P A S A R H A R I I N I
B E R I T A H A R I I N I
Indeks masih dapat menguat
•
Pertumbuhan KLBF. BUY. Analyst:
Akhmad Nurcahyadi
•
Produksi Timah Indonesia. HOLD.
Analyst: Asti Pohan
•
AKRA : Company Visit. SELL. Analyst:
Maxi Liesyaputra
3,300 3,450 3,600 3,750 8,000 9,500 11,000Indices
Bourse
Previous
%change
IHSG
Jakarta
3,699.22
0.00
KLCI
Kuala Lumpur
1,518.91
-STI
Singapore
3,190.04
-PCOMP
Philippines
4,199.31
0.00
SET
Thailand
1,034.59
(0.00)
HSI
Hong Kong
22,999.34
0.00
NKY
Tokyo
10,228.92
-DJIA
New York
11,569.71
0.00
Nasdaq
New York
2,662.98
(0.00)
Previous
%change
3,243.77
0.10
2,007.50
6.34
2,645.89
22.60
1,318.00
15.29
131.97
(68.13)
0.28
7.63
Previous
% change
24,300.00
1.82
9,495.00
1.09
26,525.00
1.39
89.84
1.69
5.37
(16.76)
122.40
-1,420.78
(0.33)
1,280.00
0.39
3,733.00
1.45
(*) WTI Cushing (**) McCloskey NewscatleJCI
Last
%
Conv.
(US$) change
(Rp)
Telkom
TLK US
35.645
0.00
8,000.52
7,950
Indosat
IIT US
29.12
(0.00)
5,228.79
5,400
*) per share**) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT
UNTR - Company Update
Latest Research Report
Period
December-10
December-10
December-10
KLBF - Company Update
MPPA - Company Update
MYOR - Company Update
BBNI - Company Update
ADRO - Company Update
ADHI - Company Update
December-10
December-10
December-10
December-10
Gold (USD/OZ)
CPO PALMROTT(USD/ton)
CPO MALAYSIA(RM/ton)
Tins (US$/Ton)
Oil (US$/BBL) (*)
Gas (US$/MMBTU)
Coal (US$/Ton) (**)
Commodities
Nickel (US$/Ton)
Copper (US$/Ton)
122.40
24,750.00
Last
1,416.05
1,285.00
3,788.00
9,600.00
26,900.00
91.38
4.60
221.88
0.30
3,190.04
4,201.14
2,652.87
1,032.76
23,035.45
10,228.92
11,577.51
Last
Nilai Transaksi (Rp ml)
Nilai / Lembar (Rp)
Last
3,247.10
2,134.73
3,243.85
1,519.56
3,703.51
1,518.91
Net Asing (Rp ml)
Partisipasi Asing
Description
Kap. Pasar (Rp tr)
Volume Trans. (jt lbr)
Stocks
Bloomberg
Code
Last (Rp)
Foreign Bourses
No
Stock
Top Value (IDR)
1
ASII IJ
220,329,017,344
2
BUMI IJ
174,417,707,008
3
BBNI IJ
163,013,115,904
4
MEDC IJ
129,705,369,600
5
BBRI IJ
121,230,794,752
No
Stock
Top Volume (Shares)
1
LPKR IJ
143,355,000
2
BNBR IJ
142,893,500
3
UNSP IJ
116,700,000
4
ELTY IJ
83,986,000
5
ENRG IJ
82,692,000
No
Top Gainers
% change
1
BMSR
IJ
32.5
2
AKKU IJ
27.72
3
KONI IJ
25
4
MFMI IJ
25
5
PNSE
IJ
24.43
No
Top Losers
% change
1
IIKP IJ
-25
2
CMPP IJ
-12.06
3
CKRA IJ
-9.47
4
INCF
IJ
-6.11
5
PSDN
IJ
-5.88
No Leading Movers
% change
1
UNVR
IJ
2.72
2
ASII IJ
2.65
3
AALI IJ
1.87
4
ISAT
IJ
1.61
I N F O INDUSTRI / E M I T E N
•
Kementerian Perdagangan perpanjang
peraturan wajin verifikasi importasi...
