Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Cash Holding pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di BEI dalam Periode 2011 - 2013 - Unika Repository

(1)

i Skripsi

Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Cash Holding

pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di BEI

dalam Periode 2011 - 2013

Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Katolik Soegijapranata Semarang

Sherly Pranowo 11.60.0052

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata

(2)

ii

Skripsi dengan judul:

Oleh: Sherly Pranowo

11.60.0052

Disetujui dan diterima baik oleh pembimbing: Semarang, 18 Februari 2015

Pembimbing

(3)

iii

Telah diterima dan disahkan oleh panitia penguji pada: Rabu, 18 Februari 2015 skripsi dengan judul:

Oleh : Sherly Pranowo

11.60.0052

Tim Penguji

H.Sri Sulistyanto,SE.,M.Si. Dr.Elisabeth Lucky M.S,SE.,M.Si. Yusni Warastuti,SE.,M.Si.

Mengetahui,

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unika Soegijapranata

(4)

iv

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Saya yang bertanda tangan di bawah ini dengan sesungguhnya menyatakan bahwa skripsi dengan judul:

benar-benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh karya orang lain yang seolah-olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal dan akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata.

Semarang, 18 Februari 2015 Yang menyatakan,

(5)

v

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Kuasa, penulis ucapkan karena

skripsi dengan judul “Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Cash Holding

pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di BEI dalam Periode 2011 -

2013” telah dapat penulis selesaikan. Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat

guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unika Soegijapranata Semarang.

(6)

vi

Selesainya skripsi ini penulis akui tidak terlepas dari bantuan beberapa pihak. Untuk itu penulis mengucapkan terima kasih kepada:

1. Bapak Sentot Suciarto A., Ph.D. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis atas ijinnya kepada penulis untuk menggunakan fasilitas yang ada di Fakultas Ekonomi dan Bisnis.

2. Ibu St. Vena Purnamasari, SE., M.Si., Akt., CPMA. selaku Ketua Jurusan Akuntansi atas dorongan dan dukungannya kepada penulis agar cepat menyelesaikan studi.

3. IbuYusni Warastuti, SE. selaku Dosen Pembimbing yang selalu bersedia meluangkan waktu untuk berdiskusi dan membimbing penulis.

4. BapakH. Sri Sulistyanto, SE., M.Si. dan Ibu Dr. Elizabeth Lucky Maretha Sitinjak., SE., M.Si. selaku Dosen Penguji yang telah menguji dan memberikan masukan kepada penulis.

5. Bapak dan Ibu Dosen yang telah membimbing, mengajar, serta memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis selama menjadi mahasiswa, dan seluruh staf perpustakaan, tata usaha yang membantu dalam kelancaran proses belajar dan mengajar di kampus.

6. Keluargaku tercinta yang selalu memberi dukungan dan semangat pada penulis dalam menyelesaikan studi. Terima kasih atas segala doa, cinta, kasih sayang, dan semua yang telah diberikan kepada penulis selama ini.

(7)

vii

penyusunan skripsi ini: Bapak Dr. Sansaloni Butar Butar, SE., M.Si., Akt. dan Ibu Adeline Gunawan.

8. Semua pihak yang tidak mungkin penulis sebutkan satu persatu yang telah memberikan bantuan secara langsung maupun tidak langsung, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.

Akhir kata, penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu, penulis dengan senang hati menerima segala kritik dan saran yang dapat bermanfaat bagi kita semua.

Semarang, 18 Februari 2015 Penulis,

(8)

