Morning Brief. NH Korindo Sekuritas Indonesia

(1)

Morning Brief

Daily | Nov 21 2017

IHSG (Jakarta Composite Index)

Nov 20 6,053.28

Chg +1.55pts (+0.03%)

Volume (bn shares) 79.46

Value (IDR tn) 5.70

Adv 144 Dec 196 Unc 231 Untr 124

Foreign Transaction

(IDR bn)

Buy 1,738

Sell 1,787

Net Buy (Sell) (49)

Top Buy NB Val. Top Sell NS Val.

BBRI 172.59 BBCA 79.26

TLKM 37.77 SMRA 24.12

HMSP 30.88 UNTR 22.57

GGRM 27.26 AKRA 20.08

BBTN 23.02 UNVR 15.48

LQ-45 Index

Top Gainers & Losers

Gainers % Losers % GGRM 3.1% SMRA -3.9% LPPF 3.0% AKRA -3.6% SCMA 2.4% WSKT -2.7% BJBR 2.2% UNTR -2.7% MNCN 2.0% BBNI -2.5%

Government Bond Yield & FX

Last Chg. Tenor: 10 year 6.6210% -0.01% USD/IDR 13,529.00 -0.01% KRW/IDR 12.32 0.04%

Global Indexes

Index Last Chg. % Dow Jones 23,430.33 72.09 0.31% S&P 500 2,582.14 3.29 0.13% Nasdaq 6,790.71 7.92 0.12% FTSE 100 7,389.46 8.78 0.12% CAC 40 5,340.45 21.28 0.40% DAX 13,058.66 64.93 0.50% Nikkei 22,261.76 (135.04) -0.60% Hang Seng 29,260.31 61.27 0.21% Shanghai 3,392.40 9.49 0.28% KOSPI 2,527.67 (6.32) -0.25% EIDO 27.17 0.03 0.11%

Commodities

Commodity Last Chg. %

Gold (USD /troy oz.) 1,276.9 (15.5) -1.20%

Crude Oil (USD /bbl) 56.42 (0.29) -0.51%

Coal Newcas(USD/ton) 88.90 0.95 1.08%

Gas (USD /mmbtu) 3.05 0.95 -1.61%

Nickel LME (USD /MT) 11,660 85.0 0.73%

CPO (MYR/Ton) 2,628 (86.0) -3.17%

Indonesian Market Recap

IHSG ditutup sedikit naik kemarin dipimpin sektor basic industry setelah rilis

data konsumsi semen Indonesia yang naik 12,5% y-y pada Oktober.

Top Gainers : Basic Industry (+0.82%), Consumer (+0.59%), Mining (+0.25%)

Today’s Outlook: Kisruh Politik Jerman

Untuk hari ini kami mengestimasi IHSG untuk bergerak melemah dengan

support range 6017-6025 dan resistance range 6082-6090. Dari global

sentimen datang dari penguatan Dollar yang dipicu oleh kekuatiran terhadap

kondisi politik di Jerman setelah kegagalan PM Merkel membentuk koalisi

pemerintahan. Penguatan Dollar ini diperkirakan akan berdampak juga terhadap

Rupiah. Dari domestik, sentimen negatif datang dari pernyataan Bank Indonesia

bahwa suku bunga saat ini sudah cukup rendah dan cukup untuk mendorong

investasi.

JCI Movement

JCI - one month Source: Bloomberg Source: Bloomberg

JCI - intraday

Stocks Recommendation (details on the next page)

Trading Buy: SMGR, INCO, ITMG

Global Market

United States

Bursa Amerika ditutup naik tadi malam. Investor berekspektasi bahwa

pemangkasan pajak akan mampu menjaga keberlanjutan ekspansi ekonomi.

Europe

Bursa Eropa menguat kemarin. Rally pada bursa Amerika dan pelemahan Euro

mengimbangi sentimen negatif terkait kisruh politik Jerman.

Asia

Bursa Asia bergerak variatif kemarin di tengah masih adanya kekuatiran investor

terkait rencana reformasi pajak di Amerika Serikat.

Company News

SSMS : Akan Terbitkan Global Bond di 2018

ADHI

: Memperoleh Kontrak Baru Rp31,6 Triliun

PPRO : Kantongi Cadangan Lahan 140 Ha

MYOH : Perkuat Kontrak Tambang Kideco

Domestic & Global News

BI Proyeksi Inflasi November Akan Terendah Sejak 2013

Keraguan Merkel karena Gagalnya Koalisi

Indonesia Economic Data

Monthly Indicator Last Prev. BI 7 Day Rev Repo Rate 4.25% 4.25%

FX Reserve (USD bn) 126.55 129.40

Trd Balance (USD bn) 0.90 1.76

Exports Yoy 18.39% 15.60%

Imports Yoy 23.33% 13.13%

Inflation Yoy 3.58% 3.72%

Quarterly Indicator Last Prev.

