PENGARUH BETA DAN RASIO KEUANGAN TERHADAP
RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG
TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) PERIODE
2012-2015
Oleh :
Ika Aprilia Hamdani
13051176
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MERCU BUANA
YOGYAKARTA
ii
PENGARUH BETA DAN RASIO KEUANGAN TERHADAP
RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR
DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) PERIODE 2012-2015
SKRIPSI Diajukan kepada :
Fakultas Ekonomi Universitas Mercu Buana Yogyakarta
Sebagai salah satu syarat untuk mencapai derajat
Sarjana Strata Satu (S1)
v
PERNYATAAN
vi
KEASLIAN PENELITIAN
SKRIPSI
PENGARUH BETA DAN RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN
SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA
ISLAMIC INDEX (JII) PERIODE 2012-2015
Dipersiapkan dan Disusun oleh
Ika Aprilia Hamdani
13051176
Benar benar merupakan tulisan asli yang tidak meniru dari penelitian, kecuali yang diacu dalam penelitian ini, bilamana dikemudian hari tidak benar,
bersedia menerima sanksi dari Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Mercu Buana Yogyakarta.
Ttd
vii
PERSEMBAHAN
Karya ini saya persembahkan untuk (Alm) Bapak, Ibu dan adik saya tercinta,
Suami tersayang Agusta Ariyoshi yang selalu mendukung dan menerima
semua keluhan saya
Serta rekan rekan dan sahabat yang selama ini membantu dan mendukung
viii
KATA
PENGANTAR
Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas berkat dan anugerah-Nya
sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Pengaruh Beta dan
Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di
Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2012-2015. Penulisan skripsi ini merupakan
persyaratan untuk mencapai derajat Sarjana Strata Satu (S1) Program Studi
Manajemen Universitas Mercu Buana Yogyakarta.
Penulis dalam menyusun skripsi ini tidak lepas dari bantuan banyak pihak
karena itu, dari hati yang paling dalam penulis ingin menyampaikan rasa terimakasih
dan penghargaan penulis kepada :
1. Bapak Drs. Raswan Udjang, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Mercu Buana Yogyakarta
2. Ibu Rina Dwiarti, SE., M.Si selaku Dosen Pembimbing yang banyak
memberikan saran dan petunjuk dalam penyusunan skripsi ini.
3. Keluarga besar penulis yang selalu memberikan dukungan dan kasih sayang.
4. Kekasihku Agusta Ariyoshi yang selalu memberikan dukungan dan sabar
menerima keluhan dari awal pembuatan skripsi ini hingga selesai.
5. Para sahabat tersayang Antonia Devi F, Danik Aprilia L, Dian Estu Mumpuni
atas kecerian dan semangat yang diberikan
6. Bapak Harta Yuwana selaku Pimpinan PT Valbury Asia Securities Cabang
Yogyakarta serta rekan kantor yang selalu mendukung, memberikan solusi,
dan menyediakan data yang dibutuhkan sehingga skripsi ini dapat selesai tepat
waktu.
7. Tak lupa terima kasih penulis ucapkan bagi semua pihak yang tidak dapat
ix
Akhir kata semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi seluruh pembaca. Penulis
menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu dengan
rendah hati dan lapang dada penulis mengharapkan krtik dan saran yang
membangun.
Yogyakarta, Februari 2017
Penulis,
x DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ……….. i
HALAMAN PENGESAHAN ……… ii
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJIAN ………. iv
HALAMAN PERNYATAAN ... v
HALAMAN KEASLIAN PENELITIAN ……….. vi
HALAMAN PERSEMBAHAN ... vii
KATA PENGANTAR ... .. viii
1.2Rumusan dan Batasan Masalah……… 5
1.2.1 Rumusan Masalah ...……… 5
1.2.2 Batasan Penelitian …..………. 5
1.3Tujuan Penelitian ………....……… 6
1.4Manfaat Penulisan …...…...……….. 6
xi
BAB II KAJIAN PUSTAKA ……….... 9
2.1 Landasan Teori ………... 9
2.2 Hasil Penelitian Sebelumnya ………... 38
2.3 Kerangka Pikir Penelitian ……….. 43
xii
4.7 PT Indocement Tunggal Perkasa Tbk ... 63
4.8 PT Indo Tambangraya Megah Tbk ... 64
4.9 PT Jasamarga (Persero) Tbk ... 66
4.10 PT Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk ... 67
4.11 PT Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk ... 68
4.12 PT Semen Gresik (Persero) Tbk ... 70
4.13 PT Unilever Indonesia Tbk ... 71
BAB V HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ………. 73
5.1 Deskriptif Variavel Penelitian ………... 73
5.2 Interprestasi Data Hasil Penelitian ………... 75
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel II.1 Instrumen di Pasar Modal Indonesia... 18
Tabel III.1 Variabel dan Definisi Penelitian ...………. 47
Tabel V.1 Deskriptif Staististik Variabel Penelitian ...………….. 73
Tabel V.2 Hasil Uji Autokorelasi (D-W Test) ………....………... 78
Tabel V.3 Hasil Uji Multikolinearitas ... 80
Tabel V.4 Hasil Koefisien Regresi ...………...……….. 82
Tabel V.5 Hasil Uji t ... 84
Tabel V.6 Hasil Analisis Uji F ………... 85
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II. 1 Struktur Pasar Modal Indonesia ... 17
Gambar II..2 Landasan Dasar Syariah ... 21
Gambar V.1 Grafik Histogram …………...… 76
Gambar V.2 Grafik Normal Probalbility Plot ………. 77
Gambar V.3 Hasil Uji Durbin Watson ... ……. 79
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 : Daftar Nama Perusahaan……….... 99
Lampiran 2 : Tabel Perhitungan Return ………... 100
Lampiran 3 : Tabel Data Variabel Penelitian …………...……... ... 102
Lampiran 4 : Hasil Uji Statistika Variabel Penelitian …... 104
Lampiran 5 : Hasil Asumsi Klasik………... 105
96
DAFTAR PUSTAKA
Ghozali, Imam. 2010. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Cetakan ke IV. Universitas Diponegoro. Semarang.
