*.1-&.&/5"4*,0/4&15"% #%"-".
1&/%*%*,"/*4-".6/56,.&86+6%,"/
4*48"#&3,"3",5&3
.BSJB6MGBI
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
,FZXPSET4UVEFOUT*TMBNJDFEVDBUJPO5BE C
"CTUSBL
,POTFQ QFOEJEJLBO CBJL GPSNBM JOGPSNBM NBVQVO OPO GPSNBM EBMBN QFSTQFLUJG QFOEJEJLBO *TMBN QBEB EBTBSOZB UJEBL IBOZB EJUVKVLBO VOUVL NFNCFLBMJ QFTFSUB EJEJL BHBSNFNJMJLJJMNVQFOHFUBIVBOEBOLFUFSBNQJMBOBLBOUFUBQJKVHBNFNJMJLJLFDFSEBTBO FNPTJPOBM TPTJBM EBO TQJSJUVBM )BM JOJMBI ZBOH BLBO NFNCFOUVL NFSFLB NFOKBEJ NBOVTJBZBOHCFSLBSBLUFSJOT OL NJM5FSLBJUEFOHBOIBMJOJEBMBNGJMTBGBUQFOEJEJLBO *TMBNEJLFOBMJTUJMBIUBSCJZBIUBM NEBOUBE C*TUJMBIUBEJCTFTVOHHVIOZBBEBMBIZBOH QBMJOHUFQBUEJQFSHVOBLBOTFCBCJTUJMBIJOJUJEBLIBOZBNFOHBOEVOHLPOTFQUSBOTGFSJMNV QFOHFUBIVBOBLBOUFUBQJKVHBUSBOTGFSOJMBJLFQBEBQFTFSUBEJEJL ,BUB,VODJ1FTFSUBEJEJL1FOEJEJLBO*TMBN5BE C 1&/%")6-6"/ 4BMBITBUVUVKVBO1FOEJEJLBO/BTJPOBMTFCBHBJNBOBZBOHUFSDBOUVNEBMBN 6OEBOH6OEBOH 4JTUFN 1FOEJEJLBO /BTJPOBM /PNPS 5BIVO BEBMBI NFOHFNCBOHLBO QPUFOTJ QFTFSUB EJEJL BHBS NFOKBEJ NBOVTJB ZBOH CFSBLIMBL NVMJB %J EBMBN #BC ** 1BTBM EJOZBUBLBO i1FOEJEJLBO OBTJPOBM CFSGVOHTJ NFOHFNCBOHLBOLFNBNQVBOEBONFNCFOUVLXBUBLTFSUBQFSBEBCBOCBOHTBZBOH
CFSNBSUBCBU EBMBN SBOHLB NFODFSEBTLBO LFIJEVQBO CBOHTB CFSUVKVBO VOUVL CFSLFNCBOHOZB QPUFOTJ QFTFSUB EJEJL BHBS NFOKBEJ NBOVTJB ZBOH CFSJNBO EBO CFSUBLXB LFQBEB 5VIBO :BOH .BIB &TB CFSBLIMBL NVMJB TFIBU DBLBQ LSFBUJG NBOEJSJEBONFOKBEJXBSHBOFHBSBZBOHEFNPLSBUJTTFSUBCFSUBOHHVOHKBXBCw
/BNVO EFNJLJBO BQBCJMB EJLBKJ MFCJI NFOEBMBN NBLB GBLUB EFXBTB JOJ NFOVOKVLLBO CBIXB QFOEJEJLBO EJ *OEPOFTJB CFMVN TFQFOVIOZB CJTB NFXVKVELBOUVKVBOTFCBHBJNBOBZBOHEJBNBOILBOEBMBNVOEBOHVOEBOHEJBUBT -FCJITQFTJGJLUFSLBJUQFOEJEJLBO*TMBN CBJLEBMBNLPOUFLTLFMFNCBHBBONBVQVO QFNCFMBKBSBO 1FOEJEJLBO "HBNB *TMBN KVHB NBTJI NFNFSMVLBO CBOZBL QFOZFNQVSOBBOQFOZFNQVSOBBO
4FDBSB LPOTFQUVBM EJ EBMBN QFOEJEJLBO *TMBN TFOEJSJ EJLFOBM CFCFSBQB JTUJMBITFQFSUJUBSCJZBIUBMJNEBOUBEJC.FTLJTFDBSBQSJOTJQNFNJMJLJQFSTBNBBO LIVTVTOZBUFSLBJUEFOHBOQSPTFTQFOEJEJLBOEBOQFNCFMBKBSBOBLBOUFUBQJBOUBSB LFUJHBJTUJMBIJOJNFNJMJLJQFSCFEBBO
%J EBMBN BSUJLFM JOJ QFOVMJT BLBO NFNGPLVTLBO QFNCBIBTBO QBEBUBEJC EBO TJHOJGJLBOTJ TFSUB JNQMFNFOUBTJOZB EBMBN QFOEJEJLBO *TMBN LPOUFNQPSFS 1FNCBIBTBONFOHFOBJIBMJOJEJSBTBTBOHBUQFOUJOHEBMBNLFSBOHLBQFOJOHLBUBO LVBMJUBTPVUQVUQFOEJEJLBOZBOHCFSLBSBLUFSEJ*OEPOFTJB
1&.#")"4"/
,POTFQ5BEJCEBMBN1FOEJEJLBO*TMBN
%BMBNQFOEJEJLBO*TMBNEJLFOBMJTUJMBIJTUJMBIBMUBMJNBMUBSCJZZBIEBOBM UBEJC
,FUJHB JTUJMBI JOJ CJMB EJUFMVTVSJ MFCJI MBOKVU NBLB NBTJOHNBTJOH TFCFOBSOZB NFNQVOZBJ NBLOB UFSTFOEJSJ EBMBN IVCVOHBOOZB EFOHBO QFOEJEJLBO
,BUBBMUBMJN NFSVQBLBONBTEBSEBSJLBUBABMMBNBZBOHCFSBSUJQFOHBKBSBO
ZBOH CFSTJGBU QFNCFSJBO BUBV QFOZBNQBJBO QFOHFSUJBO EBO LFUFSBNQJMBO
,BUB
ABMMBNBEBOLBUBLBUBZBOHTFBLBSEFOHBOOZBEJVMBOHMFCJIEBSJLBMJEBMBNBM
2VSBO
"LBS LBUB A"MMBNBKJLB EJLBKJ TFDBSB MFCJI NFOEBMBN EBQBU EJLBUBLBO ./BTJS#VEJNBO1FOEJEJLBOEBMBN1FSTQFLUJG"M2VSBO+BLBSUB.BEBOJ1SFTTIBM
*CO.BO[VS-JTBOBMA"SBC+JMJE.FTJS%BSBM.JTSJZZBIIBM ;BLJBI%BSBKBU*MNV1FOEJEJLBO*TMBN+BLBSUB#VNJ"LTBSBIBM
.VIBNNBE'VBEA"CEBM#BRJBM.VKBNBM.VGBISBT-J"MGB[BM2VSBOBM,BSJNDFU*** #FJSVU%BSBM'JLSIBM
TFSVNQVO EFOHBO LBUB NVBMMJN-FCJI KBVI MBHJ CBIXB LBUBNVBMMJN EJLBJULBO EFOHBOQFOHFSUJBOQFOEJEJLTFCBHBJNBOBGJSNBO"MMBI4XU
