PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, LEVERAGE, GROWTH Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Growth Opportunities, Expected Dividend Dan Total Asset Turn Over Terhadap Kebijakan Dividen Studi empiris pada perusahaan manufaktur, pertanian, kehutan

i

PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, LEVERAGE, GROWTH OPPORTUNITIES, EXPECTED DIVIDEND DAN TOTAL ASSET TURN

OVER TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN

( Studi empiris pada perusahaan manufaktur, pertanian, kehutanan, perikanan, pakan ternak dan peternakan pada tahun 2011-2014)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammadiyah Surakarta

Disusun Oleh: SUPRIYANTO

B 200 120 171

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS PROGRAM STUDI AKUNTANSI UNIVERSITAS MUHAMADIYAH SURAKARTA

v MOTTO

Berfikir tentang perubahan tidak akan disukai oleh orang-orang yang lemah

semangat dan tidak akan diterima oleh orang malas. Sebab perubahan itu

harganya mahal

.: Syaikh Taqiyuddin an-Nabbani :.

Hai orang-orang yang beriman jika kamu menolong agama Allah, niscaya dia

akan menolongmu dan meneguhkan kedudukanmu

.: Q.s. Muhammad:7 :.

Jadikan dari mana kamu berasal, untuk apa kamu hidup, dan mau kemana setelah

itu sebagai landasan hidup, karena hidup di dunia penuh dengan tipu daya

vi

PERSEMBAHAN

Alhamdulillah puji syukur marilah kita panjatkan kepada Allah SWT. Tuhan semesta alam dan tuhan yang dengan penuh kebesarannya, yang telah memberikan nikmat islam dan nikmat iman kepada kita. Karena tidak ada nikmat yang lebih indah selain iman dan islam.

Sholawat serta salam marilah kita tujukan kepada junjungan kita, nabi besar Muhammad SAW yang senantiasa selalu berjuang untuk menyebarkan islam, sehingga kita dapat merasakan bagaimana nikmatnya islam sampai saat ini. setelah melalui proses yang panjang akhirnya skripsi yang penulis lakukan sudah selesai. Oleh karena itu penulis persembahkan karya ini kepada:

 Bapak dan Ibu yang selalu mendo`akan dan dengan penuh kesabaran

mengingatkan serta memberikan semangat kepada saya untuk terus berproses menjadi lebih baik dan lebih baik lagi. Semoga bapak dan ibu diberi kesehatan selalu oleh Allah SWT. Aamiin.

 Kakak-kakakku Mas Purgiyanto, Mb Jumiati, Mb Yunca, dan Mas Ongki

dan adik ponakanku Luhur Djati Pambudi. Gimana kabarnya? Semoga sehat semua ya kakak... hehe

 Untuk adikku Si Luhur, jangan nakal bro.... hehe Mbahe kangen leee  Teman-temanku semua Agus, Kevin, Rizal, Pandu, Ozi, Rio, Caraka ,

vii

kasih banyak yang telah membantu saya, yang rela mengorbankan waktunya menjemput dan mengantar balik kuliah saya disaat aku sakit. Semoga kebaikan antum menjadi pahala yang banyak buat antum Galih.  Buat teman-teman GEMA, Mas Zaim, Mas Bambang, Mas Rudi, Mas

Joni, Mas Edi dan yang lainnya. Semoga kita tetep istiqomah dijalan dakwah ini, dan semoga apa yang menjadi visi dan misi serta tujuan dalam dakwah ini mendapat pertolongan dari Allah sehngga apa yang kita harapkan segera terwujud. Aaminn.

 Buat anak-anak TPA AL-IKLAS pengkol serta buat para ustadz dan

viii

KATA PENGANTAR

Syukur Alhamdulillah senantiasa penulis panjatkan kehadirat ALLAH SWT, yang telah memberikan nikmat iman , islam, sehat dan sempat sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas akhir ini, yang berjudul ” PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, LEVERAGE, GROWTH OPPORTUNITIES, EXPECTED DIVIDEND DAN TOTAL ASSET TURN OVER TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN (Studi Empiris pada perusahaan manufaktur, pertanian, kehutanan, perikanan, pakan ternak dan peternakan pada tahun 2011-2014)”

Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat dalam rangka menyelesaikan program pendidikan Strata 1 (S1) Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu baik secara langsung maupun langsung dalam proses penyelesaian skripsi ini. oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada :

1. Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayahnya kepada penulis. Sehingga dengan rahmat tersebut penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.

ix

3. Bapak Dr. Triyono, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta, serta selaku dosen pembimbing yang telah menyediakan waktunya untuk memberikan masukan dan bimbingan serta arahan kepada penulis dalam penyusunan skripsi. 4. Bapak Dr. Zullfikar, M.Si. selaku Ketua Program Studi Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 5. Bapak Dr. Fauzan selaku Pembimbing Akademik yang selama ini

selalu memberikan arahan kepada penulis dalam menempuh perkuliahan.

6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmunya kepada penulis.

7. Jajaran staff karyawan di Fakultas Ekonomi danBisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah membantu dan memperlancar birokrasi selama penulis menjadi mahasiswa.

8. Bapak dan Ibukku Sugiman dan Sumarni yang telah merawat dan membimbing saya, sehingga dengan bimbingan bapak dan ibu penulis menjadi seperti sekarang.

