Marga Tahap I 27-Sep-18 idAA 8.90 12-Feb-15 98.6 9.36 55.0 8
Tahun 2013 Seri S Seri C
156 PPLN11B Obligasi PLN XI Tahun 2010 Seri B 12-Jan-20 idAA+ 12.55 23-Feb-15 110.99 9.70 54.0 2 157 APLN01CN3 Obligasi Berkelanjutan I Agung Podomoro Land 19-Dec-19 idA 12.50 9-Feb-15 101.85 11.99 52.4 13
Tahap III Tahun 2014 Dengan Tingkat Bunga Tetap
158 ROTI01CN1 Obligasi Berkelanjutan I ROTI Tahap I Tahun 2013 11-Jun-18 idAA- 8.00 17-Feb-15 93.75 10.24 52.0 8 159 PPLN01ACN2 Obligasi Berkelanjutan I PLN Tahap II Tahun 2013 Seri A 10-Dec-18 idAAA 9.00 4-Feb-15 99.14 9.27 50.0 2 160 BNLI02SB Obligasi Subordinasi II Bank Permata Tahun 2011 28-Jun-18 idAA- 11.00 26-Feb-15 101.62 10.42 46.0 12 161 MYOR04 Obligasi IV Mayora Indah Tahun 2012 9-May-19 idAA- 8.50 26-Feb-15 94.16 10.23 44.4 20
Dengan Tingkat Bunga Tetap
162 SIKPPLN03B Sukuk Ijarah PLN IV Tahun 2010 Seri B 12-Jan-20 idAA+(sy) 12.55 23-Feb-15 110.99 9.70 44.0 2 163 ADMF02DCN1 Obligasi Berkelanjutan II Adira Finance Tahap I 1-Mar-18 idAA+ 8.90 23-Feb-15 98.6 9.44 43.0 10
Tahun 2013 Seri A
164 BNII01SBCN2 Obligasi Subordinasi Berkelanjutan I Bank BII 31-Oct-19 idAA/AA(idn) 9.25 25-Feb-15 94.66 10.71 43.0 11 Tahap II Tahun 2012
165 BSBR02SB Obligasi Subordinasi II Bank Nagari Tahun 2012 26-Jun-19 idA- 10.15 23-Feb-15 96.59 11.15 42.0 2 166 MAPI01BCN3 Obligasi Berkelanjutan I Mitra Adiperkasa Tahap III 19-Sep-19 idAA- 10.90 23-Feb-15 102.13 10.31 41.0 7
Tahun 2014 Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri B
167 ADMF02CCN2 Obligasi Berkelanjutan Ii Adira Finance Tahap II 24-Oct-18 idAA+ 11.00 6-Feb-15 103.9 9.74 35.0 3 Tahun 2013 Seri A
168 BNGA01CCN2 Obligasi Berkelanjutan I Bank CIMB Niaga Tahap II 20-Nov-18 idAAA/ 9.75 25-Feb-15 99.5 9.91 21.1 8 Tahun 2013 dengan Tingkat Bunga Tetap Seri A AAA(idn)
Transaction Activitiy in Feb 2015 for All Corporate Bonds with Maturity 3 - 5 Years and Total Volume of more than IDR10 billion (2/2)
No Bond ID Bond Maturity Rating Coupon Last Last Last Vol Freq Name Date Trade Price YTM (IDRbn)
Maturity > 3 < 5 yrs
170 BDKI02SB Obligasi Subordinasi II Bank DKI Tahun 2011 17-Jun-18 idA 11.00 23-Feb-15 101.35 10.51 20.0 5 171 GIAA01CN1 Obligasi Berkelanjutan I Garuda Indonesia Tahap I 5-Jul-18 A(idn) 9.25 4-Feb-15 94.5 11.21 20.0 4
Tahun 2013
172 SMII01B Obligasi I Sarana Multi Infrastruktur Tahun 2014 Seri B 11-Jun-19 idAA+ 10.00 16-Feb-15 101.25 9.64 20.0 2 173 ADHI01BCN1 Obligasi Bekelanjutan I ADHI Tahap I Tahun 2012 Seri B 3-Jul-19 idA 9.80 25-Feb-15 97.19 10.61 18.0 4 174 ASDF02CCN3 Obligasi Berkelanjutan II Astra Sedaya Finance 4-Apr-18 AAA(Idn) 10.60 20-Feb-15 102.65 9.60 15.0 3
dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap III Tahun 2014 Seri C
175 BTPN01BCN3 Obligasi Berkelanjutan I Bank BTPN 5-Mar-18 AA-(idn) 8.25 23-Feb-15 97.64 9.15 14.0 4 Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap III Tahun 2013 Seri B