Y Z[ Z\ ]^_]+ Z\ ]Y`]aZ9 Zb ^cZ!Yd]e ]S ]']f Z]PZ, ]]Y ]] YT^G]g]] h^i ]Gh^/]\ ]Y`]Y ]]>]\ ]Th] ]
YT^Y.^/
]EZjZ> ]k
"SUJOZB i%BO %JB NFOHBKBSLBO LFQBEB "EBN OBNBOBNB CFOEBCFOEB TFMVSVIOZB LFNVEJBO NFOHFNVLBLBOOZB LFQBEB QBSB .BMBJLBU MBMV CFSGJSNBOw4FCVULBOMBI LFQBEB,V OBNB CFOEBCFOEB JUV KJLB NFNBOH LBNVPSBOHZBOHCFOBSw 24"M#BRBSBI
1FOHFSUJBO BMUBMJN MFCJI TFNQJU NBLOBOZB ZBJUV IBOZB TFCBUBT QSPTFT QFOUSBOTGFSBO TFKVNMBI OJMBJ BOUBS NBOVTJB EBO JOJ LFMJIBUBOOZB TFCBUBT NFNQFSTJBQLBO QFTFSUB EJEJL VOUVL NFOHVBTBJ OJMBJ ZBOH EJUSBOTGFS TFDBSB LPHOJUJG EBO QTJLPNPUPSJL TBKB /BNVO EFNJLJBO NFOVSVU A"CE 'BUUBI +BMBM CBIXB QFOHFSUJBO LBUBBMUBMJNTFDBSB JNQMJTJU KVHB NFOBOBNLBO BTQFL BGFLUJG LBSFOB QFOHFSUJBOBMUBMJNKVHB EJUFLBOLBO QBEB QFSJMBLV ZBOH CBJL BMBLIMBR BM
LBSJNBI
,BUB UBSCJZZBI CFSBLBS EBSJ LBUBSBCC LBUBSBCC JOJ EJTFCVULBO EBMBN BM 2VSBOTFCBOZBLLBMJEBMBNCFSCBHBJCFOUVLLBUBEBOQFSVCBIBOOZB
,BUBBM
UBSCJZZBINFSVQBLBONBTEBSEBSJLBUBSBCCBZBOHCFSBSUJNFOHBTVINFOEJEJLEBO
NFNFMJIBSB
%BMBN BM2VSBO LBUB BMUBSCJZZBI ZBOH MBOHTVOH NFSVKVL QBEB QFOHFSUJBO QFOEJEJL UJEBL EJUFNVLBO /BNVO EFNJLJBO UFSEBQBU LBUB MBJO ZBOH TFKBKBS EFOHBO LBUBBMUBSCJZZBI ZBJUVBMSBCCSBCCBOJ EBOSBCCBZBOJ 5FUBQJ QBEB EBTBSOZB TFNVB LBUB UFSTFCVU NFNQVOZBJ LFTBNBBO NBLOB ZBJUV NFOEJEJL NFOHBKBSEBONFOHBTVI
#JMB NFSVKVL QBEB TVSBU BM*TSB BZBU NBLB BLBO EJKVNQBJ JOGPSNBTJ UFOUBOHQFOEJEJLZBOHCFSBOHLBUEBSJLBUBSBCC
BOUBSBMBJO
]2].]R ]^]& YlZ Ym]
n1Zo]k Zb ]hf9]8 ] ]/ ] ^GY]DY8 pK]8 Y ^j] Z]YDh ]OZ7 pSqr
A"CE'BUUBI+BMBM"[BT"[BT1FOEJEJLBO*TMBNUFSK/PFS"MJ#BOEVOH%JQPOFHPSP IBM
"CE3BINBOA"CEVMMBI"LUVBMJTBTJ,POTFQ%BTBS1FOEJEJLBO*TMBN:PHZBLBSUB6**1SFTT IBM
"CEVM'BUBI+BMBM"[BT"[BT1FOEJEJLBOIBM
"LBSLBUBUBSCJZBIEBMBNCFOUVLLBUBLFSKB GJJMJOJIBOZBUFSEBQBUQBEBEVBUFNQBU-JIBU ./BTJS#VEJNBO*MNV1FOEJEJLBO*TMBN**#BOEB"DFI'BLVMUBT5BSCJZBIIBM
"SUJOZBi%BOSFOEBILBOMBIEJSJNVUFSIBEBQNFSFLBCFSEVBEFOHBOQFOVILBTJI LFTBZBOHBO EBO VDBQLBOMBIwXBIBJ SBCCLV LBTJIJMBI NFSFLB LFEVBOZB TFCBHBJNBOB NFSFLB CFSEVB UFMBI NFOEJEJL BLV XBLUV LFDJMw 24"M *TSB
%BMBNBZBUZBOHMBJO"MMBICFSGJSNBO
]EZ. Z ]sZ^ ^ YOZ7 ]. Z ]UY:Z!]] n)Z] ]. Z ]tp9]^fd Y]u]e ]S ]j
"SUJOZB 'JSBVO NFOKBXBC w#VLBOLBI LBNJ UFMBI NFOHBTVINV EJ BOUBSB LFMVBSHBLBNJXBLUVLBNVNBTJILBOBLLBOBLEBOLBNVUJOHHBMCFSTBNB LBNJCFCFSBQBUBIVOEBSJVNVSNV 24BM4ZVABSB
"MMBIKVHBCFSGJSNBO
T Zv]e w8 h]/h ^/ qxZ^y ] ^zh ] Z3]j])h Z{Y^f] ]9p ^zh ^|]<Y]Q
w}
"SUJOZB "MMBI NFNVTOBILBO SJCB EBO NFOZVCVSLBO TFEFRBI %BO "MMBI UJEBL NFOZVLBJTFUJBQPSBOHZBOHUFUBQEBMBNLFLBGJSBOEBOTFMBMVCFSCVBUEPTB 24BM#BRBSBI
+BEJ EFOHBO EFNJLJBO LBUB BMUBSCJZZBINFOHBOEVOH NBLOB NFOHBTVI
NFNFMJIBSB NFNCFTBSLBO CFSUBOHHVOH KBXBC NFNCFSJ NBLBO
NFOHFNCBOHLBO NFOVNCVILBO NFNQSPEVLTJ TFSUB NFOKJOBLLBO CBJL ZBOH CFSIVCVOHBO EFOHBO BTQFL SPIBOJZBI OPO GJTJLTQJSJUVBM NBVQVO KBTNBOJZBI GJTJL
%BMBNNFNCFSJLBOQFOHFSUJBOEBSJLBUBBMUBSCJZZBIQBSBJMNVXBONVTMJN CFSCFEB QFOEBQBU 'BLIS BM3B[J NFOHBSUJLBO UFSN SBCCBZBOJ TFCBHBJ CFOUVL QFOEJEJLBO EBMBN BSUJ MVBT NFMJQVUJ QFOEJEJLBO ZBOH CFSTJGBU VDBQBO BTQFL LPHOJUJGEBOBTQFLUJOHLBIMBLV BGFLUJG
4FEBOHLBO4BZZJE2VUCNFOHBSUJLBOOZB TFCBHBJ iVQBZB QFNFMJIBSBBO KBTNBOJBI UFSEJEJL EBMBN NFNCBOUVOZB NFOVNCVILBOLFNBUBOHBOTJLBQNFOUBMZBOHCFSNVBSBQBEBBMBLIMBRBMLBSJNBI QBEBEJSJUFSEJEJLw
