Sistem Penjaminan Mutu Perguruan Tinggi ( SPM-PT )

Kementerian Pendidikan Nasional

Direktorat Jenderal Pendidikan Tinggi

Sistem Penjaminan Mutu

Perguruan Tinggi

( SPM-PT )

2010

Q

PDPT

Kementerian Pendidikan Nasional

Direktorat Jenderal Pendidikan Tinggi

Sistem Penjaminan Mutu

Perguruan Tinggi

( SPM-PT )

!!! !"#$%&'(%)*+&")+)',-$-'(%./-.-+)'0")//"'1!(,2(03

"#$#%&#'()$#*

!"#"$%"&''"($)*$+,-$.//0$%,("1$#-%,%"23"&$!,4"%54"&$ !,6,4-&%"1$78684$)9$:"15&$.//0$:,&%"&'$;%"&#"4$7"<-8&"($ !,&#-#-3"&$=;7!>?$@-$#"("6$!"<"($A$!,4"%54"&$!,6,4-&%"1$ %,4<,B5%$#-&C"%"3"&$B"1D"$;7!$B,4%5E5"&$+,-./+!-%+010$ 2,&#-#-3"&$ &"<-8&"(?$ F(,1$ 3"4,&"$ -%5G$ 2,6,&51"&$ ;7!$

ŽůĞŚƐƵĂƚƵƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝĂŬĂŶďĞƌĂƌƟďĂŚǁĂƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ ƚĞƌƐĞďƵƚ ŵĞŶũĂŵŝŶ ŵƵƚƵ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ƟŶŐŐŝ LJĂŶŐ

#-<,(,&''"4"3"&&C"?$ F(,1$ 3"4,&"$ -%5G$ ;7!$ #"2"%$ #-<,B5%$

ƉƵůĂƐĞďĂŐĂŝƐƚĂŶĚĂƌŵƵƚƵƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝĚŝ/ŶĚŽŶĞƐŝĂLJĂŶŐŚĂƌƵƐĚŝƉĞŶƵŚŝ ŽůĞŚƐĞƟĂƉƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝ͘

!"<"($ 9.$ "C"%$ =)>$ !,4"%54"&$ !,6,4-&%"1$ 78684$ )9$ :"15&$ .//0$ :,&%"&'$ ;7!$ 6,&'"6"&"%3"&$ B"1D"$ +,&%,4-$ !,&#-#-3"&$ 7"<-8&"($ 6,&<52,4H-<-$ #"&$

ŵĞŵďĂŶƚƵ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ ŵĞůĂŬƵŬĂŶ ƉĞŶũĂŵŝŶĂŶ ŵƵƚƵ͘ hŶƚƵŬ ŵĞŵĞŶƵŚŝ

"6"&"%$%,4<,B5%G$6"3"$@-4,3%84"%$I,&#,4"($!,&#-#-3"&$:-&''-$%,("1$6,6B,&%53$ J,(86283$ J,4E"$ 7"<-8&"(G$ #,&'"&$ %5'"<$ 5%"6"$ 6,4,H-<-$ K535$ !,#86"&$ !,&E"6-&"&$ +5%5$ !,&#-#-3"&$ :-&''-$ B,<,4%"$ <,65"$ K535$ !4"3%,3$ K"-3$ C"&'$

ŵĞŶLJĞƌƚĂŝŶLJĂ͕LJĂŶŐĚŝƚĞƌďŝƚŬĂŶŽůĞŚŝƚũĞŶŝŬƟƐĞďĞůƵŵƉĞŶĞƚĂƉĂŶWĞƌĂƚƵƌĂŶ

!,6,4-&%"1$78684$)9$:"15&$.//0$:,&%"&'$;7!?

L,H-<-$ 2,4(5$ #-("353"&$ "'"4$ B535$ %,4<,B5%$ <,<5"-$ #,&'"&$ 2,43,6B"&'"&$

ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝƐĞƌƚĂƉĞƌƵďĂŚĂŶƉĞƌĂƚƵƌĂŶƉĞƌƵŶĚĂŶŐͲƵŶĚĂŶŐĂŶĚĂůĂŵďŝĚĂŶŐ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝĚŝ/ŶĚŽŶĞƐŝĂ͘WĞƌƵďĂŚĂŶLJĂŶŐƉĞŶƟŶŐƚĞůĂŚƚĞƌũĂĚŝ͕ŬŚƵƐƵƐŶLJĂ ĚĂůĂŵ ƐŝƐƚĞŵ ƉĞŶũĂŵŝŶĂŶ ŵƵƚƵ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ͘ ƵŬƵ ƚĞŶƚĂŶŐ ƉĞŶũĂŵŝŶĂŶ ŵƵƚƵLJĂŶŐůĂŵĂ͕ŚĂŶLJĂďĞƌŝƐŝƚĞŶƚĂŶŐƉĞŶũĂŵŝŶĂŶŵƵƚƵƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝLJĂŶŐ ĚŝůĂŬƵŬĂŶŽůĞŚĚĂŶĂƚĂƐŝŶŝƐŝĂƟĨƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝŵĂƐŝŶŐͲŵĂƐŝŶŐ͕LJĂŶŐĚŝƐĞďƵƚ

<,B"'"-$2,&E"6-&"&$65%5$-&%,4&"(?$;,#"&'3"&$B535$-&-$C"&'$#-B,4-$E5#5($&!21,+% 3,-./+!-/-%'010%3,45040/-%$!-55!%"%"5$#-<-&'3"%$&3'63$ƟĚĂŬƐĂũĂŵĞŵƵĂƚ

2,&E"6-&"&$ 65%5$ -&%,4&"($ C"&'$ %,("1$ #-B,4-$ &"6"$ <,B"'"-$&!21,+% 3,-./+!-/-% '010%7-1,4-/8%9&3'7:G$E5'"$6,65"%$2,&E"6-&"&$65%5$,3<%,4&"($"%"5$"34,#-%"<-$ C"&'$ #-B,4-$ &"6"$ <,B"'"-$&!21,+% 3,-./+!-/-% '010% ;<21,4-/8% 9&3';:G$ <,4%"$

3/-5</8/-%=/1/%3,45040/-%$!-55!%93=3$:?$$

!> !"#$%&'(%)*+&")+)',-$-'(%./-.-+)'0")//"'1!(,2(03

ƉĞŶŐĞůŽůĂ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ Ěŝ /ŶĚŽŶĞƐŝĂ ƚĞŶƚĂŶŐ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƐŝ ^WDͲWd ĚĂůĂŵ ƌĂŶŐŬĂ ŵĞŶŝŶŐŬĂƚŬĂŶ ŵƵƚƵ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ͕ ƐĞŚŝŶŐŐĂ ŵĞŶŝŵďƵůŬĂŶ ĚĂLJĂ ĚŽƌŽŶŐďĂŐŝƵƉĂLJĂƉĞŶŐĞŵďĂŶŐĂŶĚĂLJĂƐĂŝŶŐďĂŶŐƐĂ/ŶĚŽŶĞƐŝĂ͘

M%"<$B"&%5"&$#"&$6"<53"&$<,65"$2-1"3$C"&'$B,41"4'"G$<"C"$6,&C"62"-3"&$ %,4-6"$3"<-1?

I"3"4%"G$@,<,6B,4$./)/

@-4,3%54$I,&#,4"($!,&#-#-3"&$:-&''-ƩĚ

> !"#$%&'(%)*+&")+)',-$-'(%./-.-+)'0")//"'1!(,2(03

"#$#%3;*?#*$#@

ƵŬƵ^ŝƐƚĞŵWĞŶũĂŵŝŶĂŶDƵƚƵWĞƌŐƵƌƵĂŶdŝŶŐŐŝ;^WDͲ WdͿŝŶŝŵĞƌƵƉĂŬĂŶďƵŬƵŬĞϮƐĞƚĞůĂŚWĞĚŽŵĂŶ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂƐŝ

;-<%,6$!,&E"6-&"&$+5%5$!,4'545"&$:-&''-$#-%,4B-%3"&$2"#"$

ƚĂŚƵŶ ϮϬϬϴ ĚĂůĂŵ ĚƵĂ ǀĞƌƐŝ LJĂŝƚƵ ďĂŚĂƐĂ /ŶĚŽŶĞƐŝĂ ĚĂŶ

ďĂŚĂƐĂ/ŶŐŐƌŝƐ͘%ƵŬƵ^WDͲWdLJĂŶŐĚŝƐƵƐƵŶƚĂŚƵŶϮϬϭϬŝŶŝ͕

#-6"3<5#3"&$5&%53$6,&'-&<2-4"<-$!,4'545"&$:-&''-$#"("6$ 6,&E"("&3"&$ 2,&E"6-&"&$ 65%5$ 2,&#-#-3"&?$ !"#"$ B535$

ŝŶŝ ůĞďŝŚ ůĞŶŐŬĂƉ ŬĂƌĞŶĂ ĚŝƵƌĂŝŬĂŶ ĚĞůĂƉĂŶ ďƵƟƌ ƐƚĂŶĚĂƌ ŶĂƐŝŽŶĂů ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ĚĂŶ ƉƌĂŬƚĞŬ ďĂŝŬ͘ ĞŶŐĂŶ ŵĞŵďĂĐĂ ƉƌĂŬƚĞŬ ďĂŝŬ ŝŶŝ ƟĚĂŬ ďĞƌĂƌƟ ĚĂƉĂƚ ůĂŶŐƐƵŶŐ ĚŝƟƌƵ ŽůĞŚ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ͕ ŵĞůĂŝŶŬĂŶ ƉĞƌůƵ ĚŝůĂŬƵŬĂŶ ƉĞŶLJĞƐƵĂŝĂŶ ĚĞŶŐĂŶ ǀŝƐŝ ĚĂŶ ŵŝƐŝ ŵĂƐŝŶŐͲŵĂƐŝŶŐ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝ͘

@,&'"&$ #-#,3("4"<-3"&&C"$ !"&'3"("&$ @"%"$ !,4'545"&$ :-&''-$ =!@!:>$ 2"#"$

ƚĂŶŐŐĂůϯĞƐĞŵďĞƌϮϬϭϬŽůĞŚŝƌũĞŶŝŬƟ͕ůĞŶŐŬĂƉůĂŚƉĞƌĂŶŐŬĂƚLJĂŶŐĂĚĂƐĞďĂŐĂŝ

45E53"&$#"%"$C"&'$<"6"$C"&'$"3"&$#-'5&"3"&$#"("6$6,&'-62(,6,&%"<-3"&$<-<%,6$

ƉĞŶũĂŵŝŶĂŶŵƵƚƵŝŶƚĞƌŶĂůĚĂŶĞŬƐƚĞƌŶĂů͘<ĞƚĞƌŬĂŝƚĂŶĂŶƚĂƌĂWWd͕^WD/͕ĚĂŶ^WD

"3"&$ #-E,("<3"&$ 3,6B"(-$ #"("6$ B535$ -&-?$ N"($ -&-$ #-("353"&$ 3"4,&"$ 6"<-1$ B"&C"3$

ƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝLJĂŶŐŝŶŐŝŶŵĞŶĚĂƉĂƚŬĂŶĂŬƌĞĚŝƚĂƐŝĚĞŶŐĂŶƉĞƌŝŶŐŬĂƚďĂŝŬ͕ŶĂŵƵŶ ďĞůƵŵŵĞŶLJĂĚĂƌŝďĂŚǁĂŚĂůŝƚƵĚŝƉŝĐƵĚĂƌŝĚŝƚĞƌĂƉŬĂŶŶLJĂƐŝƐƚĞŵƉĞŶũĂŵŝŶĂŶŵƵƚƵ LJĂŶŐĚŝĚŽƌŽŶŐŽůĞŚĂĚĂŶLJĂŬĞďƵƚƵŚĂŶŝŶƚĞƌŶĂůƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝ͘

<Ăŵŝ ŵĞŶŐƵĐĂƉŬĂŶ ƚĞƌŝŵĂ ŬĂƐŝŚ ŬĞƉĂĚĂ <ĞƚƵĂ <ĞůŽŵƉŽŬ <ĞƌũĂ ďĞƐĞƌƚĂ ĂŶŐŐŽƚĂ Ɵŵ LJĂŶŐ ƚĞůĂŚ ĚĞŶŐĂŶ ƚĞŬƵŶ ŵĞŵďĂŶƚƵ ŝƌĞŬƚŽƌĂƚ ŬĂĚĞŵŝŬ ŵĞŶƐŽƐŝĂůŝƐĂƐŝŬĂŶ͕ ŵĞŶũĂĚŝ ĨĂƐŝůŝƚĂƚŽƌ ĚĂůĂŵ dŽd ^WD/ ĚĂŶ ũƵŐĂ ŵĞŵďŝŵďŝŶŐ ƐĞĐĂƌĂŝŶƚĞŶƐŝĨƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝLJĂŶŐƐƵĚĂŚŵĞůĂŬƵŬĂŶƉƌĂŬƚĞŬďĂŝŬ^WD/͘dĞƌŝŵĂ ŬĂƐŝŚ ŬĂŵŝ ƵĐĂƉŬĂŶ ŬĞƉĂĚĂ Ɵŵ ŝŶŝ LJĂŶŐ ũƵŐĂ ƚĞůĂŚ ŵĞůĂŬƵŬĂŶ ƐƵƌǀĞLJ ƐĞůĂŵĂ ƟŐĂƚĂŚƵŶŝŶŝƵŶƚƵŬŵĞŶũĂƌŝŶŐƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝLJĂŶŐƚĞůĂŚŵĞŶĞƌĂƉŬĂŶ^WD/͘ ^ĂŵƉĂŝƚĂŚƵŶϮϬϭϬƚĞůĂŚƚĞƌƉŝůŝŚƐĞďĂŶLJĂŬϭϱϭƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝ͕ĚĂŶŬĞƉĂĚĂϭϱϭ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝƚĞƌƐĞďƵƚƚĞůĂŚĚŝďĞƌŝŬĂŶƐĞƌƟĮŬĂƚWĞŶũĂŵŝŶĂŶDƵƚƵ͘

>! !"#$%&'(%)*+&")+)',-$-'(%./-.-+)'0")//"'1!(,2(03

%,4-6"$3"<-1$#"&$2,&'1"4'""&$3,2"#"$K"2"3$@-4E,&$!,&#-#-3"&$:-&''-$C"&'$%,("1$

ŵĞŶŐĂǁĂů ^WDͲWd ƵŶƚƵŬ ƚĞƚĂƉ ŬŽŶƐŝƐƚĞŶ ĚŝŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƐŝŬĂŶ ĚĂŶ ŵĞŶĚĂƉĂƚ ƉĞŶŐĂŬƵĂŶďĂŝŬĚĂƌŝŶĞŐĂƌĂͲŶĞŐĂƌĂ^EŵĞůĂůƵŝĨŽƌƵŵ^DKͲZ/,͕ĚĂŶ ƌŽƉĂŵĞůĂůƵŝ^D͘

;,68'"$B535$-&-$B,4'5&"$B"'-$C"&'$6,6,4(53"&&C"?$

I"3"4%"G$@,<,6B,4$./)/ @-4,3%54$M3"#,6-3

ƩĚ

/ůůĂŚ^ĂŝůĂŚ

>!! !"#$%&'(%)*+&")+)',-$-'(%./-.-+)'0")//"'1!(,2(03

ĂŌĂƌ/Ɛŝ

J"%"$;"6B5%"&$ $ -$

J"%"$!,&'"&%"4$ $

---ĂŌĂƌ/Ɛŝ ǀ

ĂŌĂƌdĂďĞů ǀŝŝ

ĂŌĂƌ'ĂŵďĂƌ ǀŝŝŝ

ĂŌĂƌ>ĂŵƉŝƌĂŶ dž

WĞŶĚĂŚƵůƵĂŶ džŝŝŝ

(0<0%7% A% &!21,+%3,-./+!-/-%'010%3,45040/-%$!-55!%9&3'63$:%

Ăď/ ͗ WĞĚŽŵĂŶ ϯ

Ăď// ͗ ĂƐĂƌ,ƵŬƵŵ ϰ

Ăď/// ͗ WĞŶŐĞƌƟĂŶ ϴ

Ăď/s ͗ dƵũƵĂŶĚĂŶ^ĂƐĂƌĂŶ ϵ

Ăďs ͗ DĞŬĂŶŝƐŵĞ ϭϬ

Ăďs/ ͗ <ĞůĞŵďĂŐĂĂŶ ϭϮ

(0<0%77% A% &!21,+%3,-./+!-/-%'010%7-1,4-/8%9&3'7:%

Ăď/ ͗ WĞĚŽŵĂŶ ϭϱ

Ăď// ͗ WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌ/ĚĞŶƟƚĂƐ Ϯϱ

Ăď/// ͗ WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌ/Ɛŝ ϰϯ

Ăď/s ͗ WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌWƌŽƐĞƐWĞŵďĞůĂũĂƌĂŶ ϱϵ

