Morning Brief. NH Korindo Sekuritas Indonesia

(1)

Morning Brief

Daily | Oct 25, 2017

IHSG (Jakarta Composite Index)

Oct 24 5,952.08

Chg +2.05pts (+0.03%)

Volume (bn shares) 109.64

Value (IDR tn) 6.47

Adv 167 Dec 168 Unc 235 Untr 115

Foreign Transaction

(IDR bn)

Buy 2,120

Sell 2,196

Net Buy (Sell) (76)

Top Buy NB Val. Top Sell NS Val.

JSMR 38.45 UNTR 36.29

BUMI 24.33 TLKM 35.37

PGAS 18.91 MIKA 29.27

ADRO 15.75 BBRI 23.92

HMSP 15.23 GGRM 18.10

LQ-45 Index

Top Gainers & Losers

Gainers % Losers % BJBR 12.4% EXCL -5.0% PPRO 7.8% SRIL -4.2% AKRA 3.0% BBCA -1.9% BUMI 2.5% BMRI -1.8% ADRO 2.2% KLBF -1.5%

Government Bond Yield & FX

Last Chg. Tenor: 10 year 6.7260% 0.01% USD/IDR 13,533.00 -0.07% KRW/IDR 11.99 0.13%

Global Indexes

Index Last Chg. % Dow Jones 23,441.76 167.80 0.72% S&P 500 2,569.13 4.15 0.16% Nasdaq 6,598.43 11.60 0.18% FTSE 100 7,526.54 2.09 0.03% CAC 40 5,394.80 7.99 0.15% DAX 13,013.19 10.05 0.08% Nikkei 21,805.17 108.52 0.50% Hang Seng 28,154.97 (150.91) -0.53% Shanghai 3,388.25 7.55 0.22% KOSPI 2,490.49 0.44 0.02% EIDO 26.56 (0.05) -0.19%

Commodities

Commodity Last Chg. %

Gold (USD /troy oz.) 1,276.6 (5.7) -0.44%

Crude Oil (USD /bbl) 52.47 0.57 1.10%

Coal Newcas(USD/ton) 96.95 0.55 0.57%

Gas (USD /mmbtu) 2.97 0.55 -0.57%

Nickel LME (USD /MT) 11,995 135.0 1.14%

CPO (MYR/Ton) 2,777 (10.0) -0.36%

Indonesian Market Recap

IHSG kembali melanjutkan penguatan dipimpin oleh sektor pertambangan di

tengah sentimen positif dari Kongres Partai Komunis China.

Top Gainers : Mining (+2.94%), Misc Industries (+1.29%), Trade (+1.14%)

Today’s Outlook: Ekspektasi Kinerja 3Q17

Untuk hari ini kami mengestimasi IHSG untuk bergerak menguat dengan support

range 5930-5935 dan resistance range 5970-5974. Sentimen utama yang akan

mempengaruhi IHSG dalam beberapa hari ke depan datang dari rilis kinerja

perusahaan. Dengan beberapa saham big cap perbankan seperti BMRI yang

melaporkan pertumbuhan dua digit pada laba bersih, diperkirakan posisi IHSG

masih akan berada di sekitar all-time high. Di sisi lain, konsistensi harga minyak

dunia di sekitar USD52 per barel akan menopang konsistensi rally di sektor

pertambangan.

JCI Movement

JCI - one month Source: Bloomberg Source: Bloomberg

JCI - intraday

Stocks Recommendation (details on the next page)

Trading Buy: BBRI, AKRA, ADRO

Global Market

United States

Bursa Amerika bergerak naik cukup tajam tadi malam ditopang oleh rilis kinerja

yang sangat baik dari 3M dan Caterpillar.

Europe

Bursa Eropa ditutup variatif kemarin. Investor mencermati rilis terbaru dari

kinerja perusahaan serta perkembangan krisis konstitusi di Spanyol.

Asia

Bursa Asia menguat kemarin di tengah perkembangan dari kongres Partai

Komunis China yang mendukung pemerintahan Xi Jinping.