176 LTLS01CN1 Obligasi Berkelanjutan I Lautan Luas Tahap I Tahun 2013 19-Jun-18 idA- 9.75 11-Feb-15 94.5 11.75 9.0 5 177 APLN01CN2 Obligasi Berkelanjutan I Agung Podomoro Land 6-Jun-19 idA 12.25 25-Feb-15 105.81 10.54 8.0 8
Tahap II Tahun 2014 dengan Tingkat Bunga Tetap
178 INDF07 Obligasi Indofood Sukses Makmur VII Tahun 2014 13-Jun-19 idAA+ 10.13 5-Feb-15 102.465 9.43 7.5 3 Dengan Tingkat Bunga Tetap
179 MAPI01BCN2 Obligasi Berkelanjutan I Mitra Adiperkasa Tahap II 20-Feb-19 idAA- 11.50 25-Feb-15 104.3 10.17 7.4 6 Tahun 2014 Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri B
180 PPGD01DCN2 Obligasi Berkelanjutan I Perum Pegadaian Tahap II 14-Feb-19 idAA+ 7.75 13-Feb-15 94.7 9.35 7.0 7 Tahun 2012 Seri D
181 BSDE01CN2 Obligasi Berkelanjutan I Bumi Serpong Damai Tahap II 5-Jun-18 idAA- 8.38 25-Feb-15 93.17 10.88 6.4 4 Tahun 2013
182 BSMT01SB Obligasi Subordinasi I Bank Sumut Tahun 2011 5-Jul-18 idA 11.35 25-Feb-15 100.25 11.26 6.0 4 183 ISAT08A Obligasi Indosat VIII Tahun 2012 Seri A 27-Jun-19 idAA+ 8.63 2-Feb-15 95.15 10.00 6.0 2 184 SISMRA01CN1 Sukuk Ijarah Berkelanjutan I Summarecon Agung 11-Dec-18 idA+(sy) 9.20 6-Feb-15 101 8.89 5.0 1
Tahap I Tahun 2013
185 SIAISA01 Sukuk Ijarah TPS Food I Tahun 2013 5-Apr-18 idA-(sy) 10.25 24-Feb-15 98.75 10.72 3.3 3
186 SIPPLN01ACN2 Sukuk Ijarah Berkelanjutan I PLN Tahap II 10-Dec-18 idAAA(sy) 9.00 5-Feb-15 100.04 8.99 3.0 3
Tahun 2013 Seri A
187 ADHISM1CN2 Sukuk Mudharabah Berkelanjutan I ADHI Tahap II 15-Mar-18 idA(sy) 0.63 23-Feb-15 95.13 2.28 2.0 4 Tahun 2013
188 BIIF02B Obligasi II BII Finance Tahun 2013 19-Jun-18 AA+ (idn) 8.25 18-Feb-15 93.45 10.60 2.0 2 Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri B
189 ADHI01ACN2 Obligasi Berkelanjutan I ADHI Tahap II Tahun 2013 Seri A 15-Mar-18 idA 8.10 26-Feb-15 92 11.23 0.5 3 190 AKRA01B Obligasi I AKR Corporindo Tahun 2012 Seri B 21-Dec-19 idAA- 8.75 4-Feb-15 96 9.79 0.4 2
Bond Market Review
Transaction Activitiy in Feb 2015 for All Corporate Bonds with Maturity more than 5 Years and Total Volume of more than IDR10 billion
No Bond ID Bond Maturity Rating Coupon Last Last Last Vol Freq Name Date (%) Trade Price YTM (IDRbn)
Maturity > 5 yrs
191 BBTN15 Obligasi XV Bank BTN Tahun 2011 28-Jun-21 idAA 9.50 3-Feb-15 100.6 9.37 490.0 8 192 ANTM01BCN1 Obligasi Berkelanjutan I Antam Tahap I Tahun 2011 Seri B 14-Dec-21 idAA 9.05 25-Feb-15 97 9.66 192.0 22 193 BACA01SB Obligasi Berkelanjutan Bank Capital I Tahun 2014 13-Jan-22 idBBB- 12.00 13-Feb-15 100 12.00 129.8 9
Dengan Tingkat Bunga Tetap