Ăďs ͗ WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌ<ŽŵƉĞƚĞŶƐŝ>ƵůƵƐĂŶ ϳϭ

Ăďs/ ͗ WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌWĞŶĚŝĚŝŬĚĂŶdĞŶĂŐĂ<ĞƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ϴϱ

Ăďs// ͗ WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌWƌĂƐĂƌĂŶĂĚĂŶ^ĂƌĂŶĂ ϭϬϭ

Ăďs/// ͗ WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌWĞŶŐĞůŽůĂĂŶ ϭϭϭ

Ăď/y ͗ WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌWĞŵďŝĂLJĂĂŶ ϭϮϱ

Ăďy ͗ WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌWĞŶŝůĂŝĂŶWĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ϭϰϰ

Ăďy/ ͗ WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌWĞŶĞůŝƟĂŶ/ůŵŝĂŚ ϭϱϳ

Ăďy// ͗ WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌWĞŶŐĂďĚŝĂŶ<ĞƉĂĚĂDĂƐLJĂƌĂŬĂƚ ϭϲϲ

Ăďy/// ͗ WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌ<ĞŵĂŚĂƐŝƐǁĂĂŶ ϭϳϲ

Ăďy/s ͗ WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌ<ĞƐĞũĂŚƚĞƌĂĂŶ ϭϵϯ

>!!! !"#$%&'(%)*+&")+)',-$-'(%./-.-+)'0")//"'1!(,2(03

Ăďys/ ͗ WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌ^ŝƐƚĞŵ/ŶĨŽƌŵĂƐŝ Ϯϯϱ

Ăďys// ͗ WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌ<ĞƌũĂƐĂŵĂ Ϯϰϵ

(0<0%777% A% &!21,+%3,-./+!-/-%'010%;<21,4-/8%9&3';:%

Ăď/ ͗ WĞĚŽŵĂŶ Ϯϲϱ

Ăď// ͗ ĂƐĂƌ,ƵŬƵŵ Ϯϲϲ

Ăď/// ͗ <ĞďŝũĂŬĂŶEĂƐŝŽŶĂů Ϯϲϴ

Ăď/s ͗ dƵũƵĂŶ Ϯϲϵ

Ăďs ͗ DĞŬĂŶŝƐŵĞ ϮϳϬ

Ăďs/ ͗ <ĞůĞŵďĂŐĂĂŶ ϮϳϮ

(0<0%7B% A% 3/-5</8/-%=/1/%3,45040/-%$!-55!%93=3$:%

Ăď/ ͗ ĂƐĂƌ,ƵŬƵŵ Ϯϳϱ

Ăď// ͗ <ĞďŝũĂŬĂŶEĂƐŝŽŶĂů Ϯϳϲ

Ăď/// ͗ dƵũƵĂŶĚĂŶ^ĂƐĂƌĂŶ Ϯϳϳ

Ăď/s ͗ DĞŬĂŶŝƐŵĞ Ϯϳϵ

Ăďs ͗ <ĞůĞŵďĂŐĂĂŶ Ϯϴϴ

!C !"#$%&'(%)*+&")+)',-$-'(%./-.-+)'0")//"'1!(,2(03

=#D$#@%$#(;E

dĂďĞůϭ ŶĂƚŽŵŝ^ƚĂŶĚĂƌ/ƐŝDĞŶƵƌƵƚWWEŽ͘ϭϵdŚϮϬϬϱ͘

:"B,($.$$ ;%"&#"4$ -<-$ C"&'$ #-%,%"23"&$ !:$ <,<5"-$ #,&'"&$ ;7!$ #"&$ 6,("62"5-$ ;7!?

dĂďĞůϯ ŽŶƚŽŚ WĞƚĂ ŝƐƚƌŝďƵƐŝ ŽƐĞŶ ŵĞŶƵƌƵƚ ŐĞůĂƌ ŬĂĚĞŵŝŬ ĚĂŶ :ĂďĂƚĂŶ

M3"#,6-3?

dĂďĞůϰ WĞƌƐLJĂƌĂƚĂŶ DŝŶŝŵĂů :ƵŵůĂŚ ĚĂŶ <ƵĂůŝĮŬĂƐŝ dĞŶĂŐĂ <ĞƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ;<ĞƉŵĞŶĚŝŬŶĂƐ Z/ EŽ͘ ϮϯϰͬhͬϮϬϬϬ ƚĞŶƚĂŶŐ WĞĚŽŵĂŶ WĞŶĚŝƌŝĂŶ

!,4'545"&$:-&''-?

dĂďĞůϱ ŽŶƚŽŚ&ŽƌŵƵůŝƌLJĂŶŐĚŝďƵƚƵŚŬĂŶƉĂĚĂƐƚĂŶĚĂƌŽƐĞŶ͘

dĂďĞůϲ ŽŶƚŽŚ ƉĞŶũĂďĂƌĂŶ ƐƚĂŶĚĂƌ ŵŝŶŝŵĂů ŬĞ ĚĂůĂŵ ƐƚĂŶĚĂƌ ƚƵƌƵŶĂŶ͕

-&#-3"%84G$<5B$-&#-3"%84G$#"&$#,<34-2%84?

dĂďĞůϳ ĂƚĂŶŝůĂŝƉĞƌŬƵůŝĂŚĂŶƉĂĚĂŵĂƚĂŬƵůŝĂŚDĂŶĂũĞŵĞŶWƌŽLJĞŬ͕DĂŚĂƐŝƐǁĂ ^ĞŵĞƐƚĞƌ/s͕dĂŚƵŶϮϬϬϳͲϮϬϬϴ͘

C !"#$%&'(%)*+&")+)',-$-'(%./-.-+)'0")//"'1!(,2(03

=#D$#@%?#'(#@

'ĂŵďĂƌϭ WĞŶũĂŵŝŶĂŶDƵƚƵWĞƌŐƵƌƵĂŶdŝŶŐŐŝƐĞĐĂƌĂ/ŶƚĞƌŶĂůĚĂŶŬƐͲƚĞƌŶĂů͘

'ĂŵďĂƌϮ ^ƚĂŶĚĂƌDƵƚƵWĞƌŐƵƌƵĂŶdŝŶŐŐŝ

'ĂŵďĂƌϯ DĂŶĂũĞŵĞŶ<ĞŶĚĂůŝDƵƚƵďĞƌďĂƐŝƐW

'ĂŵďĂƌϰ DĂŶĂũĞŵĞŶ<ĞŶĚĂůŝDƵƚƵ

'ĂŵďĂƌϱ <ĂŶĚƵŶŐĂŶĂůĂŵ<ƵƌƵŬƵůƵŵ

'ĂŵďĂƌϲ ŝĂŐƌĂŵůŝƌ<ĞŐŝĂƚĂŶWĞŶŝŶũĂƵĂŶ<ƵƌŝŬƵůƵŵ

'ĂŵďĂƌϳ ŽŶƚŽŚDĂŶĂũĞŵĞŶWĞŶŐĞŶĚĂůŝĂŶ^ƚĂŶĚĂƌ/Ɛŝ͘

'ĂŵďĂƌϴ WƌŽƐĞƐhƚĂŵĂWĞŶĚŝĚŝŬĂŶdŝŶŐŐŝ͘

'ĂŵďĂƌϵ WƌŝŶƐŝƉĂƐĂƌDĂŶĂũĞŵĞŶ͘

'ĂŵďĂƌϭϬ DĂŶĂũĞŵĞŶ<ĞůĞŵďĂŐĂĂŶWĞŶĚŝĚŝŬĂŶdŝŶŐŐŝ͘ 'ĂŵďĂƌϭϭ ŝĂŐƌĂŵ,ƵďƵŶŐĂŶĂŶƚĂƌĂZĞŶƐƚƌĂĚĂŶZ<d͘

'ĂŵďĂƌϭϮ ŽŶƚŽŚ dĂƚĂ ůŝƌ WƌĂŬƚĞŬ ĂŝŬ ĂůĂŵ WĞŶŐĞůŽůĂĂŶ <ĞƵĂŶŐĂŶ

!,4'545"&$:-&''-?

'ĂŵďĂƌϭϯ dĂŚĂƉĂŶ ĂůĂŵ WĞŶŐĞůŽůĂĂŶ WĞƌŐƵƌƵĂŶ dŝŶŐŐŝ ƵŶƚƵŬ DĞŵĞŶƵŚŝ ŬƵŶƚĂďŝůŝƚĂƐ<ŝŶĞƌũĂ/ŶƐƟƚƵƐŝ͘

'ĂŵďĂƌϭϰ DŽĚĞůWĞŶŝůĂŝĂŶdĞƌŚĂĚĂƉ/ŶĚŝǀŝĚƵĂů^ƵďLJĞŬ͘ 'ĂŵďĂƌϭϱ DŽĚĞůWĞŶŝůĂŝĂŶ<ŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝĨ͘

'ĂŵďĂƌϭϲ ^ŝŬůƵƐ WĞŶŐĞŶĚĂůŝĂŶ ^ƚĂŶĚĂƌ WĞŶŝůĂŝĂŶ WĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ĞƌďĂƐŝƐ 4-$56&%?

'ĂŵďĂƌϭϳ WĞŶŝŶŐŬĂƚĂŶ ^ƚĂŶĚĂƌ <ĞŝŬƵƚƐĞƌƚĂĂŶ DĂŚĂƐŝƐǁĂ ĚĂůĂŵ <ĞŐŝĂƚĂŶ

J,6"1"<-<D""&$+,("(5-$+"&"E,6,&$(789?

'ĂŵďĂƌϭϴ WĞŶŝŶŐŬĂƚĂŶ <ĞŚĂĚŝƌĂŶ ŽƐĞŶ ĚĂůĂŵ WƌŽƐĞƐ WĞŵďŝŵďŝŶŐĂŶ

J,'-"%"&$J,6"1"<-<D""&$6,("(5-$+"&"E,6,&$(789?

'ĂŵďĂƌϭϵ WĞŶŝŶŐŬĂƚĂŶWĞƌƐĞŶƚĂƐĞŽƐĞŶDĞŶŐŝŬƵƟKƌŝĞŶƚĂƐŝWĞŶŐĞŵďĂŶŐĂŶ

!,6B-6B-&'"&$J,6"1"<-<D""&$=F!!J>$+,("(5-$+"&"E,6,&$(789?

'ĂŵďĂƌϮϬ WĞŶŝŶŐŬĂƚĂŶ :ƵŵůĂŚͬ:ĞŶŝƐ <ĞŐŝĂƚĂŶ <ŽͲ<ƵƌŝŬƵůĞƌ ĚĂŶ ŬƐƚƌĂͲ

J54-35(,4$+,("(5-$+"&"E,6,&$(789?

'ĂŵďĂƌϮϭ WƌŽƐĞƐdƌĂŶƐĨŽƌŵĂƐŝͲWƌŽĚƵŬƟĨĚŝWĞƌŐƵƌƵĂŶdŝŶŐŐŝ͘

'ĂŵďĂƌϮϮ ůĞŵĞŶͲůĞŵĞŶĂƐĂƌWĞŵďĞŶƚƵŬĂŶ<ŽŵƉĞƚĞŶƐŝWƌŽĨĞƐŝŽŶĂů͘ 'ĂŵďĂƌϮϯ DĞŬĂŶŝƐŵĞ ^ƚĂŶĚĂƌ <ĞƚĞƌŬĂŝƚĂŶ dƌŝĚŚĂƌŵĂ WĞƌŐƵƌƵĂŶ dŝŶŐŐŝ

C! !"#$%&'(%)*+&")+)',-$-'(%./-.-+)'0")//"'1!(,2(03 'ĂŵďĂƌϮϰ ŝĂŐƌĂŵ^ĞďĂďͲŬŝďĂƚWĞŵďĞŶƚƵŬĂŶ^ƵĂƐĂŶĂŬĂĚĞŵŝŬ<ŽŶĚƵƐŝĨ͘ 'ĂŵďĂƌϮϱ >ĂŶŐŬĂŚ WĞƌďĂŝŬĂŶ ĞƌŬĞůĂŶũƵƚĂŶ DĞŶƵũƵ ^ƵĂƐĂŶĂ ŬĂĚĞŵŝƐ

K,435"(-%"<?

'ĂŵďĂƌϮϲ WĞŶŐĞŶĚĂůŝĂŶ ^ƚĂŶĚĂƌ<ŝŶĞƌũĂ<ĞƚĞƌůŝďĂƚĂŶŽƐĞŶĚĂůĂŵ<ĞŐŝĂƚĂŶ /ůŵŝĂŚDĞůĂůƵŝDĂŶĂũĞŵĞŶW͘

'ĂŵďĂƌϮϳ ^ŝŬůƵƐDĂŶĂũĞŵĞŶWĞŶŐĞŶĚĂůŝĂŶ^ƚĂŶĚĂƌ͘

'ĂŵďĂƌϮϴ WƌŽƉŽƌƐŝ:ƵŵůĂŚDĂŚĂƐŝƐǁĂĞƌĚĂƐĂƌŬĂŶWƌĞƐƚĂƐŝĞůĂũĂƌ͘

'ĂŵďĂƌϮϵ :ƵŵůĂŚDĂŚĂƐŝƐǁĂWĞƐĞƌƚĂWĞƌŬƵůŝĂŚĂŶh'ϮϮϱϰĚĂƌŝƚĂŚƵŶϮϬϬϯ ƐͬĚϮϬϬϳ͘

'ĂŵďĂƌϯϬ WƌŽƐĞƐ WĞŶƚĂŚĂƉĂŶ ĂůĂŵ DĞŵďĂŶŐƵŶ WĂŶŐŬĂůĂŶ ĂƚĂ17+$+'

:+.%;6-#%3?

C!! !"#$%&'(%)*+&")+)',-$-'(%./-.-+)'0")//"'1!(,2(03

=#D$#@%E#'37@#*

Ăď//WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌ/ĚĞŶƟƚĂƐ

>ĂŵƉŝƌĂŶϭ /ůƵƐƚƌĂƐŝĚĂƌŝŵĞŬĂŶŝƐŵĞƉĞŶĞƚĂƉĂŶŚŝŶŐŐĂƉĞŶŐĞŶĚĂůŝĂŶ^ƚĂŶĚĂƌ /ĚĞŶƟƚĂƐ͘

>ĂŵƉŝƌĂŶϮ ŽŶƚŽŚ WĞƌŶLJĂƚĂĂŶ sŝƐŝ ĚĂŶ DŝƐŝ WĞƌŐƵƌƵĂŶ dŝŶŐŐŝ͕ :ƵƌƵƐĂŶͬ

!48'4"6$;%5#-?

>ĂŵƉŝƌĂŶϯ ŚĞĐŬůŝƐƚWĞŶĞƚĂƉĂŶ^ƚĂŶĚĂƌ/ĚĞŶƟƚĂƐWĞƌŐƵƌƵĂŶdŝŶŐŐŝ͘

Ăď///WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌ/Ɛŝ

>ĂŵƉŝƌĂŶϭ ŽŶƚŽŚ&ŽƌŵƵůŝƌǀĂůƵĂƐŝWĞůĂŬƐĂŶĂĂŶ<ƵůŝĂŚŽůĞŚDĂŚĂƐŝƐǁĂ͘ >ĂŵƉŝƌĂŶϮ ŽŶƚŽŚĨŽƌŵƵůŝƌǀĂůƵĂƐŝƉĞŶLJĞŵƉƵƌŶĂĂŶƐŝůĂďƵƐŽůĞŚĚŽƐĞŶ͘ >ĂŵƉŝƌĂŶϯ ŽŶƚŽŚ&ŽƌŵƵůŝƌǀĂůƵĂƐŝWĞůĂŬƐĂŶĂĂŶWƌŽƐĞƐWĞŵďĞůĂũĂƌĂŶŽůĞŚ

@8<,&?

ĂďsWƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌ<ŽŵƉĞƚĞŶƐŝ>ƵůƵƐĂŶ

>ĂŵƉŝƌĂŶϭ /ůůƵƐƚƌĂƐŝĚĂƌŝŵĞŬĂŶŝƐŵĞƉĞŶĞƚĂƉĂŶŚŝŶŐŐĂƉĞŶŐĞŶĚĂůŝĂŶ^ƚĂŶĚĂƌ <ŽŵƉĞƚĞŶƐŝ>ƵůƵƐĂŶ

>ĂŵƉŝƌĂŶϮ ZŝŶŐŬĂƐĂŶůŽŽŵ͛ƐdĂdžŽŶŽŵLJŽĨĚƵĐĂƟŽŶĂůKďũĞĐƟǀĞƐ

>ĂŵƉŝƌĂŶϯ' 8;%5<="#$WĞŶĞƚĂƉĂŶ^ƚĂŶĚĂƌ<ŽŵƉĞƚĞŶƐŝ>ƵůƵƐĂŶ

>ĂŵƉŝƌĂŶϰ &ŽƌŵƵůŝƌhƌĂŝĂŶZĂŶĂŚ<ŽŵƉĞƚĞŶƐŝĂƌŝ^ĞƟĂƉDĂƚĂŬƵůŝĂŚ

>ĂŵƉŝƌĂŶϱ DĂƚƌŝŬ <ŽŵƉĞƚĞŶƐŝ >ƵůƵƐĂŶ Ăƌŝ ^ĞŵƵĂ WƌŽĚŝ Ěŝ >ŝŶŐŬƵŶŐĂŶ

!,4'545"&$:-&''-$M&#486,#"

>ĂŵƉŝƌĂŶϲ DĂƚƌŝŬ<ŽŵƉĞƚĞŶƐŝ>ƵůƵƐĂŶDĂƐŝŶŐͲDĂƐŝŶŐWƌŽĚŝ;ŵŝƐ͘WƌŽĚŝ/ůŵƵ

N5356>

Ăďs/WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌŽƐĞŶĚĂŶdĞŶĂŐĂ<ĞƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ

>ĂŵƉŝƌĂŶϭ ŽŶƚŽŚ&ŽƌŵƵůŝƌWĞŶƵŐĂƐĂŶŽƐĞŶƚĞƚĂƉ

Ăď/yWƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌWĞŵďŝĂLJĂĂŶ

C!!! !"#$%&'(%)*+&")+)',-$-'(%./-.-+)'0")//"'1!(,2(03

(/F%G777%WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌ<ĞŵĂŚĂƐŝƐǁĂĂŶ

>ĂŵƉŝƌĂŶϭ ŽŶƚŽŚ DŽĚĞů WĞŶĐĂƉĂŝĂŶ ^ƚĂŶĚĂƌ DƵƚƵ <ĞŐŝĂƚĂŶ KůĂŚƌĂŐĂͬ

J,<,&-"&

>ĂŵƉŝƌĂŶϮ ŽŶƚŽŚ DŽĚĞů WĞŶĐĂƉĂŝĂŶ ^ƚĂŶĚĂƌ DƵƚƵ <ĞŐŝĂƚĂŶ >ŽŵďĂ <ĂƌLJĂ /ůŵŝĂŚ

>ĂŵƉŝƌĂŶϯ ŽŶƚŽŚ DŽĚĞů WĞŶĐĂƉĂŝĂŶ ^ƚĂŶĚĂƌ DƵƚƵ <ĞŐŝĂƚĂŶ <ĞůŽŵƉŽŬ ĂŚĂƐĂ/ŶŐŐƌŝƐ

>ĂŵƉŝƌĂŶϰ ŽŶƚŽŚ DŽĚĞů WĞŶĐĂƉĂŝĂŶ ^ƚĂŶĚĂƌ DƵƚƵ <ĞŐŝĂƚĂŶ hŶŝƚ <ĞŶĂů >ŝŶŐŬƵŶŐĂŶ

>ĂŵƉŝƌĂŶϱ ŽŶƚŽŚDŽĚĞůWĞŶĐĂƉĂŝĂŶ^ƚĂŶĚĂƌDƵƚƵ<ĞŐŝĂƚĂŶWĞƌƐ<ĂŵƉƵƐ >ĂŵƉŝƌĂŶ ϲ ŽŶƚŽŚ DŽĚĞů WĞŶĐĂƉĂŝĂŶ ^ƚĂŶĚĂƌ DƵƚƵ <ĞŐŝĂƚĂŶ >ĂƟŚĂŶ

J,%,4"62-("&$+"&"E,6,&$+"1"<-<D"$

>ĂŵƉŝƌĂŶϳ ŽŶƚŽŚ DŽĚĞů WĞŶĐĂƉĂŝĂŶ ^ƚĂŶĚĂƌ DƵƚƵ <ĞŐŝĂƚĂŶ WĞůĂƟŚĂŶ WĞůĂƟŚKƌŝĞŶƚĂƐŝWĞŶŐĞŵďĂŶŐĂŶWĞŵďŝŵďŝŶŐĂŶ<ĞŵĂŚĂƐŝƐǁĂĂŶ

=!!F!!J>$

ĂďysWƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌ^ƵĂƐĂŶĂŬĂĚĞŵŝŬ

>ĂŵƉŝƌĂŶϭ <ŽĚĞƟŬŽƐĞŶ

>ĂŵƉŝƌĂŶϮ ƟŬĂĚĂŶdĂƚĂ<ĞŚŝĚƵƉĂŶDĂŚĂƐŝƐǁĂĚĂůĂŵ<ĂŵƉƵƐ >ĂŵƉŝƌĂŶϯ dĂďĞůWĞŶŐƵŬƵƌĂŶ<ŝŶĞƌũĂ^ƵĂƐĂŶĂŬĂĚĞŵŝŬ

Ăďys/WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌ^ŝƐƚĞŵ/ŶĨŽƌŵĂƐŝ

>ĂŵƉŝƌĂŶϭ ŽŶƚŽŚĂƐŝƐĂƚĂ^ŝƐƚĞŵ/ŶĨŽƌŵĂƐŝͬŬĂĚĞŵŝŬ >ĂŵƉŝƌĂŶϮ ZĞůĂƐŝŶƚĂƌĂĮůĞĚĂůĂŵƐŝƐƚĞŵ

>ĂŵƉŝƌĂŶϯ ŽŶƚŽŚ^ŝƐƚĞŵ/ŶĨŽƌŵĂƐŝDĂŶĂũĞŵĞŶWĞƌŐƵƌƵĂŶdŝŶŐŐŝdĞƌŝŶƚĞŐƌĂƐŝ

Ăďys//WƌĂŬƟŬĂŝŬ^ƚĂŶĚĂƌ<ĞƌũĂƐĂŵĂ

>ĂŵƉŝƌĂŶϭ ŽŶƚŽŚƌĂŐĂŵďŝĚĂŶŐŬĞƌũƐĂŵĂLJĂŶŐĚĂƉĂƚĚŝŬĞŵďĂŶŐŬĂŶŝŶƐƟƚƵƐŝ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝ͘

>ĂŵƉŝƌĂŶϮ ŽŶƚŽŚEĂƐŬĂŚDŽh͘

C>

<5B<%"&<-$ 2,&#-#-3"&G$ 248<,<$ 2,6B,("E"4"&G$ ,H"(5"<-$ 2,&#-#-3"&G$ <"62"-$ 2,&'"D"<"&$2,&C,(,&''"4""&$2,&#-#-3"&?

!,45B"1"&$ B,4B"'"-$ 1"($ #-$ #"("6$ 2,&C,(,&''"4""&$ 2,&#-#-3"&$ #-$

/ŶĚŽŶĞƐŝĂƚĞƌũĂĚŝĚŝďĞƌďĂŐĂŝũĞŶũĂŶŐ͕ŵƵůĂŝĚĂƌŝũĞŶũĂŶŐƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶĚĂƐĂƌ ƐĂŵƉĂŝĚĞŶŐĂŶũĞŶũĂŶŐƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝ͘

WĞƌƵďĂŚĂŶƉĞƌĂƚƵƌĂŶƉĞƌƵŶĚĂŶŐͲƵŶĚĂŶŐĂŶĚŝũĞŶũĂŶŐƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝ ĚĂƉĂƚĚŝƉĞƚĂŬĂŶƐĞďĂŐĂŝďĞƌŝŬƵƚ͗

))I%EŽ͘%J%$/K0-%LMNM%

dĞŶƚĂŶŐ^ŝƐĚŝŬŶĂƐ

))I%EŽ͘%JO%$/K0-%JOOP%

dĞŶƚĂŶŐ^ŝƐĚŝŬŶĂƐ

C>! !"#$%&'(%)*+&")+)',-$-'(%./-.-+)'0")//"'1!(,2(03

@"("6$ 6"%4-3<$ #-$ "%"<$ &"62"3$ B"1D"$ %,4#"2"%$ B,B,4"2"$ 2,4"%54"&$

ƉĞůĂŬƐĂŶĂhŶĚĂŶŐͲhŶĚĂŶŐEŽŵŽƌϮϬdĂŚƵŶϮϬϬϯdĞŶƚĂŶŐ^ŝƐƚĞŵWĞŶĚŝĚŝŬĂŶ EĂƐŝŽŶĂů;hh͘^ŝƐĚŝŬŶĂƐͿ͕LJĂŶŐŚŝŶŐŐĂƐĂĂƚŝŶŝďĞůƵŵĚŝƐƵƐƵŶĚĂŶĚŝƚĞƚĂƉŬĂŶ͕

<,1-&''"$<"62"-$<""%$-&-$B,B,4"2"$2,4"%54"&$2,("3<"&"$C"&'$("6"G$D"("525&$

ƐƵĚĂŚ ƟĚĂŬ ƐĞũĂůĂŶ ůĂŐŝ ĚĞŶŐĂŶ hh͘^ŝƐĚŝŬŶĂƐ͕ ƚĞƚĂƉ ĚŝďĞƌůĂŬƵŬĂŶ ƵŶƚƵŬ ŵĞŶĐĞŐĂŚŬĞŬŽƐŽŶŐĂŶŚƵŬƵŵ͘

Ă͘ ^ƚƌƵŬƚƵƌdĂŶŐŐƵŶŐ:ĂǁĂďWĞŶŐĂǁĂƐĂŶWĞŶĚŝĚŝŬĂŶdŝŶŐŐŝĞƌĚĂƐĂƌŬĂŶ hŶĚĂŶŐEŽŵŽƌϮdĂŚƵŶϭϵϴϵdĞŶƚĂŶŐ^ŝƐƚĞŵWĞŶĚŝĚŝŬĂŶEĂƐŝŽŶĂů;hh͘ ^ŝƐĚŝŬŶĂƐ>ĂŵĂͿ

^ĞďĞůƵŵ hh͘^ŝƐĚŝŬŶĂƐ ĂƌƵ ĚŝƵŶĚĂŶŐŬĂŶ͕ ďĞƌůĂŬƵ hh͘^ŝƐĚŝŬŶĂƐ >ĂŵĂ͘ ŝ ĚĂůĂŵ WĂƐĂů ϱϮ Ăď ys/ hh ^ŝƐĚŝŬŶĂƐ >ĂŵĂ Ěŝ ďĂǁĂŚ ũƵĚƵů

O!,&'"D"<"&P$ #-&C"%"3"&$ B"1D"$3,+,4!-1/K$ 6,("353"&$ 2,&'"D"<"&$

ĂƚĂƐƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶLJĂŶŐĚŝƐĞůĞŶŐͲŐĂƌĂŬĂŶŽůĞŚWĞŵĞƌŝŶƚĂŚ

"%"525&$ 8(,1$ 6"<C"4"3"%$ #"("6$ 4"&'3"$ 2,6B-&""&$ 2,43,6B"&'"&$ <"%5"&$2,&#-#-3"&$C"&'$B,4<"&'35%"&?$

!,&E,("<"&$!"<"($-&-$6,&C"%"3"&$B"1D"$3,+,4!-1/K$B,43,D"E-B"&$ 6,6B-&"$ 2,43,6B"&'"&$ 2,&#-#-3"&$ &"<-8&"(G$ #"&$ 8(,1$ <,B"B$ -%5$ D"E-B$ 6,&',%"15-$ 3,"#""&$ <"%5"&$ #"&$ 3,'-"%"&$ 2,&#-#-3"&$ B"-3$ C"&'$ #-<,(,&''"4"3"&$ 8(,1$ !,6,4-&%"1$ <,&#-4-$ 6"525&$ 8(,1$ 6"<C"4"3"%?$ !,&'"D"<"&$ -&-$ 6,452"3"&$ 52"C"$ 5&%53$ 6,6B,4-$ B-6B-&'"&G$ B-&""&G$ #848&'"&G$#"&$2,&'"C86"&$B"'-$<"%5"&$2,&#-#-3"&$C"&'$B,4<"&'35%"&G$

LJĂŶŐĚŝŚĂƌĂƉŬĂŶƚĞƌƵƐͲŵĞŶĞƌƵƐĚĂƉĂƚŵĞŶŝŶŐŬĂƚŬĂŶŵƵƚƵƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ

6"525&$2,("C"&"&&C"?

^ĞůĂŶũƵƚŶLJĂ͕WĂƐĂůϱϯhh^ŝĚŝŬŶĂƐ>ĂŵĂŵĞŶŐĂƚƵƌďĂŚǁĂ',-1,4!$

ďĞƌǁĞŶĂŶŐŵĞŶŐĂŵďŝůƟŶĚĂŬĂŶĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟĨƚĞƌŚĂĚĂƉƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂ

<"%5"&$ 2,&#-#-3"&$ C"&'$ 6,("353"&$ 2,("&''"4"&$ %,41"#"2$ 3,%,&%5"&$

ƵŶĚĂŶŐͲƵŶĚĂŶŐŝŶŝ͘

WĞŶũĞůĂƐĂŶ WĂƐĂů ŝŶŝ ŵĞŶLJĂƚĂŬĂŶ ďĂŚǁĂ ƟŶĚĂŬĂŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟĨ ďĞƌǁƵũƵĚ ƉĞŵďĞƌŝĂŶ ƉĞƌŝŶŐĂƚĂŶ ƐĞďĂŐĂŝ ƟŶĚĂŬĂŶ LJĂŶŐ ƉĂůŝŶŐ ƌŝŶŐĂŶ͕

#"&$2,4-&%"1$2,&5%52"&$<"%5"&$2,&#-#-3"&$C"&'$B,4<"&'35%"&$<,B"'"-$

ƟŶĚĂŬĂŶLJĂŶŐƉĂůŝŶŐďĞƌĂƚ͘

C>!! !"#$%&'(%)*+&")+)',-$-'(%./-.-+)'0")//"'1!(,2(03

#-$ "%"<G$ &"62"3$ E,("<$ B"1D"$3,+,4!-1/K ŵĞƌƵƉĂŬĂŶ ƐĂƚƵͲƐĂƚƵŶLJĂ

2,6,'"&'$%"&''5&'E"D"B$2,&'"D"<"&$"%"<$2,&C,(,&''"4""&$2,&#-#-3"&G$

ƚĞƌŵĂƐƵŬƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝ͕ďĂŝŬƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶLJĂŶŐĚŝƐĞůĞŶŐŐĂƌĂŬĂŶŽůĞŚ

!,6,4-&%"1$6"525&$2,&#-#-3"&$C"&'$#-<,(,&''"4"3"&$8(,1$6"<C"4"3"%?$

^ƚƌƵŬƚƵƌ ƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶ ƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂĂŶ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ƟŶŐŐŝ ƐĞƉĞƌƟ ŝŶŝ

#-<,B5%$ƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶǀĞƌƟŬĂů?$

F(,1$ 3"4,&"$ -%5G$ 2,4"%54"&$ 2,("3<"&"$ %,&%"&'$ 2,&'"D"<"&$

ĂƚĂƐ ƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂĂŶ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ƟŶŐŐŝ LJĂŶŐ ĚŝƚĞƚĂƉŬĂŶ ƉĂĚĂ ŵĂƐĂ hh͘^ŝƐĚŝŬŶĂƐ >ĂŵĂ ďĞƌůĂŬƵ͕ ƐĞŵƵĂŶLJĂ ďĞƌŬĂƌĂŬƚĞƌ ƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶ ǀĞƌƟŬĂů͕ĂŶƚĂƌĂůĂŝŶƐĞďĂŐĂŝŵĂŶĂĚŝĂƚƵƌĚĂůĂŵ<ĞƉŵĞŶĚŝŬŶĂƐEŽ͘Ϯϯϰͬ hͬϮϬϬϬ dĞŶƚĂŶŐ WĞĚŽŵĂŶ WĞŶĚŝƌŝĂŶ WĞƌŐƵƌƵĂŶ dŝŶŐŐŝ͖ <ĞƉŵĞŶĚŝŬŶĂƐ EŽ͘ϭϴϰdĂŚƵŶϮϬϬϭdĞŶƚĂŶŐ!,#86"&$!,&'"D"<"&$Q$!ĞŶŐĞŶͲĚĂůŝĂŶ$#"&$ !,6B-&""&$ !48'4"6$ @-2(86"G$ ;"4E"&"$ #"&$ !ĂƐĐĂƐĂƌũĂŶĂ Ěŝ!,4'545"&$

dŝŶŐŐŝ;tĂƐĚĂůďŝŶͿ͕ĂƚĂƵĚŝŬĞŶĂůƐĞďĂŐĂŝǀĂůƵĂƐŝWƌŽŐƌĂŵ^ƚƵĚŝĞƌďĂƐŝƐ ǀĂůƵĂƐŝŝƌŝ;W^Ϳ͘

B?$ ^ƚƌƵŬƚƵƌdĂŶŐŐƵŶŐ:ĂǁĂďWĞŶŐĂǁĂƐĂŶWĞŶĚŝĚŝŬĂŶdŝŶŐŐŝĞƌĚĂƐĂƌŬĂŶ hŶĚĂŶŐ EŽŵŽƌ ϮϬ dĂŚƵŶ ϮϬϬϯ dĞŶƚĂŶŐ ^ŝƐƚĞŵ WĞŶĚŝĚŝŬĂŶ EĂƐŝŽŶĂů ;hh͘^ŝƐĚŝŬŶĂƐĂƌƵͿ