9. Kakakku Purgiyanto, Jumiati, Yunca, Ongki dan Adikku Luhur Djati Pambudi yang selalu canda tawa bersama.

x

kuliah penulis, semoga uang yang penulis terima menjadi bermanfaat dan bisa menjadi pemberi bukan diberi lagi.

11.Teman-teman akuntansi satu kelas Agus, Rio, Galih, Eko, Kevin, Pandu, Caraka, Rizal, Ozi dan lainnya khususnya kelas E,maaf tidak penulis sebutkan satu per satu semoga pertemanan kita semakin erat. 12.Teman-teman pada umunya di Fakultas Ekonomi dan Bisnis, terima

kasih atas kerjasamanya selama menempuh pendidikan di kampus tercinta ini.

13.Teman-teman GEMA Pembebasan Mas Zaim, Mas Bambang, Mas Rudi, Mas Ari, Mas Junaidi, Mas Ibnu dan yang lainnya. Terima kasih atas ilmu dan hidayahnya. Semoga perjuangan kita cepat tercapai yaitu dengan Bersatu, Bergerak , Tegakkan Ideologi Islam.

14.Team Kaaffah Media Solo yang telah memberikan pengalaman berharga kepada penulis.

15.TPA AL-IKLAS Pengkol yang telah memberikan pengalaman dalam mengajar.

16.Semua pihak yang telah membantu penulis, maaf penulis tidak bisa sebutkan satu persatu.

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak kekurangan dan jauh dari sempurna.

xii DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iv

HALAMAN MOTO ... v

HALAMAN PERSEMBAHAN ... vi

KATA PENGANTAR ... viii

DAFTAR ISI ... xii

DAFTAR TABEL ... xv

DAFTAR LAMPIRAN ... xvi

ABSTRAK ... xvii

BAB I PENDAHULUAN ... 1

A. Latar Belakang Masalah ... 1

B. Perumusan Masalah ... 3

C. Tujuan Penelitian ... 4

D. Manfaat Penelitian ... 4

xiii

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 7

A. Landasan Teori ... 7

1. Teori Keagenan ... 7

2. Pengertian Dividen ... 7

3. Kebijakan Deviden ... 9

4. Profitabilitas ... 10

5. Likuiditas ... 10

6. Leverage ... 11

7. Growth ... 11

8. Expected dividend ... 11

9. Total asset turn over ... 12

B. Penelitian Terdahulu ... 12

C. Rumusan Hipotesis ... 15

BAB III METODE PENELITIAN ... 19

A. Jenis Penelitian ... 19

B. Populasi dan Sampel ... 19

C. Metode Pengumpulan Data ... 20

D. Definisi Operasional dan Pengukuran ... 21

E. Metode Analisis Data ... 24

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ... 31

A. Hasil Pengumpulan Data ... 31

xiv

1. Statistik Deskriptif ... 32

2. Uji Regresi Linear Berganda ... 36

3. Hasil Asumsi Klasik ... 39

C. Pembahasan ... 44

BAB V PENUTUP ... 51

A.Kesimpulan ... 51

B. Keterbatasan Penelitian ... 52

C.Saran ... 53

DAFTAR PUSTAKA

xv

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel III.1 Operasional Variabel ... 23

Tabel III.2 Pengambilan Autokorelasi ... 28

Tabel IV.1 Tahapan Seleksi Sampel Dengan Kriteria ... 32

Tabel IV.2 Statistik Deskriptif ... 33

Tabel IV.3 Hasil Uji Analisi Regresi Berganda ... 36

xvi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Tabulasi Data

Lampiran 2 : Output Uji Statistik Deskriptif Lampiran 3 : Output Uji Normalitas

Lampiran 4 : Output Uji Heteroskedastisitas Lampiran 5 : Output Uji Multikolinearitas Lampiran 6 : Output Uji Hipotesis

xvii ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitabilitas, liquiditas, growth, expected dividend, dan total asset turn over terhadap kebijakan dividen. Populasi penelitian yang dipakai adalah perusahaan manufaktur, pertanian, kehutanan, perikanan, pakan ternak dan peternakan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia pada tahun 2011-2014. Pengumpulan sample yang dilakukan adalah dengan cara metode purposive sampling. Ada 36 perusahaan yang dijadikan sebagai sample. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis regresi berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas,

expected dividend, dan total asset turn over tidak berpengaruh secarta signifikan

terhadap kebijakan dividen. Sedangkan profitabilitas dan leverage mempunyai efek negatif terhadap kebijakan dividen dan growth mempunyai efek positif terhadap kebijakan dividen.

Kata kunci : profitabilitas, likuiditas, leverage, growth, expected dividend, total

xviii ABSTRACT

This research aims to analyze and abtain empirical evidence about the

effecs of profitability, liquidity, leverage, growth, expected dividend, and total

asset turn over to dividend policy. The research population was manufacturing

companies, agriculture, forestry and fishing, animal feed and husbandry listed in

Indonesian Stock Exchange (IDX) in period of 2011-2014. The Sample are

collected by purposive sampling method, and collected of 36 studies . Analysis

method of this research used multiple linier regresion. The result showed that

liquidity, expected dividend, and total asset turn over did not significantly effect to

dividend policy. The profitability and leverage has negatively effect to dividend

policy and growth has a positive effect to dividen policy.

Keyword: Profitability, Liquidity, Leverage, Growth, Expected Dividend, Total