Indeks masih dapat
menguat
Bursa beberapa Negara masih banyak yang belum aktif bertransaksi. Pada
perdagangan terakhir, DJI ditutup menguat dalam kisaran yang tipis atau hanya
7 poin. Pedagangan bursa future bergerak beragam dimana di Amerika DJ Future
bergerak menguat namun di Asia Pacific melemah. Meski bergerak beragam, bursa
future global bergerak dalam range yang tipis.
Harga komoditas dunia cenderung bergerak menguat pada perdagangan terakhir.
Harga komoditas yang menguat tersebut termasuk komoditas energi seperti
minyak bumi mentah dan batu bara, harga metal baik emas, timah dan nikel dan
juga komoditas pertanian seperti jagung, kedelai, gandum dan minyak kelapa
sawit.
Penguatan harga komoditas sepertinya merespon dari pergerakan mata uang
USD yang melemah terhadap beberapa mata uang penting dunia seperti EUR
dan JPY. Perlemahan USD juga terjadi pada IDR dimana pada perdagangan terakhir
IDR ditukarkan pada level IDR 9005 per USD.
Hari ini Indonesia akan mengumumkan tingkat inflasi sepanjang bulan Desember
dan 2010. Diekspektasikan inflasi sepanjang bulan desember 2010 berada di 0.7%
dan year on year berada di 6.7%. Tentunya apabila angka faktual berada dibawah
konsensus maka kami melihat indeks akan bergerak menguat. Sebaliknya apabila
melebihi ekspektasi maka investor akan lebih menjual saham. Kami melihat
in-vestor akan memilih saham yang berbasis komoditas. Perlemahan pada saham
yang bebasis keuangan hanya mempunyai ruang perlemahan yang sempit
sehingga kami melihat indeks dapat ditutup menguat hari ini. Indeks akan bergerak
pada range 3700-3775. Analyst: Asti Pohan (asti.pohan@bnisecurities.co.id)
B E R I T A H A R I I N I
Sepanjang tahun 2010, KLBF telah mencatat pertumbuhan pendapatan yang
signifikan. Didukung oleh kontinuitas inovasi dan produk diversifikasi serta
ekspansi usaha yang berkelanjutan KLBF berhasil membukukan pertumbuhan
laba bersih yang signifikan. Untuk menjaga revenue share dan kinerja baik yang
berkesinambungan, pada tahun depan KLBF berencana untuk mengakuisisi
beberapa perusahaan farmasi yang diharapkan akan mendukung kinerja
pertumbuhan usaha di masa yang akan datang. Menurut sumber internal,
perusahaan yang bergerak dalam bisnis obat resep, obat bebas dan produk
konsumen menjadi beberapa pilihan KLBF.
Sebagai salah satu pelaku usaha farmasi domestik dengan pangsa pasar yang
cukup tinggi didukung oleh produk produk perusahaan yang inovatif dan bervariasi
menjadi salah satu penyebab perkembangan KLBF. Kami juga melihat melihat
upaya akusisi tersebut akan memberikan dampak yang signifikan bagi
pertumbuhan usaha di tahun tahun yang akan datang. Ekspansi usaha melalui
pembangunan pabrik baru maupun penambahan kapasitas produksi juga akan
menjadi faktor positif penggerak perkembangan usaha perusahaan. Variasi produk
serta efisiensi termasuk potensi peningkatan pangsa pasar yang didukung oleh
produk yang berkualitas pasca akuisisi tersebut juga akan menjadi beberapa katalis
pertumbuhan perusahaan di tahun yang akan datang.
Meskipun tingkat persaingan yang semakin ketat serta potensi masuknya pemain
baru farmasi kedalam pasar Indonesia berpotensi mempengaruhi posisi KLBF di
pasar, namun kami tetap yakin sebagai salah satu perusahaan farmasi terbesar
di Asia Tenggara didukung oleh 1juta jaringan outlet di seluruh Indonesia, serta
posisi kas internal yang terus mencatat pertumbuhan termasuk penurunan rasio
days inventory berpotensi menjadi beberapa katalis penggerak pertumbuhan KLBF
di masa yang akan datang. Kami masih konsisten dengan sudut pandang optimis
dan memberikan rekomendasi BUY serta kembali menaikan target harga kenjadi
Rp 3.950 per lembar saham. Analyst : Akhmad Nurcahyadi
(anurcahyadi@bnisecurities.co.id).