^ĞũĂŬ ƚĂŚƵŶ ϮϬϬϯ ƚĞůĂŚ ďĞƌůĂŬƵ hh͘^ŝƐĚŬŶĂƐ ďĂƌƵ ŵĞŶŐŐĂŶƟŬĂŶ hh͘ ^ŝƐĚŝŬŶĂƐ >ĂŵĂ͘ ZĞůĂƟĨ ďĂŶLJĂŬ ƉĞƌƵďĂŚĂŶ ƐƵďƐƚĂŶƐŝĂů ĚĂůĂŵ ƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂĂŶ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ Ěŝ /ŶĚŽŶĞƐŝĂ͕ ĂŶƚĂƌĂ ůĂŝŶ ƉĞƌƵďĂŚĂŶ ƐƚƌƵŬƚƵƌƚĂŶŐŐƵŶŐũĂǁĂďƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝ͘

ůŝŶĞĂ ŬĞĞŶĂŵ WĞŶũĞůĂƐĂŶ hŵƵŵ hh͘ ^ŝƐĚŝŬŶĂƐ ŵĞŶLJĂƚĂŬĂŶ

B"1D"$ƉĞŵďĂŚĂƌƵͲĂŶƐŝƐƚĞŵƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ$6,6,4(53"&$<%4"%,'-$%,4%,&%5?$

^ƚƌĂƚĞŐŝ ƉĞŵďĂŶŐƵŶĂŶ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ŶĂƐŝŽŶĂů ĚĂůĂŵ ƵŶĚĂŶŐͲƵŶĚĂŶŐ ŝŶŝ ŵĞůŝƉƵƟ͕ĂŶƚĂƌĂůĂŝŶƉĞůĂŬƐĂŶĂĂŶƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶ$#"("6$<-<%,6$2,&#-#-3"&$

ŶĂƐŝŽŶĂů;ƵƟƌϭϯͿ͘

WĞůĂŬƐĂŶĂĂŶƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶĚĂůĂŵƉĞŵďĂŚĂͲƌƵĂŶƐŝƐƚĞŵƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ŶĂŵƉĂŬĚŝĂƚƵƌĚĂůĂŵWĂƐĂůϴhh͘^ŝƐĚŝŬŶĂƐďĂƌƵLJĂŶŐŵĞŶLJĂƚĂŬĂŶďĂŚǁĂ

ŵĂƐLJĂƌĂŬĂƚďĞƌŚĂŬ ďĞƌƉĞƌĂŶ ƐĞƌƚĂ ĚĂůĂŵ ƉĞƌĞŶĐĂŶĂĂŶ͕ ƉĞůĂŬƐĂŶĂĂŶ͕

ƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶG$#"&$,H"(5"<-$248'4"6$2,&#-#-3"&?$

C>!!! !"#$%&'(%)*+&")+)',-$-'(%./-.-+)'0")//"'1!(,2(03 ũƵĚƵůWĞŶŐĂǁĂƐĂŶĚŝĂƚƵƌďĂŚǁĂ͗

=)>$$3,+,4!-1/KG$ 2,6,4-&%"1$ #",4"1G$ #,D"&$ 2,&#-#-3"&G$ #"&$ 386-%,$

ƐĞŬŽůĂŚͬŵĂĚƌĂƐĂŚŵĞůĂŬƵŬĂŶƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶ$ "%"<$ 2,&C,(,&''"4""&$ 2,&#-#-3"&$2"#"$<,65"$E,&E"&'$#"&$E,&-<$2,&#-#-3"&$<,<5"-$#,&'"&$

ŬĞǁĞŶĂŶŐĂŶŵĂƐŝŶŐͲŵĂƐŝŶŐ͘

=.>$$3,-5/Q/2/-$<,B"'"-6"&"$#-6"3<5#$2"#"$"C"%$=)>$#-("353"&$#,&'"&$ ƉƌŝŶƐŝƉƚƌĂŶƐƉĂƌĂŶƐŝĚĂŶĂŬƵŶƚĂďŝůŝƚĂƐƉƵďůŝŬ?

^ĞůĂŝŶŝƚƵ͕ƐĂůĂŚƐĂƚƵƚŽŶŐŐĂŬƉĞŶƟŶŐĚŝĚĂůĂŵhh͘^ŝƐĚŝŬŶĂƐďĂƌƵ LJĂŶŐ ƟĚĂŬ ĚŝŬĞŶĂů Ěŝ ĚĂůĂŵ hh͘^ŝƐĚŝŬŶĂƐ >ĂŵĂ͕ ĂĚĂůĂŚ ƉĞŶĞƚĂƉĂŶ

ŽƚŽŶŽŵŝƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝ?$ N"($ -&-$ #-"%54$ #"("6$ !"<"($ .A$ "C"%$ =.>$ C"&'$

ŵĞŶLJĂƚĂŬĂŶďĂŚǁĂƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝŵĞŵŝůŝŬŝŽƚŽŶŽŵŝ5&%53$6,&',(8("$

ƐĞŶĚŝƌŝůĞŵďĂŐĂŶLJĂƐĞďĂŐĂŝƉƵƐĂƚƉĞŶLJĞůĞŶŐͲŐĂƌĂĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝ͕ ƉĞŶĞůŝƟĂŶ ŝůŵŝĂŚ͕ ĚĂŶ ƉĞŶŐĂďĚŝĂŶ ŬĞƉĂĚĂ ŵĂƐLJĂƌĂŬĂƚ͘ ĞŵŝŬŝĂŶ ƉƵůĂ WĂƐĂů ϱϬ ĂLJĂƚ ;ϲͿ ŵĞŶLJĂƚĂŬĂŶ ďĂŚǁĂ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ ŵĞŶĞŶƚƵŬĂŶ

3,B-E"3"&$ #"&$ 6,6-(-3-$ ŽƚŽŶŽŵŝ$ #"("6$ 6,&',(8("$ 2,&#-#-3"&$ #-$ (,6B"'"&C"?$;,#"&'3"&$!,&E,("<"&$!"<"($0/$"C"%$=*>$6,&C"%"3"&$B"1D"$ C"&'$#-6"3<5#$#,&'"&$ŽƚŽŶŽŵŝƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝ$"#"("1$3,6"&#-4-"&$

ƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝƵŶƚƵŬŵĞŶŐĞůŽůĂƐĞŶĚŝƌŝůĞŵďĂŐĂŶLJĂ͘

dĞƌŚĂĚĂƉ ƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂĂŶ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ŽůĞŚ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ LJĂŶŐŽƚŽŶŽŵ͕ƚĞŶƚƵƐĂũĂWĞŵĞƌŝŶƚĂŚƟĚĂŬďĞƌǁĞŶĂŶŐůĂŐŝŵĞůĂŬƵͲŬĂŶ ƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶƐĞƉĞƌƟƉĂĚĂŵĂƐĂďĞƌůĂŬƵŶLJĂhh͘^ŝƐĚŝŬŶĂƐ>ĂŵĂ͘

KƚŽŶŽŵŝ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ ŵĞŶŐĂŵĂŶĂƚŬĂŶ ďĂŚǁĂ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ

ƟŶŐŐŝ ŚĂƌƵƐ ƉƵůĂ ŵĞŶŐĞůŽůĂ ƐĞĐĂƌĂ ŵĂŶĚŝƌŝ ƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶ ĂƚĂƐ

ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ƟŶŐŐŝ LJĂŶŐ ĚŝƐĞůĞŶŐͲŐĂƌĂŬĂŶŶLJĂ?$ ;,#"&'3"&$ !,6,4-&%"1$

ƚĞƚĂƉ ŵĞŵŝůŝŬŝ ǁĞǁĞŶĂŶŐ ŵĞŶŐĂǁĂƐŝ ƉĞŶLJĞůĞŶŐͲŐĂƌĂĂŶ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ

ƟŶŐŐŝ͕ŶĂŵƵŶƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶƚĞƌƐĞďƵƚŚĂƌƵƐĚŝůĂŬƵŬĂŶƐĞĐĂƌĂƚƌĂŶƐƉĂƌĂŶ

ƵŶƚƵŬ ĚŝƉĞƌƚĂŶŐŐƵŶŐͲũĂǁĂďŬĂŶ ŬĞƉĂĚĂ ŵĂƐLJĂƌĂŬĂƚ ;ĂŬƵŶƚĂͲďŝůŝƚĂƐ ƉƵďůŝŬͿ͘ ,Ăů ŝŶŝ ďĞƌĂƌƟ ƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶ ĂĚĂůĂŚ ďƵŬĂŶ ƵŶƚƵŬ ŬĞƉĞŶƟŶŐĂŶ WĞŵĞƌŝŶͲƚĂŚŵĞůĂŝŶŬĂŶWĞŵĞƌŝŶƚĂŚŵĞůĂŬƵŬĂŶƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶĂĚĂůĂŚĚĞŵŝ ŵĞůŝŶĚƵŶŐŝŬĞƉĞŶƟŶŐĂŶŵĂƐLJĂƌĂŬĂƚ;#$+<%;6=E%.#Ϳ͕LJĂŶŐŵĞŶŐŝŬƵƟĚĂŶ ŵĞŵĂŶĨĂĂƚŬĂŶŚĂƐŝůƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝ͘ŝƐĂŵƉŝŶŐŝƚƵ͕ĚĂůĂŵĞƌĂŽƚŽŶŽŵŝ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ ƐĞďĂŐĂŝŵĂŶĂ ĚŝƚĞƚĂƉŬĂŶ ĚĂůĂŵ WĂƐĂů ϴ hh͘^ŝƐĚŝŬŶĂƐ͕

6"<C"4"3"%$#-B,4-$25("$1"3$5&%53$6,&'"D"<-$2,&C,(,&''"4""&$2,&#-#-3"&$

C!C !"#$%&'(%)*+&")+)',-$-'(%./-.-+)'0")//"'1!(,2(03

F(,1$ 3"4,&"$ -%5G$ 2,4"%54"&$ 2,("3<"&"$ %,&%"&'$ 2,&'"D"<"&$ "%"<$

ƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂĂŶ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ƟŶŐŐŝ LJĂŶŐ1,8/K$ #"&$/</-$ #-%,%"23"&$

ƐĞƚĞůĂŚ ďĞƌůĂŬƵŶLJĂ hh͘ ^ŝƐĚŝŬŶĂƐ͕ ƐĞŵƵĂŶLJĂ ŚĂƌƵƐ ďĞƌŬĂƌĂŬƚĞƌ

ƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶŚŽƌŝƐŽŶƚĂůG$"&%"4"$("-&$<,B"'"-6"&"$#-"%54$#"("6$!,4"%54"&$ !,6,4-&%"1$78684$)9$:"15&$.//0$:,&%"&'$;%"&#"4$7"<-8&"($!,&#-#-3"&G$

ĚĂŶďĞƌďĂŐĂŝƌĂŶĐĂŶŐĂŶƉĞƌĂƚƵƌĂŶůĂŝŶŶLJĂ͘

.?$ ĂŵƉĂŬƉĂĚĂWĞůĂŬƐĂŶĂĂŶWĞŶŐĂǁĂƐĂŶWĞŶĚŝĚŝŬĂŶdŝŶŐŐŝ;Ăƌŝt^>/E

<,%&3'63$:

^ƚƌƵŬƚƵƌ ƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ƟŶŐŐŝ LJĂŶŐ ŵĂƐŝŚ ĚŝůĂŬƐĂŶĂŬĂŶ ĂĚĂůĂŚƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶǀĞƌƟŬĂůŵĞůĂůƵŝǀĂůƵĂƐŝWƌŽŐƌĂŵ^ƚƵĚŝĞƌďĂƐŝƐǀĂůƵĂƐŝ ŝƌŝ ;W^Ϳ LJĂŶŐ ĚŝĚĂƐĂƌŬĂŶ ƉĂĚĂ <ĞƉŵĞŶĚŝŬŶĂƐ EŽ͘ ϭϴϰ dĂŚƵŶ ϮϬϬϭ

:,&%"&'$ !,&'"D"<"&G$ !,&',&#"(-"&$ $ #"&$ !,6B-&""&$ =R"<#"(B-&>?$ ;%453%54$

ƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶ ǀĞƌƟŬĂů ŝŶŝ ŵĂƐŝŚ ĚŝũĂůĂŶŬĂŶ͕ ƐĞŬĂůŝƉƵŶ ƟĚĂŬ ƐĞũĂůĂŶ ĚĞŶŐĂŶ ƐƚƌƵŬƚƵƌƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶŚŽƌŝƐŽŶƚĂůŵĞŶƵƌƵƚhh͘^ŝƐĚŝŬŶĂƐ͕ŬĂƌĞŶĂ<ĞƉŵĞŶĚŝŬŶĂƐ EŽ͘ϭϴϰdĂŚƵŶϮϬϬϭdĞŶƚĂŶŐtĂƐĚĂůďŝŶďĞůƵŵĚŝŐĂŶƟĚĞŶŐĂŶLJĂŶŐďĂƌƵ͘

^ĞƉĞƌƟĚŝŬĞŵƵŬĂŬĂŶĚŝĂƚĂƐ͕ƐƚƌƵŬƚƵƌƉĞŶŐĂͲǁĂƐĂŶǀĞƌƟŬĂůďĞƌƚƵũƵĂŶ ĂŐĂƌ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ ŵĞŶĂĂƟ ƐĞŵƵĂ ƉĞƌƐLJĂƌĂƚĂŶ ƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂĂŶ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ƟŶŐŐŝ LJĂŶŐ ĚŝƚĞƚĂƉŬĂŶ WĞŵĞƌŝŶƚĂŚ͕ ƐĞŚŝŶŐŐĂ ƉĂĚĂ ŚĂŬĞŬĂƚŶLJĂ

E5'"$B,4%5E5"&$+,-./+!-%+010ƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝ͘

@,&'"&$ %5E5"&$ C"&'$ <,452"G$ C"-%5$ 6,&E"6-&$ 65%5$ 2,&C,(,&''"4""&$

ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ;ƚĞƌŵĂƐƵŬƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝͿ͕ŵĂŬĂWW͘EŽ͘ϭϵdĂŚƵŶϮϬϬϱdĞŶƚĂŶŐ

;%"&#"4$7"<-8&"($!,&#-#-3"&$6,&,%"23"&$<%453%54$2,&'"D"<"&$184-<8&%"($#-$

ĚĂůĂŵWĂƐĂůϵϭĂLJĂƚ;ϭͿ͕LJĂŶŐŵĞŶLJĂƚĂŬĂŶďĂŚǁĂƐĞƟĂƉƐĂƚƵĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ

ƉĂĚĂ ũĂůƵƌ ĨŽƌŵĂů ĚĂŶ ŶŽŶĨŽƌŵĂůǁĂũŝď ŵĞůĂŬƵŬĂŶ ƉĞŶũĂŵŝŶĂŶ ŵƵƚƵ

ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ͘ ^ĞĚĂŶŐŬĂŶ WĂƐĂů ϵϭ ĂLJĂƚ ;ϯͿ ŵĞŶLJĂƚĂŬĂŶ ďĂŚǁĂƉĞŶũĂŵŝŶĂŶ ŵƵƚƵ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ$ B,4%5E5"&$ 5&%53$+,+,-0K!$ "%"5$ŵĞůĂŵƉĂƵŝ;%"&#"4$ 7"<-8&"($!,&#-#-3"&?$

^ƚƌƵŬƚƵƌƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶĂƚĂƐƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝŵĞůĂůƵŝ ƉĞŶũĂŵŝŶĂŶ ŵƵƚƵ͕ ŵĞŵĞŶƵŚŝ ĂŵĂŶĂƚ hh͘ ^ŝƐĚŝŬŶĂƐ LJĂŝƚƵ ŵĞŶĞƌĂƉŬĂŶ ƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶŚŽƌŝƐŽŶƚĂůLJĂŶŐĚŝůĂŬƐĂŶĂŬĂŶŽůĞŚƟŐĂƵŶƐƵƌ͕LJĂŝƚƵ͗