Real GDP 5.06% 4.25%

Current Acc (USD bn) (4.34) 129.40

Govt Spending Yoy 3.46% 1.72

FDI (USD bn) 7.86 19.24%

Business Confidence 112.39 8.89%

(2)

Stocks Recommendation

SMGR

Last = 9975

Analysis

Volume penjualan semen SMGR pada Oktober

tumbuh 8,8% menjadi 2,77 juta ton.

Range

9850 – 10400

Action

Trading Buy. Cut Loss If Below 9850

INCO

Last = 2900

Analysis

Kondisi pasar nikel diperkirakan mengalami

defisit sebesar 170 ribu ton pada 2017 dipicu

oleh penurunan inventori dan kenaikan

permintaan global terutama dari industri

stainless steel.

Range

2820 – 3090

Action

Trading Buy. Cut Loss If Below 2820

ITMG

Last = 20225

Analysis

Pasar batubara global mendapat sentimen

positif dari kegagalan koalisi di pemerintahan

Jerman. Hal ini akan berdampak pada

keberlanjutan pembangkit listrik tenaga uap.

Range

19850 - 21900

Action

Trading buy. Cut Loss If Below 19850

Source: Bloomberg

Sector Rotation

Source: Bloomberg

Relative Rotation Graph - Last 10 Days

98 99 100 101 102 103 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 Agriculture Mining Infrastructure Basic Ind. Consumer Finance Misc Ind. Trade Property

Lagging

Improving

Leading

Weakening

(3)

