PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DAN KARAKTERISTIK PERUSAHAAN (STUDI PADA PERUSAHAAN PERBANKAN LISTING DI BURSA EFEK INDONESIA) - Perbanas Institutional Repository

i

(STUDI PADA PERUSAHAAN PERBANKAN LISTING

DI BURSA EFEK INDONESIA)

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Akuntansi

Oleh :

DYAH ANGGOROWATI NIM: 2010310006

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

v

MOTTO

I never think about what happened in the past,

because past always gone.. I never dream so far

about future, because tomorrow may not come.. I just

stand today and fight for life..

This Thesis Dedicated to..

My Greatest Allah SWT, that always give me a great power, healthy,

and spirit to finish this thesis

My Father, Drh. Endra Wijaya (alm.), that always look at me down

here from the heaven, to support me, and want me to be a best

daughter he ever have

My Mom, Suharti, that always pray for me everytime, give me a lot

of advices, experiences, and big support.. With happiness and sorrow..

Tears and Laugh..

My Best Lecturer, Ibu Supriyati and Ibu Nurul Hasanah, for

every experiences and all time given to help me, with all condition

My Unbiological Mom, Mam Laila, that always give me ideas,

place, support, and also time, especially in a spare time

My Best Partner, Erick Djami Rohi, for the time, the ideas, the

support, the motorcycle, the printer, the warm shoulders, and also the

love that accompany me along days.

My Brother, Arief Wedyo Wibhisono and Fairuzetta Yogananda,

for the

prayer and support, even I know, both of you didn’t understand

about what I’ve done

My Best Friend, Rika Rijki Novitasari, Aprilina Suhermin, Nansi

Padako, and ALL OF YOU, that always help me and support me

since in the first semester to the last semester and graduate together

My Choir Family, My BPH Filza, Cintya, Ayu, for all love and

story that I will never forget about, we are all in this together guys

My Colaboration Team, I will never forget the canteen time after

counseling

And all people that I can not mention each of you here, thank you for

vii

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum Wr.Wb

Syukur Alhamdulillah kehadirat ALLAH SWT, karena limpahan rahmat-Nya, serta senantiasa memberikan kesehatan dan semangat sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan dan Karakteristik Perusahaan (Studi pada Perusahaan Perbankan Listing di Bursa Efek Indonesia)”.

Penelitian ini di maksudkan untuk memenuhi salah satu syarat kelulusan dalam menempuh pendidikan Strata 1 pada program studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan ucapan terima kasih yang sebanyak-banyaknya kepada :

1. Ibu Dr. Dra. Psi.Tatik Suryani, M.M, selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya. 2. Ibu Supriyati, SE., Ak., M.Si selaku Kepala Prodi S1 Akuntansi sekaligus

Dosen Pembimbing dan Dosen Wali yang telah memberikan bimbingan. 3. Ibu Riski Aprillia Nita, S.E., M.A. selaku co dosen pembimbing skripsi 4. Ibu Nurul Hasanah Uswati Dewi, SE., M.Si. selaku Dosen Penguji Skripsi

yang memberikan banyak informasi dan saran untuk perbaikan skripsi ini. 5. Bapak Bayu Sarjono, S.E., Ak., M.Ak., CA., BKP selaku dosen penguji

skripsi.

6. Bapak/Ibu Dosen STIE Perbanas Surabaya yang telah memberi ilmu yang sangat bermanfaat selama perkuliahan.

7. Pihak Yayasan STIE Perbanas Surabaya.

8. Seluruh Staff Perpustakaan STIE Perbanas Surabaya yang mempermudah dalam memperoleh referensi dan data-data untuk penyelesaian skripsi ini. Penulis menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari kata sempurna, karena itu saran dan kritik yang membangun akan penulis terima dengan senang hati demi kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan.

Surabaya, April 2014

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DI UJI ... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v