"?$ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝ͖

CC !"#$%&'(%)*+&")+)',-$-'(%./-.-+)'0")//"'1!(,2(03 Đ͘ 3,+,4!-1/KI

!"#"$ %"15&$ .//*G$ "%"<$ 2,&5'"<"&$ #"4-$ @-4,3%54$ I,&#,4"($ !,&#-#-3"&$

dŝŶŐŐŝ͕ <ŽŵŝƐŝ ^WDͲWd LJĂŶŐ ĚŝďĞŶƚƵŬ ŽůĞŚ ĞǁĂŶ WĞŶĚŝĚŝŬĂŶ dŝŶŐŐŝ ƚĞůĂŚ ŵĞŶŐŚĂƐŝůŬĂŶ ƌĂŶĐĂŶŐĂŶ &!21,+% 3,-./+!-/-% '010% 3,45040/-% $!-55!% 9&3'63$: LJĂŶŐ ďĞƌďĂƐŝƐ ŝŶƐƟƚƵƐŝ͘ ŝ ĚĂůĂŵ ^WDͲWd ŬĞƟŐĂ ƵŶƐƵƌ Ěŝ ĂƚĂƐ͕

LJĂŝƚƵ WĞŵĞƌŝŶƚĂŚ͕ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ͕ ĚĂŶ ŵĂƐLJĂƌĂŬĂƚ ͬ#$+<%;6=E%.#$ %,("1$

ĚŝƉŽƐŝƐŝŬĂŶ ƐĞƐƵĂŝ ĚĞŶŐĂŶ ƚƵŐĂƐ ĚĂŶ ƚĂŶŐŐƵŶŐũĂǁĂďŶLJĂ ŵĂƐŝŶŐͲŵĂƐŝŶŐ͕ ĚĂůĂŵŵĞŶũĂůĂŶŬĂŶƉĞŶũĂŵŝŶĂŶŵƵƚƵƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝ͘

! !"#"$%$&$'()*+,$-+./0,(.0.$12*2$3'-1&-45

BUKU I

# !"#"$%$&$'()*+,$-+./0,(.0.$12*2$3'-1&-45

$%$&'

()*+,%-&

WĂĚĂ ƐĂĂƚ ŝŶŝ ƉĂůŝŶŐ ƟĚĂŬ ƚĞƌĚĂƉĂƚ ϯ ;ƟŐĂͿ ŵĂĐĂŵ ŬĞŐŝĂƚĂŶ Ěŝ ďŝĚĂŶŐ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ƟŶŐŐŝ͕ LJĂŶŐ ďĂŝŬ ƐĞŶĚŝƌŝ ŵĂƵƉƵŶ ďĞƌƐĂŵĂͲƐĂŵĂ͕ ƉĂĚĂ ŚĂŬĞŬĂƚŶLJĂ ďĞƌƚƵũƵĂŶƵŶƚƵŬ./012.30&.454ƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝ͘<ĞŐŝĂƚĂŶ LJĂŶŐĚŝŵĂŬƐƵĚLJĂŝƚƵ͗

26& )7284293&(:;<:2.&=54>3&$/:?2939&)7284293&*3:3&@)(=$)*AB& ?6& %C:/>35293&(/:<4:420&D30<<3&@2052:2&8230&;8/E&$%-F(DAB&>20& G6& (/012.3020&,454&!"#$%&'()*++#,$-./01

ŐĂƌŬĞƟŐĂŬĞŐŝĂƚĂŶLJĂŶŐďĞƌƚƵũƵĂŶƐĂŵĂƚĞƌƐĞďƵƚŵĂŵƉƵŵĞŶŐŚĂƐŝůŬĂŶ ĚĂLJĂĚƵŬƵŶŐLJĂŶŐƐŝŶĞƌŐŝƐƉĂĚĂƵƐĂŚĂƉĞŶũĂŵŝŶĂŶŵƵƚƵƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝ͕ƐĞďĂŐĂŝ ďĞŶƚƵŬƉĞŶŐĂǁĂƐĂŶďĂƌƵƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂͲĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝ͕ŵĂŬĂĚŝƉĂŶĚĂŶŐ ƉĞƌůƵĚŝƐƵƐƵŶ<ĞďŝũĂŬĂŶEĂƐŝŽŶĂůƚĞŶƚĂŶŐƉĞŶũĂŵŝŶĂŶŵƵƚƵĚŝƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝ͘ WĞŶLJƵƐƵŶĂŶ<ĞďŝũĂŬĂŶEĂƐŝŽŶĂůƉĞŶũĂŵŝŶĂŶŵƵƚƵŝŶŝŵĞƌƵƉĂŬĂŶĂŵĂŶĂƚWĂƐĂů ϱϬ ĂLJĂƚ ;ϮͿ hh͘ ^ŝƐĚŝŬŶĂƐ͕ LJĂŶŐ ŵĞŶLJĂƚĂŬĂŶ ďĂŚǁĂ WĞŵĞƌŝŶƚĂŚ ŵĞŶĞŶƚƵŬĂŶ

C/?312C20& 0293;028 ĚĂŶ ƐƚĂŶĚĂƌ ŶĂƐŝŽŶĂů ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ƵŶƚƵŬ./012.30& .454! ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶŶĂƐŝŽŶĂů͘

WƌŝŶƐŝƉͲƉƌŝŶƐŝƉ LJĂŶŐ ŵĞŶĚĂƐĂƌŝ ƉĞŶLJƵƐƵŶĂŶ ŬĞďŝũĂŬĂŶ EĂƐŝŽŶĂů ƚĞƌƐĞďƵƚ ĂĚĂůĂŚ͗

Ă͘ <ĞďĞƌĂĚĂĂŶ ĚĂŶ ŬĂƌĂŬƚĞƌ ŵĂƐŝŶŐͲŵĂƐŝŶŐ ĚĂƌŝ ŬĞƟŐĂ ŬĞŐŝĂƚĂŶ ƚĞƚĂƉ ĚŝƉĞƌƚĂŚĂŶŬĂŶ͕ĚĞŶŐĂŶƉĞŶLJĞƐƵĂŝĂŶƐĞƉĞƌůƵŶLJĂ͖

ď͘ <ĞƟŐĂ ŬĞŐŝĂƚĂŶ ƚĞƌƐĞďƵƚ ĚŝǁĂĚĂŚŝ ĚĂůĂŵ ƐĞďƵĂŚ ƐŝƐƚĞŵ͕ LJĂŝƚƵ ^ŝƐƚĞŵ WĞŶũĂŵŝŶĂŶDƵƚƵWĞƌŐƵƌƵĂŶdŝŶŐŐŝ;^WDͲWdͿ͖

Đ͘ ^ĞďĂŐĂŝƐĞďƵĂŚƐŝƐƚĞŵ͕ŬĞƟŐĂŬĞŐŝĂƚĂŶƚĞƌƐĞďƵƚŚĂƌƵƐ͗ ͻ ŵĞŶŐŐƵŶĂŬĂŶĚĂƚĂĚĂŶƐƚĂŶĚĂƌLJĂŶŐƐĂŵĂ͖ ͻ ƐĂůŝŶŐŵĞŶĚƵŬƵŶŐ͕ƟĚĂŬŵĞŶŝŵďƵůŬĂŶĚƵƉůŝŬĂƐŝ͘

ĞƌĚĂƐĂƌŬĂŶ ƉƌŝŶƐŝƉͲƉƌŝŶƐŝƉ Ěŝ ĂƚĂƐ͕ ĚŝƐƵƐƵŶ=395/.& (/012.3020& & ,454& (/:<4:420&D30<<3&@=(,F(DAƐĞďĂŐĂŝŵĂŶĂĚŝƵƌĂŝŬĂŶĚŝďĂǁĂŚŝŶŝ͘

I !"#"$%$&$'()*+,$-+./0,(.0.$12*2$3'-1&-45

$%$&''

*%=%J&KLML,

!6& L0>20<FL0>20<&-;.;:&"N&D2E40&"NN#&D/0520<&=39>3C0296

Ă͘ WĂƐĂůϭďƵƟƌϮϭ͗

ǀĂůƵĂƐŝ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ĂĚĂůĂŚ ŬĞŐŝĂƚĂŶ ƉĞŶŐĞŶĚĂůŝĂŶ͕O/012.3020! "#$!

ƉĞŶĞƚĂƉĂŶ.454ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƚĞƌŚĂĚĂƉďĞƌďĂŐĂŝŬŽŵƉŽŶĞŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ

ƉĂĚĂ ƐĞƟĂƉ ũĂůƵƌ͕ ũĞŶũĂŶŐ ĚĂŶ ũĞŶŝƐ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ƐĞďĂŐĂŝ ďĞŶƚƵŬ ƉĞƌƚĂŶŐŐƵŶŐũĂǁĂďĂŶƉĞŶLJĞůĞŶŐͲŐĂƌĂĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ

ď͘ WĂƐĂůϭďƵƟƌϮϮ͗

ŬƌĞĚŝƚĂƐŝ ĂĚĂůĂŚ ŬĞŐŝĂƚĂŶ ƉĞŶŝůĂŝĂŶ ŬĞůĂLJĂŬĂŶ ƉƌŽŐƌĂŵ ĚĂůĂŵ ƐĂƚƵĂŶ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶďĞƌĚĂƐĂƌŬĂŶŬƌŝƚĞƌŝĂLJĂŶŐƚĞůĂŚĚŝƚĞƚĂƉŬĂŶ͘

Đ͘ WĂƐĂůϯϱĂLJĂƚ;ϭͿ͗

^ƚĂŶĚĂƌŶĂƐŝŽŶĂůƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƚĞƌĚŝƌŝĂƚĂƐƐƚĂŶĚĂƌŝƐŝ͕ƉƌŽƐĞƐ͕ŬŽŵƉĞƚĞŶƐŝ ůƵůƵƐĂŶ͕ ƚĞŶĂŐĂ ŬĞƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ͕ ƐĂƌĂŶĂ ĚĂŶ ƉƌĂƐĂƌĂŶĂ͕ ƉĞŶŐĞůŽůĂĂŶ͕ ƉĞŵďŝĂLJĂĂŶ͕ĚĂŶƉĞŶŝůĂŝĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶLJĂŶŐŚĂƌƵƐĚŝƟŶŐͲŬĂƚŬĂŶƐĞĐĂƌĂ ďĞƌĞŶĐĂŶĂĚĂŶďĞƌŬĂůĂ͘

Ě͘ WĂƐĂůϱϬĂLJĂƚ;ϮͿ͗

WĞŵĞƌŝŶƚĂŚ ŵĞŶĞŶƚƵŬĂŶC/?312C20& 0293;F028! "#$!9520>2:& 0293;028& O/0>3>3C20ƵŶƚƵŬ./012.30&.454ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶŶĂƐŝŽŶĂů͖

Ğ͘ WĂƐĂůϱϭĂLJĂƚ;ϮͿ͗

WĞŶŐĞůŽůĂĂŶƐĂƚƵĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝĚŝůĂŬƐĂŶĂŬĂŶďĞƌĚĂƐĂƌŬĂŶƉƌŝŶƐŝƉ ŽƚŽŶŽŵŝ͕ĂŬƵŶƚĂďŝůŝƚĂƐ͕12.3020&.454͕ĚĂŶĞǀĂůƵĂƐŝLJĂŶŐƚƌĂŶƐƉĂƌĂŶ͘ Ĩ͘ WĂƐĂůϲϬ͗

;ϮͿŬƌĞĚŝƚĂƐŝƚĞƌŚĂĚĂƉƉƌŽŐƌĂŵĚĂŶƐĂƚƵĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ>382C4C20&;8/E& (/./:30F52E ĚĂŶͬĂƚĂƵ ůĞŵďĂŐĂ ŵĂŶĚŝƌŝ LJĂŶŐ ďĞƌǁĞŶĂŶŐ9/?2<23& ?/054C&2C4052?383F529&O4?83C͘

Q !"#"$%$&$'()*+,$-+./0,(.0.$12*2$3'-1&-45 "6& (/:254:20& (/./:3052E& -;.;:& !R& D2E40& "NNQ& D/0520<& =520>2:& -293;028&

(/0>3>3C20&@=-(A6

Ă͘ WĂƐĂůϭďƵƟƌϭ͗

^EWĂĚĂůĂŚŬƌŝƚĞƌŝĂŵŝŶŝŵĂůƚĞŶƚĂŶŐƐŝƐƚĞŵƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶĚŝƐĞůƵƌƵŚǁŝůĂLJĂŚ ŚƵŬƵŵEĞŐĂƌĂ<ĞƐĂƚƵĂŶZĞƉƵďůŝŬ/ŶĚŽŶĞƐŝĂ͘

ď͘ WĂƐĂůϭďƵƟƌϮϳ͗

ĂĚĂŶ ŬƌĞĚŝƚĂƐŝ EĂƐŝŽŶĂů WĞƌŐƵƌƵĂŶ dŝŶŐŐŝ LJĂŶŐ ƐĞůĂŶũƵƚŶLJĂ ĚŝƐĞďƵƚ

$%-F(D ĂĚĂůĂŚ ďĂĚĂŶ ĞǀĂůƵĂƐŝ ŵĂŶĚŝƌŝ LJĂŶŐ ŵĞŶĞƚĂƉŬĂŶ ŬĞůĂLJĂŬĂŶ ƉƌŽŐƌĂŵ ĚĂŶͬĂƚĂƵ ƐĂƚƵĂŶ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ƉĂĚĂ ũĞŶũĂŶŐ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ƟŶŐŐŝ ĚĞŶŐĂŶ./0<2G4&O2>2&=520>2:&-293;028&(/0>3>3C20

Đ͘ WĂƐĂůϮ͗

;ϭͿ>ŝŶŐŬƵƉ^EWŵĞůŝƉƵƟ͗ Ă͘ ^ƚĂŶĚĂƌŝƐŝ͖ ď͘ ^ƚĂŶĚĂƌƉƌŽƐĞƐ͖

Đ͘ ^ƚĂŶĚĂƌŬŽŵƉĞƚĞŶƐŝůƵůƵƐĂŶ͖

Ě͘ ^ƚĂŶĚĂƌƉĞŶĚŝĚŝŬĚĂŶƚĞŶĂŐĂŬĞƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ͖ Ğ͘ ^ƚĂŶĚĂƌƐĂƌĂŶĂĚĂŶƉƌĂƐĂƌĂŶĂ͖

Ĩ͘ ^ƚĂŶĚĂƌƉĞŶŐĞůŽůĂĂŶ͖ Ő͘ ^ƚĂŶĚĂƌƉĞŵďŝĂLJĂĂŶ͖

Ś͘ ^ƚĂŶĚĂƌƉĞŶŝůĂŝĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ͘

;ϮͿ hŶƚƵŬO/012.3020 ĚĂŶ ƉĞŶŐĞŶĚĂůŝĂŶ .454&ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ƐĞƐƵĂŝ ĚĞŶŐĂŶ^EWĚŝůĂŬƵŬĂŶĞǀĂůƵĂƐŝ͕2C:/>35293͕ĚĂŶƐĞƌƟĮŬĂƐŝ͘

Ě͘ WĂƐĂůϰ͗

^EW ďĞƌƚƵũƵĂŶ./012.30& .454& O/0>3>3C20& 0293;028 ĚĂůĂŵ ƌĂŶŐŬĂ ŵĞŶĐĞƌĚĂƐŬĂŶ ŬĞŚŝĚƵƉĂŶ ďĂŶŐƐĂ ĚĂŶ ŵĞŵďĞŶƚƵŬ ǁĂƚĂŬ ƐĞƌƚĂ ƉĞƌĂĚĂďĂŶďĂŶŐƐĂLJĂŶŐďĞƌŵĂƌƚĂďĂƚ͘

Ğ͘ WĂƐĂůϱϴ

;ϭͿ WĞůĂƉŽƌĂŶĚŝůĂŬƵŬĂŶŽůĞŚƉĞŶĚŝĚŝŬ͕ƚĞŶĂŐĂŬĞƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ͕ƉŝŵƉŝŶĂŶ ƐĂƚƵĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ͕ĚĂŶƉĞŶŐĂǁĂƐĂƚĂƵƉĞŶŝůŝŬƐĂƚƵĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ͘ ;ϳͿ hŶƚƵŬ ũĞŶũĂŶŐ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ƟŶŐŐŝ͕ ůĂƉŽƌĂŶ ŽůĞŚ ŬĞƉĂůĂ ƐĂƚƵĂŶ

S !"#"$%$&$'()*+,$-+./0,(.0.$12*2$3'-1&-45

Ĩ͘ WĂƐĂůϴϲ͗

;ϭͿ (/./:3052E&./82C4C20&2C:/>35293ƉĂĚĂƐĞƟĂƉũĞŶũĂŶŐĚĂŶƐĂƚƵĂŶ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƵŶƚƵŬŵĞŶĞŶƚƵŬĂŶŬĞůĂLJĂŬĂŶƉƌŽŐƌĂŵĚĂŶͬĂƚĂƵƐĂƚƵĂŶ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ͘