Company News

ISAT

: Merilis Obligasi Rp2,72 Triliun

ESSA

: Akan Right Issue Maksimal Rp600 Miliar

MITI

: Akuisisi 23,4% Saham Benakat Oil

WSBP : Meningkatkan Target Pendapatan

Domestic & Global News

Indonesia Menjual Sukuk Sebesar Rp7 Triliun

Minyak Mentah AS Naik 1,1%

Indonesia Economic Data

Monthly Indicator Last Prev. BI 7 Day Rev Repo Rate 4.25% 4.25%

FX Reserve (USD bn) 129.40 128.79

Trd Balance (USD bn) 1.76 1.72

Exports Yoy 15.60% 19.24%

Imports Yoy 13.13% 8.89%

Inflation Yoy 3.72% 3.82%

Quarterly Indicator Last Prev.

Real GDP 5.01% 4.94%

Current Acc (USD bn) (4.96) (2.10)

Govt Spending Yoy -1.93% -4.05%

FDI (USD bn) 5.79 (7.71)

Business Confidence 111.63 106.70

(2)

Stocks Recommendation

BBRI

Last = 15475

Analysis

Laba bersih BBRI pada 3Q17 diperkirakan akan

tumbuh 15,4% y-y.

Range

15400 – 15750

Action

Trading Buy. Cut Loss If Below 15400

AKRA

Last = 7675

Analysis

Harga minyak dunia melanjutkan rally sebesar

1,1% kemarin ditopang oleh pernyataan Arab

Saudi yang konsisten dalam pemangkasan

produksi.

Range

7500 – 7900

Action

Trading Buy. Cut Loss If Below 7500

ADRO

Last = 1890

Analysis

ADRO

merencanakan

untuk

melakukan

ekspansi bisnis pembangkit listrik di beberapa

negara ASEAN.

Range

1855 - 1955

Action

Trading buy. Cut Loss If Below 1855

Source: Bloomberg

Sector Rotation

Source: Bloomberg

Relative Rotation Graph - Last 10 Days

98 99 100 101 102 103 96 97 98 99 100 101 102 103 Agriculture Mining Infrastructure Basic Ind. Consumer Finance Misc Ind. Trade Property

Lagging

Improving

Leading

Weakening

(3)