.FOVSVUA"CEBM3BINBOBM/BIMBXJBMUBSCJZZBINFSVQBLBO QSPTFT QFOUSBOTGFSBO TFTVBUV TBNQBJ CBUBT LFTFNQVSOBBO LFEFXBTBBO EBO EJMBLVLBOTFDBSBCFSUBIBQ
'BLISBM3B[J5BGTJS'BLISBM3B[J+JM5FIFSBO%BSBM,VUVCBMA*MNJZZBIUUIBM 4BZZJE2VUC5BGTJS'J;JMBMBM2VSBOKJMJE#FJSVU%BSBM*IZBUUIBM
A"CEBM3BINBOBM/BIMBXJ6TVMBM5BSCJZZBIBM*TMBNJZZBIXB"TBMJCVIB%BNBTLVT%BS BM'JLSIBM
1FOHFSUJBO EJ BUBT NFOFLBOLBO QBEB VQBZB QFOZBNQBJBO BM5BCMJHI)BM JOJ TFTVBJ EFOHBO LPOEJTJ NBOVTJB EJ NBOB NBOVTJB MBIJS EBMBN LFBEBBO UJEBL NFOHFUBIVJBQBBQB,FNVEJBO"MMBINFOHBOVHFSBILBOLFQBEBNBOVTJBQPUFOTJ ZBOH NFNVOHLJOLBO VOUVL EJLFNCBOHLBO EFOHBO DBSB NFOFSJNB TFTVBUV QFOHBSVIEBSJMVBSEJSJOZB)BMJOJUFSCVLUJLFUJLB"MMBI4XU.FOHBKBSJ/BCJ"EBN ZBOH TFCFMVNOZB UJEBL NFOHFUBIVJ BQBBQB /BNVO TFUFMBI "MMBI 4XU NFOHBKBSJOZBBLIJSOZB/BCJ"EBNNBNQVNFOZFCVULBOOBNBOBNBCFOEBZBOH NBMBJLBUQVOUJEBLNFOHFUBIVJOBNBOBNBUFSTFCVU
.VTUBGB BM.BSBHIJ NFNCBHJ UVHBT BMUBSCJZZBI LFQBEB EVB EJNFOTJ
1FSUBNB QFOHFNCBOHBOBMUBSCJZZBI BMLIBMRJZZBI ZBJUV VQBZB QFOHBSBIBO EBZB
QFODJQUBBO QFNCJOBBO EBO QFOHFNCBOHBO BTQFL KBTNBOJBI TVCZFL EJEJL BHBS EBQBU EJKBEJLBO TFCBHBJ TBSBOB CBHJ QFOHFNCBOHBO SPIBOJZBI ,FEVB QFOHFNCBOHBOBMUBSCJZZBIBMEJOJZBIBMUBIEIJCJZZBIZBJUVQFNCJOBBOKJXBTVCZFL EJEJL BHBS NBNQV CFSLFNCBOH LF BSBI LFTFNQVSOBBO CFSEBTBSLBO OJMBJOJMBJ
JMBIJZZBI
,BUBBMUBEJCNFSVQBLBONBTEBSEBSJBEEBCBZBOHCFSBSUJQSPTFTNFOEJEJL
ZBOH MFCJI UFSUVKV QBEB QFNCJOBBO EBO QFOZFNQVSOBBO BLIMBL BUBV CVEJ QFLFSUJ TVCZFLEJEJL4VCUBOTJOZBMFCJIUFSGPLVTQBEBVQBZBQFNCFOUVLBOQSJCBEJNVTMJN ZBOHCFSBLIMBLNVMJB
1FOHHVOBBOLBUBBMUBEJCEBMBNLIB[BOBILFCBIBTBBO*TMBNZBOHNFSVKVL QBEB NBLOB QFOEJEJLBO UFMBI EJNVMBJ TFNFOKBL /BCJ .VIBNNBE 4BX TFCBHBJNBOBTBCEBOZB
~ >a O#%a •€8 •9€>
"SUJOZB5VIBOLVUFMBINFOEJEJLLVNBLBJBTFNQVSOBLBOQFOEJEJLBOLV .FOVSVU .VIBNNBE /BRVJC BM"UUBT
QFOFNQBUBO JTUJMBIBMUBEJCMFCJI DPDPL EJHVOBLBO EBMBN EJSLVSTVT QFOEJEJLBO *TMBN EJCBOEJOHLBO EFOHBO QFOHHVOBBO UFSNBMUBMJN EBOBMUBSCJZZBI 4FCBC CJMB EJCBOEJOHLBO LFUJHB LBUB UFSTFCVU ZBJUVBMUBMJNBMUBSCJZZBI EBOBMUBEJC NBLB BLBO UFSEBQBU QFOHFSUJBO
-JIBU24BM/BIMEBO24BM#BRBSBI
"INBE.VTUBGBBM.BSBHIJ+JMJE*5BGTJSBM.BSBHIJ#FJSVU%BSBM'JLSUUIBM +BNBM BM%JO A"CE BM3BINBO BM4VZVUJBM+BNJ A BM4BHIJSUFSK /BKJI "IKBE 4VSBCBZB #JOB*MNVIBM
.VIBNNBEBM/BRVJCBM"UUBT5IF$PODFQUPG&EVDBUJPO*O*TMBN,VBMB-VNQVS"#*. IBM
ZBOH CFSCFEB NFOHFOBJ GPLVT ZBOH JOHJO EJDBQBJ PMFI TVCZFL EJEJL /BNVO EFNJLJBO LFUJHB QFOHFSUJBO EJ BUBT QBEB EBTBSOZB TBMJOH CFSLBJUBO BOUBSB TBUV EFOHBOZBOHMBJOOZB
4FDBSB FUJNPMPHJUBEJC NFSVQBLBO CFOUVLNBTEBS EBSJ LBUB LFSKBBEEBCB
ZVBEEJCVUBEJCBO ZBOH LFNVEJBO EJUFSKFNBILBO NFOKBEJ QFOEJEJLBO TPQBO
TBOUVO BUBV BEBC
%BSJ TJTJ FUJNPMPHJ JOJ EBQBU EJQBIBNJ CBIXB UBEJC JUV CFSLFOBBOEFOHBOCVEJQFLFSUJNPSBMEBOFUJLB%BMBN*TMBNCVEJQFLFSUJNPSBM EBOFUJLBJUVTBUVSVNQVOEFOHBOBLIMBL
4FDBSB UFSNJOPMPHJT UBEJC EJBSUJLBO TFCBHBJ QSPTFT NFOEJEJL ZBOH EJUVKVLBO LFQBEB QFNCJOBBO CVEJ QFLFSUJ QFMBKBS EBO CFSVKVOH QBEB QSPTFT QFOZFNQVSOBBO BLIMBL TFCBHBJNBOB 3BTVMVMMBI TBCEBLBO EBMBN TFCVBI IBEJT ZBOH CFSCVOZJ i4FTVOHHVIOZB BLV EJVUVT VOUVL NFOZFNQVSOBLBO LFMVIVSBO CVEJQFLFSUJw
,BUBUBEJC ZBOH CFSBSUJ QFOEJEJLBO BUBV NFOEJEJL JOJ CJTB EJMBDBL EBMBN
IBEJT ZBOH CFSCVOZJ i"EEBCBOJ 3BCCJ GBBITBOB UBEJCJw 5VIBOLV UFMBI NFOEJEJLLV TFIJOHHB NFOKBEJLBO CBJL QFOEJEJLBOLV