;ϮͿ <ĞǁĞŶĂŶŐĂŶĂŬƌĞĚŝƚĂƐŝƐĞďĂŐĂŝŵĂŶĂĚŝŵĂŬƐƵĚƉĂĚĂĂLJĂƚ;ϭͿĚĂƉĂƚ ƉƵůĂĚŝůĂŬƵŬĂŶŽůĞŚůĞŵďĂŐĂŵĂŶĚŝƌŝLJĂŶŐĚŝďĞƌŝŬĞǁĞŶĂŶŐĂŶŽůĞŚ WĞŵĞƌŝŶƚĂŚƵŶƚƵŬŵĞůĂŬƵŬĂŶĂŬƌĞĚŝƚĂƐŝ͘

;ϯͿ ŬƌĞĚŝƚĂƐŝ ƐĞďĂŐĂŝŵĂŶĂ ĚŝŵĂŬƐƵĚ ƉĂĚĂ ĂLJĂƚ ;ϭͿ ĚĂŶ ĂLJĂƚ ;ϮͿ

9/?2<23&?/054C&2C4052?383529&O4?83CĚŝůĂŬƵͲŬĂŶƐĞĐĂƌĂŽďLJĞŬƟĨ͕ĂĚŝů͕ ƚƌĂŶƐƉĂƌĂŶ͕ ĚĂŶ ŬŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝĨ ĚĞŶŐĂŶ ŵĞŶŐŐƵŶĂͲŬĂŶ3095:4./0& >20&C:35/:32&T20<&./0<2G4&C/O2>2&=-(͘

Ő͘ WĂƐĂůϴϳ͗

;ϭͿ %C:/>35293&;8/E&(/./:3052EƐĞďĂŐĂŝŵĂŶĂĚŝŵĂŬƐƵĚĚĂůĂŵWĂƐĂůϴϲ ĂLJĂƚ;ϭͿ>382C9202C20&;8/E͗

ď͘ $%-F(DƚĞƌŚĂĚĂƉƉƌŽŐƌĂŵĚĂŶͬĂƚĂƵƐĂƚƵĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶũĞŶũĂŶŐ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝ͘

;ϯͿ ĂĚĂŶ ĂŬƌĞĚŝƚĂƐŝ ƐĞďĂŐĂŝŵĂŶĂ ĚŝŵĂŬƐƵĚ ƉĂĚĂ ĂLJĂƚ ;ϭͿ ďĞƌĂĚĂ Ěŝ ďĂǁĂŚĚĂŶďĞƌƚĂŶŐŐƵŶŐũĂǁĂďŬĞƉĂĚĂDĞŶƚĞƌŝ͘

;ϰͿ ĂůĂŵ ŵĞůĂŬƐĂŶĂŬĂŶ ƚƵŐĂƐ ĚĂŶ ĨƵŶŐƐŝŶLJĂ ďĂĚĂŶ ĂŬƌĞĚŝƚĂƐŝ ƐĞďĂŐĂŝŵĂŶĂĚŝŵĂŬƐƵĚƉĂĚĂĂLJĂƚ;ϭͿďĞƌƐŝĨĂƚŵĂŶĚŝƌŝ͘

Ś͘ WĂƐĂůϵϭ͗

;ϭͿ ^ĞƟĂƉƐĂƚƵĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƉĂĚĂũĂůƵƌĨŽƌŵĂůĚĂŶŶŽŶĨŽƌŵĂůU213?&

ŵĞůĂŬƵŬĂŶO/012.3020&.454&O/0>3>3C20͘

;ϮͿ& (/012.3020& .454& O/0>3>3C20 ƐĞďĂͲŐĂŝŵĂŶĂ ĚŝŵĂŬƐƵĚ ƉĂĚĂ ĂLJĂƚ ;ϭͿďĞƌƚƵũƵĂŶƵŶƚƵŬ././04E3&ĂƚĂƵ./82.O243^EW͘

ŝ͘ WĞŶũĞůĂƐĂŶWĂƐĂůϵϭ͗

(/./:3052EĚĂŶWĞŵĞƌŝŶƚĂŚĂĞƌĂŚ./0F>;:;0<&>20&./.?2054! ƐĂƚƵĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶĨŽƌŵĂů>282.&./82C4C20&O/012.3020&.454;6207(*8$ 0))290.:+Ϳ ĂŐĂƌ././04E3 ĂƚĂƵ ./82.O243 ^EW͕ ƐĞŚŝŶŐŐĂ ĚĂƉĂƚ ĚŝŬĂƚĞŐŽƌŝŬĂŶŬĞĚĂůĂŵŬĂƚĞŐŽƌŝŵĂŶĚŝƌŝ͘

V !"#"$%$&$'()*+,$-+./0,(.0.$12*2$3'-1&-45

ŵƵƚƵƐĂƚƵĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƚĞƌƚĞŶƚƵLJĂŶŐďĞƌďĂƐŝƐŬĞƵŶŐŐƵůĂŶůŽŬĂů͘ ĂůĂŵƌĂŶŐŬĂůĞďŝŚŵĞŶĚŽƌŽŶŐƉĞŶũĂŵŝŶĂŶŵƵƚƵŬĞĂƌĂŚƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ LJĂŶŐ ďĞƌĚĂLJĂ ƐĂŝŶŐ ƉĂĚĂ ƟŶŐŬĂƚ ŐůŽďĂů͕ WĞŵĞƌŝŶƚĂŚ ĚĂŶ WĞŵĞƌŝŶƚĂŚ ĂĞƌĂŚŵĞŵďĞƌŝŬĂŶƉĞƌŚĂƟĂŶŬŚƵƐƵƐƉĂĚĂƐĂƚƵĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƚĞƌƚĞŶƚƵ LJĂŶŐďĞƌŬĂƚĞŐŽƌŝŵĂŶĚŝƌŝĚĂŶďĞƌŽƌŝĞŶƚĂƐŝƵŶƚƵŬďĞƌƚĂƌĂĨŝŶƚĞƌŶĂƐŝŽŶĂů ũ͘ WĂƐĂůϵϮĂLJĂƚ;ϭͿ͗

DĞŶƚĞƌŝ ./094O/:7393! "#$! ./.?2054 ƐĂƚƵĂŶ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ ŵĞůĂŬƵŬĂŶƉĞŶũĂŵŝŶĂŶŵƵƚƵ

Ŭ͘ WĂƐĂůϵϮĂLJĂƚ;ϴͿ͗

DĞŶƚĞƌŝ ŵĞŶĞƌďŝƚŬĂŶO/>;.20& O:;<:2.& O/012.3020& .454& 925420& O/0>3>3C20ƉĂĚĂƐĞŵƵĂũĞŶŝƐ͕ũĞŶũĂŶŐĚĂŶũĂůƵƌƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ͘

W !"#"$%$&$'()*+,$-+./0,(.0.$12*2$3'-1&-45

$%$&'''

()-X)JD'%-!6& -2.2

ĞƌĚĂƐĂƌŬĂŶ ƉĞƌĂƚƵƌĂŶ ƉĞƌƵŶĚĂŶŐͲƵŶĚĂŶŐͲĂŶ Ěŝ ĂƚĂƐ͕ ŬĞďŝũĂŬĂŶ ŶĂƐŝŽŶĂů ƚĞŶƚĂŶŐƉĞŶũĂŵŝŶĂŶ ŵƵƚƵ ŵĞŶLJŝŶĞƌŐŝŬĂŶ ǀĂůƵĂƐŝ WƌŽŐƌĂŵ^ƚƵĚŝ ĞƌďĂƐŝƐ ǀĂůƵĂƐŝ ŝƌŝ ;W^Ϳ͕ ŬƌĞĚŝƚĂƐŝ WĞƌŐƵƌƵĂŶ dŝŶŐŐŝ ;ĂŶƚĂƌĂ ůĂŝŶ ŽůĞŚ EͲ WdͿ͕ ĚĂŶ WĞŶũĂŵŝŶĂŶ DƵƚƵ3;207(*8$ <))290.:+5͕ ĚĂŶ ĚŝďĞƌŝ ŶĂŵĂ=395/.& (/012.3020&,454&Y&(/:<4:420&D30<<3Z&ĚŝƐŝŶŐŬĂƚ=(,F(D͘ŝƐĞďƵƚƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ ĚĂŶ ďƵŬĂŶ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ƟŶŐŐŝ͕ ŬĂƌĞŶĂ ƐŝƐƚĞŵ ƉĞŶũĂŵŝŶĂŶ ŵƵƚƵ ŝŶŝ ďĞƌďĂƐŝƐŝŶƐƟƚƵƐŝ͘

Ϯ͘ WĞŶŐĞƌƟĂŶ

^WDʹWdĂĚĂůĂŚƐŝƐƚĞŵƉĞŶũĂŵŝŶŵƵƚƵƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝ ŵĞůĂůƵŝϯƐƵďƐŝƐƚĞŵLJĂŶŐŵĂƐŝŶŐͲŵĂƐŝŶŐŵĞƌƵƉĂŬĂŶƐŝƐƚĞŵƉƵůĂ͕LJĂŝƚƵ͗

26& (20<C2820&*252&(/:<4:420&D30<<3&@(*(DA&-293;028

<ĞŐŝĂƚĂŶ ƐŝƐƚĞŵŝŬ ƉĞŶŐƵŵƉƵůĂŶ͕ ƉĞŶŐŽͲůĂŚĂŶ͕ ĚĂŶ ƉĞŶLJŝŵƉĂŶĂŶ ĚĂƚĂ ƐĞƌƚĂ ŝŶĨŽƌŵĂƐŝ ƚĞŶƚĂŶŐ ƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂĂŶ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ƟŶŐŐŝ Ěŝ ƐĞŵƵĂ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝŽůĞŚŝƚũĞŶŝŬƟ͕ƵŶƚƵŬŵĞŶŐĂǁĂƐŝƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂĂŶ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ƟŶŐŐŝ;8/E& (/./:3052E ƐĞďĂŐĂŝŵĂŶĂ ĚŝĂŵĂŶĂƚŬĂŶ ŽůĞŚ WĂƐĂůϲϲĂLJĂƚ;ϭͿĚĂŶLJĂƚ;ϮͿhh͘^ŝƐĚŝŬŶĂƐ;ĚĂŚƵůƵĚŝƐĞďƵƚW^Ϳ͖

?6& =395/.&(/012.3020&,454&'05/:028&@=(,'A

<ĞŐŝĂƚĂŶƐŝƐƚĞŵŝŬƉĞŶũĂŵŝŶĂŶŵƵƚƵƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝĚŝƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝ ŽůĞŚƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝ;(.*+9.0778$=9(>+.Ϳ͕ƵŶƚƵŬŵĞŶŐĂǁĂƐŝƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂĂŶ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝŽůĞŚƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝƐĞĐĂƌĂďĞƌŬĞůĂŶũƵƚĂŶ;ĐŽŶƟŶƵŽƵƐ (,?9@>+,+.*5A$ƐĞďĂŐĂŝŵĂŶĂ ĚŝĂƚƵƌ ŽůĞŚ WĂƐĂů ϱϬ ĂLJĂƚ ;ϲͿ hh͘^ŝƐĚŝŬŶĂƐ ũƵŶĐƚŽWĂƐĂůϵϭWW͘EŽ͘ϭϵdĂŚƵŶϮϬϬϱƚĞŶƚĂŶŐ^EW͖

G6& =395/.&(/012.3020&,454&)C95/:028&@=(,)A

<ĞŐŝĂƚĂŶ ƐŝƐƚĞŵŝŬ ƉĞŶŝůĂŝĂŶ ŬĞůĂLJĂŬĂŶ ƉƌŽŐƌĂŵ ĚĂŶͬĂƚĂƵ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝŽůĞŚEͲWdĂƚĂƵůĞŵďĂŐĂŵĂŶĚŝƌŝĚŝůƵĂƌƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝLJĂŶŐ ĚŝĂŬƵŝWĞŵĞƌŝŶƚĂŚ͕ƵŶƚƵŬŵĞŶŐĂǁĂƐŝƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝ

4054C&>20&2529&02.2!.29T2:2C25͕ƐĞďĂŐĂŝďĞŶƚƵŬĂŬƵŶƚĂďŝůŝƚĂƐƉƵďůŝŬ ƐĞďĂŐĂŝŵĂŶĂĚŝĂŵĂŶĂƚŬĂŶŽůĞŚWĂƐĂůϲϬĂLJĂƚ;ϮͿhh͘^ŝƐĚŝŬŶĂƐĚĂŶWĂƐĂů ϴϲĂLJĂƚ;ϯͿWW͘EŽ͘ϭϵdĂŚƵŶϮϬϬϱƚĞŶƚĂŶŐ^EW;ĚŝƐĞďƵƚŬƌĞĚŝƚĂƐŝͿ͘

R !"#"$%$&$'()*+,$-+./0,(.0.$12*2$3'-1&-45

$%$&'[

DL\L%-&*%-&=%=%J%-!6& D41420&

^WDʹWd ďĞƌƚƵũƵĂŶ ŵĞŶLJŝŶĞƌŐŝŬĂŶ WWd EĂƐŝŽŶĂů͕ ^WD/͕ ĚĂŶ ^WD ƵŶƚƵŬ ŵĞŵĞŶƵŚŝĂƚĂƵŵĞůĂŵƉĂƵŝ^EWŽůĞŚƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝ͕ƐĞŚŝŶŐŐĂŵĞŶĚŽƌŽŶŐ ƵƉĂLJĂƉĞŶũĂŵŝŶĂŶŵƵƚƵƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝLJĂŶŐďĞƌŬĞůĂŶũƵƚĂŶ͘

"6& =292:20

^WDʹWdŵĞŵƉƵŶLJĂŝƐĂƐĂƌĂŶƐĞďĂŐĂŝďĞƌŝŬƵƚ͗

Ă͘ dĞƌĐŝƉƚĂƐŝŶĞƌŐŝĂŶƚĂƌĂWWdEĂƐŝŽŶĂů͕^WD/͕ĚĂŶ^WD͖

ď͘ WWdEĂƐŝŽŶĂů͕^WD/͕ĚĂŶ^WDŵĞŶŐŐƵŶĂŬĂŶ^EWƐĞďĂŐĂŝƐĂƚƵͲƐĂƚƵŶLJĂ ƐƚĂŶĚĂƌ͘

!N !"#"$%$&$'()*+,$-+./0,(.0.$12*2$3'-1&-45

$%$&[

,)M%-'=,)

^ĞďĞůƵŵ ĚŝŬĞŵƵŬĂŬĂŶ ƚĞŶƚĂŶŐ ŵĞŬĂŶŝƐŵĞ ^WDʹWd͕ ƉĞƌůƵ ĚŝŬĞŵƵŬĂŬĂŶ ƚĞƌůĞďŝŚĚĂŚƵůƵƐƚĂƚƵƐĚĂƌŝŵĂƐŝŶŐͲŵĂƐŝŶŐƐƵďƐŝƐƚĞŵ͘

(*(DĚŝŵĂŬƐƵĚŬĂŶƵŶƚƵŬŵĞŵĞŶƵŚŝWĂƐĂůϱϬhh͘^ŝƐĚŝŬŶĂƐLJĂŶŐŵĞŶŐĂƚƵƌ

ďĂŚǁĂ ƉĞŶŐĞůŽůĂĂŶ ƐŝƐƚĞŵ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ŶĂƐŝŽŶĂů ŵĞƌƵƉĂŬĂŶ ƚĂŶŐŐƵŶŐ ũĂǁĂď DĞŶƚĞƌŝ͘ ;ĚŚŝ͘WĞŵĞƌŝŶƚĂŚͿ͘ ĞŶŐĂŶ ĚĞŵŝŬŝĂŶ͕ ƐƵď ƐŝƐƚĞŵ ŝŶŝ ĚŝďĂŶŐƵŶ ƵŶƚƵŬ ŵĞŵĞŶƵŚŝƚƵŐĂƐĚĂŶǁĞǁĞŶĂŶŐWĞŵĞƌŝŶƚĂŚƵŶƚƵŬŵĞŶŐĂǁĂƐŝƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂĂŶ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝŵĞůĂůƵŝO/./04E20&=-(͘<ĂƌĞŶĂŝƚƵ͕WWdŵĞƌƵƉĂŬĂŶŬĞŐŝĂƚĂŶ ƉĞƌƚĂŶŐŐƵŶŐũĂǁĂďĂŶǀĞƌƟŬĂů;ǀĞƌƟĐĂůĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJͿ͘