Relative Valuation

Source: Bloomberg Last Price End of Last Year Price YTD Change (%) 1 Year Change (%) Market Cap (IDR tn) Price / BVPS Price / EPS (TTM) EV/ EBITDA (TTM) Return on Equity (%) EVA Spread (%) Dividend Yield TTM (%) Sales Growth Yoy (%) EPS Growth Yoy (%) Adjusted Beta JCI Index Finance 1,889.7 BBCA 20,600 15,500 BBRI 15,475 11,675 BMRI 6,825 5,788 BBNI 7,550 5,525 BDMN 5,225 3,710 BBTN 3,050 1,740 BJBR 2,730 3,390 BJTM 685 570 Consumer 1,409.1 HMSP 3,920 3,830 UNVR 49,150 38,800 GGRM 62,025 63,900 ICBP 8,725 8,575 KLBF 1,660 1,515 INDF 8,400 7,925 ROTI 1,270 1,600 Infrastructure 791.25 TLKM 4,230 3,962 PGAS 1,735 2,700 JSMR 6,050 4,320 EXCL 3,230 2,310 TBIG 6,425 4,980 Trade 750.5 UNTR 32,050 21,250 LPPF 9,425 15,125 SCMA 2,180 2,800 AKRA 7,675 6,000 MNCN 1,510 1,755 ACES 1,315 835 BMTR 625 615 Property 420.3 BSDE 1,770 1,755 LPKR 705 720 PWON 630 565 WSKT 2,130 2,550 SMRA 1,030 1,325 CTRA 1,215 1,335 PTPP 2,830 3,810 WIKA 1,990 2,360 ADHI 2,130 2,080 ASRI 392 352 APLN 268 210 Misc Ind. 406.3 ASII 8,175 8,275 SRIL 368 230 Basic Ind. 486.3 INTP 19,400 15,400 SMGR 10,725 9,175 CPIN 3,030 3,090 WTON 635 Mining 342.6 ADRO 1,890 1,695 INCO 3,030 2,820 PTBA 10,800 12,500 ANTM 645 ITMG 23,000 16,875 12.4 10.3 6,607.3 32.9 32.9 507.9 4.2 23.6 N/A 19.3 6.9 1.0 8.6 14.4 0.9 32.5 27.4 381.8 2.5 13.8 N/A 19.4 12.5 2.8 9.7 4.0 1.3 17.9 22.1 318.5 2.1 19.7 N/A 10.8 4.6 2.0 6.5 (32.1) 1.3 36.7 37.9 140.8 1.5 10.2 N/A 15.3 0.8 2.8 15.2 25.3 1.2 40.8 35.0 50.1 1.4 16.8 N/A 8.2 1.1 1.9 (7.9) 11.5 1.4 75.3 57.2 32.3 1.6 10.8 N/A 15.5 (1.9) 1.6 14.6 41.1 0.8 (19.5) 68.5 26.5 2.7 22.4 N/A 12.5 (0.7) 3.3 5.6 (16.2) 0.7 20.2 24.5 10.3 1.4 8.5 N/A 17.8 3.7 6.4 2.5 16.2 1.3 2.3 (2.2) 456.0 16.5 36.1 26.5 45.7 30 2.7 7.2 18.2 1.1 26.7 10.6 375.0 76.4 55.8 38.5 137.1 128.2 1.7 9.8 9.4 1.2 (2.9) (4.9) 119.3 3.2 17.2 10.2 18.9 6.8 4.2 8.4 3.7 1.2 1.7 (9.1) 101.8 5.7 30.9 17.2 21.9 17.3 1.8 8.6 20.0 1.5 9.6 (3.5) 77.8 6.4 32.8 21.6 20.8 6.3 1.3 8.3 14.7 1.1 6.0 (1.5) 73.8 2.5 18.7 N/A 14.5 (3.0) 2.8 4.2 47.8 1.2 (20.6) (22.3) 7.9 4.7 32.0 18.7 15.3 0.7 1.1 16.0 3.5 0.9 6.8 1.2 426.4 4.9 19.5 7.2 26.3 13.2 4.6 13.5 24.4 1.1 (35.7) (33.3) 42.1 1.0 14.8 8.2 6.6 (5.4) 4.3 (4.4) (23.5) 1.3 40.0 32.4 43.9 3.0 21.6 13.7 15.5 (3.1) 1.3 69.2 28.7 1.0 39.8 33.5 34.5 1.6 119.2 6.4 1.4 (11.2) N/A (6.7) N/A 1.0 29.0 5.8 29.1 21.4 30.9 15.0 55.3 (0.7) 2.3 8.5 (6.3) 0.7 50.8 54.5 119.6 2.8 18.2 8.8 16.3 1.9 2.1 (7.7) 29.8 1.2 (37.7) (48.5) 27.5 15.5 12.5 8.2 157.4 89.3 5.1 9.9 13.3 1.4 (22.1) (19.3) 31.9 8.0 21.2 14.8 39.7 22.5 1.7 6.8 (1.5) 0.9 27.9 10.0 30.7 4.2 30.1 22.2 14.5 (2.2) 2.0 (23.0) (3.0) 0.9 (14.0) (29.1) 21.6 2.3 18.1 9.4 12.9 (0.2) 2.8 4.4 17.4 1.2 57.5 52.9 22.6 7.2 28.0 22.0 28.1 10.3 1.3 4.1 20.8 0.9 1.6 (24.7) 8.9 1.0 N/A 6.3 (0.9) (4.1) 0.8 (1.1) 194.0 1.2 0.9 (19.5) 34.1 1.5 11.4 11.3 14.2 (2.0) 0.3 5.0 (17.0) 1.3 (2.1) (22.1) 16.3 0.8 18.4 15.4 4.7 (7.8) 0.3 18.6 64.8 1.1 11.5 (14.3) 30.3 3.2 18.1 12.4 19.4 3.1 0.7 4.7 32.4 1.1 (16.5) (17.8) 28.9 2.2 6.6 11.7 28.9 (2.7) 1.8 68.1 63.5 1.0 (22.3) (39.4) 14.9 2.4 44.2 13.2 5.5 (2.1) 0.5 (4.0) (63.6) 1.2 (9.0) (21.4) 22.6 1.8 17.3 13.9 9.0 (2.4) 0.4 (10.3) (33.6) 1.0 (25.7) (28.3) 17.5 1.7 15.9 8.3 16.9 (2.5) 1.7 15.8 13.5 0.9 (15.7) (18.9) 17.9 1.5 12.7 N/A 14.8 (1.0) 1.7 15.0 68.3 0.8 2.4 (6.2) 7.6 1.4 19.5 11.1 7.4 (3.9) 1.2 17.8 (56.6) 0.8 11.4 (14.4) 7.7 1.0 11.7 8.9 8.9 (2.4) 0.4 (2.4) (14.7) 1.0 27.6 (9.5) 5.5 0.6 5.1 5.6 13.3 1.6 0.7 0.6 (21.3) 0.8 (1.2) - 331.0 2.8 19.0 12.6 15.8 (4.4) 2.1 (1.7) 4.8 1.3 60.0 50.8 6.8 1.4 8.2 6.9 18.6 2.5 0.8 9.3 6.7 0.7 26.0 16.2 71.4 3.0 30.5 20.9 9.7 (5.6) 4.8 (13.7) (11.2) 1.4 16.9 5.7 63.6 2.3 17.4 13.5 13.4 (2.7) 2.8 (3.0) 0.0 1.1 (1.9) (16.1) 49.7 3.4 24.4 10.8 14.1 1.9 1.8 27.9 29.1 1.1 825 (23.0) (29.1) 5.5 2.1 18.4 10.5 12.7 1.3 1.5 31.3 56.7 0.7 11.5 23.9 60.5 1.3 10.2 4.8 13.9 5.5 2.2 (6.0) 119.3 1.3 7.4 13.1 30.1 1.2 N/A 9.3 0.0 (10.5) N/A (26.0) N/A 1.4 (13.6) (12.0) 24.9 1.8 6.2 4.1 32.2 13.3 2.6 2.4 1.2 1.3 895 (27.9) (22.8) 15.5 0.9 N/A 23.3 (2.4) (9.2) N/A (13.5) N/A 1.0 36.3 67.6 26.0 2.0 9.4 3.9 22.7 12.5 6.9 (14.0) 100.0 0.9