%FOHBO KFMBT IBEJT JOJ NFOZFCVULBO LBUB UBEJC BUBV UVSVOBOOZB BEEBCBOJ ZBOH EJBSUJLBO TFCBHBJ QFOEJEJLBOBUBVNFOEJEJL
"SUJ MFCJI MVBT UFOUBOHUBEJC JOJ EJKFMBTLBO PMFI 4BZZFE .VIBNNBE BO /BRVJC BM"UUBT .FOVSVUOZB LBUBUBEJC BEBMBI QFOHFOBMBO EBO QFOHBLVBO ZBOH TFDBSBCFSBOHTVSBOHTVSEJUBOBNLBOLFQBEBNBOVTJBUFOUBOHUFNQBUUFNQBUZBOH UFQBU EBSJ TFHBMB TFTVBUV EBMBN UBUBOBO QFODJQUBBO TFEFNJLJBO SVQB TFIJOHHB NFNCJNCJOH LF BSBI QFOHFOBMBO EBO QFOHBLVBO LFLVBTBBO EBO LFBHVOHBO 5VIBO
%BSJBSUJJOJUBEJCNFODBLVQVOTVSVOTVSQFOHFUBIVBO JMNVQFOHBKBSBO
UBMJNEBOQFOHBTVIBO UBSCJZBI0MFILBSFOBJUVNFOVSVUOZBLJUBUJEBLQFSMV
NFOHBDVQBEBLPOTFQQFOEJEJLBO*TMBNTFCBHBJJOUFHSBTJEBSJUBSCJZBIUBMJNEBO
UBEJC)BMJOJEJTFCBCLBOLBSFOBUBEJCUFMBINFXBLJMJLPOTFQQFOEJEJLBO*TMBN*B
BEBMBIJTUJMBIZBOHQBMJOHUFQBUVOUVLNFOVOKVLLBOBSUJQFOEJEJLBO*TMBN
.BINVE:VOVT2BNVT+BLBSUB.BINVE:VOVT8BE[VSJZBI$FU,FIBM "CEVM .VKJC EBO .VE[BLLJS*MNV 1FOEJEJLBO *TMBN +BLBSUB ,FODBOB 1SFOBEB .FEJB HSPVQ$FU,FIBM
"CEVM.VKJC+VTVG.VE[BLLJS*MNV1FOEJEJLBOIBM
;BFOVM /HBUPS 5B|-JN 5B|%JC %BO 5BSCJZBI +BOVBSJ %JBLTFT EBSJ
1FOKFMBTBOBM"UUBTJOJNFOFHBTLBOCBIXBUBEJCJOJNFMJQVUJTFNVBLPOTFQ QFOEJEJLBO EBMBN *TMBN UFSNBTVL LPOTFQUBMJN EBOUBSCJZZBI ZBOH TFMBNB JOJ LFEVBLPOTFQJOJTFSJOHEJCFEBLBOEFOHBOLPOTFQUBEJC
4FCBHBJVTBIBQFNCFOUVLBOUBUBLSBNB"NBUVMMBI"SNTUPSOHEBMBNCVLV
i4VGJ 5FSNJOPMPHZ BM2BNVT BM4VGJ 5IF .ZTUJD -BOHVBHF PG *TMBNw NFOKFMBTLBO
CBIXBUBEJCUFSCBHJFNQBU
UBEJCBEBCBMIBRQFOEJEJLBOUBUBLBSNBTQJSJUVBMEBMBNLFCFOBSBOZBOH
NFNFSMVLBOQFOHFUBIVBOUFOUBOHXVKVELFCFOBSBOZBOHEJEBMBNOZBTFHBMBZBOH BEBNFNJMJLJLFCFOBSBOUFSTFOEJSJEBOZBOHEFOHBOOZBTFHBMBTFTVBUVEJDJQUBLBO
UBEJC BEBC BMLIJENBI QFOEJEJLBO UBUB LBSNB TQJSJUVBM EBMBN QFOHBCEJBO
4FCBHBJ TFPSBOH IBNCB NBOVTJB IBSVT NFOHBCEJ LFQBEB TBOH 3BKB .BMJL EFOHBO NFOFNQVI UBUB LBSNB ZBOH QBOUBT UBEJC BEBC BMTZBSJBI QFOEJEJLBO UBUB LBSNB TQJSJUVBM EBMBN TZBSJBI ZBOH UBUBDBSBOZB UFMBI EJHBSJTLBO PMFI 5VIBO NFMBMVJ XBIZV 4FHBMB QFNFOVIBO TZBSJBI 5VIBO BLBO CFSJNQMJLBTJ QBEB UBUB LBSNBZBOHNVMJB UBEJCBEBCBMTIVICBIQFOEJEJLBOUBUBLBSNBTQJSJUVBMEBMBN QFSTBIBCBUBOCFSVQBTBMJOHNFOHIPSNBUJEBOCFSQSJMBLVNVMJBEJBOUBSBTFTBNB
.FOHBQBNBOVTJBIBSVTNFNBIBNJLPOTFQUBEJCEBONFOHBNBMLBOOJMBJ OJMBJ BLIMBL ZBOH CBJL 1BEB EBTBSOZB NBOVTJB NBLIMVL ZBOH CFSNPSBM BUBV CFSBEBC TFCBHBJNBOB JB EJDJQUBLBO EFOHBO QPUFOTJ VOUVL CFSCVBU CBJL .BOVTJB EJBOHHBQCFSNPSBMLBSFOBJBNFNQVOZBJBLBMTFNFOUBSBCJOBUBOHUJEBLCFSNPSBM LBSFOBCJOBUBOHUJEBLNFNQVOZBJBLBMJBIBOZBNFNQVOZBJOBMVSJTBKB
*NQMFNFOUBTJ5BEJCEBMBN1FOEJEJLBO*TMBN
.FNBIBNJ QFOEJEJLBO QBEB EBTBSOZB CJTB EJMBLVLBO EFOHBO UJHB QFOEFLBUBO ZBJUV QFSUBNB QFOEFLBUBOEBMBNBSUJ MVBT %BMBN IBM JOJ QFOEJEJLBO EJQBIBNJ TFHBMB QFOHBMBNBO CFMBKBS ZBOH CFSMBOHTVOH EBMBN TFHBMB MJOHLVOHBO EBO CFSMBOHTVOH TFQBOKBOH IBZBU 1FOEJEJLBO BEBMBI TFHBMB TJUVBTJ IJEVQ ZBOH NFNQFOHBSVIJ QFSUVNCVIBO JOEJWJEV ,FEVB QFOEFLBUBO EBMBN BSUJ TFNQJU %BMBN IBM JOJ QFOEJEJLBO BEBMBI QFOHBKBSBO ZBOH EJTFMFOHHBSBLBO EJ TFLPMBI TFCBHBJ MFNCBHB QFOEJEJLBO GPSNBM 1FOEJEJLBO BEBMBI TFHBMB QFOHBSVI ZBOH EJVQBZBLBO TFLPMBI LFQBEB QFTFSUB EJEJL ,FUJHB QFOEJEJLBO EBMBN BSUJ MVBT UFSCBUBT %BMBN IBM JOJ QFOEJEJLBO EJQBIBNJ TFCBHBJ VTBIB TBEBS ZBOH EJMBLVLBO
"CEVM.VKJC+VTVG.VE[BLLJS*MNV1FOEJEJLBOIBM