Pertumbuhan KLBF Masih
Terjadi Hingga Akhir 2011
Pada company visit AKRA belum lama ini, pihak internal perusahaan menyatakan
bahwa dana hasil divestasi kepemilikannya di Sorini Agro senilai Rp2,2 trilyun
akan digunakan untuk investasi kembali. Beberapa pilihannya adalah di sektor
energi seperti batu bara, distribusi dan infrastruktur BBM atau pun industri kimia.
Keputusan belum ditetapkan oleh pihak manajemen. Rencana divestasi saham
SOBI kepada Cargill masih menunggu keputusan RUPS yang akan diselenggarakan
pada tanggal 26 Januari 2011. Cargill merupakan perusahaan penghasil produk
pertanian yang memiliki basis kuat di Amerika Utara, namun belum kuat di Asia
Pasifik. Sementara SOBI telah memiliki basis kuat di wilayah tersebut.
Menurut kami dengan diveetasi kepemilikan di SOBI yang akan dilakukan oleh
AKRA akan memberikan ruang gerak yang sangat besar bagi perusahaan untuk
melakukan ekspansi. Cargill memberikan harga yang premium atas divestasi SOBI
sebesar Rp3.500 per saham. Kami belum mengubah perkiraan kinerja kami
terhadap AKRA setelah divestasi SOBI terealisasi. Saat ini kami perkirakan AKRA
akan membukukan pendapatan Rp15 trilyun dengan laba bersih Rp472 milyar
untuk tahun 2011F. Sebelum divestasi SOBI, target harga AKRA adalah Rp1.500
dengan rekomendasi SELL. Kami akan mereview target harga dan rekomendasi
AKRA setelah divestasi SOBI. Analyst: Maxi Liesyaputra
(maxi@bnisecurities.co.id).
AKR Corporindo (AKRA):
Company Visit
Kinerja dan Proyeksi
keuangan AKRA
Rp milyar
9M10
9M09
Prbh
Penjualan
8.537,9
6.306,9
35,4%
Laba kotor
679,8
720,2
-5,6%
Laba usaha
320,3
426,5
-24,9%
Laba bersih
225,3
191,8
17,5%
Marjin kotor
8,0%
11,4%
Marjin usaha
3,8%
6,8%
Marjin bersih
2,6%
3,0%
AKR CORPORINDO
2008
2009
2010E
2011E
Penjualan (Rp ml)
9.473
8.960
11.421
14.980
Laba kotor (Rp ml)
1.045
954
1.142
1.498
Laba operasi (Rp ml)
620
540
679
943
Laba bersih (Rp ml)
210
275
330
472
EPS (Rp)
67,1
88,0
87,7
125,3
Pertumbuhan EPS (%)
9,6
31,1
-0,3
42,8
Ekuitas (Rp ml)
1.608
1.741
2.410
2.743
Hutang bersih (Rp ml)
1.672
927
1.507
1.285
Total aset (Rp ml))
4.875
6.059
6.673
7.038
Dividen/shm (Rp)
21,0
25,0
27,2
38,8
Yield dividen (%)
1,2
1,4
1,6
2,2
Nilai buku/shm (Rp)
428,9
464,3
642,6
731,4
PER (x)
25,8
19,7
19,7
13,8
PBV (x)
4,0
3,7
2,7
2,4
PEG (x)
2,7
0,6
-58,9
0,3
Marjin kotor (%)
11,0
10,6
10,0
10,0
Marjin usaha (%)
6,5
6,0
5,9
6,3
Marjin laba bersih (%)
2,2
3,1
2,9
3,1
ROE (%)
13,1
15,8
13,7
17,2
ROA (%)
4,3
4,5
4,9
6,7
Hutang bersih/ekuitas (x)
1,0
0,5
0,6
0,5
B E R I T A H A R I I N I
Pemerintah Indonesia mentargetkan untuk dapat menjual komoditas tambang
timah sebanyak 90.000 ton di tahun ini dari 79.000 ton di tahun lalu. Sementara
PT Timah (TINS), perusahaan nasional timah terbesar di Indonesia, pada tahun
ini memperkirakan akan menjual kurang dari 40.000 ton. Penjualan TINS yang
lebih rendah daripada tahun lalu dikarenakan tingginya curah hujan sepanjang
tahun lalu.