194 BNGA02SB Obligasi Subordinasi II Bank CIMB Niaga Tahun 2010 23-Dec-20 AA(idn) 10.85 24-Feb-15 96 11.81 109.8 23 195 TLKM02B Obligasi II Telkom Tahun 2010 Seri B 6-Jul-20 idAAA 10.20 13-Feb-15 101 9.96 76.0 16 196 ADHI01BCN2 Obligasi Berkelanjutan I ADHI Tahap II Tahun 2013 Seri B 15-Mar-20 idA 8.50 23-Feb-15 91.17 10.79 72.0 6 197 PTPP01CN2 Obligasi Berkelanjutan I PP Tahap II Tahun 2015 24-Feb-20 idA 10.20 25-Feb-15 100 10.20 48.0 6 198 BBIA01SB Obligasi Subordinasi I Bank UOB Indonesia Tahun 2014 28-May-21 AA(idn) 11.35 9-Feb-15 103 10.69 13.5 3 199 PPGD01CCN1 Obligasi Berkelanjutan I Perum Pegadaian Tahap I 11-Oct-21 idAA+ 9.00 4-Feb-15 92.5 10.58 10.0 1
Tahun 2011 dengan Tingkat Bunga Tetap Seri C
200 APOL02B Obligasi APOL II Tahun 2008 Seri B 30-Jun-21 idD 12.50 16-Feb-15 10.25 121.93 7.1 1 201 MAYA04SB Obligasi Subordinasi Bank Mayapada IV Tahun 2014 17-Dec-21 idBBB 12.50 26-Feb-15 100 12.50 4.0 4 202 BBTN14 Obligasi XIV Bank BTN Tahun 2010 11-Jun-20 idAA 10.25 5-Feb-15 100.85 10.04 2.0 2 203 BNLI02SBCN1 Obligasi Subordinasi Berkelanjutan II Bank Permata 24-Dec-20 idAA 12.00 27-Feb-15 110.83 9.55 1.5 1
Tahap I Tahun 2013
204 JMPD14JM10 Obligasi Jasa Marga XIV Seri JM-10 12-Oct-20 idAA 9.35 24-Feb-15 97.75 9.87 1.0 1 205 BBTN01CN2 Obligasi Berkelanjutan I Bank BTN Tahap II Tahun 2013 27-Mar-23 idAA/ 7.90 24-Feb-15 100 7.90 235.0 9 AA(idn)
206 BBMISMSB1CN2 Sukuk Subordinasi Mudharabah Berkelanjutan I 28-Mar-23 idA 9.60 25-Feb-15 82.97 13.04 128.8 14
Tahap II Bank Muamalat Tahun 2013
207 BBTN01CN1 Obligasi Berkelanjutan I Bank BTN Tahap I Tahun 2012 5-Jun-22 idAA/ 7.90 26-Feb-15 90.25304 9.79 33.0 10 AA(idn)
208 BBMISMSB1CN1 Sukuk Subordinasi Mudharabah Berkelanjutan I 29-Jun-22 idA(sy) - 23-Feb-15 87.11 - 20.0 2
Tahap I Bank Muamalat Tahun 2012
Appendix 1. Winners and Losers in Feb 2015
TEN BEST
Bonds Current Maturity Total Outstanding Rating Interest Price Total
Coupon Date (IDR mn) Return Return Return
Obligasi Berkelanjutan I Antam Tahap I 8.38% 14-Dec-18 900,000,000,000.00 AA 0.59% 6.13% 6.72% Tahun 2011 Seri A
Obligasi XV Bank BTN Tahun 2011 9.50% 28-Jun-21 1,300,000,000,000.00 AA 0.69% 5.89% 6.58% Obligasi Berkelanjutan I SMF Tahap II 7.55% 25-Apr-17 838,000,000,000.00 AA 0.58% 4.61% 5.19% Tahun 2012 Berjamin Seri C
Obligasi Berkelanjutan I BCA Finance 7.70% 9-May-16 600,000,000,000.00 AA+ 0.53% 4.17% 4.71% Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap I Tahun 2012 Seri D
Obligasi V Bank Sulut Tahun 2014 11.90% 8-Oct-19 750,000,000,000.00 A 0.87% 3.30% 4.17% Dengan Tingkat Bunga Tetap
Obligasi Jasa Marga XIV Seri JM-10 9.35% 12-Oct-20 1,000,000,000,000.00 AA 0.72% 3.37% 4.09% Obligasi I Bank CIMB Niaga Tahun 2011 8.30% 23-Dec-16 1,320,000,000,000.00 AAA 0.61% 3.23% 3.84% Dengan Tingkat Bunga Tetap Seri B Tetap Seri A
Obligasi Berkelanjutan I Jasa Marga Tahap II 9.85% 19-Sep-19 1,000,000,000,000.00 AA 0.70% 2.90% 3.59% Tahun 2014 Seri T Dengan Tingkat Bunga Tetap
Obligasi Berkelanjutan II Astra Sedaya Finance 10.50% 29-Oct-17 1,500,000,000,000.00 AAA 0.79% 2.53% 3.32% Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap IV Tahun 2014 Seri B