KATA PENGANTAR ... vii

DAFTAR ISI ... viii

DAFTAR TABEL ... xi

DAFTAR GAMBAR ... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ... xv

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ...1

1.2 Perumusan Masalah ...5

1.3 Tujuan Penelitian ...5

1.4 Manfaat Penelitian ...6

1.5 Sistematika Penulisan ...7

BAB II _{TINJAUAN PUSTAKA ... 9}

2.1 Penelitian Terdahulu ...9

2.1.1 Reny Dyah Retno dan Denies Priantinah (2012) ... 9

2.1.2 Imen Kanchel (2009) ... 10

2.4.1 Pengertian Good Corporate Governance ... 16

2.4.2 Prinsip-prinsip Good Corporate Governance ... 18

2.4.3 Manfaat dan Tujuan Good Corporate Governance ... 21

2.4.4 Peraturan tentang Good Corporate Governance ... 22

ix

2.5 Good Corporate Governance dan Nilai Perusahaan ...30

2.6 Good Corporate Governance dan Ukuran Perusahaan ...31

2.7 Good Corporate Governance dan Pertumbuhan Pendapatan ...31

2.8 Kerangka Pemikiran ...32

BAB III METODE PENELITIAN ...34

3.1 Rancangan Penelitian ...34

3.2 Batasan Penelitian ...34

3.3 Indentifikasi Variabel ...34

3.3.1 Variabel Independen ... 35

3.3.2 Variabel Dependen ... 35

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...36

3.4.2 Nilai Perusahaan ... 38

3.4.3 Ukuran Perusahaan ... 40

3.4.4 Pertumbuhan Pendapatan (Growth Revenue) ... 41

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ...41

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ...42

3.7 Teknik Analisis Data ...43

3.7.1 Uji Statistik Deskriptif ... 43

3.7.2 Uji Asumsi Klasik ... 44

3.7.3 Pengujian Hipotesis ... 45

BAB IV _{GAMBARAN SUBJEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 48}

4.1 Gambaran Subjek Penelitian ...48

4.2 Analisis Data ...50

4.2.1 Analisis Deskriptif ... 50

4.3 Pengujian Asumsi Klasik ...101

4.4 Pengujian Hipotesis ...106

4.4.1 Pengujian Hipotesis Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan (Tobin’s Q)... 107

4.4.2 Pengujian Hipotesis Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan (PBV) ... 109

4.4.3 Pengujian Hipotesis Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Ukuran Perusahaan (SIZE) ... 110

4.4.4 Pengujian Hipotesis Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Pertumbuhan Pendapatan (GR)... 113

BAB V _{PENUTUP ... 120}

5.1 Kesimpulan ...120

5.2 Keterbatasan Penelitian ...121

5.3 Saran ...123 DAFTAR RUJUKAN

xi

DAFTAR TABEL

Tabel 3.1 BOBOT PENILAIAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE PER INDIKATOR ... 37 Tabel 3.2 KLASIFIKASI PERINGKAT KOMPOSIT HASIL SELF

ASSESSMENT BANK UMUM ... 38 Tabel 4.1 PEMILIHAN SAMPEL PENELITIAN BERDASARKAN

KRITERIA ... 49 Tabel 4.2 SKOR GCG ASPEK PELAKSANAAN TUGAS DAN

TANGGUNG JAWAB DEWAN KOMISARIS ... 59 Tabel 4.3 DESKRIPTIF STATISTIK ASPEK TUGAS DAN

TANGGUNG JAWAB DEWAN KOMISARIS ... 60 Tabel 4.4 SKOR GCG ASPEK TUGAS DAN TANGGUNG JAWAB

DEWAN DIREKSI ... 63 Tabel 4.5 DESKRIPTIF STATISTIK ASPEK TUGAS DAN

TANGGUNG JAWAB DEWAN DIREKSI ... 64 Tabel 4.6 SKOR GCG ASPEK KELENGKAPAN DAN

PELAKSANAAN TUGAS KOMITE ... 66 Tabel 4.7 DESKRIPTIF STATISTIK ASPEK KELENGKAPAN DAN

PELAKSANAAN TUGAS KOMITE ... 67 Tabel 4.8 SKOR GCG ASPEK PENANGANAN BENTURAN

KEPENTINGAN ... 69 Tabel 4.9 DESKRIPTIF STATISTIK ASPEK PENANGANAN

BENTURAN KEPENTINGAN ... 70 Tabel 4.10 SKOR GCG ASPEK PENERAPAN FUNGSI KEPATUHAN

BANK ... 73 Tabel 4.11 DESKRIPTIF STATISTIK ASPEK PENERAPAN FUNGSI

KEPATUHAN BANK ... 74 Tabel 4.12 SKOR GCG ASPEK PENERAPAN FUNGSI AUDIT

INTERNAL ... 76 Tabel 4.13 DESKRIPTIF STATISTIK ASPEK PENERAPAN FUNGSI

AUDIT INTERNAL ... ₇₇

Tabel 4.14 SKOR GCG ASPEK PENERAPAN FUNGSI AUDIT

EKSTERNAL ... 79 Tabel 4.15 DESKRIPTIF STATISTIK ASPEK PENERAPAN FUNGSI

AUDIT EKSTERNAL ... 81 Tabel 4.16 SKOR GCG ASPEK PENERAPAN MANAJEMEN RISIKO

Tabel 4.17 DESKRIPTIF STATISTIK ASPEK PENERAPAN FUNGSI MANAJEMEN RISIKO DAN PENGENDALIAN INTERNAL .. 84 Tabel 4.18 SKOR GCG ASPEK PENERAPAN MANAJEMEN RISIKO

DAN PENGENDALIAN INTERNAL ... 87 Tabel 4.19 DESKRIPTIF STATISTIK ASPEK PENYEDIAAN DANA

KEPADA PIHAK TERKAIT (RELATED PARTY) DAN

PENYEDIAAN DANA BESAR (LARGE EXPOSURES) ... 88 Tabel 4.20 SKOR GCG ASPEK TRANSPARANSI KONDISI

KEUANGAN DAN NON-KEUANGAN BANK, LAPORAN PELAKSANAAN GCG, DAN LAPORAN INTERNAL ... 91 Tabel 4.21 DESKRIPTIF STATISTIK ASPEK TRANSPARANSI