=(,' ĚŝŵĂŬƐƵĚŬĂŶ ƵŶƚƵŬ ././04E3& ĂƚĂƵ ./82.O243& =-(& ƐĞĐĂƌĂ ďĞƌŬĞůĂŶũƵƚĂŶ ;ĐŽŶƟŶƵŽƵƐ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚͿ͕ ƐĞďĂŐĂŝ ƵƉĂLJĂ ŵĞŵĞŶƵŚŝ ƚĞƌƵƚĂŵĂ ŬĞďƵƚƵŚĂŶ (.*+9.07$ )*0B+C@7=+9) ;ŵĂŚĂƐŝƐǁĂ͕ ƉĞŶĚŝĚŝŬ͕ ƚĞŶĂŐĂ ƉĞŶĚŝĚŝŬͿ͘ <ĂƌĞŶĂ ŝƚƵ͕ ^WD/ ŵĞƌƵƉĂŬĂŶ ƐƵď ƐŝƐƚĞŵ ƉĞƌƚĂŶŐŐƵŶŐũĂǁĂďĂŶ ŚŽƌŝƐŽŶƚĂůʹ ŝŶƚĞƌŶĂů;ŝŶƚĞƌŶĂůͲŚŽƌŝnjŽŶƚĂůĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝͲƚLJͿ͘

=(,)ŵĞůĂůƵŝƉĞŶŝůĂŝĂŶŬĞůĂLJĂŬĂŶƉƌŽŐƌĂŵĚĂŶͬĂƚĂƵƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝŽůĞŚ

EͲWdĂƚĂƵůĞŵďĂŐĂŵĂŶĚŝƌŝĚŝůƵĂƌƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝLJĂŶŐĚŝĂŬƵŝWĞŵĞƌŝŶƚĂŚ͕ ďĞƌĚĂƐĂƌŬĂŶ ^EW ĂƚĂƵ ƐƚĂŶĚĂƌ LJĂŶŐ ŵĞůĂŵƉĂƵŝ ^EW ;LJĂŶŐ ĚŝƚĞƚĂƉŬĂŶ ŽůĞŚ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝƐĞŶĚŝƌŝͿ͕ĚŝŵĂŬƐƵĚŬĂŶƵŶƚƵŬŵĞŵĞŶƵŚŝƚĞƌƵƚĂŵĂŬĞďƵƚƵŚĂŶ +D*+9.07$)*0B+C@7=+9);ŽƌĂŶŐƚƵĂ͕ĚƵŶŝĂŬĞƌũĂ͕ŵĂƐLJĂƌĂŬĂƚ͕WĞŵĞƌŝŶƚĂŚͿ͘<ĂƌĞŶĂ ŝƚƵ͕ ^WD ŵĞƌƵƉĂŬĂŶ ƐƵď ƐŝƐƚĞŵ ƉĞƌƚĂŶŐŐƵŶŐũĂǁĂďĂŶ ŚŽƌŝƐŽŶƚĂů ʹ ĞŬƐƚĞƌŶĂů ;ĞdžƚĞƌŶĂůͲŚŽƌŝnjŽŶƚĂůĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJͿ͘

ĞƌĚĂƐĂƌŬĂŶ ƐƚĂƚƵƐ ƐĞƟĂƉ ƐƵď ƐŝƐƚĞŵ ƐĞďĂŐĂŝŵĂŶĂ ĚŝƵƌĂŝŬĂŶ Ěŝ ĂƚĂƐ͕ ƐĞƌƚĂƌƵĂŶŐůŝŶŐŬƵƉƐƵďƐŝƐƚĞŵƐĞďĂŐĂŝŵĂŶĂĚŝĂƚƵƌŽůĞŚƉĞƌĂƚƵƌĂŶƉĞƌƵŶĚĂŶŐͲ ƵŶĚĂŶŐĂŶ͕ŵĞŬĂŶŝƐŵĞ^WDʹWdƚĞƌĚŝƌŝĂƚĂƐůĂŶŐŬĂŚƐĞďĂŐĂŝďĞƌŝŬƵƚ͗

ϭ͘ ĂƚĂ ĚĂŶ ŝŶĨŽƌŵĂƐŝ ƚĞŶƚĂŶŐ ŬĞŐŝĂƚĂŶ ŵĂƐŝŶŐͲŵĂƐŝŶŐ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ

U213? ĚŝŬƵŵƉƵůŬĂŶ͕ ĚŝŽůĂŚ͕ ĚĂŶ ĚŝƐŝŵƉĂŶ ŽůĞŚ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ LJĂŶŐ ďĞƌƐĂŶŐŬƵƚĂŶ Ěŝ ĚĂůĂŵ(*(D& .2930<F.2930< ĚĞŶŐĂŶ ŬůĂƐŝĮŬĂƐŝ ĚĂƚĂ ĚĂŶ ŝŶĨŽƌŵĂƐŝďĞƌĚĂƐĂƌŬĂŶ^EW͘<ĞŵƵĚŝĂŶĚĂƚĂĚĂŶŝŶĨŽƌŵĂƐŝƚĞƌƐĞďƵƚĚŝŬŝƌŝŵ͕ ĚŝŬƵŵƉƵůŬĂŶĚĂŶĚŝƐŝŵƉĂŶĚŝ(*(D&-293;028LJĂŶŐĚŝŬĞůŽůĂŽůĞŚŝƚũĞŶ͘ŝŬƟ͘ ĂƚĂĚĂŶŝŶĨŽƌŵĂƐŝƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝƚĞƌĚŝƌŝĂƚĂƐ͗

Ă͘ ĂƚĂĚĂŶŝŶĨŽƌŵĂƐŝƚĞŶƚĂŶŐO/./04E20^EWLJĂŶŐŵĞůŝƉƵƟϴ;ĚĞůĂƉĂŶͿ

!! !"#"$%$&$'()*+,$-+./0,(.0.$12*2$3'-1&-45

ƉĞŶĚŝĚŝŬĚĂŶƚĞŶĂŐĂŬĞƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ͖ƐĂƌĂŶĂĚĂŶƉƌĂƐĂƌĂŶĂ͖ƉĞŶŐĞůŽůĂĂŶ͖ ƉĞŵďŝĂLJĂĂŶ͖ĚĂŶƉĞŶŝůĂŝĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ͖

ď͘ ĂƚĂĚĂŶŝŶĨŽƌŵĂƐŝƚĞŶƚĂŶŐŬĞŐŝĂƚĂŶƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝLJĂŶŐ./82.O243&! ^EW͕ďĂŝŬLJĂŶŐŵĞůĂŵƉĂƵŝƐĞĐĂƌĂŬƵĂůŝƚĂƟĨĚĞůĂƉĂŶŵĂĐĂŵ^EW͕ŵĂƵƉƵŶ ŵĞůĂŵƉĂƵŝ ƐĞĐĂƌĂ ŬƵĂŶƟƚĂƟĨ ŬĞĚĞůĂƉĂŶ ŵĂĐĂŵ ^EW ƚĞƌƐĞďƵƚ͕ ƐĞƐƵĂŝ ĚĞŶŐĂŶǀŝƐŝĚĂŶŵŝƐŝƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝLJĂŶŐďĞƌƐĂŶŐŬƵƚĂŶ͘

Ϯ͘ ĞŶŐĂŶ ŵĞŶŐŐƵŶĂŬĂŶ ĚĂƚĂ ĚĂŶ ŝŶĨŽƌŵĂƐŝ LJĂŶŐ ƚĞůĂŚ ĚŝŬƵŵƉƵůŬĂŶ ĚĂŶ ĚŝƐŝŵƉĂŶĚŝĚĂůĂŵ(*(D&.2930<F.2930<͕ƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝŵĞůĂͲŬƵŬĂŶ=(,'! 3(.*+9.07$6207(*8$0))290.:+5$ŵĞůĂůƵŝĞǀĂůƵĂƐŝĚŝƌŝĚĂůĂŵĚƵĂůŝŶŐŬƵƉ͕LJĂŝƚƵ͗ Ă͘ ǀĂůƵĂƐŝĚŝƌŝƚĞŶƚĂŶŐO/./04E20&^EWLJĂŶŐƚĞƌĚŝƌŝĚĂƌŝĚĞůĂƉĂŶŵĂĐĂŵ

ƐƚĂŶĚĂƌƚĞƌƐĞďƵƚ͕ďĂŝŬƐĞĐĂƌĂŬƵĂŶƟƚĂƟĨŵĂƵƉƵŶŬƵĂůŝƚĂƟĨ͖

ď͘ ǀĂůƵĂƐŝĚŝƌŝƚĞŶƚĂŶŐƐĞũĂƵŚŵĂŶĂƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝLJĂŶŐďĞƌƐĂŶŐŬƵƚĂŶ ƚĞůĂŚ./82.O243 ŬĞ ĚĞůĂƉĂŶ ƐƚĂŶĚĂƌ Ěŝ ĚĂůĂŵ ^EW ƐĞĐĂƌĂ ŬƵĂŶƟƚĂƟĨ ĚĂŶŬƵĂůŝƚĂƟĨ͕

ƐĞƌƚĂ ŵĞŶŐĞŵďĂŶŐŬĂŶ ƐƚĂŶĚĂƌ ƚĞƌƐĞďƵƚ Ěŝ ĂƚĂƐ ďĞƐĞƌƚĂ ƉĞŵĞŶƵŚĂŶŶLJĂ ƐĞĐĂƌĂďĞƌŬĞůĂŶũƵƚĂŶ;ĐŽŶƟŶƵŽƵƐŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚͿ͖

ϯ͘ ĞŶŐĂŶŵĞŶŐŐƵŶĂŬĂŶĚĂƚĂĚĂŶŝŶĨŽƌŵĂƐŝLJĂŶŐƚĞůĂŚĚŝŬƵŵƉƵůŬĂŶĚŝĚĂůĂŵ

(*(D& -293;028͕ EʹWd ĂƚĂƵ ůĞŵďĂŐĂ ŵĂŶĚŝƌŝ LJĂŶŐ ĚŝĂŬƵŝ WĞŵĞƌŝŶƚĂŚ ŵĞůĂŬƵŬĂŶ ĂŬƌĞĚŝƚĂƐŝ͕ LJĂŶŐ ĚŝƐĞďƵƚ=(,)! 3+D*+9.07$ 6207(*8$ 0))290.:+5! ĚĞŶŐĂŶŬĞƚĞŶƚƵĂŶďĂŚǁĂĂƉĂďŝůĂƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝƟĚĂŬŵĞŵĞŶƵŚŝĚĞůĂƉĂŶ ƐƚĂŶĚĂƌ ŵŝŶŝŵĂů ĚĂůĂŵ ^EW͕ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ ƚĞƌƐĞďƵƚ ĚŝŶLJĂƚĂŬĂŶ ƟĚĂŬ ƚĞƌĂŬƌĞĚŝƚĂƐŝ͘

!" !"#"$%$&$'()*+,$-+./0,(.0.$12*2$3'-1&-45

$%$&['

M)]),$%X%%-<ĞůĞŵďĂŐĂĂŶ LJĂŶŐ ďĞƌƚĂŶŐŐƵŶŐũĂǁĂď ŵĞůĂŬƐĂŶĂͲŬĂŶ ƚƵŐĂƐ ĚĂŶ ǁĞǁĞŶĂŶŐ ŵĂƐŝŶŐͲŵĂƐŝŶŐŬĞŐŝĂƚĂŶ͕ƐĞďĂŐĂŝďĞƌŝŬƵƚ͗

ϭ͘ ŝƌĞŬƚŽƌĂƚ:ĞŶĚĞƌĂů WĞŶĚŝĚŝŬĂŶ dŝŶŐŐŝ ďĞƌƚĂŶŐŐƵŶŐũĂǁĂď ĂƚĂƐ ƉĞŶŐĞůŽůĂĂŶ WWdEĂƐŝŽŶĂů͖

Ϯ͘ ^ĞƟĂƉƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝďĞƌƚĂŶŐŐƵŶŐũĂǁĂďĂƚĂƐƉĞŶŐĞůŽůĂĂŶWWdŵĂƐŝŶŐͲ ŵĂƐŝŶŐĚĂŶƉĞůĂŬƐĂŶĂĂŶ^WD/͖

ϯ͘EʹWdĂƚĂƵůĞŵďĂŐĂŵĂŶĚŝƌŝLJĂŶŐĚŝĂŬƵŝWĞŵĞƌŝŶƚĂŚďĞƌƚĂŶŐŐƵŶŐũĂǁĂďĂƚĂƐ ƉĞůĂŬƐĂŶĂͲĂŶ^WD͘

!# !"#"$%%$&$'()*+,$-+./0,(.0.$12*2$%.*+9.07$3'-1%5$

BUKU II

!Q !"#"$%%$&$'()*+,$-+./0,(.0.$12*2$%.*+9.07$3'-1%5$

$%$&'

()*+,%-^ŝƐƚĞŵ WĞŶũĂŵŝŶĂŶ DƵƚƵ /ŶƚĞƌŶĂů ;^WD/Ϳ Ěŝ ƐƵĂƚƵ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ ŵĞƌƵƉĂŬĂŶŬĞŐŝĂƚĂŶŵĂŶĚŝƌŝĚĂƌŝƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝLJĂŶŐďĞƌƐĂŶŐŬƵƚĂŶ͕ƐĞŚŝŶŐŐĂ ƉƌŽƐĞƐƚĞƌƐĞďƵƚĚŝƌĂŶĐĂŶŐ͕ĚŝũĂůĂŶŬĂŶ͕ĚĂŶĚŝŬĞŶĚĂůŝŬĂŶƐĞŶĚŝƌŝŽůĞŚƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝLJĂŶŐďĞƌƐĂŶŐŬƵƚĂŶƚĂŶƉĂĐĂŵƉƵƌƚĂŶŐĂŶĚĂƌŝWĞŵĞƌŝŶƚĂŚ͕ĚĂůĂŵŚĂůŝŶŝ ŝƌĞŬƚŽƌĂƚ:ĞŶĚĞƌĂůWĞŶĚŝĚŝŬĂŶdŝŶŐŐŝ͕ĞƉĚŝŬŶĂƐ͘ĞŶŐĂŶĚĞŵŝŬŝĂŶ͕ƉĞĚŽŵĂŶ ^WD/ŝŶŝƟĚĂŬďĞƌƚƵũƵĂŶ͚ŵĞŶĚŝŬƚĞ͛ƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝĂŐĂƌŵĞŶũĂůĂŶŬĂŶƉƌŽƐĞƐ ƉĞŶũĂŵŝŶĂŶ ŵƵƚƵ ƐĞƉĞƌƟ ĚŝƵƌĂŝŬĂŶ Ěŝ ĚĂůĂŵŶLJĂ͕ ŵĞůĂŝŶŬĂŶ ƉĞĚŽŵĂŶ ŝŶŝ ďĞƌƚƵũƵĂŶ ŵĞŵďĞƌŝŬĂŶ309O3:293 ƚĞŶƚĂŶŐ ďĞƌďĂŐĂŝ ĂƐƉĞŬ LJĂŶŐ ƉĂĚĂ ƵŵƵŵŶLJĂ ƚĞƌŬĂŶĚƵŶŐĚĂůĂŵ^WD/ĚŝƐƵĂƚƵƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝ͘<ĞďŝũĂŬĂŶŝŶŝĚŝĂŵďŝůŬĂƌĞŶĂ ĚŝƐĂĚĂƌŝ ďĂŚǁĂ ƐĞƟĂƉ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ ŵĞŵŝůŝŬŝ ƐƉĞƐŝĮŬĂƐŝ LJĂŶŐ ďĞƌůĂŝŶĂŶ͕ ĂŶƚĂƌĂůĂŝŶĚĂůĂŵŚĂůƐĞũĂƌĂŚ͕ǀŝƐŝĚĂŶŵŝƐŝ͕ďƵĚĂLJĂŽƌŐĂŶŝƐĂƐŝ͕ƵŬƵƌĂŶŽƌŐĂŶŝƐĂƐŝ ;ũƵŵůĂŚƉƌŽŐƌĂŵƐƚƵĚŝ͕ũƵŵůĂŚĚŽƐĞŶ͕ũƵŵůĂŚŵĂŚĂƐŝƐǁĂͿ͕ƐƚƌƵŬƚƵƌŽƌŐĂŶŝƐĂƐŝ͕

ƐƵŵďĞƌĚĂLJĂ͕ĚĂŶƉŽůĂŬĞƉĞŵŝŵƉŝŶĂŶE

<ĞďŝũĂŬĂŶ ƵŶƚƵŬ ƟĚĂŬ ͚ŵĞŶĚŝŬƚĞ͛ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ ƉĞƌŶĂŚ ĚŝŬĞŵƵŬĂŬĂŶ ŽůĞŚ'ŽĞĚĞŐĞďƵƵƌĞF͗