Kami sendiri memperkirakan TINS akan memproduksi sebanyak 46.000 ton di
tahun 2010. Sementara kami mengasumsikan harga timah secara rata-rata berada
di USD 16900. Pergerakan harga timah secara global telah melebihi asumsi kami.
Sepanjang 2010 harga rata-rata timah berada di USd 20400 per ton, meski harga
timah naik secara signifikan daripada yang kami asumsikan karena penjualan
TINS pada laporan keuangan terakhir masih berada di bawah perkiraan kami.
Hal tersebut disebabkan, selain faktor turunnya volume penjualan, karena TINS
membukukan penjualan dan laporan keuangan dalam mata uang IDR sementara
sepanjang tahun ini menguat terhadap USD sehingga kenaikan harga komoditas
kurang dinikmati oleh TINS.
TINS membukukan penjualan IDR 5.6 triliun yang apabila kita melakukan
anualisasi penjualan pada akhir tahun 2010 hanya akan mencapai Rp 7.5 triliun
sementara kami memperkirakan penjualan TINS akan mencapai Rp 8.2 triliun.
Demikian pada level laba bersih kami memperkirakan net income TINS dapat
mencapai Rp 1.4 triliun sementara per 9M10 laba bersih TINS baru mencapai Rp
475 miliar.
Perhitungan harga wajar TINS berada di Rp 2700 yang mana tidak terpaut jauh
dari harga penutupan pasar terakhir sehingga kami merekomendasikan HOLD
untuk TINS. Analyst: Asti Pohan (asti.pohan@bnisecurities.co.id)
Produksi Timah Indonesia
tahun 2011
Kinerja dan Proyeksi
keuangan TINS
2008A
2009A
2010E
2011E
Sales (IDR Mn)
9,053,082
7,709,856
8,205,889
9,124,592
Gross Profit (IDR Mn)
2,718,630
1,152,981
2,906,050
3,827,641
Operating Income (IDR Mn)
2,070,204
688,544
2,208,549
3,006,428
Net Earning (IDR Mn)
1,342,358
313,751
1,394,150
1,912,771
EPS (IDR)
267
136
277.00
380.04
EPS Growth (%)
(25)
(49)
103
37
Equity (DR Mn)
3,820,581
3,834,890
4,886,296
6,101,992
Net Debt (IDR Mn)
Net Cash
Net Cash
Net Cash
Net Cash
Total Asset (DR Mn)
5,785,003
5,433,612
6,485,018
7,700,714
Devidend/Share (IDR)
134
68
139
190
Devidend yield (%)
7.54
3.85
6.60
9.05
Book Value/Share (IDR)
759
762
971
1,212
PER (x)
6.6
13.0
7.6
5.5
PBV (x)
2.3
2.3
2.2
1.7
PEG (x)
(0.7)
(0.4)
0.2
0.6
Gross Margin (%)
30.0
15.0
35.4
41.9
Operating Margin (%)
22.9
8.9
26.9
32.9
•
Kementerian Perdagangan perpanjang peraturan wajin verifikasi importasi produk baja atau besi merujuk
pada pp nomor : 54/M-DAG/PER/12/2010 tentang ketentuan impor besi atau baja.
•
Tahun ini, pemerintah berupaya mengurangi ketergantungan bahan bakar minyak melalui fokus suplai
kendaraan BBG.
•
Salah satu jenis / produk kaca (certain clear float glass) Indonesia tidak terbukti melakukan dumping di
pasar Australia.