Hanafi, Mamduh M dan Halim, Abdul. 2009. Analisis Laporan Keuangan. UPP STIM YKPN. Yogyakarta.
Hanani, Anisa Ika. 2011. Analisis Pengaruh Earning Per Share (EPS), Return On Equity (ROE), dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan- Perusahaan Dalam Jakarta Islamic Index (JII) Periode
Tahun 2005-2007. Universitas Diponegoro Semarang.
Hartono, Jogiyanto. 2010. Teori Portopolio dan Analisis Investasi Edisi Keenam. BPFE. Yogyakarta.
Husnan, Suad dan Enny Pudjiastuti, 2009. Dasar-Dasar Teori Portofolio Dan
Analisis Sekuritas, UPP-AMP YKPN, Yogyakarta.
Http://www.britama.co.id// diakses pada tanggal 04 Oktober 2016.
Http://www.ksei.co.id// diakses pada tanggal 12 November 2016.
Http://www.idx.co.id// diakses pada tanggal 12 November 2016.
Http://www.yahoofinance.co.id// diakses pada tanggal 04 Oktober 2016.
Http://www.router.co.id// diakses pada tanggal 25 Oktober 2016.
Http://www.ticmi.com// diakses pada tanggal 04 Oktober 2016.
Kasmir. 2008. Analisis Laporan Keuangan. PT. Raja Grafindo Persada. Jakarta.
Maslutfiyah, 2010. “ Analisis Rasio Modal Saham Terhadap Return Saham Pada
Perusahaan Rokok yang Go Public di Bursa Efek Indonesia “, Universitas
97
Prihantini, Ratna, 2009. “ Analisis Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, ROA, DER dan
CR Terhadap Return Saham “, Universitas Diponegoro, Semarang.
Rachmatika, Dian, 2006. “ Analisis Pengaruh Beta Saham, Growth Oppurtunities, Return On Asset dan Debt to Equity Ratio Terhadap Return Saham”, Universitas Diponegoro, Semarang.
Riyanto, Bambang. 2008. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. BPFE.
Yogyakarta.
Rusdin. 2008. Pasar Modal : Teori, Masalah, dan Kebijakan dalam Praktik.
Alfabeta. Bandung.
Savitri, Dyah Ayu. 2012. Analisis Pengaruh ROA, NPM, EPS dan PER terhadap
Return Saham. Universitas Diponegoro. Semarang.
Sugiyono. 2008. Metode Penelitian Bisnis. Alfabeta. Bandung.
Suharli, Michell, 2005. “Studi Empiris Terhadap Dua Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Pada Industri Food & Beverages di Bursa Efek Jakarta “ ,
Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 7 No. 2, November 2005 : 99-116.
Susilawati, Yeye dan Turyanto, Tri. 2009. Reaksi Signal Rasio Profitabilitas dan
Rasio Solvabilitas terhadap Return Saham Perusahaan. Dinamika
Keuangan dan Perbankan Mei 2011 Hal. 17-37 ISSN: 1979-4878 Vol. 3
No.1.
Tandelilin, Eduardus, 2010. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio Edisi Pertama, BPFE, Yogyakarta.
98
Widarjono, Agus. 2009. Ekonometrika : Pengantar dan Aplikasi. Ekonisia. Yogyakarta.