Relative Valuation

Source: Bloomberg Last Price End of Last Year Price YTD Change (%) 1 Year Change (%) Market Cap (IDR tn) Price / BVPS Price / EPS (TTM) EV/ EBITDA (TTM) Return on Equity (%) EVA Spread (%) Dividend Yield TTM (%) Sales Growth Yoy (%) EPS Growth Yoy (%) Adjusted Beta JCI Index Finance 1,972.6 BBCA 21,025 15,500 BBRI 3,340 2,335 BMRI 7,425 5,788 BBNI 7,975 5,525 BDMN 5,550 3,710 BBTN 2,980 1,740 BJBR 2,380 3,390 BJTM 700 570 Consumer 1,465.6 HMSP 4,140 3,830 UNVR 49,425 38,800 GGRM 80,375 63,900 ICBP 8,925 8,575 KLBF 1,630 1,515 INDF 7,800 7,925 ROTI 1,310 1,600 Infrastructure 783.53 TLKM 4,150 3,962 PGAS 1,755 2,700 JSMR 6,450 4,320 EXCL 3,190 2,310 TBIG 6,225 4,980 Trade 727.1 UNTR 32,200 21,250 LPPF 11,300 15,125 SCMA 2,180 2,800 AKRA 6,675 6,000 MNCN 1,505 1,755 ACES 1,200 835 BMTR 590 615 Property 413.4 BSDE 1,640 1,755 LPKR 635 PWON 615 565 WSKT 2,150 2,550 SMRA 870 CTRA 1,190 1,335 PTPP 2,760 3,810 WIKA 1,960 2,360 ADHI 2,200 2,080 ASRI 386 352 APLN 252 210 Misc Ind. 406.9 ASII 8,200 8,275 SRIL 380 230 Basic Ind. 505.8 INTP 20,050 15,400 SMGR 9,975 9,175 CPIN 3,080 3,090 WTON 670 Mining 335.5 ADRO 1,755 1,695 INCO 2,900 2,820 PTBA 11,175 12,500 ANTM 665 ITMG 20,225 16,875 14.3 17.6 6,720.4 35.6 42.8 518.4 4.1 23.2 N/A 18.9 6.6 1.0 8.6 14.4 0.9 43.0 45.9 412.0 2.6 14.7 N/A 18.6 12.1 2.6 9.7 4.0 1.3 28.3 38.8 346.5 2.2 20.5 N/A 10.8 2.5 1.8 6.5 (32.1) 1.3 44.3 53.4 148.7 1.6 10.8 N/A 15.3 0.9 2.7 15.2 25.3 1.1 49.6 57.7 53.2 1.4 16.7 N/A 8.6 0.9 1.8 (7.9) 11.5 1.2 71.3 80.1 31.6 1.5 10.5 N/A 15.5 (2.0) 1.7 14.6 41.1 0.9 (29.8) 66.4 23.1 2.3 21.7 N/A 10.9 (2.1) 3.7 5.6 (16.2) 0.7 22.8 44.6 10.5 1.4 8.7 N/A 16.5 1.3 6.2 2.5 16.2 1.3 8.1 9.5 481.6 15.6 37.1 26.8 42.2 27 2.6 7.2 18.2 1.2 27.4 23.6 377.1 58.7 54.9 38.0 107.6 92.0 1.7 9.8 9.4 1.2 25.8 27.6 154.6 3.9 20.6 12.6 19.4 3.7 3.2 8.4 3.7 1.2 4.1 1.7 104.1 5.5 27.3 17.5 21.4 4.5 1.7 8.6 20.0 1.5 7.6 11.6 76.4 6.0 32.2 21.3 19.8 5.4 1.3 8.3 14.7 1.2 (1.6) - 68.5 2.2 17.0 8.6 14.1 (2.5) 3.0 4.2 47.8 1.1 (18.1) (15.5) 8.1 4.7 38.2 20.9 12.6 (0.7) 1.0 16.0 3.5 0.9 4.7 6.1 418.3 4.5 18.2 6.9 25.9 12.5 4.7 13.5 24.4 1.1 (35.0) (26.9) 42.5 1.0 18.8 9.0 5.1 (5.3) 4.3 (4.4) (23.5) 1.2 49.3 53.2 46.8 3.2 23.0 14.2 15.5 (2.9) 1.2 69.2 28.7 1.0 38.1 41.8 34.1 1.6 75.8 6.1 2.1 (7.5) N/A (6.7) N/A 1.0 25.0 10.7 28.2 20.8 29.9 14.7 55.3 (0.7) 2.4 8.5 (6.3) 0.8 51.5 55.0 120.1 2.7 16.0 7.9 18.2 2.9 2.1 (7.7) 29.8 1.3 (25.3) (23.1) 33.0 16.9 17.2 12.1 112.1 69.2 4.3 9.9 13.3 1.4 (22.1) (1.8) 31.9 7.5 22.1 15.2 35.3 19.9 1.7 6.8 (1.5) 0.8 11.3 (3.6) 26.7 3.7 28.3 22.4 17.8 (3.4) 2.2 (23.0) (3.0) 1.0 (14.2) (13.5) 21.5 2.2 18.2 8.8 11.7 (0.1) 2.8 4.4 17.4 1.2 43.7 43.7 20.6 6.2 26.9 19.3 24.8 9.8 1.4 4.1 20.8 1.0 (4.1) (3.3) 8.4 0.9 N/A 5.7 (0.5) (3.7) 0.8 (1.1) 194.0 1.2 (6.6) (8.4) 31.6 1.4 10.7 10.8 13.8 (4.1) 0.3 5.0 (17.0) 1.3 720 (11.8) (20.1) 14.7 0.7 16.6 14.4 4.7 (7.3) 0.3 18.6 64.8 1.0 8.8 (10.9) 29.6 3.0 16.6 11.4 19.6 3.8 0.7 4.7 32.4 1.1 (15.7) (6.5) 29.2 2.3 6.6 11.8 28.9 (2.5) 1.8 68.1 63.5 0.9 1,325 (34.3) (35.3) 12.6 2.0 33.6 11.9 6.1 (1.8) 0.6 (4.0) (63.6) 1.2 (10.9) (14.4) 22.1 1.7 22.1 15.1 8.7 (3.7) 0.4 (10.3) (33.6) 0.9 (27.6) (25.7) 17.1 1.6 13.5 8.0 18.9 (1.9) 1.8 15.8 13.5 0.9 (16.9) (16.2) 17.6 1.5 12.5 8.9 14.8 (0.8) 1.7 15.0 68.3 0.7 5.8 10.8 7.8 1.4 19.4 10.8 7.5 (3.1) 1.2 17.8 (56.6) 0.8 9.7 0.5 7.6 0.9 7.9 7.4 12.5 0.2 0.4 (2.4) (14.7) 1.0 20.0 - 5.2 0.6 6.6 5.6 9.7 2.0 0.8 0.6 (21.3) 0.8 (0.9) 3.8 332.0 2.8 18.4 12.1 16.1 (3.9) 2.0 (1.7) 4.8 1.3 65.2 54.5 7.1 1.4 8.3 6.3 18.1 3.7 0.8 9.3 6.7 0.6 30.2 34.1 73.8 3.1 34.7 25.5 8.6 (5.8) 4.6 (13.7) (11.2) 1.4 8.7 17.7 59.2 2.1 19.4 13.8 10.9 (3.3) 3.1 (3.0) 0.0 1.1 (0.3) (6.4) 50.5 3.3 30.0 11.7 11.2 0.6 1.8 27.9 29.1 1.1 825 (18.8) (17.8) 5.8 2.3 19.5 11.0 12.7 1.4 1.5 31.3 56.7 0.7 3.5 14.7 56.1 1.2 8.3 3.9 15.3 6.6 2.4 (6.0) 119.3 1.3 2.8 (6.5) 28.8 1.2 N/A 17.2 (0.6) (11.1) N/A (26.0) N/A 1.4 (10.6) 0.4 25.7 1.8 6.4 4.3 32.2 13.5 2.6 2.4 1.2 1.3 895 (25.7) (25.3) 16.0 0.9 N/A 14.7 (1.7) (6.8) N/A (13.5) N/A 1.0 19.9 37.6 22.9 1.7 7.1 2.8 25.1 16.0 12.1 (14.0) 100.0 0.8