5BVGJRBUI5IBXJM'BMTBGBUBM"LIMBR.FTJS%BSBO/BIEIBIBMABSBCJZZBI$FU,F IBM
PMFILFMVBSHBNBTZBSBLBUEBOQFNFSJOUBINFMBMVJLFHJBUBOCJNCJOHBOQFOHBKBSBO EBO QFMBUJIBO ZBOH CFSMBOHTVOH EJ TFLPMBI EBO EJ MVBS TFLPMBI TFQBOKBOH IBZBU VOUVL NFOZJBQLBO QFTFSUB EJEJL EBMBN NFNBJOLBO QFSBOBO EJ CFSCBHBJ MJOHLVOHBOIJEVQTFDBSBUFQBUEJNBTBZBOHBLBOEBUBOH
4FNFOUBSB EJ TJTJ MBJO )BTBO -BOHHVMVOH CFSQFOEBQBU CBIXB QFOEJEJLBO EBQBU EJMJIBU EBSJ EVB TVEVU QBOEBOH ZBJUV TVEVU QBOEBOH JOEJWJEV EBO TVEVU QBOEBOH NBTZBSBLBU %BSJ TVEVU QBOEBOHQFSUBNBQFOEJEJLBO NFSVQBLBO VTBIB VOUVL NFOHFNCBOHLBO QPUFOTJ JOEJWJEV 4FEBOHLBO NFOVSVU QBOEBOHBOLFEVB
QFOEJEJLBO BEBMBI VTBIB VOUVL NFXBSJTLBO OJMBJOJMBJ CVEBZB PMFI HFOFSBTJ UVB LFQBEBHFOFSBTJNVEBBHBSOJMBJOJMBJCVEBZBUFSTFCVUUFSVTIJEVQEBOCFSMBOKVUEJ NBTZBSBLBU
%BMBN 6OEBOH6OEBOH 4JTUFN 1FOEJEJLBO /BTJPOBM 4JTEJLOBT QFOEJEJLBO EJEFGJOJTJLBO TFCBHBJ VTBIB TBEBS EBO UFSFODBOB VOUVL NFXVKVELBO TVBTBOB CFMBKBS EBO QSPTFT QFNCFMBKBSBO BHBSB QFTFSUB EJEJL TFDBSB BLUJG NFOHFNCBOHLBO QPUFOTJ EJSJOZB VOUVL NFNJMJLJ LFLVBUBO TQJSJUVBM LFBHBNBBO QFOHFOEBMJBOEJSJLFQSJCBEJBOLFDFSEBTBOBLIMBLNVMJBTFSUBLFUFSBNQJMBOZBOH EJQFSMVLBOEJSJOZBNBTZBSBLBUCBOHTBEBOOFHBSB
1BEBEBTBSOZBBEBCFSBHBNEFGJOJTJUFSLBJUQFOEJEJLBOZBOHEJCFSJLBOPMFI QBSBBIMJTFCBHBJNBOBEJTJOHHVOHTFLJMBTEJBUBT/BNVOEFNJLJBOLFTFNVBBIMJ EBO QFNFSIBUJ QFOEJEJLBO TBNBTBNB NFZBLJOJ CBIXB QFOEJEJLBO BEBMBI TBMBI TBUV TBSBOB UFSQFOUJOH EBMBN VTBIB QFNCBOHVOBO TVNCFS EBZB NBOVTJB EBO QFOBOBNBO OJMBJOJMBJ LFNBOVTJBBO ZBOH QBEB HJMJSBOOZB BLBO NFODJQUBLBO TVBTBOB EBO UBUBOBO LFIJEVQBO NBTZBSBLBU ZBOH CFSBEBC EBO CFSQFSBEBCBO .BTBMBI TVNCFS EBZB NBOVTJB EBO TFSJCV TBUV QFSNBTBMBIBO QFOEJEJLBO ZBOH EJIBEBQJ VNBU JOJ NFOKBEJ EBTBS QFNJLJSBO VUBNB ZBOH NFNCJEBOJ LFMBIJSBO ,POGFSFOTJ%VOJB *NFOHFOBJQFOEJEJLBO*TMBN 'JSTU8PSME$POGFSFODFPO*TMBNJD &EVDBUJPO
ZBOHEJTFMFOHHBSBLBOPMFI6OJWFSTJUBT,JOH"CEVM"[J[.BLLBIQBEB "QSJMUBIVO
")FSJT)FSNBXBO'JMTBGBU1FOEJEJLBO*TMBN+BLBSUB%JSKFO1FOEJT,FNFOBH3* IBM
+BMBMVEEJO5FPMPHJ1FOEJEJLBO+BLBSUB153BKB(SBGJOEP1FSTBEBIBM
8BO.PIE/PS8BO%BVE'JMTBGBUEBO1SBLUJL1FOEJEJLBO*TMBN4ZFE./BRVJC"M"UUBT #BOEVOH.J[BOIBM
5VKVBO EBO IBSBQBO EJTFMFOHHBSBLBOOZB ,POGFSFOTJ *OUFSOBTJPOBM 1FOEJEJLBO *TMBN 1FSUBNB UFSTFCVU TBOHBU KFMBT ZBJUV VOUVL NFNBOUBQLBO EBO NFOJOHLBULBONVUVQFOEJEJLBOVNBU
TFCBHBJTBMBITBUVDBSBEBMBNQFOJOHLBUBO LVBMJUBT QFOEJEJLBO *TMBN ZBLOJ EFOHBO DBSB NFSVNVTLBO UFOUBOH EFGJOJTJ QFOEJEJLBO *TMBN TFDBSB KFMBT LBSFOB JTUJMBI ZBOH EJHVOBLBO EBMBN QFOEJEJLBO UFOUVMBI NFNCBXB HBHBTBO ZBOH CFOBS EBO JNQMJLBTJ QPTJUJG UFSIBEBQ TFHBMB TFTVBUV ZBOH CFSLBJUBO EFOHBO QSPTFT QFOEJEJLBO CBJL EBSJ BTQFL QFOEJEJL QFTFSUBEJEJLNBVQVOLVSJLVMVN
1BEB ,POGFSFOTJ *OUFSOBTJPOBM 1FOEJEJLBO *TMBN UFSTFCVU CFMVN CFSIBTJM EJCVBU SVNVTBO ZBOH KFMBT UFOUBOH EFGJOJTJ QFOEJEJLBO *TMBN %BMBN CBHJBO i3FLPNFOEBTJw ,POGFSFOTJ UFSTFCVU QBSB QFTFSUB IBOZB NFNCVBU LFTJNQVMBO CBIXBQFOHFSUJBOQFOEJEJLBO*TMBNJBMBILFTFMVSVIBOQFOHFSUJBOZBOHUFSLBOEVOH EBMBNJTUJMBIUBMJNUBSCJZBIEBOUBEJC
5FSEBQBUCFCFSBQBQFOEBQBUZBOHEJBKVLBOPMFIQBSBBIMJUFOUBOHQFOHFSUJBO QFOEJEJLBO *TMBN ZBJUV BOUBSB MBJO EBSJ .VIBNNBE 4" *CSBIJNJ #BOHMBEFTI NFOZBUBLBO CBIXB QFOEJEJLBO *TMBN BEBMBI TVBUV TJTUFN QFOEJEJLBO ZBOH NFNVOHLJOLBO TFTFPSBOH EBQBU NFOHBSBILBO LFIJEVQBOOZB TFTVBJ EFOHBO JEFPMPHJ *TMBN TFIJOHHB EFOHBO NVEBI JB EBQBU NFNCFOUVL IJEVQOZB TFTVBJ EFOHBOBKBSBO*TMBN