Obligasi Berkelanjutan I Agung Podomoro Land 12.25% 6-Jun-19 750,000,000,000.00 A 0.83% 2.46% 3.29% Tahap II Tahun 2014 dengan Tingkat Bunga Tetap
TEN WORST
Bonds Current Maturity Total Outstanding Rating Interest Price Total
Coupon Date (IDR mn) Return Return Return
Obligasi Subordinasi Berkelanjutan I Bank BII 9.25% 31-Oct-19 1,000,000,000,000.00 AA -1.47% -4.92% -6.40% Tahap II Tahun 2012
Obligasi Medco Energi Internasional III 8.75% 19-Jun-17 1,500,000,000,000.00 AA- 0.70% -4.30% -3.59% Tahun 2012 Dengan Tingkat Bunga Tetap
Obligasi Berkelanjutan I WOM Finance 11.25% 5-Dec-17 500,000,000,000.00 AA 0.86% -3.41% -2.55% Tahap II Tahun 2014 Seri B
Obligasi Subordinasi Berkelanjutan I Bank Permata 9.40% 19-Dec-19 1,800,000,000,000.00 AA- 0.73% -2.89% -2.16% Tahap II Tahun 2012
Obligasi Subordinasi II Bank CIMB Niaga Tahun 2010 10.85% 23-Dec-20 1,600,000,000,000.00 AA 0.84% -2.82% -1.97% Obligasi Subordinasi Berkelanjutan I Bank Bukopin 9.25% 6-Mar-19 1,500,000,000,000.00 A 0.75% -2.72% -1.97% Tahap I Tahun 2012
Obligasi Bank Sulselbar I Tahun 2011 Seri B 10.40% 12-May-16 350,000,000,000.00 A 0.80% -2.66% -1.86% Obligasi I Agung Podomoro Land Tahun 2011 Seri B 11.00% 25-Aug-16 875,000,000,000.00 A 0.83% -2.49% -1.66% Obligasi Indosat VIII Tahun 2012 Seri A 8.63% 27-Jun-19 1,200,000,000,000.00 AA+ 0.68% -2.21% -1.53% Obligasi TPS Food I Tahun 2013 10.25% 5-Apr-18 600,000,000,000.00 A- 0.78% -2.28% -1.50%
Appendix
Appendix 2. Total Return Bond Index
MoM (%) YoY (%) YTD (%)
Dec-14 Jan-15 Feb-15 Dec-14 Jan-15 Feb-15 2013 2014 2015
Composite -0.49 6.51 1.27 12.95 22.58 19.60 -10.14 12.95 7.86 Governments -0.60 7.14 1.34 13.24 24.02 20.79 -13.18 13.24 8.57 Corporates 0.24 2.48 0.76 10.24 12.95 11.97 4.70 10.24 3.26 Finance 0.50 1.77 1.15 10.16 11.19 10.99 5.17 10.16 2.93 Banking 0.17 2.09 0.69 10.51 12.67 12.69 5.52 10.51 2.79 Consumer Goods Industry 0.16 2.53 0.20 5.13 9.88 9.02 6.58 5.13 2.74 Telecommunication -2.42 4.17 0.14 10.27 13.41 11.44 -1.15 10.27 4.32 Infrastructure, Utilities & Transportation 0.63 3.29 1.34 9.86 13.42 12.47 6.85 9.86 4.67 Property and Construction -0.76 2.87 0.70 9.99 15.72 16.01 6.97 9.99 3.59 Corporate upper A- 0.29 2.43 0.78 10.25 12.91 11.96 4.84 10.25 3.23 Corporate below A- up to BBB- -1.14 3.79 -0.08 9.98 14.26 12.04 -1.67 9.98 3.70 SOE 0.08 3.05 1.25 10.33 12.60 14.83 3.16 10.33 4.34
Appendix 3. Danareksa Bond Index - Feb 2015 Overview
Return Total Return per Periode
Total* Price Interest Last Last Year to Last Last
3mo 6mo Date 12mo 24mo
Broad Market Index (full maturity range)