Agriculture 109.9

AALI 14,450 16,775 (13.9) (4.8) 27.8 1.6 12.3 7.0 13.4 6.7 3.6 8.1 203.2 0.6 SSMS 1,475 1,400 5.4 4.6 14.0 3.9 18.7 11.9 22.5 1.8 1.3 14.8 9.2 0.7 LSIP 1,475 1,740 (15.2) (7.8) 10.1 1.3 10.5 5.6 12.5 1.3 2.4 (8.2) (4.4) 0.8

(4)

Company News

Domestic & Global News

BI Proyeksi Inflasi November Akan Terendah Sejak 2013

Bank Indonesia (BI) memperkirakan inflasi November tahun ini mencapai 0,18%. Angka proyeksi ini berdasarkan hasil

survei mingguan yang dilakukan oleh BI hingga pekan kedua bulan ini. Menurut Gubernur Bank Indonesia (BI) Agus

Martowardojo, rata-rata inflasi bulanan November tahun 2014 hingga 2016 mencapai 0,73%. Adapun perkiraan inflasi

akhir tahun ini akan mencapai di batas bawah target sasaran inflasi yaitu sekitar 3,00%-3,50%. (Kontan)

Keraguan Merkel karena Gagalnya Koalisi

Pada Senin, 11/21,Kanselir Angela Merkel, menyatakan bahwa upaya pembentukan tiga koalisi pemerintahan telah gagal.

Hal ini menyebabkan Jerman terjebak dalam krisis politik dan mendorong Jerman untuk melakukan pemilihan baru.

Pro-business Free Democrats (FDP) menyatakan bahwa perbedaan yang tidak dapat dijembatani mendasari empat-minggu

penghentian negosiasi dengan blok konservatif Merkel dan Greens ekologi

SSMS : Akan Terbitkan Global Bond di 2018

PT Sawit Sumbermas Sarana Tbk (SSMS) berharap bisa

mencari dana dari pasar obligasi global pada 1Q18. SSMS

berencana menerbitkan obligasi global berdenominasi USD

senilai USD300 juta. Rencananya, dana hasil penerbitan

obligasi global tersebut akan digunakan untuk refinancing

dan operasional perusahaan. (Kontan)

ADHI : Memperoleh Kontrak Baru Rp31,6 Triliun

PT Adhi Karya (Persero) Tbk. (ADHI) mengantongi kontrak

baru senilai Rp31,6 triliun sampai Oktober 2017.

Perolehan kontrak baru itu termasuk kontrak dari proyek

kereta ringan (LRT) fase I. Realisasi perolehan kontrak

baru di Oktober 2017, antara lain Hotel Zaraza Malang

senilai Rp594 miliar, Skypark Bandung Rp308 miliar

melalui anak perusahaan PT APG dan Bendung Batang

Bayang senilai Rp147 miliar. (Bisnis Indonesia)

PPRO : Kantongi Cadangan Lahan 140 Ha

PT PP Properti Tbk. (PPRO) masih gencar mengakuisisi

lahan di Kertajati, Jawa Barat. Kini, PPRO telah

mengantongi cadangan lahan seluas 140 hektare dan

ditargetkan hingga akhir tahun dapat mencapai 200 Ha.