Sales (IDR Bn) Net Profit (IDR Bn) EPS (IDR) Total Assets (IDR Bn) Total Equity (IDR Bn) P/E (Times) PBV (Times) Price (IDR) Upside FY09 FY10F FY11F FY09 FY10F FY11F FY09 FY10F FY11F FY09 FY10F FY11F FY09 FY10F FY11F FY09 FY10F FY11F FY09 FY10F FY11F Current Target Cons Potential
1 AALI 7,424.28 7,981.54 8,306.33 1,660.65 2,071.11 2,181.63 1,054.55 1,315.21 1,385.39 7,542 9,092 10,675 6,226 7,696 9,256 3,914 21.21 18.40 17.47 6.18 4.95 4.12 26,200 29,400 27,401 12.21% BUY 2 ADHI 7,714.61 8,663.91 9,737.90 165.53 238.28 277.84 91.96 132.38 154.35 5,629 6,358 6,837 731 862 1,029 406 10.98 7.63 6.54 2.49 2.11 1.77 910 1,250 1,068 37.36% BUY 3 ADRO 26,938.00 24,452.00 35,835.80 4,367.30 2,939.60 6,522.10 136.54 91.90 203.91 42,465 44,291 48,593 17,445 18,526 22,117 545 15.38 22.85 10.30 3.85 3.63 3.04 2,550 3,400 2,771 33.33% BUY 4 AKRA 8,959.84 11,420.81 14,979.53 274.72 330.21 471.64 88.00 87.71 125.27 6,059 6,673 7,038 1,741 2,410 2,743 464 17.27 17.33 12.13 3.27 2.37 2.08 1,730 1,500 1,669 -13.29% SELL 5 ANTM 8,711.37 8,299.52 11,909.31 604.31 1,423.41 2,390.33 63.35 149.23 250.60 9,940 11,172 13,036 8,149 9,344 11,208 3,326 38.67 16.42 9.78 0.74 0.64 0.54 2,450 2,550 2,799 4.08% HOLD 6 ASII 97,064.00 98,526.00 101,238.88 9,191.00 10,040.00 11,686.96 2,270.50 2,480.24 2,887.10 80,740 88,938 94,189 33,080 39,894 46,600 8,172 15.28 19.15 16.45 4.25 4.82 4.13 54,550 64,500 65,353 18.24% BUY 7 AUTO 5,265.80 5,371.12 5,572.53 768.26 806.67 863.14 997.74 1,047.63 1,120.96 4,645 5,419 6,322 3,383 4,101 4,971 4,393 5.76 14.32 13.38 1.31 2.82 2.32 13,950 20,300 #N/A N/A 45.52% BUY 8 BBCA 22,079.92 22,397.65 28,777.69 6,807.24 8,466.56 11,403.60 276.10 343.40 462.53 282,392 334,656 385,322 27,857 40,408 56,891 1,130 22.64 18.20 13.51 5.53 3.81 2.71 6,400 7,800 7,401 21.88% BUY 9 BBNI 19,446.77 21,841.16 24,052.49 2,484.00 4,198.33 4,128.17 163.00 236.22 232.28 227,497 260,385 292,097 19,143 28,472 30,501 1,253 23.77 16.40 16.68 1.55 1.04 0.97 3,875 - 4,425 - NOT RATED 10 BBRI 35,070.70 38,870.48 44,395.60 7,308.30 7,888.49 10,588.02 609.50 640.31 859.42 314,746 338,387 386,039 27,257 29,538 37,479 2,212 14.69 12.57 9.37 3.87 3.36 2.65 10,500 13,100 13,148 24.76% BUY 11 BBTN 5,729.94 6,528.65 7,966.09 490.45 823.29 966.38 76.00 94.48 110.90 58,516 66,113 76,654 5,462 6,064 6,656 627 20.66 16.62 14.16 2.50 2.26 2.06 1,640 2,000 2,055 21.95% HOLD 12 BDMN 17,666.11 20,051.25 20,961.52 1,532.53 2,367.37 2,374.04 186.36 282.15 282.95 98,598 105,915 114,417 7,742 9,343 10,533 923 30.59 20.20 20.15 5.69 4.71 4.18 5,700 6,100 6,764 7.02% HOLD 13 BISI 997.43 1,256.52 1,516.93 