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
8BO.PIE/PS8BO%BVE'JMTBGBUEBO1SBLUJLIBM
%KVNSBOTKBI "CEVM .BMJL ,BSJN "NSVMMBI 1FOEJEJLBO *TMBN .FOHHBMJ i5SBEJTJw
.FOHVLVILBO<JTUFOTJ.BMBOH6*/.BMBOH1SFTTIBM
"INBE5BGTJS*MNV1FOEJEJLBO%BMBN1FSTQFLUJG*TMBN#BOEVOH153FNBKB3PTEBLBSZB IBM
QFOHBKBSBOTFCBHBJTVBUVBLUJWJUBTBTBTJEBOTFCBHBJQSPGFTJEJBOUBSBQSPGFTJQSPGFTJ BTBTJ EBMBN NBTZBSBLBU
1FOHFSUJBO UFSTFCVU MFCJI NFOFLBOLBO QBEB QFSVCBIBO UJOHLBIMBLVEBSJZBOHCVSVLNFOVKVZBOHCBJLEBSJZBOHNJOJNBMNFOVKVZBOH NBLTJNBMEBOEBSJZBOHQBTJGNFOVKVZBOHBLUJG$BSBNFOHVCBIUJOHLBIMBLVJUV NFMBMVJ QSPTFT QFOHBKBSBO 4FEBOHLBO QFSVCBIBO ZBOH EJNBLTVE EJ TJOJ BEBMBI ZBOH CFSMBOEBTLBO OJMBJOJMBJ *TMBN BUBV EFSBKBU UFSUJOHHJ NFOVSVU VLVSBO "MMBI 1FSVCBIBOUFSTFCVUUFSKBEJEBMBNQSPTFTLFQFOEJEJLBOTFCBHBJVQBZBNFNCJNCJOH EBO NFOHBSBILBO LFNBNQVBOLFNBNQVBO EBTBS EBO CFMBKBS NBOVTJB QPUFOTJ IJEVQ NBOVTJB CBJL TFCBHBJ NBLIMVL JOEJWJEV NBVQVO NBLIMVL TPTJBM TFSUB EBMBNIVCVOHBOOZBEFOHBOBMBNTFLJUBS
4FEBOHLBO .VIBNNBE 'BEIJM BM+BNBMZ (VSV #FTBS 1FOEJEJLBO EJ 6OJWFSTJUBT 5VOJTJB NFOHFNVLBLBO QFOEJEJLBO *TMBN TFCBHBJ VQBZB NFOHFNCBOHLBO NFOEPSPOH TFSUB NFOHBKBL NBOVTJB MFCJI NBKV EFOHBO CFSEBTBSLBOOJMBJOJMBJZBOHUJOHHJEBOLFIJEVQBOZBOHNVMJBTFIJOHHBUFSCFOUVL QSJCBEJ ZBOH MFCJI TFNQVSOB CBJL ZBOH CFSLBJUBO EFOHBO BLBM QFSBTBBO NBVQVO QFSCVBUBO
1FOHFSUJBO JOJ NFNJMJLJ UJHB VOTVS QPLPL EBMBN QFOEJEJLBO *TMBN BLUJWJUBT QFOEJEJLBO BEBMBI NFOHFNCBOHLBO NFOEPSPOH EBO NFOHBKBL QFTFSUB EJEJL VOUVL MFCJI NBKV EBSJ LFIJEVQBO TFCFMVNOZB 1FTFSUB EJEJL ZBOH UJEBL NFNJMJLJQFOHFUBIVBOEBOQFOHBMBNBOBQBBQBEJCFLBMJEBOEJQFSTJBQLBOEFOHBO TFQFSBOHLBUQFOHFUBIVBOBHBSJBNBNQVNFSFTQPOTEFOHBOCBJLVQBZBEBMBN QFOEJEJLBO EJEBTBSLBO BUBT OJMBJOJMBJ BLIMBL ZBOH MVIVS EBO NVMJB 1FOJOHLBUBO QFOHFUBIVBO EBO QFOHBMBNBO IBSVT EJTFSUBJ EFOHBO QFOJOHLBUBO LVBMJUBT BLIMBL VQBZB QFOEJEJLBO NFMJCBULBO TFMVSVI QPUFOTJ NBOVTJB CBJL QPUFOTJ LPHOJUJG BLBMBGFLUJG QFSBTBBONBVQVOQTJLPNPUPSJL QFSCVBUBO
4FEBOHLBO QPUFOTJ CBJL BUBV QPTJUJG ZBOH UFSEBQBU EBMBN EJSJ NBOVTJB BEBMBI LFTFNQVSOBBO QFODJQUBBOOZB EBMBN CFOUVL ZBOH TFCBJL CBJLOZB TFCBHBJNBOBUFSDBOUVNEBMBN"M2VSBOTVSBU"U5JOBZBUi4FTVOHHVIOZBLBNJ
UFMBINFODJQUBLBONBOVTJBEBMBNCFOUVLZBOHTFCBJLCBJLOZBw 24"U5JO
#FSEBTBSLBO QFOHFSUJBO EJ BUBT NBLB QFOEJEJLBO *TMBN EJ TJOJ EJUVKVLBO TFCBHBJ QFNCBOHLJU QPUFOTJQPUFOTJ ZBOH CBJL ZBOH BEB QBEB QFTFSUB EJEJL ZBOH
"CEVM.VKJC+VTVG.VE[BLLJS*MNV1FOEJEJLBOIBM +BMBMVEEJO5FPMPHJ1FOEJEJLBOIBM
NFOHVSBOHJQPUFOTJCVSVLOZB#FSCFEBEFOHBOIBTJMTFNJOBSQFOEJEJLBO*TMBNTF *OEPOFTJB UBIVO ZBOH NFSVNVTLBO QFOEJEJLBO *TMBN EFOHBO CJNCJOHBO UFSIBEBQQFSUVNCVIBOSPIBOJEBOKBTNBOJNFOVSVUBKBSBO*TMBNEFOHBOIJLNBI NFOHBSBILBO NFOHBKBSLBO NFMBUJI NFOHBTVI EBO NFOHBXBTJ CFSMBLVOZB TFNVBBKBSBO*TMBN
#FSEBTBSLBO CFCFSBQB QFOHFSUJBO ZBOH EJLFNVLBLBO PMFI QBSB BIMJ EJ BUBT TFSUB CFCFSBQB QFNBIBNBO ZBOH EJQFSPMFI EBSJ JTUJMBIJTUJMBI EBMBN QFOEJEJLBO *TMBN TFQFSUJUBSCJZBI UBMJNEBO UBEJC NBLB EFOHBO CFHJUV EBQBU EJSVNVTLBO CBIXB QFOEJEJLBO *TMBN BEBMBI QSPTFT USBOTJOUFSOBMJTBTJ QFOHFUBIVBO EBO OJMBJ *TMBN LFQBEB QFTFSUB EJEJL NFMBMVJ VQBZB QFOHBKBSBO QFNCJBTBBO CJNCJOHBO QFOHBTVIBO QFOHBXBTBO EBO QFOHFNCBOHBO QPUFOTJQPUFOTJOZB HVOB NFODBQBJ LFTFMBSBTBOEBOLFTFNQVSOBBOIJEVQEJEVOJBEBOBLIJSBU