KONDISI KEUANGAN DAN NON-KEUANGAN BANK, LAPORAN PELAKSANAAN GCG, DAN LAPORAN

INTERNAL ... 92 Tabel 4.22 SKOR GCG ASPEK TRANSPARANSI KONDISI

KEUANGAN DAN NON-KEUANGAN BANK, LAPORAN PELAKSANAAN GCG, DAN LAPORAN INTERNAL ... 94 Tabel 4.23 DESKRIPTIF STATISTIK ASPEK RENCANA STRATEGIS

BANK ... 96 Tabel 4.24 DESKRIPTIF STATISTIK VARIABEL DEPENDEN ... 98 Tabel 4.25 HASIL UJI NORMALITAS GOOD CORPORATE

GOVERNANCE ... 101 Tabel 4.26 HASIL UJI NORMALITAS TOBIN’S Q ... 102 Tabel 4.27 HASIL UJI NORMALITAS PRICE TO BOOK VALUE ... 103 Tabel 4.28 HASIL UJI NORMALITAS UKURAN PERUSAHAAN

(SIZE) ... 104 Tabel 4.29 HASIL UJI NORMALITAS GROWTH REVENUE (GR) ... 105 Tabel 4.30 RINGKASAN HASIL UJI NORMALITAS ... 106 Tabel 4.31 HASIL ANALISIS UJI-t GCG TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN (Tobin’s Q) ... 108 Tabel 4.32 HASIL ANALISIS UJI-t GCG TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN (PBV) ... 109 Tabel 4.33 HASIL ANALISIS UJI-t GCG TERHADAP UKURAN

PERUSAHAAN ... 111 Tabel 4.34 HASIL ANALISIS KOEFISIEN DETERMINASI GCG

TERHADAP UKURAN PERUSAHAAN ... 112 Tabel 4.35 HASIL ANALISIS UJI-t GCG TERHADAP PERTUMBUHAN

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DAN KARAKTERISTIK PERUSAHAAN ... 32 Gambar 4.1 DESKRIPTIF STATISTIK VARIABEL INDEPENDEN

GOOD CORPORATE GOVERNANCE TAHUN 2008 ... 52

Gambar 4.2 DESKRIPTIF STATISTIK GOOD CORPORATE

GOVERNANCE TAHUN 2009 ... 53 Gambar 4.3 DESKRIPTIF STATISTIK GOOD CORPORATE

GOVERNANCE TAHUN 2010 ... 54 Gambar 4.4 DESKRIPTIF STATISTIK GOOD CORPORATE

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 DATA PERUSAHAAN PERBANKAN ... 125 Lampiran 2 DATA MENTAH VARIABEL INDEPENDEN ... 130 Lampiran 3 DATA MENTAH VARIABEL DEPENDEN ... 132 Lampiran 4 OUTPUT STATISTIK DESKRIPTIF VARIABEL

INDEPENDEN ... 142 Lampiran 5 OUTPUT STATISTIK DESKRIPTIF VARIABEL

DEPENDEN ... 165 Lampiran 6 HASIL UJI NORMALITAS DATA VARIABEL

INDEPENDEN DAN VARIABEL DEPENDEN ... 175 Lampiran 7 HASIL PENGUJIAN HIPOTESIS ... 179 Lampiran 8 HASIL PENGUJIAN KOEFISIEN

VALUE AND FIRM CHARACTERISTICS (STUDY ON BANKING COMPANIES LISTING IN INDONESIAN STOCK EXCHANGE)

Dyah Anggorowati

Department of Accounting, Faculty of Economics, STIE Perbanas Surabaya, Indonesia e-mail : dyah.anggorowati@yahoo.com

ABSTRACT

This research aims to know the influence of corporate governance disclosure towards the firm value and firm characteristics on the banking company listed in the Indonesian Stock Exchange. The population of this research is the banking company listed on the Indonesian Stock Exchange during 2008 until 2011. The companies used as the sample should have the following criterias such as published financial statements, annual reports, and reports of good corporate governance. The method used to select the sample is purposive sampling method. Multiple Regression Analysis used to test the hypothesis. The results shows that there are no significant relationship between Good Corporate Governance towards the firm value

represented by tobin’s q and price to book value. On the other hand, there is no significant relationship between Good Corporate Governance towards growth revenue. But there is a significant relationship between Good Corporate Governance and corporate size. The

existence of a positive relationship is expected to increase investor’ confidence level to the

company. The conclusion is that Good Corporate Governance is no longer affected investor willingness to buy stock. Limitation come from this research is that the quality of secondary data is low. For future research, primary data, such as interview, can be use as the data because of the validity.

Keywords : Good Corporate Governance, Firm Value, Firm Characteristics, Annual Report,