/ƚŚĂƐďĞĞŶƐƵŐŐĞƐƚĞĚƚŚĂƚƚŚĞŵŽƌĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐŵŽǀĞŝŶƚŚĞĚŝƌĞĐƟŽŶŽĨƐĞůĨͲ ƌĞŐƵůĂƟŽŶĂŶĚƐƚĞĞƌŝŶŐĂƚĂĚŝƐƚĂŶĐĞ͕ƚŚĞŵŽƌĞƚŚĞLJǁŝůůƐĞĞŬƚŽƉƌŽŵŽƚĞƚŚĞ ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐ ŽĨ ŵĂŶĂŐĞƌŝĂů ĂƵƚŚŽƌŝƚLJ ǁŝƚŚŝŶ ŝŶƐƟƚƵƟŽŶƐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŝŵƉƌŽǀĞĚ ƐLJƐƚĞŵƐŽĨĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJ͘

DĞŶŐĞŶĂŝ ƉŽƐŝƐŝ ĚĂŶ ĂƌƟ ƉĞŶƟŶŐ ^WD/ Ěŝ ƐƵĂƚƵ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ͕ ĚĂƉĂƚ ĚŝŬĞŵƵŬĂŬĂŶďĂŚǁĂĚŝŵĂƐĂŵĞŶĚĂƚĂŶŐĞŬƐŝƐƚĞŶƐŝƐƵĂƚƵƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝƟĚĂŬ ƚĞƌŐĂŶƚƵŶŐ ƐĞŵĂƚĂͲŵĂƚĂ ƉĂĚĂ ƉĞŵĞƌŝŶƚĂŚ͕ ŵĞůĂŝŶŬĂŶ ƚĞƌƵƚĂŵĂ ƚĞƌŐĂŶƚƵŶŐ ƉĂĚĂƉĞŶŝůĂŝĂŶ)*0B+C@7=+9);ŵĂŚĂƐŝƐǁĂ͕ŽƌĂŶŐƚƵĂ͕ĚƵŶŝĂŬĞƌũĂ͕ĚŽƐĞŶ͕ƚĞŶĂŐĂ ƉĞŶƵŶũĂŶŐ͕ƐĞƌƚĂƉŝŚĂŬͲƉŝŚĂŬůĂŝŶLJĂŶŐďĞƌŬĞƉĞŶƟŶŐĂŶͿƚĞŶƚĂŶŐŵƵƚƵƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝƚĞƌƐĞďƵƚ͘ŐĂƌĞŬƐŝƐƚĞŶƐŝŶLJĂƚĞƌũĂŵŝŶ͕ŵĂŬĂƐĞƟĂƉƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝŚĂƌƵƐ ŵĞŶũĂůĂŶŬĂŶ^WD/ĚĂůĂŵŬĞƌĂŶŐŬĂ^WDWdƐĞďĂŐĂŝŵĂŶĂĚŝǁĂũŝďŬĂŶŽůĞŚWĂƐĂů ϵϭĂLJĂƚ;ϭͿWW͘EŽ͘ϭϵƚĂŚƵŶϮϬϬϱƚĞŶƚĂŶŐ^ƚĂŶĚĂƌEĂƐŝŽŶĂůWĞŶĚŝĚŝŬĂŶ͘

WĞƌůƵ ĚŝŬĞŵƵŬĂŬĂŶ ďĂŚǁĂ ĂŐĂƌ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ ƐĞŶĂŶƟĂƐĂ ŵĂŵƉƵ ŵĞŵĞŶƵŚŝ ŬĞďƵƚƵŚĂŶ)*0B+&C@7=+9)LJĂŶŐƐĞŶĂŶƟĂƐĂďĞƌŬĞŵďĂŶŐ͕ŵĂŬĂ^WD/

!S !"#"$%%$&$'()*+,$-+./0,(.0.$12*2$%.*+9.07$3'-1%5$

ũƵŐĂ ŚĂƌƵƐ ƐĞůĂůƵ ĚŝƐĞƐƵĂŝŬĂŶ ƉĂĚĂ ƉĞƌŬĞŵďĂŶŐĂŶ ŝƚƵ ƐĞĐĂƌĂ ďĞƌŬĞůĂŶũƵƚĂŶ ;ĐŽŶƟŶƵŽƵƐŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚͿ͘

ĚĂƉƵŶ ďĞƌďĂŐĂŝ ƵŶƐƵƌ LJĂŶŐ ƉĂĚĂ ƵŵƵŵŶLJĂ ƚĞƌŬĂŶĚƵŶŐ Ěŝ ĚĂůĂŵ ^WD/ Ěŝ ƐƵĂƚƵ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ LJĂŶŐ ŵĂƐŝŶŐͲŵĂƐŝŶŐ ĚŝŵƵĂƚ ŬĞ ĚĂůĂŵ ƐĂƚƵ ŶĂƐŬĂŚͬ ĚŽŬƵŵĞŶͬďƵŬƵ͕ĂŶƚĂƌĂůĂŝŶϮ_͗

Ă͘ EĂƐŬĂŚͬŽŬƵŵĞŶͬƵŬƵ<ĞďŝũĂŬĂŶ͕ďĞƌŝƐŝĂŶƚĂƌĂůĂŝŶƚĞŶƚĂŶŐĚĞĮŶŝƐŝ͕ŬŽŶƐĞƉ͕ ƚƵũƵĂŶ͕ƐƚƌĂƚĞŐŝ͕ũĞŶŝƐƐƚĂŶĚĂƌ͕ƉƌŝŽƌŝƚĂƐ^WD/͖

ď͘ EĂƐŬĂŚͬŽŬƵŵĞŶͬƵŬƵ DĂŶƵĂů͕ ďĞƌŝƐŝ ĂŶƚĂƌĂ ůĂŝŶ ƚĞŶƚĂŶŐ ŵĞŬĂŶŝƐŵĞ ƉĞƌĞŶĐĂŶĂĂŶ͕ƉĞŶĞƌĂƉͲĂŶ͕ƉĞŶŐĞŶĚĂůŝĂŶ͕ĚĂŶƉĞŶŐĞŵďĂŶŐĂŶƐƚĂŶĚĂƌ͕ƐĞƌƚĂ (.*+9.07$)*0B+C@7=+9)$LJĂŶŐŵĞŶũĂůĂŶŬĂŶŵĞŬĂŶŝƐŵĞƚĞƌƐĞďƵƚĚŝĚĂůĂŵ^WD/͖ Đ͘ EĂƐŬĂŚͬŽŬƵŵĞŶͬƵŬƵ^ƚĂŶĚĂƌ͕ďĞƌŝƐŝĂŶƚĂƌĂůĂŝŶƚĞŶƚĂŶŐƌƵŵƵƐĂŶƐƵďƐƚĂŶƐŝ

ĂƚĂƵ ŝƐŝ ƐĞƟĂƉ ƐƚĂŶĚĂƌ LJĂŶŐ ĚŝŐƵŶĂŬĂŶ ĚĂůĂŵ ^WD/ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ LJĂŶŐ ďĞƌƐĂŶŐŬƵƚĂŶ͕ ƚĞƌŵĂƐƵŬ ĚĞůĂƉĂŶ ƐƚĂŶĚĂƌ ŵŝŶŝŵĂů ĚĂƌŝ ^ƚĂŶĚĂƌ EĂƐŝŽŶĂů WĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ďĞƌĚĂƐĂƌŬĂŶ WW͘EŽ͘ ϭϵ ƚĂŚƵŶ ϮϬϬϱ ƚĞŶƚĂŶŐ ^ƚĂŶĚĂƌ EĂƐŝŽŶĂů WĞŶĚŝĚŝŬĂŶ͖

Ě͘ EĂƐŬĂŚͬŽŬƵŵĞŶͬƵŬƵ&ŽƌŵƵůŝƌ͕ďĞƌŝƐŝĂŶƚĂƌĂůĂŝŶƚĞŶƚĂŶŐďĞƌďĂŐĂŝĨŽƌŵƵůŝƌ LJĂŶŐ ĚŝŐƵŶĂŬĂŶ ƵŶƚƵŬ ŵĞƌĞŶĐĂŶĂŬĂŶ͕ ŵĞŶĞƌĂƉŬĂŶ͕ ŵĞŶŐĞŶͲĚĂůŝŬĂŶ͕ ĚĂŶ ŵĞŶŐĞŵďĂŶŐŬĂŶƐƚĂŶĚĂƌĚŝĚĂůĂŵ^WD/͘

^ĞůĂŶũƵƚŶLJĂĚŝďĂǁĂŚŝŶŝĂŬĂŶĚŝƵƌĂŝŬĂŶďĞďĞƌĂƉĂƵŶƐƵƌƉĞŶƟŶŐĚŝĚĂůĂŵ ^WD/͕ ŬĞŵƵĚŝĂŶ ĚŝŵƵĂƚ ƉƵůĂ ϭϲ ;ĞŶĂŵ ďĞůĂƐͿ ƉƌĂŬƟŬ ďĂŝŬ;ďĞƐƚ ƉƌĂĐƟĐĞƐͿ"&! ĚĂůĂŵƉĞůĂŬƐĂŶĂĂŶ^WD/ĚŝƐĞũƵŵůĂŚƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝ;ƚĂŶƉĂŵĞŶLJĞďƵƚŶĂŵĂ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝŶLJĂͿ͘

ϭ͘ ĞĮŶŝƐŝ^WD/

^ĞďĂŐĂŝŵĂŶĂĚŝŬĞŵƵŬĂŬĂŶĚŝĂƚĂƐ͕^WD/ĂĚĂůĂŚŬĞŐŝĂƚĂŶƐŝƐƚĞŵŝŬƉĞŶũĂŵŝŶĂŶ ŵƵƚƵƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝĚŝƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝŽůĞŚƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝ;(.*+9.0778$ =9(>+.Ϳ͕ƵŶƚƵŬŵĞŶŐĂǁĂƐŝƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂƌĂĂŶƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝŽůĞŚƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝƐĞĐĂƌĂďĞƌŬĞůĂŶũƵƚĂŶ;ĐŽŶƟŶƵŽƵƐŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚͿ͕ƐĞďĂŐĂŝŵĂŶĂĚŝĂƚƵƌ ŽůĞŚWĂƐĂůϱϬĂLJĂƚ;ϲͿhh͘^ŝƐĚŝŬŶĂƐũƵŶĐƚŽWĂƐĂůϵϭWW͘EŽ͘ϭϵdĂŚƵŶϮϬϬϱ ƚĞŶƚĂŶŐ^EW͘

^ĞĐĂƌĂƵŵƵŵĚĂƉĂƚĚŝŬĞŵƵŬĂŬĂŶďĂŚǁĂLJĂŶŐĚŝŵĂŬƐƵĚĚĞŶŐĂŶƉĞŶũĂŵŝŶĂŶ ŵƵƚƵ ĂĚĂůĂŚ ƉĞƌĞŶĐĂŶĂĂŶ͕ƉĞŶĞƌĂƉĂŶ͕ƉĞŶŐĞŶĚĂůŝĂŶ͕ ĚĂŶ ƉĞŶŐĞŵďĂŶŐĂŶ ƐƚĂŶĚĂƌ ŵƵƚƵ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ ƐĞĐĂƌĂ ŬŽŶƐŝƐƚĞŶ ĚĂŶ ďĞƌŬĞůĂŶũƵƚĂŶ ;ĐŽŶƟŶƵŽƵƐ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚͬŬĂŝnjĞŶͿ͕ ƐĞŚŝŶŐŐĂ )*0B+C@7=+9)͕ ďĂŝŬ ŝŶƚĞƌŶĂů ŵĂƵƉƵŶĞŬƐƚĞƌŶĂů͕$ŵĞŵƉĞƌŽůĞŚŬĞƉƵĂƐĂŶ͘

!V !"#"$%%$&$'()*+,$-+./0,(.0.$12*2$%.*+9.07$3'-1%5$ "6& M;09/O&=(,'

^ƵĂƚƵƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝĚŝŶLJĂƚĂŬĂŶďĞƌŵƵƚƵĂƉĂďŝůĂ͗

Ă͘ WĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝŵĂŵƉƵŵĞŶĞƚĂƉŬĂŶĚĂŶŵĞǁƵũƵĚŬĂŶǀŝƐŝŶLJĂ͖

ď͘ WĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝŵĂŵƉƵŵĞŶũĂďĂƌŬĂŶǀŝƐŝŶLJĂŬĞĚĂůĂŵƐĞũƵŵůĂŚƐƚĂŶĚĂƌ ĚĂŶƐƚĂŶĚĂƌƚƵƌƵŶĂŶ͖

Đ͘ WĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ ŵĂŵƉƵ ŵĞŶĞƌĂƉŬĂŶ͕ ŵĞŶŐĞŶĚĂůŝŬĂŶ͕ ĚĂŶ ŵĞŶŐĞŵďĂŶŐŬĂŶƐĞũƵŵůĂŚƐƚĂŶĚĂƌĚĂŶƐƚĂŶĚĂƌƚƵƌƵŶĂŶĚĂůĂŵďƵƟƌď ƵŶƚƵŬŵĞŵĞŶƵŚŝŬĞďƵƚƵŚĂŶ)*0B+C@7=+9)͘

ĞŶŐĂŶĚĞŵŝŬŝĂŶƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝŚĂƌƵƐŵĂŵƉƵŵĞŶĞƚĂƉŬĂŶ͕ŵĞŶĞƌĂƉŬĂŶ͕ ŵĞŶŐĞŶĚĂůŝŬĂŶ͕ĚĂŶŵĞŶŐĞŵďĂŶŐŬĂŶƐƚĂŶĚĂƌŵƵƚƵƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶƟŶŐŐŝĚĂůĂŵ ƐƵĂƚƵ ƐŝƐƚĞŵ LJĂŶŐ ĚŝƐĞďƵƚ ^WD/͕ ƵŶƚƵŬ ŵĞŶũĂŵŝŶ ŵƵƚƵ ƉĞŶĚŝĚŝŬĂŶ ƟŶŐŐŝ LJĂŶŐĚŝƐĞůĞŶŐŐĂƌĂŬĂŶŶLJĂ͘

#6& D41420&=(,'

DĞŵĞůŝŚĂƌĂĚĂŶŵĞŶŝŶŐŬĂƚŬĂŶŵƵƚƵƉĞŶĚŝĚŝŬͲĂŶƟŶŐŐŝƐĞĐĂƌĂďĞƌŬĞůĂŶũƵƚĂŶ͕ LJĂŶŐ ĚŝũĂůĂŶŬĂŶ ŽůĞŚ ƐƵĂƚƵ ƉĞƌŐƵƌƵĂŶ ƟŶŐŐŝ ƐĞĐĂƌĂ ŝŶƚĞƌŶĂů͕ ƵŶƚƵŬ ŵĞǁƵũƵĚŬĂŶ ǀŝƐŝ͕ ƐĞƌƚĂ ƵŶƚƵŬ ŵĞŵĞŶƵŚŝ ŬĞďƵƚƵŚĂŶ)*0B+C@7=+9) ŵĞůĂůƵŝ ƉĞŶLJĞůĞŶŐŐĂͲƌĂĂŶdƌŝĚŚĂƌŵĂWĞƌŐƵƌƵĂŶdŝŶŐŐŝ͘

WĞŶĐĂƉĂŝĂŶ ƚƵũƵĂŶ ƉĞŶũĂŵŝŶĂŶ ŵƵƚƵ ĚŝůĂŬƵŬĂŶ ŵĞůĂůƵŝ ^WD/͕ ƵŶƚƵŬ ŬĞŵƵĚŝĂŶŵĞŵƉĞƌŽůĞŚĂŬƌĞĚŝƚĂƐŝŵĞůĂůƵŝ^WDŽůĞŚEͲWdĂƚĂƵůĞŵďĂŐĂ ŵĂŶĚŝƌŝLJĂŶŐĚŝĂŬƵŝWĞŵĞƌŝŶƚĂŚ͘

ĞŶŐĂŶĚĞŵŝŬŝĂŶ͕ƉĞŶŝŶŐŬĂƚĂŶŵƵƚƵƉĞƌŐƵƌƵĂŶƟŶŐŐŝƐĞĐĂƌĂďĞƌŬĞůĂŶũƵƚĂŶ ĚĂƉĂƚĚŝǁƵũƵĚŬĂŶƐĞĐĂƌĂŬŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝĨŵĞůĂůƵŝ^WDͲWd͕ƐĞƉĞƌƟĚĂƉĂƚĚŝůŝŚĂƚ ƉĂĚĂ'ĂŵďĂƌϭ͘

'ĂŵďĂƌϭ͗WĞŶũĂŵŝŶĂŶDƵƚƵWĞƌŐƵƌƵĂŶdŝŶŐŐŝƐĞĐĂƌĂ/ŶƚĞƌŶĂůĚĂŶŬƐƚĞƌŶĂů͘

S

SPPMMII SSPPMMEE

PDPT

SPM-PT

u