Composit 1.27 0.69 0.57 7.33 12.87 7.86 19.60 8.55 Government 1.34 0.78 0.56 7.92 13.84 8.57 20.79 6.41 Corporate 0.76 0.07 0.69 3.50 6.61 3.26 11.97 15.80 Finance 1.15 0.47 0.68 3.45 7.20 2.93 10.99 17.63 Banking 0.69 0.05 0.64 2.96 6.41 2.79 12.69 16.20 Consumer Goods Industry 0.20 (0.48) 0.68 2.91 4.03 2.74 9.02 12.77 Telecommunication 0.14 (0.59) 0.73 1.79 5.62 4.32 11.44 9.60 Infrastructure, Utilities & Transportation 1.34 0.57 0.78 5.34 8.79 4.67 12.47 15.30 Property 0.70 (0.04) 0.74 2.81 4.25 3.59 16.01 17.51 AAA …A 0.78 0.09 0.68 3.53 6.67 3.23 11.96 15.94 A-…BBB+ (0.08) (0.81) 0.73 2.52 4.65 3.70 12.04 9.46 SOE 1.25 0.53 0.73 4.43 7.60 4.34 14.83 13.63
Short-term Market Index (1 to 3 yrs)
Composit 0.74 0.09 0.65 3.14 5.58 2.61 10.73 14.46 Government 0.59 (0.01) 0.61 3.11 5.41 2.78 9.17 10.84 Corporate 0.84 0.16 0.68 3.17 5.71 2.49 12.25 17.83 Finance 1.15 0.47 0.68 3.61 7.35 3.09 11.02 18.90 Banking 1.24 0.62 0.62 3.31 5.08 2.35 14.38 17.11 Consumer Goods Industry 0.70 0.07 0.64 2.51 2.60 2.92 9.29 14.33 Telecommunication 0.38 (0.40) 0.77 1.85 3.39 2.30 9.46 15.07 Infrastructure, Utilities & Transportation 0.75 (0.07) 0.82 3.05 5.53 2.50 11.51 25.52 Property (0.27) (1.00) 0.73 3.40 5.85 1.94 12.07 16.37 AAA …A 0.84 0.16 0.68 3.16 5.69 2.47 12.20 18.23 A-…BBB+ 0.84 0.13 0.71 3.57 6.83 3.78 16.85 (8.63) SOE 1.08 0.33 0.75 3.07 6.08 2.37 17.39 18.70
Mid-term Market Index (more than 3 yrs)
Composit 1.34 0.78 0.56 7.92 13.93 8.61 20.92 7.75 Government 1.38 0.83 0.55 8.22 14.37 8.93 21.61 5.95 Corporate 0.66 (0.04) 0.69 3.85 7.78 4.20 12.38 15.86 Finance 1.15 0.48 0.67 (0.73) 3.14 (1.28) 7.69 10.52 Banking 0.12 (0.54) 0.65 2.58 7.93 3.37 12.47 17.44 Consumer Goods Industry (0.28) (1.00) 0.71 3.33 4.78 2.58 10.91 13.71 Telecommunication 0.02 (0.69) 0.71 0.90 6.29 6.50 12.42 9.46 Infrastructure, Utilities & Transportation 2.07 1.34 0.73 7.12 11.31 6.37 13.50 14.03
Appendix 4. Key Characteristics of Domestic Bonds
Total Weighted Average Average Average Average Market Weight Weight Return Average Coupon Modified Term Convexity Value in Sub in Broad (base year: Dec-04=100) Index YTM (%) Duration (IDR bn) Index Market
All Maturity Market Index
Composite 335.37 7.30 9.63 3.30 4.75 15.73 1,034,606 100.00 100.00 Government 325.20 7.02 9.33 6.29 10.94 42.93 906,658 87.63 87.63 Corporate 350.64 9.66 9.72 2.44 2.98 7.93 127,948 12.37 12.37 Finance 324.98 9.23 9.38 1.75 1.99 4.11 25,375 19.83 2.45 Banking 308.35 9.72 9.92 2.73 3.39 9.37 47,886 37.43 4.63 Consumer Goods Industry 327.37 9.64 9.18 2.39 2.82 7.27 7,550 5.90 0.73 Telecommunication 326.08 9.58 10.06 3.19 4.09 12.90 8,365 6.54 0.81 Infrastructure, Utilities & Transportation 387.57 9.22 10.43 2.93 3.80 11.55 13,169 10.29 1.27 Property 375.99 10.24 9.91 2.53 3.07 7.90 10,865 8.49 1.05 AAA …A 347.88 9.63 9.73 2.45 2.99 7.99 125,138 97.80 12.10 A-…BBB+ 320.77 10.75 9.38 2.22 2.62 6.40 2,810 2.20 0.27 SOE 365.94 9.26 9.85 2.69 3.34 9.61 44,604 34.86 4.31
Short-term Market Index (1 to 3 yrs)