Pada tahun ini, target marketing sales PPRO mencapai

Rp2,9 triliun. Adapun hingga September 2017, nilai yang

telah dikantongi mencapai Rp2,4 triliun atau 85% dari

target. (Bisnis Indonesia)

MYOH : Perkuat Kontrak Tambang Kideco

PT Samindo Resources Tbk. (MYOH) telah meningkatkan

kontrak pertambangan milik PT Kideco Jaya Agung dengan

melanjutkan kontrak jasa pertambangan PT Kideco Jaya

Agung dengan 4 anak usaha MYOH, yakni PT Sims Jaya

Kaltim, PT Samindo Utama Kaltim, PT Trasindo Murni

Perkasa, dan PT Mintec Abadi. Berdasarkan kesepakatan

tersebut, target produksi batu bara MYOH akan

meningkat mulai 2018. (Bisnis Indonesia)

(5)

Global Economic Calendar

Date

Country

Hour

Jakarta

Event

Period

Actual

Consensus

Monday

JPN

06:50 Trade Balance

Oct

¥285.3b

¥330.0b

¥670.2b

20 - Nov

USA

22:00 Leading Index

Oct

1.20%

0.60%

-0.20%

Tuesday

JPN

11:30 All Industry Activity Index MoM

Sep

-0.40%

0.10%

21 - Nov

UK

16:30 PSNB ex Banking Groups

Oct

7.1b

5.9b

Wednesday USA

20:30 Initial Jobless Claims

18-Nov

--

249k

22 - Nov

USA

20:30 Continuing Claims

11-Nov

--

1860k

USA

20:30 Durable Goods Orders

Oct P

0.30%

2.00%

EU

22:00 Consumer Confidence

Nov A

-1

USA

22:00 U. of Mich. Sentiment

Nov F

98.2

97.8 Thursday

USA

02:00 FOMC Meeting Minutes

1-Nov

--

23 - Nov

GER

15:30 Markit/BME Germany Manufacturing PMI Nov P

60.3

60.6 EU

16:00 Markit Eurozone Manufacturing PMI

Nov P

58.2

58.5 UK

16:30 GDP QoQ

3Q P

0.40%

UK

16:30 GDP YoY

3Q P

1.50%

Friday

JPN

07:30 Nikkei Japan PMI Mfg

Nov P

--

52.8 24 - Nov

GER

16:00 IFO Business Climate

Nov

116.5

116.7 GER

16:00 IFO Expectations

Nov

108.7

109.1 USA

21:45 Markit US Manufacturing PMI

Nov P

55

54.6 Source: Bloomberg

(6)

Corporate Calendar

Date

Event

Company

Monday

Extraordinary Shareholder Meeting

AMRY

20 - Nov

Tuesday

Par Value Change

TPIA

21 - Nov

Stock Split

TPIA

Delisting

MMLP

Wednesday Cash Dividend

FASW

22 - Nov

Extraordinary Shareholder Meeting

BEKS, PADI, FORU

Thursday

Extraordinary Shareholder Meeting

FREN, MYRX

23 - Nov

Friday

Delisting

MREI

24 - Nov

Right Offering

DAYA

Extraordinary Shareholder Meeting

CPRO

(7)

DISCLAIMER

This report and any electronic access hereto are restricted and intended only for the clients and related entity of PT NH

Korindo Sekuritas Indonesia. This report is only for information and recipient use. It is not reproduced, copied, or made

available for others. Under no circumstances is it considered as a selling offer or solicitation of securities buying. Any

recommendation contained herein may not suitable for all investors. Although the information here is obtained from reliable

sources, it accuracy and completeness cannot be guaranteed. PT NH Korindo Sekuritas Indonesia, its affiliated companies,

respective employees, and agents disclaim any responsibility and liability for claims, proceedings, action, losses, expenses,

damages, or costs filed against or suffered by any person as a result of acting pursuant to the contents hereof. Neither is PT NH

Korindo Sekuritas Indonesia, its affiliated companies, employees, nor agents liable for errors, omissions, misstatements,

negligence, inaccuracy arising herefrom.

PT. NH Korindo Sekuritas Indonesia

Member of Indonesia Stock Exchange

Head Office :

Wisma Korindo 7

th

Floor

Jl. M.T. Haryono Kav. 62

Pancoran, Jakarta 12780

Indonesia

Telp: +62 21 7976202

Fax : +62 21 7976206

Branch Office BSD:

ITC BSD Blok R No.48

Jl. Pahlawan Seribu Serpong

Tangerang Selatan 15322

Indonesia

Telp : +62 21 5316 2049

Fax : +62 21 5316 1687

A Member of NH Investment & Securities Global Network

Seoul | New York | Hong Kong | Singapore | Shanghai | Beijing | Hanoi |

Jakarta

Branch Office Solo :

Jl. Ronggowarsito No. 8

Kota Surakarta

Jawa Tengah 57111

Indonesia

Telp: +62 271 664763

Fax : +62 271 661623

Disclaimer