230.89 252.24 312.37 76.96 84.08 104.12 1,859 2,111 2,424 1,172 1,424 1,737 293 23.00 21.05 17.00 6.04 4.97 4.08 1,870 1,900 1,255 1.60% SELL 14 BLTA 6,423.96 7,231.23 7,432.29 (2,969.95) 895.23 1,127.12 (561.43) 169.23 213.07 23,680 24,567 25,672 5,861 5,912 6,192 1,108 (1.25) 4.14 3.29 0.63 0.63 0.60 330 350 660 6.06% SELL 15 BMRI 32,598.96 31,548.58 37,932.69 7,446.90 8,012.74 11,249.29 355.12 343.43 482.15 394,617 443,466 480,213 35,109 50,623 58,412 1,505 16.75 17.33 12.34 3.95 2.74 2.38 6,500 7,000 7,914 7.69% HOLD 16 BTEL 3,435.56 4,046.55 4,351.79 98.44 112.65 153.69 3.46 3.96 5.40 11,436 12,683 13,437 5,037 5,145 5,331 177 43.40 37.92 27.80 0.85 0.83 0.80 235 150 208 -36.17% SELL 17 BUMI (USD mn) 3,219.30 4,185.10 5,649.90 190.50 355.70 514.10 0.01 0.02 0.03 7,411 8,370 10,622 1,471 1,946 2,667 0.076 21.76 13.93 9.75 2.82 2.55 1.88 3,025 4,000 3,209 32.23% BUY 18 BYAN 7,752.90 10,233.80 12,268.60 136.30 214.90 306.70 40.89 64.47 92.01 7,181 8,085 9,447 2,415 3,121 3,497 725 325.26 206.30 144.55 18.36 14.20 12.68 18,000 10,000 10,533 -44.44% SELL 19 CMNP 631.54 779.45 934.54 69.10 515.06 405.02 34.55 257.53 202.51 2,794 2,720 2,965 1,485 1,845 2,129 742 39.65 5.32 6.77 1.85 1.49 1.29 1,360 1,450 1,475 6.62% HOLD 20 CTRA 1,332.37 1,535.95 1,725.82 136.33 215.82 239.77 8.99 14.23 15.81 8,554 8,810 9,410 4,647 4,863 5,103 306 48.41 30.58 27.52 1.42 1.36 1.29 86 525 484 510.47% BUY 21 ELSA 3,662.30 4,761.00 5,808.40 466.20 642.70 807.40 63.88 88.06 110.63 4,210 5,298 6,476 1,910 2,754 3,381 262 5.56 4.03 3.21 1.36 0.94 0.77 325 #N/A N/A 84.62%600 BUY 22 ELTY 1,087.00 1,429.64 1,787.05 132.26 152.06 212.51 3.31 3.81 5.33 11,593 15,570 16,171 4,643 7,836 8,049 116 57.32 49.86 35.67 1.63 0.97 0.94 157 320 213 103.82% BUY 23 ENRG 1,444.40 1,155.50 1,040.00 (1,729.50) (120.50) 156.00 (42.62) (2.97) 3.84 10,252 11,893 11,440 1,741 1,433 1,295 43 (3.00) (43.11) 33.30 2.98 3.63 4.01 124 140 142 12.90% HOLD 24 EXCL 13,879.51 15,883.47 18,944.07 1,709.47 2,451.00 2,912.71 200.92 288.08 342.35 27,380 29,554 31,385 8,803 10,511 12,445 1,035 27.37 19.09 16.07 5.32 4.45 3.76 5,300 6,150 6,830 16.04% BUY 25 GGRM 32,973.08 35,086.12 37,891.27 3,455.70 3,781.16 4,123.21 1,796.10 1,965.26 2,143.04 27,231 29,571 32,309 18,302 19,191 20,167 9,512 6.37 5.83 5.34 1.20 1.15 1.09 40,000 39,500 53,813 -1.25% SELL 26 INCO (USD mn) 760.95 1,143.02 1,371.62 170.42 340.28 431.89 0.02 0.03 0.04 2,038 2,150 2,398 1,581 1,693 1,942 0.17 3.60 7.19 9.13 2.87 2.68 2.59 4,875 6,300 5,311 29.23% BUY 27 INDF 37,140.83 38,265.66 40,573.43 2,075.86 2,319.37 2,646.34 236.42 264.15 