99
Lampiran 1. Daftar Nama Perusahaan
No Nama Perusahaan Kode Saham
1 PT ASTRA AGRO LESTARI TBK AALI
2 PT ADRO ENERGY TBK ADRO
3 PT AKR CORPORINDO TBK AKRA
4 PT ALAM SUTERA REALTY TBL ASRI
5 PT INDOFOOD SUKSES MAKMUR TBK INCO
6 PT VALE INDONESIA TBK INDF
7 PT INDOCEMENT TUNGGAL PERKASA
TBK INTP
8 PT INDO TAMBANGRAYA MEGAH TBK ITMG
9 PT JASAMARGA (PERSERO) TBK JSMR
10 PERUSAHAAN GAS NEGARA (PERSERO)
TBK PGAS
11 PT TAMBANG BATUBARA BUKIT ASAM
(PERSERO) TBK PTBA
12 PT SEMEN GRESIK (PERSERO) TBK SMGR
100
NO KODE
SAHAM TAHUN CLOSE RETURN RETURN %
1 AALI 2011 21.700,00
102
NO KODE
SAHAM TAHUN DER ROA NPM PER BETA
1 AALI 2012 0,34 19,41 21,79 11,89 0,85
2013 0,46 12,04 15,02 20,91 -1,16
2014 0,57 13,49 16,08 14,53 0,77
2015 0,87 2,88 5,33 38,41 1,42
2 ADRO 2012 1,23 5,73 10,30 13,65 -1,08
2013 1,11 3,40 6,98 12,29 -0,17
2014 0,97 2,86 5,51 15,04 -3,24
2015 0,78 2,53 5,63 7,83 0,47
3 AKRA 2012 1,88 5,51 2,86 24,02 2,63
2013 1,94 4,43 2,76 26,19 1,58
2014 1,64 5,48 3,52 19,90 0,92
2015 1,30 6,80 5,36 27,41 0,46
4 ASRI 2012 1,36 11,11 49,71 9,69 0,99
2013 1,76 6,08 24,15 9,64 3,05
2014 1,72 6,48 32,41 10,03 4,41
2015 1,88 3,19 24,58 11,30 1,47
5 INCO 2012 0,36 2,89 6,98 34,85 2,52
2013 0,33 1,69 4,19 55,90 -0,66
2014 0,31 7,38 16,60 16,81 1,94
2015 0,25 2,21 6,39 23,32 0,40
6 INDF 2012 0,74 8,06 9,55 15,75 -0,17
2013 1,04 4,38 5,92 23,14 -0,19
2014 1,08 5,99 8,09 15,25 -1,01
2015 1,13 4,04 5,79 15,31 0,43
7 INTP 2012 0,17 20,93 27,55 17,36 0,72
2013 0,16 18,84 26,82 14,69 0,88
2014 0,17 18,26 36,37 17,46 1,25
2015 0,16 15,76 24,48 18,86 1,40
8 ITMG 2012 0,49 28,97 17,71 11,22 1,08
2013 0,44 16,56 10,58 11,39 -0,87
2014 0,45 15,31 10,31 16,39 0,92
2015 0,41 5,47 3,97 7,51 0,41
9 JSMR 2012 1,53 6,20 16,93 23,56 0,71
2013 1,61 4,36 12,02 24,04 0,51
2014 1,79 3,81 13,25 34,16 1,62
2015 1,97 3,59 13,40 24,51 1,48
10 PGAS 2012 0,66 23,42 35,52 12,94 0,03
2013 0,60 20,49 29,78 17,30 0,59
2014 1,10 12,03 21,93 16,18 0,88
103
2015 1,15 6,20 13,12 11,32 1,83
11 PTBA 2012 0,50 22,86 25,09 12,00 2,21
2013 0,55 15,88 16,54 12,87 -0,60
2014 0,71 13,63 15,44 14,29 0,07
2015 0,82 12,06 14,83 5,12 1,31
12 SMGR 2012 0,49 18,24 25,14 19,21 1,69
2013 0,43 17,44 21,85 15,63 1,65
2014 0,39 16,22 20,65 17,26 1,39
2015 0,41 11,85 16,79 14,96 1,20
13 UNVR 2012 2,02 40,38 17,72 33,43 -0,15
2013 2,14 40,10 17,40 37,06 0,48
2014 2,11 40,18 16,63 42,95 1,04
104
Lampiran 4. Hasil Uji Statistik Deskriptif Penelitian
Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
Return 52 -62,76 74,15 1,3004 31,73332
Der 52 ,16 2,26 ,9758 ,63760
Roa 52 1,69 40,38 12,5827 10,34310
Npm 52 2,76 49,71 16,0262 9,98819
Per 52 5,12 55,90 19,7110 10,64754
Beta 52 -3,24 4,41 ,7810 1,20730
105
Lampiran 5. Hasil Uji Asumsi Klasik
A. Hasil Uji Normalitas
106
b. Grafik Normal Probability Plot
107
B. Hasil Uji Autokorelasi
Uji Durbin – Watson ( Data Asli)
C. . Hasil Uji Multikolinearitas
Coefficientsa
108
109
Lampiran 6. Hasil Uji Regresi Linear Berganda
Coefficientsa
a. Dependent Variable: return
ANOVAa
a. Dependent Variable: return