Composit 281.70 8.02 9.57 1.79 2.03 4.26 123,639 100.00 100.00 Government 244.21 6.45 8.59 1.63 1.82 4.53 51,379 41.56 41.56 Corporate 345.07 6.45 9.61 1.80 2.04 4.25 72,260 58.44 58.44 Finance 358.68 9.20 9.38 1.65 1.86 3.66 23,817 32.96 19.26 Banking 322.83 9.30 9.61 1.90 2.17 4.63 24,312 33.65 19.66 Consumer Goods Industry 260.83 9.38 9.14 1.72 1.92 3.84 3,700 5.12 2.99 Telecommunication 362.79 9.49 10.80 1.95 2.28 5.15 2,920 4.04 2.36 Infrastructure, Utilities & Transportation 308.89 8.95 11.14 1.70 1.94 3.96 7,236 10.01 5.85 Property 327.36 9.95 9.53 1.99 2.27 4.88 4,614 6.39 3.73 AAA …A 333.02 9.35 9.62 1.80 2.05 4.26 71,450 98.88 57.79 A-…BBB+ 279.45 10.00 9.25 1.60 1.80 3.66 810 1.12 0.66 SOE 306.49 8.90 10.25 1.84 2.09 4.43 22,252 30.79 18.00
Mid-term Market Index (more than 3yrs)
Composit 344.14 7.21 9.69 4.83 7.50 27.33 910,967 100.00 100.00 Government 333.64 7.06 9.42 6.82 11.98 47.31 855,279 93.89 93.89 Corporate 370.96 10.06 9.88 3.48 4.49 13.88 55,688 6.11 6.11 Finance 302.74 9.71 9.45 2.92 3.49 9.48 1,558 2.80 0.17 Banking 299.93 10.17 10.21 3.51 4.55 13.87 23,574 42.33 2.59 Consumer Goods Industry 318.07 9.89 9.22 3.05 3.72 10.70 3,850 6.91 0.42 Telecommunication 327.92 9.63 9.50 4.12 5.45 18.72 5,445 9.78 0.60 Infrastructure, Utilities & Transportation 399.25 9.57 9.71 4.16 5.65 19.13 5,933 10.65 0.65 Property 330.94 10.46 10.29 3.07 3.87 10.92 6,251 11.23 0.69 AAA …A 359.74 10.03 9.91 3.53 4.57 14.23 53,688 96.41 5.89 A-…BBB+ 426.15 11.07 9.46 2.64 3.16 8.22 2,000 3.59 0.22 SOE 393.97 9.63 9.34 3.78 4.94 16.23 22,352 40.14 2.45
DEBT RESEARCH TEAM
Telp No. +62-21-29555777
Fax No. +62-21-3501709
Head of Debt Research Yudistira Slamet
yudistiras@danareksa.com ext. 3400
Credit Analyst Market Analyst
Amir A. Dalimunthe Rifki Rizal
amirda@danareksa.com ext. 3405 rifkir@danareksa.com ext. 3404
Ayesha Ardelia
ayesha@danareksa.com ext. 3406
Production & Database Management
Melissa Hartono Eka Nuraini
melissah@danareksa.com ext. 3402 ekan@danareksa.com ext. 3407
DEBT CAPITAL MARKET TEAM
Telp No. +62-21-29555777
Fax No. +62-21-3501724/25
Head of Debt Capital Market Budi Susanto
budisusanto@danareksa.com ext. 3200
Debt Sales & Brokerage Debt Trading & Investment
Rina Rimawati D Romi Mulyadi
rina@danareksa.com ext. 3223 romi@danareksa.com ext. 3213
Breisga Nawangsidi Indra Figrachanda
breisga.nawangsidi@danareksa.com ext. 3217 indraf@danareksa.com ext. 3214
Putrika Mayadipta putrikam@danareksa.com ext. 3215 Ariningtyas W. Agustina ariningtyasw@danareksa.com ext. 3224
Hernita Dwi Ariesandhy
hernitada@danareksa.com ext. 3216
Product & Retail
Tia Aprianti Setyo H. Purnomo
PT Danareksa Sekuritas 1st-3rd Fl, Danareksa Building
Jl. Merdeka Selatan No. 14 Jakarta, INDONESIA
Tel : (62-21) 3509888 Fax : 62 21 3501709
DISCLAIMER
The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. However, none of P.T. Danareksa Sekuritas and/or its affiliated companies and/or their respective em-ployees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue hereof.