301.39 40,383 44,266 46,860 10,155 11,543 13,178 1,157 8.90 15.14 14.93 1.82 3.04 3.00 4,875 5,600 5,833 14.87% HOLD 28 INDY 2,486.60 2,859.60 3,517.30 725.70 909.40 1,132.60 139.37 174.64 217.51 11,684 12,010 14,773 5,332 5,433 6,683 1,024 24.04 19.18 15.40 3.27 3.21 2.61 4,725 4,500 4,604 -4.76% BUY 29 INTP 10,576.45 14,135.64 16,962.77 2,746.65 3,219.46 3,611.69 746.12 874.56 981.11 13,277 15,490 18,434 10,681 13,265 16,130 2,902 24.33 20.75 18.50 6.25 5.04 4.14 15,950 17,700 19,575 10.97% HOLD 30 ISAT 18,393.02 19,443.51 20,792.29 1,498.25 1,539.45 1,622.89 275.77 283.35 298.71 54,711 56,776 54,647 17,958 18,053 19,161 3,305 17.13 17.65 16.74 1.43 1.50 1.67 5,400 5,500 6,239 1.85% SELL 31 ITMG (USD mn) 1,508.40 1,997.70 2,557.10 335.60 390.20 549.80 0.30 0.35 0.49 1,199 1,443 1,918 788 955 1,235 0.70 17.20 14.64 10.50 7.33 5.98 4.67 50,750 62,000 54,997 22.17% BUY 32 JSMR 3,692.00 4,310.98 4,310.98 992.69 1,284.32 1,595.64 145.98 188.87 234.65 16,174 18,647 20,048 7,183 8,080 9,197 1,056 25.86 19.99 16.09 3.57 3.18 2.79 3,425 3,400 4,242 -0.73% SELL 33 KIJA 392.57 763.05 814.50 16.37 72.30 90.46 1.19 5.25 6.56 3,194 3,350 3,306 1,606 1,711 1,802 117 112.80 25.54 20.41 1.15 1.08 1.02 120 310 233 158.33% BUY 34 KLBF 9,087.35 10,300.24 11,624.02 929.01 1,076.69 1,322.53 91.44 105.97 130.17 6,482 7,933 9,192 4,310 5,537 6,462 424 22.15 19.11 15.56 4.77 3.72 3.18 3,250 3,950 3,236 21.54% BUY 35 LPKR 2,565.10 3,705.90 4,156.50 388.05 531.00 641.40 22.43 30.69 37.08 12,128 12,700 13,390 4,887 5,418 6,060 282 30.32 22.15 18.34 2.41 2.17 - 680 800 807 17.65% BUY 36 LSIP 3,199.69 4,040.76 4,725.31 707.49 1,020.30 1,169.51 525.00 747.71 857.06 4,852 5,140 5,841 3,813 4,551 5,252 385 16.10 11.30 9.86 21.94 18.38 15.93 12,850 12,150 13,947 -5.45% HOLD 37 MAPI 4,112.21 4,559.42 5,079.78 164.00 202.80 225.30 98.79 122.17 135.72 3,379 3,771 4,218 1,288 1,453 1,634 805 3.51 4.89 4.62 0.45 0.68 0.64 2,675 2,250 2,931 -15.89% SELL 38 MEDC (USD mn) 667.80 801.40 921.60 19.20 58.70 78.40 0.01 0.02 0.02 2,041 2,404 1,581 709 858 982 0.2 76.29 24.68 18.68 2.07 1.69 1.49 3,375 5,500 3,680 62.96% BUY 39 MPPA 13,786.65 14,050.76 15,302.84 300.04 370.12 421.17 29.98 78.57 89.40 10,560 11,434 12,807 3,467 3,438 3,791 736 29.35 15.91 13.98 1.20 1.71 1.55 1,490 1,250 2,850 -16.11% SELL 40 MYOR 4,777.18 5,135.94 5,655.70 372.16 409.83 472.81 485.84 535.03 617.24 3,246 3,642 4,069 1,582 1,742 1,953 2,065 9.26 12.15 10.53 2.18 2.86 2.55 10,750 14,500 13,492 34.88% BUY 41 PGAS 18,024.28 22,378.07 24,946.80 6,229.00 6,321.07 7,285.30 262.00 260.77 300.55 28,670 31,625 35,237 11,732 15,842 