Agriculture 111.2

AALI 14,800 16,775 (11.8) (5.1) 28.5 1.6 12.6 N/A 13.5 1.5 3.5 8.1 203.2 0.7 SSMS 1,485 1,400 6.1 (2.6) 14.1 3.9 18.8 12.0 22.5 1.5 1.3 14.8 9.2 0.8 LSIP 1,455 1,740 (16.4) (6.1) 9.9 1.3 10.5 5.4 12.5 1.3 2.4 (8.2) (4.4) 0.8

(4)

Company News

Domestic & Global News

Indonesia Menjual Sukuk Sebesar Rp7 Triliun

Departemen Anggaran Keuangan dan Risiko Manajemen Kementrian Keuangan mengatakan bahwa pemerintah

meningkatkan target lelang suku sebesar IDR5 triliun dan telah menerima permintaan sebesar IDR13,87 triliun.

(Bloomberg)

Minyak Mentah AS Naik 1,1%

Pada Selasa, 24/10, harga minyak naik setelah eksportir top Arab Saudi menyatakan niatnya untuk mengakhiri kelebihan

pasokan minyak, sedangkan harga minyak juga naik setelah menurunnya persediaan minyak mentah AS. Kementriaan

Energi Arab Saudi mengatakan akan tetap fokus mengurangi pasokan minyak di negara industri selama lima tahun dan

meningkatkan kemungkinan pembatasan produksi minyak segera setelah perjanjian pembatasa produksi oleh OPEC

berakhir. (CNBC)

ISAT : Merilis Obligasi Rp2,72 Triliun

PT Indosat Tbk (ISAT) akan menerbitkan obligasi

berkelanjutan II Indosat tahap II tahun 2017 sebesar Rp

2,72 triliun. ISAT akan membagi obligasi yang ditawarkan

mulai awal November ini dalam 5 seri. Sekitar 62,3% dana

yang terkumpul akan digunakan untuk refinancing

pinjaman rupiah. Sementara 37,7% bakal digunakan untuk

pembayaran Biaya Hak Penggunaan (BHP) spektrum

frekuensi radio ke pemerintah. (Kontan)

ESSA : Akan Right Issue Maksimal Rp600 Miliar

PT Surya Esa Perkasa (ESSA) berencana melakukan Right

Issue Tahap I dengan target jumlah dana yang akan

diterima sebanyak-banyaknya Rp 600 miliar. ESSA

berencana menggunakan 97,2% dana hasil right issue

untuk meningkatkan investasi di entitas anak dalam

rangka penyelesaian pabrik amonia di Sulawesi,

sementara sisanya digunakan untuk biaya operasional.