This document does not constitute, nor is it calculated to invite, an offer or invitation to subscribe for or purchase any securities or financial instruments and neither this document nor anything contained herein shall form the basis for or be relied upon in connection with any contract or commitment whatsoever.
To the extent that any securities or financial instruments or issues are discussed in this report, please note that P.T. Danareksa Sekuritas and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents may from time to time make markets in such securities or financial instruments, hold share options, rights and/or warrants in respect thereof and may, as principal or agent, buy or sell such securities or financial instruments.
No action has been or will be taken in any country or jurisdiction that would permit a public offering of any investments referred to in this document, or possession or distribution of this document, or any other offering or publicity material relating to any company or investment mentioned in this document, in any country or jurisdiction where action for that purpose is required.
We have no responsibility to update this report in respect of events and circumstances occurring after the date of this report.
We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of P.T. Danareksa Sekuritas and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, actions, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a result of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither P.T. Danareksa Sekuritas and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents accepts liability for any errors, omissions or mis-statements, negligent or otherwise, in this report and any liability in respect of this report or any inaccuracy herein or omission herefrom which might otherwise arise is hereby expressly disclaimed.
Accordingly, none of P.T Danareksa Sekuritas and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents shall be liable for any direct, indirect or consequential loss or damage suffered by any person as a result of relying on any statement or omission in any information contained in this report.
The information contained in this report is not to be taken as any recommendation made by P.T. Danareksa Sekuritas and/or its affiliated companies and/or their employees and/or agents to enter into any agreement with regard to any investment mentioned in this document. This report is prepared for general circulation. It does not have regard to the specific person who may receive this report. In considering any investment you should make your own independent assessment and seek your own professional financial and legal advice.
U.S. Distribution: This report is only intended for distribution in the United States to “major U.S. institutional investors” as defined by Rule 15a-6 under the Securities Exchange Act of 1934 and may not be reproduced, transmitted and/or distributed, directly or indirectly, to any other person in the United States.
Hong Kong Distribution: This document has not been registered as a prospectus with the Registrar of Companies in Hong Kong and may not be issued or passed on in Hong Kong to any persons other than to a person whose ordinary business is to buy and sell shares or debentures.
UK Distribution : This document has not been approved as an investment advertisement in the United Kingdom pursuant to Section 57 of the Financial Services Act 1986 and may not be issued or passed on in the United Kingdom except to a person who is of a kind described in Article 11(3) of the Financial Services Act 1986 (Investment Advertisements) (Exemption) Order 1996 or is a person to whom the document may otherwise lawfully be issued or passed on. At your request, this report is being provided to you as a potential investor who is a person of a kind described in Article 11(3) of the Financial Services Act 1986 (Investment Advertisement) (Exemption) Order 1995 despite our pointing out to you that this report should not be relied upon by you. Accordingly any degree of reliance placed on this report in your decision to make any investment will be at your own risk.
Japanese Distribution: This report is not intended to serve as a solicitation in connection with any offering or secondary distribution of securities under the Securities and Exchange Law, nor does it contain any ‘investment judgment’ under the Investments Advisory Business Law.