20,499 484 15.36 15.44 13.39 8.32 6.16 4.76 4,425 5,600 5,005 26.55% BUY 42 PTBA 8,947.85 8,959.09 11,510.21 2,727.73 2,405.56 3,497.54 1,183.84 1,044.02 1,517.94 8,079 9,552 12,512 5,701 6,743 9,038 576 14.19 16.09 11.07 29.17 24.67 18.40 22,950 26,500 23,097 15.47% BUY 43 PTPP 4,203.30 5,699.11 6,903.23 163.30 205.92 266.12 43.00 42.54 54.98 4,126 4,935 5,249 548 1,274 1,460 2,740 20.93 21.15 16.37 0.33 3.42 2.98 800 1,200 970 50.00% BUY 44 RALS 5,458.75 5,877.72 6,061.95 334.76 486.44 519.88 47.39 68.86 73.60 3,209 3,855 4,345 2,473 3,136 3,603 350 13.08 13.07 12.23 1.77 2.03 1.76 850 1,050 1,081 23.53% BUY 45 SGRO 1,815.56 2,656.30 2,700.37 286.22 471.31 452.40 149.08 246.66 236.47 2,262 2,976 3,677 1,766 2,229 2,681 973 17.61 10.64 11.10 2.70 2.14 1.78 3,175 3,600 3,525 13.39% HOLD 46 SMCB 5,943.88 6,939.75 8,515.16 895.75 921.37 1,354.20 117.00 120.24 176.72 7,265 7,555 8,089 3,315 4,240 5,595 433 20.73 20.17 13.72 5.60 4.38 3.32 2,250 2,050 2,693 -8.89% SELL 47 SMGR 14,387.85 18,913.22 27,915.91 3,326.49 4,154.03 6,218.25 566.00 700.33 1,048.34 12,951 14,852 18,147 10,198 12,272 15,381 1,720 16.87 13.64 9.11 5.55 4.61 3.68 9,450 12,000 11,002 26.98% BUY 48 SMRA 1,197.69 1,542.70 1,794.74 167.34 265.59 331.74 26.00 41.27 51.54 4,460 4,956 5,318 1,718 1,904 2,136 535 42.31 26.66 21.34 2.06 1.86 1.65 1,090 1,400 1,391 28.44% BUY 49 SOBI 1,470.96 1,980.08 2,188.50 157.55 111.96 180.96 174.32 122.50 197.99 1,263 1,591 1,636 673 751 878 736 15.92 22.65 14.02 3.77 3.38 2.89 3,350 2,700 10,950 -19.40% SELL 50 TINS 7,709.86 8,205.89 9,124.59 313.75 1,394.15 1,912.77 136.20 277.00 380.04 5,434 6,485 7,701 3,835 4,886 6,102 762 13.00 7.58 5.53 2.32 2.16 1.73 2,750 2,700 2,725 -1.82% HOLD 51 TLKM 64,596.63 66,672.86 69,516.37 11,332.14 11,805.06 12,492.54 562.11 585.57 619.67 97,560 105,799 113,310 38,990 43,244 48,086 1,934 12.63 12.12 11.46 3.67 3.31 2.98 7,950 9,950 9,192 25.16% BUY 52 TOTL 1,730.57 1,443.82 1,588.20 52.03 71.09 87.36 18.92 25.85 31.77 1,290 1,335 1,445 492 541 611 179 12.69 9.28 7.55 1.34 1.22 1.08 255 360 425 41.18% BUY 53 TRUB 2,727.51 2,960.08 3,255.76 216.40 48.24 58.06 13.92 3.10 3.73 6,601 6,507 6,322 1,958 314 372 126 6.47 29.00 24.10 0.71 4.46 3.76 79 106 - 34.18% BUY 54 TSPC 4,497.93 4,655.36 4,888.13 359.96 369.68 382.62 79.99 82.15 85.03 3,180 3,647 4,183 2,407 2,738 3,115 535 9.13 10.96 10.58 1.36 1.48 1.30 1,710 2,000 2,050 16.96% BUY 55 UNSP 2,325.28 3,212.57 3,653.96 252.78 349.76 771.90 66.73 89.54 197.62 5,072 13,835 14,607 2,670 8,217 8,988 202 7.73 18.93 8.58 2.48 0.81 0.74 390 725 408 85.90% BUY Rec BVPS No Stocks