viii Daftar Isi

Halaman Judul ... i

Halaman Persetujuan ... ii

Halaman Pengesahan ... iii

Pernyataan Keaslian Skripsi ... iv

Kata Pengantar ... v

Daftar Isi ... viii

Daftar Tabel ... x

BAB I PENDAHULUAN 1.1.Latar Belakang Masalah ... 1

1.2.Perumusan Masalah ... 10

1.3.Tujuan dan Manfaat Penelitian ... 10

1.4.Kerangka Pikir Penelitian ... 12

1.5.Sistematika Penulisan ... 13

BAB II Landasan Teori dan Pengembangan Hipotesis 2.1. Landasan Teori ... 15

2.1.1. Cash Holding... 15

2.1.2. Laporan Keuangan ... 16

2.1.2.1. Laporan Posisi Keuangan ... 17

2.1.2.2. Laporan Arus Kas... 18

2.1.3. Rasio Keuangan... 19

2.1.4. Modal Kerja Bersih ... 22

2.1.5. Capital Expenditure ... 23

2.1.6. Kesempatan Bertumbuh atau Growth Opportunity ... 25

2.1.7. Pembayaran Dividen ... 27

2.1.8. Teori Agensi ... 29

2.1.9. Good Corporate Governance ... 30

2.2. Pengembangan Hipotesis ... 35

2.2.1. Pengaruh Kesempatan Bertumbuh Terhadap Cash Holding ... 35

2.2.2. Pengaruh Leverage Terhadap Cash Holding ... 37

2.2.3. Pengaruh Modal Kerja Bersih Terhadap Cash Holding ... 40

2.2.4. Pengaruh Pembayaran Dividen Terhadap Cash Holding ... 42

2.2.5. Pengaruh Arus Kas Operasi Terhadap Cash Holding ... 44

2.2.6. Pengaruh Capital Expenditure Terhadap Cash Holding ... 46

2.2.7. Pengaruh Proporsi Komisaris Independen Terhadap Cash Holding . 48 2.2.8. Pengaruh Ukuran Dewan Direksi Terhadap Cash Holding ... 50

2.2.9. Pengaruh Komite Audit Independen Terhadap Cash Holding ... 52

BAB III Metode Penelitian 3.1.Metode Penelitian ... 54

3.1.1. Populasi dan Sampel Penelitian ... 54

3.1.2. Jenis dan Sumber Data ... 55

3.2.Definisi dan Pengukuran Variabel Penelitian ... 56

3.2.1. Variabel Dependen ... 56

3.2.2. Variabel Independen ... 56

(9)

ix

3.4.Alat Analisis Data ... 60

3.5.Kriteria Penerimaan Hipotesis ... 62

BAB IV Hasil dan Analisis 4.1. Analisis Deskriptif... 63

4.2. Uji Asumsi Klasik ... 68

4.2.1. Uji Normalitas ... 69

4.2.2. Uji Heteroskedastisitas ... 70

4.2.3. Uji Autokorelasi ... 72

4.2.4. Uji Multikolinearitas ... 74

4.3. Pengujian Hipotesis ... 75

BAB V Penutup 5.1. Kesimpulan ... 86

5.2. Implikasi Penelitian ... 86

5.3. Keterbatasan dan Saran ... 88

Daftar Pustaka ... 89

(10)

x Daftar Tabel

Tabel 3.1 Sampel Penelitian ... 55

Tabel 4.1 Analisis Deskriptif ... 64

Tabel 4.2 Uji Normalitas ... 69

Tabel 4.3 Pengobatan Uji Normalitas ... 70

Tabel 4.4 Uji Heteroskedastisitas ... 71

Tabel 4.5 Pengobatan Uji Heteroskedastisitas ... 72

Tabel 4.6 Uji Autokorelasi ... 73

Tabel 4.7 Uji Multikolinearitas ... 74

Tabel 4.8 Uji Koefisien Determinasi ... 75

Tabel 4.9 Uji Ragam Regresi (Uji F) ... 76

Tabel 4.10 Uji Hipotesis ... 77

Tabel 1 Penyampelan Data Tahun 2013 ... 92

Tabel 4 Emiten yang Digunakan sebagai Sampel Tahun 2013... 122

Tabel 7 Data Sampel Tahun 2011 ... 135

Tabel 10 Daftar Komisaris Non Independen ... 146

Tabel 11 Analisis Deskriptif ... 152

Tabel 12 Hasil Uji Normalitas Sebelum Pengobatan ... 152

Tabel 13 Hasil Uji Normalitas Setelah Pengobatan ... 154

Tabel 14 Hasil Uji Heteroskedastisitas Sebelum Pengobatan... 156

Tabel 15 Hasil Uji Heteroskedastisitas Setelah Pengobatan ... 158

Tabel 16 Hasil Uji Autokorelasi ... 159

Tabel 17 Hasil Uji Multikolinearitas... 160

(11)

xi ABSTRAK

Penelitian ini dilakukan untuk menguji secara empiris pengaruh kesempatan bertumbuh, leverage, modal kerja bersih, pembayaran dividen, arus kas operasi, capital expenditure, dan mekanisme corporate governance (proporsi komisaris independen, ukuran dewan direksi, dan komite audit independen) terhadap cash

holding. Mekanisme corporate governance digunakan untuk melakukan

pengawasan terhadap manajer. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 472 perusahaan non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dalam periode 2011-2013. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini dilakukan dengan menggunakan alat analisis regresi linear berganda. Sebelum melakukan pengujian hipotesis, perlu dilakukan analisis deskriptif dan uji asumsi klasik yang terdiri dari uji normalitas, uji heteroskedastisitas, uji autokorelasi, dan uji multikolinearitas. Hasil penelitian ini menunjukkan hubungan signifikan positif antara kesempatan bertumbuh, leverage, modal kerja bersih, arus kas operasi, proporsi komisaris independen, dan ukuran dewan direksi terhadap cash holding. Variabel pembayaran dividen berpengaruh signifikan negatif terhadap

cash holding, sedangkan variabel komite audit independen dan capital

expenditure tidak berpengaruh signifikan terhadap cash holding.