1FSVNVTBO EFGJOJTJ EJ BUBT NFNJMJLJ MJNB VOTVS QPLPL QFOEJEJLBO *TMBN ZBJUV
1SPTFT USBOTJOUFSOBMJTBTJ BSUJOZB VQBZB QFOEJEJLBO *TMBN EJMBLVLBO TFDBSB
CFSUBIBQ CFSKFOKBOH UFSFODBOB UFSTUSVLUVS TJTUFNJL EBO UFSVT NFOFSVT EFOHBO DBSB USBOTGPSNBTJ EBO JOUFSOBMJTBTJ JMNV QFOHFUBIVBO EBO OJMBJ *TMBN LFQBEBQFTFSUBEJEJL
1FOHFUBIVBO EBO OJMBJ *TMBN NBLTVEOZB NBUFSJ ZBOH EJCFSJLBO LFQBEB QFTFSUB
EJEJL BEBMBI JMNV QFOHFUBIVBO EBO OJMBJ *TMBN BUBV NBUFSJ ZBOH NFNJMJLJ LSJUFSJBFQJTUFNPMPHJEBOBLTJPMPHJ*TMBNTFIJOHHBPVUQVUQFOEJEJLBONFNJMJLJ iXBKBIXBKBIwJTMBNJEBMBNTFUJBQQFSJMBLVOZB
,FQBEB QFTFSUB EJEJL BSUJOZB QFOEJEJLBO EJCFSJLBO LFQBEB QFTFSUB EJEJL TFCBHBJ
TVCKFLEBOPCKFLQFOEJEJLBO%JLBUBLBOTVCKFLLBSFOBJBNFOHFNCBOHLBOEBO NFOHBLUVBMJTBTJ QPUFOTJOZB TFOEJSJ TFEBOHLBO QFOEJEJL IBOZB NFOTUJNVMBTJOZB EBMBN QFOHFNCBOHBO EBO BLUVBMJTBTJ UFSTFCVU 4FEBOHLBO QFTFSUB EJEJL EJTFCVU PCKFL LBSFOB JB NFOKBEJ TBTBSBO USBOTGPSNBTJ JMNV QFOHFUBIVBOEBOOJMBJ*TMBNBHBSJMNV EBOOJMBJJUVUFUBQUFSKBHBEBSJHFOFSBTJ LFHFOFSBTJCFSJLVUOZB
.FMBMVJ VQBZB QFOHBKBSBO QFNCJBTBBO CJNCJOHBO QFOHBTVIBO QFOHBXBTBO EBO
QFOHFNCBOHBOQPUFOTJNBLTVEOZBUVHBTQPLPLQFOEJEJLBOBEBMBINFNCFSJLBO
QFOHBKBSBO QFNCJBTBBO CJNCJOHBO QFOHBTVIBO QFOHBXBTBO EBO "CEVM.VKJC+VTVG.VE[BLLJS*MNV1FOEJEJLBOIBM
QFOHFNCBOHBO QPUFOTJ QFTFSUB EJEJL BHBS UFSCFOUVL EBO CFSLFNCBOH EBZB LSFBUJWJUBTEBOQSPEVLUJWJUBTOZBUBOQBNFOHBCBJLBOQPUFOTJEBTBSOZB
(VOB NFODBQBJ LFTFMBSBTBO EBO LFTFNQVSOBBO IJEVQ EJ EVOJB EBO BLIJSBU
BSUJOZB UVKVBO BLIJS QFOEJEJLBO *TMBN BEBMBI UFSDJQUB JOTBO LBNJM NBOVTJB TFNQVSOBZBJUVNBOVTJBZBOHNBNQVNFOZFMBSBTLBOEBONFNFOVIJLFCVUVIBO EVOJBEBOBLIJSBULFCVUVIBOGJTJLQTJLJTTPTJBMEBOTQJSJUVBM
%FOHBO BEBOZB QFSCFEBBOQFSCFEBBO QFOEBQBU UFOUBOH NBLOB QFOEJEJLBO *TMBN UFSTFCVU NFOVOKVLLBO CBIXB NBLOB QFOEJEJLBO *TMBN IJOHHB TBBU JOJ NBTJINFOKBEJIBMZBOHLPOUSPWFSTJBMEBOCFMVNEBQBUNFOFNVLBOSVNVTBOZBOH KFMBT EBO QBUFO ZBOH NBNQV EJKBEJLBO QFEPNBO EBMBN NFNQSBLUJLLBO TFHBMB TFTVBUVZBOHUFSLBJUEFOHBOQSPTFTQFOEJEJLBO
5JEBL EBQBU EJQVOHLJSJ CBIXB NBTZBSBLBU *TMBN EFXBTB JOJ TFEBOH CFSBEB EBMBNBSVTQFSVCBIBOZBOHTBOHBUEBITZBUTFJSJOHEBUBOHOZBFSBNPEFSOJTBTJEBO HMPCBMJTBTJ 4FCBHBJ NBTZBSBLBU NBZPSJUBT EBMBN EVOJB LFUJHB TVOHHVIQVO UFMBI CFSVTBIB NFOHIJOEBSJ QFOHBSVI NPEFSOJTBTJ UFUBQJ LFOZBUBBOOZB XFTUFSOJTBTJ ZBOH EJXVKVELBO NFMBMVJ QFNCBOHVOBO CFSCBHBJ TFLUPS UFSNBTVL QFOEJEJLBO JOUFSWFOTJEBOHMPCBMJTBTJUFSTFCVUTVMJUEJFMBLLBO
1FSVCBIBOQFSVCBIBO ZBOH NFODFOHBOHLBO EBMBN CFSCBHBJ BTQFL LFIJEVQBO QBEB BLIJS BCBE JOJ TFQFSUJ QFSLFNCBOHBO UFLOPMPHJ LPNVOJLBTJ USBOTQPSUBTJ EBO JOGPSNBTJ ZBOH TFEFNJLJBO DFQBU UFMBI NFOHIBEBQLBO NBTZBSBLBUBHBNBLFQBEBTVBUVLFTBEBSBOLPMFLUJGCBIXBQFOZFTVBJBOTUSVLUVSBM EBOLVMUVSBMQFNBIBNBOBHBNBBEBMBITVBUVLFIBSVTBO"CBEJOJMBIZBOHEJTFCVU PMFILFCBOZBLBOPSBOHTFCBHBJBCBETVNCFSEBZBNBOVTJB 4%.ZBOHNFOVOUVU NBOVTJBVOUVLNFOJOHLBULBOLFJNBOBOEBOLFUBRXBBOEFOHBOLFDFSEBTBOUJOHHJ ZBOHCFS*2EBOCFS&2UJOHHJEBOCFSQFSJMBLVQSPEVLUJG
%J TBNQJOH JUV QBEB FSB TFQFSUJ TFLBSBOH TFNVB PSBOH TFDBSB JOEJWJEVBM BUBVQVO CFSTBNBTBNB EBMBN JLBUBO PSHBOJTBTJ EJUVOUVU VOUVL CFMBKBS UFSVT NFOFSVT EBMBN QSPTFT JOUFSBLUJG ZBOH CFSNVUV %FOHBO LBUB MBJO EJTBNQJOH EJUVOUVU VOUVL NFNJMJLJ LFDFSEBTBO JOUFMFLUVBM UFOUVOZB TFUJBQ JOEJWJEV KVHB EJUVOUVU CFMBKBS VOUVL NBNQV UJOHHBM CFSTBNB EBMBN NBTZBSBLBU NBKFNVL EBO