(Kontan)

MITI : Akuisisi 23,4% Saham Benakat Oil

Rencana PT Mitra Investindo Tbk (MITI) untuk membeli

23,44% saham PT Benakat Oil akhirnya terealisasi pada 23

Oktober 2017. MITI membeli saham Benakat Oil dari PT

Pratama Media Abadi dengan nilai transaksi sebesar Rp

71,37 miliar. (Kontan)

WSBP : Meningkatkan Target Pendapatan

PT Waskita Beton Precast Tbk (WSBP) merevisi naik target

pendapatan dan laba tahun ini. Target pendapatan dari

semula Rp7,7 triliun menjadi Rp7,9 triliun. Sementara

target laba direvisi dari sebelumnya Rp1,1 triliun menjadi

Rp 1,2 triliun. Selama 9M17, WSBP berhasil membukukan

pendapatan sebesar Rp5,01 triliun (+63,4% y-y).

Sementara, laba tumbuh hingga 64,2% yoy menjadi Rp825

miliar. (Kontan)

(5)

Global Economic Calendar

Date

Country

Hour

Jakarta

Event

Period

Actual

Consensus

Monday

EU

21:00 Consumer Confidence

Oct A

-1.0

-1.1

-1.2

23 - Oct

Tuesday

JPN

07:30 Nikkei Japan PMI Mfg

Oct P

52.5 --

52.9 24- Oct

GER

14:30 Markit/BME Germany Manufacturing PMI

Oct P

60.5

60

60.6 EU

15:00 Markit Eurozone Manufacturing PMI

Oct P

58.6

57.7

58.1 USA

20:45 Markit US Manufacturing PMI

Oct P

54.5

53

53.1 Wednesday

GER

15:00 IFO Business Climate

Oct

115

115.2 25 - Oct

UK

15:30 GDP QoQ

3Q A

0.30%

UK

15:30 GDP YoY

3Q A

1.50%

USA

19:30 Durable Goods Orders

Sep P

1.30%

2.00%

USA

21:00 New Home Sales

Sep

550k

560k

Thursday

GER

13:00 GfK Consumer Confidence

Nov

10.8

10.8 26 - Oct

EU

18:45 ECB Main Refinancing Rate

26-Oct

0.00%

USA

19:30 Initial Jobless Claims

21-Oct

--

222k

Friday

JPN

06:30 Natl CPI YoY

Sep

0.70%

27 - Oct

USA

19:30 GDP Annualized QoQ

3Q A

2.50%

3.10%

Source: Bloomberg

Corporate Calendar

Date

Event

Company

Tuesday

Rights Delisting Date

SILO

24 - Oct

Wednesday Extraordinary Shareholder Meeting

BFIN

25 - Oct

Thursday

Extraordinary Shareholder Meeting

MPMX, WOOD

26 - Oct

Friday

Rights Delisting Date

MAYA

27 - Oct

Extraordinary Shareholder Meeting

ENRG

Annual Shareholder Meeting

RINA

(6)

DISCLAIMER

This report and any electronic access hereto are restricted and intended only for the clients and related entity of PT NH

Korindo Sekuritas Indonesia. This report is only for information and recipient use. It is not reproduced, copied, or made

available for others. Under no circumstances is it considered as a selling offer or solicitation of securities buying. Any

recommendation contained herein may not suitable for all investors. Although the information here is obtained from reliable

sources, it accuracy and completeness cannot be guaranteed. PT NH Korindo Sekuritas Indonesia, its affiliated companies,

respective employees, and agents disclaim any responsibility and liability for claims, proceedings, action, losses, expenses,

damages, or costs filed against or suffered by any person as a result of acting pursuant to the contents hereof. Neither is PT NH

Korindo Sekuritas Indonesia, its affiliated companies, employees, nor agents liable for errors, omissions, misstatements,

negligence, inaccuracy arising herefrom.

PT. NH Korindo Sekuritas Indonesia

Member of Indonesia Stock Exchange

Head Office :

Wisma Korindo 7

th

Floor

Jl. M.T. Haryono Kav. 62

Pancoran, Jakarta 12780

Indonesia

Telp: +62 21 7976202

Fax : +62 21 7976206

Branch Office BSD:

ITC BSD Blok R No.48

Jl. Pahlawan Seribu Serpong

Tangerang Selatan 15322

Indonesia

Telp : +62 21 5316 2049

Fax : +62 21 5316 1687

A Member of NH Investment & Securities Global Network

Seoul | New York | Hong Kong | Singapore | Shanghai | Beijing | Hanoi |

Jakarta

Branch Office Solo :

Jl. Ronggowarsito No. 8

Kota Surakarta

Jawa Tengah 57111

Indonesia

Telp: +62 271 664763

Fax : +62 271 661623

Disclaimer