"CEVM.VKJC+VTVG.VE[BLLJS*MNV1FOEJEJLBOIBM
"CEVM ,IPMJR ELL1FNJLJSBO 1FOEJEJLBO *TMBN ,BKJBO 5PLPI ,MBTJL EBO ,POUFNQPSFS :PHZBLBSUB1VTUBLB1FMBKBS0GGTFUIBM
TFDBSB TQJSJUVBM EBQBU NFNBIBNJ BSUJ TFTVOHHVIOZB EBSJ IJEVQ CFSTBNB EFOHBO PSBOH ZBOH NFNJMJLJ QFSCFEBBO BHBNB FUOJT EBO LFMBT TPTJBM
0MFI LBSFOB JUV TFIVCVOHBOEFOHBOQFSTPBMBOUFSTFCVUNBLBLPOTFQBUBVJTUJMBIQFOEJEJLBO*TMBN QFSMVEJUBUBLFNCBMJBUBVEJBEBLBOQFOZFHBSBOLFNCBMJBHBSNBNQVNFOHIBEBQJ TFHBMBUVOUVUBO[BNBOTFIJOHHBBLBOCFSJNQMJLBTJQPTJUJGUFSIBEBQBQMJLBTJQSPTFT QFOEJEJLBOTFDBSBLFTFMVSVIBOCBJLZBOHCFSLBJUBOEFOHBOQFOEJEJLQFTFSUBEJEJL NBVQVOBTQFLLVSJLVMVNOZB 4*.16-"/ %BSJVSBJBOZBOHUFMBIQFOVMJTKFMBTLBOEJBUBTNBLBQFOEJEJLBO*TMBNMFCJI UFQBUNFOHHVOBLBOJTUJMBIUBEJCCVLBOUBSCJZBIBUBVUBMJNLBSFOBTUSVLUVSLPOTFQ
UBEJC UFMBI NFODBLVQ VOTVSVOTVS JMNV AJMN JOUSVLTJ UBMJN EBO QFNCJOBBO
ZBOHCBJL UBSCJZBI
*TUJMBIUBEJC UJEBL IBOZB UFSCBUBT QBEB BTQFL LPHOJUJG UFUBQJ KVHB NFMJQVUJ QFOEJEJLBO TQJSJUVBM NPSBM EBO TPTJBM 4FMBJO JUV KVHB QFSJTUJMBIBOUBSCJZBIEBO
UBMJN NFOVOKVLLBO LFUJEBLTFTVBJBO NBLOB *TUJMBI UBSCJZBI UFSMBMV MVBT
DBLVQBOOZB EBO IBOZB NFOZJOHHVOH BTQFL GJTJLBM EBMBN QFOHFNCBOHBO EBO QFSUVNCVIBO CJOBUBOH 4FEBOHLBO QFOEJEJLBO IBOZB EJUVKVLBO QBEB NBOVTJB NBLBLBUBBEBCMFCJIUFQBUEJHVOBLBOTFCBHBJNBLOBQFOEJEJLBO*TMBNTFCBCBEBC
CFSBSUJQFNCJOBBOZBOHLIVTVTCFSMBLVVOUVLNBOVTJB
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
%"'5"31645","
"CEVMMBI "CE 3BINBO"LUVBMJTBTJ ,POTFQ %BTBS 1FOEJEJLBO *TMBN :PHZBLBSUB 6**1SFTTIBM
"SJGJO,BQJUB4FMFLUB1FOEJEJLBO*TMBNEBO6NVN+BLBSUB15#VNJ"LTBSB "M"UUBT.VIBNNBEBM/BRVJC5IF$PODFQUPG&EVDBUJPO*O*TMBN,VBMB-VNQVS
"#*.
"M#BRJ .VIBNNBE 'VBE A"CEBM.VKBN BM.VGBISBT -J "MGB[ BM2VSBO BM
,BSJNDFU***#FJSVU%BSBM'JLS
#VEJNBO . /BTJS*MNV 1FOEJEJLBO *TMBN ** #BOEB "DFI 'BLVMUBT 5BSCJZBI
@@@@@@@1FOEJEJLBOEBMBN1FSTQFLUJG"M2VSBO+BLBSUB.BEBOJ1SFTT %BSBKBU;BLJBI*MNV1FOEJEJLBO*TMBN+BLBSUB#VNJ"LTBSB
%BVE 8BO.PIE/PS8BO'JMTBGBUEBO1SBLUJL1FOEJEJLBO *TMBN4ZFE./BRVJC
"M"UUBT#BOEVOH.J[BO
%KVNSBOTKBI"CEVM.BMJL,BSJN"NSVMMBI1FOEJEJLBO*TMBN.FOHHBMJi5SBEJTJw
.FOHVLVILBO<JTUFOTJ.BMBOH6*/.BMBOH1SFTT
)FSNBXBO")FSJT'JMTBGBU1FOEJEJLBO*TMBN+BLBSUB%JSKFO1FOEJT,FNFOBH3*
*CO.BO[VS-JTBOBMA"SBC+JMJE.FTJS%BSBM.JTSJZZBI
+BMBM A"CE 'BUUBI "[BT"[BT 1FOEJEJLBO *TMBN UFSK /PFS "MJ #BOEVOH %JQPOFHPSP
+BMBMVEEJO5FPMPHJ1FOEJEJLBO+BLBSUB153BKB(SBGJOEP1FSTBEB
,IPMJR "CEVM ELL 1FNJLJSBO 1FOEJEJLBO *TMBN ,BKJBO 5PLPI ,MBTJL EBO
,POUFNQPSFS:PHZBLBSUB1VTUBLB1FMBKBS0GGTFU
.BBSJG4ZBNTVM3FWJUBMJTBTJ1FOEJEJLBO*TMBN:PHZBLBSUB(SBIB*MNV "M.BSBHIJ"INBE.VTUBGB+JMJE*5BGTJSBM.BSBHIJ#FJSVU%BSBM'JLSUU
.VKJC "CEVM EBO .VE[BLLJS*MNV 1FOEJEJLBO *TMBN +BLBSUB ,FODBOB 1SFOBEB .FEJBHSPVQ$FU,F
"M/BIMBXJ A"CE BM3BINBO 6TVM BM5BSCJZZBI BM*TMBNJZZBI XB "TBMJCVIB
%BNBTLVT%BSBM'JLS
/HBUPS ;BFOVM 5B|-JN 5B|%JC %BO 5BSCJZBI +BOVBSJ -JIBU EJ
IUUQNJNCBSCBJUVSSBINBOCMPHTQPUDPN
2VUC4BZZJE5BGTJS'J;JMBMBM2VSBOKJMJE#FJSVU%BSBM*IZBUU
"M4VZVUJ +BNBM BM%JO A"CE BM3BINBOBM+BNJ A BM4BHIJSUFSK /BKJI "IKBE 4VSBCBZB#JOB*MNV
5BGTJS "INBE *MNV 1FOEJEJLBO %BMBN 1FSTQFLUJG *TMBN #BOEVOH 15 3FNBKB 3PTEBLBSZB
"M5IBXJM 5BVGJR'BMTBGBU BM"LIMBR .FTJS %BS BO/BIEIBI BMABSBCJZZBI $FU,F